NCS MultiStage Holdings, Inc. (NCSM): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo de alto risco de exploração de petróleo e gás, o NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) surge como uma potência tecnológica, revolucionando os sistemas de conclusão de poços com sua abordagem inovadora. Ao misturar perfeitamente engenharia de ponta, parcerias estratégicas e soluções especializadas, o NCSM criou um nicho único em um setor que exige precisão, eficiência e adaptabilidade. Sua abrangente modelo de negócios Canvas revela uma estratégia sofisticada que vai além dos modelos tradicionais de serviços de energia, oferecendo aos clientes tecnologias transformadoras que otimizam a produção até nos ambientes de perfuração mais desafiadores.

NCS MultiStage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Colaboração com empresas de exploração de petróleo e gás

O NCS Multistage mantém parcerias estratégicas com várias empresas importantes de exploração de petróleo e gás:

Empresa parceira	Foco em parceria	Região geográfica
Chesapeake Energy	Serviços de fraturamento hidráulico	Bacia do Permiano
Recursos naturais pioneiros	Conclusão Soluções de Tecnologia	Eagle Ford Shale
Marathon Oil Corporation	Sistemas de fraturamento de vários estágios	Formação Bakken

Alianças estratégicas com fabricantes de equipamentos de perfuração

O NCS Multistage estabeleceu parcerias críticas de fabricação:

• Nacional Oilwell Varco (NOV) - Projeto de equipamento de conclusão personalizado
• Baker Hughes - integração avançada de tecnologia de perfuração
• Schlumberger - Colaboração de fabricação de precisão

Parcerias com provedores de tecnologia para sistemas avançados de conclusão

Provedor de tecnologia	Foco tecnológico	Ano de implementação
Weatherford International	Tecnologias de conclusão inteligentes	2022
Halliburton	Otimização de fraturamento digital	2023

Joint ventures com empresas internacionais de serviços de energia

Detalhes da parceria internacional:

• Petronas (Malásia) - Transferência de tecnologia de conclusão offshore
• ARAMCO Saudi - Técnicas avançadas de fraturamento hidráulico
• Petrobras (Brasil) - Desenvolvimento do sistema de conclusão de águas profundas

Contribuição total da receita da parceria: US $ 127,4 milhões em 2023

NCS MultiStage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Projeto e fabricação de sistemas de fraturamento e conclusão hidráulicos

O NCS Multistage é especializado na criação de tecnologias avançadas de fraturamento hidráulico com recursos específicos de fabricação:

Métrica de fabricação	Dados quantitativos
Capacidade de produção anual	Mais de 5.000 sistemas de fraturamento hidráulico
Instalações de fabricação	3 locais de produção primária na América do Norte
Investimento em P&D	US $ 4,2 milhões em 2023

Fornecimento de soluções inovadoras para construção de poços de petróleo e gás

As principais soluções inovadoras incluem:

• Packers, além de sistemas de fraturamento de vários estágios
• Tecnologia StackFrac ™
• Soluções de construção de poço integradas

Desenvolvimento de produtos de engenharia personalizada para ambientes de perfuração complexos

Categoria de produto personalizado	Aplicações especializadas
Sistemas de temperatura extrema	Avaliado para ambientes operacionais de 350 ° F
Equipamento de alta pressão	Projetado para 15.000 PSI Operational Pressions
Componentes resistentes à corrosão	Materiais resistentes a H2s e CO2

Suporte técnico e serviço de campo para clientes do setor de energia

Métricas de suporte técnico:

• Cobertura de suporte técnico global 24/7
• Tempo médio de resposta: 45 minutos
• Equipes de serviço de campo: 87 técnicos certificados

Implantação total de serviços de campo em 2023: 412 Projetos internacionais de petróleo e gás

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Recursos de engenharia e fabricação especializados

O NCS Multistage Holdings possui instalações de fabricação, totalizando 68.000 pés quadrados localizados em Houston, Texas. A capacidade de fabricação da empresa permite a produção de aproximadamente 750 sistemas de fraturamento de vários estágios anualmente.

Métrica de fabricação	Dados quantitativos
Espaço total da instalação de fabricação	68.000 pés quadrados
Capacidade de produção anual	750 sistemas de fraturamento de vários estágios
Local de fabricação primária	Houston, Texas

Tecnologias de fraturamento de vários estágios

Holdings de vários estágios do NCS desenvolveram 16 famílias de patentes distintas cobrindo tecnologias críticas de fraturamento hidráulico.

• Total de patentes ativas: 42
• Aplicações de patentes pendentes: 7
• Áreas de cobertura de tecnologia:
  • Designs de manga fraturada
  • Sistemas de intervenção do poço
  • Mecanismos de isolamento hidráulico

Portfólio de propriedade intelectual extensa

Categoria IP	Quantidade
Total de famílias de patentes	16
Patentes ativas	42
Aplicações de patentes pendentes	7

Força de trabalho técnica qualificada

A partir de 2023, a NCS Multistage Holdings emprega 212 profissionais técnicos em período integral com experiência especializada em engenharia de petróleo e gás.

Métrica da força de trabalho	Dados quantitativos
Total de funcionários técnicos	212
Experiência média de engenharia	12,5 anos
Titulares de graduação avançados	37%

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: proposições de valor

Tecnologias de conclusão de ponta para desafiar ambientes de perfuração

O NCS Multistage é especializado em tecnologias avançadas de conclusão com as seguintes especificações principais:

Categoria de tecnologia	Métricas de desempenho	Penetração de mercado
Sistemas de fraturamento hidráulico	Classificações de pressão até 15.000 psi	Implantado em 42% dos poços não convencionais norte -americanos
Sistemas de manga deslizante	Faixa de profundidade operacional: 8.000-25.000 pés	Usado em 35% das conclusões horizontais do poço

Soluções econômicas para otimização de produção de petróleo e gás

O NCS Multistage fornece eficiência econômica através de:

• Custos de intervenção de poço reduzidos em 27%
• Aumento da eficiência da produção em 18-22%
• Economia de custos de implantação de aproximadamente US $ 0,5 a US $ 1,2 milhão por poço

Abordagens de engenharia personalizadas para construção complexa de poço

Os recursos de engenharia incluem soluções especializadas:

Serviço de engenharia	Nível de complexidade	Capacidade técnica
Design de fraturamento em vários estágios	Alta complexidade	Configurações personalizadas para reservatórios não convencionais
Extreme Environment Tooling	Pressão ultra-alta	Operacional em temperaturas até 350 ° F

Eficiência operacional aprimorada para empresas de exploração de energia

As métricas de eficiência operacional demonstram vantagens competitivas:

• Tempo de configuração do equipamento reduzido em 35%
• Melhor confiabilidade com 99,7% de consistência do desempenho da ferramenta
• Taxa de adaptação tecnológica de 92% entre as principais empresas de exploração

NCS MultiStage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Engajamento direto da equipe de vendas com as principais empresas de energia

Em 2023, a equipe de vendas direta da NCS Multistage se concentra nas principais empresas de energia na América do Norte, visando especificamente os mercados não convencionais de petróleo e gás.

Segmento de clientes	Número de clientes ativos	Penetração de mercado
Óleo a montante & Empresas de gás	42 clientes principais	68% nas regiões de xisto dos EUA
Empresas internacionais de energia	17 clientes internacionais	22% participação de mercado global

Serviços de suporte técnico e consulta

O NCS Multistage fornece suporte técnico abrangente por meio de equipes de engenharia especializadas.

• Disponibilidade de suporte técnico 24/7
• Tempo médio de resposta: 2,3 horas
• Equipes de consulta de engenharia dedicadas: 36 especialistas

Relacionamentos baseados em contratos de longo prazo

Tipo de contrato	Duração média	Valor anual do contrato
Acordos de serviço de vários anos	3-5 anos	US $ 4,2 milhões por contrato
Fornecimento de equipamentos recorrentes	2-4 anos	US $ 3,7 milhões por contrato

Innovação em andamento de produtos e serviços

Investimento em pesquisa e desenvolvimento para soluções inovadoras em tecnologias hidráulicas de fraturamento e conclusão de poços.

• Investimento de P&D: US $ 6,3 milhões em 2023
• Novos produtos de produtos: 4 inovações tecnológicas
• Pedidos de patente arquivados: 7 no ano fiscal atual

NCS MultiStage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de Negócios: Canais

Força de vendas direta

A partir de 2023, o NCS Multistage mantém uma equipe de vendas dedicada direcionada às empresas de exploração de petróleo e gás na América do Norte. A força de vendas direta consiste em aproximadamente 35-40 representantes de vendas técnicas especializadas em tecnologias hidráulicas de fraturamento e conclusão.

Tipo de canal de vendas	Número de representantes	Cobertura geográfica
Vendas técnicas diretas	37	Estados Unidos e Canadá
Óleo a montante & Segmento de gás	22	Bacia do Permiano, Eagle Ford, Bakken
Vendas internacionais	8	América Latina, Oriente Médio

Feiras e conferências do setor

O NCS Multistage participa ativamente de eventos importantes do setor para mostrar inovações tecnológicas e interagir com clientes em potencial.

• Participação na Conferência Técnica Anual da SPE (ATCE)
• Conferência de Tecnologia Offshore (OTC)
• Conferência de Tecnologia de Recursos Não convencionais (URTEC)

Catálogos de produtos técnicos online

A empresa mantém uma plataforma digital abrangente para documentação do produto e especificações técnicas.

Recurso de catálogo digital	Especificação
Tráfego do site (mensalmente)	42.500 visitantes únicos
Especificações do produto acessíveis	Mais de 250 folhas de dados técnicas
Idiomas de catálogo digital	Inglês, espanhol, português

Plataformas de marketing digital e comunicação técnica

NCS MultiStage alavanca vários canais de comunicação digital para engajamento e marketing técnicos.

• Página da empresa do LinkedIn: 8.700 seguidores
• Série de webinar técnicos: apresentações técnicas trimestrais
• Marketing por e -mail: 15.000 assinantes profissionais do setor

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas de exploração de petróleo e gás em terra

O NCS Multistage serve empresas de exploração onshore com tecnologia de fraturamento especializada e soluções de conclusão.

Características do segmento de clientes	Penetração de mercado
Operadores da Bacia do Permiano	37% de participação de mercado
Produtores de xisto de águia ford	24% de participação de mercado
Empresas de formação Bakken	Cobertura de mercado de 18%

Organizações de perfuração offshore

O NCS Multistage fornece tecnologias de conclusão offshore especializadas.

• Operadores de águas profundas do Golfo do México
• Empresas internacionais de perfuração offshore
• Provedores de tecnologia de conclusão submarina

Produtores de petróleo independentes

Categoria de produtor	Faixa de receita anual	Penetração de serviço do NCS
Pequenos produtores independentes	US $ 10 milhões - US $ 50 milhões	22% de adoção de serviço
Produtores de médio porte	$ 50m - $ 250M	41% de adoção de serviço
Grandes produtores independentes	$ 250M - $ 1B	37% de adoção de serviço

Empresas internacionais de serviços de energia

O NCS Multistage suporta empresas globais de serviços de energia com tecnologias avançadas de conclusão.

• Presença do mercado norte -americano
• Mercados internacionais emergentes
• Recursos de exportação de tecnologia

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2022, a NCS Multistage Holdings registrou despesas de P&D de US $ 2,6 milhões, representando um investimento crítico em inovação tecnológica para soluções de serviço de campo petrolífero.

Ano fiscal	Despesas de P&D	Porcentagem de receita
2022	US $ 2,6 milhões	4.2%
2021	US $ 1,9 milhão	3.8%

Despesas de fabricação e produção

Os custos de fabricação para o NCS Multistage em 2022 totalizaram aproximadamente US $ 37,5 milhões, com os principais componentes, incluindo:

• Aquisição de matéria -prima: US $ 18,2 milhões
• Custos de mão -de -obra direta: US $ 9,7 milhões
• Manufatura de sobrecarga: US $ 9,6 milhões

Custos operacionais de vendas e marketing

As despesas de vendas e marketing da empresa foram estruturadas da seguinte forma:

Categoria de despesa	Quantia
Compensação do pessoal de vendas	US $ 6,3 milhões
Campanhas de marketing	US $ 1,5 milhão
Viagem e engajamento do cliente	US $ 2,1 milhões

Compensação de pessoal técnico

A quebra de compensação da força de trabalho técnica para 2022:

• Pessoal técnico total: 187 funcionários
• Compensação total: US $ 16,4 milhões
• Salário médio de funcionários técnicos: US $ 87.700

Custos operacionais totais para 2022: US $ 63,8 milhões

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de produtos de sistemas de conclusão

No ano fiscal de 2023, a NCS Multistage relatou receita de vendas de produtos de US $ 62,1 milhões em sistemas de conclusão para operações de petróleo e gás.

Categoria de produto	Receita (2023)	Porcentagem da receita total
Sistemas de conclusão	US $ 62,1 milhões	58.4%
Mangas fracas	US $ 24,3 milhões	22.9%
Outros produtos de conclusão	US $ 19,8 milhões	18.7%

Taxas de serviço de engenharia personalizadas

As taxas de serviço de engenharia personalizadas geraram US $ 8,7 milhões em receita para o ano de 2023.

• Serviços especializados de design de poço
• Consultoria de tecnologia de conclusão personalizada
• Soluções avançadas de otimização de reservatório

Suporte técnico e receita de consulta

As receitas de suporte técnico e consulta atingiram US $ 5,4 milhões em 2023.

Tipo de serviço	Receita (2023)
Suporte técnico no local	US $ 3,2 milhões
Serviços de consulta remota	US $ 2,2 milhões

Vendas contínuas de manutenção e reposição

As vendas de manutenção e reposição contribuíram com US $ 9,6 milhões para a receita da empresa em 2023.

• Componentes da manga de reposição
• Peças de desgaste
• Pacotes de manutenção preventiva

Repartição total da receita para 2023: US $ 85,8 milhões

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Optimization of oil and gas well construction and completions

NCS Multistage Holdings, Inc. reported Q3 2025 total revenues of $46.5 million, a 6.0% year-over-year increase. The company achieved a Q3 2025 Adjusted EBITDA of $7.0 million. For the first 9 months of 2025, cash from operations improved by approximately $7 million compared to the same period in 2024. The company ended Q3 2025 with total liquidity of $44.7 million, comprising $25.3 million in cash and $19.4 million available under the undrawn revolving credit facility. Total debt stood at only $7.4 million, consisting entirely of finance lease obligations.

Products enabling capital-efficient unconventional resource development

Revenue for the first half of 2025 in Canada exceeded $86,000,000. This represented an 18% increase, or nearly $13,000,000 higher than the first half of 2024. For the second quarter of 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. reported that Canada revenues improved by 49% year-over-year. The full-year 2025 revenue guidance was updated to $174 million to $178 million, representing year-over-year growth of 8%, with 5% expected to be organic growth.

Highly engineered, multi-stage fracturing systems and wellbore construction tools

Performance metrics related to key product and geographic segments for Q3 2025 include the following:

Metric/Segment	Value/Amount	Context/Comparison
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase	36.0%	Year-over-year increase
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase (Excluding ResMetrics)	37%	Year-over-year increase
Q3 2025 International Revenue YoY Growth	38.0%	Year-over-year growth
North Sea Customers (2025 expectation)	7	Customers for whom sleeve service work is expected, up from 5 in 2024
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Slightly down from 42.1% in Q3 2024

Actionable reservoir insights via tracer diagnostics services

NCS Multistage Holdings, Inc. acquired Reservoir Metrics (ResMetrics) in late July 2025.

• ResMetrics trailing twelve-month unaudited revenue (as of June 30, 2025) was over $10 million.
• ResMetrics reported an EBITDA margin of over 30%.
• The ResMetrics contribution to the full-year 2025 revenue guidance is estimated between $4 million to $5 million for the remainder of the year.
• The full-year 2025 revenue guidance of $174 million to $178 million includes 3% contributed from ResMetrics.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. keeps its E&P (Exploration and Production) company clients locked in, especially as they push hard internationally. The relationship structure is key to weathering the industry's ups and downs.

Dedicated account management and technical support for E&P companies

NCS Multistage Holdings, Inc. supports its E&P clients with dedicated teams. This isn't just about selling tools; it's about making sure those complex engineered solutions work perfectly downhole. The company provides services across North America and in specific international spots like the North Sea and the Middle East. This hands-on support helps secure the next job. For instance, the focus on international markets is showing up in the numbers; Q3 2025 saw international revenue grow by approximately 38.0% year-over-year, significantly outpacing U.S. revenue growth of about 36.0% in that same quarter. That kind of growth doesn't happen without deep technical trust.

High-touch, consultative sales process for complex engineered solutions

The sales approach for NCS Multistage Holdings, Inc. is definitely not transactional. They use a high-touch, consultative process because their fracturing systems and wellbore construction products are complex engineered solutions. You have to sit with the client to figure out the pinpoint stimulation strategy. This consultative nature is what drives the product sales that contribute to their top line. Consider the Q1 2025 results: total revenues hit $50.0 million, showing that the consultative work translates directly into booked business. The company's focus on its fracturing systems products and services, which enable efficient pinpoint stimulation, requires this level of engagement.

Long-term commercial agreements with key North Sea and Middle East customers

Securing long-term commercial agreements in crucial international areas like the North Sea and the Middle East is a major relationship goal for NCS Multistage Holdings, Inc. These regions are explicitly called out as drivers for higher-margin international work. In Q1 2025, gross margin improved to 42%, partly due to this high-margin international work. The Middle East, in particular, was a major hub for EPC (Engineering, Procurement, and Construction) contracting activity in 2024, with that region accounting for 58% of fixed platform EPC awards recorded that year. While NCS Multistage Holdings, Inc. focuses on completion services rather than full EPC, their success in these areas reflects strong customer alignment with major regional players.

Here's a quick look at how the revenue mix reflected this international push through the first three quarters of 2025:

Period End Date	Total Revenue	International Revenue Growth (YoY)	Adjusted Gross Margin
March 31, 2025 (Q1)	$50.0 million	Implied strong growth from international work	44% (Adjusted)
June 30, 2025 (Q2)	$36.5 million	Not explicitly detailed, but U.S./Canada drove growth	36% (Adjusted)
September 30, 2025 (Q3)	$46.5 million	38.0%	41.7%

Relationship-driven model to secure repeat business through industry cycles

The entire model hinges on relationships to ensure repeat business, even when the oil and gas industry cycles downward. When rig counts decline, as they did in the U.S. and Canada during parts of 2025, having established, trusted relationships keeps you in the running for the remaining work. The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, stood at $178M. This sustained revenue base, despite market volatility, suggests that the consultative approach and technical support are successfully driving customer loyalty and repeat orders. Losing one major client can be devastating, so keeping that top-five customer concentration below 40% to 50% is a general benchmark investors watch, though specific NCS Multistage Holdings, Inc. concentration data isn't public here. The company ended Q3 2025 with a strong liquidity position of $44.7 million, which helps them maintain those critical relationships even during slower periods.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force to oil and natural gas producers (E&P companies)

The effectiveness of the direct sales approach is reflected in the year-over-year revenue increases across core operating regions for NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) as of late 2025. For the first nine months of 2025, total revenues reached $133 million, which was 13%, or over $15 million, higher than the same period in 2024. Excluding the contribution from ResMetrix, U.S. revenue improved by 37% compared to the same quarter last year (Q3 2025 data). U.S. revenues specifically increased 26% in the third quarter of 2025.

Field service teams for product installation and support

The field service component is integral to the delivery of fracturing services and tracer diagnostics product lines, which saw robust contributions to the revenue growth. The adjusted gross margin for the third quarter of 2025 was 42%, consistent with one year ago, showing stable service delivery costs relative to sales.

International distribution channels via strategic regional partners

International markets showed significant growth momentum. International revenues increased 16% in the third quarter of 2025. Canada revenue, which often involves local distribution or service arrangements, improved by 49% year-over-year in the second quarter of 2025.

The geographic revenue performance for the first nine months of 2025 compared to the first nine months of 2024 is detailed below:

Geographic Market	Revenue Growth (9M 2025 vs 9M 2024)	Q3 2025 Revenue Change YoY	Q2 2025 Revenue Change YoY
U.S.	Higher revenue year-over-year	26% Increase	39% Increase (US revenue in Q3 2024 vs Q3 2023)
International	Higher revenue year-over-year	16% Increase	Not specified
Canada	Higher revenue year-over-year	Not specified	49% Improvement

Digital platforms for technical documentation and customer communication

The company's selling, general, and administrative costs were $14.8 million for the third quarter of 2025, up $700,000 compared to the same period last year, partly due to an increase in expense associated with cash-settled stock awards.

• Total revenues for the quarter ending September 30, 2025, were $46.54 million.
• Revenue in the last twelve months reached $178.00 million.
• The projected annual revenue range for 2025 is $174 million to $178 million.
• The contribution from ResMetrix to the 2025 annual revenue is projected at 3%.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Segments

NCS Multistage Holdings, Inc. serves a defined set of customers within the oil and gas sector, primarily focused on complex well completions.

The customer base includes operators engaged in unconventional resource development, which is the core driver for the company's product lines like fracturing systems.

As of the update in August 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. had grown to over 200 customers. Customer concentration remains a factor, with the top-five customers accounting for approximately 26% of revenues in FY24 and 28% in FY23. No single customer represented more than 10% of revenues in either of those years.

The primary customer segments, based on geographic and operational focus, are detailed below:

• Exploration and Production (E&P) companies focused on unconventional resources.
• Operators with horizontal wells in North America, which includes the U.S. and Canada.
• International E&P companies in selected markets.
• Deepwater operators utilizing specialized offshore fracturing systems.

The North American market, comprising the U.S. and Canada, is a significant portion of the business, though growth rates varied between the two in early 2025. For the third quarter of 2025, U.S. revenue increased by 54% year-over-year, or 37% when excluding the contribution from the ResMetrics acquisition. The company noted ongoing challenges with a stagnating U.S. rig count and double-digit year-over-year activity declines in Canada during the same period. The first quarter of 2025 saw robust product sales in Canada, despite a decline in U.S. product sales due to project delays.

International operations are a key growth area. For the third quarter of 2025, international revenue showed strong performance, growing by approximately 38.0% year-over-year. The acquisition of ResMetrics in July 2025 specifically expanded the customer base in the U.S. and the Middle East. The company's 2025 guidance identified core international markets including Argentina, the North Sea, and unconventional development in the Middle East.

The following table summarizes the geographic focus areas and relevant performance indicators from recent financial reporting:

Customer Geography/Market Focus	Key Activity/Product Mention	Relevant 2025 Performance Metric
U.S. Operators	Fracturing services, fracturing systems, tracer diagnostics	U.S. Revenue increased 54% year-over-year in Q3 2025 (before ResMetrics impact).
Canadian Operators	Product sales	Reported robust product sales in Q1 2025; experienced double-digit year-over-year activity declines in Q3 2025.
International (General)	Fracturing systems, wellbore construction	International Revenue grew approximately 38.0% year-over-year in Q3 2025.
Middle East Operators	Wellbore construction, tracer diagnostics (ResMetrics)	Growth driven by wellbore construction activities in Q3 2025.
North Sea Operators	Fracturing systems	Orders in place for 2026 as of Q3 2025.
Argentina Operators	Core international market	Included in the core international markets for 2025 guidance.

For specialized applications, NCS Multistage Holdings, Inc. is targeting deepwater operators. The introduction of new products, such as the Ratech Propex system, is intended to expand opportunities in these deepwater markets.

The integration of ResMetrics LLC, acquired in July 2025 for $5.9 million plus an earn-out, directly targeted expansion of the customer base in the U.S. and Middle East, adding a diagnostics portfolio. ResMetrics generated over $10 million in trailing 12-month revenue prior to acquisition.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the NCS Multistage Holdings, Inc. equation as of late 2025. The structure here is heavily weighted toward variable costs tied directly to production, which is a key feature of their outsourced manufacturing approach.

Highly variable cost of sales due to outsourced manufacturing model

The cost of sales is the largest component of the overall cost structure, reflecting the reliance on external production capacity. This variability means that as revenue moves, so does the Cost of Sales, though margins can shift based on product mix and supplier pricing.

Here are some recent margin indicators showing the cost absorption:

Metric	Q1 2025	Q3 2025
Gross Margin	42%	40%
Adjusted Gross Margin	44%	42%

The difference between the Gross Margin and Adjusted Gross Margin (which excludes depreciation and amortization) gives you a sense of the impact of non-cash manufacturing overhead on the direct cost of goods sold.

Significant investment in Research and Development (R&D) and engineering

NCS Multistage Holdings, Inc. maintains a cost base that includes necessary investment in engineering to support its highly engineered products. While a specific dollar amount for R&D for the full year 2025 isn't explicitly itemized here, this function is embedded within the operating expenses, supporting the development pipeline that drives future revenue streams.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for global sales force

SG&A represents the costs associated with running the global sales, administrative, and support functions. This cost is less variable than the Cost of Sales but still scales with business activity, especially the global sales force required to support international markets like the Middle East and the North Sea.

Quarterly SG&A expenses for 2025 show the scale of these fixed/semi-fixed overheads:

• SG&A for the second quarter of 2025 totaled $13.6 million.
• SG&A for the third quarter of 2025 totaled $14.8 million.

The increase from Q2 to Q3 2025 reflects, in part, higher expense associated with cash-settled stock awards remeasured at the balance sheet date.

Minimal capital expenditures (forecasted $1.3M to $1.5M for full-year 2025)

A key characteristic of the cost structure is the low level of required capital investment, which helps preserve cash flow. The company has provided a clear forecast for this area.

Forecasted gross capital expenditures for the full year 2025 is in the range of $1.3 million to $1.5 million. This is minimal for a company generating full-year 2025 revenue guidance between $174 million and $178 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. brings in money, which centers on selling specialized equipment and the expertise to run it in the wellbore. The core of the revenue comes from the sales of highly engineered products, like their fracturing systems and wellbore construction tools. For the quarter ending September 30, 2025, total revenues hit $46.5 million. This revenue mix is shifting; for instance, Q3 2025 saw growth primarily from higher U.S. and international product sales, specifically in fracturing systems in the North Sea and wellbore construction in the Middle East.

The second major component is revenue from support and field services, which includes things like tracer diagnostics. This segment outperformed expectations in Q3 2025, contributing to that $46.5 million top line. The recent acquisition of ResMetrics in late July 2025 directly bolsters this service line; for the trailing twelve months ending June 30, 2025, ResMetrics alone brought in over $10 million in revenue with an EBITDA margin exceeding 30%. Back in Q1 2025, the company also noted strong revenue from increased service revenues across all regions.

Here's a quick look at the key financial figures underpinning these streams as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
Full-Year 2025 Revenue Guidance	$174 million to $178 million	Full Year 2025 Forecast
Q3 2025 Total Revenue	$46.5 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Gross Margin (Unadjusted)	40%	Quarter Ended September 30, 2025
ResMetrics TTM Revenue (as of 6/30/2025)	Over $10 million	Trailing Twelve Months Ended June 30, 2025

The profitability profile remains strong, which is key when you look at the revenue mix. The company is targeting a specific margin range for the near term, and Q3 2025 showed they are hitting that mark on an adjusted basis. The focus on high-margin international work, like the Middle East and North Sea projects, helps support these margins.

You can see the near-term expectations laid out clearly:

• Full-year 2025 revenue guidance is set between $174 million and $178 million.
• The adjusted gross margin for the full year is expected to be in the 40-42% range.
• The adjusted gross margin for Q3 2025 specifically landed at 41.7%.
• International revenue in Q3 2025 grew approximately 38.0% year-over-year.