NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo de la exploración de petróleo y gas de alto riesgo, el NCS Multipstage Holdings, Inc. (NCSM) surge como una potencia tecnológica, revolucionando los sistemas de finalización de pozos con su enfoque innovador. Al combinar perfectamente la ingeniería de vanguardia, las asociaciones estratégicas y las soluciones especializadas, NCSM ha forjado un nicho único en una industria que exige precisión, eficiencia y adaptabilidad. Su lienzo de modelo de negocio integral revela una estrategia sofisticada que va más allá de los modelos de servicio de energía tradicional, ofreciendo a los clientes tecnologías transformadoras que optimizan la producción incluso en los entornos de perforación más desafiantes.

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Colaboración con compañías de exploración de petróleo y gas

NCS Multualgage mantiene asociaciones estratégicas con varias compañías clave de exploración de petróleo y gas:

Empresa asociada	Enfoque de asociación	Región geográfica
Energía de Chesapeake	Servicios de fractura hidráulica	Cuenca del permisa
Recursos naturales pioneros	Soluciones de tecnología de finalización	Eagle Ford Shale
Marathon Oil Corporation	Sistemas de fractura en varias etapas	Formación Bakken

Alianzas estratégicas con fabricantes de equipos de perforación

NCS Mult -ttages ha establecido asociaciones críticas de fabricación:

• National Oilwell Varco (Nov) - Diseño de equipos de finalización personalizados
• Baker Hughes - Integración de tecnología de perforación avanzada
• Schlumberger - Colaboración de fabricación de precisión

Asociaciones con proveedores de tecnología para sistemas de finalización avanzados

Proveedor de tecnología	Enfoque tecnológico	Año de implementación
Weatherford International	Tecnologías de finalización inteligente	2022
Halliburton	Optimización de fracturación digital	2023

Empresas conjuntas con empresas internacionales de servicios de energía

Detalles de la asociación internacional:

• Petronas (Malasia) - Transferencia de tecnología de finalización en alta mar
• Saudi Aramco - Técnicas avanzadas de fractura hidráulica
• Petrobras (Brasil) - Desarrollo del sistema de finalización de aguas profundas

Contribución total de ingresos de la asociación: $ 127.4 millones en 2023

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de sistemas de fractura y finalización hidráulica

NCS Mult -Maestages se especializa en la creación de tecnologías avanzadas de fracturación hidráulica con capacidades de fabricación específicas:

Métrico de fabricación	Datos cuantitativos
Capacidad de producción anual	Más de 5,000 sistemas de fracturación hidráulica
Instalaciones de fabricación	3 ubicaciones de producción primaria en América del Norte
Inversión de I + D	$ 4.2 millones en 2023

Proporcionar soluciones innovadoras para la construcción de petróleo y gas.

Las soluciones innovadoras clave incluyen:

• Packers más sistemas de fractura en varias etapas
• Tecnología StackFrac ™
• Soluciones de construcción de pozos integrados

Desarrollo de productos de ingeniería personalizados para entornos de perforación complejos

Categoría de productos personalizados	Aplicaciones especializadas
Sistemas de temperatura extrema	Calificación para entornos operativos de 350 ° F
Equipo de alta presión	Diseñado para 15,000 presiones operativas de PSI
Componentes resistentes a la corrosión	H2S y materiales resistentes a CO2

Soporte técnico y servicio de campo para clientes del sector energético

Métricas de soporte técnico:

• Cobertura de soporte técnico global 24/7
• Tiempo de respuesta promedio: 45 minutos
• Equipos de servicio de campo: 87 técnicos certificados

Despliegue de servicio de campo total en 2023: 412 proyectos internacionales de petróleo y gas

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: recursos clave

Capacidades especializadas de ingeniería y fabricación

NCS Holdings Multipless posee instalaciones de fabricación por un total de 68,000 pies cuadrados ubicados en Houston, Texas. La capacidad de fabricación de la compañía permite la producción de aproximadamente 750 sistemas de fractura en varias etapas anualmente.

Métrico de fabricación	Datos cuantitativos
Espacio total de instalaciones de fabricación	68,000 pies cuadrados
Capacidad de producción anual	750 sistemas de fracturación de etapas múltiples
Ubicación de fabricación principal	Houston, Texas

Tecnologías de fracturación de múltiples etapas

Se ha desarrollado Holdings de etapas de NCS 16 familias de patentes distintas cubriendo tecnologías críticas de fracturación hidráulica.

• Patentes activas totales: 42
• Aplicaciones de patentes pendientes: 7
• Áreas de cobertura tecnológica:
  • Diseños de manga de fracturación
  • Sistemas de intervención de pozo
  • Mecanismos de aislamiento hidráulico

Cartera de propiedad intelectual extensa

Categoría de IP	Cantidad
Familias de patentes totales	16
Patentes activas	42
Aplicaciones de patentes pendientes	7

Fuerza laboral técnica calificada

A partir de 2023, las tenencias de varias etapas del NCS emplean 212 profesionales técnicos a tiempo completo con experiencia especializada en ingeniería de petróleo y gas.

Métrica de la fuerza laboral	Datos cuantitativos
Empleados técnicos totales	212
Experiencia de ingeniería promedio	12.5 años
Titulares de grado avanzado	37%

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Tecnologías de finalización de vanguardia para entornos de perforación desafiantes

NCS Multipálstes se especializa en tecnologías de finalización avanzada con las siguientes especificaciones clave:

Categoría de tecnología	Métricas de rendimiento	Penetración del mercado
Sistemas de fracturación hidráulica	Calificaciones de presión hasta 15,000 psi	Desplegado en el 42% de los pozos no convencionales de América del Norte
Sistemas de manga deslizante	Rango de profundidad operativa: 8,000-25,000 pies	Utilizado en el 35% de las terminaciones horizontales de pozos

Soluciones rentables para la optimización de producción de petróleo y gas

NCS Multualsteces ofrece eficiencia económica a través de:

• Costos de intervención de pozos reducidos en un 27%
• Mayor eficiencia de producción en un 18-22%
• Ahorro de costos de implementación de aproximadamente $ 0.5- $ 1.2 millones por pozo

Enfoques de ingeniería personalizados para la construcción de pozos complejos

Las capacidades de ingeniería incluyen soluciones especializadas:

Servicio de ingeniería	Nivel de complejidad	Capacidad técnica
Diseño de fracturación de varias etapas	Alta complejidad	Configuraciones personalizadas para depósitos no convencionales
Herramientas de entorno extremo	Presión ultra alta	Operativo en temperaturas de hasta 350 ° F

Eficiencia operativa mejorada para empresas de exploración energética

Las métricas de eficiencia operativa demuestran ventajas competitivas:

• Tiempo de configuración de equipos reducido en un 35%
• Confiabilidad mejorada con una consistencia del rendimiento de la herramienta del 99.7%
• Tasa de adaptación tecnológica del 92% entre las principales compañías de exploración

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: Relaciones con los clientes

Compromiso del equipo de ventas directo con compañías de energía clave

A partir de 2023, el equipo de ventas directas de NCS Multiplessage se centra en las compañías de energía clave en América del Norte, específicamente dirigida a los mercados no convencionales de petróleo y gas.

Segmento de clientes	Número de clientes activos	Penetración del mercado
Aceite aguas arriba & Compañías de gas	42 clientes principales	68% en las regiones de esquisto bituminoso
Corporaciones de Energía Internacional	17 clientes internacionales	22% de participación en el mercado global

Soporte técnico y servicios de consulta

NCS Mult -ttages proporciona soporte técnico integral a través de equipos de ingeniería especializados.

• Disponibilidad de soporte técnico 24/7
• Tiempo de respuesta promedio: 2.3 horas
• Equipos de consulta de ingeniería dedicados: 36 especialistas

Relaciones a largo plazo basadas en contratos

Tipo de contrato	Duración promedio	Valor anual del contrato
Acuerdos de servicio de varios años	3-5 años	$ 4.2 millones por contrato
Suministro de equipos recurrentes	2-4 años	$ 3.7 millones por acuerdo

Innovación continua de productos y servicios

Inversión en investigación y desarrollo para soluciones innovadoras en fracturas hidráulicas y tecnologías de finalización de pozos.

• Inversión de I + D: $ 6.3 millones en 2023
• Nuevos lanzamientos de productos: 4 innovaciones tecnológicas
• Solicitudes de patentes presentadas: 7 en el año fiscal actual

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: canales

Fuerza de ventas directa

A partir de 2023, el NCS Multualgas mantiene un equipo de ventas dedicado dirigido a compañías de exploración de petróleo y gas en América del Norte. La fuerza de ventas directas consta de aproximadamente 35-40 representantes técnicos de ventas especializados en tecnologías de fractura y finalización hidráulica.

Tipo de canal de ventas	Número de representantes	Cobertura geográfica
Ventas técnicas directas	37	Estados Unidos y Canadá
Aceite aguas arriba & Segmento de gas	22	Basin Pérmica, Eagle Ford, Bakken
Ventas internacionales	8	América Latina, Medio Oriente

Ferias y conferencias comerciales de la industria

NCS Multualgas participa activamente en eventos clave de la industria para mostrar innovaciones tecnológicas y establecer contactos con clientes potenciales.

• Participación en la Conferencia y Exposición Técnica Anual de SPE (ATCE)
• Conferencia de tecnología offshore (OTC)
• Conferencia de tecnología de recursos no convencionales (URTEC)

Catálogos de productos técnicos en línea

La compañía mantiene una plataforma digital integral para la documentación del producto y las especificaciones técnicas.

Característica del catálogo digital	Especificación
Tráfico del sitio web (mensual)	42,500 visitantes únicos
Especificaciones del producto accesibles	Más de 250 hojas de datos técnicas
Idiomas del catálogo digital	Inglés, español, portugués

Plataformas de marketing digital y comunicación técnica

NCS aprovecha múltiples canales de comunicación digital para la participación técnica y el marketing.

• Página de la empresa de LinkedIn: 8.700 seguidores
• Serie de seminarios web técnicos: presentaciones técnicas trimestrales
• Marketing por correo electrónico: 15,000 suscriptores profesionales de la industria

NCS Multivage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Empresas de exploración de petróleo y gas en tierra

NCS Mult -Maestage atiende a compañías de exploración en tierra con tecnología de fractura especializada y soluciones de finalización.

Características del segmento de clientes	Penetración del mercado
Operadores de cuenca del Pérmico	37% de participación de mercado
Productores de esquisto bituminoso de águila	24% de participación de mercado
Compañías de formación de bakken	Cobertura del mercado del 18%

Organizaciones de perforación en alta mar

NCS Mult -Maestage proporciona tecnologías especializadas de finalización en alta mar.

• Operadores de aguas profundas del Golfo de México
• Corporaciones internacionales de perforación en alta mar
• Proveedores de tecnología de finalización submarina

Productores de petróleo independientes

Categoría de productor	Rango de ingresos anual	Penetración del servicio NCS
Pequeños productores independientes	$ 10M - $ 50M	22% de adopción del servicio
Productores de tamaño mediano	$ 50M - $ 250M	41% de adopción del servicio
Grandes productores independientes	$ 250M - $ 1B	37% de adopción del servicio

Corporaciones internacionales de servicios de energía

NCS Multiplessens admite corporaciones de servicios de energía global con tecnologías de finalización avanzada.

• Presencia del mercado norteamericano
• Mercados internacionales emergentes
• Capacidades de exportación de tecnología

NCS Multiphage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversiones de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2022, las tenencias de varias etapas de NCS reportaron gastos de I + D de $ 2.6 millones, lo que representa una inversión crítica en innovación tecnológica para soluciones de servicios petroleros.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2022	$ 2.6 millones	4.2%
2021	$ 1.9 millones	3.8%

Gastos de fabricación y producción

Los costos de fabricación para NCS en varias etapas en 2022 totalizaron aproximadamente $ 37.5 millones, con componentes clave que incluyen:

• Adquisición de materia prima: $ 18.2 millones
• Costos laborales directos: $ 9.7 millones
• Sobrecoss de fabricación: $ 9.6 millones

Costos operativos de ventas y marketing

Los gastos de ventas y marketing para la empresa se estructuraron de la siguiente manera:

Categoría de gastos	Cantidad
Compensación del personal de ventas	$ 6.3 millones
Campañas de marketing	$ 1.5 millones
Viajes y compromiso del cliente	$ 2.1 millones

Compensación de personal técnico

Desglose de compensación de la fuerza laboral técnica para 2022:

• Personal técnico total: 187 empleados
• Compensación total: $ 16.4 millones
• Salario promedio de empleados técnicos: $ 87,700

Costos operativos totales para 2022: $ 63.8 millones

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Venta de productos de sistemas de finalización

En el año fiscal 2023, NCS Multualgas informó ingresos por ventas de productos de $ 62.1 millones de sistemas de finalización para operaciones de petróleo y gas.

Categoría de productos	Ingresos (2023)	Porcentaje de ingresos totales
Sistemas de finalización	$ 62.1 millones	58.4%
FRAC MANUAS	$ 24.3 millones	22.9%
Otros productos de finalización	$ 19.8 millones	18.7%

Tarifas de servicio de ingeniería personalizada

Las tarifas de servicio de ingeniería personalizada generaron $ 8.7 millones en ingresos para el año 2023.

• Servicios de diseño de pozos especializados
• Consultoría de tecnología de finalización personalizada
• Soluciones avanzadas de optimización de yacimientos

Ingresos de soporte técnico e consultas

El soporte técnico y los ingresos de consulta alcanzaron los $ 5.4 millones en 2023.

Tipo de servicio	Ingresos (2023)
Soporte técnico en el sitio	$ 3.2 millones
Servicios de consulta remota	$ 2.2 millones

Mantenimiento continuo y ventas de piezas de reemplazo

El mantenimiento y el reemplazo de las ventas de la parte contribuyeron con $ 9.6 millones a los ingresos de la compañía en 2023.

• Componentes de manga de reemplazo
• Piezas de desgaste y lágrimas
• Paquetes de mantenimiento preventivo

Desglose total de ingresos para 2023: $ 85.8 millones

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Optimization of oil and gas well construction and completions

NCS Multistage Holdings, Inc. reported Q3 2025 total revenues of $46.5 million, a 6.0% year-over-year increase. The company achieved a Q3 2025 Adjusted EBITDA of $7.0 million. For the first 9 months of 2025, cash from operations improved by approximately $7 million compared to the same period in 2024. The company ended Q3 2025 with total liquidity of $44.7 million, comprising $25.3 million in cash and $19.4 million available under the undrawn revolving credit facility. Total debt stood at only $7.4 million, consisting entirely of finance lease obligations.

Products enabling capital-efficient unconventional resource development

Revenue for the first half of 2025 in Canada exceeded $86,000,000. This represented an 18% increase, or nearly $13,000,000 higher than the first half of 2024. For the second quarter of 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. reported that Canada revenues improved by 49% year-over-year. The full-year 2025 revenue guidance was updated to $174 million to $178 million, representing year-over-year growth of 8%, with 5% expected to be organic growth.

Highly engineered, multi-stage fracturing systems and wellbore construction tools

Performance metrics related to key product and geographic segments for Q3 2025 include the following:

Metric/Segment	Value/Amount	Context/Comparison
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase	36.0%	Year-over-year increase
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase (Excluding ResMetrics)	37%	Year-over-year increase
Q3 2025 International Revenue YoY Growth	38.0%	Year-over-year growth
North Sea Customers (2025 expectation)	7	Customers for whom sleeve service work is expected, up from 5 in 2024
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Slightly down from 42.1% in Q3 2024

Actionable reservoir insights via tracer diagnostics services

NCS Multistage Holdings, Inc. acquired Reservoir Metrics (ResMetrics) in late July 2025.

• ResMetrics trailing twelve-month unaudited revenue (as of June 30, 2025) was over $10 million.
• ResMetrics reported an EBITDA margin of over 30%.
• The ResMetrics contribution to the full-year 2025 revenue guidance is estimated between $4 million to $5 million for the remainder of the year.
• The full-year 2025 revenue guidance of $174 million to $178 million includes 3% contributed from ResMetrics.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. keeps its E&P (Exploration and Production) company clients locked in, especially as they push hard internationally. The relationship structure is key to weathering the industry's ups and downs.

Dedicated account management and technical support for E&P companies

NCS Multistage Holdings, Inc. supports its E&P clients with dedicated teams. This isn't just about selling tools; it's about making sure those complex engineered solutions work perfectly downhole. The company provides services across North America and in specific international spots like the North Sea and the Middle East. This hands-on support helps secure the next job. For instance, the focus on international markets is showing up in the numbers; Q3 2025 saw international revenue grow by approximately 38.0% year-over-year, significantly outpacing U.S. revenue growth of about 36.0% in that same quarter. That kind of growth doesn't happen without deep technical trust.

High-touch, consultative sales process for complex engineered solutions

The sales approach for NCS Multistage Holdings, Inc. is definitely not transactional. They use a high-touch, consultative process because their fracturing systems and wellbore construction products are complex engineered solutions. You have to sit with the client to figure out the pinpoint stimulation strategy. This consultative nature is what drives the product sales that contribute to their top line. Consider the Q1 2025 results: total revenues hit $50.0 million, showing that the consultative work translates directly into booked business. The company's focus on its fracturing systems products and services, which enable efficient pinpoint stimulation, requires this level of engagement.

Long-term commercial agreements with key North Sea and Middle East customers

Securing long-term commercial agreements in crucial international areas like the North Sea and the Middle East is a major relationship goal for NCS Multistage Holdings, Inc. These regions are explicitly called out as drivers for higher-margin international work. In Q1 2025, gross margin improved to 42%, partly due to this high-margin international work. The Middle East, in particular, was a major hub for EPC (Engineering, Procurement, and Construction) contracting activity in 2024, with that region accounting for 58% of fixed platform EPC awards recorded that year. While NCS Multistage Holdings, Inc. focuses on completion services rather than full EPC, their success in these areas reflects strong customer alignment with major regional players.

Here's a quick look at how the revenue mix reflected this international push through the first three quarters of 2025:

Period End Date	Total Revenue	International Revenue Growth (YoY)	Adjusted Gross Margin
March 31, 2025 (Q1)	$50.0 million	Implied strong growth from international work	44% (Adjusted)
June 30, 2025 (Q2)	$36.5 million	Not explicitly detailed, but U.S./Canada drove growth	36% (Adjusted)
September 30, 2025 (Q3)	$46.5 million	38.0%	41.7%

Relationship-driven model to secure repeat business through industry cycles

The entire model hinges on relationships to ensure repeat business, even when the oil and gas industry cycles downward. When rig counts decline, as they did in the U.S. and Canada during parts of 2025, having established, trusted relationships keeps you in the running for the remaining work. The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, stood at $178M. This sustained revenue base, despite market volatility, suggests that the consultative approach and technical support are successfully driving customer loyalty and repeat orders. Losing one major client can be devastating, so keeping that top-five customer concentration below 40% to 50% is a general benchmark investors watch, though specific NCS Multistage Holdings, Inc. concentration data isn't public here. The company ended Q3 2025 with a strong liquidity position of $44.7 million, which helps them maintain those critical relationships even during slower periods.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force to oil and natural gas producers (E&P companies)

The effectiveness of the direct sales approach is reflected in the year-over-year revenue increases across core operating regions for NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) as of late 2025. For the first nine months of 2025, total revenues reached $133 million, which was 13%, or over $15 million, higher than the same period in 2024. Excluding the contribution from ResMetrix, U.S. revenue improved by 37% compared to the same quarter last year (Q3 2025 data). U.S. revenues specifically increased 26% in the third quarter of 2025.

Field service teams for product installation and support

The field service component is integral to the delivery of fracturing services and tracer diagnostics product lines, which saw robust contributions to the revenue growth. The adjusted gross margin for the third quarter of 2025 was 42%, consistent with one year ago, showing stable service delivery costs relative to sales.

International distribution channels via strategic regional partners

International markets showed significant growth momentum. International revenues increased 16% in the third quarter of 2025. Canada revenue, which often involves local distribution or service arrangements, improved by 49% year-over-year in the second quarter of 2025.

The geographic revenue performance for the first nine months of 2025 compared to the first nine months of 2024 is detailed below:

Geographic Market	Revenue Growth (9M 2025 vs 9M 2024)	Q3 2025 Revenue Change YoY	Q2 2025 Revenue Change YoY
U.S.	Higher revenue year-over-year	26% Increase	39% Increase (US revenue in Q3 2024 vs Q3 2023)
International	Higher revenue year-over-year	16% Increase	Not specified
Canada	Higher revenue year-over-year	Not specified	49% Improvement

Digital platforms for technical documentation and customer communication

The company's selling, general, and administrative costs were $14.8 million for the third quarter of 2025, up $700,000 compared to the same period last year, partly due to an increase in expense associated with cash-settled stock awards.

• Total revenues for the quarter ending September 30, 2025, were $46.54 million.
• Revenue in the last twelve months reached $178.00 million.
• The projected annual revenue range for 2025 is $174 million to $178 million.
• The contribution from ResMetrix to the 2025 annual revenue is projected at 3%.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Segments

NCS Multistage Holdings, Inc. serves a defined set of customers within the oil and gas sector, primarily focused on complex well completions.

The customer base includes operators engaged in unconventional resource development, which is the core driver for the company's product lines like fracturing systems.

As of the update in August 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. had grown to over 200 customers. Customer concentration remains a factor, with the top-five customers accounting for approximately 26% of revenues in FY24 and 28% in FY23. No single customer represented more than 10% of revenues in either of those years.

The primary customer segments, based on geographic and operational focus, are detailed below:

• Exploration and Production (E&P) companies focused on unconventional resources.
• Operators with horizontal wells in North America, which includes the U.S. and Canada.
• International E&P companies in selected markets.
• Deepwater operators utilizing specialized offshore fracturing systems.

The North American market, comprising the U.S. and Canada, is a significant portion of the business, though growth rates varied between the two in early 2025. For the third quarter of 2025, U.S. revenue increased by 54% year-over-year, or 37% when excluding the contribution from the ResMetrics acquisition. The company noted ongoing challenges with a stagnating U.S. rig count and double-digit year-over-year activity declines in Canada during the same period. The first quarter of 2025 saw robust product sales in Canada, despite a decline in U.S. product sales due to project delays.

International operations are a key growth area. For the third quarter of 2025, international revenue showed strong performance, growing by approximately 38.0% year-over-year. The acquisition of ResMetrics in July 2025 specifically expanded the customer base in the U.S. and the Middle East. The company's 2025 guidance identified core international markets including Argentina, the North Sea, and unconventional development in the Middle East.

The following table summarizes the geographic focus areas and relevant performance indicators from recent financial reporting:

Customer Geography/Market Focus	Key Activity/Product Mention	Relevant 2025 Performance Metric
U.S. Operators	Fracturing services, fracturing systems, tracer diagnostics	U.S. Revenue increased 54% year-over-year in Q3 2025 (before ResMetrics impact).
Canadian Operators	Product sales	Reported robust product sales in Q1 2025; experienced double-digit year-over-year activity declines in Q3 2025.
International (General)	Fracturing systems, wellbore construction	International Revenue grew approximately 38.0% year-over-year in Q3 2025.
Middle East Operators	Wellbore construction, tracer diagnostics (ResMetrics)	Growth driven by wellbore construction activities in Q3 2025.
North Sea Operators	Fracturing systems	Orders in place for 2026 as of Q3 2025.
Argentina Operators	Core international market	Included in the core international markets for 2025 guidance.

For specialized applications, NCS Multistage Holdings, Inc. is targeting deepwater operators. The introduction of new products, such as the Ratech Propex system, is intended to expand opportunities in these deepwater markets.

The integration of ResMetrics LLC, acquired in July 2025 for $5.9 million plus an earn-out, directly targeted expansion of the customer base in the U.S. and Middle East, adding a diagnostics portfolio. ResMetrics generated over $10 million in trailing 12-month revenue prior to acquisition.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the NCS Multistage Holdings, Inc. equation as of late 2025. The structure here is heavily weighted toward variable costs tied directly to production, which is a key feature of their outsourced manufacturing approach.

Highly variable cost of sales due to outsourced manufacturing model

The cost of sales is the largest component of the overall cost structure, reflecting the reliance on external production capacity. This variability means that as revenue moves, so does the Cost of Sales, though margins can shift based on product mix and supplier pricing.

Here are some recent margin indicators showing the cost absorption:

Metric	Q1 2025	Q3 2025
Gross Margin	42%	40%
Adjusted Gross Margin	44%	42%

The difference between the Gross Margin and Adjusted Gross Margin (which excludes depreciation and amortization) gives you a sense of the impact of non-cash manufacturing overhead on the direct cost of goods sold.

Significant investment in Research and Development (R&D) and engineering

NCS Multistage Holdings, Inc. maintains a cost base that includes necessary investment in engineering to support its highly engineered products. While a specific dollar amount for R&D for the full year 2025 isn't explicitly itemized here, this function is embedded within the operating expenses, supporting the development pipeline that drives future revenue streams.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for global sales force

SG&A represents the costs associated with running the global sales, administrative, and support functions. This cost is less variable than the Cost of Sales but still scales with business activity, especially the global sales force required to support international markets like the Middle East and the North Sea.

Quarterly SG&A expenses for 2025 show the scale of these fixed/semi-fixed overheads:

• SG&A for the second quarter of 2025 totaled $13.6 million.
• SG&A for the third quarter of 2025 totaled $14.8 million.

The increase from Q2 to Q3 2025 reflects, in part, higher expense associated with cash-settled stock awards remeasured at the balance sheet date.

Minimal capital expenditures (forecasted $1.3M to $1.5M for full-year 2025)

A key characteristic of the cost structure is the low level of required capital investment, which helps preserve cash flow. The company has provided a clear forecast for this area.

Forecasted gross capital expenditures for the full year 2025 is in the range of $1.3 million to $1.5 million. This is minimal for a company generating full-year 2025 revenue guidance between $174 million and $178 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. brings in money, which centers on selling specialized equipment and the expertise to run it in the wellbore. The core of the revenue comes from the sales of highly engineered products, like their fracturing systems and wellbore construction tools. For the quarter ending September 30, 2025, total revenues hit $46.5 million. This revenue mix is shifting; for instance, Q3 2025 saw growth primarily from higher U.S. and international product sales, specifically in fracturing systems in the North Sea and wellbore construction in the Middle East.

The second major component is revenue from support and field services, which includes things like tracer diagnostics. This segment outperformed expectations in Q3 2025, contributing to that $46.5 million top line. The recent acquisition of ResMetrics in late July 2025 directly bolsters this service line; for the trailing twelve months ending June 30, 2025, ResMetrics alone brought in over $10 million in revenue with an EBITDA margin exceeding 30%. Back in Q1 2025, the company also noted strong revenue from increased service revenues across all regions.

Here's a quick look at the key financial figures underpinning these streams as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
Full-Year 2025 Revenue Guidance	$174 million to $178 million	Full Year 2025 Forecast
Q3 2025 Total Revenue	$46.5 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Gross Margin (Unadjusted)	40%	Quarter Ended September 30, 2025
ResMetrics TTM Revenue (as of 6/30/2025)	Over $10 million	Trailing Twelve Months Ended June 30, 2025

The profitability profile remains strong, which is key when you look at the revenue mix. The company is targeting a specific margin range for the near term, and Q3 2025 showed they are hitting that mark on an adjusted basis. The focus on high-margin international work, like the Middle East and North Sea projects, helps support these margins.

You can see the near-term expectations laid out clearly:

• Full-year 2025 revenue guidance is set between $174 million and $178 million.
• The adjusted gross margin for the full year is expected to be in the 40-42% range.
• The adjusted gross margin for Q3 2025 specifically landed at 41.7%.
• International revenue in Q3 2025 grew approximately 38.0% year-over-year.