Natural Gas Services Group, Inc. (NGS): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique des services de gaz naturel, Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) se distingue comme une centrale de solutions de compression innovantes, naviguant stratégiquement dans le paysage énergétique complexe. Leur toile de modèle commercial méticuleusement conçu révèle une approche globale qui va au-delà de la fourniture traditionnelle de l'équipement, offrant une suite holistique de services qui répondent aux besoins nuancés des producteurs de pétrole et de gaz, des sociétés moyennes et des opérateurs d'infrastructure. En intégrant de manière transparente les technologies de pointe, des relations avec les clients réactives et divers sources de revenus, NGS s'est positionné comme un catalyseur critique d'une production et d'un transport énergétiques efficaces.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Compagnies pétrolières et gazières en milieu

Natural Gas Services Group collabore avec les principaux partenaires Midstream pour optimiser les équipements et services de compression.

Catégorie de partenaire	Nombre de partenariats actifs	Couverture géographique
Opérateurs en milieu de route	37	Texas, Nouveau-Mexique, Oklahoma
Fournisseurs de services de compression	22	Basin Permien, schiste d'aigle Ford

Fabricants et fournisseurs d'équipement

NGS entretient des relations stratégiques avec les fabricants d'équipements de précision.

• DESSER-RAND GROUP Inc.
• Ariel Corporation
• Moteurs à gaz Waukesha

Opérateurs d'infrastructures de pipeline

Les partenariats stratégiques avec les sociétés d'infrastructure de pipeline permettent une prestation complète de services.

Opérateur de pipeline	Durée du partenariat	Valeur du contrat
Partners des produits d'entreprise	5 ans	12,4 millions de dollars
Kinder Morgan	3 ans	8,7 millions de dollars

Sociétés de forage et d'exploration

NGS collabore avec les entreprises d'exploration pour fournir des solutions de compression.

• Pétrole occidental
• Ressources naturelles pionnières
• Énergie de diamant

Institutions financières et investisseurs

Les partenariats financiers critiques soutiennent les stratégies opérationnelles et de croissance de NGS.

Partenaire financier	Type d'investissement	Montant d'investissement
Wells Fargo	Facilité de crédit	50 millions de dollars
Raymond James	Investissement en capitaux propres	23,6 millions de dollars

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: activités clés

Conception et fabrication d'équipements de compression de gaz naturel

Depuis 2024, le groupe de services de gaz naturel se concentre sur la fabrication d'un équipement de compression de gaz naturel avec les spécifications suivantes:

Type d'équipement	Capacité de production annuelle	Prix ​​unitaire moyen
Compresseurs alternatifs	350 unités	275 000 $ par unité
Compresseurs de vis rotatifs	125 unités	425 000 $ par unité

Fournir la location et les ventes de solutions de compression

Le portefeuille de location et de vente NGS comprend:

• Flotte de location d'équipements de compression d'une valeur de 42,6 millions de dollars
• Taux de location mensuels moyens allant de 8 500 $ à 15 000 $ par unité
• Taux d'utilisation de la location de 78,3%

Offrir des services sur le terrain et un support de maintenance

Les opérations de service sur le terrain comprennent:

Catégorie de service	Revenus annuels	Emplacements de service
Entretien sur place	17,3 millions de dollars	Basin Permien, Eagle Ford, Bakken
Services de réparation d'urgence	5,6 millions de dollars	Texas, Nouveau-Mexique, Oklahoma

Développer des technologies de compression personnalisées

Investissements en développement technologique:

• Budget de R&D de 3,2 millions de dollars en 2023
• 3 demandes de brevet actives
• Concentrez-vous sur des solutions de compression à haute efficacité

Soutenir les opérations de production de pétrole et de gaz

Répartition des services de soutien à la production:

Type de service	Valeur du contrat annuel	Nombre de contrats actifs
Support de production en amont	22,7 millions de dollars	47 contrats
Services de compression intermédiaire	18,5 millions de dollars	35 contrats

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Inventaire de l'équipement de compression avancée

En 2024, le groupe de services de gaz naturel maintient un inventaire d'équipement de compression d'une valeur de 42,3 millions de dollars. La flotte d'équipement de l'entreprise comprend:

Type d'équipement	Quantité	Valeur totale
Packages de compresseur	387 unités	28,6 millions de dollars
Unités de compression de location	214 unités	13,7 millions de dollars

Expertise en génie technique

L'entreprise emploie 62 professionnels de l'ingénierie spécialisés avec une expérience moyenne de l'industrie de 14,7 ans.

• Spécialistes du génie mécanique: 24
• Experts en technologie de compression: 18
• Ingénieurs de service sur le terrain: 20

Installations de fabrication spécialisées

Natural Gas Services Group exploite deux installations de fabrication:

Emplacement	Taille de l'installation	Capacité de production annuelle
Midland, Texas	45 000 pieds carrés.	276 unités de compression / an
Houston, Texas	38 000 pieds carrés.	224 unités de compression / an

Travaux de travail qualifiés avec les connaissances de l'industrie

Total de la main-d'œuvre: 327 employés ayant des compétences spécialisées

• Personnel de fabrication: 142
• Personnel de soutien technique: 89
• Ventes et marketing: 54
• Gestion et administration: 42

Conceptions de technologie de compression propriétaire

Le portefeuille technologique comprend:

Type de technologie	Nombre de brevets	Investissement en R&D
Conceptions du système de compression	17 brevets actifs	3,2 millions de dollars par an
Technologies d'efficacité énergétique	9 brevets enregistrés	1,8 million de dollars par an

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de compression de gaz fiables hautes performances

Natural Gas Services Group, Inc. fournit des équipements de compression de gaz avec les spécifications suivantes:

Plage de compression	Puissance	Flotte de location annuelle
50-4 000 psi	50 à 2 000 ch	Environ 111 000 chevaux

Équipement personnalisé pour divers besoins opérationnels

NGS propose des solutions de compression spécialisées sur plusieurs secteurs:

• Production de pétrole et de gaz moyen
• Rassemblement et transport
• Installations de traitement
• Opérations de récupération de pétrole améliorées

Options de location et de vente rentables

Revenus de location (2022)	Revenus de vente d'équipements (2022)	Revenus de service total
87,5 millions de dollars	24,3 millions de dollars	111,8 millions de dollars

Services de support technique et de maintenance

Couverture de service: Support technique à l'échelle nationale avec des centres de service stratégiquement situés dans les principales régions pétrolières et gazières.

• Entretien d'urgence 24/7
• Diagnostics d'équipement sur place
• Programmes de maintenance préventive

Solutions de technologie de compression innovante

Le portefeuille technologique comprend:

Type de technologie	Caractéristiques clés	Déploiement du marché
Packages de compresseur modulaire	Déploiement rapide, conception évolutive	Plus de 500 unités déployées à l'échelle nationale
Systèmes de compression à haute efficacité	Réduction de la consommation de carburant	15-20% amélioré l'efficacité opérationnelle

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Ventes directes et consultation technique

Natural Gas Services Group maintient une équipe de vente directe de 37 représentants techniques des ventes à partir de l'exercice 2023. Le coût moyen d'acquisition du client est de 4 872 $ par client industriel.

Canal de vente	Contribution annuelle des revenus
Ventes industrielles directes	42,6 millions de dollars
Consultation du secteur de l'énergie	18,3 millions de dollars

Contrats de service à long terme

NGS possède 64 contrats de service à long terme actifs avec une durée moyenne du contrat de 5,2 ans. La valeur totale du contrat en 2023 a atteint 127,5 millions de dollars.

• Contrats du secteur intermédiaire: 37
• Contrats du secteur en amont: 22
• Contrats du secteur en aval: 5

Support client réactif

L'équipe de support client se compose de 52 spécialistes du support technique. Le temps de réponse moyen est de 47 minutes pour les problèmes d'équipement critiques.

Formation technique et transfert de connaissances

NGS a investi 2,4 millions de dollars dans des programmes de formation client en 2023. Sessions de formation menées: 124 avec 876 participants au total.

Partenariats de maintenance des équipements en cours

Les revenus de partenariat de maintenance pour 2023 étaient de 33,7 millions de dollars. Contrats de maintenance totale: 89 avec une valeur annuelle moyenne de 378 651 $ par contrat.

Type de partenariat de maintenance	Nombre de contrats
Entretien complet	42
Maintenance préventive	47

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, le groupe de services de gaz naturel maintient une équipe de vente directe dédiée axée sur les équipements et services de compression de gaz industriel.

Métrique de l'équipe de vente	Données quantitatives
Représentants des ventes totales	17 professionnels
Couverture géographique	États-Unis (principalement le Texas, Oklahoma, Nouveau-Mexique)
Cycle de vente moyen	4 à 6 mois pour l'équipement de compression industrielle

Catalogue de produits en ligne

NGS utilise une plate-forme de produit numérique complète.

• Site Web: www.ngsgroup.com
• Catégories de produits répertoriées: 22 modèles d'équipements de compression distincts
• Taux de conversion de demande en ligne: 12,5%

Salons et conférences de l'industrie

Type d'événement	Participation annuelle	Génération de leads
Huile & Salons du gaz	6-8 événements	Environ 150-200 pistes qualifiées par an

Plateformes de marketing numérique

NGS utilise des stratégies de marketing numérique ciblées.

• Plateformes principales: LinkedIn, Google Ads, Journaux numériques spécifiques à l'industrie
• Budget annuel du marketing numérique: 375 000 $
• ROI du marketing numérique: 3,8: 1

Réseaux de distributeur et de partenaire

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires	Contribution des revenus
Distributeurs d'équipements	12 partenaires stratégiques	22% du total des revenus annuels
Partenaires de maintenance des services	8 partenaires certifiés	15% des revenus annuels totaux

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Producteurs indépendants de pétrole et de gaz

Au quatrième trimestre 2023, NGS dessert environ 127 sociétés indépendantes de production de pétrole et de gaz dans les régions de schiste du bassin Permien et d'Eagle Ford.

Segment de marché	Nombre de clients	Contribution annuelle des revenus
Petits producteurs indépendants	78	42,3 millions de dollars
Producteurs indépendants de taille moyenne	37	67,5 millions de dollars
Grands producteurs indépendants	12	93,2 millions de dollars

Sociétés d'énergie au milieu

NGS fournit des services de compression et de location à 53 sociétés d'énergie au milieu de la route en 2024.

• Valeur du contrat client total au milieu du milieu: 112,7 millions de dollars
• Durée du contrat moyen: 36 mois
• Concentration géographique: Texas (78%), Nouveau-Mexique (15%), Oklahoma (7%)

Entreprises d'exploration du gaz naturel

En 2024, NGS soutient 41 entreprises d'exploration du gaz naturel avec des équipements et services spécialisés.

Segment d'exploration	Clients	Revenus de service
Exploration à terre	34	55,6 millions de dollars
Exploration offshore	7	22,4 millions de dollars

Opérateurs d'infrastructures de pipeline

NGS dessert 22 opérateurs d'infrastructures de pipeline dans plusieurs États.

• Contrats totaux de l'opérateur de pipeline: 29
• Valeur du contrat cumulé: 87,3 millions de dollars
• Service primaire: location d'équipement de compression

Entrepreneurs en service énergétique

En 2024, NGS collabore avec 45 entrepreneurs de services énergétiques.

Type entrepreneur	Nombre d'entrepreneurs	Revenus de services annuels
Entretien de l'équipement	18	31,5 millions de dollars
Services d'installation	15	26,8 millions de dollars
Services de conseil	12	19,2 millions de dollars

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Fabrication et production d'équipement

Selon le rapport annuel de 2022, NGS a engagé 12,4 millions de dollars en coûts de fabrication directs. Les dépenses de production d'équipement ont totalisé 8,7 millions de dollars, avec une ventilation comme suit:

Catégorie d'équipement	Coût de production
Équipement de compression	5,2 millions de dollars
Équipement de location	3,5 millions de dollars

Frais de recherche et de développement

Les dépenses de la R&D pour l'exercice 2022 étaient de 2,1 millions de dollars, ce qui représente 3,6% des revenus totaux.

Opérations de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing pour 2022 s'élevaient à 3,6 millions de dollars, avec la répartition suivante:

• Compensation de l'équipe de vente: 1,8 million de dollars
• Matériel marketing et campagnes: 1,2 million de dollars
• Dépenses de salon et de conférence: 600 000 $

Salaires et formation des employés

Les dépenses totales liées aux employés en 2022 étaient de 22,5 millions de dollars:

Catégorie	Montant
Salaires de base	18,3 millions de dollars
Formation et développement	1,2 million de dollars
Avantages et bonus	3 millions de dollars

Entretien et logistique des équipements

Les dépenses de maintenance et de logistique pour 2022 étaient de 6,8 millions de dollars:

• Entretien de l'équipement: 4,5 millions de dollars
• Transport et logistique: 2,3 millions de dollars

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes d'équipement

Au cours de l'exercice 2023, Natural Gas Services Group, Inc. a annoncé un chiffre d'affaires d'équipement de 37,4 millions de dollars.

Catégorie d'équipement	Revenus ($)	Pourcentage des ventes totales
Packages de compresseur	24,600,000	65.7%
Coupes de rechange	6,800,000	18.2%
Autre équipement	5,900,000	16.1%

Services de location d'équipement

Les services de location d'équipement ont généré 22,1 millions de dollars de revenus pour l'année 2023.

• Flotte de location Taille: 487 Unités de compresseur
• Taux de location moyen par unité: 3 750 $ par mois
• Taux d'utilisation de la location: 82,3%

Contrats d'entretien et de réparation

Les contrats d'entretien et de réparation ont contribué 15,6 millions de dollars aux revenus de la société en 2023.

Type de contrat	Revenus ($)	Nombre de contrats
Entretien préventif	8,900,000	124
Services de réparation d'urgence	4,700,000	87
Accords de service à long terme	2,000,000	36

Frais de consultation technique

Les services de conseil technique ont généré 5,2 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

• Taux de conseil moyen: 275 $ par heure
• Total des heures de consultation: 18 909
• Zones de conseil primaire: optimisation de la compression du gaz, sélection de l'équipement, conception du système

Pièces de rechange et services de support

Les pièces de rechange et les services de support ont représenté 9,8 millions de dollars de revenus au cours de 2023.

Catégorie de pièces	Revenus ($)	Marge brute
Pièces de rechange	5,600,000	42%
Composants spécialisés	2,900,000	55%
Fournitures consommables	1,300,000	35%

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Value Propositions

High equipment run-time and reliability via comprehensive maintenance

• Proprietary System Management and Recovery Technology (SMART) use reduces unplanned shutdowns.

• Service technicians and field service team support operational excellence.

Capital efficiency for E&P customers by outsourcing compression needs

• Targeted Return on Invested Capital remains at least 20%.

• Customers increase revenues by producing higher volumes due to higher equipment run time.

• Customers decrease operating and maintenance costs of operating compression.

• Customers lower their capital investment needs.

Advanced technology (eComp) to reduce emissions and meet regulatory demands

• eComp technology uses vent capture and electronic valving to reduce emissions.

• New equipment includes telemetry software for operational data analysis.

Scalable compression solutions from small to large horsepower (400HP+)

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) fleet statistics as of late 2025 context:

Metric	Value	Date/Period
Total Rented Horsepower	499,000	Q2 2025 (All-time high)
Total Rented Horsepower	492,679	March 31, 2025
Horsepower Utilization	84%	As of late 2025 data context
Horsepower Utilization	82.1%	December 31, 2024
Expected Horsepower Increase by Early 2026	Approximately 90,000 HP	From 2025 Growth CapEx
Percentage Increase in Horsepower (vs. YE 2024)	Approximately 18%	Expected by early 2026

The company is focused on placing larger horsepower units, with units of 400 horsepower or larger representing approximately 87.4% of the total horsepower set added in 2024.

Financial performance supporting the value proposition in 2025:

• Full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance increased to a range of $74 - $79 million, then later raised to $78 - $81 million.

• Q2 2025 Adjusted EBITDA was a record $19.7 million.

• Q3 2025 GAAP Earnings Per Share was $0.46.

• 2025 growth capital expenditures are projected to be between $95 - $120 million.

• Q2 2025 Rental Revenue was $39.6 million.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) builds and keeps its customer base, which is heavily weighted toward large Exploration & Production (E&P) companies. The relationships are built on long-term commitments and direct, high-touch support.

Dedicated, high-touch service and support from a direct sales force

NGS credits its strong performance, including record results in Q3 2025, to its high level of service to customers and the hard work of its service technicians and field service team. The company emphasizes strong partnerships as a key driver of its success.

Long-term rental contracts, typically ranging from 6 to 60 months

The core of the rental business is secured through defined initial terms. NGS explicitly states that its rental contracts generally provide for initial terms ranging from six to 60 months and typically extend on a month-to-month basis after that initial period. Furthermore, the company confirms a policy where it invests capital in new units only when it has a multi-year contract in place. This is backed by 2025 growth capital expenditures projected between $95 - $115 million, mostly for new units already under contract.

• Initial contract terms: 6 to 60 months.
• Investment trigger: New units require a multi-year contract.
• Utilized rental horsepower reached 499,000 as of Q2 2025.

Relationship management focused on enhancing customer cash flows

The value proposition centers on improving the customer's economics directly. By using NGS's compression equipment, E&P customers aim to achieve several financial benefits. Here's the quick math on what that means for them:

Customer Benefit Area	Impact on Customer Operations
Revenue Enhancement	Increase revenues via higher equipment run time for increased oil and gas volumes.
Cost Reduction	Decrease operating and maintenance costs associated with running compression equipment.
Capital Needs	Lower capital investment needs by outsourcing compression requirements.
Flexibility	More efficiently meet changing compression needs in the field.

Direct engagement with large E&P customers to diversify revenue

A significant part of the relationship strategy involves securing and growing business with major E&P players, though there is an active effort to reduce concentration risk. Occidental Permian, LTD. (Oxy) was a dominant customer, but diversification efforts are showing results as of 2025.

The customer concentration has shifted:

• Oxy revenue concentration as of year-end 2024: 54 percent.
• Oxy revenue concentration as of Q1 2025: 46 percent.

This reduction in percentage was due to greater diversification of revenues with other companies, which NGS is actively processing commitments with throughout 2025. The company expects the deployment of approximately 90,000 new rented horsepower by early 2026, which is tied to these customer commitments.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) gets its compression equipment and services to the oil and gas producers who need them. The channels are a mix of direct, physical presence, and digital transparency.

Direct sales force targeting oil and gas producers in key U.S. basins

NGS relies on its direct sales team to reach blue-chip companies across major U.S. energy markets. This direct approach is key for securing the long-term rental contracts that underpin their revenue stability. The effectiveness of this channel is directly reflected in fleet deployment metrics.

Regional service facilities for local equipment deployment and support

The physical infrastructure is critical for rapid deployment and maintenance, which helps keep utilization high. The company maintains a network of service centers strategically placed within the oil and natural gas producing basins. For instance, they have a fabrication facility in Tulsa, Oklahoma, and a rebuild shop located in Midland, Texas, which support the deployed fleet.

Rental contracts generally provide for initial terms of up to 60 months, and most customers continue renting after that initial period, showing the stickiness of this service channel.

Here's a quick look at the operational scale these channels are supporting as of late 2025:

Metric	Value (as of Q3 2025 or Guidance)	Unit
Total Rented Horsepower	~526,000	Horsepower
Fleet Utilization Rate	84.1%	Percentage
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	USD
FY2025 Growth CapEx Guidance (Total)	$95 million to $110 million	USD
FY2025 Adjusted EBITDA Guidance (Midpoint)	$79.5 million	USD

What this estimate hides is the exact geographic spread of the service centers, but the high utilization rate suggests the existing network is efficiently serving demand in key basins.

Investor Relations website for financial and operational transparency

The Investor Relations section of the Natural Gas Services Group, Inc. website, www.ngsgi.com, serves as the primary digital channel for communicating with the financial community. This channel is used to disseminate critical updates, such as the Q3 2025 financial and operating results released on November 10, 2025.

Key information delivered through this channel includes:

• SEC Filings and Proxy Documents for 2025.
• Webcast access for Earnings Conference Calls, such as the Q3 2025 call on November 11, 2025.
• Press releases detailing financial performance, like the increase in 2025 Adjusted EBITDA guidance to $78 million-$81 million.
• Announcements regarding shareholder returns, such as the inaugural quarterly dividend of $0.10 per share.

Finance: draft the Q4 2025 Investor Relations metrics report by January 15, 2026.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) services, which are heavily concentrated in the upstream and midstream sectors of the U.S. oil and gas industry.

Major U.S. oil and gas Exploration & Production (E&P) companies form the foundation of the customer base, requiring reliable compression for flow assurance and regulatory compliance. As of the first half of 2025, customer concentration risk remains a factor, though it is moderating; Occidental Permian, LTD. accounted for 46% of Natural Gas Services Group, Inc.'s revenues in the first half of 2025, down from 54% in FY 2024. Devon Energy has also emerged as a significant customer, representing >10% of year-to-date revenue as of Q3 2025.

The demand profile is heavily skewed toward large-scale operations, which translates into a preference for high-horsepower equipment. Natural Gas Services Group, Inc. fleet composition shows that large units, those producing 400 HP or more, make up about 71% of the company's rental volume. This focus aligns with the needs of large producers like Occidental Petroleum (OXY). The company's operational footprint is concentrated where these large producers operate, with about 77% of its business coming from the Permian Basin.

Midstream operators needing large horsepower compression solutions are another key segment, as compression is essential for increasing pipeline capacity and maintaining flow. The need for compression demand follows total natural gas production nearly linearly. Natural Gas Services Group, Inc. is actively expanding its fleet with contracted large horsepower units, with expected rented horsepower to increase by approximately 18% compared to year-end 2024 once all 2025 growth capital expenditures are deployed by early 2026.

A critical driver for the customer base is the need for artificial lift applications, particularly in crude oil production. Gas-lift operations require compression equipment to pump gas into a well casing to help extract liquids to the surface, making Natural Gas Services Group, Inc.'s services essential for maintaining economic well production levels.

Here's a look at the scale of the customer base and the equipment supporting them as of late 2025 reporting periods:

Metric	Value (As of Late 2025)	Reference Period/Context
Total Rented Horsepower	~526,000 HP	Q3 2025
Total Utilized Units	1,198 units	June 30, 2025
Fleet Utilization Rate	84.1%	Q3 2025
Largest Customer Revenue Share (OXY)	46%	First Half of 2025
Second Largest Customer Revenue Share (Devon Energy)	>10%	Year-to-date Q3 2025
Total Customers Served	68 customers	December 31, 2024
Rental Revenue Contribution to Total Revenue	92.0%	FY 2024

The company's focus on technology is also a segment differentiator, with its SMART system reducing shutdowns by 5-25% compared to industry standards, helping customers optimize production and increase revenue.

You can see the horsepower mix that these customers are demanding:

• Large Horsepower Units (400+ HP): 71% of rental volume
• Medium Horsepower Units (200-399 HP): 15% of rental volume
• Small Horsepower Units (200 HP or less): 14% of rental volume

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Natural Gas Services Group, Inc.'s (NGS) cash flow as they aggressively expand the fleet. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment right now, which is typical when you're capturing market share with contracted assets. Honestly, the biggest line items are the investments in new compression units and servicing that existing fleet.

Here's a look at the key financial commitments driving the cost base, based on the latest figures through the third quarter of 2025:

Cost Category	Financial Metric/Projection	Amount/Range
Growth Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	New units under multi-year contract	$95 million to $110 million
Maintenance Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	Fleet upkeep and replenishment	$11 million to $14 million
Interest Expense (First Three Quarters 2025)	Cost of servicing debt	$9.8 million
Operating Performance Context (Q3 2025)	Adjusted Gross Margin (excluding D&A)	$25.8 million

The capital spending is clearly the dominant cost driver. Management is making these significant investments-the growth CapEx of $95 million to $110 million for the full year 2025-because they have the contracts lined up first. That's smart; you don't buy the equipment until the revenue stream is secured. The maintenance side is more predictable, projecting between $11 million to $14 million for 2025 to keep the current horsepower running strong.

When we look at the day-to-day operating costs, the data is less direct, but we can see the results of their field service execution. For the third quarter of 2025, the Adjusted Gross Margin-which strips out the non-cash depreciation and amortization expense-came in at $25.8 million. This metric gives you a cleaner view of the costs directly tied to generating rental revenue, which includes field service labor, maintenance activities, and parts inventory usage. The Operating Income for that same quarter was $10.8 million, showing what's left after those direct operating costs and before interest and taxes.

The debt load is also a factor in the cost structure, especially as they finance that growth. The interest expense on that debt has already hit $9.8 million through the first three quarters of 2025. Here's the quick math: that's about $3.27 million per quarter on average for interest alone, which is a fixed cost you have to cover regardless of utilization.

The key cost components driving the P&L are:

• Growth Capital Expenditures: The primary cash outflow, projected for FY 2025 between $95 million and $110 million.
• Maintenance CapEx: The necessary spend to keep the fleet operational, projected at $11 million to $14 million for FY 2025.
• Interest Expense: Reached $9.8 million in the first nine months of 2025 due to increased debt supporting asset expansion.
• Field Operations Costs: Embedded within the Q3 2025 Adjusted Gross Margin of $25.8 million, which covers field service, maintenance, and parts inventory before non-cash charges.

Finance: draft 13-week cash view by Friday, focusing on the timing of the final growth CapEx tranche.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) brings in the cash, and honestly, it's heavily weighted toward leasing their equipment. The core of the business is the primary revenue from rental of natural gas compression units. For the third quarter ending September 30, 2025, rental revenue hit $41.5 million out of total revenue of $43.4 million. That's a clear picture of where the money is coming from; the equipment is working hard for customers under contract.

Here's a quick look at some of the key financial markers as of late 2025, which defintely shows strong operational performance:

Metric	Amount/Range	Period/Date
Total LTM Revenue	$166.82 million	As of Q3 2025
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	Three Months Ended September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenue	$43.4 million	Three Months Ended September 30, 2025
FY 2025 Adjusted EBITDA Guidance	$78 million to $81 million	Full Year 2025
Q3 2025 Adjusted EBITDA	$20.8 million	Three Months Ended September 30, 2025

The momentum from that strong Q3 performance allowed Natural Gas Services Group, Inc. to raise the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance to a range of $78 million to $81 million. This confidence is built on a solid base, with the total revenue over the last twelve months (LTM) reaching $166.82 million, up 9.53% year-over-year. The business model supports this through several distinct, though related, revenue streams.

The revenue streams for Natural Gas Services Group, Inc. are structured around their asset base and service capabilities:

• Primary revenue from rental of natural gas compression units.
• Sales of new and used compression units to customers.
• Aftermarket services revenue from maintenance and call-out work.
• Total LTM revenue (as of Q3 2025) of $166.82 million.