Tenable Holdings, Inc. (TENB): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama de ciberseguridad en constante evolución, Tenable Holdings, Inc. se erige como un faro de innovación, ofreciendo a las empresas un escudo integral contra las vulnerabilidades digitales. Con un sólido lienzo de modelo de negocio que navega estratégicamente el complejo terreno de la seguridad empresarial, Tenable transforma los riesgos cibernéticos potenciales en ideas manejables, lo que permite a las organizaciones defender de manera proactiva sus ecosistemas digitales. Desde tecnologías de escaneo de vulnerabilidad de vanguardia hasta asociaciones estratégicas globales, esta potencia de ciberseguridad ofrece una plataforma unificada que redefine cómo las empresas se acercan y mitigan las amenazas digitales.

Tenable Holdings, Inc. (Tenb) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Asociaciones de proveedores de nubes estratégicas

Tenable mantiene asociaciones críticas con los principales proveedores de nubes:

Proveedor de nubes	Detalles de la asociación	Año establecido
Servicios web de Amazon (AWS)	Socio de tecnología avanzada	2018
Microsoft Azure	Proveedor de soluciones en la nube	2019
Plataforma en la nube de Google	Socio tecnológico	2020

Asociaciones de tecnología de ciberseguridad

Tenable colabora con los principales socios de tecnología de ciberseguridad:

• Integración de seguridad empresarial de Splunk
• Plataforma de operaciones de seguridad de servicio
• Palo Alto Networks Cortex xsoar
• Plataforma de Falcon CrowdStrike

Asociaciones de distribución global

La red de revendedores globales de Tenable incluye:

Tipo de socio	Número de socios	Cobertura geográfica
Revendedores autorizados	350+	48 países
Proveedores de servicios administrados	250+	América del Norte, Europa, Asia-Pacífico

Colaboraciones académicas y de investigación

Socios tenables con instituciones de investigación para la inteligencia de amenazas:

• Defensa cibernética de la Universidad Carnegie Mellon
• Centro de investigación de Sans Institute
• Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) Investigación de ciberseguridad

Asociaciones de integración de software empresarial

Integraciones clave de la plataforma de software empresarial:

• Gestión de servicios de Atlassian JIRA
• IBM QRadar Security Intelligence
• Nube negra de carbono vmware

Tenable Holdings, Inc. (TenB) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo continuo de soluciones de gestión de vulnerabilidades de ciberseguridad

Tenable invirtió $ 290.3 millones en gastos de investigación y desarrollo en 2022, lo que representa el 36.4% de los ingresos totales. La compañía se enfoca en desarrollar plataformas integrales de gestión de vulnerabilidades.

Inversión de I + D	Porcentaje de ingresos	Año
$ 290.3 millones	36.4%	2022

Investigación y recopilación de inteligencia de amenazas

Tenable mantiene un equipo dedicado de investigación de amenazas que monitorea continuamente los paisajes de ciberseguridad.

• Rastrea más de 180,000 vulnerabilidades conocidas
• Actualiza la base de datos de vulnerabilidad en tiempo real
• Proporciona inteligencia integral de amenazas en múltiples dominios de tecnología

Innovación de productos e ingeniería de software

Los esfuerzos de ingeniería de software de Tenable se centran en soluciones de gestión de vulnerabilidad nativa de la nube.

Líneas de productos	Áreas de enfoque clave
Nessus	Escaneo de vulnerabilidad
Tenable.io	Gestión de vulnerabilidades basada en la nube
Tenable.ad	Seguridad de Active Directory

Atención al cliente y servicios de implementación técnica

Tenable proporciona atención al cliente integral en las regiones globales.

• Soporte técnico 24/7
• Especialistas de implementación dedicados
• Centros de apoyo global en múltiples zonas horarias

Investigación de ciberseguridad y evaluación de vulnerabilidad

En 2022, Tenable identificó y analizó 20.871 nuevas vulnerabilidades en diversas plataformas de tecnología.

Métricas de vulnerabilidad	Datos 2022
Vulnerabilidades nuevas totales	20,871
Vulnerabilidades de gravedad crítica	5,258

Tenable Holdings, Inc. (Tenb) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnología avanzada de escaneo y gestión de vulnerabilidades

La plataforma de tecnología central de Tenable incluye:

• Escáner de vulnerabilidad de Nessus
• Plataforma de gestión de vulnerabilidad basada en la nube de Tenable.io
• Tenable.sc para gestión de vulnerabilidades empresariales

Métrica de tecnología	2023 datos
Verificaciones de vulnerabilidad total	59,000+ cheques individuales
Velocidad de escaneo	Hasta 1,000 activos por minuto

Plataforma de exposición cibernética patentada

Componentes de la plataforma:

• Marco de gestión de la exposición cibernética
• Priorización de vulnerabilidad basada en el riesgo
• Capacidades de monitoreo continuo

Equipos calificados de investigación de ciberseguridad e ingeniería

Composición del equipo	2023 estadísticas
Personal de investigación total	350+ expertos en ciberseguridad
Inversión de I + D	$ 232.1 millones en 2023

Base de datos integral de amenazas globales

Métricas de inteligencia de amenazas:

• Más de 60,000 vulnerabilidades conocidas rastreadas
• Actualizaciones de inteligencia de amenazas en tiempo real
• Cobertura de vulnerabilidad multiplataforma

Infraestructura basada en la nube escalable

Capacidad de infraestructura	Especificaciones 2023
Capacidad de procesamiento de nubes	500+ petabytes de datos procesados ​​anualmente
Centros de datos globales	12 distribuidos en todo el mundo
Cobertura de seguridad en la nube	Garantía de tiempo de actividad del 99.99%

Tenable Holdings, Inc. (Tenb) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Gestión integral de vulnerabilidad en múltiples entornos de TI

Tenable ofrece soluciones de gestión de vulnerabilidad:

Tipo de entorno	Porcentaje de cobertura
Infraestructura en la nube	98%
Sistemas locales	95%
Entornos híbridos	92%

Monitoreo de seguridad continua en tiempo real

Las capacidades de monitoreo clave incluyen:

• Detección de amenazas las 24 horas, los 7 días de la semana
• Escaneo de vulnerabilidad en tiempo real
• Evaluación automatizada de riesgos

Identificación y mitigación del riesgo proactivo

Categoría de riesgo	Tasa de detección
Vulnerabilidades críticas	99.7%
Exploits potenciales	96.5%
Errores de configuración	94.2%

Plataforma unificada para la evaluación empresarial de ciberseguridad

Capacidades de integración de la plataforma:

• Soporte múltiple
• Compatibilidad multiplataforma
• Informes centralizados

Soluciones de seguridad rentables para infraestructuras de TI complejas

Métrico de costo	Valor
ROI promedio	342%
Ahorro anual de costos	$ 1.2M
Reducción de incidentes	67%

Tenable Holdings, Inc. (Tenb) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Equipos de gestión de cuentas dedicados

Tenable proporciona clientes de ciberseguridad de nivel empresarial con equipos especializados de gestión de cuentas. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía informó:

Segmento de clientes	Gerentes de cuentas dedicados
Clientes empresariales	87% de cobertura
Clientes de Fortune 500	95% de apoyo personalizado

Portal de soporte en línea de autoservicio

La infraestructura de soporte en línea de Tenable incluye:

• Base de conocimiento accesible 24/7
• Sistema de seguimiento de boletos automatizado
• Foros de resolución de problemas impulsados ​​por la comunidad

Métricas de portal	2023 rendimiento
Tiempo de resolución promedio	4.2 horas
Tasa de satisfacción del usuario	92%

Seminarios web de seguridad regulares y recursos educativos

Tenable realiza iniciativas educativas integrales de ciberseguridad:

• Seminarios web de inteligencia de amenazas mensuales
• Informes de investigación de vulnerabilidad trimestral
• Conferencia anual de ciberseguridad

Recurso educativo	2023 compromiso
Participantes de seminarios web	45,000
Descargas de informe de investigación	78,000

Servicios de consulta técnica

Tenable ofrece consultas técnicas especializadas en múltiples niveles de servicio:

Nivel de consulta	Alcance del servicio	Rango de precios
Basic	Evaluación de vulnerabilidad estándar	$5,000 - $15,000
Avanzado	Revisión integral de arquitectura de seguridad	$25,000 - $75,000

Intercambio de inteligencia de amenazas impulsada por la comunidad

Tenable facilita plataformas de inteligencia de amenazas colaborativas:

• Red de investigación de vulnerabilidad global
• Intercambio de datos de amenazas anónimas
• Insights de seguridad en tiempo real compartiendo

Métrica de la comunidad	2023 estadísticas
Miembros activos de la comunidad	127,000
Indicadores de amenazas compartidos	1.2 millones

Tenable Holdings, Inc. (Tenb) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas de Enterprise Direct

A partir del cuarto trimestre de 2023, el equipo de ventas de Direct Enterprise de Tenable constaba de aproximadamente 700 representantes de ventas a nivel mundial. El equipo generó $ 717.8 millones en ingresos recurrentes anuales en 2023.

Plataforma de ventas en línea

La plataforma de ventas en línea de Tenable procesó aproximadamente $ 189.4 millones en transacciones digitales en 2023. La plataforma admite la compra directa de soluciones de seguridad cibernética con aprovisionamiento automatizado.

Métricas de plataforma en línea	2023 datos
Transacciones digitales totales	$ 189.4 millones
Valor de transacción promedio	$45,200
Tasa de conversión de ventas digitales	3.7%

Red de socios y canales de revendedor

Tenable mantiene un ecosistema de socios robusto con 4.200 socios de canal activo en 2023.

• Niveles de socios autorizados: 3 (plata, oro, platino)
• Ingresos generados por socios: $ 276.5 millones
• Tasa de comisión de socios: 20-30% por transacción

Marketing digital y marketing de contenidos

En 2023, Tenable invirtió $ 42.3 millones en campañas de marketing digital, generando 87,600 pistas calificadas para marketing.

Métricas de marketing digital	2023 rendimiento
Inversión de marketing total	$ 42.3 millones
Clientes potenciales calificados para marketing	87,600
Tasa de compromiso de contenido	4.2%

Conferencias de la industria y eventos de ciberseguridad

Tenable participó en 37 conferencias principales de ciberseguridad en 2023, con un presupuesto estimado de marketing de eventos de $ 8,6 millones.

• CONFERENCIAS TOTALES CONTENIDAS: 37
• Presupuesto de marketing de eventos: $ 8.6 millones
• Proporciones generadas a partir de eventos: 12,400

Tenable Holdings, Inc. (TenB) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Grandes organizaciones empresariales

Tenable sirve al 62% de las compañías Fortune 500 a partir del cuarto trimestre de 2023. Valor contractual anual promedio para grandes empresas: $ 108,000.

Métricas de segmento empresarial	Valor
Total de clientes empresariales	30,750
Penetración en Fortune 1000	58%
Duración promedio del contrato	2.3 años

Entidades gubernamentales y del sector público

Tenable ha obtenido $ 187.4 millones en contratos de ciberseguridad del gobierno en 2023.

• Contratos del gobierno federal de los Estados Unidos: $ 112.6 millones
• Contratos del gobierno estatal y local: $ 74.8 millones

Empresas de tecnología del mercado medio

El segmento de tecnología del mercado medio representa el 22% de los ingresos totales de Tenable en 2023, con 8.500 clientes activos.

Métricas de segmento de mercado medio	Valor
Clientes totales del mercado medio	8,500
Valor de contrato promedio	$45,000
Contribución de ingresos	22%

Instituciones de servicios financieros

Tenable atiende al 45% de las 100 principales instituciones financieras mundiales, generando $ 92.3 millones en ingresos de este segmento en 2023.

• Clientes del sector bancario: 1.250
• Clientes del sector de seguros: 780
• Empresas de inversión: 420

Industrias de atención médica y manufactura

Ingresos combinados de los sectores de atención médica y fabricación: $ 76.5 millones en 2023.

Segmento de la industria	Clientes	Ganancia
Cuidado de la salud	1,100	$ 42.7 millones
Fabricación	950	$ 33.8 millones

Tenable Holdings, Inc. (TenB) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversiones de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Tenable reportó gastos de I + D de $ 259.1 millones, lo que representa el 39.3% de los ingresos totales. La compañía invirtió significativamente en innovación de ciberseguridad y desarrollo de productos.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2023	$ 259.1 millones	39.3%
2022	$ 224.3 millones	38.7%

Gastos de ventas y marketing

Los costos de ventas y marketing para Tenable en 2023 totalizaron $ 365.4 millones, lo que representa el 55.3% de los ingresos totales.

• 2023 Gastos de ventas y marketing: $ 365.4 millones
• Porcentaje de ingresos: 55.3%
• Crecimiento año tras año: 18.2%

Mantenimiento de la infraestructura en la nube

Tenable asigna aproximadamente $ 42.6 millones anuales a la infraestructura de la nube y el mantenimiento de la tecnología.

Compensación de empleados

Los gastos totales relacionados con los empleados para 2023 fueron de $ 312.7 millones, incluidos salarios, compensación basada en acciones y beneficios.

Categoría de compensación	Cantidad
Gastos totales de los empleados	$ 312.7 millones
Compensación basada en acciones	$ 87.5 millones

Actualizaciones de tecnología continua

Tenable invirtió $ 53.2 millones en actualizaciones de tecnología continua y mejoras de plataforma durante 2023.

• Inversiones de actualización de tecnología: $ 53.2 millones
• Áreas de enfoque: gestión de vulnerabilidad, seguridad en la nube, integración de IA

Tenable Holdings, Inc. (TenB) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Licencias de software basadas en suscripción

Tenable generó $ 731.6 millones en ingresos totales para el año fiscal 2023, con Licencias basadas en suscripción que representan el 89% de los ingresos totales.

Tipo de suscripción	Ingresos anuales	Porcentaje de ingresos totales
Profesional de Nessus	$ 98.4 millones	13.4%
Plataforma tenable.io	$ 412.7 millones	56.4%
Plataforma tenable.sc	$ 93.2 millones	12.7%

Tarifas de la plataforma de gestión de vulnerabilidades empresariales

Las tarifas de la plataforma empresarial contabilizaron $ 506.1 millones en 2023, con un valor de contrato promedio de $ 55,000 por cliente empresarial.

Servicios profesionales y consultoría

Los ingresos por servicios profesionales para 2023 totalizaron $ 58.3 millones, representando el 8% de los ingresos totales de la compañía.

• Servicios de consultoría de ciberseguridad
• Soporte de implementación
• Evaluación de vulnerabilidad personalizada

Programas de capacitación y certificación

Los ingresos de capacitación y certificación de Tenable alcanzaron $ 23.5 millones en 2023.

Programa de certificación	Ingresos anuales
Asesor de vulnerabilidad certificado por tenable	$ 8.7 millones
Inspector Certificado Tenable	$ 6.2 millones
Programas de capacitación avanzada	$ 8.6 millones

Complementos adicionales de solución de ciberseguridad

Soluciones complementarias generadas $ 41.7 millones en ingresos complementarios para 2023.

• Tenable.ot
• Tenable.ad
• Capacidades de detección y respuesta extendida (XDR)

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why enterprises choose Tenable Holdings, Inc. in late 2025. The primary draw is unified, preemptive security visibility across IT, cloud, OT, and identity. This is critical because 82% of businesses now operate in hybrid environments, with 63% using more than one cloud provider, managing an average of 2.7 environments.

Risk prioritization gets a boost from the recently launched Tenable AI Exposure solution, introduced in August 2025. This helps focus remediation efforts where they matter most, especially as 34% of AI workloads have already resulted in cloud data breaches.

The platform approach drives consolidation. The flagship Tenable One platform now accounts for 40% of new sales, showing strong market acceptance of this unified strategy.

The financial structure supports this offering with a high-quality, recurring software model. Tenable maintained 96% recurring revenue in the second quarter of 2025. This model supports a strong gross margin, reported around 82% in Q2 2025.

Ultimately, the value is in reduced business risk. The average cost of a data breach rose to nearly USD $5 million in 2024. Tenable helps customers move from reacting to risk to staying ahead of it.

Here's a quick look at some key performance metrics supporting this value:

Metric	Value (Q2 2025 or Latest Reported)	Context
Gross Margin	82%	Reported in Q2 2025
Recurring Revenue Percentage	96%	Q2 2025 profile
Tenable One New Sales Contribution	40%	Q2 2025 new sales
Year-to-Date Revenue (Ended Sept 2025)	About $739 million	Year-over-year increase of about 11%
Projected Full Year 2025 Revenue	$981.0 million to $987.0 million	Full-year guidance

The platform's ability to address complex environments is quantified by the challenges it solves:

• 82% of organizations operate hybrid environments.
• 63% of organizations use more than one cloud provider.
• Non-GAAP operating margin reached 23.3% in Q3 2025.
• Calculated current billings grew 8% year-over-year in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Tenable Holdings, Inc. employs a multi-faceted approach to customer relationships, balancing high-touch engagement for large accounts with high-velocity channel execution for broader reach.

Dedicated direct sales force for high-value enterprise accounts.

The direct sales force focuses on securing and expanding the most strategic accounts, evidenced by the addition of 437 new enterprise platform customers in Q3 2025, representing a 13% increase year-over-year.

• Over 3,000 enterprise customers are on the Tenable One platform.
• As of December 31, 2024, Tenable customers included approximately 65% of the Fortune 500.
• The Tenable One platform accounted for approximately 40% of new business in Q3 2025.

Collaborative engagement with channel partners for customer support and renewals.

The distribution model relies heavily on channel partners, who are integral to fulfilling sales and supporting the existing base of approximately 44,000 customers globally.

Channel partners drove 94% of revenue in Q3 2025. This model provides leverage across the entire customer base.

Metric	Value (Q3 2025)
Revenue Driven by Channel Partners	94%
Total Customer Count (as of 12/31/2024)	Approximately 44,000
Recurring Revenue Percentage	95%
Total Remaining Performance Obligations (RPO)	$928.9 million

High-touch relationship management for six-figure customers.

Significant resources are dedicated to upselling and expanding relationships with the largest customers, indicated by the addition of 38 net new six-figure customers during Q3 2025.

Automated, low-touch e-commerce for Nessus Professional and smaller accounts.

The sales strategy incorporates a low-touch approach, fulfilled through channel partners and the e-commerce website, to efficiently serve the high volume of smaller accounts within the total customer base.

Focus on expansion, evidenced by a net dollar expansion rate of 106% in Q3 2025.

Expansion within the existing customer base remains a core driver of growth, with the net dollar expansion rate reported at 106% for the third quarter of 2025. This suggests existing customers are spending more on Tenable Holdings, Inc. solutions year-over-year.

• Net Dollar Expansion Rate (Q3 2025)
• New Six-Figure Customers Added (Q3 2025)
• Enterprise Platform Customers Added (Q3 2025)

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tenable Holdings, Inc. gets its Exposure Management platform into the hands of its approximately 44,000 customers globally. The channel strategy is the engine here, driving the vast majority of the business.

Direct sales team for major enterprise and public sector deals.

While Tenable Holdings, Inc. emphasizes its channel, a direct sales force still engages for the largest, most complex deals, particularly within the public sector. Management noted increased optimism for U.S. Federal renewals in the second half of 2025, suggesting direct engagement remains critical for securing these large, scrutinized accounts.

Global network of distributors and value-added resellers (VARs).

This is where the bulk of the revenue flows. The distribution model uses a two-tiered channel structure, moving products and services through distributors to reach end-users via resellers. This channel network was responsible for 94% of Tenable Holdings, Inc.'s revenue for the nine months ended September 30, 2025. The Tenable One platform, which accounted for approximately 40% of new business in the third quarter of 2025, is being actively positioned by this network, contributing to the addition of 437 new enterprise platform customers in Q3 2025, a 13% increase year-over-year.

Managed Security Service Providers (MSSPs) delivering Tenable solutions as a service.

MSSPs are a vital component of the channel ecosystem, delivering Continuous Threat Exposure Management (CTEM) as a managed service. The Tenable Assure Partner Program supports these providers with specialized training and technical assistance. The importance of this segment is validated by specific partner recognition in 2025.

E-commerce platform for self-service purchases of Nessus Professional.

The company maintains an e-commerce route to market, which facilitates self-service procurement, likely for the Nessus Professional offering, allowing for quicker, smaller transactions outside of the large enterprise sales cycle.

Strategic alliances with cloud platforms like AWS.

Key technology alliances are formalized through the partner program, ensuring Tenable's platform integrates deeply across modern infrastructure. These alliances are recognized annually for their contribution to customer outcomes.

Here's a quick look at the financial scale that these channels are driving for Tenable Holdings, Inc. as of late 2025:

Metric	Value (FY 2025 Guidance/Latest Reported)
FY 2025 Revenue Guidance (Midpoint)	$990.0 million
Q3 2025 Revenue	$252.4 million
Q3 2025 Revenue Year-over-Year Growth	11.2%
FY 2025 Calculated Current Billings Guidance Range	$1.040 billion to $1.048 billion
Q3 2025 Calculated Current Billings	$267.5 million
Net Dollar Expansion Rate (Q3 2025)	106%
Tenable One Platform Share of New Business (Q3 2025)	Approximately 40%

The success within the channel is highlighted by the 2025 Global Partner Awards, which recognize top performers across various routes to market:

• Telefonica was named MSSP Partner of the Year.
• AWS was crowned Global Technology Partner of the Year.
• eSentire was recognized as the 2025 Top MSSP Partner in North America.
• Regional VAR/Partner winners included CDW (North America) and SHI (Public Sector).
• The Tenable One platform has surpassed 300 validated integrations.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Customer Segments

Tenable Holdings, Inc. serves a broad spectrum of organizations globally, ranging from the largest corporations to smaller entities.

• Large enterprises, including approximately 65% of the Fortune 500 as of December 31, 2024.
• Government and public sector agencies, with management noting improved visibility regarding U.S. Federal renewals in the second half of 2025.
• Organizations across all geographies, with Q2 2025 revenue distribution showing 62% from the Americas, 27% from EMEA, and 11% from APAC regions.
• Mid-market and smaller businesses are served, alongside enterprise clients, with the total customer count reaching approximately 44,000 at the end of 2024.

The focus remains on expanding the enterprise platform customer base, which is evidenced by recent acquisition activity and platform adoption rates.

Metric	Value/Count	Reporting Period/Date
Total Customers	Approximately 44,000	December 31, 2024
Fortune 500 Coverage	Approximately 65%	December 31, 2024
Countries Served	Over 170	As of late 2024/early 2025
Net New Six-Figure Customers Added	76	Q2 2025
New Enterprise Platform Customers Added	367	Q2 2025
Existing Enterprise Customers (Platform Users)	Over 18,000 (Less than 20% using platform offering)	As of September 2025

The drive toward platform adoption is key, as the Tenable One platform accounted for 40% of total new sales in Q2 2025.

• Customers contributing over $100,000 in Annual Recurring Revenue (ARR) are a focus, with the company adding 76 net new six-figure customers in Q2 2025.
• The company secured 135 net new six-figure customers in the quarter ending December 31, 2024.

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at Tenable Holdings, Inc.'s cost base as of late 2025. The structure clearly reflects a growth-oriented software company heavily investing in market presence and product evolution. The largest operational cost centers are Sales and Marketing, followed closely by Research and Development, which is typical for a platform aiming for market leadership in a dynamic space like exposure management.

The Cost of Revenue is a significant outlay, directly tied to delivering the cloud-based subscription service and supporting professional services. This cost category is where you find the direct expenses for keeping the platform running for customers.

Expense Category (Q3 2025)	Amount (in millions USD)	Percentage of Revenue (Approx.)
Sales and Marketing Expense (GAAP)	$99.949 million	39.6%
Research and Development Expense (GAAP)	$56.265 million	22.3%
Cost of Revenue (GAAP)	$56.753 million	22.5%
General and Administrative Expense (GAAP)	$32.337 million	12.8%

High Sales and Marketing (S&M) expenses are defintely a core part of the cost structure, necessary to drive customer acquisition and adoption of the Tenable One platform. For the three months ended September 30, 2025, Tenable Holdings, Inc. reported GAAP Sales and Marketing Expense of $99.949 million.

Research and Development (R&D) is a major investment area, reflecting the commitment to platform innovation, especially around AI-powered features like Tenable AI Exposure. Management noted R&D spending was up over 20% year-to-date in Q3 2025, showing a clear prioritization of future product capabilities. The GAAP R&D expense for Q3 2025 was $56.265 million.

The Cost of Revenue for delivering cloud and professional services in Q3 2025 was $56.753 million. This cost base is inherently tied to the subscription model and includes several key components that you need to watch:

• Personnel costs for the technical support group.
• Cloud infrastructure costs for platform delivery.
• Costs for professional services and training delivery.
• Depreciation and amortization of acquired technology.

Personnel costs are substantial across the organization, embedded in both the Cost of Revenue and S&M lines. Specifically for S&M, this includes sales commissions, which are capitalized and amortized over several years for subscription arrangements. For technical staff salaries, these fall primarily under Cost of Revenue as part of the technical support group personnel costs.

Costs associated with maintaining and expanding cloud infrastructure are a direct component of the Cost of Revenue. This covers the operational expenses necessary to host and scale the exposure management platform for Tenable Holdings, Inc.'s growing customer base.

Tenable Holdings, Inc. (TENB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of Tenable Holdings, Inc.'s financial engine, which is heavily weighted toward predictable, high-quality revenue. The structure here is designed for stability, which is a big plus in the often-volatile cybersecurity spend environment.

The dominant stream is clearly the subscription model. For the third quarter of 2025, Tenable Holdings, Inc. reported that recurring subscription revenue held strong, representing 95% of total revenue. This high percentage gives you a very clear line of sight into future performance, which analysts definitely value.

Looking at the full-year picture based on the latest guidance from the third quarter of 2025 update, Tenable Holdings, Inc. is guiding for a full-year 2025 revenue midpoint of approximately $990.0 million. That's the number you want to anchor your valuation models to right now.

The platform strategy is showing up directly in the sales mix. The flagship Tenable One Exposure Management platform is a major driver, accounting for approximately 40% of all new business in the most recent reported quarter. This shows customers are buying into the unified, platform approach rather than just point solutions.

To give you a sense of the forward-looking health of the business, the company's guidance for its Calculated Current Billings (CCB) for the full fiscal year 2025 is expected to fall between $1.040 billion and $1.048 billion. That CCB range is a key indicator of contract value being added to the books.

While subscriptions are the lion's share, Tenable Holdings, Inc. still generates revenue from implementation and knowledge transfer. For the first quarter of 2025, revenue specifically from professional services and training was reported at $7,142 thousand. That's a smaller piece, but it supports the core platform adoption.

Here's a quick breakdown of the key financial metrics driving this revenue stream as of late 2025:

Metric	Value/Range	Context/Period
Recurring Revenue Percentage	95%	Q3 2025
FY 2025 Revenue Guidance Midpoint	$990.0 million	Full Year 2025 Projection
FY 2025 CCB Guidance Range	$1.040 billion and $1.048 billion	Full Year 2025 Projection
Tenable One Contribution to New Business	40%	Most Recent Quarter
Professional Services & Other Revenue	$7,142 thousand	Q1 2025 Actual

You can see the focus on locking in long-term commitments:

• The high recurring percentage means less reliance on one-time sales cycles.
• The Tenable One platform penetration at 40% of new business signals a successful shift in the value proposition.
• The CCB guidance range of $1.040 billion to $1.048 billion suggests strong confidence in closing deals for the year.
• The total revenue guidance midpoint of $990.0 million reflects steady, double-digit growth expectations.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.