Katapult Holdings, Inc. (KPLT): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de financiamiento alternativo, Katapult Holdings, Inc. (KPLT) surge como un innovador innovador innovador, revolucionando cómo los consumidores desatendidos acceden a los bienes de consumo a través de su sofisticada plataforma de arrendamiento a la misma. Al aprovechar los algoritmos de crédito avanzados y un enfoque digital primero, Katapult transforma las barreras de préstamos tradicionales, ofreciendo soluciones de financiamiento flexibles que potencian a los compradores e individuos con presupuesto con un historial crediticio limitado para desbloquear el poder adquisitivo y desarrollar oportunidades financieras.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Plataformas de comercio electrónico y minoristas en línea

Katapult ha establecido asociaciones con los siguientes minoristas en línea:

Detallista	Detalles de la asociación	Año establecido
Wayfair	Plataforma de financiamiento de arrendamiento a opción	2018
Overstock.com	Solución de pago alternativo	2019
Gamestop	Financiación electrónica de consumo	2020

Proveedores de tecnología financiera (fintech)

Las asociaciones fintech de Katapult incluyen:

• Marqeta - Infraestructura de procesamiento de pagos
• Pelugo: conectividad de datos financieros
• Stripe - Servicios de integración de pagos

Fabricantes de productos electrónicos y muebles de consumo

Asociaciones de fabricación clave:

Fabricante	Categoría de productos	Alcance de la asociación
Samsung	Electrónica	Financiación de arrendamiento a compra
Muebles de ashley	Muebles para el hogar	Soluciones de pago alternativas

Redes de préstamos alternativos

Colaboraciones de la red de préstamos:

• Cross River Bank-Banking-As-A-Service S,
• WebBank - Infraestructura de préstamos en línea

Negocios de calificación crediticia y evaluación de riesgos

Asociaciones de gestión de riesgos:

Pareja	Servicio	Detalles de integración
Experiencia	Puntaje de crédito	Evaluación de riesgos en tiempo real
Transunión	Verificación de crédito	Modelo de crédito alternativo

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: actividades clave

Proporcionar soluciones de financiación alternativa

A partir del cuarto trimestre de 2023, Katapult procesó $ 121.7 millones en volumen total de transacciones. La compañía ofrece financiamiento de arrendamiento a opciones para los consumidores con acceso de crédito limitado, centrándose en la electrónica de consumo, los muebles y los electrodomésticos.

Métrico de financiamiento	2023 rendimiento
Volumen de transacción total	$ 121.7 millones
Valor de arrendamiento promedio	$589
Socios comerciales activos	2,700+

Desarrollo de la tecnología propietaria de arrendamiento a compra

La plataforma de tecnología de Katapult permite una decisión de crédito en tiempo real con un proceso de aprobación automatizado del 93%.

• Algoritmo de evaluación de riesgos de propiedad
• Calificación crediticia con aprendizaje automático
• Procesamiento de transacciones en tiempo real

Evaluación y gestión de riesgos de crédito

En 2023, Katapult mantuvo un Tasa de carga neta de 12.4%, utilizando análisis predictivos avanzados para la evaluación de crédito.

Métrica de gestión de riesgos	2023 rendimiento
Tasa de carga neta	12.4%
Tasa de aprobación	67%

INTERRACIÓN DEL CLIENTE y calificación de crédito

Katapult procesó 328,000 transacciones de clientes únicas en 2023, con un tiempo de transacción promedio de 2.5 minutos.

• Decisión de crédito instantáneo
• Requisitos mínimos de documentación
• Integración de plataformas móviles y de plataforma web

Mantenimiento e innovación de la plataforma digital

La compañía invirtió $ 8.2 millones en desarrollo tecnológico y mejora de la plataforma durante 2023.

Inversión tecnológica	Cantidad de 2023
Gasto de I + D	$ 8.2 millones
Tiempo de actividad de la plataforma	99.97%

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: recursos clave

Algoritmos de suscripción de crédito avanzado

Los algoritmos de suscripción de crédito de Katapult procesan aproximadamente 5.2 millones de solicitudes de arrendamiento anualmente. El modelo de evaluación de riesgos de propiedad evalúa los puntos de datos de crédito no tradicionales con una tasa de precisión del 78%.

Métrico de algoritmo	Datos de rendimiento
Volumen de solicitud anual	5,200,000
Precisión de la evaluación de riesgos	78%
Modelos de aprendizaje automático	17 modelos predictivos distintos

Infraestructura de tecnología digital

Katapult mantiene una infraestructura tecnológica basada en la nube que admite el procesamiento de transacciones en tiempo real.

• Capacidad de computación en la nube: 99.99% de tiempo de actividad
• Velocidad de procesamiento de transacciones: 0.3 segundos por aplicación de arrendamiento
• Inversión anual de infraestructura tecnológica: $ 4.2 millones

Plataforma de software de arrendamiento a opción

Métrica de plataforma	Especificación
Año de lanzamiento de la plataforma	2016
Transacciones de plataforma total	1,380,000
Ingresos anuales de la plataforma	$ 187.3 millones

Capacidades de análisis de datos

La infraestructura de análisis de datos de Katapult procesa 3.8 terabytes de datos financieros del consumidor diariamente.

• Volumen de procesamiento de datos: 3.8 TB/día
• Modelos de aprendizaje automático: 22 modelos predictivos activos
• Tamaño del equipo de ciencia de datos: 42 profesionales

Asociaciones financieras estratégicas

Tipo de asociación	Número de socios
Instituciones bancarias	8
Socios de préstamo	12
Capital de asociación total	$ 276 millones

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Opciones de financiamiento flexibles para consumidores desatendidos

Katapult proporciona financiamiento de arrendamiento a opciones para los consumidores con acceso de crédito limitado. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía informó:

Métrico	Valor
Transacciones financiadas totales	326,000
Valor de transacción promedio	$1,250
Rango de puntaje de crédito del consumidor objetivo	Por debajo de 650

No hay verificaciones de crédito difíciles para transacciones de arrendamiento a compra

Katapult utiliza la metodología de consulta de crédito suave:

• Pulga de crédito suave sin impacto negativo en el puntaje de crédito al consumidor
• El proceso de aprobación lleva menos de 5 minutos
• Tasa de aprobación de aproximadamente el 67% para los solicitantes

Opciones de compra accesibles para grandes bienes de consumo

Categorías de productos con volúmenes de transacciones más altos:

Categoría de productos	Porcentaje de transacciones
Electrónica	42%
Muebles	33%
Accesorios	25%

Proceso de aplicación digital simplificado

Métricas de rendimiento de la plataforma digital:

• Tasa de finalización de la aplicación en línea: 82%
• Participación de aplicaciones móviles: 65%
• Tiempo promedio de procesamiento de aplicaciones: 3.2 minutos

Oportunidad alternativa de construcción de crédito

Informes de crédito e impacto del consumidor:

Métrica de informes de crédito	Valor
Los consumidores que informan un impacto crediticio positivo	54%
Mejora de puntaje de crédito promedio	22 puntos
Periódico	12-18 meses

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Plataforma de autoservicio digital

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma digital de Katapult procesó aproximadamente 127,364 transacciones de arrendamiento con una tasa de participación en línea del 68.3%.

Métrica de plataforma	Valor
Registros de usuarios en línea	342,578
Duración de la sesión promedio	7.4 minutos
Uso de la plataforma móvil	52.6%

Atención al cliente personalizada

Katapult mantiene un Equipo de atención al cliente que maneja 94,256 interacciones individuales del cliente mensualmente.

• Tiempo de respuesta promedio: 12.3 minutos
• Calificación de satisfacción del cliente: 4.2/5
• Canales de soporte: teléfono, correo electrónico, chat en vivo

Canales de comunicación automatizados

El sistema de comunicación automatizado administra el 76.5% de las interacciones iniciales del cliente a través de plataformas dirigidas por IA.

Canal de comunicación	Volumen de interacción
Notificaciones de correo electrónico automatizadas	218,945 mensualmente
Recordatorios de SMS	163,287 mensualmente

Procesos de transacción transparentes

Las métricas de transparencia de la transacción indican el 89.7% de la claridad del cliente sobre los acuerdos de arrendamiento.

• Seguimiento de transacciones en tiempo real
• Desglose de pago detallado
• Accesibilidad al contrato instantáneo

Herramientas de gestión de pagos flexibles

Soporte de plataforma de flexibilidad de pago Opciones de pago múltiples con 92.4% de tasa de adopción del usuario.

Método de pago	Porcentaje de uso
Tarjeta de crédito	37.6%
Transferencia bancaria	29.8%
Billeteras digitales	24.6%

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: canales

Integración de comercio electrónico en línea

Katapult Holdings opera una plataforma de comercio electrónico en línea con las siguientes métricas clave:

Métrico	Valor
Comerciantes en línea activos	127 a partir del cuarto trimestre 2023
Volumen de transacciones en línea	$ 43.2 millones en 2023
Tasa de conversión de la plataforma de comercio electrónico	3.7%

Aplicación móvil

Características de la aplicación móvil de Katapult:

• Descargas totales de aplicaciones móviles: 215,000
• Usuarios activos mensuales: 68,500
• Calificación de la tienda de aplicaciones: 4.2/5

Sitio web Aplicaciones directas

Rendimiento directo del canal del sitio web:

Métrico del sitio web	Valor
Visitantes mensuales del sitio web	372,000
Tasa de conversión del sitio web	2.9%
Duración de la sesión promedio	3.6 minutos

Plataformas minoristas asociadas

Distribución de canales de socios:

• Minoristas sociales totales: 84
• Contribución de ingresos de socio: 37% de los ingresos totales
• Tasa promedio de la comisión de socios: 8.5%

Campañas de marketing digital

Rendimiento del canal de marketing:

Canal de marketing	Gastar	Tasa de conversión
Publicidad en las redes sociales	$ 1.2 millones	2.3%
Marketing de motores de búsqueda	$890,000	4.1%
Marketing por correo electrónico	$340,000	5.6%

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Consumidores de crédito subprime

A partir del cuarto trimestre de 2023, Katapult se dirige a aproximadamente 68.5 millones de estadounidenses con puntajes de crédito de alto riesgo por debajo de 620. El mercado total direccionable para este segmento representa $ 1.3 billones en posibles oportunidades de financiamiento.

Rango de puntaje de crédito	Población total	Valor de mercado potencial
300-579 (profundo subprime)	22.3 millones de consumidores	$ 487 mil millones
580-619 (subprime)	46.2 millones de consumidores	$ 813 mil millones

Adultos jóvenes con historial crediticio limitado

Katapult se centra en los 72.2 millones de millennials y los consumidores de la Generación Z con un historial de crédito mínimo. Este segmento representa $ 425 mil millones en posibles oportunidades de arrendamiento y financiamiento.

• Edades 18-29: 53.5 millones de consumidores con crédito limitado
• Puntuación de crédito promedio para usuarios de crédito por primera vez: 579
• Rango de ingresos anuales: $ 24,000 - $ 45,000

Compradores conscientes del presupuesto

El grupo demográfico objetivo incluye 94.6 millones de hogares que buscan opciones de pago flexibles. Ingresos anuales promedio anuales: $ 52,000.

Soporte de ingresos del hogar	Total de hogares	Porcentaje interesado en arrendamiento a compra
$25,000 - $50,000	37.8 millones	42%
$50,000 - $75,000	56.8 millones	38%

Clientes minoristas en línea

Katapult atiende a 236.1 millones de compradores en línea con necesidades de financiamiento de comercio electrónico. Tamaño del mercado minorista digital: $ 870 mil millones en 2023.

• Usuarios de compras móviles: 187.5 millones
• Valor de compra en línea promedio: $ 285
• Tasa de crecimiento del comercio electrónico: 10.4% anual

Consumidores que buscan financiamiento alternativo

El mercado de financiamiento alternativo abarca 104.3 millones de consumidores que buscan soluciones de pago flexibles.

Tipo de financiamiento	Tamaño del mercado	Preferencia del consumidor
Arrendamiento	$ 58.7 mil millones	37% de los consumidores objetivo
Comprar ahora, pagar más tarde	$ 24.2 mil millones	29% de los consumidores objetivo

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Desarrollo y mantenimiento de la tecnología

Para el año fiscal 2023, Katapult Holdings reportó tecnología y gastos de desarrollo de $ 14.2 millones, lo que representa el 32% de los gastos operativos totales.

Categoría de gastos	Cantidad (USD)	Porcentaje de costos tecnológicos
Desarrollo de software	$ 6.8 millones	48%
Infraestructura en la nube	$ 3.5 millones	24.6%
Ciberseguridad	$ 2.1 millones	14.8%
Actualizaciones del sistema	$ 1.8 millones	12.6%

Gestión de riesgos de crédito

Los gastos de gestión de riesgos de crédito para 2023 totalizaron $ 7.6 millones, con el siguiente desglose:

• Herramientas de evaluación de riesgos: $ 3.2 millones
• Sistemas de calificación crediticia: $ 2.4 millones
• Tecnologías de detección de fraude: $ 2.0 millones

Marketing y adquisición de clientes

Los gastos de marketing para 2023 fueron de $ 5.9 millones, con un costo de adquisición de clientes (CAC) de $ 124 por cliente nuevo.

Canal de marketing	Gastar	Porcentaje
Marketing digital	$ 3.4 millones	57.6%
Programas de afiliación	$ 1.5 millones	25.4%
Ventas directas	$ 1.0 millones	17%

Sobrecarga operativa

La sobrecarga operativa total para 2023 fue de $ 12.3 millones, que incluye:

• Salarios y beneficios: $ 8.6 millones
• Gastos de la oficina: $ 1.7 millones
• Servicios profesionales: $ 2.0 millones

Gastos de infraestructura de plataforma

Los costos de infraestructura de la plataforma para 2023 ascendieron a $ 6.5 millones.

Componente de infraestructura	Costo	Porcentaje
Servicios en la nube	$ 4.2 millones	64.6%
Infraestructura de red	$ 1.3 millones	20%
Centros de datos	$ 1.0 millones	15.4%

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Tarifas de transacción de compras de arrendamiento a compra

Katapult genera ingresos a través de tarifas de transacción asociadas con compras de arrendamiento a compra. En el tercer trimestre de 2023, la compañía informó un volumen de transacción total de $ 53.7 millones.

Métrico	Valor Q3 2023
Volumen de transacción	$ 53.7 millones
Tarifa de transacción promedio	12-15% del precio de compra

Ingresos por intereses del financiamiento

La Compañía obtiene ingresos por intereses al financiar los contratos de arrendamiento. A partir del tercer trimestre de 2023, el ingreso de intereses netos era de aproximadamente $ 4.2 millones.

Métrica de ingresos por intereses	Valor Q3 2023
Ingresos de intereses netos	$ 4.2 millones
Tasa de interés promedio	18-22% por año

Tarifas de uso de la plataforma

Katapult cobra tarifas de uso de la plataforma a comerciantes y minoristas utilizando su tecnología de arrendamiento a compra.

• Tarifa de integración de la plataforma: $ 5,000 - $ 10,000 por comerciante
• Tarifa mensual de acceso a la plataforma: $ 500 - $ 2,000
• Tarifa de la plataforma basada en transacciones: 2-4% del valor total de la transacción

Asociaciones de informes de crédito

Ingresos generados por asociaciones de informes de crédito con las principales oficinas de crédito.

Fuente de ingresos de la asociación	Ingresos anuales estimados
Compartir datos de la oficina de crédito	$ 1.5 - $ 2.3 millones

Servicios de licencia y tecnología de software

Katapult ofrece licencias de tecnología a fintech y socios minoristas.

• Tarifa anual de licencia de software: $ 50,000 - $ 250,000 por socio
• Servicios de integración personalizados: $ 25,000 - $ 100,000 por proyecto

Desglose total de flujos de ingresos (tercer trimestre de 2023):

Flujo de ingresos	Contribución
Tarifas de transacción de arrendamiento a opción	65%
Ingresos por intereses	20%
Tarifas de uso de la plataforma	10%
Informes de crédito & Servicios tecnológicos	5%

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why consumers and merchants choose Katapult Holdings, Inc. It's about providing access where traditional credit falls short, and driving growth for retail partners. The value proposition is grounded in enabling purchases for the large segment of underserved, non-prime consumers in the U.S. market.

For Consumers: Affordable access to durable goods without prime credit.

The primary draw here is enabling the purchase of durable goods-think furniture or appliances-for people who can't get standard financing. Katapult Holdings, Inc. serves a large addressable market of non-prime consumers who historically have limited options. While the cost structure means customers typically pay about double the cash price over a 12-month lease, the value is in the immediate access to the needed item.

For Consumers: Simple, fast, and transparent lease-to-own process (decisioning in 5 seconds or less).

The speed of decisioning is key to a seamless e-commerce experience. Katapult Holdings, Inc. uses a data-driven AI model that allows their platform to approve a lease within seconds. This speed helps prevent cart abandonment, which is critical in online retail. You can see the engagement: Total applications grew by approximately 80% year-over-year in Q3 2025.

For Consumers: Flexible payment solutions and early purchase options.

To make the arrangement work for different budgets, Katapult Holdings, Inc. builds in flexibility. If a customer's situation changes, they aren't locked into a single path. Here are the options available to them:

• Ending the lease by returning the goods.
• Buying out the remaining lease early at a discount.
• Lease renewal for a term of 12 to 18 months.

For Merchants: Incremental sales and market share from underserved non-prime consumers.

For the merchant-partners, Katapult Holdings, Inc. acts as a growth engine, helping them capture sales they would otherwise lose. They are obsessed with demonstrating this incremental value. For instance, in the third quarter of 2025 alone, Katapult Holdings, Inc. sent nearly $13 million of gross originations to its merchants. This focus on driving incremental sales is a core part of the partnership.

For Merchants: Seamless POS and e-commerce integration.

The integration is designed to be non-disruptive, fitting right into the existing checkout flow, whether online or at the point-of-sale (POS). The success of the two-sided marketplace model shows this integration is working well. In Q3 2025, the Katapult app marketplace was the single largest customer referral source, accounting for 61% of gross originations. Furthermore, the KPay (Katapult Pay) service, which is part of this ecosystem, saw its gross originations grow 66% year-over-year in Q3 2025, making up 41% of total gross originations. This shows a strong shift toward their owned digital channels.

The overall performance in Q3 2025 validates the strength of these value propositions in driving top-line growth, even as the company focused on capital structure improvements. Here's a quick look at the Q3 2025 results that reflect the success of delivering on these promises:

Metric	Value (Q3 2025)	Year-over-Year Change
Total Revenue	$74.0 million	Up 22.8%
Gross Originations	$64.2 million	Up 25.3%
Gross Originations (Excluding Home Furnishings/Mattress)	N/A	Grew approximately 50%
Adjusted EBITDA	$4.4 million	Up from $0.6 million in Q3 2024
Write-offs as % of Revenue	9.9%	Within the 8% to 10% target range

The company also reported a 76% increase in applications through the first three quarters of 2025 compared to 2024, which is a strong indicator of consumer demand for these value propositions. The Net Promoter Score (NPS) remained high at 64 in Q3 2025, suggesting defintely high customer satisfaction with the service provided.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Katapult Holdings, Inc. keeps its non-prime consumer base engaged and coming back for more. The relationship strategy centers heavily on digital channels, which makes sense for an e-commerce focused FinTech. Honestly, the numbers show they're succeeding in driving users to their owned platform.

The core of the relationship strategy is definitely the Katapult mobile app. This isn't just a portal; it's becoming the main destination. For the third quarter of 2025, a commanding 61% of all gross originations started directly within the Katapult app marketplace. That makes the app the single largest customer referral source, which is a huge win for controlling the customer journey. To give you a sense of the momentum, since the start of 2025, the app has been opened more than 11 million times. This high level of interaction is key to driving loyalty.

We see this loyalty reflected in the repeat business metrics. For Q3 2025, approximately 55% of all gross originations came from customers who had used Katapult before. That's a solid base, though it was slightly lower than the 58.4% seen in Q2 2025. Also, the focus on getting customers to use the service multiple times is working; in Q2 2025, the cohort of customers with more than 1 current lease grew by over 16%, making up about 29% of the total lease portfolio then.

Customer sentiment is a strong indicator of relationship health. As of September 30, 2025, Katapult Holdings, Inc. reported a Net Promoter Score (NPS) of 64. That's a very healthy score, especially considering the customer segment they serve. For context, the score was 63 at the end of Q2 2025 and slightly higher at 66 at the end of Q1 2025.

Here's a quick look at how these key relationship metrics stacked up in the third quarter of 2025:

Metric	Value (Latest Available)	Period End Date
Net Promoter Score (NPS)	64	September 30, 2025
Gross Originations from Repeat Customers	55%	Q3 2025
Gross Originations Started in Katapult App Marketplace	61%	Q3 2025
Total App Opens Since Start of 2025	Over 11 million times	Q3 2025
KPay Gross Originations Growth (YoY)	66%	Q3 2025

Regarding automated self-service tools and direct communication via email/SMS, the specific metrics for those channels aren't detailed in the public reports. However, the growth in KPay originations, which hit 41% of total gross originations in Q3 2025, suggests that the in-app payment experience is highly effective and likely incorporates significant self-service functionality for account management. The focus on driving repeat business through the app marketplace is the primary documented driver for customer retention.

You should track the app marketplace origination percentage closely. If it continues to climb above the 61% mark from Q3 2025, it means Katapult Holdings, Inc. is successfully migrating more customer interactions onto its owned, lower-cost digital platform. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Katapult Holdings, Inc. gets its service in front of the non-prime consumer and into the hands of the merchant partners as of late 2025. The focus has clearly shifted toward owned and controlled digital channels.

Direct e-commerce integration at merchant point-of-sale (POS) and Direct merchant partnerships and waterfall programs remain foundational, as Katapult Holdings, Inc. is associated with hundreds of retailers across the United States. These direct integrations are the entry point for many transactions, feeding into the overall application volume. Total Katapult applications, which includes those coming in from direct, waterfall, the app marketplace, and KPay, increased 76% during the first nine months of 2025 and grew 80% in the third quarter alone.

The Katapult mobile app marketplace has become the dominant starting point for customer journeys. In the third quarter of 2025, 61% of third quarter gross originations started in the Katapult app marketplace, making it the single largest customer referral source. This channel shows strong velocity, with the number of gross originations in the app marketplace growing approximately 62% year-over-year during Q3 2025. For context, in Q2 2025, approximately 60% of gross originations started in the app marketplace, with total app marketplace gross originations growing 56% year-over-year.

The KPay service for in-app and merchant-site transactions is accelerating rapidly as a key component of the overall marketplace strategy. During Q3 2025, KPay transactions grew by 66% and represented 41% of total gross originations. This is an acceleration from Q2 2025, where KPay originations grew 81% year-over-year and accounted for 39% of total originations. The growth in KPay is directly tied to consumer engagement within the app ecosystem.

Here's a quick look at how the primary digital channels stacked up in the most recently reported quarter:

Channel Metric	Q3 2025 Performance Data
App Marketplace Share of Gross Originations	61%
KPay Share of Gross Originations	41%
App Marketplace Gross Originations Growth (YoY)	Approx. 62%
KPay Gross Originations Growth (YoY)	66%

The strategy appears to be funneling activity through owned digital properties, which gives Katapult Holdings, Inc. more control over the customer experience. The company is clearly driving customers to start their journey within its own environment.

• Total Katapult Applications growth (YTD 9M 2025): 76%
• Total Katapult Applications growth (Q3 2025): 80%
• Unique New Customers Growth (YTD 9M 2025 vs. 2024): 35%
• Unique New Customers Growth (Q3 2025 vs. 2024): Nearly 47%

The growth in unique new customers, up nearly 47% in the third quarter alone, fuels the top of this channel funnel. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Customer Segments

Katapult Holdings, Inc. focuses its lease-to-own solution on underserved U.S. non-prime consumers who typically can't get traditional financing. To put the size of this market in perspective, data from late 2025 indicated that approximately 37% of US Adults could not cover a $400 emergency expense without some form of assistance. This points to a substantial base needing affordable access to essential purchases.

The existing customer base shows strong loyalty, which is a key component of the model. For the third quarter of 2025, approximately 55.3% of gross originations came directly from repeat customers. Furthermore, the Lifetime Value (LTV) for this cohort of returning customers actually increased by about 5% during that same third quarter. This repeat business is defintely a core strength.

The customer base is growing both in retention and acquisition. You are actively bringing in new users while keeping the existing ones engaged. Here's a quick look at the growth metrics as of the end of the first nine months of 2025:

• Unique new customers grew by 35% compared with 2024 for the first three quarters of 2025.
• The third quarter of 2025 alone saw unique new customer growth of nearly 47% year-over-year.
• The platform serves consumers purchasing durable goods like electronics, furniture, and auto accessories.
• Gross originations from direct/waterfall channels (excluding home furnishings and mattress categories) grew approximately 42% year-over-year in Q3 2025.

To keep things clear, here are the key statistical snapshots regarding the customer segments as of Q3 2025:

Metric	Value/Percentage	Period/Context
Repeat Customer Originations Share	55.3%	Q3 2025 Gross Originations
Unique New Customer Growth	35%	First nine months of 2025 vs. 2024
Q3 Unique New Customer Growth	47%	Q3 2025 vs. Q3 2024
Repeat Customer LTV Change	+5%	Q3 2025
US Adults Lacking $400 Emergency Fund	37%	Late 2025 Estimate

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Katapult Holdings, Inc. incurred to run its lease-to-own platform through the third quarter of 2025. Keeping these costs disciplined is central to their strategy for reaching profitability.

The largest variable cost tied directly to the portfolio quality is the write-off expense. Lease merchandise charge-offs (write-offs) were reported at 9.9% of revenue in Q3 2025. This metric was within the Company's long-term target range of 8% to 10%.

On the debt side, funding costs and interest expense are a major component, especially given the capital structure changes. As of the end of the third quarter, Katapult Holdings, Inc. had $79.6 million of outstanding debt on its revolving credit facility. The company noted that reducing the advance rate on the RLOC (revolving credit facility) is expected to result in interest expense savings over time.

The focus on operational efficiency is clear in the fixed costs. Fixed cash operating expenses, which exclude variable costs like servicing and underwriting fees, were reduced to $7.5 million in Q3 2025. This figure represented a 21.4% decrease year-over-year.

Technology development and platform maintenance costs are embedded within the operating expenses, though specific figures are often separated out in GAAP reporting. Fixed cash operating expenses specifically exclude depreciation and amortization on property and equipment and capitalized software, which covers a significant portion of technology investment. Overall, total operating expenses in Q3 2025 decreased by $4.3 million compared to the prior year period.

Personnel costs saw direct reductions contributing to the overall expense streamlining. Compensation costs decreased by $2.1 million in Q3 2025, which helped lower the net loss for the quarter. This reduction, along with lower litigation settlement expenses of $3.2 million, drove the improvement in the net loss.

Here's a quick look at the key expense and credit quality metrics for Q3 2025:

Cost/Metric Category	Q3 2025 Amount/Rate
Fixed Cash Operating Expenses	$7.5 million
Lease Merchandise Charge-Offs (as % of Revenue)	9.9%
Compensation Cost Decrease (YoY)	$2.1 million
Total Outstanding Debt (Revolver)	$79.6 million
Total Operating Expenses Decrease (YoY)	$4.3 million

The cost structure management also involves these specific components:

• Funding costs tied to the $79.6 million outstanding debt on the revolving credit facility.
• Variable costs such as underwriting fees and servicing costs, which are excluded from the fixed cash operating expenses definition.
• Non-cash expenses like depreciation and stock-based compensation expense, also excluded from the fixed cash measure.
• Costs related to debt refinancing and litigation settlement expenses, which are treated as non-recurring or variable for this specific metric.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Katapult Holdings, Inc. (KPLT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Katapult Holdings, Inc. (KPLT) actually brings in the money, which is key for understanding its valuation. The revenue streams are pretty direct, stemming from the lease-to-own arrangements they facilitate for non-prime consumers at the point of sale.

The primary source is the lease payments collected from consumers over the term of the agreement. This is the scheduled stream of payments that make up the total lease value. Beyond that, Katapult Holdings, Inc. also captures revenue from early purchase options and other lease-related fees. These fees can come from things like late payments or the option for a customer to buy the item outright before the lease term ends, which accelerates revenue recognition.

This revenue engine is directly tied to the volume of business they write, which they call gross originations. For the third quarter of 2025, the total revenue hit $74.0 million, marking a solid 22.8% increase year-over-year. That growth is fueled by the underlying transaction volume.

Here's a quick look at the key financial metrics from that period:

Metric	Amount / Rate
Total Revenue (Q3 2025)	$74.0 million
Year-over-Year Revenue Growth (Q3 2025)	22.8%
Gross Originations (Q3 2025)	$64.2 million
Gross Originations Growth (Q3 2025 Y/Y)	25.3%
Projected Full-Year 2025 Revenue Growth	18% to 20%

To be fair, while Q3 was strong, the full-year 2025 revenue is projected to grow between 18% and 20%, showing management is factoring in some near-term macro caution. Still, the business is scaling.

The revenue is driven by gross originations, which were $64.2 million in Q3 2025. This metric shows the total dollar value of the lease agreements initiated during the period. The growth in originations directly translates to future lease payment revenue. You can see the underlying activity is robust, with applications growing by approximately 80% year-over-year in Q3 2025. Here are some other numbers showing where the activity is coming from:

• Katapult app marketplace accounted for 61% of Q3 2025 gross originations.
• Repeat customers generated approximately 55% of gross originations in the quarter.
• The KPay service saw a 76% year-over-year growth in unique customer count.
• Write-offs as a percentage of revenue were 9.9% in Q3 2025, within the long-term target range of 8% to 10%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.