U.S. Gold Corp. (USAU): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'exploration minérale, U.S. Gold Corp. (USAU) apparaît comme une puissance stratégique, naviguant dans le paysage complexe de la découverte d'or avec des approches innovantes et des technologies de pointe. En tirant parti des partenariats stratégiques dans les territoires d'or prometteurs du Nevada, la société est prête à débloquer des ressources minérales potentiellement transformatrices qui pourraient redéfinir la valeur des actionnaires et repousser les limites de l'innovation de l'exploration. Les investisseurs et les analystes de l'industrie regardent attentivement cette entreprise ambitieuse, qui promet un mélange unique d'expertise géologique avancée, de pratiques minières durables et de stratégies d'exploration à haut potentiel.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle commercial: partenariats clés

Alliance stratégique avec Cortez Gold Property au Nevada

U.S. Gold Corp. maintient une alliance stratégique avec la propriété Cortez Gold située au Nevada. Le partenariat se concentre sur l'exploration de l'or et le développement potentiel des ressources minérales dans la région.

Détails du partenariat	Informations spécifiques
Emplacement	Cortez Gold Property, Nevada
Type de partenariat	Alliance stratégique
Taille de propriété	Environ 7 200 acres

Accords de coentreprise

U.S. Gold Corp. s'engage dans des accords de coentreprise avec plusieurs sociétés d'exploration minière pour diversifier les risques d'exploration et optimiser le développement des ressources.

• Coentreprises actives actuelles: 3 partenariats d'exploration
• Investissement total dans les coentreprises: 2,3 millions de dollars (2023)
• Focus d'exploration: Ressources en or et en métal précieuses

Collaborations de l'enquête géologique

La société collabore avec les équipes de sondage géologique locales et régionales pour améliorer l'identification et l'évaluation des ressources minérales.

Type de collaboration	Organisations partenaires
Relevés géologiques régionaux	Bureau des mines et de la géologie du Nevada
Évaluation technique	US Geological Survey

Partenariats d'équipement et de technologie

U.S. Gold Corp. maintient des partenariats stratégiques avec des fournisseurs d'équipement et de technologie pour soutenir les opérations d'exploration et d'exploitation minière.

• Partenaires technologiques: 4 entreprises technologiques spécialisées
• Accords d'approvisionnement en équipement: 2 contrats à long terme
• Investissement technologique annuel: 1,7 million de dollars

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration de l'or et développement des ressources minérales

U.S. Gold Corp. se concentre sur l'exploration de l'or au Nevada, en particulier le projet Copper King dans le Wyoming et le Gold Bar Project au Nevada.

Projet	Emplacement	Ressource estimée	Statut
Projet de bar en or	Nevada	147 000 onces d'or	Autorisé et prêt pour le développement
Copper King Project	Wyoming	95 000 onces d'or	Étape d'exploration

Arpentage et cartographie géologiques

La société mène de vastes enquêtes géologiques en utilisant des technologies avancées.

• Modélisation géologique 3D
• Enquêtes géophysiques
• Échantillon géochimique
• Cartographie basée sur des drones

Acquisition et entretien des réclamations minières

Projet	Acres totaux	Réclations minières	Coût de maintenance annuel
Projet de bar en or	1 332 acres	85 réclamations d'extraction de lode non brevetées	Environ 84 000 $ / an
Copper King Project	640 acres	42 réclamations d'exploitation de lode non brevetées	Environ 42 000 $ / an

Études de faisabilité et estimation des ressources

U.S. Gold Corp. a terminé des rapports techniques détaillés pour ses projets.

• NI 43-101 Rapport technique pour Gold Bar Project
• Évaluation économique préliminaire terminée
• Coût de capital initial estimé: 74 millions de dollars
• La vie de la mine projetée: 6 ans

Conformité et permis environnementaux

La société maintient des normes environnementales rigoureuses et une conformité réglementaire.

• Permis de gestion des terres obtenus
• Division des approbations de la protection de l'environnement du Nevada
• Études de référence environnementales terminées
• Droits de l'eau et plans de remise en état

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle commercial: Ressources clés

Propriétés d'exploration en or au Nevada

U.S. Gold Corp. tient 3 200 acres des droits minéraux dans la tendance de l'or Cortez, Nevada. Les détails spécifiques de la propriété comprennent:

Nom de propriété	Emplacement	Acres	Statut d'exploration
Copper King Project	Comté de Nye, Nevada	1,850	Exploration active
Projet Gold Bar North	Comté de Lander, Nevada	1,350	Exploration avancée

Équipe de génie géologique et minière expérimentée

Composition d'équipe à partir de 2024:

• Membres totaux de l'équipe: 12 professionnels techniques
• Expérience moyenne de l'industrie: 18 ans
• Expertise géologique couvrant plusieurs domaines d'exploration

Technologies de cartographie et d'exploration géologiques avancées

Les investissements technologiques comprennent:

• Logiciel de modélisation géologique 3D
• Systèmes de cartographie de drones à haute résolution
• Équipement d'enquête géophysique

Capital financier pour l'exploration et le développement

Métrique financière	Montant	Année
Espèce et équivalents	14,2 millions de dollars	2023
Actif total	38,6 millions de dollars	2023

Droits minières et permis d'exploration

Portfolio de permis actuel:

• 4 Permis d'exploration du Bureau actif de la gestion des terres
• 2 NEVADA STATE MINING CLAIMES
• Documentation complète d'évaluation environnementale

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Découverte d'or potentielle de grande valeur dans les régions minières stratégiques

U.S. Gold Corp. se concentre sur l'exploration de l'or dans le projet Copper King du Wyoming, couvrant environ 5 240 acres. L'estimation actuelle des ressources minérales comprend:

Catégorie	Tonnage	Grade d'or	Contenu de l'or
Ressource indiquée	15,3 millions de tonnes	0,024 oz / tonne	370 000 onces
Ressource déduite	7,2 millions de tonnes	0,020 oz / tonne	144 000 onces

Techniques d'exploration avancées pour l'identification des ressources minérales

Technologies d'exploration clés déployées:

• Modélisation géologique 3D
• Enquêtes géophysiques à haute résolution
• Interprétation géologique améliorée par l'apprentissage
• Techniques de forage avancées

Approche minière durable et respectueuse de l'environnement

Métriques d'engagement environnemental:

• Stratégie minimale de perturbation de la surface
• Cible d'efficacité du recyclage de l'eau: 85%
• Objectif de réduction de l'empreinte carbone: 30% d'ici 2026

Potentiel de création de valeur des actionnaires importante

Indicateurs de performance financière:

Métrique	Valeur 2023
Capitalisation boursière	54,3 millions de dollars
L'argent en espèces	12,6 millions de dollars
Dépenses d'exploration	3,2 millions de dollars

Stratégies d'exploration innovantes dans des territoires sous-explorés

Zones de mise au point d'exploration stratégique:

• Projet Copper King du Wyoming
• Techniques de cartographie géophysique avancées
• Programmes de forage ciblés
• Analyse des données géologiques continues

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: relations clients

Communication transparente avec les investisseurs

U.S. Gold Corp. maintient la communication des investisseurs via plusieurs canaux, en se concentrant sur des mises à jour précises de l'information financière et de l'exploration.

Canal de communication	Fréquence	Plate-forme
Rapports financiers trimestriels	4 fois par an	Dépôts de la SEC
Conférence téléphonique des investisseurs	Trimestriel	Webdiffusion / téléconférence

Mises à jour régulières des progrès financiers et d'exploration

La société fournit des mises à jour détaillées sur les activités d'exploration et les performances financières.

• Rapports d'exploration de progrès publiés trimestriels
• Résultats de forage détaillés partagés via les communiqués de presse
• Rapports techniques annuels sur les projets miniers

Engagement par le biais de conférences et de présentations des investisseurs

Type de conférence	Fréquence de participation	Investisseur Reach
Conférences d'investissement minière	2-3 par an	Environ 100-200 investisseurs
Présentations des investisseurs virtuels	Trimestriel	Plateforme de streaming en ligne

Plateformes de relations avec les investisseurs numériques

U.S. Gold Corp. utilise des plateformes numériques pour l'engagement des investisseurs.

• Site Web d'entreprise avec section de relations avec les investisseurs dévoués
• Distribution par e-mail de newsletter
• Canaux de communication des investisseurs sur les réseaux sociaux

Engagement envers la génération de valeur des actionnaires

Métrique de la valeur des actionnaires	Performance de 2023
Investissement d'exploration	4,2 millions de dollars
Dépenses de développement de projets	3,8 millions de dollars

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: canaux

Listes de bourses

U.S. Gold Corp. Marché des capitaux du NASDAQ Sous le symbole de ticker Usau.

Échange	Symbole de ticker	Date d'inscription
Marché des capitaux du NASDAQ	Usau	Mars 2017

Site Web de relations avec les investisseurs

Plateforme officielle des relations avec les investisseurs: www.usgoldcorp.com/investors

• Fournit des informations sur les stocks en temps réel
• Héberge des rapports financiers
• Offre des présentations d'entreprise

Présentations de la conférence financière

Conférence	Date	Plate-forme de présentation
Conférence des investisseurs sur les métaux précieux	Q4 2023	Virtuel / en personne

Rapports de bénéfices trimestriels

Plateforme de dépôt: Sec Edgar

Période de rapport	Date de dépôt	Type de rapport
Q3 2023	14 novembre 2023	10-Q

Plateformes de communication des investisseurs

• Envoyez un courriel aux relations avec les investisseurs: investisseurs@usgoldcorp.com
• Ligne directe des actionnaires: (877) 268-9371
• Page d'entreprise LinkedIn
• Mises à jour des investisseurs Twitter

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, U.S. Gold Corp. cible les investisseurs institutionnels avec des paramètres d'investissement spécifiques:

Type d'investisseur	Pourcentage d'allocation	Taille moyenne de l'investissement
Fonds axés sur le métal précieux	42%	1,2 million de dollars
Sociétés d'investissement en ressources naturelles	28%	$875,000
Hedge funds	18%	$650,000

Fonds communs de placement axés sur les ressources

Cibler les fonds communs de placement avec des caractéristiques d'investissement minière spécifiques:

• Marché total adressable: 3,4 milliards de dollars
• Les fonds investissent activement dans l'exploration de l'or: 67
• Taille moyenne du fonds ciblant les secteurs miniers: 52 millions de dollars

Investisseurs d'exploration minérale individuels

Déchange démographique des investisseurs individuels:

Groupe d'âge	Pourcentage d'investissement	Montant d'investissement moyen
35 à 45 ans	38%	$45,000
46-55 ans	32%	$78,000
56-65 ans	22%	$92,000

Analystes de l'industrie minière

Métriques d'engagement des analystes:

• Analystes totaux suivis: 124
• Taux de couverture: 82%
• Longueur moyenne du rapport: 37 pages

Demandeurs d'investissement à haut risque et à haut récompense

Risque profile caractéristiques:

Niveau de tolérance au risque	Pourcentage d'investisseurs	Gamme d'investissement typique
Agressif	45%	$100,000 - $500,000
Modéré	35%	$50,000 - $250,000
Conservateur	20%	$25,000 - $100,000

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses d'exploration et d'enquête géologique

Au cours de l'exercice 2023, U.S. Gold Corp. a déclaré des frais d'exploration totalisant 3 987 000 $, spécifiquement alloués aux enquêtes géologiques et aux activités d'exploration minérale.

Catégorie de dépenses	Montant (USD)
Cartographie géologique	$1,245,000
Frais de forage	$1,672,000
Enquêtes géophysiques	$1,070,000

Salaires des employés et expertise technique

Les dépenses totales du personnel pour 2023 étaient de 5 623 000 $, avec une rupture comme suit:

• Gestion exécutive: 1 250 000 $
• Professionnels géologiques: 2 100 000 $
• Personnel technique: 1 450 000 $
• Personnel administratif: 823 000 $

Investissements d'équipement et de technologie

Les dépenses en capital pour l'équipement et la technologie en 2023 s'élevaient à 4 512 000 $.

Type d'équipement	Investissement (USD)
Équipement de forage	$2,100,000
Outils d'analyse géologique	$1,350,000
Systèmes informatiques	$562,000
Infrastructure de communication	$500,000

Compliance réglementaire et frais d'autorisation

Les dépenses réglementaires pour 2023 ont totalisé 987 000 $, y compris les évaluations environnementales et les permis d'extraction.

• Études d'impact environnemental: 425 000 $
• Frais de demande de permis: 312 000 $
• Conseil de conformité juridique: 250 000 $

Acquisition et maintenance des biens

Les dépenses liées à la propriété pour 2023 étaient de 2 345 000 $.

Catégorie de dépenses de propriété	Montant (USD)
Acquisition de terres	$1,500,000
Maintenance des biens	$625,000
Taxes foncières	$220,000

U.S. Gold Corp. (USAU) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes potentielles potentielles d'or

U.S. Gold Corp. se concentre sur l'exploration et le développement de l'or au Nevada. Depuis 2024, le principal projet d'or de la société est le projet Copper King situé dans le Wyoming.

Projet	Ressources d'or estimées	Production annuelle potentielle
Copper King Project	Ressource indiquée: 404 000 onces	Estimé 50 000 à 75 000 onces par an

Ventes de propriétés de ressources minérales

La Société évalue les ventes potentielles de propriétés minérales dans le cadre de sa stratégie de revenus.

• Propriétés minérales actuelles évaluées à environ 15,2 millions de dollars
• Ventes de propriétés potentielles dans les régions riches en exploration du Nevada
• Constructions de terres stratégiques dans les territoires de l'or-prospectif

Contacteurs de partenariat de coentreprise

U.S. Gold Corp. recherche des partenariats stratégiques pour maximiser le potentiel de développement du projet.

Type de partenariat	Part des revenus potentiels	État actuel
Partenariats d'exploration	Partage des revenus de 20 à 50%	Discussions actives avec les sociétés minières régionales

Possibilités potentielles de fusion et d'acquisition

La société évalue les stratégies de fusions et acquisitions pour étendre son portefeuille minéral.

• Budget d'acquisition potentiel: 5 à 10 millions de dollars
• Concentrez-vous sur les propriétés d'exploration de l'or au Nevada
• Les entreprises cibles avec des ressources minérales éprouvées

Capital d'investisseurs Raisage

La levée de capitaux reste un mécanisme critique de soutien aux revenus.

Méthode de levée de capitaux	Montant augmenté (2023-2024)	But
Offrandes	7,3 millions de dollars	Exploration et développement du projet
Placements privés	4,5 millions de dollars	Dépenses opérationnelles et exploration

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at a development story that hinges on de-risking a domestic asset. The core value proposition for U.S. Gold Corp. (USAU) centers on its CK Gold Project in Wyoming, which is a fully permitted, advanced-stage gold-copper deposit.

This asset is entirely on state land, meaning it avoids federal permitting hurdles, a significant advantage in the current environment. All major permits, including the Mine Operating Permit, were secured by April 2024, positioning the project as shovel-ready once financing closes. This drastically lowers the timeline to production compared to many peers.

The economics derived from the February 2025 Pre-Feasibility Study (PFS) provide a clear financial picture based on conservative metal prices:

Metric	Value	Basis/Assumption
Pre-Tax IRR	36%	Based on PFS at $2,100/oz Gold
NPV (Pre-Tax)	$459 million	Based on PFS at $2,100/oz Gold
Gold Price Assumption	$2,100/oz	February 2025 PFS Basis
Copper Price Assumption	$4.10/lb	February 2025 PFS Basis
Projected Life-of-Mine AISC	$937/oz	At $2,100 gold price

The projected Internal Rate of Return (IRR) from that PFS is a strong 36% pre-tax, which is a key metric for attracting development capital. Also, the projected All-in Sustaining Costs (AISC) are low, estimated at $937/oz when using a gold price of $2,100 per ounce.

The value proposition is also tied directly to commodity price leverage. You get direct exposure to rising gold and copper prices, which, as of late 2025, are testing high resistance levels. The project is designed to produce a copper-gold concentrate that is clean, meaning minimal smelter penalties due to low impurities. This clean concentrate adds another layer of operational value.

Here are the key operational and jurisdictional attributes underpinning the value:

• Domestic production in the safe jurisdiction of Wyoming, USA.
• Fully permitted status, avoiding federal review timelines.
• Expected annual production of approximately 110,000 gold equivalent ounces.
• Mine life projected at 10 years based on current reserves.
• Access to established infrastructure and a commuting workforce near Denver International Airport.

The company is advancing toward a Feasibility Study expected around year-end 2025, which should provide updated financial metrics reflecting the current, higher metal price environment. That next study is the critical catalyst for securing the estimated $277 million in capital expenditure needed to transition to construction.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship strategy for U.S. Gold Corp. (USAU) centers on high-frequency, high-transparency communication with the investment community to support its transition from an explorer to a near-term developer, particularly given the reliance on external capital for the CK Gold Project.

High-touch, direct engagement with institutional investors and analysts is a core function, evidenced by the current ownership structure and recent market validation events.

• The stock price as of November 28, 2025, was $17.26 / share.
• As of November 28, 2025, the market capitalization stood at US$236m.
• A total of 140 institutional owners and shareholders have filed 13D/G or 13F forms with the SEC.
• Institutional investors held 6.64% of the stock as of the previous two years.
• Insiders hold a 15% stake in the company.
• The company is set to join the Russell 3000® and Russell 2000® Indexes effective June 30, 2025, exposing it to an estimated $10.6 trillion in benchmarked assets.
• The consensus analyst rating is a Moderate Buy.

You see the concentration of major institutional interest below, based on the latest reported holdings:

Institutional Holder	Shares Held (as of 9/30/2025)	Change in Shares (Q3 2025)	Percentage of Top Holders Listed
Philadelphia Financial Management of San Francisco, LLC	857,708	169,547	24.638%
Vanguard Group Inc.	648,923	92,153	16.551%
Blackrock, Inc.	642,150	65,591	11.376%
Geode Capital Management, Llc.	278,036	26,706	N/A
State Street Corp.	236,384	89,037	N/A

CEO-led presentations at major industry conferences ensure key management is directly accessible to potential capital partners and analysts.

• CEO George Bee presented at the Mining Forum Americas 2025 Conference on September 16, 2025, at 4:00 PM MT.
• President & CEO George Bee presented at Mines & Money @ Resourcing Tomorrow in London on Tuesday, December 2, 2025, at 14:10 GMT.
• Chairman Luke Norman presented at the Curzio One Wealth Conference 2025 on November 10, 2025, at 9:35 am EST.

Investor relations focused on transparency regarding development milestones and financing risk is critical since the company currently generates $0 in revenue from mining operations.

• The company raised $10.2 million in November 2024.
• The February 2025 Prefeasibility Study used conservative metal prices of $2,100/oz gold and $4.10/lb copper.
• The final Feasibility Study (FS) work was targeted for completion in Q3 2025.
• The stated strategy is to secure significant debt financing to minimize shareholder dilution.
• The company acquired a 10-acre parcel in November 2025 to create a buffer zone.

Direct negotiations with potential off-takers for future concentrate sales are underway to further de-risk the project financing.

• U.S. Gold Corp. is receiving interest from debt providers and concentrate buyers.
• Formalization of aggregate off-take agreements would validate the waste rock commercialization opportunity.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Channels

The primary channels U.S. Gold Corp. (USAU) uses to reach investors, regulators, and the public are structured around public market access, mandatory disclosure, direct engagement, and corporate communication.

• - NASDAQ Stock Exchange (USAU) for public equity access.
• - SEC Filings (10-K, 10-Q) for mandatory financial and operational updates.
• - Global mining investment conferences for capital raising and visibility.
• - Corporate website and press releases for project updates.

For public equity access, the trading symbol is USAU on the NASDAQ Capital Market. As of late 2025, the company's market capitalization was reported at $132 million in April 2025, up from $45 million a year prior. The company's CIK number is 0000027093.

Mandatory disclosures flow through the SEC EDGAR system. Recent filings include a [424B3] Prospectus Filed on November 17, 2025, and an amended Quarterly Earnings Report [10-Q/A] on October 10, 2025. The company filed a 10-Q for the period ending January 31, 2025, on March 17, 2025. The company also reported termination of a Sales Agreement with Cantor Fitzgerald & Co. effective October 20, 2025, via an 8-K filed October 10, 2025.

Direct engagement for capital raising and visibility occurs at key industry events. U.S. Gold Corp. announced participation in several late 2025 conferences:

Conference Name	Date(s) in 2025	Key Activity/Location
Mines & Money @ Resourcing Tomorrow	December 2-4	President & CEO, Mr. George Bee, presented on Tuesday, December 2 at 14:10.
121 Mining Investment Conference	November	London, United Kingdom
Curzio One Wealth Conference	November	Participation announced.
Mining Forum Americas	September	Colorado Springs, Colorado.
Precious Metals Summit	September	Beaver Creek, Colorado.

Project updates are disseminated via press releases, supporting the narrative for the CK Gold Project. The project targets 110,000 gold-equivalent ounces per year over a 10-year mine life, with commercial production expected by 2028. The February 2025 prefeasibility study used conservative metal prices of $2,100/oz gold and $4.10/lb copper, projecting an AISC of $940/oz. The company is looking to raise approximately $300 million in capital expenditure through non-equity means, following a successful raise of $10.2 million in November 2024.

The corporate website, https://www.usgoldcorp.com/, serves as the central repository for these updates. The company is focused on minimizing shareholder dilution, aiming for debt financing and concentrate agreements to cover the capital needs.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups U.S. Gold Corp. (USAU) targets to fund its transition from developer to producer, primarily centered around the CK Gold Project.

Institutional Investors and Funds specializing in precious metals and mining.

This segment includes established resource sector investors who have previously supported U.S. Gold Corp. As of December 2024, long-term supporters included Eric Sprott, Terra Capital Natural Resources Fund (Australia), and Phoenix Gold Fund Limited (Kuala Lumpur). Analyst coverage is maintained by firms such as H.C. Wainwright & Co., LLC, and Alliance Global Partners in the United States, alongside Canadian firms like Haywood Securities Inc.. The company's market capitalization as of December 1, 2025, stood at $241.07m.

High-net-worth and accredited investors seeking leveraged exposure to gold/copper.

This group is attracted by the company's tightly held capital structure, which offers leverage to metal prices. As of October 2025, U.S. Gold Corp. had 14.4 million shares of common stock outstanding, alongside approximately 2.4 million warrants and 451,000 options. This structure provided significant upside, as the share price had increased from $4.18 to $10.40 over the year leading up to April 2025. The company previously raised gross proceeds of approximately $10.2 million in a registered direct offering that closed on December 6, 2024.

The project economics, based on the February 2025 Prefeasibility Study (PFS), show a pre-tax Internal Rate of Return (IRR) of 36% using a conservative gold price of $2,100 per ounce. With spot gold testing $4,080 resistance in early November 2025, the actual project returns are significantly enhanced.

Key financial and project metrics relevant to these investors include:

Metric	Value/Assumption (PFS Base Case)	Latest Context (Late 2025)
CK Gold Project Reserves (Gold Equivalent)	1.672 million ounces	Production targeted at 110,000+ oz/year over 10 years
All-in Sustaining Costs (AISC)	$937 per ounce	Gold price near $4,080/oz
Gold Price Assumption (PFS)	$2,100 per ounce	Silver price component also noted
Copper Price Assumption (PFS)	$4.10 per pound	Copper concentrate production planned

Potential debt providers and strategic partners for project financing.

U.S. Gold Corp. is actively engaging with debt providers, having commenced Capital Expenditure (CAPEX) financing discussions after achieving full project permitting by the end of 2024. The company has received interest from debt providers and is focused on minimizing shareholder dilution during this phase. The target for financing completion is the first half of 2026, following the expected Feasibility Study (FS) release in January 2026. The company is funding initial access road construction out of its current treasury.

Industrial buyers (off-takers) of gold and copper concentrate.

The company plans to produce a copper gold concentrate, which is noted for being very clean with no impurities that typically result in smelter penalties. U.S. Gold Corp. has received interest from concentrate buyers. Formalizing aggregate off-take agreements is viewed as a significant positive development that would validate the waste rock commercialization opportunity. The project's location near Cheyenne, Wyoming, offers exceptional infrastructure advantages, including proximity to Interstate 80.

• The CK Gold Project is fully permitted as of November 2024.
• Development activities, including access road construction, commenced in December 2025 using existing treasury funds.
• The Feasibility Study (FS) is expected in January 2026.
• The project targets a 10-year mine life.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at U.S. Gold Corp. (USAU) and seeing the cost profile of a company laser-focused on development, not production yet. The biggest chunk of your capital burn is tied up in moving the CK Gold Project from permitted to shovel-ready. This is definitely a capital-intensive development stage, with the initial Capex (capital expenditure) estimated at a hefty $277 million to build out the mine and processing plant.

Because U.S. Gold Corp. isn't selling gold or copper yet, the income statement reflects pure investment in the future asset. For the fiscal year 2025, the company posted a net loss of $20.56 million. This loss is driven by high general and administrative (G&A) and exploration expenses, which is the reality of advancing a major domestic project. To give you a clearer picture of where that cash went in FY 2025, here's a breakdown of the key expense categories:

Cost Component (Millions USD, FY 2025)	Amount
Net Income (Loss)	-$20.56
Operating Expenses	$13.01
Selling, General & Admin (SG&A)	$10.59
Other Non Operating Expenses	$7.71

The SG&A figure of $10.59 million for FY 2025 shows a significant ramp-up, nearly doubling from the $5.79 million reported in FY 2024, which signals increased corporate activity to support the project's advancement. The total operating expenses hit $13.01 million for the year.

You also have ongoing, non-capitalized costs that keep the project moving toward construction, which is the next major milestone. These include:

• Ongoing engineering and consulting fees to finalize the Definitive Feasibility Study (DFS), which was targeted for completion in late 2025.
• Fees associated with the final feasibility study work, which started in May 2025.
• Costs related to maintaining the land position and all necessary permits for the CK Gold Project, which is fully permitted.

The company is actively trying to manage this burn rate by planning to fund the buildout primarily through debt financing, aiming to raise the required $277 million without excessive shareholder dilution. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

U.S. Gold Corp. (USAU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at U.S. Gold Corp. (USAU) right now, and the reality is that as a development-stage miner, the revenue line from operations is exactly where it should be for this phase: zero. For the fiscal year 2025, consensus analyst forecasts show annual revenue of $0.0. The company is still deep in the pre-production phase, which is why you see a reported net loss of $20.56 million for FY 2025. That loss is the cost of getting the CK Gold Project ready to generate its first dollar of sales.

The primary, current stream isn't sales; it's keeping the lights on and funding the path to production. This is capital raising via equity issuance and warrant exercises. Honestly, this financing activity is the lifeblood until the mine is built. You saw them successfully raise $10.2 million in November 2024, which was a key move to fund 2025 milestones. The treasury is also getting a boost from ongoing warrant exercises, which is a cheaper way to raise cash than issuing new stock outright.

Here's a quick look at the recent capital structure reinforcement activities that keep the development moving:

Financing Event	Amount Raised	Share Price (Issue)	Warrant Exercise Price
November 2024 Offering	$10.2 million	$7.00	$9.50
April 2024 Offering	$4.9 million	$3.50	$4.48

The future revenue story hinges entirely on the CK Gold Project in Wyoming. That asset is fully permitted, which is a huge de-risking factor. The project targets production of 110,000 gold-equivalent ounces annually over a projected 10-year mine life. The company will be selling a copper gold concentrate, which is good because the market currently has a deficit for clean concentrate, meaning U.S. Gold Corp. should avoid smelter penalties for impurities. The economics underpinning this future revenue were based on a February 2025 prefeasibility study using conservative metal prices: $2,100/oz gold and $4.10/lb copper.

To get from here to there-from financing to first pour-requires substantial funding. The estimated capital expenditure (CapEx) needed to build the mine is around $277 million. To manage this, the strategy is shifting to minimize shareholder dilution by pursuing other avenues. You should watch for potential debt financing or streaming/royalty deals to bridge this gap. The company is actively receiving interest from debt providers. Full financing is targeted for the first half of 2026 (H1 2026), following the expected completion of the Final Feasibility Study (FS) in Q3 2025. Development activities have already started in December 2025 with access road construction using existing treasury funds. Commercial production is expected by 2028.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.