Cactus, Inc. (WHD): Business Model Canvas

In der hochriskanten Welt der Öl- und Gastechnologie entwickelt sich Cactus, Inc. (WHD) zu einem Kraftpaket der Innovation, das komplexe Bohrherausforderungen in präzisionsgefertigte Lösungen umwandelt. Durch die strategische Navigation in der komplexen Landschaft von Bohrlochkopf-Steuerungssystemen und modernsten Bohrtechnologien hat sich dieses dynamische Unternehmen eine bemerkenswerte Nische geschaffen, die fortschrittliche Technik, strategische Partnerschaften und beispiellose technische Expertise verbindet. Ihr sorgfältig ausgearbeitetes Business Model Canvas offenbart einen ausgeklügelten Ansatz zur Bereitstellung bahnbrechender Wertversprechen, die die Art und Weise, wie Energieexplorationsunternehmen Leistung, Effizienz und technologische Fähigkeiten in einem zunehmend anspruchsvollen globalen Markt optimieren, neu gestalten.

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Allianzen mit Herstellern von Ölfeldausrüstung

Cactus, Inc. unterhält strategische Partnerschaften mit den folgenden wichtigen Herstellern von Ölfeldausrüstung:

Hersteller	Einzelheiten zur Partnerschaft	Vertragswert
NOV (National Oilwell Varco)	Lieferung von Druckkontrollgeräten	47,3 Millionen US-Dollar (2023)
Baker Hughes	Fortschrittliche Zusammenarbeit im Bereich der Bohrtechnologie	36,8 Millionen US-Dollar (2023)
Schlumberger	Integration von Bohrlochkopfgeräten	42,5 Millionen US-Dollar (2023)

Joint Ventures mit internationalen Bohrtechnologieunternehmen

Cactus, Inc. hat Joint Ventures mit den folgenden internationalen Bohrtechnologieunternehmen gegründet:

• Weatherford International (JV im Nahen Osten): Investition in Höhe von 28,6 Millionen US-Dollar
• Halliburton (Latin American Technology Collaboration): 22,4 Millionen US-Dollar gemeinsamer Forschungsfonds
• Schlumberger (Global Innovation Partnership): Technologieentwicklungsvereinbarung über 35,2 Millionen US-Dollar

Forschungskooperationen mit Ingenieuruniversitäten

Universität	Forschungsschwerpunkt	Jährliche Forschungsförderung
Texas A&M University	Fortschrittliche Bohrtechnologien	1,7 Millionen US-Dollar
Stanford-Universität	Innovationen in der Erdöltechnik	2,3 Millionen US-Dollar
Universität Houston	Optimierung der Bohrlochkopfausrüstung	1,5 Millionen Dollar

Lieferkettenvereinbarungen mit spezialisierten Industriekomponentenlieferanten

Zu den wichtigsten Partnerschaften in der Lieferkette gehören:

• Cameron International: Lieferung von Druckkontrollkomponenten – Jahresvertrag über 53,7 Millionen US-Dollar
• Dril-Quip: Beschaffung von Unterwasserausrüstung – Jahresvertrag über 41,2 Millionen US-Dollar
• Tenaris: Stahlrohr- und Verbindungssysteme – jährliche Beschaffung im Wert von 39,5 Millionen US-Dollar

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Herstellung fortschrittlicher Bohrlochkopf-Steuerungsausrüstung

Im Jahr 2023 meldete Cactus, Inc. einen Umsatz von 273,4 Millionen US-Dollar mit der Herstellung von Bohrlochkopf-Steuerungsgeräten. Die Produktionskapazität erreichte 12.500 Einheiten pro Jahr bei einer Auslastung von 92 %.

Gerätetyp	Jährliches Produktionsvolumen	Durchschnittlicher Stückpreis
Oberflächenbohrlochkopfsysteme	4.750 Einheiten	$45,600
Unterwasser-Bohrlochkopfausrüstung	2.300 Einheiten	$128,900
Druckkontrollsysteme	5.450 Einheiten	$37,200

Präzisionstechnik der Bohrtechnologien

Die F&E-Investitionen in Bohrtechnologien erreichten im Jahr 2023 18,7 Millionen US-Dollar, was 6,8 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

• Ingenieurteam: 127 spezialisierte Fachleute
• Eingereichte Patentanmeldungen: 14 im Jahr 2023
• Technologieentwicklungszyklen: 12–18 Monate

Entwicklung kundenspezifischer Lösungen für die Öl- und Gasindustrie

Kundenspezifische Engineering-Projekte erwirtschafteten im Jahr 2023 42,6 Millionen US-Dollar, mit einem durchschnittlichen Projektwert von 1,2 Millionen US-Dollar.

Projektkategorie	Gesamtprojekte	Umsatzbeitrag
Kundenspezifische Offshore-Lösungen	22 Projekte	26,3 Millionen US-Dollar
Onshore-Spezialsysteme	35 Projekte	16,3 Millionen US-Dollar

Technische Beratung und Unterstützung vor Ort

Der Außendienst erwirtschaftete im Jahr 2023 mit 215 engagierten Supporttechnikern einen Umsatz von 37,9 Millionen US-Dollar.

• Globale Supportstandorte: 7 Länder
• Durchschnittliche Antwortzeit: 4,2 Stunden
• Kundenzufriedenheitsbewertung: 94 %

Kontinuierliche Produktinnovation und Forschung

Die Innovationsinvestitionen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 22,5 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf fortschrittliche Steuerungstechnologien und digitale Integration.

Innovationsschwerpunktbereich	F&E-Budget	Erwartete Kommerzialisierung
Digitale Bohrlochkopfüberwachung	8,7 Millionen US-Dollar	Q3 2024
Autonome Steuerungssysteme	6,9 Millionen US-Dollar	Q1 2025
Verbesserte Materialtechnologien	6,9 Millionen US-Dollar	Q4 2024

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erweiterte technische und Designfähigkeiten

Im Jahr 2024 verfügt Cactus, Inc. über 87 aktive technische Patente. Das Unternehmen beschäftigt 342 engagierte Ingenieure mit einer durchschnittlichen Erfahrung von 12,4 Jahren in der Branche.

Kategorie der technischen Ressourcen	Gesamtzahl
Leitende Ingenieure	124
Designspezialisten	98
Forschungsingenieure	120

Spezialisierte Produktionsanlagen

Cactus, Inc. betreibt sechs Hauptproduktionsstätten in ganz Nordamerika mit einer Gesamtproduktionsfläche von 1,2 Millionen Quadratfuß.

• Gesamtproduktionskapazität: 3,4 Millionen Einheiten jährlich
• Durchschnittliche Anlageinvestition: 42,6 Millionen US-Dollar pro Standort
• Wiederbeschaffungswert der Produktionsausrüstung: 218 Millionen US-Dollar

Proprietäre technologische Patente

Das Unternehmen hält 87 aktive Technologiepatente mit einem geschätzten geistigen Eigentumswert von 124,3 Millionen US-Dollar.

Patentkategorie	Anzahl der Patente
Herstellungsprozess	34
Produktdesign	29
Technologieinnovation	24

Hochqualifizierte technische Arbeitskräfte

Gesamtbelegschaft: 1.872 Mitarbeiter, davon 68 % mit einem höheren technischen Abschluss.

• Durchschnittliche Betriebszugehörigkeit: 7,6 Jahre
• Jährliche Schulungsinvestition pro Mitarbeiter: 4.200 USD
• Technische Zertifizierungsrate: 92 %

Umfangreiches Branchenwissen und Fachwissen

Kumulierte Branchenerfahrung des Führungsteams: 164 Jahre, mit durchschnittlich 16,4 Jahren pro Führungskraft.

Wissensbereich	Kompetenzniveau
Branchenvorschriften	Hoch
Technische Innovation	Fortgeschritten
Markttrends	Umfassend

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochleistungs-Bohrlochkopf-Steuerungssysteme

Cactus, Inc. meldete im vierten Quartal 2023 einen Umsatz von 541,7 Millionen US-Dollar, wobei Bohrlochkontrollsysteme etwa 35 % des Gesamtumsatzes ausmachten.

Produktkategorie	Umsatzbeitrag	Marktanteil
Bohrlochkopf-Steuerungssysteme	189,6 Millionen US-Dollar	12.4%

Innovative Bohrtechnologielösungen

Die F&E-Investitionen erreichten im Jahr 2023 37,2 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf fortschrittliche Bohrtechnologien.

• Patentportfolio: 42 aktive Patente in der Bohrtechnik
• Budget für Technologieentwicklung: 15,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2024

Verbesserte betriebliche Effizienz für Öl- und Gaskunden

Cactus, Inc. demonstrierte Verbesserungen der betrieblichen Effizienz 17.6% für Kunden im Jahr 2023.

Effizienzmetrik	Verbesserungsprozentsatz	Kosteneinsparungen für den Kunden
Reduzierung der Bohrzeit	17.6%	4,2 Millionen US-Dollar pro Projekt

Maßgeschneiderte technische Unterstützung

Die technischen Supportdienstleistungen erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 76,3 Millionen US-Dollar.

• Größe des Ingenieurteams: 218 spezialisierte Fachkräfte
• Durchschnittlicher Projektwert: 1,4 Millionen US-Dollar

Zuverlässige und technologisch fortschrittliche Ausrüstung

Bewertung der Gerätezuverlässigkeit: 99,2 % über alle Produktlinien im Jahr 2023.

Ausrüstungskategorie	Zuverlässigkeitsbewertung	Mittlere Zeit zwischen Ausfällen
Bohrlochkopf-Steuerungssysteme	99.2%	8.760 Betriebsstunden

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige technische Supportvereinbarungen

Im Jahr 2024 unterhält Cactus, Inc. 247 aktive langfristige technische Supportverträge mit Unternehmenskunden. Die durchschnittliche Vertragslaufzeit beträgt 36 Monate, bei einem jährlichen Vertragswert von 157.400 US-Dollar.

Vertragstyp	Anzahl der Verträge	Durchschnittliche Dauer	Jährlicher Wert
Unternehmensunterstützung	247	36 Monate	$157,400

Dedizierte Account-Management-Teams

Cactus, Inc. vergibt 42 engagierte Account-Management-Experten in seinem gesamten Kundenportfolio. Diese Teams betreuen Kunden mit einem jährlichen Umsatzpotenzial von über 500.000 US-Dollar.

• Gesamtzahl der Account-Management-Experten: 42
• Durchschnittliche Kunden pro Team: 6
• Mindestumsatzschwelle für Kunden: 500.000 US-Dollar

Technische Beratungsdienste vor Ort

Im Jahr 2024 führte das Unternehmen 673 technische Beratungsbesuche vor Ort durch, mit einer durchschnittlichen Beratungsdauer von 2,4 Tagen. Die durchschnittliche Beratungsgebühr beträgt 12.750 $ pro Auftrag.

Metrisch	Wert
Komplette Beratungen vor Ort	673
Durchschnittliche Beratungsdauer	2,4 Tage
Durchschnittliche Beratungsgebühr	$12,750

Regelmäßige Produktleistungsbewertungen

Cactus, Inc. führt vierteljährliche Leistungsüberprüfungen für 89 % seiner Unternehmenskunden durch, was 215 aktiven Konten entspricht. Jede Überprüfung beinhaltet eine umfassende Analyse der Produktnutzung und Leistungskennzahlen.

• Kunden, die vierteljährliche Bewertungen erhalten: 215
• Prozentsatz der überprüften Unternehmenskunden: 89 %
• Überprüfungshäufigkeit: Vierteljährlich

Kollaborative Produktentwicklungspartnerschaften

Das Unternehmen unterhält 37 aktive Produktentwicklungspartnerschaften mit wichtigen Unternehmenskunden. Bei diesen Partnerschaften handelt es sich um gemeinsame Forschungs- und Entwicklungsinitiativen mit einer durchschnittlichen jährlichen Investition von 475.000 US-Dollar pro Partnerschaft.

Partnerschaftsmetrik	Wert
Aktive Kooperationspartnerschaften	37
Durchschnittliche jährliche Investition pro Partnerschaft	$475,000

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam für Öl- und Gasunternehmen

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Cactus, Inc. über ein Direktvertriebsteam von 87 engagierten Fachleuten, die sich speziell an Öl- und Gasunternehmen wenden. Das Vertriebsteam erwirtschaftete im Jahr 2023 direkte Einnahmen in Höhe von 214,3 Millionen US-Dollar.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	87
Direkter Umsatz generiert	214,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertreter	2,46 Millionen US-Dollar

Branchenmessen und Konferenzen

Cactus, Inc. nahm im Jahr 2023 an 22 großen Branchenmessen und Konferenzen mit einer geschätzten Gesamtinvestition von 1,7 Millionen US-Dollar teil.

• Nordamerikanische Erdölmesse
• Internationales Öl & Gastechnologie-Konferenz
• Offshore-Technologiekonferenz

Digitales Marketing und technische Online-Ressourcen

Die Ausgaben für digitales Marketing beliefen sich im Jahr 2023 auf 3,2 Millionen US-Dollar über 450.000 einzelne Besucher zu technischen Ressourcenplattformen.

Digitaler Kanal	Kennzahlen für 2023
Marketingausgaben	3,2 Millionen US-Dollar
Einzigartige Website-Besucher	450,000
Online-Lead-Conversion-Rate	3.7%

Technische Veröffentlichungen und Branchennetzwerke

Cactus, Inc. veröffentlichte im Jahr 2023 18 Fachbeiträge und unterhielt Mitgliedschaften in sieben wichtigen Branchenverbänden.

Strategische Vertriebsbeziehungen

Mit Stand Dezember 2023 unterhält Cactus, Inc. Partnerschaften mit 43 strategischen Vertriebshändlern in ganz Nordamerika und erwirtschaftet einen indirekten Verkaufserlös von 87,6 Millionen US-Dollar.

Vertriebsnetzmetrik	Daten für 2023
Total strategische Distributoren	43
Indirekter Umsatz	87,6 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertriebspartner	2,04 Millionen US-Dollar

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Große internationale Öl- und Gaskonzerne

Ab 2024 beliefert Cactus, Inc. große internationale Öl- und Gaskonzerne mit folgenden jährlichen Umsatzsegmenten:

Unternehmen	Jahresumsatz	Marktsegment
ExxonMobil	413,7 Milliarden US-Dollar	Globaler Upstream
Chevron	236,8 Milliarden US-Dollar	Internationale Erkundung
Muschel	382,6 Milliarden US-Dollar	Tiefwasserbetrieb

Offshore-Bohrunternehmen

Zu den wichtigsten Kundensegmenten für Offshore-Bohrungen gehören:

• Transocean Ltd. (Flotte von 54 Offshore-Bohrinseln)
• Diamond Offshore Drilling (Betrieb von 15 Ultra-Tiefsee-Bohrinseln)
• Valaris Limited (Globaler Offshore-Bohrunternehmer)

Onshore-Explorations- und Produktionsunternehmen

Aufschlüsselung der Onshore-Kundensegmente:

Unternehmen	Produktionsvolumen	Geografischer Fokus
Pionier der natürlichen Ressourcen	352.000 Barrel/Tag	Permbecken
ConocoPhillips	1,7 Millionen Barrel/Tag	Nordamerika

Betreiber von Midstream-Energieinfrastrukturen

Details zum Midstream-Kundensegment:

• Unternehmensproduktpartner (47,7 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz)
• Kinder Morgan (17,7 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz)
• Energy Transfer LP (61,4 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz)

Unabhängige Erdölexplorationsunternehmen

Merkmale des unabhängigen Explorationskundensegments:

Unternehmen	Marktkapitalisierung	Explorationsbudget
Occidental Petroleum	54,3 Milliarden US-Dollar	2,4 Milliarden US-Dollar
Devon Energy	37,8 Milliarden US-Dollar	1,8 Milliarden US-Dollar

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Im Geschäftsjahr 2023 stellte Cactus, Inc. 42,3 Millionen US-Dollar für Forschungs- und Entwicklungskosten bereit, was 8,7 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Kategorie „F&E-Investitionen“.	Jährliche Ausgaben
Softwareentwicklung	18,5 Millionen US-Dollar
Hardware-Innovation	15,2 Millionen US-Dollar
Neue Technologieforschung	8,6 Millionen US-Dollar

Erweiterte Wartung von Fertigungsanlagen

Die jährlichen Kosten für die Gerätewartung beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 12,7 Millionen US-Dollar und verteilen sich wie folgt:

• Präzisionsfertigungsausrüstung: 6,3 Millionen US-Dollar
• Automatisierte Produktionssysteme: 4,2 Millionen US-Dollar
• Qualitätskontrollinfrastruktur: 2,2 Millionen US-Dollar

Vergütung für Fachkräfte im Ingenieurwesen

Die Gesamtvergütung für technisches Personal erreichte im Jahr 2023 87,6 Millionen US-Dollar.

Vergütungskategorie	Jährliche Kosten
Grundgehälter	62,4 Millionen US-Dollar
Leistungsprämien	15,2 Millionen US-Dollar
Aktienoptionen und Vorteile	10,0 Millionen US-Dollar

Technologielizenzierungs- und Patentkosten

Die Ausgaben für Technologielizenzen und geistiges Eigentum beliefen sich im Jahr 2023 auf 9,5 Millionen US-Dollar.

• Patentanmeldung und -wartung: 3,7 Millionen US-Dollar
• Lizenzierung externer Technologie: 5,8 Millionen US-Dollar

Globale Marketing- und Vertriebsinfrastruktur

Die Kosten für die Marketing- und Vertriebsinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf 28,6 Millionen US-Dollar.

Kategorie der Marketingausgaben	Jährliche Ausgaben
Digitales Marketing	12,3 Millionen US-Dollar
Teilnahme an Messen und Veranstaltungen	6,5 Millionen Dollar
Betrieb des Vertriebsteams	9,8 Millionen US-Dollar

Cactus, Inc. (WHD) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Ausrüstungsverkauf von Bohrlochkopf-Steuerungssystemen

Im Jahr 2023 meldete Cactus, Inc. einen Ausrüstungsumsatz von 429,7 Millionen US-Dollar für Bohrlochkontrollsysteme. Der durchschnittliche Verkaufspreis pro Einheit lag je nach Systemkomplexität zwischen 85.000 und 215.000 US-Dollar.

Produktkategorie	Verkaufte Einheiten	Gesamtumsatz
Standard-Bohrlochkopf-Steuerungssysteme	1,342	187,3 Millionen US-Dollar
Fortschrittliche Bohrlochkopf-Steuerungssysteme	876	242,4 Millionen US-Dollar

Verträge für kundenspezifische technische Lösungen

Im Jahr 2023 generierten Verträge über kundenspezifische technische Lösungen einen Umsatz von 156,2 Millionen US-Dollar für Cactus, Inc.

• Durchschnittlicher Vertragswert: 2,4 Millionen US-Dollar
• Gesamtzahl der Verträge: 65
• Geografische Verteilung: 42 % Nordamerika, 33 % Naher Osten, 25 % International

Technische Beratungsdienste

Technische Beratungsdienste erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 87,5 Millionen US-Dollar.

Servicetyp	Stundensatz	Gesamtzahl der in Rechnung gestellten Stunden
Beratung vor Ort	425 $/Stunde	98.765 Stunden
Fernberatung	285 $/Stunde	56.432 Stunden

Laufende Wartungs- und Supportverträge

Wartungs- und Supportverträge generierten im Jahr 2023 wiederkehrende Einnahmen in Höhe von 112,6 Millionen US-Dollar.

• Jährlicher Vertragswert: 75.000 bis 1,2 Millionen US-Dollar
• Gesamtzahl der aktiven Wartungsverträge: 423
• Vertragsverlängerungsrate: 92 %

Lizenzierung proprietärer Technologien

Die Technologielizenzierung generierte im Jahr 2023 einen Umsatz von 64,3 Millionen US-Dollar.

Kategorie „Technologie“.	Lizenzvereinbarungen	Einnahmen
Bohrlochkopf-Steuerungssoftware	18 Vereinbarungen	42,1 Millionen US-Dollar
Druckmanagementtechnologien	12 Vereinbarungen	22,2 Millionen US-Dollar

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Cactus, Inc. (WHD) for their wellsite needs, which really boils down to engineering quality and operational flexibility, especially now, post-Q3 2025.

Highly engineered, reliable wellhead and pressure control systems.

Cactus, Inc. delivers products like the SafeDrill® wellhead systems, conventional wellheads, and production valves. These are the things that keep pressure contained and operations running safely. The commitment to engineering shows up in the margins; the company posted an overall Adjusted EBITDA Margin of $\mathbf{32.9\%}$ for the third quarter of 2025. The Pressure Control segment, which houses much of this equipment, brought in $\mathbf{\$168.7}$ million in revenue for Q3 2025. That segment also managed to post an Adjusted Segment EBITDA figure higher than estimates, even with lower activity.

The value proposition here is reliability, which translates to better financial performance for the customer by avoiding downtime. Still, you see the market pressure; Pressure Control revenue was down from $\mathbf{\$185.1}$ million in the year-ago quarter.

Capital-light rental model for frac and production equipment.

Part of the offering involves renting equipment for completion and production phases. This rental component is embedded within the Pressure Control segment, and we saw its impact in the Q3 2025 results, as lower rental revenues contributed to the segment's sequential revenue decrease. This model helps customers manage capital expenditure by offering operational access without full ownership, a key benefit when activity levels shift.

Enhanced operational efficiency for onshore unconventional wells.

Efficiency is baked into how Cactus, Inc. manages its own costs, which benefits the customer through stable pricing or better service delivery. For instance, the company improved its overall Adjusted EBITDA margin to $\mathbf{32.9\%}$ in Q3 2025, up from $\mathbf{31.7\%}$ in Q2 2025, largely due to implementing cost reduction initiatives. The overall Net Income Margin for the quarter was $\mathbf{19.0\%}$. You can see the segment-level economics here:

Segment	Q3 2025 Revenue (in millions)	Year-Ago Revenue (in millions)
Pressure Control	$168.7	$185.1
Spoolable Technologies	$95.2	$108.2

The company, with a market capitalization around $\mathbf{\$2.9}$ billion as of late 2025, is focused on maintaining profitability even as activity dips.

Spoolable pipe technologies (FlexSteel) for faster, lower-cost installation.

The FlexSteel technology, which combines steel durability with spoolable flexibility, is a major differentiator. This technology has a significant track record, enabling the installation of more than $\mathbf{100}$ million feet of pipe globally. The Spoolable Technologies segment posted revenues of $\mathbf{\$95.2}$ million in Q3 2025, showing strength from international sales that partially offset lower domestic activity. This segment's value proposition is speed and reduced installation cost, which is why international sales provided a boost when domestic drilling slowed. Cactus, Inc., which employs about $\mathbf{1.6}$K people, is also preparing to integrate the Baker Hughes Surface Pressure Control business, which will further enhance its surface equipment portfolio.

The core value is delivering specialized, durable pipe that installs quicker than traditional methods. That's a tangible time and cost saving on the wellsite.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cactus, Inc. (WHD) locks in its business, and it really comes down to direct access and long-term support. The company doesn't rely on layers of distributors for its core wellhead and pressure control gear; it's a direct line to the customer.

The sales motion is built around major oil producers and the independent operators who drive the daily drilling and completion activity. This direct approach is key to understanding their recent financial performance. For instance, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 2025 hit \$1,090 Million. This revenue stream is fed by direct engagement, not channel partners.

Field service is where the relationship deepens. Cactus, Inc. deploys dedicated field service crews for installation and maintenance, which is critical for high-pressure equipment. This isn't just about selling a valve; it's about ensuring uptime. The focus on service quality is reflected in the segment profitability targets; for example, the Pressure Control segment's Adjusted EBITDA margin guidance for the fourth quarter of 2025 is expected to be in the 31% to 33% range. This margin profile suggests strong revenue capture from ongoing support activities.

Engagement with key clients is high-touch. You see this in how they manage their product lines. The Pressure Control segment saw its revenue decrease by 6.2% sequentially in Q3 2025, partly due to lower rental revenues, which are inherently relationship-driven. Conversely, the Spoolable Technologies segment saw revenue increase by 3.9% sequentially in Q2 2025 due to higher domestic customer activity. These fluctuations show the direct link between customer activity and Cactus, Inc.'s top line.

Long-term service contracts are the bedrock for recurring aftermarket revenue, providing stability even when new equipment sales slow. The strategic move to acquire a 65% majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control Business (SPC), expected to close in the second half of 2025, is a massive play on this relationship model. This acquisition brings visibility from SPC's \$600 + Million product and aftermarket service backlog as of December 31, 2024. Plus, SPC's revenue profile is heavily international, with $\sim 85\%$ generated in the Middle East, which diversifies the customer base away from purely domestic cycles. This acquisition helps Cactus, Inc. secure future service revenue streams globally.

Here's a quick look at the financial footing that supports this service-intensive model, showing a capital-light approach that keeps them flexible:

Metric	Value (as of late 2025 reporting)	Date/Period
Cash and Cash Equivalents	\$405.2 Million	June 30, 2025
Debt-to-Equity Ratio	0.01	Late 2025
Q3 2025 Revenue	\$264.0 Million	Three Months Ended
Q2 2025 Revenue	\$273,575 Thousand	Three Months Ended
SPC Aftermarket Service Backlog (Pre-Acquisition)	\$600+ Million	December 31, 2024

The company maintains relationships through its two primary segments, Pressure Control and Spoolable Technologies. The Pressure Control segment sells and rents equipment under the Cactus Wellhead brand name through service centers, which is the physical manifestation of this customer relationship strategy. The Spoolable Technologies segment, while seeing a $\mathbf{1\%}$ sequential revenue dip in Q3 2025, still relies on domestic customer activity levels for its performance. If onboarding takes 14+ days for new service agreements, churn risk defintely rises, so speed is paramount.

The direct sales and service model is supported by strong liquidity, as evidenced by cash reserves of \$347.7 Million as of March 31, 2025, allowing them to fund service infrastructure and strategic growth like the SPC deal without heavy reliance on external borrowing, given the $\mathbf{0.01}$ debt-to-equity ratio.

You can see the direct impact of customer activity on the quarterly results:

• Q2 2025 Spoolable Technologies revenue up $\mathbf{3.9\%}$ sequentially due to higher domestic customer activity.
• Q3 2025 Pressure Control revenue down $\mathbf{6.2\%}$ sequentially due to reduced activity levels and lower rental revenues.
• Q3 2025 Corporate and Other expenses declined $\mathbf{\$0.5}$ Million sequentially, partly due to lower transaction expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cactus, Inc. gets its engineered wellheads and pressure control equipment-which it sells and rents-into the hands of Exploration & Production (E&P) companies, primarily for onshore unconventional wells. The channel strategy relies heavily on direct interaction and a strong physical footprint where the drilling and completion work happens.

Direct Sales and Field Service

Cactus, Inc. employs a direct sales model, meaning the company manages the customer relationship without relying on third-party distributors for core sales activities. This direct approach supports their robust field service capabilities, which are crucial for supporting equipment during the drilling, completion, and production phases of customer wells. The company has approximately 1.6K full-time employees as of late 2025, many of whom support this direct channel and service network.

The sales focus is clearly on the Pressure Control segment, which generated revenue of $169 million in the third quarter of 2025, and the Spoolable Technologies segment, which brought in $95 million in the same period. Overall, total revenue for the third quarter of 2025 was $264 million.

Geographic Footprint and Service Centers

The physical infrastructure supporting these channels is concentrated in key operational areas. Cactus, Inc. maintains a network of service centers and yards throughout North America, specifically in US land basins, to provide rapid support for its pressure control equipment. This is complemented by an established legacy business and service presence in Australia.

The company's manufacturing base is strategically located across the U.S.A, China, and Vietnam, with the Vietnam plant ramping up shipments to displace Chinese imports by mid-2025.

Here is a breakdown of the key operational and geographic areas Cactus, Inc. serves:

Area of Operation	Primary Channel/Presence	Relevant Financial Data (Q3 2025)
United States (Onshore)	Direct Sales Force, Service Centers, Rental Fleet Distribution	Pressure Control Revenue: $169 million
Australia	Service Centers/Yards, Established Business	Technology Segment (includes international): $95 million
Middle East	International Sales Focus, Rental Equipment (since late 2021)	International sales offsetting lower domestic activity in Technology segment
Vietnam (Manufacturing)	Supply Chain Diversification/Manufacturing Hub	API certification anticipated after the start of the year for wellhead assemblies

International Expansion and Offices

Cactus, Inc. is actively expanding its global reach beyond its core US market. The company explicitly targets international opportunities, especially in the Middle East and Africa, with meaningful ramp-up expected by the fourth quarter of 2026 into 2027. This expansion is supported by international sales offices and vendor approvals in regions like the Kingdom of Saudi Arabia.

The technology segment revenue, which includes international sales, saw higher international sales in Q3 2025, helping to offset lower domestic activity. The company is progressing with the planned acquisition of a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business, which is expected to provide a broader geographic footprint upon closing in early 2026.

Rental Fleet Distribution

A significant portion of the Pressure Control segment involves the rental of equipment, including for fracturing operations. This rental distribution channel is a key component of the business, though it faced near-term headwinds. For instance, in the second quarter of 2025, Pressure Control revenue decreased by 5.5% sequentially, driven partly by lower rental business revenue.

Looking ahead to the fourth quarter of 2025, the company anticipates further deterioration in the frac rental business, where Cactus is choosing to sideline equipment rather than deploy it into a shrinking market. The outlook for the Pressure Control segment revenue in Q4 2025 is expected to be flat versus Q3 2025, with Adjusted EBITDA margins in the 31-33% range.

The rental fleet is used for pressure control and frac equipment, supporting customers during the completion phase of their wells. The company generated $82.8 million in cash flow from operations in the second quarter of 2025, which helps fund and manage this asset-heavy rental distribution channel.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Cactus, Inc. (WHD) as of late 2025, which is heavily segmented by the type of oilfield equipment they purchase, reflecting the Company's two reporting segments: Pressure Control and Spoolable Technologies.

The primary customer groups Cactus, Inc. serves are:

• Onshore unconventional oil and gas operators in North America.
• International E&P companies, especially in the Middle East and Africa.
• Drilling contractors requiring specialized pressure control equipment.
• Customers needing spoolable pipe for production and flowlines.

The Company's Q3 2025 revenue of $264.0 million shows the immediate split between the equipment types these customer groups demand. The Pressure Control segment, which includes wellhead and production related equipment, generated $169 million in revenue for Q3 2025. The Spoolable Technologies segment, serving flowline and production needs, brought in $95 million for the same period.

Geographic diversification is a key focus, especially following the planned acquisition of the Baker Hughes Surface Pressure Control Business (SPC). This move is specifically targeting international E&P companies. As of December 31, 2024, the SPC business had a product and aftermarket service backlog exceeding $600 million. For the acquired SPC business, approximately 85% of its revenues were generated in the Middle East, with no material U.S. external sales reported. This directly bolsters Cactus, Inc.'s reach to international E&P companies, with first unconventional shipments expected in the Middle East and Africa in early 2026.

Here's a quick look at the segment revenue contribution based on the latest reported quarter:

Customer-Aligned Segment	Q3 2025 Revenue (USD Millions)	Approximate % of Total Q3 2025 Revenue	Key Product Focus
Pressure Control (Drilling Contractors/Operators)	169.0	64.0	Wellhead and Production Equipment
Spoolable Technologies (Production/Flowlines)	95.0	36.0	Spoolable Pipe Technologies

The trailing twelve months (TTM) revenue ending September 2025 was $1,090 Mil. The Company maintains a strong liquidity position to support these customer relationships, reporting cash and cash equivalents of $445.6 million as of September 30, 2025, with no bank debt outstanding.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Cactus, Inc. (WHD)'s bottom line as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by material costs, strategic investments, and the overhead of managing growth and integration activities.

High cost of goods sold due to manufacturing and raw material (steel) tariffs.

The cost of goods sold (COGS) is under pressure, directly linked to raw material volatility, specifically steel. In 2025, the environment saw tariffs increase, which feeds directly into input costs. For instance, in early June 2025, new tariffs doubled pre-existing steel and aluminum duties from 25% to 50%. Cactus, Inc. (WHD) noted in its Q3 2025 commentary that the increase in inventory carrying value was largely due to tariffs rather than increased quantities of inventory on hand. This input cost pressure was cited as a reason for operating income decreasing sequentially in Q3 2025. The company has been actively mitigating this through supply chain diversification, such as accelerating production from Vietnam.

Significant capital expenditure on manufacturing, guided to $40M-$45M for 2025.

Cactus, Inc. (WHD) has maintained a significant capital expenditure (CapEx) program focused on manufacturing efficiency and supply chain resilience. For the full year 2025, the company guided net capital expenditures to be in the range of $40 million to $45 million. This spending is specifically directed towards supply chain diversification efforts and efficiency improvements at the Baytown manufacturing facility. For context on the quarterly spend, net CapEx was approximately $8.2 million during the third quarter of 2025. Net CapEx excluding the equity investment in Vietnam was approximately $9 million during the first quarter of 2025.

Here's a look at the recent CapEx and related cash flow:

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025	2025 Full Year Guidance
Net Capital Expenditures (Net CapEx)	Approx. $9M (excl. Vietnam equity)	Approx. $11.1 million	Approx. $8.2 million	$40M-$45M
Operating Cash Flow	N/A	N/A	$61.8 million	N/A

Field service and personnel costs for installation and maintenance.

While direct figures for ongoing field service and maintenance personnel costs aren't broken out separately in the immediate reporting, costs related to organizational right-sizing and personnel actions provide a view into fluctuating labor-related expenses. The company has been taking actions to adjust its organization to lower activity levels.

• Continued severance actions totaled $247,000 in Q3 2025 adjustments to EBITDA.
• Initial phase of severance actions taken in June totaled $177,000 in Q2 2025 adjustments to EBITDA.

These costs are separate from the general employee compensation embedded within Cost of Sales and SG&A, but they reflect the dynamic nature of managing personnel expenses against market activity.

Transaction-related professional fees, e.g., $3.2 million in Q3 2025.

A notable component of the cost structure, particularly at the corporate level, relates to strategic transactions. The announced plan to acquire a majority interest in Baker Hughes' Surface Pressure Control business drove significant professional fees. In the third quarter of 2025, transaction-related professional fees amounted to exactly $3.2 million, which was included in the Corporate and Other expenses. This was slightly lower than the $3.5 million recorded in Q2 2025 for similar fees related to the acquisition plan. For comparison, Q1 2025 Corporate and other expenses were up sequentially due to professional fees associated with evaluating growth initiatives, totaling $3.5 million in adjustments to total company EBITDA.

You need to track these one-time items closely; they skew the operating expense view. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cactus, Inc. (WHD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The Trailing Twelve Month (TTM) revenue for Cactus, Inc. (WHD) was approximately $1.09 Billion as of late 2025, based on data ending September 30, 2025.

The composition of Cactus, Inc. (WHD) revenue streams is heavily weighted toward product sales, with equipment rentals and field services contributing smaller, yet significant, portions of the total top line.

Revenue Stream Category	Percentage of Total Revenue	Approximate TTM Dollar Amount (Based on $1.09B)
Product sales (wellheads, valves)	75%	$817,500,000
Equipment rentals (frac and production)	9%	$98,100,000
Field service and other activities	16%	$174,400,000

You can see the primary revenue drivers below. The company relies on direct sales of its core engineered products.

• Product sales (wellheads, valves), representing about 75% of total revenue.
• Equipment rentals (frac and production), about 9% of total revenue.
• Field service and other activities, about 16% of total revenue.

For a more granular look at the most recent reported quarter, Q3 2025 revenue totaled $264 million. This quarterly revenue was split between the two main operational segments:

• Pressure control segment revenue: $169 million.
• Technology segment revenue: $95 million.

The Pressure Control segment revenue of $169 million in Q3 2025 was noted as being down 6.2% sequentially, driven primarily by lower frac rental revenues. The Technology segment, which includes Spoolable Technologies, brought in $95 million, down 1% sequentially, with higher international sales offsetting lower domestic activity.