Cactus, Inc. (WHD): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo de alto risco de tecnologia de petróleo e gás, a Cactus, Inc. (WHD) surge como uma potência de inovação, transformando desafios complexos de perfuração em soluções de engenharia de precisão. Ao navegar estratado estratado no cenário intrincado de sistemas de controle da cabeça e tecnologias de perfuração de ponta, esta empresa dinâmica criou um nicho notável que preenche a engenharia avançada, parcerias estratégicas e especialização técnica incomparável. Sua tela de modelo de negócios meticulosamente criada revela uma abordagem sofisticada para fornecer proposições de valor que mudam o jogo que estão reformulando como as empresas de exploração de energia otimizam o desempenho, a eficiência e as capacidades tecnológicas em um mercado global cada vez mais exigente.

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de Negócios: Parcerias -chave

Alianças estratégicas com fabricantes de equipamentos de campo petrolífero

A Cactus, Inc. mantém parcerias estratégicas com os seguintes fabricantes de equipamentos de campo petrolífero a seguir:

Fabricante	Detalhes da parceria	Valor do contrato
NOV (National Oilwell Varco)	Fornecimento de equipamentos de controle de pressão	US $ 47,3 milhões (2023)
Baker Hughes	Colaboração avançada de tecnologia de perfuração	US $ 36,8 milhões (2023)
Schlumberger	Integração de equipamentos da cabeça de poço	US $ 42,5 milhões (2023)

Joint ventures com empresas internacionais de tecnologia de perfuração

A Cactus, Inc. estabeleceu joint ventures com as seguintes empresas internacionais de tecnologia de perfuração:

• Weatherford International (JV do Oriente Médio): US $ 28,6 milhões de investimentos
• Halliburton (Colaboração Latino -Americana de Tecnologia): US $ 22,4 milhões
• Schlumberger (Global Innovation Partnership): Contrato de Desenvolvimento de Tecnologia de US $ 35,2 milhões

Parcerias de pesquisa colaborativa com universidades de engenharia

Universidade	Foco na pesquisa	Financiamento anual de pesquisa
Texas A&M University	Tecnologias avançadas de perfuração	US $ 1,7 milhão
Universidade de Stanford	Innovações de engenharia de petróleo	US $ 2,3 milhões
Universidade de Houston	Otimização de equipamentos da cabeça de poço	US $ 1,5 milhão

Acordos da cadeia de suprimentos com fornecedores especializados de componentes industriais

As principais parcerias da cadeia de suprimentos incluem:

• Cameron International: Componentes de Controle de Pressão Fornecer - US $ 53,7 milhões Contrato anual
• DRIL -QIP: Aquisição de equipamentos submarinos - US $ 41,2 milhões de contrato anual
• Tenaris: Sistemas de Tubos de Aço e Conexão - Aquisição anual de US $ 39,5 milhões

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Projetar e fabricar equipamentos avançados de controle de poço

Em 2023, a Cactus, Inc. reportou US $ 273,4 milhões em receita da fabricação de equipamentos de controle da cabeça de poço. A capacidade de produção atingiu 12.500 unidades anualmente com uma taxa de utilização de 92%.

Tipo de equipamento	Volume anual de produção	Preço unitário médio
Sistemas de cabeça de poço de superfície	4.750 unidades	$45,600
Equipamento submarino de cabeça de poço	2.300 unidades	$128,900
Sistemas de controle de pressão	5.450 unidades	$37,200

Engenharia de precisão de tecnologias de perfuração

O investimento em P&D em tecnologias de perfuração atingiu US $ 18,7 milhões em 2023, representando 6,8% da receita total da empresa.

• Equipe de engenharia: 127 profissionais especializados
• Pedidos de patente arquivados: 14 em 2023
• Ciclos de desenvolvimento de tecnologia: 12-18 meses

Desenvolvimento de soluções personalizadas para indústria de petróleo e gás

Os projetos de engenharia personalizados geraram US $ 42,6 milhões em 2023, com um valor médio do projeto de US $ 1,2 milhão.

Categoria de projeto	Total de projetos	Contribuição da receita
Soluções personalizadas offshore	22 projetos	US $ 26,3 milhões
Sistemas especializados em terra	35 projetos	US $ 16,3 milhões

Consultoria técnica e serviços de suporte de campo

Os serviços de suporte de campo geraram US $ 37,9 milhões em 2023, com 215 engenheiros de suporte dedicados.

• Locais de suporte global: 7 países
• Tempo médio de resposta: 4,2 horas
• Classificação de satisfação do cliente: 94%

Inovação contínua de produtos e pesquisa

O Innovation Investment totalizou US $ 22,5 milhões em 2023, com foco em tecnologias de controle avançado e integração digital.

Área de foco na inovação	Orçamento de P&D	Comercialização esperada
Monitoramento da cabeça de poço digital	US $ 8,7 milhões	Q3 2024
Sistemas de controle autônomo	US $ 6,9 milhões	Q1 2025
Tecnologias de materiais aprimorados	US $ 6,9 milhões	Q4 2024

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Recursos avançados de engenharia e design

A partir de 2024, a Cactus, Inc. mantém 87 patentes de engenharia ativa. A empresa emprega 342 profissionais de engenharia dedicados com uma experiência média de 12,4 anos no setor.

Categoria de recursos de engenharia	Contagem total
Engenheiros seniores	124
Especialistas em design	98
Engenheiros de pesquisa	120

Instalações de fabricação especializadas

A Cactus, Inc. opera 6 instalações de fabricação primárias na América do Norte, com uma pegada total de 1,2 milhão de pés quadrados.

• Capacidade total de fabricação: 3,4 milhões de unidades anualmente
• Investimento médio de instalação: US $ 42,6 milhões por local
• Valor de reposição de equipamentos de fabricação: US $ 218 milhões

Patentes tecnológicas proprietárias

A empresa possui 87 patentes tecnológicas ativas com um valor estimado da propriedade intelectual de US $ 124,3 milhões.

Categoria de patentes	Número de patentes
Processo de fabricação	34
Design de produto	29
Inovação tecnológica	24

Força de trabalho técnica altamente qualificada

Força de trabalho total: 1.872 funcionários, com 68% de contas de diplomas técnicos avançados.

• Posse média dos funcionários: 7,6 anos
• Investimento anual de treinamento por funcionário: US $ 4.200
• Taxa de certificação técnica: 92%

Extenso conhecimento e conhecimento do setor

Experiência cumulativa do setor de liderança: 164 anos, com uma média de 16,4 anos por executivo.

Domínio do conhecimento	Nível de especialização
Regulamentos da indústria	Alto
Inovação técnica	Avançado
Tendências de mercado	Abrangente

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Sistemas de controle de poço de alto desempenho

A Cactus, Inc. relatou receita de US $ 541,7 milhões no quarto trimestre de 2023, com sistemas de controle da cabeça de poço contribuindo com aproximadamente 35% da receita total.

Categoria de produto	Contribuição da receita	Quota de mercado
Sistemas de controle da cabeça de poço	US $ 189,6 milhões	12.4%

Soluções de tecnologia inovadora de perfuração

O investimento em P&D em 2023 atingiu US $ 37,2 milhões, com foco em tecnologias avançadas de perfuração.

• Portfólio de patentes: 42 patentes ativas na tecnologia de perfuração
• Orçamento de desenvolvimento de tecnologia: US $ 15,4 milhões em 2024

Eficiência operacional aprimorada para clientes de petróleo e gás

Cactus, Inc. demonstrou melhorias de eficiência operacional de 17.6% para clientes em 2023.

Métrica de eficiência	Porcentagem de melhoria	Economia de custos do cliente
Redução do tempo de perfuração	17.6%	US $ 4,2 milhões por projeto

Suporte de engenharia personalizado

Os serviços de suporte de engenharia geraram US $ 76,3 milhões em receita para 2023.

• Tamanho da equipe de engenharia: 218 profissionais especializados
• Valor médio do projeto: US $ 1,4 milhão

Equipamento confiável e tecnologicamente avançado

Classificação de confiabilidade do equipamento: 99,2% nas linhas de produtos em 2023.

Categoria de equipamento	Classificação de confiabilidade	Tempo médio entre falhas
Sistemas de controle da cabeça de poço	99.2%	8.760 horas operacionais

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Acordos de suporte técnico de longo prazo

A partir de 2024, a Cactus, Inc. mantém 247 contratos ativos de suporte técnico de longo prazo com clientes corporativos. A duração média do contrato é de 36 meses, com um valor anual do contrato de US $ 157.400.

Tipo de contrato	Número de contratos	Duração média	Valor anual
Suporte corporativo	247	36 meses	$157,400

Equipes de gerenciamento de contas dedicadas

Cactus, Inc. aloca 42 profissionais de gerenciamento de contas dedicadas em seu portfólio de clientes. Essas equipes atendem clientes com potencial de receita anual superior a US $ 500.000.

• Profissionais totais de gerenciamento de contas: 42
• Clientes médios por equipe: 6
• Limite mínimo de receita do cliente: US $ 500.000

Serviços de consulta técnica no local

Em 2024, a empresa conduziu 673 visitas de consulta técnica no local, com uma duração média de consulta de 2,4 dias. A taxa média de consulta é de US $ 12.750 por compromisso.

Métrica	Valor
Consultas totais no local	673
Duração média da consulta	2,4 dias
Taxa de consulta média	$12,750

Revisões regulares de desempenho do produto

A Cactus, Inc. realiza revisões trimestrais de desempenho para 89% de seus clientes corporativos, representando 215 contas ativas. Cada revisão envolve uma análise abrangente das métricas de utilização e desempenho de produtos.

• Clientes recebendo revisões trimestrais: 215
• Porcentagem de clientes corporativos revisados: 89%
• Frequência de revisão: trimestralmente

Parcerias de desenvolvimento de produtos colaborativos

A empresa mantém 37 parcerias de desenvolvimento de produtos colaborativos ativos com os principais clientes corporativos. Essas parcerias envolvem iniciativas conjuntas de pesquisa e desenvolvimento com um investimento médio anual de US $ 475.000 por parceria.

Métrica de Parceria	Valor
Parcerias colaborativas ativas	37
Investimento anual médio por parceria	$475,000

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe direta da equipe de vendas direcionada às empresas de petróleo e gás

A partir do quarto trimestre 2023, a Cactus, Inc. mantém uma equipe de vendas direta de 87 profissionais dedicados direcionados especificamente às empresas de petróleo e gás. A equipe de vendas gerou US $ 214,3 milhões em receita direta durante 2023.

Métrica da equipe de vendas	2023 dados
Total de representantes de vendas	87
Receita direta gerada	US $ 214,3 milhões
Receita média por representante	US $ 2,46 milhões

Feiras e conferências do setor

A Cactus, Inc. participou de 22 grandes feiras e conferências do setor em 2023, com um investimento total estimado de US $ 1,7 milhão.

• Expo de Petróleo da América do Norte
• Petróleo internacional & Conferência de Tecnologia de Gás
• Conferência de Tecnologia Offshore

Marketing Digital e Recursos Técnicos Online

As despesas de marketing digital para 2023 foram de US $ 3,2 milhões, com Mais de 450.000 visitantes únicos para plataformas de recursos técnicos.

Canal digital	2023 Métricas
Gastos com marketing	US $ 3,2 milhões
Site visitantes únicos	450,000
Taxa de conversão de leads online	3.7%

Publicações técnicas e redes da indústria

A Cactus, Inc. publicou 18 artigos técnicos em 2023 e manteve associações em 7 principais associações profissionais do setor.

Relacionamentos estratégicos do distribuidor

Em dezembro de 2023, a Cactus, Inc. mantém parcerias com 43 distribuidores estratégicos na América do Norte, gerando US $ 87,6 milhões em receita indireta de vendas.

Métrica de rede de distribuidores	2023 dados
Total de distribuidores estratégicos	43
Receita de vendas indireta	US $ 87,6 milhões
Receita média por distribuidor	US $ 2,04 milhões

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Grandes empresas internacionais de petróleo e gás

A partir de 2024, a Cactus, Inc. serve grandes empresas internacionais de petróleo e gás com segmentos anuais de receita:

Corporação	Receita anual	Segmento de mercado
ExxonMobil	US $ 413,7 bilhões	Global a montante
Chevron	US $ 236,8 bilhões	Exploração internacional
Concha	US $ 382,6 bilhões	Operações de águas profundas

Empresas de perfuração offshore

Os principais segmentos de clientes de perfuração offshore incluem:

• Transocean Ltd. (frota de 54 plataformas de perfuração offshore)
• Diamante Offshore Drilling (operando 15 plataformas de águas ultra-profundas)
• Valaris Limited (empreiteiro global de perfuração offshore)

Empresas de exploração e produção em terra

A quebra de segmento de clientes em terra:

Empresa	Volume de produção	Foco geográfico
Recursos naturais pioneiros	352.000 barris/dia	Bacia do Permiano
ConocoPhillips	1,7 milhão de barris/dia	América do Norte

Operadores de infraestrutura de energia média

Detalhes do segmento do cliente no meio da corrente:

• Enterprise Products Partners (receita anual de US $ 47,7 bilhões)
• Kinder Morgan (receita anual de US $ 17,7 bilhões)
• LP de transferência de energia (receita anual de US $ 61,4 bilhões)

Empresas independentes de exploração de petróleo

Características independentes do segmento de clientes de exploração:

Empresa	Capitalização de mercado	Orçamento de exploração
Petróleo ocidental	US $ 54,3 bilhões	US $ 2,4 bilhões
Devon Energy	US $ 37,8 bilhões	US $ 1,8 bilhão

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

No ano fiscal de 2023, a Cactus, Inc. alocou US $ 42,3 milhões às despesas de pesquisa e desenvolvimento, representando 8,7% da receita total.

Categoria de investimento em P&D	Despesas anuais
Desenvolvimento de software	US $ 18,5 milhões
Inovação de hardware	US $ 15,2 milhões
Pesquisa em tecnologia emergente	US $ 8,6 milhões

Manutenção avançada de equipamentos de fabricação

Os custos anuais de manutenção de equipamentos totalizaram US $ 12,7 milhões em 2023, com um colapso da seguinte maneira:

• Equipamento de fabricação de precisão: US $ 6,3 milhões
• Sistemas de produção automatizados: US $ 4,2 milhões
• Infraestrutura de controle de qualidade: US $ 2,2 milhões

Compensação de força de trabalho de engenharia qualificada

A compensação total da força de trabalho para o pessoal de engenharia atingiu US $ 87,6 milhões em 2023.

Categoria de compensação	Custo anual
Salários da base	US $ 62,4 milhões
Bônus de desempenho	US $ 15,2 milhões
Opções e benefícios de ações	US $ 10,0 milhões

Licenciamento de tecnologia e custos de patente

As despesas de licenciamento de tecnologia e propriedade intelectual totalizaram US $ 9,5 milhões em 2023.

• Arquivamento e manutenção de patentes: US $ 3,7 milhões
• Licenciamento de tecnologia externa: US $ 5,8 milhões

Infraestrutura de marketing e vendas global

Os custos de infraestrutura de marketing e vendas foram de US $ 28,6 milhões em 2023.

Categoria de despesa de marketing	Despesas anuais
Marketing digital	US $ 12,3 milhões
Feira de feira e participação do evento	US $ 6,5 milhões
Operações da equipe de vendas	US $ 9,8 milhões

Cactus, Inc. (WHD) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de equipamentos de sistemas de controle de poços

Em 2023, a Cactus, Inc. registrou receita de vendas de equipamentos de US $ 429,7 milhões para sistemas de controle da cabeça de poço. O preço médio de venda por unidade variou entre US $ 85.000 a US $ 215.000, dependendo da complexidade do sistema.

Categoria de produto	Unidades vendidas	Receita total
Sistemas de controle de poço padrão	1,342	US $ 187,3 milhões
Sistemas avançados de controle de poços	876	US $ 242,4 milhões

Contratos de solução de engenharia personalizados

Os contratos de solução de engenharia personalizados geraram US $ 156,2 milhões em receita para a Cactus, Inc. em 2023.

• Valor médio do contrato: US $ 2,4 milhões
• Número total de contratos: 65
• Distribuição geográfica: 42% da América do Norte, 33% Oriente Médio, 25% Internacional

Serviços de consulta técnica

Os serviços de consulta técnica produziram US $ 87,5 milhões em receita durante 2023.

Tipo de serviço	Taxa horária	Horário total cobrado
Consulta no local	US $ 425/hora	98.765 horas
Consulta remota	US $ 285/hora	56.432 horas

Acordos contínuos de manutenção e suporte

Os acordos de manutenção e suporte geraram US $ 112,6 milhões em receita recorrente para 2023.

• Valor anual do contrato intervalo: US $ 75.000 - US $ 1,2 milhão
• Contratos totais de manutenção ativa: 423
• Taxa de renovação do contrato: 92%

Licenciamento de tecnologias proprietárias

O licenciamento de tecnologia gerou US $ 64,3 milhões em receita durante 2023.

Categoria de tecnologia	Acordos de licenciamento	Receita
Software de controle da cabeça de poço	18 acordos	US $ 42,1 milhões
Tecnologias de gerenciamento de pressão	12 acordos	US $ 22,2 milhões

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Cactus, Inc. (WHD) for their wellsite needs, which really boils down to engineering quality and operational flexibility, especially now, post-Q3 2025.

Highly engineered, reliable wellhead and pressure control systems.

Cactus, Inc. delivers products like the SafeDrill® wellhead systems, conventional wellheads, and production valves. These are the things that keep pressure contained and operations running safely. The commitment to engineering shows up in the margins; the company posted an overall Adjusted EBITDA Margin of $\mathbf{32.9\%}$ for the third quarter of 2025. The Pressure Control segment, which houses much of this equipment, brought in $\mathbf{\$168.7}$ million in revenue for Q3 2025. That segment also managed to post an Adjusted Segment EBITDA figure higher than estimates, even with lower activity.

The value proposition here is reliability, which translates to better financial performance for the customer by avoiding downtime. Still, you see the market pressure; Pressure Control revenue was down from $\mathbf{\$185.1}$ million in the year-ago quarter.

Capital-light rental model for frac and production equipment.

Part of the offering involves renting equipment for completion and production phases. This rental component is embedded within the Pressure Control segment, and we saw its impact in the Q3 2025 results, as lower rental revenues contributed to the segment's sequential revenue decrease. This model helps customers manage capital expenditure by offering operational access without full ownership, a key benefit when activity levels shift.

Enhanced operational efficiency for onshore unconventional wells.

Efficiency is baked into how Cactus, Inc. manages its own costs, which benefits the customer through stable pricing or better service delivery. For instance, the company improved its overall Adjusted EBITDA margin to $\mathbf{32.9\%}$ in Q3 2025, up from $\mathbf{31.7\%}$ in Q2 2025, largely due to implementing cost reduction initiatives. The overall Net Income Margin for the quarter was $\mathbf{19.0\%}$. You can see the segment-level economics here:

Segment	Q3 2025 Revenue (in millions)	Year-Ago Revenue (in millions)
Pressure Control	$168.7	$185.1
Spoolable Technologies	$95.2	$108.2

The company, with a market capitalization around $\mathbf{\$2.9}$ billion as of late 2025, is focused on maintaining profitability even as activity dips.

Spoolable pipe technologies (FlexSteel) for faster, lower-cost installation.

The FlexSteel technology, which combines steel durability with spoolable flexibility, is a major differentiator. This technology has a significant track record, enabling the installation of more than $\mathbf{100}$ million feet of pipe globally. The Spoolable Technologies segment posted revenues of $\mathbf{\$95.2}$ million in Q3 2025, showing strength from international sales that partially offset lower domestic activity. This segment's value proposition is speed and reduced installation cost, which is why international sales provided a boost when domestic drilling slowed. Cactus, Inc., which employs about $\mathbf{1.6}$K people, is also preparing to integrate the Baker Hughes Surface Pressure Control business, which will further enhance its surface equipment portfolio.

The core value is delivering specialized, durable pipe that installs quicker than traditional methods. That's a tangible time and cost saving on the wellsite.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cactus, Inc. (WHD) locks in its business, and it really comes down to direct access and long-term support. The company doesn't rely on layers of distributors for its core wellhead and pressure control gear; it's a direct line to the customer.

The sales motion is built around major oil producers and the independent operators who drive the daily drilling and completion activity. This direct approach is key to understanding their recent financial performance. For instance, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 2025 hit \$1,090 Million. This revenue stream is fed by direct engagement, not channel partners.

Field service is where the relationship deepens. Cactus, Inc. deploys dedicated field service crews for installation and maintenance, which is critical for high-pressure equipment. This isn't just about selling a valve; it's about ensuring uptime. The focus on service quality is reflected in the segment profitability targets; for example, the Pressure Control segment's Adjusted EBITDA margin guidance for the fourth quarter of 2025 is expected to be in the 31% to 33% range. This margin profile suggests strong revenue capture from ongoing support activities.

Engagement with key clients is high-touch. You see this in how they manage their product lines. The Pressure Control segment saw its revenue decrease by 6.2% sequentially in Q3 2025, partly due to lower rental revenues, which are inherently relationship-driven. Conversely, the Spoolable Technologies segment saw revenue increase by 3.9% sequentially in Q2 2025 due to higher domestic customer activity. These fluctuations show the direct link between customer activity and Cactus, Inc.'s top line.

Long-term service contracts are the bedrock for recurring aftermarket revenue, providing stability even when new equipment sales slow. The strategic move to acquire a 65% majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control Business (SPC), expected to close in the second half of 2025, is a massive play on this relationship model. This acquisition brings visibility from SPC's \$600 + Million product and aftermarket service backlog as of December 31, 2024. Plus, SPC's revenue profile is heavily international, with $\sim 85\%$ generated in the Middle East, which diversifies the customer base away from purely domestic cycles. This acquisition helps Cactus, Inc. secure future service revenue streams globally.

Here's a quick look at the financial footing that supports this service-intensive model, showing a capital-light approach that keeps them flexible:

Metric	Value (as of late 2025 reporting)	Date/Period
Cash and Cash Equivalents	\$405.2 Million	June 30, 2025
Debt-to-Equity Ratio	0.01	Late 2025
Q3 2025 Revenue	\$264.0 Million	Three Months Ended
Q2 2025 Revenue	\$273,575 Thousand	Three Months Ended
SPC Aftermarket Service Backlog (Pre-Acquisition)	\$600+ Million	December 31, 2024

The company maintains relationships through its two primary segments, Pressure Control and Spoolable Technologies. The Pressure Control segment sells and rents equipment under the Cactus Wellhead brand name through service centers, which is the physical manifestation of this customer relationship strategy. The Spoolable Technologies segment, while seeing a $\mathbf{1\%}$ sequential revenue dip in Q3 2025, still relies on domestic customer activity levels for its performance. If onboarding takes 14+ days for new service agreements, churn risk defintely rises, so speed is paramount.

The direct sales and service model is supported by strong liquidity, as evidenced by cash reserves of \$347.7 Million as of March 31, 2025, allowing them to fund service infrastructure and strategic growth like the SPC deal without heavy reliance on external borrowing, given the $\mathbf{0.01}$ debt-to-equity ratio.

You can see the direct impact of customer activity on the quarterly results:

• Q2 2025 Spoolable Technologies revenue up $\mathbf{3.9\%}$ sequentially due to higher domestic customer activity.
• Q3 2025 Pressure Control revenue down $\mathbf{6.2\%}$ sequentially due to reduced activity levels and lower rental revenues.
• Q3 2025 Corporate and Other expenses declined $\mathbf{\$0.5}$ Million sequentially, partly due to lower transaction expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cactus, Inc. gets its engineered wellheads and pressure control equipment-which it sells and rents-into the hands of Exploration & Production (E&P) companies, primarily for onshore unconventional wells. The channel strategy relies heavily on direct interaction and a strong physical footprint where the drilling and completion work happens.

Direct Sales and Field Service

Cactus, Inc. employs a direct sales model, meaning the company manages the customer relationship without relying on third-party distributors for core sales activities. This direct approach supports their robust field service capabilities, which are crucial for supporting equipment during the drilling, completion, and production phases of customer wells. The company has approximately 1.6K full-time employees as of late 2025, many of whom support this direct channel and service network.

The sales focus is clearly on the Pressure Control segment, which generated revenue of $169 million in the third quarter of 2025, and the Spoolable Technologies segment, which brought in $95 million in the same period. Overall, total revenue for the third quarter of 2025 was $264 million.

Geographic Footprint and Service Centers

The physical infrastructure supporting these channels is concentrated in key operational areas. Cactus, Inc. maintains a network of service centers and yards throughout North America, specifically in US land basins, to provide rapid support for its pressure control equipment. This is complemented by an established legacy business and service presence in Australia.

The company's manufacturing base is strategically located across the U.S.A, China, and Vietnam, with the Vietnam plant ramping up shipments to displace Chinese imports by mid-2025.

Here is a breakdown of the key operational and geographic areas Cactus, Inc. serves:

Area of Operation	Primary Channel/Presence	Relevant Financial Data (Q3 2025)
United States (Onshore)	Direct Sales Force, Service Centers, Rental Fleet Distribution	Pressure Control Revenue: $169 million
Australia	Service Centers/Yards, Established Business	Technology Segment (includes international): $95 million
Middle East	International Sales Focus, Rental Equipment (since late 2021)	International sales offsetting lower domestic activity in Technology segment
Vietnam (Manufacturing)	Supply Chain Diversification/Manufacturing Hub	API certification anticipated after the start of the year for wellhead assemblies

International Expansion and Offices

Cactus, Inc. is actively expanding its global reach beyond its core US market. The company explicitly targets international opportunities, especially in the Middle East and Africa, with meaningful ramp-up expected by the fourth quarter of 2026 into 2027. This expansion is supported by international sales offices and vendor approvals in regions like the Kingdom of Saudi Arabia.

The technology segment revenue, which includes international sales, saw higher international sales in Q3 2025, helping to offset lower domestic activity. The company is progressing with the planned acquisition of a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business, which is expected to provide a broader geographic footprint upon closing in early 2026.

Rental Fleet Distribution

A significant portion of the Pressure Control segment involves the rental of equipment, including for fracturing operations. This rental distribution channel is a key component of the business, though it faced near-term headwinds. For instance, in the second quarter of 2025, Pressure Control revenue decreased by 5.5% sequentially, driven partly by lower rental business revenue.

Looking ahead to the fourth quarter of 2025, the company anticipates further deterioration in the frac rental business, where Cactus is choosing to sideline equipment rather than deploy it into a shrinking market. The outlook for the Pressure Control segment revenue in Q4 2025 is expected to be flat versus Q3 2025, with Adjusted EBITDA margins in the 31-33% range.

The rental fleet is used for pressure control and frac equipment, supporting customers during the completion phase of their wells. The company generated $82.8 million in cash flow from operations in the second quarter of 2025, which helps fund and manage this asset-heavy rental distribution channel.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Cactus, Inc. (WHD) as of late 2025, which is heavily segmented by the type of oilfield equipment they purchase, reflecting the Company's two reporting segments: Pressure Control and Spoolable Technologies.

The primary customer groups Cactus, Inc. serves are:

• Onshore unconventional oil and gas operators in North America.
• International E&P companies, especially in the Middle East and Africa.
• Drilling contractors requiring specialized pressure control equipment.
• Customers needing spoolable pipe for production and flowlines.

The Company's Q3 2025 revenue of $264.0 million shows the immediate split between the equipment types these customer groups demand. The Pressure Control segment, which includes wellhead and production related equipment, generated $169 million in revenue for Q3 2025. The Spoolable Technologies segment, serving flowline and production needs, brought in $95 million for the same period.

Geographic diversification is a key focus, especially following the planned acquisition of the Baker Hughes Surface Pressure Control Business (SPC). This move is specifically targeting international E&P companies. As of December 31, 2024, the SPC business had a product and aftermarket service backlog exceeding $600 million. For the acquired SPC business, approximately 85% of its revenues were generated in the Middle East, with no material U.S. external sales reported. This directly bolsters Cactus, Inc.'s reach to international E&P companies, with first unconventional shipments expected in the Middle East and Africa in early 2026.

Here's a quick look at the segment revenue contribution based on the latest reported quarter:

Customer-Aligned Segment	Q3 2025 Revenue (USD Millions)	Approximate % of Total Q3 2025 Revenue	Key Product Focus
Pressure Control (Drilling Contractors/Operators)	169.0	64.0	Wellhead and Production Equipment
Spoolable Technologies (Production/Flowlines)	95.0	36.0	Spoolable Pipe Technologies

The trailing twelve months (TTM) revenue ending September 2025 was $1,090 Mil. The Company maintains a strong liquidity position to support these customer relationships, reporting cash and cash equivalents of $445.6 million as of September 30, 2025, with no bank debt outstanding.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Cactus, Inc. (WHD)'s bottom line as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by material costs, strategic investments, and the overhead of managing growth and integration activities.

High cost of goods sold due to manufacturing and raw material (steel) tariffs.

The cost of goods sold (COGS) is under pressure, directly linked to raw material volatility, specifically steel. In 2025, the environment saw tariffs increase, which feeds directly into input costs. For instance, in early June 2025, new tariffs doubled pre-existing steel and aluminum duties from 25% to 50%. Cactus, Inc. (WHD) noted in its Q3 2025 commentary that the increase in inventory carrying value was largely due to tariffs rather than increased quantities of inventory on hand. This input cost pressure was cited as a reason for operating income decreasing sequentially in Q3 2025. The company has been actively mitigating this through supply chain diversification, such as accelerating production from Vietnam.

Significant capital expenditure on manufacturing, guided to $40M-$45M for 2025.

Cactus, Inc. (WHD) has maintained a significant capital expenditure (CapEx) program focused on manufacturing efficiency and supply chain resilience. For the full year 2025, the company guided net capital expenditures to be in the range of $40 million to $45 million. This spending is specifically directed towards supply chain diversification efforts and efficiency improvements at the Baytown manufacturing facility. For context on the quarterly spend, net CapEx was approximately $8.2 million during the third quarter of 2025. Net CapEx excluding the equity investment in Vietnam was approximately $9 million during the first quarter of 2025.

Here's a look at the recent CapEx and related cash flow:

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025	2025 Full Year Guidance
Net Capital Expenditures (Net CapEx)	Approx. $9M (excl. Vietnam equity)	Approx. $11.1 million	Approx. $8.2 million	$40M-$45M
Operating Cash Flow	N/A	N/A	$61.8 million	N/A

Field service and personnel costs for installation and maintenance.

While direct figures for ongoing field service and maintenance personnel costs aren't broken out separately in the immediate reporting, costs related to organizational right-sizing and personnel actions provide a view into fluctuating labor-related expenses. The company has been taking actions to adjust its organization to lower activity levels.

• Continued severance actions totaled $247,000 in Q3 2025 adjustments to EBITDA.
• Initial phase of severance actions taken in June totaled $177,000 in Q2 2025 adjustments to EBITDA.

These costs are separate from the general employee compensation embedded within Cost of Sales and SG&A, but they reflect the dynamic nature of managing personnel expenses against market activity.

Transaction-related professional fees, e.g., $3.2 million in Q3 2025.

A notable component of the cost structure, particularly at the corporate level, relates to strategic transactions. The announced plan to acquire a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business drove significant professional fees. In the third quarter of 2025, transaction-related professional fees amounted to exactly $3.2 million, which was included in the Corporate and Other expenses. This was slightly lower than the $3.5 million recorded in Q2 2025 for similar fees related to the acquisition plan. For comparison, Q1 2025 Corporate and other expenses were up sequentially due to professional fees associated with evaluating growth initiatives, totaling $3.5 million in adjustments to total company EBITDA.

You need to track these one-time items closely; they skew the operating expense view. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The Trailing Twelve Month (TTM) revenue for Cactus, Inc. (WHD) was approximately $1.09 Billion as of late 2025, based on data ending September 30, 2025.

The composition of Cactus, Inc. (WHD) revenue streams is heavily weighted toward product sales, with equipment rentals and field services contributing smaller, yet significant, portions of the total top line.

Revenue Stream Category	Percentage of Total Revenue	Approximate TTM Dollar Amount (Based on $1.09B)
Product sales (wellheads, valves)	75%	$817,500,000
Equipment rentals (frac and production)	9%	$98,100,000
Field service and other activities	16%	$174,400,000

You can see the primary revenue drivers below. The company relies on direct sales of its core engineered products.

• Product sales (wellheads, valves), representing about 75% of total revenue.
• Equipment rentals (frac and production), about 9% of total revenue.
• Field service and other activities, about 16% of total revenue.

For a more granular look at the most recent reported quarter, Q3 2025 revenue totaled $264 million. This quarterly revenue was split between the two main operational segments:

• Pressure control segment revenue: $169 million.
• Technology segment revenue: $95 million.

The Pressure Control segment revenue of $169 million in Q3 2025 was noted as being down 6.2% sequentially, driven primarily by lower frac rental revenues. The Technology segment, which includes Spoolable Technologies, brought in $95 million, down 1% sequentially, with higher international sales offsetting lower domestic activity.