Murphy USA Inc. (MUSA): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama competitivo de las operaciones de tiendas minoristas y de conveniencia de combustible, Murphy USA Inc. (MUSA) surge como una potencia estratégica, navegando magistralmente el intrincado ecosistema de las necesidades de los consumidores y la dinámica del mercado. Al aprovechar un modelo de negocio sofisticado que integra perfectamente asociaciones estratégicas, propuestas de valor innovadoras y enfoques centrados en el cliente, Murphy USA ha transformado la experiencia tradicional de la estación de servicio en un destino minorista simplificado, eficiente y de valor. Su plan único revela una narración convincente de cómo un negocio aparentemente simple puede crear flujos de ingresos sólidos y ofrecer un valor excepcional al cliente a través de un diseño operativo meticuloso y un posicionamiento estratégico.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Exxonmobil y acuerdos de suministro de combustible de shell

Murphy USA mantiene asociaciones estratégicas de suministro de combustible con las principales empresas de petróleo:

Pareja	Volumen anual de suministro de combustible	Duración del contrato
Exxonmobil	1.200 millones de galones	Acuerdo a 5 años
Caparazón	850 millones de galones	Acuerdo de 3 años

Walmart Ubicación minorista estratégica.

Murphy USA opera ubicaciones extensas de marca compartida con Walmart:

• 1.470 ubicaciones minoristas totales a partir de 2023
• 1.272 tiendas directamente adyacentes a los supercentros de Walmart
• Ingresos anuales de marca compartida: $ 7.8 mil millones

Asociaciones de procesamiento de tarjetas de crédito

Proveedor de pagos	Volumen de transacción	Tarifas de procesamiento anual
Visa	42% de las transacciones totales	$ 18.3 millones
Tarjeta MasterCard	33% de las transacciones totales	$ 14.7 millones
tarjeta American Express	15% de las transacciones totales	$ 6.9 millones

Fabricantes de vehículos Tecnologías de eficiencia de combustible

Las asociaciones de tecnología colaborativa incluyen:

• Ford Motor Company: infraestructura de carga de vehículos eléctricos
• General Motors: investigación alternativa de combustible
• Tesla: integración de tecnología de baterías

Inversión total de I + D en tecnologías de asociación: $ 42.6 millones en 2023

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: actividades clave

Operaciones minoristas de gasolina y tiendas de conveniencia

Murphy USA opera 1,595 ubicaciones de tiendas minoristas de combustible y conveniencia a partir del tercer trimestre de 2023. La compañía generó $ 23.6 mil millones en ingresos totales para el año fiscal 2022. Las ventas de tiendas de conveniencia alcanzaron $ 1.9 mil millones en 2022.

Métrico	Rendimiento 2022
Ubicaciones minoristas totales	1,595
Ingresos totales	$ 23.6 mil millones
Venta de tiendas de conveniencia	$ 1.9 mil millones

Distribución de combustible y gestión de la cadena de suministro

Murphy USA procesa aproximadamente 5,4 mil millones de galones de combustible anualmente. La compañía mantiene asociaciones estratégicas con múltiples proveedores de combustible para garantizar una disponibilidad de productos constante.

• Volumen de combustible anual: 5.4 mil millones de galones
• Eficiencia de la cadena de suministro: red integrada de distribución vertical
• Adquisición de combustible: relaciones múltiples de proveedores estratégicos

Selección de sitios y desarrollo de la tienda

Murphy USA se centra en ubicaciones estratégicas, con 1,282 tiendas ubicadas cerca de las ubicaciones de Walmart a partir de 2023. La compañía invirtió $ 154 millones en gastos de capital para el desarrollo y mantenimiento de las tiendas en 2022.

Métrico de desarrollo	2022-2023 datos
Tiendas cerca de Walmart	1,282
Gasto de capital	$ 154 millones

Implementación de la estrategia de precios competitivos

Murphy USA mantiene una estrategia de precios de combustible de bajo costo, ofreciendo precios aproximadamente 10-15 centavos por debajo de las tasas de mercado promedio. La compañía procesa más de 1,6 millones de transacciones de combustible diariamente.

• Transacciones diarias de combustible: 1.6 millones
• Estrategia de precios: 10-15 centavos por debajo del promedio del mercado
• Posicionamiento competitivo: proveedor de combustible de bajo costo

Servicio al cliente y optimización de la experiencia minorista

Murphy USA ha implementado programas de lealtad digital con más de 3.5 millones de miembros activos. La Compañía procesa aproximadamente 250 millones de transacciones de clientes anualmente.

Métrica de compromiso del cliente	2022-2023 datos
Miembros del programa de fidelización	3.5 millones
Transacciones anuales de clientes	250 millones

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: recursos clave

Extensa red de ubicaciones de tiendas de conveniencia

A partir de 2023, Murphy USA opera 1,678 ubicaciones minoristas en 27 estados en los Estados Unidos. La compañía mantiene una fuerte presencia principalmente en las regiones del sudeste y suroeste del país.

Métrico	Valor
Ubicaciones minoristas totales	1,678
Estados cubiertos	27

Sistemas de tecnología de punto de venta avanzados

Murphy USA invierte significativamente en infraestructura tecnológica para apoyar sus operaciones minoristas.

• Integración de pagos digitales
• Sistemas de gestión de inventario en tiempo real
• Aplicación móvil con capacidades del programa de fidelización

Reconocimiento de marca fuerte en el mercado minorista de combustible

En 2022, Murphy USA generó ingresos totales de $ 23.8 mil millones, lo que demuestra una importante presencia del mercado.

Métrica financiera	Valor 2022
Ingresos totales	$ 23.8 mil millones
Lngresos netos	$ 1.1 mil millones

Infraestructura eficiente de la cadena de suministro y logística

Murphy USA opera un sólido sistema de gestión de la cadena de suministro con redes estratégicas de adquisición y distribución de combustible.

• Estrategias de adquisición de combustible propietarios
• Centros de distribución centralizados
• Sistemas de seguimiento de logística avanzada

Fuerza laboral calificada con experiencia en la industria minorista y de combustible

A partir de 2023, Murphy USA emplea a aproximadamente 7.500 trabajadores en su red minorista.

Métrica de la fuerza laboral	Valor
Total de empleados	7,500
Promedio de la tenencia del empleado	5.2 años

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Precios de combustible convenientes y asequibles

A partir del cuarto trimestre de 2023, Murphy USA mantuvo un precio promedio de combustible de aproximadamente 5-7 centavos más bajo por galón en comparación con los competidores. Las 1.470 ubicaciones de combustible minorista de la compañía ofrecen estrategias de precios competitivos.

Métrica del precio del combustible	Valor promedio
Diferencia promedio del precio del combustible	5-7 centavos más bajo/galón
Ubicaciones totales de combustible minorista	1,470 ubicaciones

Tiendas estratégicamente ubicadas

Murphy USA opera tiendas principalmente cerca de las ubicaciones de Walmart, con aproximadamente 1,100 tiendas ubicadas con centros minoristas de Walmart.

• 1.100 tiendas ubicadas con Walmart
• Estrategia de concentración de área de alto tráfico
• Proximidad a los principales centros minoristas

Experiencia de compra minorista rápida y eficiente

En 2023, Murphy USA informó un tiempo de transacción promedio de 3-4 minutos por cliente, con opciones de pago digital que aumentan al 62% de las transacciones totales.

Métrico de transacción	Valor
Tiempo de transacción promedio	3-4 minutos
Transacciones de pago digital	62%

Programas competitivos de recompensas de combustible y fidelización

El programa de lealtad de Murphy USA, Murphy Drive Rewards, reportó 4.2 millones de miembros activos en 2023, con un ahorro promedio de $ 0.20 por galón para los miembros.

• 4.2 millones de miembros del programa de fidelización activa
• Ahorro promedio: $ 0.20 por galón
• Seguimiento de recompensas basadas en aplicaciones digitales

Ofertas integrales de productos de tiendas de conveniencia

En 2023, Murphy USA generó $ 2.1 mil millones en ingresos por mercancías no combustibles, con alimentos y bebidas preparados que representan el 35% de las ventas totales de tiendas de conveniencia.

Métrica de ingresos de mercancías	Valor
Ingresos totales de mercancías sin combustible	$ 2.1 mil millones
Porcentaje de ventas de alimentos/bebidas preparados	35%

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Modelo de compra de combustible de autoservicio

Murphy USA opera 1.442 sitios de combustible minorista a partir del tercer trimestre de 2023, con un 94% ubicado adyacente a las tiendas Walmart. El modelo de compra de combustible de autoservicio permite a los clientes completar las transacciones de forma independiente, con un tiempo de transacción de combustible promedio de 3-5 minutos.

Métrico	Valor
Sitios totales de combustible minorista	1,442
Sitios adyacentes a Walmart	94%
Tiempo de transacción promedio	3-5 minutos

Aplicación móvil y programa de fidelización digital

La aplicación móvil de Murphy USA presenta un programa de lealtad digital con más de 3.5 millones de usuarios activos. La aplicación proporciona precios de combustible en tiempo real, recompensas personalizadas y opciones de pago digital.

• Usuarios de aplicaciones móviles: 3.5 millones
• Opciones de pago digital: disponible
• Precios de combustible en tiempo real: integrado

Comentarios de los clientes y mejora continua

Murphy USA recopila comentarios de los clientes a través de múltiples canales, con una clasificación promedio de satisfacción del cliente de 4.2 de 5 en 2023.

Canal de retroalimentación	Tasa de compromiso
Calificaciones de aplicaciones móviles	4.2/5
Encuestas en línea	Tasa de respuesta del 12%

Precios personalizados y estrategias promocionales

Murphy USA ofrece promociones específicas a través de su programa de lealtad, con Aproximadamente el 25% de los clientes que reciben descuentos de combustible personalizados.

• Alcance de descuento personalizado: 25% de los clientes
• Valor de descuento promedio: $ 0.05- $ 0.10 por galón

Enfoque de interacción con el cliente transaccional de bajo costo

La compañía mantiene un modelo de interacción con el cliente de bajo costo, con un costo promedio de interacción de servicio al cliente de $ 1.25 por transacción en 2023.

Métrica de interacción	Valor
Costo de interacción promedio	$ 1.25 por transacción
Canales de soporte digital	Aplicación móvil, sitio web, correo electrónico

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: canales

Ubicaciones de tiendas minoristas físicas

A partir de 2023, Murphy USA opera 1.670 ubicaciones minoristas en 27 estados en los Estados Unidos. Estas tiendas se encuentran principalmente cerca de ubicaciones de Walmart y sitios independientes.

Tipo de tienda	Número de ubicaciones	Extensión geográfica
Tiendas coocatizadas de Walmart	1,272	Principalmente en los estados del sur y medio oeste
Ubicaciones independientes	398	Distribuido en estados adicionales

Aplicación de teléfonos inteligentes móviles

Murphy Drive Rewards Mobile App Sostening:

• Seguimiento de recompensas de combustible digital
• Integración de pagos móviles
• Comparación de precios de combustible

Sitio web en línea para recompensas e información

Murphy USA mantiene un sitio web completo con características que incluyen:

• Gestión del programa de recompensas
• Localizador de tiendas
• Información del precio del combustible

Sistemas de pago con tarjeta de crédito

Método de pago	Tasa de aceptación	Volumen de transacción
Tarjetas de crédito	98%	Aproximadamente 350 millones de transacciones anualmente
Tarjetas de débito	95%	Aproximadamente 275 millones de transacciones anualmente

Interacciones en el punto de venta en la tienda

Murphy USA procesa aproximadamente 500 millones de transacciones anualmente a través de sus sistemas de punto de venta.

Tipo de transacción	Valor de transacción promedio	Porcentaje de ventas totales
Ventas de combustible	$35.47	67%
Venta de tiendas de conveniencia	$12.63	33%

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Los viajeros y los conductores diarios

Según el informe anual 2022 de Murphy USA, este segmento representa aproximadamente el 45% de su base de clientes. El valor de transacción promedio para este segmento es de $ 38.50 por visita.

Característica del cliente	Porcentaje	Gasto promedio
Viajeros diarios	32%	$42.75
Conductores regulares	13%	$34.25

Consumidores conscientes del presupuesto

Murphy USA apunta a clientes sensibles a los precios con Estrategias competitivas de precios de combustible. En 2023, su precio promedio de combustible fue 7% más bajo que el promedio nacional.

• Objetivo de ingresos familiares promedio: $ 45,000 - $ 65,000
• Descuento del precio del combustible: promedio de 15-20 centavos por galón
• Participación del programa de fidelización: 28% del segmento consciente del presupuesto

Poblaciones del mercado suburbano y rural

Murphy USA opera 1.595 ubicaciones minoristas, con un 68% ubicado en áreas suburbanas y rurales a partir del cuarto trimestre de 2023.

Tipo de mercado	Número de ubicaciones	Porcentaje de tiendas totales
Mercados suburbanos	924	58%
Mercados rurales	671	42%

Propietarios de vehículos que buscan conveniencia

Las ventas de la tienda de conveniencia de Murphy USA alcanzaron los $ 5.2 mil millones en 2022, con una transacción promedio en la tienda de $ 12.35.

• Duración promedio de la visita de la tienda: 7-10 minutos
• Mezcla de productos de la tienda de conveniencia: 65% de productos empaquetados, 35% de ofertas frescas
• Usuarios de aplicaciones móviles: 22% de la base total de clientes

Clientes minoristas sensibles a los precios

La estrategia de precios de Murphy USA se dirige a los clientes que buscan valor, con ventas minoristas totales de $ 23.4 mil millones en 2022.

Segmento de clientes	Valor de transacción promedio	Frecuencia de visitas
Clientes sensibles a los precios	$25.60	2.3 Visitas por semana
Miembros del programa de fidelización	$32.45	3.1 Visitas por semana

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de combustible

En 2023, los costos totales de adquisición de combustible de Murphy USA fueron de $ 19.2 mil millones. La compañía opera aproximadamente 1,570 sitios de combustible minorista, con un volumen de combustible diario promedio de 75,000 galones por ubicación.

Categoría de gastos	Costo anual	Porcentaje de costos totales de combustible
Adquisición de petróleo crudo	$ 16.8 mil millones	87.5%
Transporte y logística	$ 1.7 mil millones	8.9%
Almacenamiento y manejo	$ 0.7 mil millones	3.6%

Almacenar operaciones y mantenimiento

Las operaciones anuales de la tienda y los gastos de mantenimiento totalizaron $ 452 millones en 2023, cubriendo:

• Reparaciones y actualizaciones de las instalaciones
• Costos de servicios públicos
• Limpieza y saneamiento
• Mantenimiento del equipo

Categoría de mantenimiento	Gasto anual
Reparaciones de instalaciones	$ 187 millones
Gastos de servicios públicos	$ 129 millones
Mantenimiento del equipo	$ 136 millones

Salario de empleados y capacitación

Los gastos totales relacionados con los empleados para 2023 fueron de $ 345 millones, con una fuerza laboral promedio de 7,200 empleados.

Categoría de gastos	Costo anual
Salario base	$ 276 millones
Capacitación y desarrollo	$ 22 millones
Beneficios y compensación	$ 47 millones

Inversiones de tecnología e infraestructura

Murphy USA invirtió $ 89 millones en tecnología e infraestructura en 2023, centrándose en:

• Sistemas de punto de venta
• Tecnologías de pago digital
• Sistemas de gestión de inventario
• Infraestructura de ciberseguridad

Categoría de inversión tecnológica	Gasto anual
Infraestructura digital	$ 42 millones
Ciberseguridad	$ 23 millones
Software y sistemas	$ 24 millones

Costos de marketing y adquisición de clientes

Los gastos de marketing para 2023 ascendieron a $ 67 millones, con un enfoque en el marketing de programas digitales y de lealtad.

Canal de marketing	Gasto anual
Marketing digital	$ 38 millones
Programa de fidelización	$ 19 millones
Publicidad tradicional	$ 10 millones

Murphy USA Inc. (MUSA) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ventas de combustible

En 2022, Murphy USA reportó ventas totales de combustible de $ 24.8 mil millones. La compañía opera aproximadamente 1,672 sitios de combustible minorista en 27 estados. Las ventas promedio de combustible por sitio fueron de aproximadamente $ 14.8 millones anuales.

Métrico	Valor
Ventas totales de combustible (2022)	$ 24.8 mil millones
Número de sitios de combustible minorista	1,672
Ventas promedio de combustible por sitio	$ 14.8 millones

Merchandise de tiendas de conveniencia

Las ventas de mercancías para Murphy USA en 2022 totalizaron $ 3.4 mil millones. Las categorías de mercancías clave incluyen:

• Productos de tabaco
• Bocadillos y bebidas
• Alimentos envasados
• Suministros automotrices

Categoría de mercancía	Porcentaje de ventas
Tabaco	35%
Bocadillos/bebidas	25%
Comida empaquetada	20%
Suministros automotrices	15%

Programa de recompensas de combustible

El programa de recompensas de combustible de Murphy USA generó aproximadamente $ 180 millones en ingresos incrementales en 2022. El programa tiene más de 5.2 millones de miembros activos.

Tarifas de transacción con tarjeta de crédito

Las tarifas de transacción del programa de tarjeta de crédito de marca Murphy USA generaron $ 52 millones en ingresos para 2022.

Servicio de vehículos y ventas de productos auxiliares

Los servicios relacionados con el vehículo y las ventas de productos auxiliares contribuyeron con $ 145 millones a los ingresos de Murphy USA en 2022. Estos servicios incluyen:

• Cambios de aceite
• Rotación de neumáticos
• Mantenimiento básico del vehículo
• Accesorios automotrices

Categoría de servicio	Contribución de ingresos
Cambios de aceite	$ 62 millones
Servicios de neumáticos	$ 38 millones
Mantenimiento del vehículo	$ 45 millones

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Everyday Low Price (EDLP) on fuel and core merchandise is central to the Murphy USA Inc. value proposition. The company remains an industry leader in competitive pricing, leveraging scale and expense management to keep operating costs low. For the third quarter of 2025, average unit margins on merchandise were 21.5%. Retail fuel margins in the second quarter of 2025 were 29.2 cpg (cents per gallon). S&P Global Ratings projects realized cents per gallon for the full year 2025 to be about $0.29. Merchandise contribution dollars for the third quarter of 2025 increased 11.3% to $241.2 million compared to the prior-year quarter.

Extreme convenience is delivered due to strategic location, with the majority of Murphy USA Inc. stores situated in close proximity to Walmart Supercenters. As of June 30, 2025, the company operated 1,766 total stores. This network spans 27 states. The company is poised to deliver 50 new stores over the next 12-month period following Q2 2025.

Loyalty program savings are driven through programs like Murphy Drive Rewards, which saw its customer base generate nearly 50 million loyalty customer transactions in the first quarter of 2025. Digital initiatives specifically drove a 31% increase in new loyalty enrollments during the second quarter of 2025.

Expanded, fresh food and beverage offerings are delivered via the QuickChek brand. As of June 30, 2025, there were 154 QuickChek locations. QuickChek food and beverage sales have been positive for the third straight quarter as of the second quarter of 2025. In the first quarter of 2025, sandwich unit growth at QuickChek was up 8%, and total food and beverage sales increased nearly 1%.

Here's a look at key operational metrics supporting the value proposition as of mid-2025:

Metric	Value	Period/Context
Total Stores	1,766	As of June 30, 2025
QuickChek Locations	154	As of June 30, 2025
Q2 2025 Retail Fuel Margin	29.2 cpg	Second Quarter 2025
Projected 2025 Realized Fuel Margin	$0.29	Full Year 2025 Estimate
Q3 2025 Merchandise Unit Margin	21.5%	Third Quarter 2025
Q2 2025 New Loyalty Enrollments Growth	31%	Increase due to digital initiatives

The focus on value is also reflected in cost management efforts:

• Selling, general, and administrative expenses saw an 8% reduction in the first nine months of 2025.
• Store operating expenses per site are forecasted to be at or below the low end of the guided range of $36,500 to $37,000 per store month for the second half of 2025.

The QuickChek segment is showing specific transaction improvements:

• Mobile orders at QuickChek have doubled since the loyalty program relaunch.
• 35% of in-store pickup items at QuickChek included additional sales inside the store, averaging $7 per transaction in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship with the Murphy USA Inc. customer is fundamentally built on high-volume, low-friction transactions, heavily supported by a value proposition centered on fuel savings and essential convenience items.

Automated, transactional relationship for fuel and quick merchandise stops

The core interaction is rapid and self-directed, designed for customers prioritizing speed for their non-discretionary fuel purchases. This transactional nature is evident in the quarterly performance metrics where merchandise sales, though growing, remain secondary to the fuel stop.

• Total retail gallons decreased by 1.9% in Q1 2025 and by 0.2% in Q2 2025 compared to the prior year periods.
• Same Store Sales (SSS) fuel volumes declined by 4.2% in Q1 2025 and by 3.2% in Q2 2025.
• Despite traffic softness, the company is executing on growth, planning to deliver 50 new stores over the 12 months following the Q2 2025 report.

Digital engagement and personalized offers through loyalty programs

The Murphy Drive Rewards program serves as the primary digital touchpoint, designed to drive repeat visits and increase basket size through targeted incentives. The perceived quality of this digital relationship is quantified by external industry assessments.

Loyalty Program Metric	Value (as of March 2025 Ranking)
Murphy Drive Rewards Score (Gas Station Category)	9.4
Murphy Drive Rewards Score (Convenience-Store Category)	8.8

The financial commitment to the customer base is also reflected in the regular return of capital via dividends, which saw an increase to $0.63 per share for the December 1, 2025 payment, representing an annualized rate of $2.52 per share.

Value-driven retail strategy focused on non-discretionary needs

Customer retention is strongly tied to the perception of value, which is pursued through both fuel pricing and the profitability of the merchandise mix. The merchandise segment shows strong growth in contribution dollars, indicating successful upselling or higher-margin product mix shifts, even when fuel traffic is soft.

Period Ended	Merchandise Contribution Dollars	Average Unit Margin
March 31, 2025 (Q1)	$195.9 million	19.6%
June 30, 2025 (Q2)	$218.7 million	20.0%
September 30, 2025 (Q3)	$241.2 million	21.5%

The Q3 2025 results highlight this focus, with total merchandise contribution dollars increasing by 11.3% year-over-year, driven by a 20.3% increase in nicotine contribution dollars.

Self-service model for speed and low-cost operations

The entire operational structure supports a low-cost, high-throughput model, which directly translates into the value proposition offered to the customer. The self-service nature minimizes labor cost per transaction, which is a key component of maintaining competitive pricing.

• Total fuel contribution for Q2 2025 was 32.0 cpg (cents per gallon).
• Total fuel contribution for Q3 2025 was 30.7 cpg.
• The company reported that customers value affordability above all else.

The continued decline in SSS fuel volumes across the first three quarters of 2025-from -4.2% in Q1 to -2.6% in Q3-shows the model relies on capturing the necessary volume through location convenience rather than relying on increasing per-store traffic.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Channels

The Channels block for Murphy USA Inc. centers on a high-volume, low-cost physical footprint complemented by growing digital engagement tools to drive transactions and loyalty.

Physical retail locations: Murphy USA, Murphy Express, and QuickChek stores

The physical network is the core delivery mechanism, strategically placed for convenience, often near Walmart Supercenters, but also including standalone and QuickChek formats. The total network size is expanding through new construction and strategic rebuilds.

As of January 1, 2025, the total network comprised 1,757 retail stores across 27 states, encompassing the Murphy USA, Murphy Express, and QuickChek brands.

Murphy USA is executing a multi-format channel strategy:

• Murphy USA stations are typically smaller, kiosk-format stores near Walmart facilities.
• Murphy Express stores are larger, standalone gas stations and convenience stores.
• QuickChek stores, acquired in 2021, operate as distinct convenience store formats.

The company is actively upgrading its physical channel presence through its capital investment program:

Channel Activity Metric	2024 Actual	2025 Guidance/Expectation
New-to-Industry (NTI) Stores Opened	32	Up to 40 expected by year-end
Raze-and-Rebuilds Completed	47	Up to 30 planned
Total Stores as of Jan 1, 2025	1,757	50 new stores planned over the next 12 months (as of Q2 2025)
New Store Size (NTI)	2,800 square feet	Double the size of traditional 1,400-square-foot sites

Newer, larger NTI locations show superior performance; for instance, in Q1 2025, these new sites delivered nearly 40% better merchandise margins and 20% more fuel gallons sold compared to older stores.

Digital channels via the Murphy Drive Rewards mobile app

The Murphy Drive Rewards (MDR) mobile app is a key digital channel for direct customer communication, promotion delivery, and transaction capture. The success of MDR influenced the late 2024 relaunch of the QuickChek rewards program.

Performance indicators for the digital channel as of mid-2025 include:

• MDR received a score of 8.8 in a March 2025 ranking of convenience-store loyalty programs.
• MDR received a score of 9.4 in a March 2025 ranking of gas station loyalty programs.
• Digital initiatives drove an 11% increase in merchandise transactions at Murphy USA branded stores in Q2 2025.
• The revamped QuickChek loyalty program resulted in mobile orders doubling since its launch.

The MDR app allows members to earn points redeemable for free snacks or up to $1 off per gallon at the pump for up to 20 gallons.

Point-of-sale (POS) systems for fuel and in-store transactions

The POS systems are being modernized to handle increased transaction complexity, especially with the rollout of new store designs. The company is testing advanced features in its prototype locations.

The "Store of Tomorrow" prototype, opened in North Myrtle Beach, South Carolina, features new elements designed to influence future channel investments, including self-checkout capabilities.

The POS infrastructure supports the MDR program, enabling members to receive immediate discounts, such as on tobacco products, or to redeem points at the pump.

Online presence for store locator and investor relations

The company maintains a public-facing online presence for both customer utility and financial transparency. Customers use the app's store finder, while investors rely on the dedicated IR portal.

The Investor Relations section, where earnings materials and SEC filings are posted, is accessible at https://ir.corporate.murphyusa.com.

The company serves an estimated 2.0 million+ customers each day across its network.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Customer Segments

Value-conscious motorists and commuters seeking the lowest fuel price

The core customer base is driven by the pursuit of affordability in fuel, a segment that remains durable even when overall traffic softens. For instance, in Q1 2025, total retail gallons decreased by 1.9% on a year-over-year basis. Despite this, the company's ability to maintain competitive pricing, supported by fuel contribution margins of 25.4 cents per gallon (cpg) in Q1 2025, attracts this segment. The business model is designed to allow for lower prices because of higher structural margins, enabling Murphy USA Inc. to grow share when other retailers widen price differentials.

Middle to high-income customers (>$55k) increasingly seeking value

Affordability is valued across the board, but the composition of the loyalty base is shifting toward higher earners. The hard data from nearly 50 million loyalty customer transactions in Q1 2025 indicates a pressured yet durable customer base that continues to seek value. This trend is clearly visible in the income demographics of the loyalty membership.

Income Cohort (Reported Income)	Approximate % of Total Membership Base (Q1 2025)	Membership % at Program Launch (Approximate)
Middle to High Income (>$55,000)	Almost 50%	Just under 40%
Lower Income (Below $55,000)	The remainder	The majority

This shift means more and more customer segments are becoming value seeking, though purchase behavior remains static across income cohorts, meaning lower-income earners are still relying on Murphy USA Inc. for their non-discretionary needs.

Local shoppers utilizing the convenience of Walmart-adjacent locations

The physical footprint is a key driver for local shoppers. Murphy USA Inc. operates one of the nation's largest convenience-store chains, with a total of 1,766 c-stores (1,612 Murphy USA/Express and 154 QuickChek) as of June 30, 2025. The majority of these locations are situated next to Walmart Supercenters, leveraging the high foot traffic from these major retail anchors. The company has a strong presence in the Southeast, with 142 locations in Florida and 119 in Texas. The newer, modernized stores are significantly larger, often 2,800 square feet, compared to the traditional 1,400 square foot sites, allowing for expanded merchandise offerings.

Loyalty members driving higher fill rates and in-store spend

The Murphy Drive Rewards program is central to driving frequency and basket size. Digital initiatives fueled a 31% increase in new loyalty enrollments during Q2 2025. Loyal customers, while potentially visiting a little less often as their fill rate increases, spend more per trip in terms of gallons and in the store.

• Merchandise contribution dollars for Q1 2025 reached $195.9 million.
• Loyalty program usage was noted in over 60% of the company's merchandise transactions (as of 2023 data).
• New loyalty members in 2023 were making about five transactions per month.
• Loyal customers were spending about $177 per month in 2023.
• Total merchandise contribution dollars for the full year 2024 reached $833.7 million.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Murphy USA Inc. is heavily weighted toward the variable costs associated with its core business of fuel and merchandise sales, supplemented by significant ongoing capital investment and fixed operating overhead.

The high variable cost of goods sold (COGS) is inherent to the fuel business, where the cost of the product is the largest expense. This is reflected in the fuel contribution margin. For the three months ended September 30, 2025, the total fuel contribution was 30.7 cpg (cents per gallon). Merchandise costs are also variable, with Q3 2025 merchandise contribution dollars reaching $241.2 million on average unit margins of 21.5%.

Significant capital expenditures are planned to support network growth and maintenance. The guidance for capital expenditures for the full year 2025 remains in the range of $450M to $500M.

Store operating expenses show an upward trend, though management is focused on efficiency. Total store and other operating expenses were $9.8 million higher in Q3 2025 versus Q3 2024. For the full year 2025, the projected monthly per store operating expense (OPEX) excluding payment fees and rent has been tightened to $36,200 to $36,600 per store month.

Corporate overhead, specifically Selling, General, and Administrative (SG&A) costs, is being managed below initial expectations. The updated full-year 2025 SG&A guidance is trending below the initial low-end guidance, revised to $230M to $240M for the full year, exclusive of the restructuring charge. To be fair, Q3 2025 Total SG&A costs were $4.7 million lower than Q3 2024.

Servicing the balance sheet involves substantial fixed interest costs. As of September 30, 2025, Murphy USA Inc. reported approximately $2,223.0 million in long-term debt, which includes finance lease obligations. This debt level necessitates consistent debt servicing payments.

Here's a look at the key cost-related metrics from the latest reported quarter and guidance:

Cost/Expense Metric	Value	Period/Context
Capital Expenditures (Guidance)	$450M to $500M	Full Year 2025
Corporate SG&A (Updated Guidance)	$230M to $240M	Full Year 2025 (Excluding Restructuring)
Long-Term Debt (Including Leases)	$2,223.0 million	As of September 30, 2025
Store OPEX (Updated Guidance)	$36,200 to $36,600 per store month	Full Year 2025 Average
Store Operating Expense Increase	$9.8 million higher	Q3 2025 vs Q3 2024

The variable cost components are best understood through the contribution margins:

• Retail fuel margins were 28.3 cpg in Q3 2025.
• Total fuel contribution was 30.7 cpg in Q3 2025.
• Merchandise contribution dollars reached $241.2 million in Q3 2025.
• Merchandise unit margins were 21.5% in Q3 2025.

The company is actively managing its operating expenses through various initiatives.

• Management is making strides in reducing loss prevention year over year.
• Labor expense is being held steady to help reduce the overall cost structure.
• Home office efficiencies are driving General and Administrative (G&A) costs lower.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Murphy USA Inc. (MUSA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Murphy USA Inc. brings in money, which is heavily weighted toward volume and margin capture across fuel and in-store sales as of late 2025. Honestly, the fuel side is about the margin per gallon, not the total sales price.

Motor fuel sales remain the primary driver, though margins have tightened compared to the prior year. The total fuel contribution for Q3 2025 settled at 30.7 cpg (cents per gallon). This is the key metric for the fuel component of revenue generation, representing the total margin earned on the fuel sold.

The merchandise segment shows strong growth, which helps offset some of the pressure on fuel margins. For Q3 2025, the contribution from convenience merchandise sales hit $241.2 million.

Here's a quick look at the key Q3 2025 contribution metrics:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Metric	Comparison Data Point
Total Fuel Contribution Margin	30.7 cpg	Q3 2024: 32.6 cpg
Merchandise Contribution Dollars	$241.2 million	Q3 2024: $216.8 million
Merchandise Unit Margin	21.5%	Q3 2024: 20.0%

Within the merchandise category, specific product groups are outperforming. Nicotine products are a major component of this success. To give you a sense of the momentum there, the total nicotine contribution dollars increased by 20.3% in Q3 2025 compared to Q3 2024.

The overall financial health, reflecting the sum of these streams before certain adjustments, is visible in the year-to-date net income. Total net income for the first nine months of 2025 was approximately $328.7 million. That figure is below the $360 million reported for the first nine months of 2024.

Other components contributing to the revenue structure, though not always reported as direct revenue line items in the same way, include:

• Fuel card and credit card transaction fees (net of costs)
• Wholesale petroleum product sales

Keep in mind that payment fees retained by credit/debit card providers are recorded as Store and other operating expenses in the Consolidated Statements of Income, so the net revenue from card transactions is embedded within expense lines.