Cactus, Inc. (WHD): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo de la tecnología de altos en riesgo de la tecnología de petróleo y gas, Cactus, Inc. (WHD) surge como una potencia de innovación, transformando los desafíos complejos de perforación en soluciones de ingeniería de precisión. Al navegar estratégicamente por el intrincado panorama de los sistemas de control de la cabeza de pozo y las tecnologías de perforación de vanguardia, esta compañía dinámica ha forjado un notable nicho que une la ingeniería avanzada, las asociaciones estratégicas y la experiencia técnica incomparable. Su lienzo de modelo de negocio meticulosamente elaborado revela un enfoque sofisticado para ofrecer propuestas de valor que cambian el juego que están reformando cómo las empresas de exploración energética optimizan el rendimiento, la eficiencia y las capacidades tecnológicas en un mercado global cada vez más exigente.

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Alianzas estratégicas con fabricantes de equipos de campo petrolero

Cactus, Inc. mantiene asociaciones estratégicas con los siguientes fabricantes de equipos de campo petrolero clave:

Fabricante	Detalles de la asociación	Valor de contrato
Nov (National Oilwell Varco)	Suministro de equipos de control de presión	$ 47.3 millones (2023)
Baker Hughes	Colaboración de tecnología de perforación avanzada	$ 36.8 millones (2023)
Schlumberger	Integración de equipos de cabeza de pozo	$ 42.5 millones (2023)

Empresas conjuntas con compañías internacionales de tecnología de perforación

Cactus, Inc. ha establecido empresas conjuntas con las siguientes compañías internacionales de tecnología de perforación:

• Weatherford International (Medio Oriente JV): $ 28.6 millones de inversión
• Halliburton (colaboración de tecnología latinoamericana): Fondo de Investigación Conjunta de $ 22.4 millones
• Schlumberger (Global Innovation Partnership): Acuerdo de desarrollo de tecnología de $ 35.2 millones

Asociaciones de investigación colaborativa con universidades de ingeniería

Universidad	Enfoque de investigación	Financiación anual de investigación
Universidad de Texas A&M	Tecnologías de perforación avanzada	$ 1.7 millones
Universidad de Stanford	Innovaciones de ingeniería de petróleo	$ 2.3 millones
Universidad de Houston	Optimización del equipo de la cabeza de pozo	$ 1.5 millones

Acuerdos de la cadena de suministro con proveedores de componentes industriales especializados

Las asociaciones clave de la cadena de suministro incluyen:

• Cameron International: Suministro de componentes de control de presión: contrato anual de $ 53.7 millones
• Dril -Quip: Adquisición de equipos submarinos - Acuerdo anual de $ 41.2 millones
• Tenaris: Pipas de acero y sistemas de conexión - Adquisiciones anuales de $ 39.5 millones

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de equipos avanzados de control de la cabeza de pozo

En 2023, Cactus, Inc. reportó $ 273.4 millones en ingresos de la fabricación de equipos de control de pozo. La capacidad de producción alcanzó las 12.500 unidades anuales con una tasa de utilización del 92%.

Tipo de equipo	Volumen de producción anual	Precio unitario promedio
Sistemas de cabeza de pozo de superficie	4.750 unidades	$45,600
Equipo submarino de la cabeza de pozo	2.300 unidades	$128,900
Sistemas de control de presión	5.450 unidades	$37,200

Ingeniería de precisión de las tecnologías de perforación

La inversión en I + D en tecnologías de perforación alcanzó los $ 18.7 millones en 2023, lo que representa el 6.8% de los ingresos totales de la compañía.

• Equipo de ingeniería: 127 profesionales especializados
• Solicitudes de patentes presentadas: 14 en 2023
• Ciclos de desarrollo tecnológico: 12-18 meses

Desarrollo de soluciones personalizadas para la industria del petróleo y el gas

Los proyectos de ingeniería personalizados generaron $ 42.6 millones en 2023, con un valor de proyecto promedio de $ 1.2 millones.

Categoría de proyecto	Total de proyectos	Contribución de ingresos
Soluciones personalizadas en alta mar	22 proyectos	$ 26.3 millones
Sistemas especializados en tierra	35 proyectos	$ 16.3 millones

Servicios de consultoría técnica y soporte de campo

Los servicios de soporte de campo generaron $ 37.9 millones en 2023, con 215 ingenieros de soporte dedicados.

• Ubicaciones de apoyo global: 7 países
• Tiempo de respuesta promedio: 4.2 horas
• Calificación de satisfacción del cliente: 94%

Innovación e investigación de productos continuos

La inversión de innovación totalizó $ 22.5 millones en 2023, centrándose en tecnologías de control avanzadas e integración digital.

Área de enfoque de innovación	Presupuesto de I + D	Comercialización esperada
Monitoreo digital de cabecera	$ 8.7 millones	P3 2024
Sistemas de control autónomos	$ 6.9 millones	Q1 2025
Tecnologías de materiales mejoradas	$ 6.9 millones	P4 2024

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: recursos clave

Capacidades avanzadas de ingeniería y diseño

A partir de 2024, Cactus, Inc. mantiene 87 patentes de ingeniería activa. La compañía emplea a 342 profesionales de ingeniería dedicados con una experiencia promedio de 12.4 años en la industria.

Categoría de recursos de ingeniería	Recuento total
Ingenieros senior	124
Especialistas en diseño	98
Ingenieros de investigación	120

Instalaciones de fabricación especializadas

Cactus, Inc. opera 6 instalaciones de fabricación primarias en América del Norte, con una huella de fabricación total de 1,2 millones de pies cuadrados.

• Capacidad de fabricación total: 3.4 millones de unidades anualmente
• Inversión promedio de la instalación: $ 42.6 millones por ubicación
• Valor de reemplazo de equipos de fabricación: $ 218 millones

Patentes tecnológicas patentadas

La compañía posee 87 patentes tecnológicas activas con un valor estimado de propiedad intelectual de $ 124.3 millones.

Categoría de patente	Número de patentes
Proceso de fabricación	34
Diseño de productos	29
Innovación tecnológica	24

Fuerza laboral técnica altamente calificada

Fuerza laboral total: 1,872 empleados, con un 68% que posee títulos técnicos avanzados.

• Promedio de la tenencia del empleado: 7.6 años
• Inversión de capacitación anual por empleado: $ 4,200
• Tasa de certificación técnica: 92%

Extenso conocimiento y experiencia en la industria

Experiencia de la industria acumulativa del equipo de liderazgo: 164 años, con un promedio de 16.4 años por ejecutivo.

Dominio de conocimiento	Nivel de experiencia
Regulaciones de la industria	Alto
Innovación técnica	Avanzado
Tendencias del mercado	Integral

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Sistemas de control de la cabeza del pozo de alto rendimiento

Cactus, Inc. reportó ingresos de $ 541.7 millones en el cuarto trimestre de 2023, con sistemas de control de pozos que contribuyen con aproximadamente el 35% de los ingresos totales.

Categoría de productos	Contribución de ingresos	Cuota de mercado
Sistemas de control de la cabeza de pozo	$ 189.6 millones	12.4%

Soluciones innovadoras de tecnología de perforación

La inversión en I + D en 2023 alcanzó $ 37.2 millones, centrándose en tecnologías de perforación avanzada.

• Portafolio de patentes: 42 patentes activas en tecnología de perforación
• Presupuesto de desarrollo tecnológico: $ 15.4 millones en 2024

Eficiencia operativa mejorada para clientes de petróleo y gas

Cactus, Inc. demostró mejoras de eficiencia operativa de 17.6% para clientes en 2023.

Métrica de eficiencia	Porcentaje de mejora	Ahorro de costos del cliente
Reducción del tiempo de perforación	17.6%	$ 4.2 millones por proyecto

Soporte de ingeniería personalizado

Los servicios de soporte de ingeniería generaron $ 76.3 millones en ingresos para 2023.

• Tamaño del equipo de ingeniería: 218 profesionales especializados
• Valor promedio del proyecto: $ 1.4 millones

Equipo confiable y tecnológicamente avanzado

Calificación de confiabilidad del equipo: 99.2% en todas las líneas de productos en 2023.

Categoría de equipo	Calificación de fiabilidad	Tiempo medio entre fallas
Sistemas de control de la cabeza de pozo	99.2%	8,760 horas operativas

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Acuerdos de soporte técnico a largo plazo

A partir de 2024, Cactus, Inc. mantiene 247 contratos activos de soporte técnico a largo plazo con clientes empresariales. La duración promedio del contrato es de 36 meses, con un valor de contrato anual de $ 157,400.

Tipo de contrato	Número de contratos	Duración promedio	Valor anual
Soporte empresarial	247	36 meses	$157,400

Equipos de gestión de cuentas dedicados

Cactus, Inc. asigna 42 profesionales dedicados de gestión de cuentas a través de su cartera de clientes. Estos equipos sirven a clientes con un potencial de ingresos anual superiores a $ 500,000.

• Profesionales totales de gestión de cuentas: 42
• Clientes promedio por equipo: 6
• Umbral mínimo de ingresos del cliente: $ 500,000

Servicios de consulta técnica en el sitio

En 2024, la Compañía realizó 673 visitas de consulta técnica en el sitio, con una duración de consulta promedio de 2.4 días. La tarifa de consulta promedio es de $ 12,750 por compromiso.

Métrico	Valor
Consultas totales en el sitio	673
Duración de consulta promedio	2.4 días
Tarifa de consulta promedio	$12,750

Revisiones regulares de rendimiento del producto

Cactus, Inc. realiza revisiones trimestrales de desempeño para el 89% de sus clientes empresariales, que representan 215 cuentas activas. Cada revisión implica un análisis exhaustivo de la utilización del producto y las métricas de rendimiento.

• Clientes que reciben revisiones trimestrales: 215
• Porcentaje de clientes empresariales revisados: 89%
• Frecuencia de revisión: trimestralmente

Asociaciones de desarrollo de productos colaborativos

La compañía mantiene 37 asociaciones activas de desarrollo de productos colaborativos con clientes empresariales clave. Estas asociaciones involucran iniciativas conjuntas de investigación y desarrollo con una inversión anual promedio de $ 475,000 por asociación.

Métrico de asociación	Valor
Asociaciones colaborativas activas	37
Inversión anual promedio por asociación	$475,000

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directo dirigido a las compañías de petróleo y gas

A partir del cuarto trimestre de 2023, Cactus, Inc. mantiene un equipo de ventas directo de 87 profesionales dedicados específicamente dirigidos a las compañías de petróleo y gas. El equipo de ventas generó $ 214.3 millones en ingresos directos durante 2023.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	87
Ingresos directos generados	$ 214.3 millones
Ingresos promedio por representante	$ 2.46 millones

Ferias y conferencias comerciales de la industria

Cactus, Inc. participó en 22 ferias y conferencias comerciales de la industria en 2023, con una inversión total estimada de $ 1.7 millones.

• Expo de petróleo de América del Norte
• Petróleo internacional & Conferencia de tecnología de gas
• Conferencia de tecnología en alta mar

Marketing digital y recursos técnicos en línea

El gasto de marketing digital para 2023 fue de $ 3.2 millones, con Más de 450,000 visitantes únicos a plataformas de recursos técnicos.

Canal digital	2023 métricas
Gasto de marketing	$ 3.2 millones
Sitio web Visitantes únicos	450,000
Tasa de conversión de plomo en línea	3.7%

Publicaciones técnicas y redes de la industria

Cactus, Inc. publicó 18 documentos técnicos en 2023 y mantuvo membresías en 7 asociaciones profesionales clave de la industria.

Relaciones estratégicas de distribuidores

A diciembre de 2023, Cactus, Inc. mantiene asociaciones con 43 distribuidores estratégicos en América del Norte, generando $ 87.6 millones en ingresos por ventas indirectas.

Métrica de red de distribuidores	2023 datos
Distribuidores estratégicos totales	43
Ingresos de ventas indirectos	$ 87.6 millones
Ingresos promedio por distribuidor	$ 2.04 millones

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Grandes corporaciones internacionales de petróleo y gas

A partir de 2024, Cactus, Inc. atiende a las principales corporaciones internacionales de petróleo y gas con segmentos anuales de ingresos:

Corporación	Ingresos anuales	Segmento de mercado
Exxonmobil	$ 413.7 mil millones	Global aguas arriba
Cheurón	$ 236.8 mil millones	Exploración internacional
Caparazón	$ 382.6 mil millones	Operaciones de aguas profundas

Compañías de perforación en alta mar

Los segmentos clave de clientes de perforación en alta mar incluyen:

• Transocean Ltd. (flota de 54 plataformas de perforación en alta mar)
• Diamond en alta mar (operando 15 plataformas de agua ultra profunda)
• Valaris Limited (contratista de perforación en alta mar global)

Firma de exploración y producción en tierra

Desglose del segmento de clientes en tierra:

Compañía	Volumen de producción	Enfoque geográfico
Recursos naturales pioneros	352,000 barriles/día	Cuenca del permisa
Conocophillips	1.7 millones de barriles/día	América del norte

Operadores de infraestructura energética de la corriente intermedia

Detalles del segmento de clientes de Midstream:

• Enterprise Products Partners ($ 47.7 mil millones de ingresos anuales)
• Kinder Morgan (ingresos anuales de $ 17.7 mil millones)
• Energy Transfer LP (ingresos anuales de $ 61.4 mil millones)

Enterprisas de exploración petroleras independientes

Características del segmento de clientes de exploración independiente:

Compañía	Capitalización de mercado	Presupuesto de exploración
Petróleo occidental	$ 54.3 mil millones	$ 2.4 mil millones
Energía de Devon	$ 37.8 mil millones	$ 1.8 mil millones

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversiones de investigación y desarrollo

En el año fiscal 2023, Cactus, Inc. asignó $ 42.3 millones a los gastos de investigación y desarrollo, lo que representa el 8.7% de los ingresos totales.

Categoría de inversión de I + D	Gasto anual
Desarrollo de software	$ 18.5 millones
Innovación de hardware	$ 15.2 millones
Investigación de tecnología emergente	$ 8.6 millones

Mantenimiento avanzado de equipos de fabricación

Los costos anuales de mantenimiento del equipo totalizaron $ 12.7 millones en 2023, con un desglose de la siguiente manera:

• Equipo de fabricación de precisión: $ 6.3 millones
• Sistemas de producción automatizados: $ 4.2 millones
• Infraestructura de control de calidad: $ 2.2 millones

Compensación de la fuerza laboral de ingeniería calificada

La compensación total de la fuerza laboral para el personal de ingeniería alcanzó los $ 87.6 millones en 2023.

Categoría de compensación	Costo anual
Salarios base	$ 62.4 millones
Bonos de rendimiento	$ 15.2 millones
Opciones de acciones y beneficios	$ 10.0 millones

Licencias de tecnología y costos de patentes

La licencia tecnológica y los gastos de propiedad intelectual ascendieron a $ 9.5 millones en 2023.

• Presentación y mantenimiento de patentes: $ 3.7 millones
• Licencias de tecnología externa: $ 5.8 millones

Infraestructura global de marketing y ventas

Los costos de infraestructura de marketing y ventas fueron de $ 28.6 millones en 2023.

Categoría de gastos de marketing	Gasto anual
Marketing digital	$ 12.3 millones
Participación en la feria y eventos	$ 6.5 millones
Operaciones del equipo de ventas	$ 9.8 millones

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas de equipos de sistemas de control de la cabeza de pozo

En 2023, Cactus, Inc. reportó ingresos por ventas de equipos de $ 429.7 millones para sistemas de control de la cabeza de pozo. El precio de venta promedio por unidad oscilaba entre $ 85,000 y $ 215,000 dependiendo de la complejidad del sistema.

Categoría de productos	Unidades vendidas	Ingresos totales
Sistemas de control estándar de la cabeza de pozo	1,342	$ 187.3 millones
Sistemas de control de cabezal avanzado	876	$ 242.4 millones

Contratos de soluciones de ingeniería personalizadas

Los contratos de soluciones de ingeniería personalizada generaron $ 156.2 millones en ingresos para Cactus, Inc. en 2023.

• Valor promedio del contrato: $ 2.4 millones
• Número total de contratos: 65
• Distribución geográfica: 42% de América del Norte, 33% Medio Oriente, 25% internacional

Servicios de consulta técnica

Los servicios de consulta técnica produjeron $ 87.5 millones en ingresos durante 2023.

Tipo de servicio	Tarifa por hora	Total de horas facturadas
Consulta en el sitio	$ 425/hora	98,765 horas
Consulta remota	$ 285/hora	56,432 horas

Acuerdos continuos de mantenimiento y soporte

Los acuerdos de mantenimiento y soporte generaron $ 112.6 millones en ingresos recurrentes para 2023.

• Rango anual del valor del contrato: $ 75,000 - $ 1.2 millones
• Contratos de mantenimiento activos totales: 423
• Tasa de renovación del contrato: 92%

Licencias de tecnologías propietarias

La licencia de tecnología generó $ 64.3 millones en ingresos durante 2023.

Categoría de tecnología	Acuerdos de licencia	Ganancia
Software de control de la cabeza de pozo	18 acuerdos	$ 42.1 millones
Tecnologías de gestión de presión	12 acuerdos	$ 22.2 millones

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Cactus, Inc. (WHD) for their wellsite needs, which really boils down to engineering quality and operational flexibility, especially now, post-Q3 2025.

Highly engineered, reliable wellhead and pressure control systems.

Cactus, Inc. delivers products like the SafeDrill® wellhead systems, conventional wellheads, and production valves. These are the things that keep pressure contained and operations running safely. The commitment to engineering shows up in the margins; the company posted an overall Adjusted EBITDA Margin of $\mathbf{32.9\%}$ for the third quarter of 2025. The Pressure Control segment, which houses much of this equipment, brought in $\mathbf{\$168.7}$ million in revenue for Q3 2025. That segment also managed to post an Adjusted Segment EBITDA figure higher than estimates, even with lower activity.

The value proposition here is reliability, which translates to better financial performance for the customer by avoiding downtime. Still, you see the market pressure; Pressure Control revenue was down from $\mathbf{\$185.1}$ million in the year-ago quarter.

Capital-light rental model for frac and production equipment.

Part of the offering involves renting equipment for completion and production phases. This rental component is embedded within the Pressure Control segment, and we saw its impact in the Q3 2025 results, as lower rental revenues contributed to the segment's sequential revenue decrease. This model helps customers manage capital expenditure by offering operational access without full ownership, a key benefit when activity levels shift.

Enhanced operational efficiency for onshore unconventional wells.

Efficiency is baked into how Cactus, Inc. manages its own costs, which benefits the customer through stable pricing or better service delivery. For instance, the company improved its overall Adjusted EBITDA margin to $\mathbf{32.9\%}$ in Q3 2025, up from $\mathbf{31.7\%}$ in Q2 2025, largely due to implementing cost reduction initiatives. The overall Net Income Margin for the quarter was $\mathbf{19.0\%}$. You can see the segment-level economics here:

Segment	Q3 2025 Revenue (in millions)	Year-Ago Revenue (in millions)
Pressure Control	$168.7	$185.1
Spoolable Technologies	$95.2	$108.2

The company, with a market capitalization around $\mathbf{\$2.9}$ billion as of late 2025, is focused on maintaining profitability even as activity dips.

Spoolable pipe technologies (FlexSteel) for faster, lower-cost installation.

The FlexSteel technology, which combines steel durability with spoolable flexibility, is a major differentiator. This technology has a significant track record, enabling the installation of more than $\mathbf{100}$ million feet of pipe globally. The Spoolable Technologies segment posted revenues of $\mathbf{\$95.2}$ million in Q3 2025, showing strength from international sales that partially offset lower domestic activity. This segment's value proposition is speed and reduced installation cost, which is why international sales provided a boost when domestic drilling slowed. Cactus, Inc., which employs about $\mathbf{1.6}$K people, is also preparing to integrate the Baker Hughes Surface Pressure Control business, which will further enhance its surface equipment portfolio.

The core value is delivering specialized, durable pipe that installs quicker than traditional methods. That's a tangible time and cost saving on the wellsite.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cactus, Inc. (WHD) locks in its business, and it really comes down to direct access and long-term support. The company doesn't rely on layers of distributors for its core wellhead and pressure control gear; it's a direct line to the customer.

The sales motion is built around major oil producers and the independent operators who drive the daily drilling and completion activity. This direct approach is key to understanding their recent financial performance. For instance, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 2025 hit \$1,090 Million. This revenue stream is fed by direct engagement, not channel partners.

Field service is where the relationship deepens. Cactus, Inc. deploys dedicated field service crews for installation and maintenance, which is critical for high-pressure equipment. This isn't just about selling a valve; it's about ensuring uptime. The focus on service quality is reflected in the segment profitability targets; for example, the Pressure Control segment's Adjusted EBITDA margin guidance for the fourth quarter of 2025 is expected to be in the 31% to 33% range. This margin profile suggests strong revenue capture from ongoing support activities.

Engagement with key clients is high-touch. You see this in how they manage their product lines. The Pressure Control segment saw its revenue decrease by 6.2% sequentially in Q3 2025, partly due to lower rental revenues, which are inherently relationship-driven. Conversely, the Spoolable Technologies segment saw revenue increase by 3.9% sequentially in Q2 2025 due to higher domestic customer activity. These fluctuations show the direct link between customer activity and Cactus, Inc.'s top line.

Long-term service contracts are the bedrock for recurring aftermarket revenue, providing stability even when new equipment sales slow. The strategic move to acquire a 65% majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control Business (SPC), expected to close in the second half of 2025, is a massive play on this relationship model. This acquisition brings visibility from SPC's \$600 + Million product and aftermarket service backlog as of December 31, 2024. Plus, SPC's revenue profile is heavily international, with $\sim 85\%$ generated in the Middle East, which diversifies the customer base away from purely domestic cycles. This acquisition helps Cactus, Inc. secure future service revenue streams globally.

Here's a quick look at the financial footing that supports this service-intensive model, showing a capital-light approach that keeps them flexible:

Metric	Value (as of late 2025 reporting)	Date/Period
Cash and Cash Equivalents	\$405.2 Million	June 30, 2025
Debt-to-Equity Ratio	0.01	Late 2025
Q3 2025 Revenue	\$264.0 Million	Three Months Ended
Q2 2025 Revenue	\$273,575 Thousand	Three Months Ended
SPC Aftermarket Service Backlog (Pre-Acquisition)	\$600+ Million	December 31, 2024

The company maintains relationships through its two primary segments, Pressure Control and Spoolable Technologies. The Pressure Control segment sells and rents equipment under the Cactus Wellhead brand name through service centers, which is the physical manifestation of this customer relationship strategy. The Spoolable Technologies segment, while seeing a $\mathbf{1\%}$ sequential revenue dip in Q3 2025, still relies on domestic customer activity levels for its performance. If onboarding takes 14+ days for new service agreements, churn risk defintely rises, so speed is paramount.

The direct sales and service model is supported by strong liquidity, as evidenced by cash reserves of \$347.7 Million as of March 31, 2025, allowing them to fund service infrastructure and strategic growth like the SPC deal without heavy reliance on external borrowing, given the $\mathbf{0.01}$ debt-to-equity ratio.

You can see the direct impact of customer activity on the quarterly results:

• Q2 2025 Spoolable Technologies revenue up $\mathbf{3.9\%}$ sequentially due to higher domestic customer activity.
• Q3 2025 Pressure Control revenue down $\mathbf{6.2\%}$ sequentially due to reduced activity levels and lower rental revenues.
• Q3 2025 Corporate and Other expenses declined $\mathbf{\$0.5}$ Million sequentially, partly due to lower transaction expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cactus, Inc. gets its engineered wellheads and pressure control equipment-which it sells and rents-into the hands of Exploration & Production (E&P) companies, primarily for onshore unconventional wells. The channel strategy relies heavily on direct interaction and a strong physical footprint where the drilling and completion work happens.

Direct Sales and Field Service

Cactus, Inc. employs a direct sales model, meaning the company manages the customer relationship without relying on third-party distributors for core sales activities. This direct approach supports their robust field service capabilities, which are crucial for supporting equipment during the drilling, completion, and production phases of customer wells. The company has approximately 1.6K full-time employees as of late 2025, many of whom support this direct channel and service network.

The sales focus is clearly on the Pressure Control segment, which generated revenue of $169 million in the third quarter of 2025, and the Spoolable Technologies segment, which brought in $95 million in the same period. Overall, total revenue for the third quarter of 2025 was $264 million.

Geographic Footprint and Service Centers

The physical infrastructure supporting these channels is concentrated in key operational areas. Cactus, Inc. maintains a network of service centers and yards throughout North America, specifically in US land basins, to provide rapid support for its pressure control equipment. This is complemented by an established legacy business and service presence in Australia.

The company's manufacturing base is strategically located across the U.S.A, China, and Vietnam, with the Vietnam plant ramping up shipments to displace Chinese imports by mid-2025.

Here is a breakdown of the key operational and geographic areas Cactus, Inc. serves:

Area of Operation	Primary Channel/Presence	Relevant Financial Data (Q3 2025)
United States (Onshore)	Direct Sales Force, Service Centers, Rental Fleet Distribution	Pressure Control Revenue: $169 million
Australia	Service Centers/Yards, Established Business	Technology Segment (includes international): $95 million
Middle East	International Sales Focus, Rental Equipment (since late 2021)	International sales offsetting lower domestic activity in Technology segment
Vietnam (Manufacturing)	Supply Chain Diversification/Manufacturing Hub	API certification anticipated after the start of the year for wellhead assemblies

International Expansion and Offices

Cactus, Inc. is actively expanding its global reach beyond its core US market. The company explicitly targets international opportunities, especially in the Middle East and Africa, with meaningful ramp-up expected by the fourth quarter of 2026 into 2027. This expansion is supported by international sales offices and vendor approvals in regions like the Kingdom of Saudi Arabia.

The technology segment revenue, which includes international sales, saw higher international sales in Q3 2025, helping to offset lower domestic activity. The company is progressing with the planned acquisition of a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business, which is expected to provide a broader geographic footprint upon closing in early 2026.

Rental Fleet Distribution

A significant portion of the Pressure Control segment involves the rental of equipment, including for fracturing operations. This rental distribution channel is a key component of the business, though it faced near-term headwinds. For instance, in the second quarter of 2025, Pressure Control revenue decreased by 5.5% sequentially, driven partly by lower rental business revenue.

Looking ahead to the fourth quarter of 2025, the company anticipates further deterioration in the frac rental business, where Cactus is choosing to sideline equipment rather than deploy it into a shrinking market. The outlook for the Pressure Control segment revenue in Q4 2025 is expected to be flat versus Q3 2025, with Adjusted EBITDA margins in the 31-33% range.

The rental fleet is used for pressure control and frac equipment, supporting customers during the completion phase of their wells. The company generated $82.8 million in cash flow from operations in the second quarter of 2025, which helps fund and manage this asset-heavy rental distribution channel.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Cactus, Inc. (WHD) as of late 2025, which is heavily segmented by the type of oilfield equipment they purchase, reflecting the Company's two reporting segments: Pressure Control and Spoolable Technologies.

The primary customer groups Cactus, Inc. serves are:

• Onshore unconventional oil and gas operators in North America.
• International E&P companies, especially in the Middle East and Africa.
• Drilling contractors requiring specialized pressure control equipment.
• Customers needing spoolable pipe for production and flowlines.

The Company's Q3 2025 revenue of $264.0 million shows the immediate split between the equipment types these customer groups demand. The Pressure Control segment, which includes wellhead and production related equipment, generated $169 million in revenue for Q3 2025. The Spoolable Technologies segment, serving flowline and production needs, brought in $95 million for the same period.

Geographic diversification is a key focus, especially following the planned acquisition of the Baker Hughes Surface Pressure Control Business (SPC). This move is specifically targeting international E&P companies. As of December 31, 2024, the SPC business had a product and aftermarket service backlog exceeding $600 million. For the acquired SPC business, approximately 85% of its revenues were generated in the Middle East, with no material U.S. external sales reported. This directly bolsters Cactus, Inc.'s reach to international E&P companies, with first unconventional shipments expected in the Middle East and Africa in early 2026.

Here's a quick look at the segment revenue contribution based on the latest reported quarter:

Customer-Aligned Segment	Q3 2025 Revenue (USD Millions)	Approximate % of Total Q3 2025 Revenue	Key Product Focus
Pressure Control (Drilling Contractors/Operators)	169.0	64.0	Wellhead and Production Equipment
Spoolable Technologies (Production/Flowlines)	95.0	36.0	Spoolable Pipe Technologies

The trailing twelve months (TTM) revenue ending September 2025 was $1,090 Mil. The Company maintains a strong liquidity position to support these customer relationships, reporting cash and cash equivalents of $445.6 million as of September 30, 2025, with no bank debt outstanding.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Cactus, Inc. (WHD)'s bottom line as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by material costs, strategic investments, and the overhead of managing growth and integration activities.

High cost of goods sold due to manufacturing and raw material (steel) tariffs.

The cost of goods sold (COGS) is under pressure, directly linked to raw material volatility, specifically steel. In 2025, the environment saw tariffs increase, which feeds directly into input costs. For instance, in early June 2025, new tariffs doubled pre-existing steel and aluminum duties from 25% to 50%. Cactus, Inc. (WHD) noted in its Q3 2025 commentary that the increase in inventory carrying value was largely due to tariffs rather than increased quantities of inventory on hand. This input cost pressure was cited as a reason for operating income decreasing sequentially in Q3 2025. The company has been actively mitigating this through supply chain diversification, such as accelerating production from Vietnam.

Significant capital expenditure on manufacturing, guided to $40M-$45M for 2025.

Cactus, Inc. (WHD) has maintained a significant capital expenditure (CapEx) program focused on manufacturing efficiency and supply chain resilience. For the full year 2025, the company guided net capital expenditures to be in the range of $40 million to $45 million. This spending is specifically directed towards supply chain diversification efforts and efficiency improvements at the Baytown manufacturing facility. For context on the quarterly spend, net CapEx was approximately $8.2 million during the third quarter of 2025. Net CapEx excluding the equity investment in Vietnam was approximately $9 million during the first quarter of 2025.

Here's a look at the recent CapEx and related cash flow:

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025	2025 Full Year Guidance
Net Capital Expenditures (Net CapEx)	Approx. $9M (excl. Vietnam equity)	Approx. $11.1 million	Approx. $8.2 million	$40M-$45M
Operating Cash Flow	N/A	N/A	$61.8 million	N/A

Field service and personnel costs for installation and maintenance.

While direct figures for ongoing field service and maintenance personnel costs aren't broken out separately in the immediate reporting, costs related to organizational right-sizing and personnel actions provide a view into fluctuating labor-related expenses. The company has been taking actions to adjust its organization to lower activity levels.

• Continued severance actions totaled $247,000 in Q3 2025 adjustments to EBITDA.
• Initial phase of severance actions taken in June totaled $177,000 in Q2 2025 adjustments to EBITDA.

These costs are separate from the general employee compensation embedded within Cost of Sales and SG&A, but they reflect the dynamic nature of managing personnel expenses against market activity.

Transaction-related professional fees, e.g., $3.2 million in Q3 2025.

A notable component of the cost structure, particularly at the corporate level, relates to strategic transactions. The announced plan to acquire a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business drove significant professional fees. In the third quarter of 2025, transaction-related professional fees amounted to exactly $3.2 million, which was included in the Corporate and Other expenses. This was slightly lower than the $3.5 million recorded in Q2 2025 for similar fees related to the acquisition plan. For comparison, Q1 2025 Corporate and other expenses were up sequentially due to professional fees associated with evaluating growth initiatives, totaling $3.5 million in adjustments to total company EBITDA.

You need to track these one-time items closely; they skew the operating expense view. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The Trailing Twelve Month (TTM) revenue for Cactus, Inc. (WHD) was approximately $1.09 Billion as of late 2025, based on data ending September 30, 2025.

The composition of Cactus, Inc. (WHD) revenue streams is heavily weighted toward product sales, with equipment rentals and field services contributing smaller, yet significant, portions of the total top line.

Revenue Stream Category	Percentage of Total Revenue	Approximate TTM Dollar Amount (Based on $1.09B)
Product sales (wellheads, valves)	75%	$817,500,000
Equipment rentals (frac and production)	9%	$98,100,000
Field service and other activities	16%	$174,400,000

You can see the primary revenue drivers below. The company relies on direct sales of its core engineered products.

• Product sales (wellheads, valves), representing about 75% of total revenue.
• Equipment rentals (frac and production), about 9% of total revenue.
• Field service and other activities, about 16% of total revenue.

For a more granular look at the most recent reported quarter, Q3 2025 revenue totaled $264 million. This quarterly revenue was split between the two main operational segments:

• Pressure control segment revenue: $169 million.
• Technology segment revenue: $95 million.

The Pressure Control segment revenue of $169 million in Q3 2025 was noted as being down 6.2% sequentially, driven primarily by lower frac rental revenues. The Technology segment, which includes Spoolable Technologies, brought in $95 million, down 1% sequentially, with higher international sales offsetting lower domestic activity.