Patterson Companies, Inc. (PDCO): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de la distribución de suministro médico, Patterson Companies, Inc. (PDCO) surge como una potencia estratégica, transformando cómo los profesionales dentales y veterinarios acceden a los recursos críticos. Al integrar magistralmente la tecnología de vanguardia, las ofertas integrales de productos y un enfoque centrado en el cliente, PDCO ha creado un modelo de negocio sofisticado que va mucho más allá de la gestión tradicional de la cadena de suministro. Su innovador lienzo revela una estrategia multifacética que no solo cumple, sino que anticipa las necesidades en evolución de los profesionales de la salud, posicionándolos como un jugador fundamental en el ecosistema de suministro médico.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Fabricantes de equipos dentales

Patterson Companies se asocia con los principales fabricantes de equipos dentales para proporcionar soluciones integrales a las prácticas dentales.

Fabricante	Detalles de la asociación	Categorías de productos
Dentsply sirona	Acuerdo de distribuidor exclusivo	Imágenes dentales, sistemas CAD/CAM
Henry Schein	Asociación de distribución estratégica	Equipos y suministros dentales

Proveedores de productos veterinarios

Patterson mantiene asociaciones estratégicas con fabricantes de productos veterinarios.

• Laboratorios IDEXX
• Zoetí
• Salud animal de Merck

Proveedores de software de tecnología de salud

Patterson colabora con socios tecnológicos para mejorar las soluciones de gestión de la práctica.

Proveedor de software	Enfoque tecnológico	Alcance de integración
Practice Management Software Inc.	Registros de salud electrónicos	Sistemas integrales de gestión de la práctica

Redes de distribución de suministro médico

Patterson aprovecha las amplias asociaciones de distribución para optimizar la eficiencia de la cadena de suministro.

• Salud cardinal - Red de distribución de suministro médico
• McKesson Corporation - Asociación de distribución de atención médica

Métricas de asociación financiera

Categoría de asociación	Contribución anual de ingresos	Duración de la asociación
Equipo dental	$ 1.2 mil millones	Más de 10 años
Suministros veterinarios	$ 450 millones	Más de 7 años

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocio: actividades clave

Distribución de productos dentales y veterinarios

Patterson Companies distribuye aproximadamente $ 4.1 mil millones en productos dentales y veterinarios anualmente. La compañía sirve a más de 130,000 profesionales de la salud a través de su cartera integral de productos.

Categoría de productos	Volumen de distribución anual	Cuota de mercado
Suministros dentales	$ 3.2 mil millones	35.6%
Productos veterinarios	$ 900 millones	22.4%

Ventas y adquisiciones de equipos médicos

Las compañías de Patterson adquieren y venden equipos médicos con ingresos anuales de $ 620 millones en segmentos dentales y veterinarios.

• Presupuesto de adquisición de equipos médicos: $ 450 millones
• Canales de venta de equipos: ventas directas, plataformas en línea y redes de distribuidores
• Valor de transacción de equipo promedio: $ 12,500

Gestión de la cadena de suministro

La compañía opera 7 centros de distribución en los Estados Unidos, administrando un inventario valorado en $ 525 millones.

Ubicación del centro de distribución	Facturación de inventario anual	Eficiencia logística
Memphis, TN	6.2 veces	98.5%
Phoenix, AZ	5.9 veces	97.3%

Desarrollo de soluciones tecnológicas

Patterson Companies invierte $ 85 millones anuales en soluciones tecnológicas y plataformas digitales para profesionales de la salud.

• Presupuesto de desarrollo de la plataforma digital: $ 45 millones
• Equipo de ingeniería de software: 127 profesionales
• Inversiones anuales de innovación tecnológica: $ 40 millones

Atención al cliente y servicio

La compañía mantiene una infraestructura integral de atención al cliente con 650 profesionales de soporte dedicados.

Canal de soporte	Volumen de soporte anual	Tiempo de respuesta promedio
Soporte telefónico	218,000 llamadas	12 minutos
Soporte en línea	156,000 interacciones	4 horas

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocio: recursos clave

Infraestructura de distribución extensa

Patterson Companies opera 32 centros de distribución en los Estados Unidos. Espacio total del almacén: 1.8 millones de pies cuadrados. Inversión anual de logística: $ 47.3 millones en 2023.

Métrico de distribución	Cantidad
Centros de distribución	32
Espacio de almacén	1.8 millones de pies cuadrados
Inversión logística anual	$ 47.3 millones

Catálogo de productos integral

La cartera de productos incluye más de 350,000 SKU únicos en segmentos dentales y veterinarios.

• Equipo dental: 180,000 SKU
• Suministros veterinarios: 170,000 SKU

Relaciones fuertes con proveedores de atención médica

Base de clientes de 130,000 profesionales de la salud activos. Tasa anual de retención de clientes: 92.5%.

Plataformas de tecnología avanzada

Inversión en infraestructura tecnológica: $ 22.6 millones en 2023. La plataforma digital admite la gestión de inventario en tiempo real y las capacidades de comercio electrónico.

Inversión tecnológica	Cantidad
Inversión anual de TI	$ 22.6 millones
Transacciones de plataforma de comercio electrónico	$ 487 millones en 2023

Fuerza laboral de ventas y soporte calificadas

Total de empleados: 7,200. Equipo de ventas: 1.650 profesionales. Promedio de tenencia: 6.4 años.

• Representantes de ventas: 1.650
• Personal de soporte técnico: 450
• Representantes de servicio al cliente: 350

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Solución de adquisición de suministro médico único

Patterson Companies ofrece una plataforma integral de adquisición de suministros médicos con $ 6.5 mil millones en ingresos totales para el año fiscal 2023. La compañía atiende a aproximadamente 200,000 profesionales de la salud en múltiples especialidades.

Categoría de productos	Volumen de ventas anual	Cuota de mercado
Suministros dentales	$ 4.2 mil millones	35%
Suministros médicos	$ 2.3 mil millones	22%

Gama de productos integral para profesionales dentales

Patterson distribuye más de 150,000 SKU de productos dentales únicos de más de 500 fabricantes.

• Equipo dental
• Suministros consumibles
• Software de gestión de práctica
• Soluciones de imágenes digitales

Ordenamiento de tecnología y gestión de inventario

Las características de la plataforma digital incluyen:

• Seguimiento de inventario en tiempo real
• Sistema de pedidos en línea
• Aplicación móvil para profesionales de la salud

Métricas de plataforma digital	2023 rendimiento
Porcentaje de pedido en línea	62%
Usuarios de aplicaciones móviles	85,000

Precios competitivos para profesionales de la salud

Ahorro promedio de costos para los clientes: 17-22% en comparación con el precio directo del fabricante.

Servicios de cadena de suministro confiables y eficientes

Patterson mantiene 13 centros de distribución en los Estados Unidos con una precisión de cumplimiento de pedidos del 99.4% y capacidades de entrega al siguiente día para el 92% de los pedidos.

Métrica de la cadena de suministro	Actuación
Centros de distribución	13
Precisión de cumplimiento del pedido	99.4%
Cobertura de entrega del día siguiente	92%

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Gestión de cuentas dedicada

Patterson Companies mantiene 16,750 cuentas activas de clientes dentales y veterinarios a partir del cuarto trimestre de 2023. La compañía emplea a 782 gerentes de cuentas dedicados en sus dos segmentos comerciales principales.

Segmento de clientes	Gerentes de cuentas	Valor de cuenta promedio
Dental	462	$ 187,500 anualmente
Veterinario	320	$ 213,750 anualmente

Plataformas de atención al cliente en línea

La infraestructura de atención al cliente digital de Patterson incluye:

• Portal de servicio al cliente en línea 24/7
• Aplicación móvil con seguimiento de pedidos en tiempo real
• Procesamiento del sistema de tickets de soporte digital 14,500 consultas mensuales

Capacitación de productos regular y recursos educativos

Patterson proporciona programas de capacitación integrales:

• 87 sesiones anuales de capacitación en seminarios web
• 3.200 módulos educativos digitales
• $ 4.2 millones invertidos en recursos de educación del cliente en 2023

Consulta de ventas personalizada

Tipo de consulta	Volumen anual	Duración promedio
Consultas en el sitio	2,340	2.5 horas
Consultas virtuales	5,670	1.2 horas

Enfoque de asociación a largo plazo

Las métricas de retención de clientes demuestran la estrategia de asociación de Patterson:

• 92.4% Tasa de retención de clientes en 2023
• Duración promedio de la relación con el cliente: 7.6 años
• $ 1.3 mil millones generados por clientes habituales

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocios: canales

Equipo de ventas directas

Patterson Companies mantiene un Fuerza de ventas a nivel nacional de 1.247 representantes de ventas directas A partir de su informe anual de 2023. Estos representantes se dirigen específicamente a las prácticas dentales y veterinarias en los Estados Unidos.

Tipo de canal de ventas	Número de representantes	Enfoque del mercado primario
Equipo de ventas dental	872	Prácticas dentales
Equipo de ventas veterinarias	375	Clínicas veterinarias

Sitio web de comercio electrónico

La plataforma digital de Patterson genera $ 687.3 millones en ventas anuales en línea A partir de su información financiera de 2023. El sitio web sirve a profesionales dentales y veterinarios.

• URL del sitio web: www.pattersondental.com
• URL del sitio web: www.pattersonvet.com
• Volumen de transacción en línea anual: 342,000 pedidos digitales

Catálogos de suministros médicos

Patterson distribuye 2.4 millones de catálogos impresos anualmente en mercados dentales y veterinarios.

Tipo de catálogo	Distribución anual	Páginas de catálogo promedio
Catálogo dental	1.6 millones	328 páginas
Catálogo veterinario	800,000	276 páginas

Exposiciones de ferias comerciales

Patterson participa en 47 ferias comerciales de la industria anualmente, representando sectores dental y veterinario.

• Ferias comerciales dentales: 32 eventos
• Ferias comerciales veterinarias: 15 eventos
• Inversión total anual de la feria anual: $ 3.2 millones

Soporte de telesales

La compañía opera un Centro de soporte de telesales centralizado con 214 representantes de servicio al cliente.

Categoría de telesales	Número de representantes	Volumen diario promedio de llamadas
Apoyo dental	142	3.600 llamadas
Apoyo veterinario	72	1.800 llamadas

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Prácticas dentales

Patterson atiende aproximadamente 130,000 prácticas dentales en los Estados Unidos y Canadá.

Tipo de práctica	Cuota de mercado	Volumen de compras anual
Odontología general	68%	$ 425 millones
Prácticas dentales especializadas	32%	$ 210 millones

Clínicas veterinarias

Patterson apoya aproximadamente 35,000 prácticas veterinarias en todo el país.

• Clínicas de animales pequeños: 82% de la base de clientes veterinarios
• Prácticas de animales mixtos: 12% de la base de clientes veterinarios
• Prácticas de animales grandes: 6% de la base de clientes veterinarios

Laboratorios dentales

Patterson sirve aproximadamente 8.500 laboratorios dentales anualmente.

Tamaño de laboratorio	Porcentaje de la base de clientes
Pequeños laboratorios (1-5 empleados)	65%
Laboratorios medianos (6-15 empleados)	25%
Grandes laboratorios (más de 16 empleados)	10%

Especialistas dentales

Patterson admite aproximadamente 42,000 prácticas especializadas dentales.

• Ortodoncistas: 35% del segmento de clientes especializados
• Cirujanos orales: 22% del segmento de clientes especializados
• Periodontistas: 18% del segmento de clientes especializados
• Endodoncistas: 15% del segmento de clientes especializados
• Dentistas pediátricos: 10% del segmento de clientes especializados

Proveedores de atención médica pequeños a medianos

Patterson atiende a aproximadamente 25,000 proveedores de atención médica pequeños a medianos.

Tipo de proveedor de atención médica	Número de clientes	Contribución anual de ingresos
Clínicas médicas	15,000	$ 180 millones
Centros quirúrgicos	6,500	$ 95 millones
Clínicas especializadas	3,500	$ 55 millones

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de productos

Para el año fiscal 2023, Patterson Companies informó costos totales de adquisición de productos de $ 4.63 mil millones. Los gastos de adquisición del producto del segmento dental fueron de $ 2.87 mil millones, mientras que los costos de adquisición del segmento veterinario fueron de $ 1.76 mil millones.

Categoría de productos	Gastos de adquisición (2023)
Productos dentales	$ 2.87 mil millones
Productos veterinarios	$ 1.76 mil millones

Costos de distribución y logística

Los gastos de distribución y logística para las empresas de Patterson en 2023 totalizaron $ 312.5 millones, lo que representa el 6.7% de los ingresos totales.

• Costos de almacenamiento: $ 87.3 millones
• Gastos de transporte: $ 156.2 millones
• Envío y manejo: $ 69 millones

Mantenimiento de la infraestructura tecnológica

La tecnología y los costos de mantenimiento de la infraestructura para 2023 fueron de $ 98.4 millones, que incluyen:

Categoría de gastos tecnológicos	Costo
Infraestructura	$ 54.6 millones
Mantenimiento de software	$ 29.8 millones
Ciberseguridad	$ 14 millones

Gastos de ventas y marketing

Patterson Companies asignó $ 437.2 millones a ventas y marketing en el año fiscal 2023.

• Compensación del equipo de ventas: $ 226.3 millones
• Campañas de marketing: $ 87.5 millones
• Publicidad y materiales promocionales: $ 123.4 millones

Inversiones de personal y fuerza laboral

Los gastos totales de personal para las empresas de Patterson en 2023 fueron de $ 1.24 mil millones.

Categoría de gastos de personal	Cantidad
Salarios y salarios	$ 892.6 millones
Beneficios para empleados	$ 247.4 millones
Capacitación y desarrollo	$ 100 millones

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Comisiones de ventas de productos

En el año fiscal 2023, Patterson Companies reportó ingresos totales de $ 6.32 mil millones, con comisiones de ventas de productos que contribuyen con una parte significativa de esta cifra.

Categoría de ingresos	Cantidad ($ millones)	Porcentaje de ingresos totales
Venta de productos dentales	2,850	45.1%
Venta de productos médicos	1,680	26.6%
Venta de productos de salud animal	1,790	28.3%

Distribución de equipos y suministros

La distribución de equipos y suministros representa un flujo de ingresos básicos para las empresas de Patterson.

• Ingresos de distribución de equipos dentales: $ 1.2 mil millones
• Ingresos de distribución de equipos médicos: $ 780 millones
• Ingresos de distribución de equipos de salud animal: $ 620 millones

Suscripciones de soluciones tecnológicas

Las empresas de Patterson generan ingresos a través de soluciones basadas en tecnología y plataformas digitales.

Solución tecnológica	Ingresos anuales de suscripción	Número de suscriptores
Software de gestión de práctica dental	$ 95 millones	12,500
Plataforma de gestión de la práctica médica	$ 62 millones	8,200

Contratos de mantenimiento y servicio

Los contratos de servicio y mantenimiento proporcionan un flujo de ingresos recurrente estable.

• Ingresos de contrato de mantenimiento total: $ 340 millones
• Valor promedio del contrato: $ 8,500 por cliente
• Tasa de renovación del contrato: 87%

Compras recurrentes de clientes

Las empresas de Patterson aprovechan las fuertes relaciones con los clientes para los ingresos recurrentes.

Segmento de clientes	Compra recurrente anual promedio	Tasa de retención de clientes
Prácticas dentales	$125,000	92%
Clínicas médicas	$95,000	88%
Prácticas veterinarias	$85,000	90%

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Value Propositions

One-stop-shop for all dental and animal health supplies and equipment.

Patterson Companies, Inc. provides a comprehensive portfolio across its two operating segments, Patterson Dental and Patterson Animal Health. The company serves approximately 90% of dental practices in the United States and supports over 50,000 veterinary clinics nationwide.

Metric	Value
FY 2024 Consolidated Sales	$6.57 billion
FY 2024 Animal Health Sales Share	~62%
Q3 FY 2025 Consolidated Net Sales	$1.57 billion
Total Employees	7,600

Reliable logistics with 99.4% order fulfillment accuracy.

The logistics operation utilizes more than 70 fulfillment centers across North America. The team processes around 18,000 orders and 35,000 packages daily. The company reaches 95% of its customers with one-day ground delivery service.

Trusted expertise and unrivaled support from a dedicated sales force.

The company's longevity, dating back to 1877, is attributed to quality customer service. Extensive training supports the team's ability to resolve issues during the first call. Local service technicians repair and maintain equipment sold by Patterson Companies, even equipment not sold by them.

Business solutions that streamline operations and maximize profitability.

The Animal Health segment demonstrated growth in value-added services, with internal sales increasing by 17.1% year-over-year in the second quarter of fiscal 2025. The Dental segment saw consumables internal sales grow by 3.7% year-over-year in the fourth quarter of fiscal 2024.

Access to the latest products and innovative technologies.

• The company works with thousands of suppliers to source a complete range of everyday essentials and specialty products.
• Patterson Dental provides software to run a dental business.
• Patterson Animal Health supplies software to run veterinary operations.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Patterson Companies, Inc. keeps its professional customers-dentists and animal health practitioners-locked in. It's all about deep integration and ongoing support, which is critical when you consider their nine-month reported net sales for fiscal 2025 hit $4.79 billion.

The relationship strategy centers on high-touch service combined with digital accessibility. This approach is necessary because, while the company saw consolidated reported net sales of $1.57 billion in the third quarter of fiscal 2025, they are constantly driving adoption of higher-value offerings, like the 12.2% increase in Animal Health segment value-added services internal sales for that same quarter.

Here's a breakdown of the core relationship components:

Customer Relationship Element	Metric/Data Point	Context/Period
Dedicated account management and personalized sales consultation	Implied High-Touch Service Level	Late 2025 Strategy
Long-term partnership approach	92.4%	Customer Retention Rate
24/7 online customer service portal and mobile app support	Digital Support Availability	Late 2025 Operations
Regular product training and educational resources for professionals	Focus Area for Value-Added Services	FY2025 Performance

The focus on value-added services is a key relationship driver, even if the Dental segment saw a 4.0% decrease in those services in Q3 FY2025. The company's commitment to its customer base is also reflected in shareholder returns, with $119.2 million returned to shareholders through dividends and share repurchases through the first nine months of fiscal 2025, including a quarterly cash dividend of $0.26 per share in Q3 FY2025.

The personalized support structure is designed to reinforce the value proposition, helping customers navigate the complexities of their practices. This is the bedrock that supports the reported earnings per share figures, such as the Q3 FY2025 adjusted earnings of $0.43 per diluted share.

You see the ongoing effort in the structure of their support:

• Dedicated account managers assigned to key accounts.
• Personalized consultation on technology integration.
• Digital self-service via the online portal.
• Mobile app access for ordering and support requests.
• Continuing Education Unit (CEU) accredited training modules.

This multi-channel approach aims to keep the customer relationship sticky, which is essential for a distributor whose success hinges on recurring consumable sales and service adoption.

Finance: review the impact of the Q3 Dental segment value-added services decline on the full-year guidance by next Tuesday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Patterson Companies, Inc. gets its products-dental supplies, equipment, and animal health goods-into the hands of its customers. It's a mix of old-school direct selling and modern logistics, which is key for a distributor in healthcare.

The foundation of their reach is the direct sales force. You should know that Patterson Companies, Inc. maintains a direct sales force that, based on 2023 data, was over 1,200 representatives. This team is the personal connection point for many customers, especially for high-value equipment and complex software solutions.

Logistics is where they really lean into scale. They operate a significant distribution network to ensure speed. We're talking about more than 70 fulfillment centers across North America, covering over 2.6 million square feet. This setup allows Patterson Companies, Inc. to consistently provide 95% of their customers with one-day ground delivery service. Honestly, processing 14,000 orders and 33,000 packages every single day with more than 99% accuracy is the operational backbone here.

The digital side is growing, too. They use e-commerce platforms and digital ordering systems to handle the high volume of consumable replenishment. Still, you have to watch the risks associated with these information systems and software products, as recent events have shown how critical uptime is for their service delivery.

The channel structure is defined by the two main operating segments, which use this shared distribution network to reach their distinct customer bases:

Channel Segment	Q3 Fiscal 2025 Reported Net Sales	Key Channel Performance Metric (9M FY2025)
Patterson Dental	$596.3 million	Internal sales decreased 6.0% (Q3 FY2025)
Patterson Animal Health	$972.4 million	Value-added services internal sales increased 12.2% (9M FY2025)

The Animal Health segment, which generates maximum revenue for Patterson Companies, Inc., seems to be finding better traction through its value-added services channel compared to the Dental segment's equipment sales challenges. You can see the difference in the table above based on the Q3 Fiscal 2025 numbers.

The channels also include strategic partnerships and acquisitions that bolster reach. For instance, recent deals like the acquisition of Mountain Vet Supply helped expand the Animal Health portfolio and channel capabilities.

• Direct sales force size (2023 data): Over 1,200 representatives.
• Total fulfillment centers: More than 70 facilities.
• Shipping coverage: 95% of customers receive 1-day ground delivery.
• Daily order processing volume: 14,000 orders.
• Digital focus: Reliance on e-commerce and software products for efficiency.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Customer Segments

Patterson Companies, Inc. serves its customers across North America and the U.K. as of late 2025, following its acquisition by Patient Square Capital, which was expected to close in April 2025. The customer base is clearly delineated across its two operating segments: Dental and Animal Health. The TTM revenue as of December 2025 stood at $6.51 Billion USD.

The relative financial contribution from these broad customer groups, based on the third quarter of fiscal 2025 results, shows the scale of each market served:

Customer Group (Segment)	Reported Net Sales (Q3 FY2025)	Internal Sales Change YoY (Q3 FY2025)
Dental (US and Canada focus)	$596.3 million	Decreased 6.0 percent
Animal Health (North America and U.K. focus)	$972.4 million	Increased 0.2 percent

The Animal Health segment generated higher net sales in Q3 FY2025 compared to the Dental segment, at $972.4 million versus $596.3 million, respectively.

The specific customer types Patterson Companies, Inc. targets within these segments include:

• Private dental practices and clinics in the US and Canada.
• Corporate Dental Organizations (DSOs) and large group practices across North America.
• Companion animal veterinary practices in North America and the U.K.
• Production animal health customers, covering livestock and equine markets, primarily in North America and the U.K.

For context on the prior fiscal year, total sales in FY 2024 were $6.57B, with approximately 62 percent coming from the Animal Health side and approximately 38 percent from the Dental side.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Cost Structure

Patterson Companies, Inc.'s cost structure is dominated by the direct costs associated with its distribution model.

Cost of Goods Sold (COGS) is the largest component for a distributor. This is directly reflected in the gross margin figures reported across fiscal 2025 periods. For instance, the GAAP Gross Profit Margin for the third quarter of fiscal 2025 was reported at 20.4%. This implies that COGS represented approximately 79.6% of net sales for that quarter.

Operating expenses, which encompass distribution, logistics, personnel, and G&A, represent the next significant layer of costs. For the second quarter of fiscal 2025, Patterson Companies, Inc.'s GAAP operating expenses as a percentage of net sales were 17.3%. The adjusted operating expenses as a percentage of net sales for the same period were 16.4%.

The cost structure includes significant fixed and semi-fixed elements necessary to maintain the extensive supply chain and customer support network.

• Distribution and logistics expenses are embedded within the operating expenses, supporting the North American Dental and Animal Health segments.
• Personnel costs for the sales force and technical support teams are a major driver of the overall operating expense base.
• General and administrative (G&A) expenses include ongoing IT investment, which is critical for a distributor of this scale.

Financing costs are also a factor, though the company has been working to manage its debt profile. At the end of Q1 FY2025, the leverage ratio was about 2.0X. The interest coverage ratio for the same period was approximately 5.5X. Note that the company entered a definitive agreement in December 2024 to be acquired by Patient Square Capital, which included the refinancing of receivables facilities.

Here is a breakdown of key financial metrics that define the cost structure based on reported periods in fiscal 2025:

Cost Component Proxy	Metric/Period	Value/Rate
Cost of Goods Sold (Implied)	Q3 FY2025 GAAP Gross Profit Margin	20.4% of Net Sales
Operating Expenses (Combined)	Q2 FY2025 GAAP as % of Net Sales	17.3%
Operating Expenses (Combined)	Q2 FY2025 Adjusted as % of Net Sales	16.4%
Interest Expense Context	Leverage Ratio (Q1 FY2025)	2.0X
Interest Expense Context	Interest Coverage (Q1 FY2025)	~5.5X
Total Revenue Context	Consolidated Net Sales (Nine Months FY2025)	$4.79 billion

The company's focus on operational execution and mix management directly impacts the variable portion of these costs. For example, the year-over-year decline in consolidated adjusted operating margin in Q2 FY2025 was related to lower sales in higher margin categories due to the Change Healthcare issue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Sales of Consumables (everyday supplies) in Dental and Animal Health.

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of consumables decreased by 0.5%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of consumables decreased by 2.5%.

Sales of Equipment (capital purchases) and technology.

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of equipment decreased by 1.1%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of equipment declined by 6.0%.

Revenue from Value-Added Services (software, practice management, etc.).

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of value-added services increased by 12.2%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of value-added services decreased by 4.0%.

Consolidated net sales for the first nine months of FY2025 totaled $4.79 billion.

Animal Health segment generates the maximum revenue, about 62% of total sales (FY2024).

Here's the quick math on the internal sales performance for the nine months ended January 25, 2025, compared to the prior year period:

Segment	Revenue Type	Internal Sales Change (9M FY2025 vs 9M FY2024)
Animal Health	Consumables	-0.5%
Animal Health	Equipment	-1.1%
Animal Health	Value-Added Services	+12.2%
Dental	Consumables	-2.5%
Dental	Equipment	-6.0%
Dental	Value-Added Services	-4.0%

To be fair, the Animal Health segment showed some recent strength in the second quarter of fiscal 2025, where:

• Internal sales of consumables increased 1.6%.
• Internal sales of equipment increased 1.4%.
• Internal sales of value-added services increased 17.1%.

The Dental segment's second quarter of fiscal 2025 internal sales showed:

• Internal sales of consumables increased 0.7%.
• Internal sales of equipment decreased 7.5%.

Finance: draft Q4 FY2025 revenue projection by next Tuesday.