Grupo de Servicios de Gas Natural, Inc. (NGS): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de los servicios de gas natural, Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) se destaca como una potencia de soluciones innovadoras de compresión, navegando estratégicamente el complejo panorama energético. Su lienzo de modelo de negocio meticulosamente elaborado revela un enfoque integral que va más allá de la provisión de equipos tradicional, ofreciendo un conjunto holístico de servicios que abordan las necesidades matizadas de los productores de petróleo y gas, empresas intermedias y operadores de infraestructura. Al integrar a la perfección la tecnología de vanguardia, las relaciones con los clientes receptivas y diversas fuentes de ingresos, NGS se ha posicionado como un facilitador crítico de la producción y el transporte de energía eficientes.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Compañías de petróleo y gas de la corriente intermedia

Natural Gas Services Group colabora con Key Midstream Partners para optimizar los equipos y servicios de compresión.

Categoría de socio	Número de asociaciones activas	Cobertura geográfica
Operadores de la corriente intermedia	37	Texas, Nuevo México, Oklahoma
Proveedores de servicios de compresión	22	Cuenca de permisa, águila vhalle

Fabricantes y proveedores de equipos

NGS mantiene relaciones estratégicas con fabricantes de equipos de precisión.

• Dresser-Rand Group Inc.
• Ariel Corporation
• Motores de gas waukesha

Operadores de infraestructura de tuberías

Las asociaciones estratégicas con compañías de infraestructura de tuberías permiten la prestación de servicios integrales.

Operador de tuberías	Duración de la asociación	Valor de contrato
Socios de productos empresariales	5 años	$ 12.4 millones
Kinder Morgan	3 años	$ 8.7 millones

Compañías de perforación y exploración

NGS colabora con empresas de exploración para proporcionar soluciones de compresión.

• Petróleo occidental
• Recursos naturales pioneros
• Energía de Diamondback

Instituciones e inversores financieros

Las asociaciones financieras críticas apoyan las estrategias operativas y de crecimiento de NGS.

Socio financiero	Tipo de inversión	Monto de la inversión
Wells Fargo	Línea de crédito	$ 50 millones
Raymond James	Inversión de capital	$ 23.6 millones

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de equipos de compresión de gas natural

A partir de 2024, el grupo de servicios de gas natural se centra en la fabricación de equipos de compresión de gas natural con las siguientes especificaciones:

Tipo de equipo	Capacidad de producción anual	Precio unitario promedio
Compresores alternativos	350 unidades	$ 275,000 por unidad
Compresores de tornillo rotativo	125 unidades	$ 425,000 por unidad

Proporcionar alquiler y ventas de soluciones de compresión

La cartera de alquiler y ventas de NGS incluye:

• Flota de alquiler de equipos de compresión valorada en $ 42.6 millones
• Tasas de alquiler mensuales promedio que van desde $ 8,500 a $ 15,000 por unidad
• Tasa de utilización de alquiler de 78.3%

Ofreciendo servicios de campo y soporte de mantenimiento

Las operaciones de servicio de campo incluyen:

Categoría de servicio	Ingresos anuales	Lugar de servicio
Mantenimiento en el sitio	$ 17.3 millones	Basin Pérmica, Eagle Ford, Bakken
Servicios de reparación de emergencias	$ 5.6 millones	Texas, Nuevo México, Oklahoma

Desarrollo de tecnologías de compresión personalizadas

Inversiones de desarrollo tecnológico:

• Presupuesto de I + D de $ 3.2 millones en 2023
• 3 solicitudes de patentes activas
• Centrarse en soluciones de compresión de alta eficiencia

Apoyo a las operaciones de producción de petróleo y gas

Desglose de servicios de soporte de producción:

Tipo de servicio	Valor anual del contrato	Número de contratos activos
Soporte de producción aguas arriba	$ 22.7 millones	47 contratos
Servicios de compresión de Midstream	$ 18.5 millones	35 contratos

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocio: recursos clave

Inventario de equipos de compresión avanzados

A partir de 2024, Natural Gas Services Group mantiene un inventario de equipos de compresión valorado en $ 42.3 millones. La flota de equipos de la compañía incluye:

Tipo de equipo	Cantidad	Valor total
Paquetes de compresor	387 unidades	$ 28.6 millones
Unidades de compresión de alquiler	214 unidades	$ 13.7 millones

Experiencia en ingeniería técnica

La empresa emplea 62 profesionales de ingeniería especializados con una experiencia de la industria promedio de 14.7 años.

• Especialistas en ingeniería mecánica: 24
• Expertos en tecnología de compresión: 18
• Ingenieros de servicio de campo: 20

Instalaciones de fabricación especializadas

Natural Gas Services Group opera dos instalaciones de fabricación:

Ubicación	Tamaño de la instalación	Capacidad de producción anual
Midland, Texas	45,000 pies cuadrados.	276 unidades de compresión/año
Houston, Texas	38,000 pies cuadrados.	224 unidades de compresión/año

Fuerza laboral calificada con conocimiento de la industria

Fuerza laboral total: 327 empleados con habilidades especializadas

• Personal de fabricación: 142
• Personal de soporte técnico: 89
• Ventas y marketing: 54
• Gestión y administración: 42

Diseños de tecnología de compresión patentada

La cartera de tecnología incluye:

Tipo de tecnología	Número de patentes	Inversión de I + D
Diseños del sistema de compresión	17 patentes activas	$ 3.2 millones anualmente
Tecnologías de eficiencia energética	9 patentes registradas	$ 1.8 millones anuales

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de compresión de gas de alto rendimiento y de alto rendimiento

Natural Gas Services Group, Inc. proporciona equipos de compresión de gas con las siguientes especificaciones:

Rango de compresión	Caballo de fuerza	Flota de alquiler anual
50-4,000 psi	50-2,000 HP	Aproximadamente 111,000 caballos de fuerza

Equipo personalizado para diversas necesidades operativas

NGS ofrece soluciones de compresión especializadas en múltiples sectores:

• Producción de petróleo y gas de la corriente intermedia
• Reunión y transporte
• Instalaciones de procesamiento
• Operaciones mejoradas de recuperación de petróleo

Opciones de alquiler y ventas rentables

Ingresos de alquiler (2022)	Ingresos de ventas de equipos (2022)	Ingresos totales del servicio
$ 87.5 millones	$ 24.3 millones	$ 111.8 millones

Soporte técnico y servicios de mantenimiento

Cobertura de servicio: Soporte técnico a nivel nacional con centros de servicio estratégicamente ubicados en regiones clave de petróleo y gas.

• Mantenimiento de emergencia 24/7
• Diagnóstico de equipos en el sitio
• Programas de mantenimiento preventivo

Soluciones innovadoras de tecnología de compresión

La cartera de tecnología incluye:

Tipo de tecnología	Características clave	Despliegue del mercado
Paquetes de compresores modulares	Despliegue rápido, diseño escalable	Más de 500 unidades desplegadas en todo el país
Sistemas de compresión de alta eficiencia	Consumo reducido de combustible	15-20% mejoró la eficiencia operativa

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Ventas directas y consultas técnicas

Natural Gas Services Group mantiene un equipo de ventas directas de 37 representantes de ventas técnicas a partir del año fiscal 2023. El costo promedio de adquisición de clientes es de $ 4,872 por cliente industrial.

Canal de ventas	Contribución anual de ingresos
Ventas industriales directas	$ 42.6 millones
Consulta del sector energético	$ 18.3 millones

Contratos de servicio a largo plazo

NGS tiene 64 contratos de servicio a largo plazo activos con una duración promedio del contrato de 5.2 años. El valor total del contrato en 2023 alcanzó los $ 127.5 millones.

• Contratos del sector midstream: 37
• Contratos del sector aguas arriba: 22
• Contratos del sector aguas abajo: 5

Atención al cliente receptiva

El equipo de atención al cliente consta de 52 especialistas en soporte técnico. El tiempo de respuesta promedio es de 47 minutos para problemas de equipos críticos.

Capacitación técnica y transferencia de conocimiento

NGS invirtió $ 2.4 millones en programas de capacitación del cliente durante 2023. Sesiones de capacitación realizadas: 124 con 876 asistentes participantes totales.

Asociaciones de mantenimiento de equipos en curso

Los ingresos por asociación de mantenimiento para 2023 fueron de $ 33.7 millones. Contratos de mantenimiento total: 89 con un valor anual promedio de $ 378,651 por contrato.

Tipo de asociación de mantenimiento	Número de contratos
Mantenimiento integral	42
Mantenimiento preventivo	47

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocios: canales

Equipo de ventas directas

A partir de 2024, Natural Gas Services Group mantiene un equipo de ventas directo dedicado centrado en equipos y servicios de compresión de gas industrial.

Métrica del equipo de ventas	Datos cuantitativos
Representantes de ventas totales	17 profesionales
Cobertura geográfica	Estados Unidos (principalmente Texas, Oklahoma, Nuevo México)
Ciclo de ventas promedio	4-6 meses para equipos de compresión industrial

Catálogo de productos en línea

NGS utiliza una plataforma integral de productos digitales.

• Sitio web: www.ngsgroup.com
• Categorías de productos enumeradas: 22 modelos distintos de equipos de compresión
• Tasa de conversión de consulta en línea: 12.5%

Ferias y conferencias comerciales de la industria

Tipo de evento	Participación anual	Generación de leads
Aceite & Ferias comerciales de gas	6-8 eventos	Aproximadamente 150-200 clientes potenciales calificados por año

Plataformas de marketing digital

NGS emplea estrategias de marketing digital específicas.

• Plataformas principales: LinkedIn, Google Ads, revistas digitales específicas de la industria
• Presupuesto anual de marketing digital: $ 375,000
• ROI de marketing digital: 3.8: 1

Redes de distribuidores y socios

Categoría de socio	Número de socios	Contribución de ingresos
Distribuidores de equipos	12 socios estratégicos	22% de los ingresos anuales totales
Socios de mantenimiento de servicios	8 socios certificados	15% de los ingresos anuales totales

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo comercial: segmentos de clientes

Productores independientes de petróleo y gas

A partir del cuarto trimestre de 2023, NGS atiende a aproximadamente 127 compañías independientes de producción de petróleo y gas en las regiones de la cuenca Pérmica y el Eagle Ford Shale.

Segmento de mercado	Número de clientes	Contribución anual de ingresos
Pequeños productores independientes	78	$ 42.3 millones
Productores independientes de tamaño mediano	37	$ 67.5 millones
Grandes productores independientes	12	$ 93.2 millones

Compañías de energía de la corriente intermedia

NGS proporciona servicios de compresión y alquiler a 53 compañías de energía de Midstream en 2024.

• Valor total del contrato del cliente de Midstream: $ 112.7 millones
• Duración promedio del contrato: 36 meses
• Concentración geográfica: Texas (78%), Nuevo México (15%), Oklahoma (7%)

Empresas de exploración de gas natural

En 2024, NGS admite 41 empresas de exploración de gas natural con equipos y servicios especializados.

Segmento de exploración	Clientes	Ingresos por servicio
Exploración en tierra	34	$ 55.6 millones
Exploración en alta mar	7	$ 22.4 millones

Operadores de infraestructura de tuberías

NGS atiende a 22 operadores de infraestructura de tuberías en múltiples estados.

• Contratos de operador de tuberías totales: 29
• Valor acumulativo del contrato: $ 87.3 millones
• Servicio primario: alquiler de equipos de compresión

Contratistas de servicios de energía

En 2024, NGS colabora con 45 contratistas de servicios de energía.

Tipo de contratista	Número de contratistas	Ingresos de servicio anuales
Mantenimiento del equipo	18	$ 31.5 millones
Servicios de instalación	15	$ 26.8 millones
Servicios de consultoría	12	$ 19.2 millones

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Fabricación y producción de equipos

Según el informe anual de 2022, NGS incurrió en $ 12.4 millones en costos de fabricación directa. Los gastos de producción de equipos totalizaron $ 8.7 millones, con un desglose de la siguiente manera:

Categoría de equipo	Costo de producción
Equipo de compresión	$ 5.2 millones
Equipo de alquiler	$ 3.5 millones

Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de I + D para el año fiscal 2022 fueron de $ 2.1 millones, lo que representa el 3.6% de los ingresos totales.

Operaciones de ventas y marketing

Los costos de ventas y marketing para 2022 ascendieron a $ 3.6 millones, con la siguiente asignación:

• Compensación del equipo de ventas: $ 1.8 millones
• Materiales y campañas de marketing: $ 1.2 millones
• Gastos de feria y conferencia: $ 600,000

Salarios y capacitación de los empleados

Los gastos totales relacionados con los empleados en 2022 fueron de $ 22.5 millones:

Categoría	Cantidad
Salarios base	$ 18.3 millones
Capacitación y desarrollo	$ 1.2 millones
Beneficios y bonos	$ 3 millones

Mantenimiento de equipos y logística

Los gastos de mantenimiento y logística para 2022 fueron de $ 6.8 millones:

• Mantenimiento del equipo: $ 4.5 millones
• Transporte y logística: $ 2.3 millones

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de equipos

En el año fiscal 2023, Natural Gas Services Group, Inc. reportó ingresos por ventas de equipos de $ 37.4 millones.

Categoría de equipo	Ingresos ($)	Porcentaje de ventas totales
Paquetes de compresor	24,600,000	65.7%
Apartamentos	6,800,000	18.2%
Otro equipo	5,900,000	16.1%

Servicios de alquiler de equipos

Los servicios de alquiler de equipos generaron $ 22.1 millones en ingresos para el año 2023.

• Tamaño de la flota de alquiler: 487 unidades de compresor
• Tasa de alquiler promedio por unidad: $ 3,750 por mes
• Tasa de utilización de alquiler: 82.3%

Contratos de mantenimiento y reparación

Los contratos de mantenimiento y reparación contribuyeron con $ 15.6 millones a los ingresos de la compañía en 2023.

Tipo de contrato	Ingresos ($)	Número de contratos
Mantenimiento preventivo	8,900,000	124
Servicios de reparación de emergencias	4,700,000	87
Acuerdos de servicio a largo plazo	2,000,000	36

Tarifas de consultoría técnica

Los servicios de consultoría técnica generaron $ 5.2 millones en ingresos para el año fiscal 2023.

• Tasa de consultoría promedio: $ 275 por hora
• Total de las horas de consultoría: 18,909
• Áreas de consultoría primaria: optimización de compresión de gas, selección de equipos, diseño del sistema

Piezas de posventa y servicios de soporte

Los servicios de piezas y soporte del mercado de accesorios representaron $ 9.8 millones en ingresos durante 2023.

Categoría de piezas	Ingresos ($)	Margen bruto
Piezas de repuesto	5,600,000	42%
Componentes especializados	2,900,000	55%
Suministros consumibles	1,300,000	35%

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Value Propositions

High equipment run-time and reliability via comprehensive maintenance

• Proprietary System Management and Recovery Technology (SMART) use reduces unplanned shutdowns.

• Service technicians and field service team support operational excellence.

Capital efficiency for E&P customers by outsourcing compression needs

• Targeted Return on Invested Capital remains at least 20%.

• Customers increase revenues by producing higher volumes due to higher equipment run time.

• Customers decrease operating and maintenance costs of operating compression.

• Customers lower their capital investment needs.

Advanced technology (eComp) to reduce emissions and meet regulatory demands

• eComp technology uses vent capture and electronic valving to reduce emissions.

• New equipment includes telemetry software for operational data analysis.

Scalable compression solutions from small to large horsepower (400HP+)

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) fleet statistics as of late 2025 context:

Metric	Value	Date/Period
Total Rented Horsepower	499,000	Q2 2025 (All-time high)
Total Rented Horsepower	492,679	March 31, 2025
Horsepower Utilization	84%	As of late 2025 data context
Horsepower Utilization	82.1%	December 31, 2024
Expected Horsepower Increase by Early 2026	Approximately 90,000 HP	From 2025 Growth CapEx
Percentage Increase in Horsepower (vs. YE 2024)	Approximately 18%	Expected by early 2026

The company is focused on placing larger horsepower units, with units of 400 horsepower or larger representing approximately 87.4% of the total horsepower set added in 2024.

Financial performance supporting the value proposition in 2025:

• Full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance increased to a range of $74 - $79 million, then later raised to $78 - $81 million.

• Q2 2025 Adjusted EBITDA was a record $19.7 million.

• Q3 2025 GAAP Earnings Per Share was $0.46.

• 2025 growth capital expenditures are projected to be between $95 - $120 million.

• Q2 2025 Rental Revenue was $39.6 million.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) builds and keeps its customer base, which is heavily weighted toward large Exploration & Production (E&P) companies. The relationships are built on long-term commitments and direct, high-touch support.

Dedicated, high-touch service and support from a direct sales force

NGS credits its strong performance, including record results in Q3 2025, to its high level of service to customers and the hard work of its service technicians and field service team. The company emphasizes strong partnerships as a key driver of its success.

Long-term rental contracts, typically ranging from 6 to 60 months

The core of the rental business is secured through defined initial terms. NGS explicitly states that its rental contracts generally provide for initial terms ranging from six to 60 months and typically extend on a month-to-month basis after that initial period. Furthermore, the company confirms a policy where it invests capital in new units only when it has a multi-year contract in place. This is backed by 2025 growth capital expenditures projected between $95 - $115 million, mostly for new units already under contract.

• Initial contract terms: 6 to 60 months.
• Investment trigger: New units require a multi-year contract.
• Utilized rental horsepower reached 499,000 as of Q2 2025.

Relationship management focused on enhancing customer cash flows

The value proposition centers on improving the customer's economics directly. By using NGS's compression equipment, E&P customers aim to achieve several financial benefits. Here's the quick math on what that means for them:

Customer Benefit Area	Impact on Customer Operations
Revenue Enhancement	Increase revenues via higher equipment run time for increased oil and gas volumes.
Cost Reduction	Decrease operating and maintenance costs associated with running compression equipment.
Capital Needs	Lower capital investment needs by outsourcing compression requirements.
Flexibility	More efficiently meet changing compression needs in the field.

Direct engagement with large E&P customers to diversify revenue

A significant part of the relationship strategy involves securing and growing business with major E&P players, though there is an active effort to reduce concentration risk. Occidental Permian, LTD. (Oxy) was a dominant customer, but diversification efforts are showing results as of 2025.

The customer concentration has shifted:

• Oxy revenue concentration as of year-end 2024: 54 percent.
• Oxy revenue concentration as of Q1 2025: 46 percent.

This reduction in percentage was due to greater diversification of revenues with other companies, which NGS is actively processing commitments with throughout 2025. The company expects the deployment of approximately 90,000 new rented horsepower by early 2026, which is tied to these customer commitments.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) gets its compression equipment and services to the oil and gas producers who need them. The channels are a mix of direct, physical presence, and digital transparency.

Direct sales force targeting oil and gas producers in key U.S. basins

NGS relies on its direct sales team to reach blue-chip companies across major U.S. energy markets. This direct approach is key for securing the long-term rental contracts that underpin their revenue stability. The effectiveness of this channel is directly reflected in fleet deployment metrics.

Regional service facilities for local equipment deployment and support

The physical infrastructure is critical for rapid deployment and maintenance, which helps keep utilization high. The company maintains a network of service centers strategically placed within the oil and natural gas producing basins. For instance, they have a fabrication facility in Tulsa, Oklahoma, and a rebuild shop located in Midland, Texas, which support the deployed fleet.

Rental contracts generally provide for initial terms of up to 60 months, and most customers continue renting after that initial period, showing the stickiness of this service channel.

Here's a quick look at the operational scale these channels are supporting as of late 2025:

Metric	Value (as of Q3 2025 or Guidance)	Unit
Total Rented Horsepower	~526,000	Horsepower
Fleet Utilization Rate	84.1%	Percentage
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	USD
FY2025 Growth CapEx Guidance (Total)	$95 million to $110 million	USD
FY2025 Adjusted EBITDA Guidance (Midpoint)	$79.5 million	USD

What this estimate hides is the exact geographic spread of the service centers, but the high utilization rate suggests the existing network is efficiently serving demand in key basins.

Investor Relations website for financial and operational transparency

The Investor Relations section of the Natural Gas Services Group, Inc. website, www.ngsgi.com, serves as the primary digital channel for communicating with the financial community. This channel is used to disseminate critical updates, such as the Q3 2025 financial and operating results released on November 10, 2025.

Key information delivered through this channel includes:

• SEC Filings and Proxy Documents for 2025.
• Webcast access for Earnings Conference Calls, such as the Q3 2025 call on November 11, 2025.
• Press releases detailing financial performance, like the increase in 2025 Adjusted EBITDA guidance to $78 million-$81 million.
• Announcements regarding shareholder returns, such as the inaugural quarterly dividend of $0.10 per share.

Finance: draft the Q4 2025 Investor Relations metrics report by January 15, 2026.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) services, which are heavily concentrated in the upstream and midstream sectors of the U.S. oil and gas industry.

Major U.S. oil and gas Exploration & Production (E&P) companies form the foundation of the customer base, requiring reliable compression for flow assurance and regulatory compliance. As of the first half of 2025, customer concentration risk remains a factor, though it is moderating; Occidental Permian, LTD. accounted for 46% of Natural Gas Services Group, Inc.'s revenues in the first half of 2025, down from 54% in FY 2024. Devon Energy has also emerged as a significant customer, representing >10% of year-to-date revenue as of Q3 2025.

The demand profile is heavily skewed toward large-scale operations, which translates into a preference for high-horsepower equipment. Natural Gas Services Group, Inc. fleet composition shows that large units, those producing 400 HP or more, make up about 71% of the company's rental volume. This focus aligns with the needs of large producers like Occidental Petroleum (OXY). The company's operational footprint is concentrated where these large producers operate, with about 77% of its business coming from the Permian Basin.

Midstream operators needing large horsepower compression solutions are another key segment, as compression is essential for increasing pipeline capacity and maintaining flow. The need for compression demand follows total natural gas production nearly linearly. Natural Gas Services Group, Inc. is actively expanding its fleet with contracted large horsepower units, with expected rented horsepower to increase by approximately 18% compared to year-end 2024 once all 2025 growth capital expenditures are deployed by early 2026.

A critical driver for the customer base is the need for artificial lift applications, particularly in crude oil production. Gas-lift operations require compression equipment to pump gas into a well casing to help extract liquids to the surface, making Natural Gas Services Group, Inc.'s services essential for maintaining economic well production levels.

Here's a look at the scale of the customer base and the equipment supporting them as of late 2025 reporting periods:

Metric	Value (As of Late 2025)	Reference Period/Context
Total Rented Horsepower	~526,000 HP	Q3 2025
Total Utilized Units	1,198 units	June 30, 2025
Fleet Utilization Rate	84.1%	Q3 2025
Largest Customer Revenue Share (OXY)	46%	First Half of 2025
Second Largest Customer Revenue Share (Devon Energy)	>10%	Year-to-date Q3 2025
Total Customers Served	68 customers	December 31, 2024
Rental Revenue Contribution to Total Revenue	92.0%	FY 2024

The company's focus on technology is also a segment differentiator, with its SMART system reducing shutdowns by 5-25% compared to industry standards, helping customers optimize production and increase revenue.

You can see the horsepower mix that these customers are demanding:

• Large Horsepower Units (400+ HP): 71% of rental volume
• Medium Horsepower Units (200-399 HP): 15% of rental volume
• Small Horsepower Units (200 HP or less): 14% of rental volume

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Natural Gas Services Group, Inc.'s (NGS) cash flow as they aggressively expand the fleet. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment right now, which is typical when you're capturing market share with contracted assets. Honestly, the biggest line items are the investments in new compression units and servicing that existing fleet.

Here's a look at the key financial commitments driving the cost base, based on the latest figures through the third quarter of 2025:

Cost Category	Financial Metric/Projection	Amount/Range
Growth Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	New units under multi-year contract	$95 million to $110 million
Maintenance Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	Fleet upkeep and replenishment	$11 million to $14 million
Interest Expense (First Three Quarters 2025)	Cost of servicing debt	$9.8 million
Operating Performance Context (Q3 2025)	Adjusted Gross Margin (excluding D&A)	$25.8 million

The capital spending is clearly the dominant cost driver. Management is making these significant investments-the growth CapEx of $95 million to $110 million for the full year 2025-because they have the contracts lined up first. That's smart; you don't buy the equipment until the revenue stream is secured. The maintenance side is more predictable, projecting between $11 million to $14 million for 2025 to keep the current horsepower running strong.

When we look at the day-to-day operating costs, the data is less direct, but we can see the results of their field service execution. For the third quarter of 2025, the Adjusted Gross Margin-which strips out the non-cash depreciation and amortization expense-came in at $25.8 million. This metric gives you a cleaner view of the costs directly tied to generating rental revenue, which includes field service labor, maintenance activities, and parts inventory usage. The Operating Income for that same quarter was $10.8 million, showing what's left after those direct operating costs and before interest and taxes.

The debt load is also a factor in the cost structure, especially as they finance that growth. The interest expense on that debt has already hit $9.8 million through the first three quarters of 2025. Here's the quick math: that's about $3.27 million per quarter on average for interest alone, which is a fixed cost you have to cover regardless of utilization.

The key cost components driving the P&L are:

• Growth Capital Expenditures: The primary cash outflow, projected for FY 2025 between $95 million and $110 million.
• Maintenance CapEx: The necessary spend to keep the fleet operational, projected at $11 million to $14 million for FY 2025.
• Interest Expense: Reached $9.8 million in the first nine months of 2025 due to increased debt supporting asset expansion.
• Field Operations Costs: Embedded within the Q3 2025 Adjusted Gross Margin of $25.8 million, which covers field service, maintenance, and parts inventory before non-cash charges.

Finance: draft 13-week cash view by Friday, focusing on the timing of the final growth CapEx tranche.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) brings in the cash, and honestly, it's heavily weighted toward leasing their equipment. The core of the business is the primary revenue from rental of natural gas compression units. For the third quarter ending September 30, 2025, rental revenue hit $41.5 million out of total revenue of $43.4 million. That's a clear picture of where the money is coming from; the equipment is working hard for customers under contract.

Here's a quick look at some of the key financial markers as of late 2025, which defintely shows strong operational performance:

Metric	Amount/Range	Period/Date
Total LTM Revenue	$166.82 million	As of Q3 2025
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	Three Months Ended September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenue	$43.4 million	Three Months Ended September 30, 2025
FY 2025 Adjusted EBITDA Guidance	$78 million to $81 million	Full Year 2025
Q3 2025 Adjusted EBITDA	$20.8 million	Three Months Ended September 30, 2025

The momentum from that strong Q3 performance allowed Natural Gas Services Group, Inc. to raise the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance to a range of $78 million to $81 million. This confidence is built on a solid base, with the total revenue over the last twelve months (LTM) reaching $166.82 million, up 9.53% year-over-year. The business model supports this through several distinct, though related, revenue streams.

The revenue streams for Natural Gas Services Group, Inc. are structured around their asset base and service capabilities:

• Primary revenue from rental of natural gas compression units.
• Sales of new and used compression units to customers.
• Aftermarket services revenue from maintenance and call-out work.
• Total LTM revenue (as of Q3 2025) of $166.82 million.