مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لخدمات الغاز الطبيعي، تبرز شركة Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) كقوة لحلول الضغط المبتكرة، والتنقل بشكل استراتيجي في مشهد الطاقة المعقد. تكشف لوحة نموذج الأعمال المصممة بدقة عن نهج شامل يتجاوز توفير المعدات التقليدية، حيث تقدم مجموعة شاملة من الخدمات التي تلبي الاحتياجات الدقيقة لمنتجي النفط والغاز وشركات النقل ومشغلي البنية التحتية. ومن خلال الدمج السلس للتكنولوجيا المتطورة، والعلاقات المستجيبة مع العملاء، ومصادر الإيرادات المتنوعة، وضعت NGS نفسها كعامل تمكين حاسم لإنتاج الطاقة ونقلها بكفاءة.

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات النفط والغاز المتوسطة

تتعاون مجموعة خدمات الغاز الطبيعي مع شركاء رئيسيين في مجال النقل لتحسين معدات وخدمات الضغط.

فئة الشريك	عدد الشراكات النشطة	التغطية الجغرافية
مشغلي منتصف الطريق	37	تكساس، نيو مكسيكو، أوكلاهوما
مقدمي خدمات الضغط	22	حوض بيرميان، إيجل فورد شيل

مصنعي المعدات والموردين

تحتفظ NGS بعلاقات استراتيجية مع الشركات المصنعة للمعدات الدقيقة.

• شركة مجموعة دريسر راند
• شركة اريال
• محركات الغاز واوكيشا

مشغلي البنية التحتية لخطوط الأنابيب

تتيح الشراكات الإستراتيجية مع شركات البنية التحتية لخطوط الأنابيب تقديم خدمات شاملة.

مشغل خطوط الأنابيب	مدة الشراكة	قيمة العقد
شركاء منتجات المؤسسات	5 سنوات	12.4 مليون دولار
كيندر مورغان	3 سنوات	8.7 مليون دولار

شركات الحفر والتنقيب

تتعاون NGS مع شركات التنقيب لتوفير حلول الضغط.

• أوكسيدنتال بتروليوم
• الموارد الطبيعية الرائدة
• طاقة دايموندباك

المؤسسات المالية والمستثمرين

تدعم الشراكات المالية الهامة استراتيجيات NGS التشغيلية والنموية.

الشريك المالي	نوع الاستثمار	مبلغ الاستثمار
ويلز فارجو	تسهيلات ائتمانية	50 مليون دولار
ريمون جيمس	الاستثمار في الأسهم	23.6 مليون دولار

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع معدات ضغط الغاز الطبيعي

اعتبارًا من عام 2024، تركز مجموعة خدمات الغاز الطبيعي على تصنيع معدات ضغط الغاز الطبيعي بالمواصفات التالية:

نوع المعدات	القدرة الإنتاجية السنوية	متوسط سعر الوحدة
الضواغط الترددية	350 وحدة	275.000 دولار للوحدة
الضواغط اللولبية الدوارة	125 وحدة	425.000 دولار للوحدة

توفير تأجير وبيع حلول الضغط

تتضمن محفظة تأجير ومبيعات NGS ما يلي:

• أسطول تأجير معدات الضغط بقيمة 42.6 مليون دولار
• متوسط أسعار الإيجار الشهري تتراوح بين 8500 دولار إلى 15000 دولار للوحدة
• معدل استغلال الإيجارات 78.3%

تقديم الخدمات الميدانية ودعم الصيانة

تشمل عمليات الخدمة الميدانية ما يلي:

فئة الخدمة	الإيرادات السنوية	مواقع الخدمة
الصيانة في الموقع	17.3 مليون دولار	حوض بيرميان، إيجل فورد، باكن
خدمات إصلاح الطوارئ	5.6 مليون دولار	تكساس، نيو مكسيكو، أوكلاهوما

تطوير تقنيات الضغط المخصصة

استثمارات تطوير التكنولوجيا:

• ميزانية البحث والتطوير تبلغ 3.2 مليون دولار في عام 2023
• 3 طلبات براءة اختراع نشطة
• التركيز على حلول الضغط عالية الكفاءة

دعم عمليات إنتاج النفط والغاز

تفاصيل خدمات دعم الإنتاج:

نوع الخدمة	قيمة العقد السنوي	عدد العقود النشطة
دعم الإنتاج الأولي	22.7 مليون دولار	47 عقدا
خدمات ضغط منتصف الطريق	18.5 مليون دولار	35 عقدا

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

جرد معدات الضغط المتقدمة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ مجموعة خدمات الغاز الطبيعي بمخزون من معدات الضغط بقيمة 42.3 مليون دولار. يشمل أسطول المعدات الخاص بالشركة:

نوع المعدات	الكمية	القيمة الإجمالية
حزم الضاغط	387 وحدة	28.6 مليون دولار
وحدات ضغط الإيجار	214 وحدة	13.7 مليون دولار

الخبرة الهندسية الفنية

توظف الشركة 62 متخصصًا في الهندسة مع متوسط خبرة صناعية تبلغ 14.7 عامًا.

• أخصائيو الهندسة الميكانيكية: 24
• خبراء تكنولوجيا الضغط: 18
• مهندسو الخدمة الميدانية: 20

مرافق التصنيع المتخصصة

تدير مجموعة خدمات الغاز الطبيعي منشأتين للتصنيع:

الموقع	حجم المنشأة	القدرة الإنتاجية السنوية
ميدلاند، تكساس	45000 قدم مربع	276 وحدة ضغط / سنة
هيوستن، تكساس	38000 قدم مربع	224 وحدة ضغط / سنة

القوى العاملة الماهرة مع المعرفة الصناعية

إجمالي القوى العاملة: 327 موظفًا من ذوي المهارات المتخصصة

• العاملين في التصنيع: 142
• طاقم الدعم الفني: 89
• المبيعات والتسويق: 54
• التنظيم والإدارة: 42

تصاميم تكنولوجيا الضغط الملكية

تشمل محفظة التكنولوجيا ما يلي:

نوع التكنولوجيا	عدد براءات الاختراع	الاستثمار في البحث والتطوير
تصاميم نظام الضغط	17 براءة اختراع نشطة	3.2 مليون دولار سنويا
تقنيات كفاءة الطاقة	9 براءات اختراع مسجلة	1.8 مليون دولار سنويا

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول ضغط الغاز عالية الأداء والموثوقة

توفر شركة Natural Gas Services Group, Inc. معدات ضغط الغاز بالمواصفات التالية:

نطاق الضغط	قوة حصان	أسطول الإيجار السنوي
50-4,000 رطل لكل بوصة مربعة	50-2000 حصان	حوالي 111.000 حصان

معدات مخصصة لتلبية الاحتياجات التشغيلية المتنوعة

تقدم NGS حلول ضغط متخصصة عبر قطاعات متعددة:

• إنتاج النفط والغاز في منتصف الطريق
• التجمع والنقل
• مرافق المعالجة
• تعزيز عمليات استخلاص النفط

خيارات تأجير ومبيعات فعالة من حيث التكلفة

إيرادات الإيجار (2022)	إيرادات مبيعات المعدات (2022)	إجمالي إيرادات الخدمة
87.5 مليون دولار	24.3 مليون دولار	111.8 مليون دولار

خدمات الدعم الفني والصيانة

تغطية الخدمة: دعم فني على مستوى الدولة من خلال مراكز الخدمة ذات الموقع الاستراتيجي في مناطق النفط والغاز الرئيسية.

• صيانة طارئة 24/7
• تشخيص المعدات في الموقع
• برامج الصيانة الوقائية

حلول تكنولوجيا الضغط المبتكرة

تشمل محفظة التكنولوجيا ما يلي:

نوع التكنولوجيا	الميزات الرئيسية	نشر السوق
حزم الضاغط المعيارية	النشر السريع، والتصميم القابل للتطوير	تم نشر أكثر من 500 وحدة على مستوى البلاد
أنظمة ضغط عالية الكفاءة	انخفاض استهلاك الوقود	تحسين الكفاءة التشغيلية بنسبة 15-20%

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة والاستشارات الفنية

تحتفظ مجموعة خدمات الغاز الطبيعي بفريق مبيعات مباشر مكون من 37 مندوب مبيعات فني اعتبارًا من السنة المالية 2023. متوسط ​​تكلفة اكتساب العملاء هو 4,872 دولارًا أمريكيًا لكل عميل صناعي.

قناة المبيعات	مساهمة الإيرادات السنوية
المبيعات الصناعية المباشرة	42.6 مليون دولار
مشاورة قطاع الطاقة	18.3 مليون دولار

عقود الخدمة طويلة الأجل

لدى NGS 64 عقد خدمة نشط طويل الأجل بمتوسط مدة عقد يبلغ 5.2 سنوات. وبلغ إجمالي قيمة العقد في عام 2023 127.5 مليون دولار.

• عقود قطاع النقل: 37
• عقود قطاع المنبع: 22
• عقود قطاع المصب: 5

دعم العملاء سريع الاستجابة

يتكون فريق دعم العملاء من 52 متخصصًا في الدعم الفني. متوسط ​​وقت الاستجابة هو 47 دقيقة لمشاكل المعدات الهامة.

التدريب الفني ونقل المعرفة

استثمرت NGS 2.4 مليون دولار أمريكي في برامج تدريب العملاء خلال عام 2023. تم إجراء 124 دورة تدريبية بحضور 876 مشاركًا.

شراكات صيانة المعدات المستمرة

بلغت إيرادات شراكة الصيانة لعام 2023 33.7 مليون دولار. إجمالي عقود الصيانة: 89 بمتوسط ​​قيمة سنوية 378.651 دولار للعقد الواحد.

نوع شراكة الصيانة	عدد العقود
صيانة شاملة	42
الصيانة الوقائية	47

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ مجموعة خدمات الغاز الطبيعي بفريق مبيعات مباشر مخصص يركز على معدات وخدمات ضغط الغاز الصناعي.

متري فريق المبيعات	البيانات الكمية
إجمالي مندوبي المبيعات	17 محترفا
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة (في المقام الأول تكساس وأوكلاهوما ونيو مكسيكو)
متوسط دورة المبيعات	4-6 أشهر لمعدات الضغط الصناعية

كتالوج المنتجات على الانترنت

تستخدم NGS منصة منتجات رقمية شاملة.

• موقع الكتروني: www.ngsgroup.com
• فئات المنتجات المدرجة: 22 نموذجًا متميزًا لمعدات الضغط
• معدل تحويل الاستعلام عبر الإنترنت: 12.5%

صناعة المعارض والمؤتمرات

نوع الحدث	المشاركة السنوية	جيل الرصاص
زيت & معارض تجارة الغاز	6-8 أحداث	ما يقرب من 150-200 عميل محتمل مؤهل سنويًا

منصات التسويق الرقمي

تستخدم NGS استراتيجيات التسويق الرقمي المستهدفة.

• المنصات الأساسية: LinkedIn وإعلانات Google والمجلات الرقمية الخاصة بالصناعة
• ميزانية التسويق الرقمي السنوية: 375000 دولار
• عائد الاستثمار في التسويق الرقمي: 3.8:1

شبكات التوزيع والشركاء

فئة الشريك	عدد الشركاء	مساهمة الإيرادات
موزعو المعدات	12 شريكاً استراتيجياً	22% من إجمالي الإيرادات السنوية
شركاء صيانة الخدمة	8 شركاء معتمدين	15% من إجمالي الإيرادات السنوية

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

منتجو النفط والغاز المستقلون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم NGS ما يقرب من 127 شركة مستقلة لإنتاج النفط والغاز عبر منطقتي حوض بيرميان وإيجل فورد شيل.

قطاع السوق	عدد العملاء	مساهمة الإيرادات السنوية
صغار المنتجين المستقلين	78	42.3 مليون دولار
منتجون مستقلون متوسطو الحجم	37	67.5 مليون دولار
كبار المنتجين المستقلين	12	93.2 مليون دولار

شركات الطاقة المتوسطة

توفر NGS خدمات الضغط والتأجير لـ 53 شركة طاقة متوسطة الحجم في عام 2024.

• إجمالي قيمة عقد العملاء في منتصف الطريق: 112.7 مليون دولار
• متوسط مدة العقد: 36 شهراً
• التركيز الجغرافي: تكساس (78%)، نيو مكسيكو (15%)، أوكلاهوما (7%).

شركات التنقيب عن الغاز الطبيعي

في عام 2024، تدعم NGS 41 شركة للتنقيب عن الغاز الطبيعي بمعدات وخدمات متخصصة.

قسم الاستكشاف	العملاء	إيرادات الخدمة
الاستكشاف البري	34	55.6 مليون دولار
الاستكشاف البحري	7	22.4 مليون دولار

مشغلي البنية التحتية لخطوط الأنابيب

تخدم NGS 22 مشغلًا للبنية التحتية لخطوط الأنابيب عبر ولايات متعددة.

• إجمالي عقود مشغلي خطوط الأنابيب: 29
• قيمة العقد التراكمية: 87.3 مليون دولار
• الخدمة الأساسية: تأجير معدات الضغط

مقاولو خدمات الطاقة

وفي عام 2024، تتعاون NGS مع 45 مقاولًا لخدمات الطاقة.

نوع المقاول	عدد المقاولين	إيرادات الخدمة السنوية
صيانة المعدات	18	31.5 مليون دولار
خدمات التثبيت	15	26.8 مليون دولار
الخدمات الاستشارية	12	19.2 مليون دولار

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

التصنيع وإنتاج المعدات

وفقًا للتقرير السنوي لعام 2022، تكبدت شركة NGS 12.4 مليون دولار من تكاليف التصنيع المباشرة. بلغت تكاليف إنتاج المعدات 8.7 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

فئة المعدات	تكلفة الإنتاج
معدات الضغط	5.2 مليون دولار
معدات الإيجار	3.5 مليون دولار

مصاريف البحث والتطوير

بلغت نفقات البحث والتطوير للعام المالي 2022 2.1 مليون دولار، وهو ما يمثل 3.6% من إجمالي الإيرادات.

عمليات البيع والتسويق

بلغت تكاليف المبيعات والتسويق لعام 2022 مبلغ 3.6 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• تعويضات فريق المبيعات: 1.8 مليون دولار
• المواد والحملات التسويقية: 1.2 مليون دولار
• مصاريف المعارض والمؤتمرات التجارية: 600.000 دولار

رواتب الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين في عام 2022 22.5 مليون دولار:

الفئة	المبلغ
الرواتب الأساسية	18.3 مليون دولار
التدريب والتطوير	1.2 مليون دولار
الفوائد والمكافآت	3 ملايين دولار

صيانة المعدات والخدمات اللوجستية

بلغت نفقات الصيانة والخدمات اللوجستية لعام 2022 6.8 مليون دولار:

• صيانة المعدات: 4.5 مليون دولار
• النقل والخدمات اللوجستية: 2.3 مليون دولار

مجموعة خدمات الغاز الطبيعي (NGS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعدات

في السنة المالية 2023، أعلنت شركة Natural Gas Services Group, Inc. عن إيرادات مبيعات معدات بقيمة 37.4 مليون دولار.

فئة المعدات	الإيرادات ($)	النسبة المئوية لإجمالي المبيعات
حزم الضاغط	24,600,000	65.7%
المبردات اللاحقة	6,800,000	18.2%
معدات أخرى	5,900,000	16.1%

خدمات تأجير المعدات

حققت خدمات تأجير المعدات إيرادات بقيمة 22.1 مليون دولار لعام 2023.

• حجم الأسطول المستأجر: 487 وحدة ضاغطة
• متوسط سعر الإيجار لكل وحدة: 3,750 دولارًا شهريًا
• معدل استغلال الإيجارات: 82.3%

عقود الصيانة والإصلاح

وساهمت عقود الصيانة والإصلاح بمبلغ 15.6 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

نوع العقد	الإيرادات ($)	عدد العقود
الصيانة الوقائية	8,900,000	124
خدمات إصلاح الطوارئ	4,700,000	87
اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل	2,000,000	36

رسوم الاستشارات الفنية

حققت خدمات الاستشارات الفنية إيرادات بقيمة 5.2 مليون دولار للسنة المالية 2023.

• متوسط سعر الاستشارة: 275 دولارًا للساعة
• إجمالي ساعات الاستشارة: 18,909
• المجالات الاستشارية الأساسية: تحسين ضغط الغاز، واختيار المعدات، وتصميم النظام

قطع غيار ما بعد البيع وخدمات الدعم

وشكلت قطع الغيار وخدمات الدعم ما بعد البيع إيرادات بقيمة 9.8 مليون دولار خلال عام 2023.

فئة الأجزاء	الإيرادات ($)	الهامش الإجمالي
قطع غيار	5,600,000	42%
مكونات متخصصة	2,900,000	55%
اللوازم الاستهلاكية	1,300,000	35%

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Value Propositions

High equipment run-time and reliability via comprehensive maintenance

• Proprietary System Management and Recovery Technology (SMART) use reduces unplanned shutdowns.

• Service technicians and field service team support operational excellence.

Capital efficiency for E&P customers by outsourcing compression needs

• Targeted Return on Invested Capital remains at least 20%.

• Customers increase revenues by producing higher volumes due to higher equipment run time.

• Customers decrease operating and maintenance costs of operating compression.

• Customers lower their capital investment needs.

Advanced technology (eComp) to reduce emissions and meet regulatory demands

• eComp technology uses vent capture and electronic valving to reduce emissions.

• New equipment includes telemetry software for operational data analysis.

Scalable compression solutions from small to large horsepower (400HP+)

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) fleet statistics as of late 2025 context:

Metric	Value	Date/Period
Total Rented Horsepower	499,000	Q2 2025 (All-time high)
Total Rented Horsepower	492,679	March 31, 2025
Horsepower Utilization	84%	As of late 2025 data context
Horsepower Utilization	82.1%	December 31, 2024
Expected Horsepower Increase by Early 2026	Approximately 90,000 HP	From 2025 Growth CapEx
Percentage Increase in Horsepower (vs. YE 2024)	Approximately 18%	Expected by early 2026

The company is focused on placing larger horsepower units, with units of 400 horsepower or larger representing approximately 87.4% of the total horsepower set added in 2024.

Financial performance supporting the value proposition in 2025:

• Full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance increased to a range of $74 - $79 million, then later raised to $78 - $81 million.

• Q2 2025 Adjusted EBITDA was a record $19.7 million.

• Q3 2025 GAAP Earnings Per Share was $0.46.

• 2025 growth capital expenditures are projected to be between $95 - $120 million.

• Q2 2025 Rental Revenue was $39.6 million.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) builds and keeps its customer base, which is heavily weighted toward large Exploration & Production (E&P) companies. The relationships are built on long-term commitments and direct, high-touch support.

Dedicated, high-touch service and support from a direct sales force

NGS credits its strong performance, including record results in Q3 2025, to its high level of service to customers and the hard work of its service technicians and field service team. The company emphasizes strong partnerships as a key driver of its success.

Long-term rental contracts, typically ranging from 6 to 60 months

The core of the rental business is secured through defined initial terms. NGS explicitly states that its rental contracts generally provide for initial terms ranging from six to 60 months and typically extend on a month-to-month basis after that initial period. Furthermore, the company confirms a policy where it invests capital in new units only when it has a multi-year contract in place. This is backed by 2025 growth capital expenditures projected between $95 - $115 million, mostly for new units already under contract.

• Initial contract terms: 6 to 60 months.
• Investment trigger: New units require a multi-year contract.
• Utilized rental horsepower reached 499,000 as of Q2 2025.

Relationship management focused on enhancing customer cash flows

The value proposition centers on improving the customer's economics directly. By using NGS's compression equipment, E&P customers aim to achieve several financial benefits. Here's the quick math on what that means for them:

Customer Benefit Area	Impact on Customer Operations
Revenue Enhancement	Increase revenues via higher equipment run time for increased oil and gas volumes.
Cost Reduction	Decrease operating and maintenance costs associated with running compression equipment.
Capital Needs	Lower capital investment needs by outsourcing compression requirements.
Flexibility	More efficiently meet changing compression needs in the field.

Direct engagement with large E&P customers to diversify revenue

A significant part of the relationship strategy involves securing and growing business with major E&P players, though there is an active effort to reduce concentration risk. Occidental Permian, LTD. (Oxy) was a dominant customer, but diversification efforts are showing results as of 2025.

The customer concentration has shifted:

• Oxy revenue concentration as of year-end 2024: 54 percent.
• Oxy revenue concentration as of Q1 2025: 46 percent.

This reduction in percentage was due to greater diversification of revenues with other companies, which NGS is actively processing commitments with throughout 2025. The company expects the deployment of approximately 90,000 new rented horsepower by early 2026, which is tied to these customer commitments.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) gets its compression equipment and services to the oil and gas producers who need them. The channels are a mix of direct, physical presence, and digital transparency.

Direct sales force targeting oil and gas producers in key U.S. basins

NGS relies on its direct sales team to reach blue-chip companies across major U.S. energy markets. This direct approach is key for securing the long-term rental contracts that underpin their revenue stability. The effectiveness of this channel is directly reflected in fleet deployment metrics.

Regional service facilities for local equipment deployment and support

The physical infrastructure is critical for rapid deployment and maintenance, which helps keep utilization high. The company maintains a network of service centers strategically placed within the oil and natural gas producing basins. For instance, they have a fabrication facility in Tulsa, Oklahoma, and a rebuild shop located in Midland, Texas, which support the deployed fleet.

Rental contracts generally provide for initial terms of up to 60 months, and most customers continue renting after that initial period, showing the stickiness of this service channel.

Here's a quick look at the operational scale these channels are supporting as of late 2025:

Metric	Value (as of Q3 2025 or Guidance)	Unit
Total Rented Horsepower	~526,000	Horsepower
Fleet Utilization Rate	84.1%	Percentage
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	USD
FY2025 Growth CapEx Guidance (Total)	$95 million to $110 million	USD
FY2025 Adjusted EBITDA Guidance (Midpoint)	$79.5 million	USD

What this estimate hides is the exact geographic spread of the service centers, but the high utilization rate suggests the existing network is efficiently serving demand in key basins.

Investor Relations website for financial and operational transparency

The Investor Relations section of the Natural Gas Services Group, Inc. website, www.ngsgi.com, serves as the primary digital channel for communicating with the financial community. This channel is used to disseminate critical updates, such as the Q3 2025 financial and operating results released on November 10, 2025.

Key information delivered through this channel includes:

• SEC Filings and Proxy Documents for 2025.
• Webcast access for Earnings Conference Calls, such as the Q3 2025 call on November 11, 2025.
• Press releases detailing financial performance, like the increase in 2025 Adjusted EBITDA guidance to $78 million-$81 million.
• Announcements regarding shareholder returns, such as the inaugural quarterly dividend of $0.10 per share.

Finance: draft the Q4 2025 Investor Relations metrics report by January 15, 2026.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) services, which are heavily concentrated in the upstream and midstream sectors of the U.S. oil and gas industry.

Major U.S. oil and gas Exploration & Production (E&P) companies form the foundation of the customer base, requiring reliable compression for flow assurance and regulatory compliance. As of the first half of 2025, customer concentration risk remains a factor, though it is moderating; Occidental Permian, LTD. accounted for 46% of Natural Gas Services Group, Inc.'s revenues in the first half of 2025, down from 54% in FY 2024. Devon Energy has also emerged as a significant customer, representing >10% of year-to-date revenue as of Q3 2025.

The demand profile is heavily skewed toward large-scale operations, which translates into a preference for high-horsepower equipment. Natural Gas Services Group, Inc. fleet composition shows that large units, those producing 400 HP or more, make up about 71% of the company's rental volume. This focus aligns with the needs of large producers like Occidental Petroleum (OXY). The company's operational footprint is concentrated where these large producers operate, with about 77% of its business coming from the Permian Basin.

Midstream operators needing large horsepower compression solutions are another key segment, as compression is essential for increasing pipeline capacity and maintaining flow. The need for compression demand follows total natural gas production nearly linearly. Natural Gas Services Group, Inc. is actively expanding its fleet with contracted large horsepower units, with expected rented horsepower to increase by approximately 18% compared to year-end 2024 once all 2025 growth capital expenditures are deployed by early 2026.

A critical driver for the customer base is the need for artificial lift applications, particularly in crude oil production. Gas-lift operations require compression equipment to pump gas into a well casing to help extract liquids to the surface, making Natural Gas Services Group, Inc.'s services essential for maintaining economic well production levels.

Here's a look at the scale of the customer base and the equipment supporting them as of late 2025 reporting periods:

Metric	Value (As of Late 2025)	Reference Period/Context
Total Rented Horsepower	~526,000 HP	Q3 2025
Total Utilized Units	1,198 units	June 30, 2025
Fleet Utilization Rate	84.1%	Q3 2025
Largest Customer Revenue Share (OXY)	46%	First Half of 2025
Second Largest Customer Revenue Share (Devon Energy)	>10%	Year-to-date Q3 2025
Total Customers Served	68 customers	December 31, 2024
Rental Revenue Contribution to Total Revenue	92.0%	FY 2024

The company's focus on technology is also a segment differentiator, with its SMART system reducing shutdowns by 5-25% compared to industry standards, helping customers optimize production and increase revenue.

You can see the horsepower mix that these customers are demanding:

• Large Horsepower Units (400+ HP): 71% of rental volume
• Medium Horsepower Units (200-399 HP): 15% of rental volume
• Small Horsepower Units (200 HP or less): 14% of rental volume

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Natural Gas Services Group, Inc.'s (NGS) cash flow as they aggressively expand the fleet. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment right now, which is typical when you're capturing market share with contracted assets. Honestly, the biggest line items are the investments in new compression units and servicing that existing fleet.

Here's a look at the key financial commitments driving the cost base, based on the latest figures through the third quarter of 2025:

Cost Category	Financial Metric/Projection	Amount/Range
Growth Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	New units under multi-year contract	$95 million to $110 million
Maintenance Capital Expenditures (FY 2025 Projection)	Fleet upkeep and replenishment	$11 million to $14 million
Interest Expense (First Three Quarters 2025)	Cost of servicing debt	$9.8 million
Operating Performance Context (Q3 2025)	Adjusted Gross Margin (excluding D&A)	$25.8 million

The capital spending is clearly the dominant cost driver. Management is making these significant investments-the growth CapEx of $95 million to $110 million for the full year 2025-because they have the contracts lined up first. That's smart; you don't buy the equipment until the revenue stream is secured. The maintenance side is more predictable, projecting between $11 million to $14 million for 2025 to keep the current horsepower running strong.

When we look at the day-to-day operating costs, the data is less direct, but we can see the results of their field service execution. For the third quarter of 2025, the Adjusted Gross Margin-which strips out the non-cash depreciation and amortization expense-came in at $25.8 million. This metric gives you a cleaner view of the costs directly tied to generating rental revenue, which includes field service labor, maintenance activities, and parts inventory usage. The Operating Income for that same quarter was $10.8 million, showing what's left after those direct operating costs and before interest and taxes.

The debt load is also a factor in the cost structure, especially as they finance that growth. The interest expense on that debt has already hit $9.8 million through the first three quarters of 2025. Here's the quick math: that's about $3.27 million per quarter on average for interest alone, which is a fixed cost you have to cover regardless of utilization.

The key cost components driving the P&L are:

• Growth Capital Expenditures: The primary cash outflow, projected for FY 2025 between $95 million and $110 million.
• Maintenance CapEx: The necessary spend to keep the fleet operational, projected at $11 million to $14 million for FY 2025.
• Interest Expense: Reached $9.8 million in the first nine months of 2025 due to increased debt supporting asset expansion.
• Field Operations Costs: Embedded within the Q3 2025 Adjusted Gross Margin of $25.8 million, which covers field service, maintenance, and parts inventory before non-cash charges.

Finance: draft 13-week cash view by Friday, focusing on the timing of the final growth CapEx tranche.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) brings in the cash, and honestly, it's heavily weighted toward leasing their equipment. The core of the business is the primary revenue from rental of natural gas compression units. For the third quarter ending September 30, 2025, rental revenue hit $41.5 million out of total revenue of $43.4 million. That's a clear picture of where the money is coming from; the equipment is working hard for customers under contract.

Here's a quick look at some of the key financial markers as of late 2025, which defintely shows strong operational performance:

Metric	Amount/Range	Period/Date
Total LTM Revenue	$166.82 million	As of Q3 2025
Q3 2025 Rental Revenue	$41.5 million	Three Months Ended September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenue	$43.4 million	Three Months Ended September 30, 2025
FY 2025 Adjusted EBITDA Guidance	$78 million to $81 million	Full Year 2025
Q3 2025 Adjusted EBITDA	$20.8 million	Three Months Ended September 30, 2025

The momentum from that strong Q3 performance allowed Natural Gas Services Group, Inc. to raise the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance to a range of $78 million to $81 million. This confidence is built on a solid base, with the total revenue over the last twelve months (LTM) reaching $166.82 million, up 9.53% year-over-year. The business model supports this through several distinct, though related, revenue streams.

The revenue streams for Natural Gas Services Group, Inc. are structured around their asset base and service capabilities:

• Primary revenue from rental of natural gas compression units.
• Sales of new and used compression units to customers.
• Aftermarket services revenue from maintenance and call-out work.
• Total LTM revenue (as of Q3 2025) of $166.82 million.