Verizon Communications Inc. (VZ): Análisis de 5 FUERZAS [actualizado en noviembre de 2025]

Está buscando un desglose nítido y basado en datos de la posición competitiva de Verizon Communications Inc. utilizando las cinco fuerzas de Porter, centrándose en las realidades de finales de 2025. Honestamente, el panorama es difícil: si bien la compañía aún obtiene $ 21 mil millones en ingresos por servicios inalámbricos para el tercer trimestre de 2025, líder en la industria, la presión es definitivamente inmensa. Piénselo: se enfrenta a una intensa rivalidad en la que T-Mobile acaba de tomar la delantera en suscriptores, mientras que al mismo tiempo necesita gastar entre 17.500 y 18.500 millones de dólares en gastos de capital para mantenerse al día con las demandas de red frente a proveedores poderosos. Este análisis elimina el ruido y muestra exactamente dónde está aumentando el poder del cliente debido a los bajos costos de cambio y qué tan altas siguen siendo las barreras de entrada, para que pueda mapear los riesgos y oportunidades a corto plazo para Verizon Communications Inc. en este momento.

Verizon Communications Inc. (VZ) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los proveedores

Cuando se analiza la cadena de suministro de Verizon Communications Inc., se ve una tensión clásica entre necesidades masivas de capital y un conjunto muy concentrado de socios clave. Honestamente, para ciertos insumos críticos, el apalancamiento se aleja de Verizon y se acerca al proveedor, lo cual es un riesgo real de gestionar.

El segmento de infraestructura de torres muestra claramente un alto poder de suministro. Estamos hablando del oligopolio de Tower Real Estate Investment Trusts (REIT), principalmente American Tower y Crown Castle. Estos tipos son dueños del inmueble físico donde Verizon tiene que colocar sus antenas. Debido a que el número de torres adecuadas, ya construidas y ubicadas estratégicamente es finita, estos REIT tienen una influencia significativa sobre Verizon en lo que respecta a tarifas de arrendamiento y términos de contrato. No se puede simplemente construir una nueva torre de la noche a la mañana, por lo que Verizon está atrapada en acuerdos a largo plazo, lo que les da a estos propietarios poder de fijación de precios.

Esta dinámica se desarrolla en un contexto de inversión masiva en redes. Para todo el año fiscal 2025, Verizon se apega a su guía de gastos de capital entre $17,5 mil millones y $18,5 mil millones. Se trata de un desembolso enorme, y una parte importante de ese efectivo se destina al desarrollo de redes, lo que alimenta directamente las arcas de estos proveedores clave. Durante los primeros tres trimestres de 2025, la empresa ya había invertido 12.300 millones de dólares en su red inalámbrica y alámbrica.

El lado del equipo del libro mayor no es muy diferente; El mercado está muy concentrado entre unos pocos proveedores globales. Esta falta de competencia entre proveedores de equipos de red central (piense en unidades de radio 5G y software central) significa que Ericsson y Nokia, por ejemplo, pueden exigir precios superiores, especialmente dada la complejidad de la tecnología que Verizon necesita. Si bien los datos de participación de mercado son de 2024, ilustran claramente la dependencia:

Además, los costos de conmutación para los componentes de la infraestructura central de la red son definitivamente significativos. Una vez que Verizon integra la pila de hardware y software patentada de un proveedor en su red activa, especialmente para algo tan complejo como el núcleo 5G, eliminarlo para cambiar a un competidor implica enormes costos de ingeniería, riesgo de integración y posible interrupción del servicio. No es como cambiar un proveedor por material de oficina; Esta es una infraestructura de misión crítica.

Estos son los factores clave que amplifican el poder de los proveedores en áreas específicas:

• Los REIT de torres controlan ubicaciones inmobiliarias privilegiadas.
• El mercado de equipos de red está dominado por dos o tres actores importantes.
• Los altos costos de I+D crean barreras para la entrada de nuevos equipos.
• Los contratos a largo plazo fijan el precio de los activos físicos.
• Los componentes especializados requieren una integración profunda y patentada.

La magnitud de la previsión de CapEx de Verizon para 2025, fijada entre 17.500 y 18.500 millones de dólares, subraya cuánto capital debe desplegar Verizon, que a su vez fluye hacia estos poderosos proveedores. Finanzas: borrador de la vista de caja de 13 semanas antes del viernes.

Verizon Communications Inc. (VZ) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los clientes

Estás mirando el lado del cliente de la ecuación para Verizon Communications Inc. (VZ) y, sinceramente, el apalancamiento que tienen en este momento es significativo, impulsado en gran medida por las acciones de precios tomadas a lo largo de 2025. El poder que ejercen los clientes proviene de su capacidad de votar con sus billeteras, especialmente cuando sienten que la propuesta de valor está disminuyendo.

Alta sensibilidad a los precios tras las subidas de precios de VZ en 2025

Verizon Communications Inc. implementó varios ajustes de precios en 2025, lo que alimentó directamente la frustración de los clientes y la sensibilidad a los precios. El director de ingresos de la compañía señaló que se esperaba que estos aumentos de precios generaran ingresos incrementales de más de mil millones de dólares, pero esto se produjo a costa de una elevada deserción en el primer trimestre. Puedes ver el impacto directo de estos movimientos.

A continuación se muestran algunos de los cambios de precios específicos de 2025 que enojaron a la base de clientes:

• Febrero: Aumentos de $3 a $5 mensuales en myPlan y cuentas más antiguas del Nuevo Plan Verizon.
• Marzo: aumento de $8 en el plan Verizon Mobile Protect Multi-Device.
• Agosto: la tarifa de activación del dispositivo aumentó de $35 a $40.
• Septiembre: los planes para tabletas aumentaron entre $5 y $10, según el plan.
• Interrupción de los descuentos por fidelidad renovables, que normalmente oscilaban entre 10 y 40 dólares.

La reacción del mercado fue clara: alrededor del 42% de los clientes de Verizon, T-Mobile y AT&T informaron haber visto inflarse sus facturas telefónicas durante el año pasado. Esta sensibilidad se está traduciendo en una seria consideración de alternativas; El 58% de los clientes de los tres principales operadores ahora están considerando cambiar a un operador telefónico diferente debido al aumento de los costos. Es una compensación difícil cuando se intenta aumentar los ingresos por servicios, que crecieron un 2,1% año tras año a 21.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, al mismo tiempo que se pierden suscriptores principales.

La deserción de teléfonos pospago sigue siendo un desafío

La medida definitiva del poder de los clientes es la deserción, y para el segmento de consumidores, sigue siendo un gran dolor de cabeza para el nuevo director ejecutivo, Dan Schulman. A pesar de los esfuerzos para estabilizar la retención, la base de teléfonos pospago experimentó una pérdida neta en el tercer trimestre de 2025. Específicamente, Verizon Communications Inc. informó una pérdida neta de 7.000 clientes minoristas inalámbricos de teléfonos pospago en el tercer trimestre de 2025. Esto se compara desfavorablemente con el mismo período en 2024, cuando la compañía registró 18.000 adiciones netas de teléfonos pospago. La tasa de abandono de pospago minorista de servicios inalámbricos de consumo se estableció en el 1,12% para el tercer trimestre de 2025, con la tasa de abandono específica de teléfonos en el 0,91%. El segmento empresarial, si bien sumó 51.000 adiciones netas de telefonía pospago, aún experimentó una tasa de abandono de telefonía más alta del 1,25%.

Puede ver las métricas de rendimiento del tercer trimestre de 2025 aquí:

Bajos costos de cambio para los consumidores debido a la portabilidad numérica y las opciones de financiamiento de dispositivos

La fricción que implica pasar de un operador a otro es relativamente baja, lo que permite a los clientes comparar precios agresivamente. La portabilidad numérica es una característica estándar ahora, lo que significa que los clientes pueden conservar sus números de teléfono establecidos, eliminando una barrera histórica clave para el cambio. Además, la prevalencia del financiamiento de dispositivos y los planes de pago en cuotas significa que, si bien los clientes pueden deber dinero por un teléfono, el proceso para transferir esa obligación o cambiar a una nueva estructura de subsidio de dispositivos con un competidor está bien establecido.

Aún así, Verizon Communications Inc. está teniendo cierto éxito en mantener a los clientes atados al hardware:

• Los ingresos por equipos inalámbricos crecieron un 5,2% año tras año en el tercer trimestre de 2025, lo que sugiere que todavía se están realizando actualizaciones.
• Más del 18% de la base de clientes de telefonía pospago de consumo tiene ahora una oferta convergente (inalámbrica más banda ancha residencial).

La convergencia es una herramienta clave de retención; los clientes con servicios tanto móviles como de banda ancha están rotando menos, lo que es una medida defensiva inteligente contra los competidores.

Aumento del apalancamiento de las compañías de cable que ofrecen servicios móviles

El panorama competitivo se está intensificando porque las compañías de cable están utilizando agresivamente acuerdos de operadores de redes virtuales móviles (MVNO) para agrupar servicios, apuntando directamente al cliente sensible al precio. Esta estrategia de agrupación ofrece ahorros percibidos significativos, aumentando efectivamente el costo de oportunidad para que un cliente permanezca únicamente con Verizon Communications Inc. para el servicio inalámbrico. La tracción que estos actores están ganando es sustancial, lo que ejerce una presión directa a la baja sobre el poder de fijación de precios de Verizon.

El crecimiento de los OMV de cable a principios de 2025 pone de relieve este cambio:

Esta tendencia sugiere que el mercado total al que se puede dirigir la conmutación es grande; Los analistas estiman que los tres principales operadores corren el riesgo de perder 230 millones de clientes combinados debido al alto precio de los planes móviles. Para usted, esto significa que Verizon Communications Inc. no puede dictar fácilmente aumentos de precios sin esperar un abandono inmediato de los clientes de estas ofertas combinadas.

Verizon Communications Inc. (VZ) - Las cinco fuerzas de Porter: rivalidad competitiva

Estamos viendo el núcleo del desafío actual de Verizon Communications Inc.: la rivalidad competitiva en el espacio inalámbrico de Estados Unidos es definitivamente intensa. Estamos hablando de un oligopolio maduro de tres actores (Verizon, T-Mobile y AT&T) donde el crecimiento se logra con esfuerzo y a menudo se produce a expensas de un rival. Éste no es un mercado en el que uno pueda confiar simplemente en su reputación heredada; Tienes que luchar por cada suscriptor.

El titular más importante de finales de 2025 es que el antiguo orden jerárquico ha cambiado. T-Mobile ha superado a Verizon como el mayor operador por base total de suscriptores. Este es un hito psicológico y operativo enorme para la industria. A partir del tercer trimestre de 2025, la brecha se estaba cerrando rápidamente, con T-Mobile reportando aproximadamente 125 millones de suscriptores de pospago en total y Verizon cerca de 146,1 millones de conexiones minoristas inalámbricas en total, pero se informó que el punto de cruce ocurrió a fines de 2025 según las tendencias del cuarto trimestre y datos no oficiales.

Los competidores están ganando agresivamente participación de mercado, especialmente donde más cuenta: las adiciones netas de telefonía pospago. Estos son los clientes exigentes y de alto valor que todo el mundo quiere. El segmento de consumo de Verizon en realidad informó una pérdida neta de 7.000 suscriptores minoristas inalámbricos de teléfonos pospagos en el tercer trimestre de 2025. Es una cifra difícil de asimilar cuando se ve lo que estaba logrando la competencia en ese mismo período.

Aquí están los cálculos rápidos sobre quién ganó la carrera de suscriptores en el tercer trimestre de 2025 para esas adiciones cruciales de teléfonos pospago:

Aun así, Verizon Communications Inc. logró registrar unos ingresos por servicios inalámbricos líderes en la industria de 21.000 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra la solidez de su base de alto valor existente y su poder de fijación de precios. Sin embargo, esa tasa de crecimiento se ve presionada por la pérdida neta en la categoría de clientes más valiosa. El desglose de los ingresos muestra de dónde proviene ese dinero:

• Ingresos por servicios inalámbricos para consumidores: 17.400 millones de dólares.
• Ingresos por servicios inalámbricos empresariales: 3.600 millones de dólares.
• Adiciones netas de telefonía de consumo pospago: -7,000.
• Adiciones netas de telefonía empresarial pospago: 51,000.

La rivalidad está obligando a Verizon Communications Inc. a luchar en múltiples frentes. El impulso de T-Mobile, impulsado por su integración de fusión y precios agresivos, es una amenaza directa al posicionamiento premium de Verizon. AT&T también está mostrando un desempeño de adición neta sólido, aunque menos agresivo. La presión recae sobre el nuevo liderazgo para detener la hemorragia en las cuentas telefónicas de pospago de los consumidores y al mismo tiempo mantener los ingresos por servicios de primera línea.

Finanzas: borrador del análisis de escenario sobre el impacto de la rotación de teléfonos pospago en la guía de ingresos por servicios para 2026 para el próximo martes.

Verizon Communications Inc. (VZ) - Las cinco fuerzas de Porter: la amenaza de los sustitutos

Estás viendo el panorama competitivo para Verizon Communications Inc. (VZ) a finales de 2025, y la amenaza de sustitutos es definitivamente un gran obstáculo, especialmente en los segmentos de servicios domésticos y de voz. El problema central aquí es que los clientes tienen formas cada vez más viables, a menudo más baratas, de obtener servicios de conectividad y comunicación sin depender de las ofertas tradicionales de Verizon.

La amenaza de las compañías de cable que ofrecen acceso inalámbrico fijo (FWA) y paquetes de fibra es sustancial. Si bien Verizon es un gran actor de FWA, competidores como AT&T están utilizando agresivamente su propio servicio FWA, Internet Air, para atraer clientes. AT&T agregó 181.000 suscriptores de FWA en el primer trimestre de 2025, lo que eleva el total a 803.000. Los principales proveedores, incluidos Verizon, AT&T y T-Mobile, agregaron colectivamente 913.000 nuevas conexiones FWA solo en el primer trimestre de 2025. Esto indica que la banda ancha doméstica inalámbrica es un poderoso sustituto de las conexiones por cable tradicionales, lo que ejerce presión sobre la huella de Fios de Verizon, incluso cuando la base FWA de Verizon creció a casi 5,4 millones de suscriptores en el tercer trimestre de 2025.

El crecimiento de los operadores de redes virtuales móviles (MVNO) ofrece alternativas de bajo costo en todo el espacio inalámbrico. Se estima que el tamaño del mercado de OMV de EE. UU. será de 43.820 millones de dólares en 2025, y se prevé que el volumen de suscriptores alcance los 68,48 millones. Aunque Visible es propiedad de Verizon, la tendencia más amplia del mercado muestra que los consumidores buscan activamente planes más baratos, lo que presiona la estructura de precios premium de Verizon. Para ser justos, el segmento prepago de Verizon está teniendo éxito, sumando 47.000 suscriptores en el tercer trimestre de 2025, su quinto trimestre consecutivo de crecimiento, lo que demuestra que la demanda de opciones de menor costo es real.

Los servicios de voz y vídeo (VoIP) over-the-top (OTT) están erosionando directamente las fuentes de ingresos tradicionales. Fios TV continúa perdiendo suscriptores a medida que los clientes optan por alternativas de transmisión, a menudo incluidas con su servicio de Internet. Verizon perdió 62.000 suscriptores pagos de Fios TV en el segundo trimestre de 2025, dejándolos con solo 2,6 millones de suscriptores. Durante todo el año 2024, el negocio de la televisión de pago experimentó una caída del 9 por ciento en su base de clientes. Verizon está promocionando activamente servicios como YouTube TV para estos clientes de video que se van, esencialmente sustituyendo su propio producto heredado por un servicio de transmisión de terceros.

Aquí hay un vistazo rápido a la tendencia de sustitución en los servicios para el hogar, que muestra cómo se está reemplazando a Fios TV:

La escala financiera del segmento OMV ilustra la magnitud de la amenaza alternativa de bajo costo:

El cambio es claro; Los clientes están sustituyendo servicios heredados de alto costo por opciones inalámbricas y de transmisión más flexibles y de menor costo. Es un entorno difícil para los titulares premium.

Verizon Communications Inc. (VZ) - Las cinco fuerzas de Porter: la amenaza de nuevos participantes

Estás contemplando el panorama inalámbrico a finales de 2025 y lo primero que te llama la atención es el coste de entrada. Honestamente, que un nuevo jugador piense siquiera en construir una red nacional desde cero contra Verizon Communications Inc. es una propuesta monumental, tal vez incluso temeraria.

Barreras de capital extremadamente altas para el desarrollo de redes nacionales y la adquisición de espectro.

El capital necesario no se trata sólo de comprar equipos; se trata primero de asegurar las ondas de radio. La industria de las telecomunicaciones de EE. UU. experimentó un gasto de capital total de 80.500 millones de dólares en 2024. A modo de contexto, la propia orientación de gasto de capital de Verizon Communications Inc. para 2025 está en el rango de 17.100 millones de dólares a 18.500 millones de dólares. Un nuevo entrante necesitaría igualar o superar este nivel de gasto sólo para seguir el ritmo de los tradicionales que ya están desplegando y densificando sus redes. La industria ha promediado más de 30 mil millones de dólares en inversiones anuales durante la última década.

Sólo la adquisición de espectro en la banda C de VZ costó más de 50 mil millones de dólares.

Esa subasta de Banda C fue un momento decisivo, ya que mostró exactamente lo que se necesita para asegurar la capacidad de banda media. Verizon Communications Inc. gastó 52.900 millones de dólares para asegurar un promedio de 161 MHz de banda C en todo el país, una cifra que incluye pagos de incentivos y costos de compensación. Esa única transacción eclipsa el gasto de capital anual de muchas grandes corporaciones. Aquí están los cálculos rápidos sobre cuánto se comprometieron los tres principales operadores con solo esa porción del espectro:

Lo que oculta esta estimación es el costo continuo de implementación, que es sustancial incluso con la infraestructura existente.

Importantes obstáculos regulatorios y requisitos de licencia de la FCC.

Navegar por la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) es un trabajo de tiempo completo para los operadores existentes, y mucho menos para una nueva empresa. La FCC ha estado trabajando en su cartera de espectro, y la actividad reciente incluye un mandato para una nueva subasta de banda C antes del 4 de julio de 2027. Además, la FCC llevará a cabo una subasta de espectro AWS-3 no asignado, que se estima que generará entre $ 3 mil millones y $ 4,5 mil millones si continúa. Un nuevo entrante necesitaría asegurarse suficientes bloques de espectro contiguos en todo el país, un proceso que requiere mucho tiempo y está sujeto a cambios políticos y regulatorios. Por ejemplo, la FCC carecía de autoridad general de subasta desde principios de 2023, lo que creaba un cuello de botella importante para los nuevos participantes hasta que se abordara esa autoridad.

Los operadores existentes mantienen casi el monopolio de la infraestructura física esencial (sitios celulares, backhaul de fibra).

No se puede ejecutar una red inalámbrica sin activos físicos. Estados Unidos tenía más de 500.000 sitios celulares en total a principios de 2025, y las empresas de torres independientes controlaban el 75,48% de la participación de mercado en 2024. Esto significa que un nuevo entrante debe negociar el acceso, a menudo a tarifas superiores, con actores de infraestructura establecidos que ya tienen relaciones profundas con Verizon Communications Inc. y sus pares. Para darle una idea de la escala de la consolidación de activos, Crown Castle vendió activos de fibra por valor de 8.500 millones de dólares solo en marzo de 2025 para afinar su enfoque.

Las barreras físicas se manifiestan de varias maneras:

• Necesidad de decenas de miles de nuevos sitios celulares.
• Asegurar los derechos de paso para el despliegue de backhaul de fibra.
• Navegando por la compleja zonificación urbana para instalaciones de celdas pequeñas.
• Competir por mano de obra calificada contra gigantes establecidos.
• Adquirir infraestructura existente de empresas tradicionales o REIT de torre.

Si la incorporación tarda más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta, pero aquí la barrera se mide en años y miles de millones de dólares, no en días.