U.S. Gold Corp. (USAU): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de la exploración mineral, U.S. Gold Corp. (USAU) emerge como una potencia estratégica, navegando por el complejo panorama del descubrimiento de oro con enfoques innovadores y tecnologías de vanguardia. Al aprovechar las asociaciones estratégicas en los prometedores territorios de oro de Nevada, la compañía está preparada para desbloquear recursos minerales potencialmente transformadores que podrían redefinir el valor de los accionistas y superar los límites de la innovación de exploración. Los inversores y los analistas de la industria están observando a esta ambiciosa empresa, que promete una combinación única de experiencia geológica avanzada, prácticas mineras sostenibles y estrategias de exploración de alto potencial.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Alianza estratégica con la propiedad de Cortez Gold en Nevada

U.S. Gold Corp. mantiene una alianza estratégica con Cortez Gold Property ubicada en Nevada. La asociación se centra en la exploración de oro y el desarrollo potencial de los recursos minerales en la región.

Detalles de la asociación	Información específica
Ubicación	Cortez Gold Property, Nevada
Tipo de asociación	Alianza estratégica
Tamaño de propiedad	Aproximadamente 7,200 acres

Acuerdos de empresa conjunta

U.S. Gold Corp. se involucra en acuerdos de empresas conjuntas con múltiples empresas de exploración minera para diversificar los riesgos de exploración y optimizar el desarrollo de recursos.

• Empresas conjuntas activas actuales: 3 asociaciones de exploración
• Inversión total en empresas conjuntas: $ 2.3 millones (2023)
• Enfoque de exploración: recursos de oro y metales preciosos

Colaboraciones de la estudio geológico

La Compañía colabora con los equipos de Encuestas Geológicas locales y regionales para mejorar la identificación y evaluación de recursos minerales.

Tipo de colaboración	Organizaciones asociadas
Encuestas geológicas regionales	Oficina de Minas y Geología de Nevada
Evaluación técnica	Servicio Geológico de EE. UU.

Asociaciones de equipos y tecnología

U.S. Gold Corp. mantiene asociaciones estratégicas con proveedores de equipos y tecnología para apoyar las operaciones de exploración y minería.

• Socios de tecnología: 4 empresas de tecnología minera especializada
• Acuerdos de suministro de equipos: 2 contratos a largo plazo
• Inversión tecnológica anual: $ 1.7 millones

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: actividades clave

Exploración de oro y desarrollo de recursos minerales

U.S. Gold Corp. se centra en la exploración de oro en Nevada, específicamente el Proyecto Copper King en Wyoming y el Proyecto de Gold Bar en Nevada.

Proyecto	Ubicación	Recurso estimado	Estado
Proyecto de barra de oro	Nevada	147,000 onzas de oro	Permitido y listo para el desarrollo
Proyecto de Copper King	Wyoming	95,000 onzas de oro	Etapa de exploración

Topografía geológica y mapeo

La compañía realiza extensas encuestas geológicas utilizando tecnologías avanzadas.

• Modelado geológico 3D
• Encuestas geofísicas
• Muestreo geoquímico
• Mapeo a base de drones

Adquisición y mantenimiento de reclamos mineros

Proyecto	Total de acres	Reclamos mineros	Costo de mantenimiento anual
Proyecto de barra de oro	1.332 acres	85 reclamos de minería de lode sin patentado	Aproximadamente $ 84,000/año
Proyecto de Copper King	640 acres	42 reclamos de minería de lode sin patentado	Aproximadamente $ 42,000/año

Estudios de factibilidad y estimación de recursos

U.S. Gold Corp. ha completado informes técnicos detallados para sus proyectos.

• Informe técnico de NI 43-101 para el proyecto Gold Bar
• Evaluación económica preliminar completada
• Costo de capital inicial estimado: $ 74 millones
• Vida minera proyectada: 6 años

Cumplimiento ambiental y permisos

La Compañía mantiene rigurosos estándares ambientales y cumplimiento regulatorio.

• Permisos de la Oficina de Gestión de Tierras obtenidas
• Aprobaciones de la División de Protección Ambiental de Nevada
• Estudios de referencia ambientales completados
• Derechos del agua y planes de recuperación en su lugar

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: recursos clave

Propiedades de exploración de oro en Nevada

US Gold Corp. sostiene 3,200 acres de derechos minerales en la tendencia de oro de Cortez, Nevada. Los detalles específicos de la propiedad incluyen:

Nombre de propiedad	Ubicación	Acres	Estado de exploración
Proyecto de Copper King	Condado de Nye, Nevada	1,850	Exploración activa
Proyecto Gold Bar North	Condado de Lander, Nevada	1,350	Exploración avanzada

Equipo experimentado de ingeniería geológica y minera

Composición del equipo a partir de 2024:

• Total de los miembros del equipo: 12 profesionales técnicos
• Experiencia de la industria promedio: 18 años
• Experiencia geológica que cubre múltiples dominios de exploración

Mapeo geológico avanzado y tecnologías de exploración

Las inversiones tecnológicas incluyen:

• Software de modelado geológico 3D
• Sistemas de mapeo de drones de alta resolución
• Equipo de encuesta geofísica

Capital financiero para la exploración y el desarrollo

Métrica financiera	Cantidad	Año
Efectivo y equivalentes	$ 14.2 millones	2023
Activos totales	$ 38.6 millones	2023

Derechos mineros y permisos de exploración

Portafolio de permiso actual:

• 4 Permisos de exploración de la Oficina Activa de Gestión de Tierras
• 2 reclamos mineros del estado de Nevada
• Documentación integral de evaluación ambiental

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Descubrimiento potencial de oro de alto valor en regiones mineras estratégicas

U.S. Gold Corp. se centra en la exploración de oro en el proyecto Copper King de Wyoming, que abarca aproximadamente 5,240 acres. Estimación actual de recursos minerales incluye:

Categoría	Tonelaje	Grado de oro	Contenido oro
Recurso indicado	15.3 millones de toneladas	0.024 oz/tonelada	370,000 onzas
Recurso inferido	7.2 millones de toneladas	0.020 oz/tonelada	144,000 onzas

Técnicas de exploración avanzada para la identificación de recursos minerales

Tecnologías de exploración clave implementadas:

• Modelado geológico 3D
• Encuestas geofísicas de alta resolución
• Interpretación geológica mejorada por el aprendizaje automático
• Técnicas de perforación avanzada

Enfoque minero sostenible y ambientalmente responsable

Métricas de compromiso ambiental:

• Estrategia mínima de perturbación de la superficie
• Objetivo de eficiencia de reciclaje de agua: 85%
• Objetivo de reducción de la huella de carbono: 30% para 2026

Potencial para una creación significativa de valor de los accionistas

Indicadores de desempeño financiero:

Métrico	Valor 2023
Capitalización de mercado	$ 54.3 millones
Efectivo	$ 12.6 millones
Gasto de exploración	$ 3.2 millones

Estrategias de exploración innovadora en territorios subexplorados

Áreas de enfoque de exploración estratégica:

• Proyecto de Copper King de Wyoming
• Técnicas avanzadas de mapeo geofísico
• Programas de perforación dirigidos
• Análisis de datos geológicos continuos

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Comunicación transparente con inversores

U.S. Gold Corp. mantiene la comunicación de los inversores a través de múltiples canales, centrándose en actualizaciones precisas de informes financieros y exploración.

Canal de comunicación	Frecuencia	Plataforma
Informes financieros trimestrales	4 veces al año	Presentación de la SEC
Llamadas a la conferencia de inversores	Trimestral	Transmisión web/teleconferencia

Actualizaciones regulares de progreso financiero y de exploración

La compañía proporciona actualizaciones detalladas sobre actividades de exploración y desempeño financiero.

• Informes de progreso de exploración publicados trimestralmente
• Resultados de perforación detallados compartidos a través de comunicados de prensa
• Informes técnicos anuales sobre proyectos mineros

Compromiso a través de conferencias y presentaciones de inversores

Tipo de conferencia	Frecuencia de participación	Alcance de los inversores
Conferencias de inversión minera	2-3 por año	Aproximadamente 100-200 inversores
Presentaciones de inversores virtuales	Trimestral	Plataforma de transmisión en línea

Plataformas de relaciones con inversores digitales

U.S. Gold Corp. utiliza plataformas digitales para la participación de los inversores.

• Sitio web corporativo con sección dedicada de relaciones con los inversores
• Distribución de boletines por correo electrónico
• Canales de comunicación de inversores de redes sociales

Compromiso con la generación de valor de los accionistas

Métrica de valor del accionista	2023 rendimiento
Inversión de exploración	$ 4.2 millones
Gastos de desarrollo de proyectos	$ 3.8 millones

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: canales

Listados de bolsa de valores

US Gold Corp. comercia por el Mercado de capitales nasdaq Según el símbolo del ticker Usau.

Intercambio	Símbolo de ticker	Fecha de listado
Mercado de capitales nasdaq	Usau	Marzo de 2017

Sitio web de relaciones con los inversores

Plataforma oficial de relaciones con los inversores: www.usgoldcorp.com/investors

• Proporciona información sobre acciones en tiempo real
• Presenta informes financieros
• Ofrece presentaciones de la empresa

Presentaciones de conferencia financiera

Conferencia	Fecha	Plataforma de presentación
Conferencia de inversores de metales preciosos	P4 2023	Virtual/en persona

Informes de ganancias trimestrales

Plataforma de archivo: Sec Edgar

Periódico	Fecha de presentación	Tipo de informe
P3 2023	14 de noviembre de 2023	10-Q

Plataformas de comunicación de inversores

• Envíe un correo electrónico a las relaciones con los inversores: inversores@usgoldcorp.com
• Línea directa del accionista: (877) 268-9371
• Página corporativa de LinkedIn
• Actualizaciones de los inversores de Twitter

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Inversores institucionales

A partir del cuarto trimestre de 2023, U.S. Gold Corp. se dirige a inversores institucionales con parámetros de inversión específicos:

Tipo de inversor	Porcentaje de asignación	Tamaño de inversión promedio
Fondos centrados en metales preciosos	42%	$ 1.2 millones
Empresas de inversión de recursos naturales	28%	$875,000
Fondos de cobertura	18%	$650,000

Fondos mutuos centrados en recursos

Fondos mutuos objetivo con características específicas de inversión minera:

• Mercado total direccionable: $ 3.4 mil millones
• Fondos que invierten activamente en exploración de oro: 67
• Sectores de minería de tamaño de fondo promedio: $ 52 millones

Inversores de exploración mineral individual

Desglose demográfico de inversores individuales:

Grupo de edad	Porcentaje de inversión	Monto promedio de la inversión
35-45 años	38%	$45,000
46-55 años	32%	$78,000
56-65 años	22%	$92,000

Analistas de la industria minera

Métricas de participación del analista:

• Analistas totales rastreados: 124
• Tasa de cobertura: 82%
• Longitud promedio del informe: 37 páginas

Buscadores de inversiones de alto riesgo y alta recompensa

Riesgo profile características:

Nivel de tolerancia al riesgo	Porcentaje de inversor	Rango de inversión típico
Agresivo	45%	$100,000 - $500,000
Moderado	35%	$50,000 - $250,000
Conservador	20%	$25,000 - $100,000

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de exploración y estudio geológico

En el año fiscal 2023, U.S. Gold Corp. informó gastos de exploración por un total de $ 3,987,000, específicamente asignados a encuestas geológicas y actividades de exploración mineral.

Categoría de gastos	Cantidad (USD)
Mapeo geológico	$1,245,000
Costos de perforación	$1,672,000
Encuestas geofísicas	$1,070,000

Salarios de empleados y experiencia técnica

Los gastos totales de personal para 2023 fueron de $ 5,623,000, con un desglose de la siguiente manera:

• Gestión ejecutiva: $ 1,250,000
• Profesionales geológicos: $ 2,100,000
• Personal técnico: $ 1,450,000
• Personal administrativo: $ 823,000

Inversiones de equipos y tecnología

Los gastos de capital para equipos y tecnología en 2023 ascendieron a $ 4,512,000.

Tipo de equipo	Inversión (USD)
Equipo de perforación	$2,100,000
Herramientas de análisis geológico	$1,350,000
Sistemas informáticos	$562,000
Infraestructura de comunicación	$500,000

Costos de cumplimiento regulatorio y permisos

Los gastos regulatorios para 2023 totalizaron $ 987,000, incluidas evaluaciones ambientales y permisos de minería.

• Estudios de impacto ambiental: $ 425,000
• Tarifas de solicitud de permiso: $ 312,000
• Consultoría de cumplimiento legal: $ 250,000

Adquisición y mantenimiento de la propiedad

Los gastos relacionados con la propiedad para 2023 fueron de $ 2,345,000.

Categoría de gastos de propiedad	Cantidad (USD)
Adquisición de tierras	$1,500,000
Mantenimiento de la propiedad	$625,000
Impuestos a la propiedad	$220,000

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Posibles ventas de oro futuras

U.S. Gold Corp. se centra en la exploración y el desarrollo del oro en Nevada. A partir de 2024, el principal proyecto de oro de la compañía es el proyecto Copper King ubicado en Wyoming.

Proyecto	Recursos de oro estimados	Producción anual potencial
Proyecto de Copper King	Recurso indicado: 404,000 onzas	Estimado de 50,000-75,000 onzas por año

Ventas de propiedades de recursos minerales

La compañía evalúa las posibles ventas de propiedades minerales como parte de su estrategia de ingresos.

• Propiedades minerales actuales valoradas en aproximadamente $ 15.2 millones
• Posibles ventas de propiedades en regiones de Nevada ricas en exploración
• Partes de tierras estratégicas en territorios de oro de oro

Acuerdos de asociación de empresas conjuntas

U.S. Gold Corp. busca asociaciones estratégicas para maximizar el potencial de desarrollo de proyectos.

Tipo de asociación	Participación potencial de ingresos	Estado actual
Asociaciones de exploración	20-50% de participación en los ingresos	Discusiones activas con compañías mineras regionales

Oportunidades potenciales de fusión y adquisición

La Compañía evalúa las estrategias de M&A para expandir su cartera mineral.

• Presupuesto de adquisición potencial: $ 5-10 millones
• Centrarse en las propiedades de exploración de oro en Nevada
• Empresas objetivo con recursos minerales probados

Investor Capital Raising

La elevación de capital sigue siendo un mecanismo crítico de soporte de ingresos.

Método de recaudación de capital	Cantidad recaudada (2023-2024)	Objetivo
Ofertas de existencias	$ 7.3 millones	Exploración y desarrollo de proyectos
Colocaciones privadas	$ 4.5 millones	Gastos operativos y exploración

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at a development story that hinges on de-risking a domestic asset. The core value proposition for U.S. Gold Corp. (USAU) centers on its CK Gold Project in Wyoming, which is a fully permitted, advanced-stage gold-copper deposit.

This asset is entirely on state land, meaning it avoids federal permitting hurdles, a significant advantage in the current environment. All major permits, including the Mine Operating Permit, were secured by April 2024, positioning the project as shovel-ready once financing closes. This drastically lowers the timeline to production compared to many peers.

The economics derived from the February 2025 Pre-Feasibility Study (PFS) provide a clear financial picture based on conservative metal prices:

Metric	Value	Basis/Assumption
Pre-Tax IRR	36%	Based on PFS at $2,100/oz Gold
NPV (Pre-Tax)	$459 million	Based on PFS at $2,100/oz Gold
Gold Price Assumption	$2,100/oz	February 2025 PFS Basis
Copper Price Assumption	$4.10/lb	February 2025 PFS Basis
Projected Life-of-Mine AISC	$937/oz	At $2,100 gold price

The projected Internal Rate of Return (IRR) from that PFS is a strong 36% pre-tax, which is a key metric for attracting development capital. Also, the projected All-in Sustaining Costs (AISC) are low, estimated at $937/oz when using a gold price of $2,100 per ounce.

The value proposition is also tied directly to commodity price leverage. You get direct exposure to rising gold and copper prices, which, as of late 2025, are testing high resistance levels. The project is designed to produce a copper-gold concentrate that is clean, meaning minimal smelter penalties due to low impurities. This clean concentrate adds another layer of operational value.

Here are the key operational and jurisdictional attributes underpinning the value:

• Domestic production in the safe jurisdiction of Wyoming, USA.
• Fully permitted status, avoiding federal review timelines.
• Expected annual production of approximately 110,000 gold equivalent ounces.
• Mine life projected at 10 years based on current reserves.
• Access to established infrastructure and a commuting workforce near Denver International Airport.

The company is advancing toward a Feasibility Study expected around year-end 2025, which should provide updated financial metrics reflecting the current, higher metal price environment. That next study is the critical catalyst for securing the estimated $277 million in capital expenditure needed to transition to construction.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship strategy for U.S. Gold Corp. (USAU) centers on high-frequency, high-transparency communication with the investment community to support its transition from an explorer to a near-term developer, particularly given the reliance on external capital for the CK Gold Project.

High-touch, direct engagement with institutional investors and analysts is a core function, evidenced by the current ownership structure and recent market validation events.

• The stock price as of November 28, 2025, was $17.26 / share.
• As of November 28, 2025, the market capitalization stood at US$236m.
• A total of 140 institutional owners and shareholders have filed 13D/G or 13F forms with the SEC.
• Institutional investors held 6.64% of the stock as of the previous two years.
• Insiders hold a 15% stake in the company.
• The company is set to join the Russell 3000® and Russell 2000® Indexes effective June 30, 2025, exposing it to an estimated $10.6 trillion in benchmarked assets.
• The consensus analyst rating is a Moderate Buy.

You see the concentration of major institutional interest below, based on the latest reported holdings:

Institutional Holder	Shares Held (as of 9/30/2025)	Change in Shares (Q3 2025)	Percentage of Top Holders Listed
Philadelphia Financial Management of San Francisco, LLC	857,708	169,547	24.638%
Vanguard Group Inc.	648,923	92,153	16.551%
Blackrock, Inc.	642,150	65,591	11.376%
Geode Capital Management, Llc.	278,036	26,706	N/A
State Street Corp.	236,384	89,037	N/A

CEO-led presentations at major industry conferences ensure key management is directly accessible to potential capital partners and analysts.

• CEO George Bee presented at the Mining Forum Americas 2025 Conference on September 16, 2025, at 4:00 PM MT.
• President & CEO George Bee presented at Mines & Money @ Resourcing Tomorrow in London on Tuesday, December 2, 2025, at 14:10 GMT.
• Chairman Luke Norman presented at the Curzio One Wealth Conference 2025 on November 10, 2025, at 9:35 am EST.

Investor relations focused on transparency regarding development milestones and financing risk is critical since the company currently generates $0 in revenue from mining operations.

• The company raised $10.2 million in November 2024.
• The February 2025 Prefeasibility Study used conservative metal prices of $2,100/oz gold and $4.10/lb copper.
• The final Feasibility Study (FS) work was targeted for completion in Q3 2025.
• The stated strategy is to secure significant debt financing to minimize shareholder dilution.
• The company acquired a 10-acre parcel in November 2025 to create a buffer zone.

Direct negotiations with potential off-takers for future concentrate sales are underway to further de-risk the project financing.

• U.S. Gold Corp. is receiving interest from debt providers and concentrate buyers.
• Formalization of aggregate off-take agreements would validate the waste rock commercialization opportunity.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Channels

The primary channels U.S. Gold Corp. (USAU) uses to reach investors, regulators, and the public are structured around public market access, mandatory disclosure, direct engagement, and corporate communication.

• - NASDAQ Stock Exchange (USAU) for public equity access.
• - SEC Filings (10-K, 10-Q) for mandatory financial and operational updates.
• - Global mining investment conferences for capital raising and visibility.
• - Corporate website and press releases for project updates.

For public equity access, the trading symbol is USAU on the NASDAQ Capital Market. As of late 2025, the company's market capitalization was reported at $132 million in April 2025, up from $45 million a year prior. The company's CIK number is 0000027093.

Mandatory disclosures flow through the SEC EDGAR system. Recent filings include a [424B3] Prospectus Filed on November 17, 2025, and an amended Quarterly Earnings Report [10-Q/A] on October 10, 2025. The company filed a 10-Q for the period ending January 31, 2025, on March 17, 2025. The company also reported termination of a Sales Agreement with Cantor Fitzgerald & Co. effective October 20, 2025, via an 8-K filed October 10, 2025.

Direct engagement for capital raising and visibility occurs at key industry events. U.S. Gold Corp. announced participation in several late 2025 conferences:

Conference Name	Date(s) in 2025	Key Activity/Location
Mines & Money @ Resourcing Tomorrow	December 2-4	President & CEO, Mr. George Bee, presented on Tuesday, December 2 at 14:10.
121 Mining Investment Conference	November	London, United Kingdom
Curzio One Wealth Conference	November	Participation announced.
Mining Forum Americas	September	Colorado Springs, Colorado.
Precious Metals Summit	September	Beaver Creek, Colorado.

Project updates are disseminated via press releases, supporting the narrative for the CK Gold Project. The project targets 110,000 gold-equivalent ounces per year over a 10-year mine life, with commercial production expected by 2028. The February 2025 prefeasibility study used conservative metal prices of $2,100/oz gold and $4.10/lb copper, projecting an AISC of $940/oz. The company is looking to raise approximately $300 million in capital expenditure through non-equity means, following a successful raise of $10.2 million in November 2024.

The corporate website, https://www.usgoldcorp.com/, serves as the central repository for these updates. The company is focused on minimizing shareholder dilution, aiming for debt financing and concentrate agreements to cover the capital needs.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups U.S. Gold Corp. (USAU) targets to fund its transition from developer to producer, primarily centered around the CK Gold Project.

Institutional Investors and Funds specializing in precious metals and mining.

This segment includes established resource sector investors who have previously supported U.S. Gold Corp. As of December 2024, long-term supporters included Eric Sprott, Terra Capital Natural Resources Fund (Australia), and Phoenix Gold Fund Limited (Kuala Lumpur). Analyst coverage is maintained by firms such as H.C. Wainwright & Co., LLC, and Alliance Global Partners in the United States, alongside Canadian firms like Haywood Securities Inc.. The company's market capitalization as of December 1, 2025, stood at $241.07m.

High-net-worth and accredited investors seeking leveraged exposure to gold/copper.

This group is attracted by the company's tightly held capital structure, which offers leverage to metal prices. As of October 2025, U.S. Gold Corp. had 14.4 million shares of common stock outstanding, alongside approximately 2.4 million warrants and 451,000 options. This structure provided significant upside, as the share price had increased from $4.18 to $10.40 over the year leading up to April 2025. The company previously raised gross proceeds of approximately $10.2 million in a registered direct offering that closed on December 6, 2024.

The project economics, based on the February 2025 Prefeasibility Study (PFS), show a pre-tax Internal Rate of Return (IRR) of 36% using a conservative gold price of $2,100 per ounce. With spot gold testing $4,080 resistance in early November 2025, the actual project returns are significantly enhanced.

Key financial and project metrics relevant to these investors include:

Metric	Value/Assumption (PFS Base Case)	Latest Context (Late 2025)
CK Gold Project Reserves (Gold Equivalent)	1.672 million ounces	Production targeted at 110,000+ oz/year over 10 years
All-in Sustaining Costs (AISC)	$937 per ounce	Gold price near $4,080/oz
Gold Price Assumption (PFS)	$2,100 per ounce	Silver price component also noted
Copper Price Assumption (PFS)	$4.10 per pound	Copper concentrate production planned

Potential debt providers and strategic partners for project financing.

U.S. Gold Corp. is actively engaging with debt providers, having commenced Capital Expenditure (CAPEX) financing discussions after achieving full project permitting by the end of 2024. The company has received interest from debt providers and is focused on minimizing shareholder dilution during this phase. The target for financing completion is the first half of 2026, following the expected Feasibility Study (FS) release in January 2026. The company is funding initial access road construction out of its current treasury.

Industrial buyers (off-takers) of gold and copper concentrate.

The company plans to produce a copper gold concentrate, which is noted for being very clean with no impurities that typically result in smelter penalties. U.S. Gold Corp. has received interest from concentrate buyers. Formalizing aggregate off-take agreements is viewed as a significant positive development that would validate the waste rock commercialization opportunity. The project's location near Cheyenne, Wyoming, offers exceptional infrastructure advantages, including proximity to Interstate 80.

• The CK Gold Project is fully permitted as of November 2024.
• Development activities, including access road construction, commenced in December 2025 using existing treasury funds.
• The Feasibility Study (FS) is expected in January 2026.
• The project targets a 10-year mine life.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at U.S. Gold Corp. (USAU) and seeing the cost profile of a company laser-focused on development, not production yet. The biggest chunk of your capital burn is tied up in moving the CK Gold Project from permitted to shovel-ready. This is definitely a capital-intensive development stage, with the initial Capex (capital expenditure) estimated at a hefty $277 million to build out the mine and processing plant.

Because U.S. Gold Corp. isn't selling gold or copper yet, the income statement reflects pure investment in the future asset. For the fiscal year 2025, the company posted a net loss of $20.56 million. This loss is driven by high general and administrative (G&A) and exploration expenses, which is the reality of advancing a major domestic project. To give you a clearer picture of where that cash went in FY 2025, here's a breakdown of the key expense categories:

Cost Component (Millions USD, FY 2025)	Amount
Net Income (Loss)	-$20.56
Operating Expenses	$13.01
Selling, General & Admin (SG&A)	$10.59
Other Non Operating Expenses	$7.71

The SG&A figure of $10.59 million for FY 2025 shows a significant ramp-up, nearly doubling from the $5.79 million reported in FY 2024, which signals increased corporate activity to support the project's advancement. The total operating expenses hit $13.01 million for the year.

You also have ongoing, non-capitalized costs that keep the project moving toward construction, which is the next major milestone. These include:

• Ongoing engineering and consulting fees to finalize the Definitive Feasibility Study (DFS), which was targeted for completion in late 2025.
• Fees associated with the final feasibility study work, which started in May 2025.
• Costs related to maintaining the land position and all necessary permits for the CK Gold Project, which is fully permitted.

The company is actively trying to manage this burn rate by planning to fund the buildout primarily through debt financing, aiming to raise the required $277 million without excessive shareholder dilution. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at U.S. Gold Corp. (USAU) right now, and the reality is that as a development-stage miner, the revenue line from operations is exactly where it should be for this phase: zero. For the fiscal year 2025, consensus analyst forecasts show annual revenue of $0.0. The company is still deep in the pre-production phase, which is why you see a reported net loss of $20.56 million for FY 2025. That loss is the cost of getting the CK Gold Project ready to generate its first dollar of sales.

The primary, current stream isn't sales; it's keeping the lights on and funding the path to production. This is capital raising via equity issuance and warrant exercises. Honestly, this financing activity is the lifeblood until the mine is built. You saw them successfully raise $10.2 million in November 2024, which was a key move to fund 2025 milestones. The treasury is also getting a boost from ongoing warrant exercises, which is a cheaper way to raise cash than issuing new stock outright.

Here's a quick look at the recent capital structure reinforcement activities that keep the development moving:

Financing Event	Amount Raised	Share Price (Issue)	Warrant Exercise Price
November 2024 Offering	$10.2 million	$7.00	$9.50
April 2024 Offering	$4.9 million	$3.50	$4.48

The future revenue story hinges entirely on the CK Gold Project in Wyoming. That asset is fully permitted, which is a huge de-risking factor. The project targets production of 110,000 gold-equivalent ounces annually over a projected 10-year mine life. The company will be selling a copper gold concentrate, which is good because the market currently has a deficit for clean concentrate, meaning U.S. Gold Corp. should avoid smelter penalties for impurities. The economics underpinning this future revenue were based on a February 2025 prefeasibility study using conservative metal prices: $2,100/oz gold and $4.10/lb copper.

To get from here to there-from financing to first pour-requires substantial funding. The estimated capital expenditure (CapEx) needed to build the mine is around $277 million. To manage this, the strategy is shifting to minimize shareholder dilution by pursuing other avenues. You should watch for potential debt financing or streaming/royalty deals to bridge this gap. The company is actively receiving interest from debt providers. Full financing is targeted for the first half of 2026 (H1 2026), following the expected completion of the Final Feasibility Study (FS) in Q3 2025. Development activities have already started in December 2025 with access road construction using existing treasury funds. Commercial production is expected by 2028.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.