NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM): Business Model Canvas

In der hochriskanten Welt der Öl- und Gasexploration entwickelt sich NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) zu einem technologischen Kraftpaket, das mit seinem innovativen Ansatz Bohrlochkomplettierungssysteme revolutioniert. Durch die nahtlose Verbindung modernster Technik, strategischer Partnerschaften und spezialisierter Lösungen hat NCSM eine einzigartige Nische in einer Branche geschaffen, die Präzision, Effizienz und Anpassungsfähigkeit erfordert. Ihr umfassender Business Model Canvas offenbart eine ausgefeilte Strategie, die über traditionelle Energiedienstleistungsmodelle hinausgeht und Kunden transformative Technologien bietet, die die Produktion selbst in den anspruchsvollsten Bohrumgebungen optimieren.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Zusammenarbeit mit Öl- und Gasexplorationsunternehmen

NCS Multistage unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren wichtigen Öl- und Gasexplorationsunternehmen:

Partnerunternehmen	Partnerschaftsfokus	Geografische Region
Chesapeake-Energie	Hydraulic-Fracturing-Dienstleistungen	Permbecken
Pionier der natürlichen Ressourcen	Komplettierungstechnologielösungen	Eagle Ford Shale
Marathon Oil Corporation	Mehrstufige Fracking-Systeme	Bakken-Formation

Strategische Allianzen mit Herstellern von Bohrausrüstung

NCS Multistage hat wichtige Fertigungspartnerschaften aufgebaut:

• National Oilwell Varco (NOV) – Maßgeschneidertes Design von Komplettierungsgeräten
• Baker Hughes – Fortschrittliche Bohrtechnologie-Integration
• Schlumberger – Zusammenarbeit in der Präzisionsfertigung

Partnerschaften mit Technologieanbietern für Advanced Completion Systems

Technologieanbieter	Technologischer Fokus	Umsetzungsjahr
Weatherford International	Intelligente Abschlusstechnologien	2022
Halliburton	Digitale Fracturing-Optimierung	2023

Joint Ventures mit internationalen Energiedienstleistungsunternehmen

Details zur internationalen Partnerschaft:

• Petronas (Malaysia) – Technologietransfer zur Offshore-Fertigstellung
• Saudi Aramco – Fortschrittliche hydraulische Fracking-Techniken
• Petrobras (Brasilien) – Entwicklung eines Tiefsee-Komplettierungssystems

Gesamtertrag der Partnerschaft: 127,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Herstellung von hydraulischen Fracturing- und Completion-Systemen

NCS Multistage ist auf die Entwicklung fortschrittlicher hydraulischer Fracking-Technologien mit spezifischen Fertigungskapazitäten spezialisiert:

Fertigungsmetrik	Quantitative Daten
Jährliche Produktionskapazität	Über 5.000 hydraulische Fracking-Systeme
Produktionsanlagen	3 Hauptproduktionsstandorte in Nordamerika
F&E-Investitionen	4,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Bereitstellung innovativer Lösungen für den Bau von Öl- und Gasbrunnen

Zu den wichtigsten innovativen Lösungen gehören:

• Mehrstufige Fracking-Systeme von Packers Plus
• StackFRAC™-Technologie
• Integrierte Brunnenbaulösungen

Entwicklung kundenspezifischer Produkte für komplexe Bohrumgebungen

Benutzerdefinierte Produktkategorie	Spezialisierte Anwendungen
Systeme für extreme Temperaturen	Ausgelegt für Betriebsumgebungen mit 350 °F
Hochdruckgeräte	Ausgelegt für einen Betriebsdruck von 15.000 PSI
Korrosionsbeständige Komponenten	H2S- und CO2-beständige Materialien

Technischer Support und Außendienst für Kunden aus dem Energiesektor

Kennzahlen zum technischen Support:

• Weltweiter technischer Support rund um die Uhr
• Durchschnittliche Antwortzeit: 45 Minuten
• Außendienstteams: 87 zertifizierte Techniker

Gesamteinsatz im Außendienst im Jahr 2023: 412 internationale Öl- und Gasprojekte

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte Engineering- und Fertigungskapazitäten

NCS Multistage Holdings besitzt Produktionsanlagen mit einer Gesamtfläche von 68.000 Quadratmetern in Houston, Texas. Die Produktionskapazität des Unternehmens ermöglicht die Produktion von etwa 750 mehrstufigen Fracking-Systemen pro Jahr.

Fertigungsmetrik	Quantitative Daten
Gesamtfläche der Produktionsanlage	68.000 Quadratmeter
Jährliche Produktionskapazität	750 mehrstufige Fracking-Systeme
Primärer Produktionsstandort	Houston, Texas

Proprietäre mehrstufige Fracturing-Technologien

NCS Multistage Holdings hat sich entwickelt 16 verschiedene Patentfamilien deckt kritische hydraulische Fracking-Technologien ab.

• Gesamtzahl der aktiven Patente: 42
• Ausstehende Patentanmeldungen: 7
• Technologieabdeckungsbereiche:
  • Bruchhülsen-Designs
  • Bohrlochinterventionssysteme
  • Hydraulische Isolationsmechanismen

Umfangreiches Portfolio an geistigem Eigentum

IP-Kategorie	Menge
Gesamtzahl der Patentfamilien	16
Aktive Patente	42
Ausstehende Patentanmeldungen	7

Qualifizierte technische Arbeitskräfte

Ab 2023 beschäftigt NCS Multistage Holdings 212 Vollzeit-Techniker mit Spezialkenntnissen in der Öl- und Gastechnik.

Belegschaftsmetrik	Quantitative Daten
Gesamtzahl der technischen Mitarbeiter	212
Durchschnittliche Erfahrung im Ingenieurwesen	12,5 Jahre
Inhaber fortgeschrittener Abschlüsse	37%

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Modernste Abschlusstechnologien für anspruchsvolle Bohrumgebungen

NCS Multistage ist auf fortschrittliche Komplettierungstechnologien mit den folgenden Schlüsselspezifikationen spezialisiert:

Kategorie „Technologie“.	Leistungskennzahlen	Marktdurchdringung
Hydraulische Fracking-Systeme	Druckwerte bis zu 15.000 PSI	Wird in 42 % der unkonventionellen Bohrlöcher in Nordamerika eingesetzt
Schiebehülsensysteme	Betriebstiefenbereich: 8.000–25.000 Fuß	Wird in 35 % der horizontalen Bohrlochkomplettierungen verwendet

Kostengünstige Lösungen zur Optimierung der Öl- und Gasproduktion

NCS Multistage bietet Wirtschaftlichkeit durch:

• Reduzierte Bohrlochinterventionskosten um 27 %
• Steigerung der Produktionseffizienz um 18–22 %
• Einsparungen bei den Bereitstellungskosten von etwa 0,5 bis 1,2 Millionen US-Dollar pro Bohrloch

Maßgeschneiderte technische Ansätze für den komplexen Bohrlochbau

Zu den technischen Fähigkeiten gehören spezialisierte Lösungen:

Ingenieurdienstleistung	Komplexitätsgrad	Technische Leistungsfähigkeit
Mehrstufiges Fracturing-Design	Hohe Komplexität	Kundenspezifische Konfigurationen für unkonventionelle Reservoirs
Werkzeuge für extreme Umgebungen	Ultrahoher Druck	Einsatzfähig bei Temperaturen bis zu 350 °F

Verbesserte betriebliche Effizienz für Energieexplorationsunternehmen

Kennzahlen zur betrieblichen Effizienz zeigen Wettbewerbsvorteile:

• Reduzierte Zeit für den Geräteaufbau um 35 %
• Verbesserte Zuverlässigkeit mit 99,7 %iger Werkzeugleistungskonsistenz
• Technologieanpassungsrate von 92 % bei großen Explorationsunternehmen

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Engagement des Direktvertriebsteams bei wichtigen Energieunternehmen

Ab 2023 konzentriert sich das Direktvertriebsteam von NCS Multistage auf wichtige Energieunternehmen in Nordamerika und zielt insbesondere auf unkonventionelle Öl- und Gasmärkte ab.

Kundensegment	Anzahl der aktiven Kunden	Marktdurchdringung
Upstream-Öl & Gasunternehmen	42 Großkunden	68 % in US-Schieferregionen
Internationale Energiekonzerne	17 internationale Kunden	22 % Weltmarktanteil

Technischer Support und Beratungsdienste

NCS Multistage bietet umfassenden technischen Support durch spezialisierte Ingenieurteams.

• Technischer Support rund um die Uhr verfügbar
• Durchschnittliche Antwortzeit: 2,3 Stunden
• Engagierte technische Beratungsteams: 36 Spezialisten

Langfristige vertragsbasierte Beziehungen

Vertragstyp	Durchschnittliche Dauer	Jährlicher Vertragswert
Mehrjährige Serviceverträge	3-5 Jahre	4,2 Millionen US-Dollar pro Vertrag
Wiederkehrende Ausrüstungslieferung	2-4 Jahre	3,7 Millionen US-Dollar pro Vereinbarung

Kontinuierliche Produkt- und Serviceinnovation

Investitionen in Forschung und Entwicklung für innovative Lösungen in den Bereichen Hydraulic Fracturing und Bohrlochvervollständigung.

• F&E-Investitionen: 6,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Neue Produkteinführungen: 4 technologische Innovationen
• Eingereichte Patentanmeldungen: 7 im laufenden Geschäftsjahr

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb

Ab 2023 unterhält NCS Multistage ein eigenes Vertriebsteam, das sich an Öl- und Gasexplorationsunternehmen in Nordamerika richtet. Das Direktvertriebsteam besteht aus etwa 35 bis 40 technischen Vertriebsmitarbeitern, die auf hydraulische Fracking- und Completion-Technologien spezialisiert sind.

Vertriebskanaltyp	Anzahl der Vertreter	Geografische Abdeckung
Direkter technischer Vertrieb	37	Vereinigte Staaten und Kanada
Upstream-Öl & Gassegment	22	Permbecken, Eagle Ford, Bakken
Internationaler Vertrieb	8	Lateinamerika, Naher Osten

Branchenmessen und Konferenzen

NCS Multistage nimmt aktiv an wichtigen Branchenveranstaltungen teil, um technologische Innovationen vorzustellen und sich mit potenziellen Kunden zu vernetzen.

• Teilnahme an der SPE Annual Technical Conference and Exhibition (ATCE)
• Offshore-Technologiekonferenz (OTC)
• Konferenz über unkonventionelle Ressourcentechnologie (URTeC)

Technische Online-Produktkataloge

Das Unternehmen unterhält eine umfassende digitale Plattform für Produktdokumentation und technische Spezifikationen.

Digitale Katalogfunktion	Spezifikation
Website-Traffic (monatlich)	42.500 einzelne Besucher
Produktspezifikationen zugänglich	Über 250 technische Datenblätter
Sprachen des digitalen Katalogs	Englisch, Spanisch, Portugiesisch

Plattformen für digitales Marketing und technische Kommunikation

NCS Multistage nutzt mehrere digitale Kommunikationskanäle für technisches Engagement und Marketing.

• LinkedIn-Unternehmensseite: 8.700 Follower
• Technische Webinar-Reihe: Vierteljährliche technische Präsentationen
• E-Mail-Marketing: 15.000 professionelle Abonnenten aus der Branche

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Onshore-Öl- und Gasexplorationsunternehmen

NCS Multistage beliefert Onshore-Explorationsunternehmen mit spezialisierter Fracturing-Technologie und Komplettierungslösungen.

Merkmale des Kundensegments	Marktdurchdringung
Betreiber des Perm-Beckens	37 % Marktanteil
Eagle Ford Shale-Produzenten	24 % Marktanteil
Bakken-Formationsunternehmen	18 % Marktabdeckung

Offshore-Bohrorganisationen

NCS Multistage bietet spezialisierte Offshore-Fertigstellungstechnologien.

• Tiefseebetreiber im Golf von Mexiko
• Internationale Offshore-Bohrunternehmen
• Anbieter von Unterwasser-Komplettierungstechnologie

Unabhängige Erdölproduzenten

Herstellerkategorie	Jahresumsatzspanne	NCS-Dienstdurchdringung
Kleine unabhängige Produzenten	10 bis 50 Millionen US-Dollar	22 % Serviceakzeptanz
Mittelständische Produzenten	50 bis 250 Millionen US-Dollar	41 % Serviceakzeptanz
Große unabhängige Produzenten	250 Mio. $ – 1 Milliarde $	37 % Serviceakzeptanz

Internationale Energiedienstleistungsunternehmen

NCS Multistage unterstützt globale Energiedienstleistungsunternehmen mit fortschrittlichen Abschlusstechnologien.

• Nordamerikanische Marktpräsenz
• Aufstrebende internationale Märkte
• Möglichkeiten für den Technologieexport

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete NCS Multistage Holdings Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 2,6 Millionen US-Dollar, was eine entscheidende Investition in technologische Innovationen für Ölfeld-Servicelösungen darstellt.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2022	2,6 Millionen US-Dollar	4.2%
2021	1,9 Millionen US-Dollar	3.8%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für NCS Multistage beliefen sich im Jahr 2022 auf etwa 37,5 Millionen US-Dollar, wobei die wichtigsten Komponenten Folgendes umfassen:

• Rohstoffbeschaffung: 18,2 Millionen US-Dollar
• Direkte Arbeitskosten: 9,7 Millionen US-Dollar
• Fertigungsaufwand: 9,6 Millionen US-Dollar

Betriebskosten für Vertrieb und Marketing

Die Vertriebs- und Marketingaufwendungen des Unternehmens gliederten sich wie folgt:

Ausgabenkategorie	Betrag
Vergütung des Vertriebspersonals	6,3 Millionen US-Dollar
Marketingkampagnen	1,5 Millionen Dollar
Reisen und Kundenbindung	2,1 Millionen US-Dollar

Vergütung des technischen Personals

Aufschlüsselung der technischen Arbeitsvergütung für 2022:

• Gesamtes technisches Personal: 187 Mitarbeiter
• Gesamtvergütung: 16,4 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliches Gehalt eines technischen Mitarbeiters: 87.700 $

Gesamtbetriebskosten für 2022: 63,8 Millionen US-Dollar

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Produktverkauf von Komplettierungssystemen

Im Geschäftsjahr 2023 meldete NCS Multistage einen Produktumsatz von 62,1 Millionen US-Dollar mit Komplettierungssystemen für Öl- und Gasbetriebe.

Produktkategorie	Umsatz (2023)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Komplettierungssysteme	62,1 Millionen US-Dollar	58.4%
Frac-Ärmel	24,3 Millionen US-Dollar	22.9%
Andere Vervollständigungsprodukte	19,8 Millionen US-Dollar	18.7%

Gebühren für kundenspezifische Engineering-Services

Die Gebühren für kundenspezifische Engineering-Dienstleistungen generierten im Jahr 2023 einen Umsatz von 8,7 Millionen US-Dollar.

• Spezialisierte Brunnenplanungsdienstleistungen
• Maßgeschneiderte Beratung zur Fertigstellungstechnologie
• Fortschrittliche Lösungen zur Reservoiroptimierung

Einnahmen aus technischem Support und Beratung

Die Einnahmen aus technischem Support und Beratung erreichten im Jahr 2023 5,4 Millionen US-Dollar.

Servicetyp	Umsatz (2023)
Technischer Support vor Ort	3,2 Millionen US-Dollar
Fernberatungsdienste	2,2 Millionen US-Dollar

Laufende Wartung und Ersatzteilverkauf

Wartungs- und Ersatzteilverkäufe trugen im Jahr 2023 9,6 Millionen US-Dollar zum Umsatz des Unternehmens bei.

• Ersatzhülsenkomponenten
• Verschleißteile
• Pakete zur vorbeugenden Wartung

Gesamtumsatzaufschlüsselung für 2023: 85,8 Millionen US-Dollar

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Optimization of oil and gas well construction and completions

NCS Multistage Holdings, Inc. reported Q3 2025 total revenues of $46.5 million, a 6.0% year-over-year increase. The company achieved a Q3 2025 Adjusted EBITDA of $7.0 million. For the first 9 months of 2025, cash from operations improved by approximately $7 million compared to the same period in 2024. The company ended Q3 2025 with total liquidity of $44.7 million, comprising $25.3 million in cash and $19.4 million available under the undrawn revolving credit facility. Total debt stood at only $7.4 million, consisting entirely of finance lease obligations.

Products enabling capital-efficient unconventional resource development

Revenue for the first half of 2025 in Canada exceeded $86,000,000. This represented an 18% increase, or nearly $13,000,000 higher than the first half of 2024. For the second quarter of 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. reported that Canada revenues improved by 49% year-over-year. The full-year 2025 revenue guidance was updated to $174 million to $178 million, representing year-over-year growth of 8%, with 5% expected to be organic growth.

Highly engineered, multi-stage fracturing systems and wellbore construction tools

Performance metrics related to key product and geographic segments for Q3 2025 include the following:

Metric/Segment	Value/Amount	Context/Comparison
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase	36.0%	Year-over-year increase
Q3 2025 U.S. Revenue YoY Increase (Excluding ResMetrics)	37%	Year-over-year increase
Q3 2025 International Revenue YoY Growth	38.0%	Year-over-year growth
North Sea Customers (2025 expectation)	7	Customers for whom sleeve service work is expected, up from 5 in 2024
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Slightly down from 42.1% in Q3 2024

Actionable reservoir insights via tracer diagnostics services

NCS Multistage Holdings, Inc. acquired Reservoir Metrics (ResMetrics) in late July 2025.

• ResMetrics trailing twelve-month unaudited revenue (as of June 30, 2025) was over $10 million.
• ResMetrics reported an EBITDA margin of over 30%.
• The ResMetrics contribution to the full-year 2025 revenue guidance is estimated between $4 million to $5 million for the remainder of the year.
• The full-year 2025 revenue guidance of $174 million to $178 million includes 3% contributed from ResMetrics.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. keeps its E&P (Exploration and Production) company clients locked in, especially as they push hard internationally. The relationship structure is key to weathering the industry's ups and downs.

Dedicated account management and technical support for E&P companies

NCS Multistage Holdings, Inc. supports its E&P clients with dedicated teams. This isn't just about selling tools; it's about making sure those complex engineered solutions work perfectly downhole. The company provides services across North America and in specific international spots like the North Sea and the Middle East. This hands-on support helps secure the next job. For instance, the focus on international markets is showing up in the numbers; Q3 2025 saw international revenue grow by approximately 38.0% year-over-year, significantly outpacing U.S. revenue growth of about 36.0% in that same quarter. That kind of growth doesn't happen without deep technical trust.

High-touch, consultative sales process for complex engineered solutions

The sales approach for NCS Multistage Holdings, Inc. is definitely not transactional. They use a high-touch, consultative process because their fracturing systems and wellbore construction products are complex engineered solutions. You have to sit with the client to figure out the pinpoint stimulation strategy. This consultative nature is what drives the product sales that contribute to their top line. Consider the Q1 2025 results: total revenues hit $50.0 million, showing that the consultative work translates directly into booked business. The company's focus on its fracturing systems products and services, which enable efficient pinpoint stimulation, requires this level of engagement.

Long-term commercial agreements with key North Sea and Middle East customers

Securing long-term commercial agreements in crucial international areas like the North Sea and the Middle East is a major relationship goal for NCS Multistage Holdings, Inc. These regions are explicitly called out as drivers for higher-margin international work. In Q1 2025, gross margin improved to 42%, partly due to this high-margin international work. The Middle East, in particular, was a major hub for EPC (Engineering, Procurement, and Construction) contracting activity in 2024, with that region accounting for 58% of fixed platform EPC awards recorded that year. While NCS Multistage Holdings, Inc. focuses on completion services rather than full EPC, their success in these areas reflects strong customer alignment with major regional players.

Here's a quick look at how the revenue mix reflected this international push through the first three quarters of 2025:

Period End Date	Total Revenue	International Revenue Growth (YoY)	Adjusted Gross Margin
March 31, 2025 (Q1)	$50.0 million	Implied strong growth from international work	44% (Adjusted)
June 30, 2025 (Q2)	$36.5 million	Not explicitly detailed, but U.S./Canada drove growth	36% (Adjusted)
September 30, 2025 (Q3)	$46.5 million	38.0%	41.7%

Relationship-driven model to secure repeat business through industry cycles

The entire model hinges on relationships to ensure repeat business, even when the oil and gas industry cycles downward. When rig counts decline, as they did in the U.S. and Canada during parts of 2025, having established, trusted relationships keeps you in the running for the remaining work. The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, stood at $178M. This sustained revenue base, despite market volatility, suggests that the consultative approach and technical support are successfully driving customer loyalty and repeat orders. Losing one major client can be devastating, so keeping that top-five customer concentration below 40% to 50% is a general benchmark investors watch, though specific NCS Multistage Holdings, Inc. concentration data isn't public here. The company ended Q3 2025 with a strong liquidity position of $44.7 million, which helps them maintain those critical relationships even during slower periods.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force to oil and natural gas producers (E&P companies)

The effectiveness of the direct sales approach is reflected in the year-over-year revenue increases across core operating regions for NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) as of late 2025. For the first nine months of 2025, total revenues reached $133 million, which was 13%, or over $15 million, higher than the same period in 2024. Excluding the contribution from ResMetrix, U.S. revenue improved by 37% compared to the same quarter last year (Q3 2025 data). U.S. revenues specifically increased 26% in the third quarter of 2025.

Field service teams for product installation and support

The field service component is integral to the delivery of fracturing services and tracer diagnostics product lines, which saw robust contributions to the revenue growth. The adjusted gross margin for the third quarter of 2025 was 42%, consistent with one year ago, showing stable service delivery costs relative to sales.

International distribution channels via strategic regional partners

International markets showed significant growth momentum. International revenues increased 16% in the third quarter of 2025. Canada revenue, which often involves local distribution or service arrangements, improved by 49% year-over-year in the second quarter of 2025.

The geographic revenue performance for the first nine months of 2025 compared to the first nine months of 2024 is detailed below:

Geographic Market	Revenue Growth (9M 2025 vs 9M 2024)	Q3 2025 Revenue Change YoY	Q2 2025 Revenue Change YoY
U.S.	Higher revenue year-over-year	26% Increase	39% Increase (US revenue in Q3 2024 vs Q3 2023)
International	Higher revenue year-over-year	16% Increase	Not specified
Canada	Higher revenue year-over-year	Not specified	49% Improvement

Digital platforms for technical documentation and customer communication

The company's selling, general, and administrative costs were $14.8 million for the third quarter of 2025, up $700,000 compared to the same period last year, partly due to an increase in expense associated with cash-settled stock awards.

• Total revenues for the quarter ending September 30, 2025, were $46.54 million.
• Revenue in the last twelve months reached $178.00 million.
• The projected annual revenue range for 2025 is $174 million to $178 million.
• The contribution from ResMetrix to the 2025 annual revenue is projected at 3%.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Customer Segments

NCS Multistage Holdings, Inc. serves a defined set of customers within the oil and gas sector, primarily focused on complex well completions.

The customer base includes operators engaged in unconventional resource development, which is the core driver for the company's product lines like fracturing systems.

As of the update in August 2025, NCS Multistage Holdings, Inc. had grown to over 200 customers. Customer concentration remains a factor, with the top-five customers accounting for approximately 26% of revenues in FY24 and 28% in FY23. No single customer represented more than 10% of revenues in either of those years.

The primary customer segments, based on geographic and operational focus, are detailed below:

• Exploration and Production (E&P) companies focused on unconventional resources.
• Operators with horizontal wells in North America, which includes the U.S. and Canada.
• International E&P companies in selected markets.
• Deepwater operators utilizing specialized offshore fracturing systems.

The North American market, comprising the U.S. and Canada, is a significant portion of the business, though growth rates varied between the two in early 2025. For the third quarter of 2025, U.S. revenue increased by 54% year-over-year, or 37% when excluding the contribution from the ResMetrics acquisition. The company noted ongoing challenges with a stagnating U.S. rig count and double-digit year-over-year activity declines in Canada during the same period. The first quarter of 2025 saw robust product sales in Canada, despite a decline in U.S. product sales due to project delays.

International operations are a key growth area. For the third quarter of 2025, international revenue showed strong performance, growing by approximately 38.0% year-over-year. The acquisition of ResMetrics in July 2025 specifically expanded the customer base in the U.S. and the Middle East. The company's 2025 guidance identified core international markets including Argentina, the North Sea, and unconventional development in the Middle East.

The following table summarizes the geographic focus areas and relevant performance indicators from recent financial reporting:

Customer Geography/Market Focus	Key Activity/Product Mention	Relevant 2025 Performance Metric
U.S. Operators	Fracturing services, fracturing systems, tracer diagnostics	U.S. Revenue increased 54% year-over-year in Q3 2025 (before ResMetrics impact).
Canadian Operators	Product sales	Reported robust product sales in Q1 2025; experienced double-digit year-over-year activity declines in Q3 2025.
International (General)	Fracturing systems, wellbore construction	International Revenue grew approximately 38.0% year-over-year in Q3 2025.
Middle East Operators	Wellbore construction, tracer diagnostics (ResMetrics)	Growth driven by wellbore construction activities in Q3 2025.
North Sea Operators	Fracturing systems	Orders in place for 2026 as of Q3 2025.
Argentina Operators	Core international market	Included in the core international markets for 2025 guidance.

For specialized applications, NCS Multistage Holdings, Inc. is targeting deepwater operators. The introduction of new products, such as the Ratech Propex system, is intended to expand opportunities in these deepwater markets.

The integration of ResMetrics LLC, acquired in July 2025 for $5.9 million plus an earn-out, directly targeted expansion of the customer base in the U.S. and Middle East, adding a diagnostics portfolio. ResMetrics generated over $10 million in trailing 12-month revenue prior to acquisition.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the NCS Multistage Holdings, Inc. equation as of late 2025. The structure here is heavily weighted toward variable costs tied directly to production, which is a key feature of their outsourced manufacturing approach.

Highly variable cost of sales due to outsourced manufacturing model

The cost of sales is the largest component of the overall cost structure, reflecting the reliance on external production capacity. This variability means that as revenue moves, so does the Cost of Sales, though margins can shift based on product mix and supplier pricing.

Here are some recent margin indicators showing the cost absorption:

Metric	Q1 2025	Q3 2025
Gross Margin	42%	40%
Adjusted Gross Margin	44%	42%

The difference between the Gross Margin and Adjusted Gross Margin (which excludes depreciation and amortization) gives you a sense of the impact of non-cash manufacturing overhead on the direct cost of goods sold.

Significant investment in Research and Development (R&D) and engineering

NCS Multistage Holdings, Inc. maintains a cost base that includes necessary investment in engineering to support its highly engineered products. While a specific dollar amount for R&D for the full year 2025 isn't explicitly itemized here, this function is embedded within the operating expenses, supporting the development pipeline that drives future revenue streams.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for global sales force

SG&A represents the costs associated with running the global sales, administrative, and support functions. This cost is less variable than the Cost of Sales but still scales with business activity, especially the global sales force required to support international markets like the Middle East and the North Sea.

Quarterly SG&A expenses for 2025 show the scale of these fixed/semi-fixed overheads:

• SG&A for the second quarter of 2025 totaled $13.6 million.
• SG&A for the third quarter of 2025 totaled $14.8 million.

The increase from Q2 to Q3 2025 reflects, in part, higher expense associated with cash-settled stock awards remeasured at the balance sheet date.

Minimal capital expenditures (forecasted $1.3M to $1.5M for full-year 2025)

A key characteristic of the cost structure is the low level of required capital investment, which helps preserve cash flow. The company has provided a clear forecast for this area.

Forecasted gross capital expenditures for the full year 2025 is in the range of $1.3 million to $1.5 million. This is minimal for a company generating full-year 2025 revenue guidance between $174 million and $178 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how NCS Multistage Holdings, Inc. brings in money, which centers on selling specialized equipment and the expertise to run it in the wellbore. The core of the revenue comes from the sales of highly engineered products, like their fracturing systems and wellbore construction tools. For the quarter ending September 30, 2025, total revenues hit $46.5 million. This revenue mix is shifting; for instance, Q3 2025 saw growth primarily from higher U.S. and international product sales, specifically in fracturing systems in the North Sea and wellbore construction in the Middle East.

The second major component is revenue from support and field services, which includes things like tracer diagnostics. This segment outperformed expectations in Q3 2025, contributing to that $46.5 million top line. The recent acquisition of ResMetrics in late July 2025 directly bolsters this service line; for the trailing twelve months ending June 30, 2025, ResMetrics alone brought in over $10 million in revenue with an EBITDA margin exceeding 30%. Back in Q1 2025, the company also noted strong revenue from increased service revenues across all regions.

Here's a quick look at the key financial figures underpinning these streams as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
Full-Year 2025 Revenue Guidance	$174 million to $178 million	Full Year 2025 Forecast
Q3 2025 Total Revenue	$46.5 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Adjusted Gross Margin	41.7%	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Gross Margin (Unadjusted)	40%	Quarter Ended September 30, 2025
ResMetrics TTM Revenue (as of 6/30/2025)	Over $10 million	Trailing Twelve Months Ended June 30, 2025

The profitability profile remains strong, which is key when you look at the revenue mix. The company is targeting a specific margin range for the near term, and Q3 2025 showed they are hitting that mark on an adjusted basis. The focus on high-margin international work, like the Middle East and North Sea projects, helps support these margins.

You can see the near-term expectations laid out clearly:

• Full-year 2025 revenue guidance is set between $174 million and $178 million.
• The adjusted gross margin for the full year is expected to be in the 40-42% range.
• The adjusted gross margin for Q3 2025 specifically landed at 41.7%.
• International revenue in Q3 2025 grew approximately 38.0% year-over-year.