Patterson Companies, Inc. (PDCO): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique de la distribution de l'approvisionnement médical, Patterson Companies, Inc. (PDCO) apparaît comme une puissance stratégique, transformant comment les professionnels dentaires et vétérinaires accèdent aux ressources critiques. En intégrant magistralement la technologie de pointe, les offres de produits complètes et une approche centrée sur le client, PDCO a conçu un modèle commercial sophistiqué qui va bien au-delà de la gestion traditionnelle de la chaîne d'approvisionnement. Leur toile innovante révèle une stratégie multiforme qui ne répond pas seulement, mais anticipe les besoins en évolution des praticiens de la santé, les positionnant comme un acteur pivot dans l'écosystème de l'approvisionnement médical.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fabricants d'équipements dentaires

Les entreprises de Patterson s'associent à des principaux fabricants d'équipements dentaires pour fournir des solutions complètes aux pratiques dentaires.

Fabricant	Détails du partenariat	Catégories de produits
Dentsply Sirona	Contrat de distributeur exclusif	Imagerie dentaire, systèmes CAO / CAM
Henry Schein	Partenariat de distribution stratégique	Équipement et fournitures dentaires

Fournisseurs de produits vétérinaires

Patterson entretient des partenariats stratégiques avec les fabricants de produits vétérinaires.

• Laboratoires IDEXX
• Zoetis
• Merck Animal Health

Fournisseurs de logiciels de technologie de santé

Patterson collabore avec les partenaires technologiques pour améliorer les solutions de gestion de la pratique.

Fournisseur de logiciels	Focus technologique	Portée de l'intégration
Practice Management Software Inc.	Dossiers de santé électroniques	Systèmes de gestion des pratiques complètes

Réseaux de distribution de l'offre médicale

Patterson exploite de vastes partenariats de distribution pour optimiser l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement.

• Santé cardinale - Réseau de distribution des aliments médicaux
• McKesson Corporation - Partenariat de distribution de soins de santé

Métriques de partenariat financier

Catégorie de partenariat	Contribution annuelle des revenus	Durée du partenariat
Équipement dentaire	1,2 milliard de dollars	Plus de 10 ans
Fournitures vétérinaires	450 millions de dollars	Plus de 7 ans

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Distribution de produits dentaire et vétérinaire

Les sociétés de Patterson distribuent chaque année environ 4,1 milliards de dollars de produits dentaires et vétérinaires. La société dessert plus de 130 000 professionnels de la santé grâce à son portefeuille complet de produits.

Catégorie de produits	Volume de distribution annuel	Part de marché
Fournitures dentaires	3,2 milliards de dollars	35.6%
Produits vétérinaires	900 millions de dollars	22.4%

Ventes et achats d'équipements médicaux

Les entreprises de Patterson se procurent et vendent des équipements médicaux avec des revenus annuels de 620 millions de dollars entre les segments dentaires et vétérinaires.

• Budget d'approvisionnement en équipement médical: 450 millions de dollars
• Canaux de vente d'équipement: ventes directes, plates-formes en ligne et réseaux de distributeurs
• Valeur moyenne de la transaction de l'équipement: 12 500 $

Gestion de la chaîne d'approvisionnement

La société exploite 7 centres de distribution à travers les États-Unis, gérant un inventaire d'une valeur de 525 millions de dollars.

Emplacement du centre de distribution	Rétallage des stocks annuels	Efficacité logistique
Memphis, TN	6,2 fois	98.5%
Phoenix, AZ	5,9 fois	97.3%

Développement de solutions technologiques

Patterson Companies investit 85 millions de dollars par an dans des solutions technologiques et des plateformes numériques pour les professionnels de la santé.

• Budget de développement de la plate-forme numérique: 45 millions de dollars
• Équipe d'ingénierie logicielle: 127 professionnels
• Investissements annuels de l'innovation technologique: 40 millions de dollars

Support client et service

La société maintient une infrastructure complète de support client avec 650 professionnels du soutien dédié.

Canal de support	Volume de soutien annuel	Temps de réponse moyen
Support téléphonique	218 000 appels	12 minutes
Assistance en ligne	156 000 interactions	4 heures

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure de distribution étendue

Patterson Company exploite 32 centres de distribution à travers les États-Unis. Espace total d'entrepôt: 1,8 million de pieds carrés. Investissement logistique annuel: 47,3 millions de dollars en 2023.

Métrique de distribution	Quantité
Centres de distribution	32
Espace d'entrepôt	1,8 million de pieds carrés
Investissement logistique annuel	47,3 millions de dollars

Catalogue de produits complet

Le portefeuille de produits comprend plus de 350 000 SKU uniques à travers des segments dentaires et vétérinaires.

• Équipement dentaire: 180 000 SKUS
• Fournitures vétérinaires: 170 000 SKUS

Relations solides avec les prestataires de soins de santé

Base de clients de 130 000 professionnels de la santé actifs. Taux de rétention de la clientèle annuelle: 92,5%.

Plateformes de technologie avancée

Investissement sur l'infrastructure technologique: 22,6 millions de dollars en 2023. Plateforme numérique prend en charge les capacités de gestion des stocks et de commerce électronique en temps réel.

Investissement technologique	Montant
Investissement informatique annuel	22,6 millions de dollars
Transactions de plate-forme de commerce électronique	487 millions de dollars en 2023

Travail des ventes et soutiens qualifiés

Total des employés: 7 200. Équipe de vente: 1 650 professionnels. Temps moyen: 6,4 ans.

• Représentants commerciaux: 1 650
• Personnel de soutien technique: 450
• Représentants du service à la clientèle: 350

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solution d'approvisionnement en approvisionnement médical à guichet médical

Patterson Companies propose une plate-forme approfondie d'approvisionnement en alimentation médicale avec 6,5 milliards de dollars de revenus totaux pour l'exercice 2023. La société dessert environ 200 000 professionnels de la santé dans plusieurs spécialités.

Catégorie de produits	Volume des ventes annuelles	Part de marché
Fournitures dentaires	4,2 milliards de dollars	35%
Fournitures médicales	2,3 milliards de dollars	22%

Gamme complète de produits pour les professionnels dentaires

Patterson distribue plus de 150 000 SKU de produits dentaires uniques de plus de 500 fabricants.

• Équipement dentaire
• Fournitures consommables
• Logiciel de gestion de la pratique
• Solutions d'imagerie numérique

Ordre de la technologie et gestion des stocks

Les fonctionnalités de plate-forme numérique incluent:

• Suivi des stocks en temps réel
• Système de commande en ligne
• Application mobile pour les praticiens de la santé

Métriques de plate-forme numérique	Performance de 2023
Pourcentage de commande en ligne	62%
Utilisateurs d'applications mobiles	85,000

Prix ​​compétitifs pour les praticiens de la santé

Économies de coûts moyens pour les clients: 17-22% par rapport aux prix directs du fabricant.

Services de chaîne d'approvisionnement fiables et efficaces

Patterson entretient 13 centres de distribution à travers les États-Unis avec une précision de réalisation des commandes de 99,4% et des capacités de livraison le lendemain pour 92% des commandes.

Métrique de la chaîne d'approvisionnement	Performance
Centres de distribution	13
Précision de la réalisation des commandes	99.4%
Couverture de livraison le lendemain	92%

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Gestion de compte dédiée

Les sociétés de Patterson maintiennent 16 750 comptes clients dentaires et vétérinaires actifs au T2 2023. La société emploie 782 gestionnaires de comptes dédiés dans ses deux principaux segments d'activité.

Segment de clientèle	Gestionnaires de compte	Valeur moyenne du compte
Dentaire	462	187 500 $ par an
Vétérinaire	320	213 750 $ par an

Plateformes de support client en ligne

L'infrastructure de support client numérique de Patterson comprend:

• Portail de service client 24/7 en ligne
• Application mobile avec suivi des commandes en temps réel
• Traitement du système de billets de support numérique 14 500 demandes mensuelles

Formation régulière des produits et ressources éducatives

Patterson propose des programmes de formation complets:

• 87 Sessions de formation annuelles sur le webinaire
• 3 200 modules éducatifs numériques
• 4,2 millions de dollars investis dans les ressources de l'éducation client en 2023

Consultation des ventes personnalisées

Type de consultation	Volume annuel	Durée moyenne
Consultations sur place	2,340	2,5 heures
Consultations virtuelles	5,670	1,2 heures

Approche de partenariat à long terme

Les mesures de rétention de la clientèle démontrent la stratégie de partenariat de Patterson:

• Taux de rétention de 92,4% en 2023
• Durée moyenne de la relation client: 7,6 ans
• 1,3 milliard de dollars générés par des clients réguliers

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Les sociétés de Patterson maintient un Force de vente à l'échelle nationale de 1 247 représentants des ventes directes Depuis leur rapport annuel en 2023. Ces représentants ciblent spécifiquement les pratiques dentaires et vétérinaires aux États-Unis.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Focus du marché primaire
Équipe de vente dentaire	872	Pratiques dentaires
Équipe de vente vétérinaire	375	Cliniques vétérinaires

Site Web de commerce électronique

La plate-forme numérique de Patterson génère 687,3 millions de dollars de ventes en ligne annuelles Depuis leur information financière en 2023. Le site Web sert des professionnels dentaires et vétérinaires.

• URL du site Web: www.patterSondental.com
• URL du site Web: www.pattersonvet.com
• Volume de transaction en ligne annuel: 342 000 commandes numériques

Catalogues de l'offre médicale

Patterson distribue 2,4 millions de catalogues imprimés par an sur les marchés dentaire et vétérinaire.

Type de catalogue	Distribution annuelle	Pages de catalogue moyen
Catalogue dentaire	1,6 million	328 pages
Catalogue vétérinaire	800,000	276 pages

Expositions de salon

Patterson participe à 47 Affichages commerciaux de l'industrie chaque année, représentant des secteurs dentaires et vétérinaires.

• Salons de commerce dentaire: 32 événements
• Salons de commerce vétérinaire: 15 événements
• Investissement total des salons commerciaux annuels: 3,2 millions de dollars

Support des téléventions

L'entreprise exploite un Centre de soutien aux téléventions centralisées avec 214 représentants du service à la clientèle.

Catégorie de télévente	Nombre de représentants	Volume moyen d'appels quotidiens
Soutien dentaire	142	3 600 appels
Support vétérinaire	72	1 800 appels

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Pratiques dentaires

Patterson sert environ 130 000 pratiques dentaires à travers les États-Unis et le Canada.

Type de pratique	Part de marché	Volume d'achat annuel
Dentisterie générale	68%	425 millions de dollars
Pratiques dentaires spécialisées	32%	210 millions de dollars

Cliniques vétérinaires

Patterson soutient environ 35 000 pratiques vétérinaires à l'échelle nationale.

• Cliniques des petits animaux: 82% de la clientèle vétérinaire
• Pratiques d'animaux mixtes: 12% de la clientèle vétérinaire
• Pratiques des grands animaux: 6% de la clientèle vétérinaire

Laboratoires dentaires

Patterson dessert environ 8 500 laboratoires dentaires par an.

Laboratoire	Pourcentage de clientèle
Petits laboratoires (1 à 5 employés)	65%
Laboratoires moyens (6-15 employés)	25%
Grands laboratoires (plus de 16 employés)	10%

Dentaires

Patterson soutient environ 42 000 pratiques dentaires dentaires.

• Orthodontistes: 35% du segment des clients spécialisés
• Chirurgiens oraux: 22% du segment de clientèle spécialisé
• Parodontistes: 18% du segment des clients spécialisés
• Endodontistes: 15% du segment de clientèle spécialisé
• Dentistes pédiatriques: 10% du segment de clientèle spécialisé

Prestataires de soins de santé petits et moyens

Patterson dessert environ 25 000 prestataires de soins de santé petits et moyens.

Type de prestataire de soins de santé	Nombre de clients	Contribution annuelle des revenus
Cliniques médicales	15,000	180 millions de dollars
Centres chirurgicaux	6,500	95 millions de dollars
Cliniques spécialisées	3,500	55 millions de dollars

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'achat de produits

Pour l'exercice 2023, les sociétés de Patterson ont déclaré des coûts d'achat de produits totaux de 4,63 milliards de dollars. Les dépenses d'approvisionnement en produits dentaires se sont élevées à 2,87 milliards de dollars, tandis que les coûts d'approvisionnement des segments vétérinaires étaient de 1,76 milliard de dollars.

Catégorie de produits	Frais d'approvisionnement (2023)
Produits dentaires	2,87 milliards de dollars
Produits vétérinaires	1,76 milliard de dollars

Coûts de distribution et de logistique

Les dépenses de distribution et de logistique pour les sociétés de Patterson en 2023 ont totalisé 312,5 millions de dollars, ce qui représente 6,7% des revenus totaux.

• Coûts d'entreposage: 87,3 millions de dollars
• Frais de transport: 156,2 millions de dollars
• Expédition et manutention: 69 millions de dollars

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts de maintenance de la technologie et des infrastructures pour 2023 étaient de 98,4 millions de dollars, notamment:

Catégorie de dépenses technologiques	Coût
Infrastructure informatique	54,6 millions de dollars
Maintenance des logiciels	29,8 millions de dollars
Cybersécurité	14 millions de dollars

Dépenses de vente et de marketing

Les sociétés de Patterson ont alloué 437,2 millions de dollars aux ventes et au marketing au cours de l'exercice 2023.

• Compensation de l'équipe de vente: 226,3 millions de dollars
• Campagnes marketing: 87,5 millions de dollars
• Matériel publicitaire et promotionnel: 123,4 millions de dollars

Investissements du personnel et de la main-d'œuvre

Les dépenses totales du personnel pour les sociétés de Patterson en 2023 étaient de 1,24 milliard de dollars.

Catégorie de dépenses du personnel	Montant
Salaires et salaires	892,6 millions de dollars
Avantages sociaux	247,4 millions de dollars
Formation et développement	100 millions de dollars

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Commissions de vente de produits

Au cours de l'exercice 2023, les sociétés de Patterson ont déclaré un chiffre d'affaires total de 6,32 milliards de dollars, les commissions de vente de produits contribuant à une partie importante de ce chiffre.

Catégorie de revenus	Montant (millions de dollars)	Pourcentage du total des revenus
Ventes de produits dentaires	2,850	45.1%
Ventes de produits médicaux	1,680	26.6%
Ventes de produits de santé animale	1,790	28.3%

Distribution de l'équipement et de l'alimentation

La distribution de l'équipement et de l'offre représente une source de revenus de base pour les sociétés de Patterson.

• Revenus de distribution de l'équipement dentaire: 1,2 milliard de dollars
• Revenus de distribution de l'équipement médical: 780 millions de dollars
• Revenus de distribution d'équipements de santé animale: 620 millions de dollars

Abonnements à la solution technologique

Les entreprises de Patterson génèrent des revenus grâce à des solutions technologiques et des plateformes numériques.

Solution technologique	Revenus d'abonnement annuel	Nombre d'abonnés
Logiciel de gestion de la pratique dentaire	95 millions de dollars	12,500
Plateforme de gestion de la pratique médicale	62 millions de dollars	8,200

Contrats de maintenance et de service

Les contrats de service et de maintenance fournissent une source de revenus récurrente stable.

• Revenus de contrat de maintenance total: 340 millions de dollars
• Valeur du contrat moyen: 8 500 $ par client
• Taux de renouvellement des contrats: 87%

Achats récurrents des clients

Les entreprises de Patterson exploitent de solides relations avec les clients pour les revenus récurrents.

Segment de clientèle	Achat récurrent annuel moyen	Taux de rétention de la clientèle
Pratiques dentaires	$125,000	92%
Cliniques médicales	$95,000	88%
Pratiques vétérinaires	$85,000	90%

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Value Propositions

One-stop-shop for all dental and animal health supplies and equipment.

Patterson Companies, Inc. provides a comprehensive portfolio across its two operating segments, Patterson Dental and Patterson Animal Health. The company serves approximately 90% of dental practices in the United States and supports over 50,000 veterinary clinics nationwide.

Metric	Value
FY 2024 Consolidated Sales	$6.57 billion
FY 2024 Animal Health Sales Share	~62%
Q3 FY 2025 Consolidated Net Sales	$1.57 billion
Total Employees	7,600

Reliable logistics with 99.4% order fulfillment accuracy.

The logistics operation utilizes more than 70 fulfillment centers across North America. The team processes around 18,000 orders and 35,000 packages daily. The company reaches 95% of its customers with one-day ground delivery service.

Trusted expertise and unrivaled support from a dedicated sales force.

The company's longevity, dating back to 1877, is attributed to quality customer service. Extensive training supports the team's ability to resolve issues during the first call. Local service technicians repair and maintain equipment sold by Patterson Companies, even equipment not sold by them.

Business solutions that streamline operations and maximize profitability.

The Animal Health segment demonstrated growth in value-added services, with internal sales increasing by 17.1% year-over-year in the second quarter of fiscal 2025. The Dental segment saw consumables internal sales grow by 3.7% year-over-year in the fourth quarter of fiscal 2024.

Access to the latest products and innovative technologies.

• The company works with thousands of suppliers to source a complete range of everyday essentials and specialty products.
• Patterson Dental provides software to run a dental business.
• Patterson Animal Health supplies software to run veterinary operations.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Patterson Companies, Inc. keeps its professional customers-dentists and animal health practitioners-locked in. It's all about deep integration and ongoing support, which is critical when you consider their nine-month reported net sales for fiscal 2025 hit $4.79 billion.

The relationship strategy centers on high-touch service combined with digital accessibility. This approach is necessary because, while the company saw consolidated reported net sales of $1.57 billion in the third quarter of fiscal 2025, they are constantly driving adoption of higher-value offerings, like the 12.2% increase in Animal Health segment value-added services internal sales for that same quarter.

Here's a breakdown of the core relationship components:

Customer Relationship Element	Metric/Data Point	Context/Period
Dedicated account management and personalized sales consultation	Implied High-Touch Service Level	Late 2025 Strategy
Long-term partnership approach	92.4%	Customer Retention Rate
24/7 online customer service portal and mobile app support	Digital Support Availability	Late 2025 Operations
Regular product training and educational resources for professionals	Focus Area for Value-Added Services	FY2025 Performance

The focus on value-added services is a key relationship driver, even if the Dental segment saw a 4.0% decrease in those services in Q3 FY2025. The company's commitment to its customer base is also reflected in shareholder returns, with $119.2 million returned to shareholders through dividends and share repurchases through the first nine months of fiscal 2025, including a quarterly cash dividend of $0.26 per share in Q3 FY2025.

The personalized support structure is designed to reinforce the value proposition, helping customers navigate the complexities of their practices. This is the bedrock that supports the reported earnings per share figures, such as the Q3 FY2025 adjusted earnings of $0.43 per diluted share.

You see the ongoing effort in the structure of their support:

• Dedicated account managers assigned to key accounts.
• Personalized consultation on technology integration.
• Digital self-service via the online portal.
• Mobile app access for ordering and support requests.
• Continuing Education Unit (CEU) accredited training modules.

This multi-channel approach aims to keep the customer relationship sticky, which is essential for a distributor whose success hinges on recurring consumable sales and service adoption.

Finance: review the impact of the Q3 Dental segment value-added services decline on the full-year guidance by next Tuesday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Patterson Companies, Inc. gets its products-dental supplies, equipment, and animal health goods-into the hands of its customers. It's a mix of old-school direct selling and modern logistics, which is key for a distributor in healthcare.

The foundation of their reach is the direct sales force. You should know that Patterson Companies, Inc. maintains a direct sales force that, based on 2023 data, was over 1,200 representatives. This team is the personal connection point for many customers, especially for high-value equipment and complex software solutions.

Logistics is where they really lean into scale. They operate a significant distribution network to ensure speed. We're talking about more than 70 fulfillment centers across North America, covering over 2.6 million square feet. This setup allows Patterson Companies, Inc. to consistently provide 95% of their customers with one-day ground delivery service. Honestly, processing 14,000 orders and 33,000 packages every single day with more than 99% accuracy is the operational backbone here.

The digital side is growing, too. They use e-commerce platforms and digital ordering systems to handle the high volume of consumable replenishment. Still, you have to watch the risks associated with these information systems and software products, as recent events have shown how critical uptime is for their service delivery.

The channel structure is defined by the two main operating segments, which use this shared distribution network to reach their distinct customer bases:

Channel Segment	Q3 Fiscal 2025 Reported Net Sales	Key Channel Performance Metric (9M FY2025)
Patterson Dental	$596.3 million	Internal sales decreased 6.0% (Q3 FY2025)
Patterson Animal Health	$972.4 million	Value-added services internal sales increased 12.2% (9M FY2025)

The Animal Health segment, which generates maximum revenue for Patterson Companies, Inc., seems to be finding better traction through its value-added services channel compared to the Dental segment's equipment sales challenges. You can see the difference in the table above based on the Q3 Fiscal 2025 numbers.

The channels also include strategic partnerships and acquisitions that bolster reach. For instance, recent deals like the acquisition of Mountain Vet Supply helped expand the Animal Health portfolio and channel capabilities.

• Direct sales force size (2023 data): Over 1,200 representatives.
• Total fulfillment centers: More than 70 facilities.
• Shipping coverage: 95% of customers receive 1-day ground delivery.
• Daily order processing volume: 14,000 orders.
• Digital focus: Reliance on e-commerce and software products for efficiency.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Customer Segments

Patterson Companies, Inc. serves its customers across North America and the U.K. as of late 2025, following its acquisition by Patient Square Capital, which was expected to close in April 2025. The customer base is clearly delineated across its two operating segments: Dental and Animal Health. The TTM revenue as of December 2025 stood at $6.51 Billion USD.

The relative financial contribution from these broad customer groups, based on the third quarter of fiscal 2025 results, shows the scale of each market served:

Customer Group (Segment)	Reported Net Sales (Q3 FY2025)	Internal Sales Change YoY (Q3 FY2025)
Dental (US and Canada focus)	$596.3 million	Decreased 6.0 percent
Animal Health (North America and U.K. focus)	$972.4 million	Increased 0.2 percent

The Animal Health segment generated higher net sales in Q3 FY2025 compared to the Dental segment, at $972.4 million versus $596.3 million, respectively.

The specific customer types Patterson Companies, Inc. targets within these segments include:

• Private dental practices and clinics in the US and Canada.
• Corporate Dental Organizations (DSOs) and large group practices across North America.
• Companion animal veterinary practices in North America and the U.K.
• Production animal health customers, covering livestock and equine markets, primarily in North America and the U.K.

For context on the prior fiscal year, total sales in FY 2024 were $6.57B, with approximately 62 percent coming from the Animal Health side and approximately 38 percent from the Dental side.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Cost Structure

Patterson Companies, Inc.'s cost structure is dominated by the direct costs associated with its distribution model.

Cost of Goods Sold (COGS) is the largest component for a distributor. This is directly reflected in the gross margin figures reported across fiscal 2025 periods. For instance, the GAAP Gross Profit Margin for the third quarter of fiscal 2025 was reported at 20.4%. This implies that COGS represented approximately 79.6% of net sales for that quarter.

Operating expenses, which encompass distribution, logistics, personnel, and G&A, represent the next significant layer of costs. For the second quarter of fiscal 2025, Patterson Companies, Inc.'s GAAP operating expenses as a percentage of net sales were 17.3%. The adjusted operating expenses as a percentage of net sales for the same period were 16.4%.

The cost structure includes significant fixed and semi-fixed elements necessary to maintain the extensive supply chain and customer support network.

• Distribution and logistics expenses are embedded within the operating expenses, supporting the North American Dental and Animal Health segments.
• Personnel costs for the sales force and technical support teams are a major driver of the overall operating expense base.
• General and administrative (G&A) expenses include ongoing IT investment, which is critical for a distributor of this scale.

Financing costs are also a factor, though the company has been working to manage its debt profile. At the end of Q1 FY2025, the leverage ratio was about 2.0X. The interest coverage ratio for the same period was approximately 5.5X. Note that the company entered a definitive agreement in December 2024 to be acquired by Patient Square Capital, which included the refinancing of receivables facilities.

Here is a breakdown of key financial metrics that define the cost structure based on reported periods in fiscal 2025:

Cost Component Proxy	Metric/Period	Value/Rate
Cost of Goods Sold (Implied)	Q3 FY2025 GAAP Gross Profit Margin	20.4% of Net Sales
Operating Expenses (Combined)	Q2 FY2025 GAAP as % of Net Sales	17.3%
Operating Expenses (Combined)	Q2 FY2025 Adjusted as % of Net Sales	16.4%
Interest Expense Context	Leverage Ratio (Q1 FY2025)	2.0X
Interest Expense Context	Interest Coverage (Q1 FY2025)	~5.5X
Total Revenue Context	Consolidated Net Sales (Nine Months FY2025)	$4.79 billion

The company's focus on operational execution and mix management directly impacts the variable portion of these costs. For example, the year-over-year decline in consolidated adjusted operating margin in Q2 FY2025 was related to lower sales in higher margin categories due to the Change Healthcare issue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patterson Companies, Inc. (PDCO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Sales of Consumables (everyday supplies) in Dental and Animal Health.

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of consumables decreased by 0.5%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of consumables decreased by 2.5%.

Sales of Equipment (capital purchases) and technology.

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of equipment decreased by 1.1%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of equipment declined by 6.0%.

Revenue from Value-Added Services (software, practice management, etc.).

For the first nine months of fiscal 2025, Animal Health segment internal sales of value-added services increased by 12.2%.

For the first nine months of fiscal 2025, Dental segment internal sales of value-added services decreased by 4.0%.

Consolidated net sales for the first nine months of FY2025 totaled $4.79 billion.

Animal Health segment generates the maximum revenue, about 62% of total sales (FY2024).

Here's the quick math on the internal sales performance for the nine months ended January 25, 2025, compared to the prior year period:

Segment	Revenue Type	Internal Sales Change (9M FY2025 vs 9M FY2024)
Animal Health	Consumables	-0.5%
Animal Health	Equipment	-1.1%
Animal Health	Value-Added Services	+12.2%
Dental	Consumables	-2.5%
Dental	Equipment	-6.0%
Dental	Value-Added Services	-4.0%

To be fair, the Animal Health segment showed some recent strength in the second quarter of fiscal 2025, where:

• Internal sales of consumables increased 1.6%.
• Internal sales of equipment increased 1.4%.
• Internal sales of value-added services increased 17.1%.

The Dental segment's second quarter of fiscal 2025 internal sales showed:

• Internal sales of consumables increased 0.7%.
• Internal sales of equipment decreased 7.5%.

Finance: draft Q4 FY2025 revenue projection by next Tuesday.