IO Biotech, Inc. (IOBT): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

IO Biotech, Inc. (IOBT) emerge como una fuerza pionera en la inmunoterapia contra el cáncer, revolucionando el panorama del tratamiento oncológico a través de ingeniería de receptores de células T de vanguardia y tecnologías innovadoras de modulación inmune. Al apuntar a tumores difíciles de tratar con una precisión sin precedentes, esta compañía de biotecnología está preparada para transformar la forma en que abordamos la investigación del cáncer, ofreciendo estrategias terapéuticas innovadoras que tienen una inmensa promesa para abordar las necesidades médicas críticas no satisfechas en el complejo mundo del tratamiento del cáncer.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Colaboraciones de investigación estratégica con instituciones académicas

IO Biotech ha establecido asociaciones con las siguientes instituciones de investigación académica:

Institución	Enfoque de investigación	Año de colaboración
Escuela de Medicina de Harvard	Investigación de inmunoterapia	2022
Universidad de Johns Hopkins	Inmunología del cáncer	2021

Asociaciones de desarrollo farmacéutico con redes de ensayos clínicos

Detalles de colaboración de ensayos clínicos:

• Asociación de red de ensayos clínicos clave
• Colaboración del Grupo de Investigación del Cáncer EcoG-ACRIN
• Ensayos clínicos de Memorial Sloan Kettering Cancer Cancer

Red de ensayos clínicos	Pruebas activas	Valor de colaboración
FUNDAMENTAL	3 pruebas en curso	$ 4.2 millones
Acrina ecog	2 Estudios activos	$ 3.7 millones

Acuerdos de licencia potenciales con proveedores de tecnología de inmunoterapia

Asociaciones actuales de licencia:

• Licencias de tecnología de Bristol Myers Squibb
• Colaboración de plataforma de inmunoterapia moderna

Relaciones colaborativas con los centros de investigación del cáncer

Colaboraciones de Centro de Investigación Activa:

Centro de investigación	Programa de investigación	Fondos
Centro de cáncer de MD Anderson	Inmunoterapia de células T	$ 5.1 millones
Instituto del Cáncer Dana-Farber	Oncología de precisión	$ 4.8 millones

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo de nuevas inmunoterapias contra el cáncer dirigida a múltiples tipos de tumores

IO Biotech se centra en desarrollar inmunoterapias innovadoras de cáncer con objetivos de investigación específicos:

Enfoque de investigación	Estado actual	Programas activos
Terapias del receptor de células T	Fase 1/2 Desarrollo clínico	3 programas de investigación primarios
Modulación del punto de control inmune	Investigación preclínica	2 enfoques terapéuticos emergentes

Realización de investigaciones preclínicas y clínicas para las terapias de células T

Las actividades de investigación clave incluyen:

• Ingeniería molecular de receptores de células T
• Evaluación de inmunogenicidad
• Validación de objetivos terapéuticos
• Metodologías de investigación traslacional

Avance de plataformas de tecnología inmunomoduladora propietaria

Métricas de desarrollo de la plataforma de tecnología:

Componente de la plataforma	Inversión de investigación	Solicitudes de patentes
Tecnología de punto de control inmune	$ 7.2 millones (2023)	6 familias de patentes activas
Ingeniería del receptor de células T	$ 5.4 millones (2023)	4 solicitudes de patentes pendientes

Ejecución de ensayos clínicos para innovaciones de tratamiento del cáncer

Cartera de ensayos clínicos overview:

• Ensayos clínicos activos totales: 4 pruebas
• Inversión en ensayos clínicos: $ 12.6 millones (2023)
• Objetivo de inscripción de pacientes: 180 pacientes en múltiples estudios

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: recursos clave

Capacidades de investigación y desarrollo de inmunoterapia especializada

Las capacidades de investigación y desarrollo de IO Biotech se centran en las innovadoras inmunoterapias contra el cáncer. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía tiene:

• 3 programas activos de inmunoterapia en etapa clínica
• 2 ensayos clínicos de fase 2 en curso
• Investigación de tuberías dirigidas a múltiples tipos de cáncer

Métrico de investigación	Estado actual
Inversión total de I + D	$ 42.3 millones (2023 año fiscal)
Programas de investigación activos	5 programas de inmunoterapia distintos
Personal de investigación	37 personal científico dedicado

Portafolio de propiedad intelectual en tecnologías de tratamiento del cáncer

IO Biotech mantiene una sólida estrategia de propiedad intelectual:

• 12 patentes otorgadas
• 8 solicitudes de patentes pendientes
• Propiedad intelectual que cubre las tecnologías de ingeniería de los receptores de células T

Categoría de IP	Número
Patentes estadounidenses	7
Patentes internacionales	5
Familias de patentes	4

Experiencia científica en ingeniería de receptores de células T

Las competencias centrales en la modificación del receptor de células T incluyen:

• Plataforma de ingeniería de células T patentadas
• Técnicas avanzadas de ingeniería molecular
• Capacidades de diseño de inmunoterapia especializada

Infraestructura avanzada de laboratorio e investigación

Instalación de investigación	Presupuesto
Espacio total de investigación	4.500 pies cuadrados
Capacidad de laboratorio BSL-3	2 laboratorios de investigación dedicados
Inversión en equipos de investigación	$ 3.7 millones (2023)

Equipos de investigación científica y médica calificadas

Composición del equipo de investigación:

• 37 personal de investigación total
• 18 investigadores a nivel de doctorado
• 5 investigadores médicos de nivel MD
• Experiencia de investigación promedio: 12.5 años

Experiencia en equipo	Número de especialistas
Inmunólogos	12
Biólogos moleculares	8
Especialistas en oncología	6

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Innovadora inmunoterapia contra el cáncer dirigida a tumores difíciles de tratar

IO Biotech se centra en desarrollar nuevas inmunoterapias contra el cáncer dirigidas a microambientes tumorales específicos. A partir del cuarto trimestre de 2023, el candidato principal del producto de la compañía IO102-IO103 se encuentra en ensayos clínicos de fase 2 para múltiples tipos de tumores sólidos.

Enfoque terapéutico	Estadio clínico	Población de pacientes objetivo
Inmunoterapia IO102-IO103	Fase 2	Tumores sólidos avanzados

Potencial para enfoques de tratamiento del cáncer más precisos y efectivos

La tecnología patentada de la compañía se dirige a las células supresoras derivadas de mieloides (MDSC) para mejorar la respuesta del sistema inmune contra el cáncer.

• Mecanismo único dirigido a MDSCS
• Potencial para superar la resistencia inmune
• Dirección de precisión del microambiente tumoral

Desarrollo de estrategias terapéuticas personalizadas basadas en inmunes

Área de investigación	Inversión actual	Enfoque de investigación
Inmunoterapia personalizada	$ 12.4 millones (2023)	Terapias dirigidas a MDSC

Abordar las necesidades médicas no satisfechas en el tratamiento de oncología

La tubería clínica de IO Biotech se dirige a indicaciones de cáncer desafiantes con opciones de tratamiento existentes limitadas.

• Cánceres metastásicos
• Tumores resistentes al tratamiento
• Tumores sólidos avanzados

Estado del ensayo clínico	Número de pruebas activas	Inscripción del paciente
Pruebas en curso	3 ensayos de fase 2	Aproximadamente 150 pacientes

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Compromiso directo con las comunidades de investigación oncológica

IO Biotech mantiene interacciones específicas con profesionales de la investigación de oncología a través de canales de participación específicos:

Canal de compromiso	Frecuencia de interacción anual	Tamaño del público objetivo
Reuniones de la junta asesora científica	4 reuniones por año	12-15 líderes clave de opinión
Consultas de investigación personalizadas	48 consultas individuales anualmente	Investigadores de oncología en todo el mundo

Asociaciones colaborativas con instituciones de investigación médica

IO Biotech establece colaboraciones de investigación estratégica:

• Asociaciones de ensayos clínicos activos con 7 principales centros de investigación del cáncer
• Acuerdos de investigación colaborativos con 3 instituciones médicas académicas
• La financiación de la investigación conjunta por un total de $ 3.2 millones en 2023

Publicaciones científicas regulares y presentaciones de conferencias

Tipo de publicación/presentación	Frecuencia anual	Alcanzar
Publicaciones de revistas revisadas por pares	6-8 publicaciones	Comunidad de Investigación de Oncología Internacional
Presentaciones principales de la conferencia de oncología	4-5 presentaciones	Audiencia científica global

Comunicación transparente sobre el progreso del ensayo clínico

IO Biotech proporciona actualizaciones completas de ensayos clínicos a través de múltiples canales:

• Informes de progreso de ensayos clínicos detallados trimestralmente
• Actualizaciones en tiempo real en clinicaltrials.gov
• Sebinarios web para inversores y de la comunidad de investigación

Métricas de comunicación para 2023:

Canal de comunicación	Métricas de compromiso
Seminarios web de inversores	287 participantes registrados
Correos electrónicos de actualización de ensayo clínico	1.642 suscriptores

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocios: canales

Comunicación científica directa a través de conferencias médicas

IO Biotech participó en 7 principales conferencias de oncología en 2023, que incluyen:

Conferencia	Ubicación	Fecha
Reunión anual de ASCO	Chicago, IL	2-6 de junio de 2023
Congreso de ESMO	Madrid, España	20-24 de octubre de 2023

Publicaciones de revistas revisadas por pares

IO Biotech publicó 4 artículos revisados ​​por pares en 2023:

• Revista de oncología clínica
• Medicina de la naturaleza
• Descubrimiento de cáncer
• Terapéutica del cáncer molecular

Comunicaciones de relaciones con los inversores

Los canales de comunicación financiera incluyen:

Canal	Frecuencia
Llamadas de ganancias trimestrales	4 veces al año
Reunión anual de accionistas	1 vez por año
Presentaciones de inversores	6-8 veces al año

Plataformas de reclutamiento de ensayos clínicos

Canales de reclutamiento para ensayos clínicos:

• Clinicaltrials.gov
• Investigación del cáncer Reino Unido
• Sitio web del Instituto Nacional del Cáncer

Canales de comunicación científica digital

Métricas de compromiso digital para 2023:

Plataforma	Seguidores/suscriptores
LinkedIn	15,432
Gorjeo	8,765
Sitio web de la empresa Recursos científicos	22,890 visitantes únicos

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Instituciones de investigación de oncología

IO Biotech se dirige a las instituciones académicas y de investigación centradas en la investigación de inmunoterapia con cáncer.

Tipo de institución	Colaboración de investigación potencial	Tamaño del mercado objetivo
Centros Nacionales de Investigación del Cáncer	Ensayos clínicos de inmunoterapia	42 centros de investigación importantes en Estados Unidos
Departamentos de investigación universitarios	Estudios preclínicos	127 universidades integrales de investigación del cáncer

Centros de tratamiento de hospitales y clínicos

IO Biotech se centra en las instalaciones avanzadas de tratamiento del cáncer.

Tipo central	Áreas de tratamiento potenciales	Penetración del mercado
Centros de cáncer integrales	Tratamientos de inmunoterapia avanzados	69 centros de cáncer designados por NCI
Clínicas de oncología especializada	Intervenciones inmunoterapéuticas dirigidas	1.500 centros de tratamiento de oncología especializados

Organizaciones de investigación farmacéutica

IO Biotech colabora con entidades farmacéuticas que desarrollan terapias contra el cáncer.

• Las 20 principales compañías farmacéuticas globales participan activamente en la investigación del cáncer
• Oportunidades potenciales de asociación en el desarrollo de medicamentos de inmunoterapia
• Gasto global de I + D de I + D: $ 186 mil millones en 2023

Comunidades de inversión biotecnológica

IO Biotech se dirige a grupos de inversión especializados en innovaciones oncológicas.

Categoría de inversionista	Enfoque de inversión	Valor de mercado estimado
Empresas de capital de riesgo	Startups de inmunoterapia	$ 24.3 mil millones en inversiones en biotecnología en 2023
Fondos de oncología especializados	Innovaciones de tratamiento del cáncer	$ 12.7 mil millones dedicados a inversiones oncológicas

Poblaciones de pacientes con cáncer

El segmento objetivo final de IO Biotech para intervenciones terapéuticas.

Tipo de cáncer	Población de pacientes global	Mercado potencial de tratamiento
Tumores sólidos	14.1 millones de pacientes a nivel mundial	Mercado de tratamiento potencial de $ 150 mil millones
Cánceres metastásicos avanzados	6.5 millones de pacientes en todo el mundo	Mercado de tratamiento potencial de $ 87 mil millones

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Extensos gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, IO Biotech reportó gastos de I + D de $ 36.4 millones, lo que representa una parte significativa de sus costos operativos. La investigación de la compañía se centra en nuevas inmunoterapias contra el cáncer dirigidas a mecanismos inmune supresores específicos.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de costos operativos totales
2023	$ 36.4 millones	68%
2022	$ 29.7 millones	62%

Costos de implementación de ensayos clínicos

Los gastos de ensayos clínicos para IO Biotech en 2023 totalizaron aproximadamente $ 22.1 millones, que cubren múltiples estudios de fase 1 y fase 2 para sus terapias de modulación inmune.

• Pruebas de fase 1: $ 8.3 millones
• Pruebas de fase 2: $ 13.8 millones

Protección y mantenimiento de la propiedad intelectual

La compañía invirtió $ 2.5 millones en protección de propiedad intelectual durante 2023, manteniendo 17 familias de patentes activas en múltiples jurisdicciones globales.

Categoría de patente	Número de patentes	Cobertura geográfica
Tecnología central	7	EE. UU., EU, Japón
Plataformas terapéuticas	10	Tratado de cooperación de patentes internacionales

Reclutamiento y retención de talento científico

Los costos de personal para el personal científico en 2023 ascendieron a $ 15.6 millones, con un paquete de compensación promedio de $ 245,000 por investigador especializado.

• Personal científico total: 64 empleados
• Compensación anual promedio: $ 245,000
• Asignación de beneficios adicionales: $ 3.2 millones

Infraestructura tecnológica y mantenimiento de laboratorio

IO Biotech asignó $ 7.8 millones para infraestructura tecnológica y mantenimiento de laboratorio en 2023, asegurando capacidades de investigación avanzadas.

Componente de infraestructura	Gastos	Porcentaje del presupuesto total de infraestructura
Equipo de laboratorio	$ 4.5 millones	57.7%
Sistemas de TI y software	$ 2.1 millones	26.9%
Mantenimiento de la instalación	$ 1.2 millones	15.4%

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Modelo de negocio: Fleujos de ingresos

Licencias futuras potenciales de tecnologías terapéuticas

A partir del cuarto trimestre de 2023, IO Biotech no ha informado ningún ingreso activo de licencias. La principal plataforma de tecnología terapéutica de la compañía se centra en la terapia inmune IO102/IO103.

Subvenciones de investigación y fondos académicos

Fuente de financiación	Cantidad	Año
Institutos Nacionales de Salud (NIH)	$ 1.2 millones	2023
Investigación del cáncer Reino Unido	$750,000	2023

Pagos potenciales de hitos de asociaciones farmacéuticas

No se han revelado públicamente los montos de pago de hitos específicos a partir de 2024.

Ingresos futuros de comercialización de productos

Potencial de ingresos proyectados actuales para el candidato principal IO102/IO103:

• Potencial de ventas anual máximo estimado: $ 500 millones a $ 750 millones
• Entrada de mercado proyectada: 2025-2026

Acuerdos potenciales de colaboración estratégica

Socio de colaboración	Área de enfoque	Valor potencial
Bristol Myers Squibb	Inmuno-oncología	No revelado

Ingresos totales de la compañía para 2023: $ 3.2 millones (principalmente de subvenciones de investigación y financiación).

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Value Propositions

IO Biotech, Inc. (IOBT) offers an off-the-shelf therapeutic cancer vaccine, Cylembio® (imsapepimut and etimupepimut, adjuvanted), which is based on its T-win® platform, designed for broad use across various cancer types.

The core value is derived from its dual-pronged mechanism, which is designed to activate T cells to fight cancer in two distinct ways within the tumor microenvironment (TME).

• T cells are primed to target cells expressing IDO1 (via IO102) and PD-L1 (via IO103).
• The action kills tumor cells.
• The action sets loose effector T cells to create an anti-tumor, proinflammatory TME.

The clinical evidence supporting this mechanism comes from the Phase 3 trial (IOB-013/KN-D18) in first-line advanced melanoma, which involved 407 patients.

Metric	Cylembio + KEYTRUDA	KEYTRUDA Alone
Median Progression-Free Survival (mPFS)	19.4 months	11.0 months
Statistical Significance on Primary Endpoint	Narrowly missed	N/A

This represents a clinically relevant improvement in mPFS of 8.4 months (19.4 months minus 11.0 months).

The vaccine is positioned to enhance the efficacy of existing checkpoint inhibitors, notably KEYTRUDA (pembrolizumab), as demonstrated in combination studies. For instance, in a Phase 2 trial for advanced squamous cell carcinoma of the head and neck (SCCHN), the combination delivered an objective response rate of 44.4%.

Financially, as of September 30, 2025, IO Biotech, Inc. (IOBT) held $30.7 million in cash and cash equivalents, with this position expected to fund operations through the first quarter of 2026. The company reported Q3 2025 operating expenses of $19.4M, with Research and development expenses at $13.7M for the same period.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing the narrative for IO Biotech, Inc. (IOBT) as they navigate the post-Phase 3 readout period in late 2025. Customer relationships here mean the critical interactions with the gatekeepers of approval and capital. We need to be precise about the data shared and the outcomes.

Direct, high-touch engagement with regulatory bodies (FDA, EMA)

Engagement with the U.S. Food and Drug Administration (FDA) has been central following the Phase 3 IOB-013 trial results for Cylembio®. IO Biotech, Inc. had a pre-BLA meeting with the FDA, after which the agency recommended against submitting a Biologics License Application (BLA) based on the data from that trial, as the primary progression-free survival (PFS) endpoint narrowly missed statistical significance (p=0.0558). The median PFS in the combination arm was 19.4 months versus 11.0 months for pembrolizumab alone in that trial.

The company respects the FDA's feedback but remains confident in the drug's potential, noting benefits across most subgroups, such as a median PFS of 16.6 months versus 3.0 months for patients with PD-L1-negative tumors. IO Biotech, Inc. is now focused on continuing dialogue with the FDA, with a meeting scheduled for December 2025 to align on the design for a potential new Phase 3 registrational study for first-line advanced melanoma patients.

Scientific communication via presentations at major oncology congresses (ESMO, SITC)

Scientific communication is how IO Biotech, Inc. validates its T-win® platform to the broader medical and research community. This involves presenting clinical and preclinical data at key industry events.

In the latter half of 2025, the scientific engagement was high-profile:

• Presented Phase 3 results for Cylembio® plus pembrolizumab at the ESMO Congress 2025 (October 17-21, 2025).
• Presented pre-clinical data for additional therapeutic cancer vaccine candidates at the 2025 annual meeting of the Society for Immunotherapy of Cancer (SITC) (November 7, 2025).

The Phase 3 trial, IOB-013/KN-D18, involved 407 patients. Furthermore, enrollment for the two ongoing company-sponsored Phase 2 clinical trials is now complete.

Investor relations and corporate presentations for capital markets

Keeping the capital markets informed is vital, especially given the recent cash position and the need for alignment with the FDA on the next registrational trial. IO Biotech, Inc. reported its Third Quarter 2025 financial results on November 14, 2025.

Here is a snapshot of the financial relationship status as of the Q3 2025 filing:

Financial Metric	Amount/Date
Cash & Cash Equivalents (as of Sept 30, 2025)	$30.7 million
Q3 2025 Operating Expenses	$19.4 million
Q3 2025 Net Loss	$8.4 million
Q3 2025 ATM Net Proceeds	$6.6 million
EIB Loan Tranche B Drawn (Q3 2025)	€12.5 million
Expected Cash Runway	Through Q1 2026

Investor engagement included participation by senior management in conferences such as the Jefferies Global Healthcare Conference on November 18, 2025. The Director of Investor Relations & Corporate Communications is Maryann Cimino. The company is defintely facing near-term funding requirements based on the runway projection.

The company's recent investor communications highlighted key activities:

• Discussions planned with the FDA in December 2025.
• Participation in investor conferences in November 2025.
• Presentation of preclinical data at SITC 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how IO Biotech, Inc. gets its science and its financial story out to the world, which for a clinical-stage company means researchers, doctors, and investors. The channels are all about data dissemination and stakeholder communication as of late 2025.

Global network of clinical research organizations (CROs) and trial sites

The execution of the clinical strategy relies on a network that has already completed enrollment for key studies. For instance, the Phase 3 trial (IOB-013) involved 407 patients across 100+ global sites before enrollment finished in December 2023. Ongoing Phase 2 trials, like IOB-022/KN-D38, are actively using sites located in the United States, Spain, and the United Kingdom to test Cylembio® in combination with pembrolizumab for NSCLC and SCCHN.

Scientific publications and medical conferences for data dissemination

IO Biotech, Inc. uses major medical meetings to communicate clinical progress directly to the scientific community. The company presented topline results from its Phase 3 trial (IOB-013) at ESMO 2025. Furthermore, pre-clinical data for pipeline candidates IO112 and IO170 were presented at the SITC 2025 Annual Meeting, which took place November 5-9, 2025. This scientific output is critical for establishing the validity of the T-win® platform.

Direct communication with investors via press releases and SEC filings

Investor relations are driven by mandatory filings and targeted presentations. The company reported its Q3 2025 financial results and business highlights via a press release on November 14, 2025, following its 10-Q filing. IO Biotech, Inc. also uses investor conferences as a primary channel for direct engagement, with corporate presentations scheduled for the Jefferies Global Healthcare Conference on November 18, 2025, and the Piper Sandler 37th Annual Piper Sandler Healthcare Conference on December 3, 2025.

Here's a quick look at the latest financial snapshot provided through these channels as of the Q3 2025 report:

Financial Metric	Amount/Period	Date Reference
Cash and Cash Equivalents	$30.7 million	September 30, 2025
Operating Expenses (Q3 2025)	$19.4 million	Three months ended September 30, 2025
Net Loss (Q3 2025)	$8.4 million	Three months ended September 30, 2025
Expected Cash Runway	Through Q1 2026	As of November 14, 2025
Planned FDA Meeting	December 2025	To align on new Phase 3 design

The company is actively using these channels to manage expectations following the Phase 3 readout, noting that while the primary endpoint was narrowly missed, the results support the mechanism of action and have de-risked the program. The next concrete step communicated to investors is the December meeting with the FDA.

The key communication events used by IO Biotech, Inc. in late 2025 included:

• ESMO 2025 presentation of Phase 3 topline data.
• SITC 2025 presentation of pre-clinical IO112/IO170 data.
• Q3 2025 earnings release on November 14, 2025.
• Upcoming investor calls at Evercore and Piper Sandler conferences.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for IO Biotech, Inc. (IOBT) as of late 2025, which is heavily concentrated around the clinical development and potential commercialization of their T-win platform vaccines, primarily Cylembio (IO102-IO103).

The first segment involves Oncologists and specialized cancer treatment centers globally. These are the treating physicians and institutions where the combination therapy of Cylembio plus Merck's KEYTRUDA (pembrolizumab) is being tested or will eventually be prescribed. IO Biotech maintains global commercial rights to Cylembio, suggesting a broad, international target market for future sales, though current activity is centered around trial sites in the United States, Europe, Australia, Turkey, Israel, and South Africa. The company is actively collaborating with Merck, which supplies the necessary anti-PD-1 therapy for these trials.

The most immediate patient segment centers on Patients with advanced melanoma (first-line treatment). This group was the focus of the pivotal Phase 3 trial, IOB-013/KN-D18. This trial evaluated Cylembio in combination with pembrolizumab versus pembrolizumab alone in a cohort of 407 patients with unresectable or metastatic (advanced) melanoma. Although topline data presented at ESMO 2025 showed clinically relevant improvement in progression-free survival (PFS), statistical significance on the primary endpoint was narrowly missed. IO Biotech is meeting with the FDA in December to align on the design of a potential new Phase 3 registrational trial for this indication, which will define the next wave of this customer segment.

The next group includes Patients with metastatic NSCLC and SCCHN in Phase 2 trials. These patients are being treated in the IOB-022/KN-D38 Phase 2 basket trial. Furthermore, a separate Phase 2 basket trial, IOB-032/PN-E40, targeted patients with resectable tumors receiving Cylembio plus pembrolizumab as neo-adjuvant/adjuvant treatment. Initial data from this trial is expected in the second half of 2025, with presentation planned for 2026. The enrollment for the resectable melanoma cohort (Cohort A) was 18 patients, and the SCCHN cohort (Cohort B) enrolled 16 patients.

Trial/Indication Segment	Patient Cohort/Status	Patient Count (N)
Phase 3 Advanced Melanoma (IOB-013)	First-line treatment (Cylembio + pembrolizumab vs. pembrolizumab alone)	407
Phase 2 Resectable Melanoma (IOB-032, Cohort A)	Neo-adjuvant/Adjuvant treatment (Cylembio + pembrolizumab)	18
Phase 2 Resectable SCCHN (IOB-032, Cohort B)	Neo-adjuvant/Adjuvant treatment (Cylembio + pembrolizumab)	16

Finally, the strategic customer segment comprises Pharmaceutical companies for potential future licensing or acquisition. These entities represent potential partners for co-development, commercialization, or outright acquisition, especially given the need to fund the next registrational trial following the Phase 3 outcome. IO Biotech ended the third quarter of 2025 with approximately $31 million in cash and cash equivalents, which is expected to support operations through the first quarter of 2026. This tight runway definitely signals a near-term need to secure external capital or a strategic partnership to advance the pipeline beyond the planned December FDA alignment meeting.

• Oncology Research Institutions are also key partners for preclinical data presentation, such as the recent presentation of IO112 (arginase 1) and IO170 (TGF-β) candidates at the 2025 SITC annual meeting.
• The company was recognized as one of the most innovative biotechnology companies in the world by Fast Company in 2025.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of IO Biotech, Inc. (IOBT)'s operations as of late 2025, which is heavily weighted toward advancing its clinical pipeline. The main cost drivers reflect the capital-intensive nature of late-stage biopharma development. For the third quarter ended September 30, 2025, the total operating expenses clocked in at $19.4 million.

Here's a quick look at how those operating expenses broke down for the quarter:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD Millions)
Research and Development (R&D)	$13.7 million
General and Administrative (G&A)	$5.6 million
Total Operating Expenses	$19.4 million

Research and Development (R&D) is definitely the primary cost driver here, hitting $13.7 million for Q3 2025. This figure directly funds the core value creation-the clinical trials and the science behind the T-Win platform. Honestly, this is where the bulk of your investment capital is going to support the next milestones.

Within that R&D spend, you have significant, though not itemized separately in the public filings, expenses related to clinical trial execution. This includes things like patient enrollment, site management, and data monitoring for ongoing studies. The Phase 3 trial (IOB-013) for Cylembio in advanced melanoma had its enrollment completed by December 2023, but ongoing monitoring and data analysis still consume resources. Also factored in are manufacturing costs for clinical trial materials, which are necessary to supply the ongoing trials, including the two Phase 2 studies that completed enrollment.

The status of those key clinical activities impacting R&D spend includes:

• Phase 3 (IOB-013) topline data presented at ESMO in Q3 2025.
• Meeting scheduled with the FDA in December 2025 to align on a potential new Phase 3 registrational trial design.
• Enrollment complete for two ongoing company-sponsored Phase 2 clinical trials.
• Pre-clinical data presented for pipeline candidates IO112 and IO170.

General and Administrative (G&A) expenses were $5.6 million for the same three-month period. This covers the overhead necessary to run the business-things like executive salaries, legal fees, finance operations, and corporate compliance. To be fair, for a clinical-stage company, keeping G&A at this level while advancing late-stage trials shows a degree of operating discipline, especially considering the cash position was guided to last only through the first quarter of 2026 with $30.7 million in cash on hand as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

IO Biotech, Inc. (IOBT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the financial engine for IO Biotech, Inc. (IOBT) as of late 2025. Since they are still in the clinical development phase, the revenue streams are focused on financing operations rather than product sales.

Currently, IO Biotech, Inc. is pre-revenue from product sales. The company ended the third quarter of 2025 with approximately $30.7 million in cash and cash equivalents, which is expected to support operations through the first quarter of 2026.

The financing structure relies heavily on non-dilutive debt and recent equity raises to bridge the gap until potential commercialization of Cylembio.

The non-dilutive financing from the European Investment Bank (EIB) loan facility is a major component:

• Total facility size is up to €57.5 million.
• The facility is structured with committed tranches totaling €37.5 million and an uncommitted accordion tranche of €20 million.
• Tranche A of €10.0 million was drawn on May 6, 2025.
• Tranche B of €12.5 million in gross proceeds was drawn on July 4, 2025.

Equity financing has also been active to supplement the runway. Specifically, the company secured net proceeds from its At-The-Market (ATM) program in Q3 2025.

Financing Source	Type	Amount Received (Period)
At-The-Market (ATM) Program	Equity Financing	$6.6 million net proceeds (Q3 2025)
European Investment Bank (EIB) Loan	Non-Dilutive Debt	Drawdown of €12.5 million (Q3 2025)
European Investment Bank (EIB) Loan	Non-Dilutive Debt	Drawdown of €10.0 million (Q1 2025)

Looking ahead, the primary potential revenue streams are tied directly to the success of the lead candidate, Cylembio, and the T-win platform:

• Future product sales of Cylembio upon regulatory approval, following alignment with the FDA on a potential new Phase 3 registrational trial design scheduled for December 2025.
• Potential future milestone payments or royalties derived from any existing or future licensing deals for its pipeline candidates, including IO112 and IO170.

The current cash position of $30.7 million as of September 30, 2025, was bolstered by the $6.6 million ATM proceeds and the EIB drawdowns, but the company is still operating under a timeline that necessitates securing further capital.