Zscaler, Inc. (ZS): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama de ciberseguridad en rápida evolución, Zscaler, Inc. (ZS) surge como una fuerza transformadora, revolucionando cómo las organizaciones protegen sus activos digitales a través de un innovador modelo de seguridad de red de confianza cero. Al aprovechar una plataforma nativa de la nube que simplifica las arquitecturas de seguridad complejas, ZScaler ofrece soluciones integrales y escalables que abordan las amenazas cibernéticas más desafiantes que enfrentan las empresas hoy en día. Esta profunda inmersión en su lienzo de modelo de negocio revela un enfoque estratégico que combina tecnología de vanguardia, asociaciones globales y una metodología centrada en el cliente para redefinir los paradigmas modernos de seguridad cibernética.

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Proveedores de servicios en la nube

ZSCALER mantiene asociaciones estratégicas con los principales proveedores de servicios en la nube:

Proveedor de nubes	Detalles de la asociación	Nivel de integración
Servicios web de Amazon (AWS)	Socio de tecnología avanzada	Integración completa de la plataforma en la nube
Microsoft Azure	Socio del mercado de la nube	Implementación de servicio directo
Plataforma en la nube de Google	Socio de red de nube estratégica	Integración de seguridad integral

Integradores de sistemas globales y proveedores de servicios administrados

ZSCALER colabora con los principales integradores de sistemas globales:

• Deloitte
• Acentuar
• Wipro
• Capgemini
• Tecnologías HCL

Socios de alianza de tecnología de ciberseguridad

Socio tecnológico	Enfoque de asociación	Capacidad de integración
Palo Alto Networks	Integración del ecosistema de seguridad	Prevención de amenazas avanzadas
Crowdstrike	Coordinación de seguridad de punto final	Compartir la inteligencia de amenazas
Flojo	Gestión de información de seguridad	Correlación de registro y evento

Fabricantes de equipos de red e infraestructura

• Sistemas de Cisco
• Redes de enebro
• Redes Aruba
• VMware

Asociaciones estratégicas totales a partir de 2024: 50+ Proveedores de tecnología y servicios

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo de la plataforma de seguridad basada en la nube

ZSCALER invirtió $ 387.4 millones en investigación y desarrollo en el año fiscal 2023. La compañía mantiene un equipo de ingeniería dedicado de aproximadamente 1,200 profesionales centrados en el desarrollo de la plataforma.

Métricas de desarrollo	2023 datos
Gasto de I + D	$ 387.4 millones
Tamaño del equipo de ingeniería	1.200 profesionales
Regiones de implementación de plataforma	Más de 150 centros de datos a nivel mundial

Innovación de arquitectura de confianza cero continuo

ZScaler presenta un promedio de 15-20 nuevas solicitudes de patentes anualmente, con una cartera de patentes actual de 375 patentes emitidas y pendientes.

• Cero Trust Exchange Platform Process de más de 200 mil millones de transacciones diarias
• Apoya la seguridad para más del 30% de las compañías Fortune 500
• Mantiene la latencia de microsegundos en la infraestructura global

Inteligencia e investigación de amenazas

La compañía opera una unidad de investigación de Labs de amenazas dedicada con más de 100 investigadores de seguridad cibernética que analizan los paisajes de amenazas globales.

Métricas de inteligencia de amenazas	2023 estadísticas
Investigadores	Más de 100 expertos en ciberseguridad
Se procesaron señales diarias de amenaza	250 millones+

Mejora de productos y servicios de ciberseguridad

ZSCALER lanzó 37 características y capacidades de nuevos productos en el año fiscal 2023, con ciclos de mejora continua.

• Capacidades de seguridad integradas de IA con IA
• Funcionalidades mejoradas de acceso a la red de redes de confianza cero (ZTNA)
• Características de protección de carga de trabajo en la nube ampliada

Servicios de atención al cliente y implementación

Mantiene una infraestructura de soporte global con asistencia técnica 24/7 en múltiples idiomas y regiones.

Métricas de apoyo	2023 rendimiento
Regiones de atención al cliente	6 centros de apoyo global
Tiempo de respuesta promedio	Menos de 30 minutos
Tasa de satisfacción del cliente	95%+

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: recursos clave

Infraestructura avanzada de tecnología de seguridad en la nube

ZSCALER opera una nube de seguridad global con más de 150 centros de datos en todo el mundo. La infraestructura de la compañía maneja más de 200 mil millones de transacciones diarias y 150 petabytes de datos diariamente.

Infraestructura métrica	Cantidad
Centros de datos globales	150+
Transacciones diarias	200 mil millones
Procesamiento diario de datos	150 petabytes

Propiedad intelectual y cartera de patentes

A partir del año fiscal 2023, Zscaler sostuvo 300+ patentes en tecnología de seguridad en la nube.

• Categorías de patentes: arquitectura de confianza cero
• Mecanismos de seguridad en la nube
• Tecnologías de aislamiento de red

Equipos calificados de ingeniería e investigación de ciberseguridad

Composición del equipo	Número
Total de empleados	2,500+
Personal de I + D	35% de la fuerza laboral
Titulares de doctorado	75+ expertos en ciberseguridad

Plataforma de seguridad nativa de nube

Procesos de plataforma de ZSCALER 200 mil millones de transacciones diarias en múltiples entornos de nubes.

• Arquitectura de la nube multiinquilir
• Detección de amenazas con IA
• Análisis de seguridad en tiempo real

Infraestructura de red global

Parámetro de red	Especificación
Presencia en la red	Más de 150 centros de datos globales
Ancho de banda de red	Capacidad agregada de más de 100 TBP
Regiones de redes globales	37 países

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Modelo de seguridad de red de fideicomiso de cero

ZScaler implementa un Plataforma de intercambio de confianza cero que procesa 250 mil millones de transacciones de seguridad diariamente a partir del cuarto trimestre de 2023. La plataforma conecta más de 40 centros de datos a nivel mundial con una arquitectura 100% nativa de nube.

Métricas de seguridad de fideicomiso cero	Datos cuantitativos
Transacciones de seguridad diarias	250 mil millones
Centros de datos globales	40+
Arquitectura de la nube	100% nativo de nube

Soluciones de seguridad integrales basadas en la nube

ZSCALER proporciona soluciones de seguridad de múltiples capas que cubren:

• Puerta web segura
• Broker de seguridad de acceso a la nube (CASB)
• Acceso a la red de fideicomiso cero (ZTNA)
• Prevención de pérdida de datos
• Protección de amenazas de sandbox

Arquitectura de seguridad simplificada y escalable

La plataforma de ZSCaler admite más de 6,000 clientes empresariales con un crecimiento del cliente año tras año en 2023. El valor promedio del contrato empresarial aumentó a $ 589,000 en el año fiscal 2023.

Métricas de escalabilidad	2023 rendimiento
Total de clientes empresariales	6,000+
Tasa de crecimiento del cliente	40%
Valor de contrato empresarial promedio	$589,000

Infraestructura reducida y complejidad operativa

ZSCALER reduce los costos de infraestructura al eliminar el hardware de seguridad de red tradicional. La plataforma permite una reducción del 50% en los gastos operativos de seguridad para empresas.

Protección mejorada contra las amenazas cibernéticas modernas

La plataforma de inteligencia de amenazas de Zscaler bloquea 7.200 millones de amenazas diarias, con una tasa de precisión de bloqueo de malware del 99.9% en 2023.

Métricas de protección de amenazas	2023 rendimiento
Amenazas diarias bloqueadas	7.2 mil millones
Precisión de bloqueo de malware	99.9%

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Plataformas de soporte de autoservicio digital

ZSCALER proporciona soporte integral de autoservicio digital a través de su portal de clientes en línea, que maneja aproximadamente el 72% de las interacciones iniciales de atención al cliente. La plataforma ofrece:

• Acceso 24/7 a la documentación técnica
• Guías de solución de problemas
• Base de conocimiento con más de 3,500 artículos técnicos
• Sistema de seguimiento de boletos en tiempo real

Canal de soporte	Tasa de resolución	Tiempo de respuesta promedio
Portal de autoservicio en línea	68%	15 minutos
Foros de la comunidad	22%	45 minutos
Soporte técnico directo	10%	2 horas

Consulta técnica e asistencia de implementación

ZSCALER ofrece servicios de consulta técnica dedicada con un equipo de más de 450 especialistas en implementación. Las métricas clave incluyen:

• Tiempo de implementación promedio: 45 días
• Tasa de éxito de la incorporación del cliente: 94%
• Arquitectos de soluciones dedicadas por cliente empresarial

Gestión personalizada del éxito del cliente

ZSCALER mantiene un equipo de éxito del cliente centrado en:

• Revisiones comerciales trimestrales para clientes empresariales
• Recomendaciones de optimización personalizadas
• Seguimiento de puntaje de salud del cliente

Segmento de clientes	Gerentes de éxito dedicados	Frecuencia de compromiso anual
Clientes empresariales	1 por 5-10 clientes	4-6 interacciones
Clientes del mercado medio	1 por 20-30 clientes	2-3 interacciones

Actualizaciones de seguridad continuas y monitoreo de amenazas

ZSCALER proporciona monitoreo de seguridad en tiempo real con:

• 150+ investigadores de inteligencia de amenazas
• Actualizaciones de firma de seguridad diaria
• Sistema automatizado de detección de amenazas

Recursos de intercambio de conocimientos y comunicación en línea

ZSCALER mantiene plataformas de comunidad en línea robustas:

• Foro de la comunidad con más de 25,000 usuarios registrados
• Conferencia de usuario anual con más de 5,000 asistentes
• Serie de seminarios web con más de 10,000 participantes trimestrales

Recurso comunitario	Usuarios activos mensuales	Tasa de compromiso de contenido
Foro de la comunidad en línea	8,500	42%
Seminarios web técnicos	3,200	35%

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas de Enterprise Direct

A partir del primer trimestre de 2024, el equipo de ventas empresariales directas de Zscaler consta de 1.450 profesionales de ventas a nivel mundial. El equipo generó $ 1.42 mil millones en ingresos para el año fiscal 2023, con un tamaño de acuerdo promedio de $ 316,000 para clientes empresariales.

Métrica del equipo de ventas	2024 datos
Representantes de ventas totales	1,450
Tamaño promedio de la oferta empresarial	$316,000
Cobertura de ventas global	35 países

Plataformas de marketing digital en línea

ZSCALER asigna el 12.4% de sus ingresos anuales a los canales de marketing digital, lo que asciende a aproximadamente $ 186 millones en 2024.

• Gasto de Google ADS: $ 42.5 millones
• Marketing de LinkedIn B2B: $ 31.2 millones
• Publicidad digital programática: $ 22.8 millones

Conferencias tecnológicas y eventos de la industria

En 2024, ZScaler participará en 47 conferencias tecnológicas principales, con un presupuesto estimado de marketing de eventos de $ 15.6 millones.

Tipo de evento	Número de eventos	Asignación de presupuesto
Conferencias globales de ciberseguridad	22	$ 7.3 millones
Simposios de seguridad en la nube	15	$ 5.2 millones
Ferias comerciales tecnológicas	10	$ 3.1 millones

Red de socios y programas de revendedor

La red de socios de Zscaler comprende 450 socios de tecnología y servicio activo, generando el 38% de los ingresos totales de la compañía en 2024.

• Proveedores de servicios en la nube: 120 socios
• Integradores de sistemas: 210 socios
• Proveedores de servicios administrados: 120 socios

Plataformas de prueba y demostración de productos basadas en la web

En 2024, las plataformas basadas en la web de Zscaler facilitan 22,500 ensayos mensuales de productos, con una tasa de conversión del 34% a suscripciones pagas.

Métrica de plataforma	2024 datos
Pruebas mensuales de productos	22,500
Tasa de conversión de prueba a paga	34%
Duración promedio de prueba	14 días

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Grandes organizaciones empresariales

ZSCALER atiende a 550 clientes Forbes Global 2000 a partir del primer trimestre de 2024. El valor promedio del contrato anual para clientes empresariales es de $ 345,000.

Métricas de segmento empresarial	Puntos de datos
Total de clientes empresariales	550+
Valor anual promedio del contrato	$345,000
Tasa de retención de clientes empresariales	128%

Negocios de mercado medio

ZScaler se dirige a las compañías del mercado medio con 500-5,000 empleados, que representan aproximadamente el 37% de su base de clientes totales.

• Valor del contrato anual típico del mercado medio: $ 125,000
• Recuento estimado de clientes del mercado medio: más de 2,300
• Duración promedio del contrato: 3 años

Entidades gubernamentales y del sector público

ZScaler tiene una autorización moderada de Fedramp, que atiende a más de 200 organizaciones gubernamentales y del sector público.

Detalles del segmento gubernamental	Métrica
Total de clientes gubernamentales	200+
Nivel de autorización de FedRamp	Moderado

Instituciones de servicios financieros

ZSCALER admite más de 150 clientes de servicios financieros con soluciones de seguridad especializadas.

• Recuento de clientes de servicios financieros: más de 150
• Valor promedio del contrato anual: $ 425,000
• Certificaciones de cumplimiento: PCI DSS, SOC 2

Empresas de atención médica y tecnología

ZSCALER atiende a más de 250 organizaciones de salud y tecnología con marcos de seguridad especializados.

Segmento de atención médica/tecnología	Puntos de datos
Total de clientes	250+
Cumplimiento de HIPAA	Totalmente cumplido
Valor anual promedio del contrato	$285,000

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversiones de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Zscaler reportó gastos de I + D de $ 351.9 millones, lo que representa el 27.1% de los ingresos totales. La compañía asigna constantemente recursos significativos a la innovación tecnológica y el desarrollo de productos.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2023	$ 351.9 millones	27.1%
2022	$ 292.1 millones	25.8%

Mantenimiento de la infraestructura en la nube

ZSCALER opera una plataforma de nube global con costos de infraestructura sustanciales. La compañía mantiene múltiples centros de datos y puntos de presencia (POP) en diferentes regiones geográficas.

• Inversión total de infraestructura en la nube en 2023: $ 87.4 millones
• Número de centros de datos globales: más de 150
• Puntos de presencia (POP) en todo el mundo: 36 ubicaciones

Gastos de ventas y marketing

Los gastos de ventas y marketing de Zscaler para el año fiscal 2023 alcanzaron los $ 566.4 millones, lo que representa el 43.8% de los ingresos totales.

Año fiscal	Ventas & Gastos de marketing	Porcentaje de ingresos
2023	$ 566.4 millones	43.8%
2022	$ 478.2 millones	42.3%

Adquisición y retención de talentos globales

Los gastos totales de personal para ZSCALER en 2023 ascendieron a $ 642.6 millones, incluidos salarios, beneficios y compensación basada en acciones.

• Total de empleados: más de 2.500
• Compensación anual promedio por empleado: $ 257,040
• Compensación basada en acciones: $ 186.3 millones en 2023

Gastos operativos de la plataforma de tecnología

Los costos operativos para la plataforma de seguridad de Zscaler incluyen infraestructura de red, licencias de software y mantenimiento continuo.

Categoría de gastos	Costo anual
Infraestructura de red	$ 45.6 millones
Licencia de software	$ 22.3 millones
Mantenimiento y soporte	$ 38.7 millones

ZSCALER, Inc. (ZS) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de servicio de seguridad basadas en suscripción

ZSCALER generó $ 1,482.7 millones en ingresos totales para el año fiscal 2023, con un 82% derivado de los servicios de suscripción. La plataforma de seguridad en la nube de la compañía ofrece precios de suscripción anuales que van desde $ 30 a $ 250 por usuario, según el nivel de servicio.

Nivel de suscripción	Precio anual por usuario	Características clave
Basic	$30-$60	Seguridad web estándar
Profesional	$100-$150	Protección avanzada de amenazas
Empresa	$200-$250	Suite de seguridad integral

Licencias de plataforma de seguridad de nivel empresarial

La licencia empresarial representaba aproximadamente el 45% de los ingresos por suscripción total de Zscaler en 2023, con grandes organizaciones que compran contratos de varios años con un promedio de $ 500,000 a $ 2 millones anuales.

Servicios profesionales e ingresos por consultoría

Professional Services contribuyó con $ 72.4 millones en ingresos para el año fiscal 2023, lo que representa el 4.9% de los ingresos totales de la compañía. Los servicios de consultoría generalmente varían de $ 50,000 a $ 350,000 por compromiso.

Modelos de precios escalonados

• La plataforma ZSCALER Zero Trust Exchange ofrece cinco niveles de servicio distintos
• Escalas de precios basadas en el número de usuarios y las características de seguridad requeridas
• El valor promedio del contrato aumentó a $ 616,000 en el año fiscal 2023

Módulo de seguridad adicional y actualizaciones de funciones

Los módulos de seguridad suplementarios generaron aproximadamente $ 125.4 millones en ingresos adicionales, con actualizaciones de características individuales con un precio de entre $ 10 y $ 75 por usuario anualmente.

Módulo de seguridad	Costo anual adicional por usuario
Protección avanzada de amenazas	$45
Prevención de pérdida de datos	$35
Aislamiento de sandbox	$55

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why enterprises are moving their security spend to Zscaler, Inc. It's about trading complexity and risk for consolidation and speed, which you can see reflected in their financials. For the full fiscal year 2025, Zscaler, Inc. reported revenue of $2,673.1 million, a 23% increase year-over-year, showing this value proposition is resonating with the market.

Cloud-native Zero Trust security, replacing legacy VPNs and firewalls.

The value here is eliminating the risk inherent in old perimeter models. The data from the 2025 VPN Risk Report is stark: 96% of organizations are now considering or actively pursuing a zero trust strategy, and a significant 65% of enterprises plan to replace their existing VPN service within the next year. This isn't just theory; 81% of organizations are actively implementing a zero-trust architecture within the next year. The old way is clearly seen as a liability, with 56% of organizations reporting a breach linked to VPN vulnerabilities in the past year.

Reduced complexity and operational cost by consolidating multiple point products.

Consolidation drives efficiency, and we see this in customer success stories. For example, one major deployment saw help desk tickets cut by 97% after replacing VPNs with Zscaler's zero trust solution. This operational simplification supports Zscaler's financial scaling, as evidenced by their Non-GAAP income from operations reaching $580.1 million, or 22% of revenue, for fiscal year 2025. You are buying one platform instead of stitching together many disparate tools.

Secure access to applications from anywhere, improving user experience (ZDX).

When security slows users down, you lose productivity, which experts estimate costs organizations $400 billion annually in digital downtime. Zscaler Digital Experience (ZDX) directly attacks this by unifying telemetry across the device, network, and application. New ZDX innovations announced in late 2025 cut issue detection time by 98%, resolving problems in minutes instead of days. This is crucial for maintaining user trust and productivity in a distributed environment.

Advanced AI-driven data protection and threat prevention for GenAI and cloud workloads.

As the threat landscape evolves with AI, Zscaler is positioning its platform to secure these new vectors. The company recently delivered AI Guardrails for Public and Private apps, directly addressing emerging risks associated with Generative AI adoption. This focus on advanced protection is clearly driving financial momentum, as reflected in their Q3 fiscal 2025 revenue growth of 23% year-over-year to $678.0 million. The growing subscription base is visible in the deferred revenue, which stood at $2,468.0 million as of July 31, 2025, up 30% year-over-year.

Compliance and certification readiness for regulated sectors (e.g., CMMC Level 2).

For defense contractors and other regulated entities, compliance readiness is a non-negotiable value driver. Zscaler, Inc. achieved CMMC Level 2 certification, implementing this via a Zero Trust Architecture powered by Zscaler Internet Access (ZIA) and Zscaler Private Access (ZPA), both of which are FedRAMP authorized. To be precise on the rigor, Zscaler achieved a 110 out of 110 score against the required CMMC framework controls. This compliance posture is a key enabler for securing contracts in the Defense Industrial Base.

Here's a quick look at how Zscaler's compliance and security posture underpins its platform value:

Compliance/Security Standard	Status/Metric	Relevance to Value Proposition
Cybersecurity Maturity Model Certification (CMMC) Level 2	Achieved Certification; 110 out of 110 score on required controls	Directly enables Defense Industrial Base (DIB) contract eligibility and CUI protection.
FedRAMP Authorization	ZIA and ZPA are FedRAMP authorized	Foundation for securing U.S. Government workloads and data.
ISO Certifications	Holds ISO 27001 (with ISO 27701 extension) and ISO 27017	Attests to internationally recognized best practices for information security and privacy management in the cloud.
European Security Standard	Achieved ENS High certification	Meets stringent security requirements for processing sensitive data for Spanish public services.
VPN Risk Mitigation (2025 Report)	65% of enterprises plan to replace VPNs within 12 months	Quantifies the market shift away from legacy technology Zscaler replaces.

Also, consider the operational improvements that translate to user value. The platform's ability to unify security and networking helps organizations consolidate, which is a defintely attractive proposition when you look at the financial scale Zscaler is operating at, with projected full fiscal year 2025 billings between $3.184 billion and $3.189 billion.

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Zscaler, Inc. (ZS) manages its relationships with its customer base as of late 2025. It's a mix of direct, high-touch engagement for the biggest accounts and scalable digital support for the broader user base. This approach is designed to drive platform expansion, which is key to their subscription model.

The core of the relationship strategy centers on deep integration and expansion within the existing customer base. This is quantified by the dollar-based net retention rate of 115% reported for Zscaler, Inc. (ZS) in the second quarter of fiscal year 2025. That number tells you that, on average, existing customers increased their annual spend by 15% year-over-year, even as the full fiscal year 2025 rate settled at 114%.

For the largest accounts, the relationship is highly personalized. Zscaler, Inc. (ZS) deploys dedicated direct sales teams to manage these relationships, often involving executive-level engagement with Chief Information Security Officers (CISOs) to align on strategic security roadmaps. This focus on strategic partnership is paying off in platform adoption:

• Enterprises adopting the Zero Trust Everywhere framework exceeded 450 as of the first quarter of fiscal year 2026, achieving that milestone three quarters ahead of schedule.
• The company's Unscheduled Billings, which includes upsells and renewals, grew over 25% year-over-year in Q2 FY2025, showing strong expansion momentum.

High-touch customer success management is explicitly focused on platform expansion, pushing customers to adopt more of the security pillars Zscaler, Inc. (ZS) offers. This is evident in the module penetration within their top-tier customers:

Customer Tier (ARR)	Module Penetration (as of Q2 FY2025)	Latest Count (as of Q1 FY2026)
Over $1 Million ARR	85% have 2 or more data protection modules	698 customers
Over $1 Million ARR	65% have 3 or more data protection modules	3,754 customers over $100,000 ARR (as of Q1 FY2026)

A concrete example of this expansion success was a 7-figure upsell deal in Q2 FY2025 where an existing large financial services customer expanded their data protection purchases for 100,000 users, driving a 65% increase in that customer's annual spend.

To support scale and reduce friction for broader adoption, Zscaler, Inc. (ZS) also supports customers through digital channels. This includes online self-service portals and training resources. The commitment to customer enablement is highlighted by the success of their flexible contracting model, the Z Flex program, which encourages multi-module commitments:

• The Z Flex program's Total Contract Value (TCV) surpassed $175 million in Q1 FY2026.
• This represented a sequential increase of over 70% and accounted for roughly 20% of total bookings in that quarter.

The company also hosts major customer events, such as Zenith Live 2025, which serves as a forum for executive engagement and sharing customer success stories, like the 'zero trust clinics' developed with AdventHealth.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Zscaler, Inc. gets its Zero Trust Exchange platform into the hands of customers, and honestly, it's a multi-pronged approach that leans heavily on strategic partnerships and direct enterprise reach.

The direct enterprise sales force remains the core for landing the biggest accounts. They are focused on driving platform adoption, which is clearly working given the scale they've achieved. For instance, as of the end of Q1 Fiscal 2026, Zscaler, Inc. had 698 customers generating over $1 million in Annual Recurring Revenue (ARR) and 3,754 customers with ARR above $100,000. This direct motion is complemented by a significant shift toward partner-driven bookings, especially through cloud marketplaces.

The global channel partner ecosystem, which includes Value-Added Resellers (VARs) and Global System Integrators (GSIs), is critical for scale, even if we don't have a precise percentage of total bookings from them right now. What we do see is the success of programs designed to empower them and simplify procurement. Take the Z-Flex program, for example; this allows customers to commit to a spend and flexibly swap or activate modules without new procurement cycles, which management noted is driving meaningful upsells and reduced sales cycles. The bookings from Z-Flex alone saw a 70% sequential increase last quarter, hitting $175 million, which represented roughly 20% of total bookings. This shows the channel's increasing importance in accelerating deal velocity.

The cloud marketplaces are a massive channel success story for Zscaler, Inc. You need to know that they officially surpassed $1 billion in software sales through AWS Marketplace as of November 2025. This is a huge validation of the co-sell motion with Amazon Web Services. To be fair, this marketplace strength is translating into sector-specific wins; Public Sector sales through AWS Marketplace achieved 68% year-on-year growth in Fiscal Year 2025.

Strategic alliances are clearly integrated into the go-to-market, as evidenced by the AWS success and the general focus on co-selling. The company's overall scale supports this broad channel strategy. Here's a quick look at the financial scale underpinning these channel efforts as of late 2025:

Metric	Amount/Value	Context/Period
Fiscal 2025 Revenue	$2,673.1 million	Year-over-year increase of 23%
Annual Recurring Revenue (ARR)	Exceeded $3.2 billion	As of Q1 Fiscal 2026
AWS Marketplace Sales	Surpassed $1 billion	As of November 2025
Z-Flex Bookings (Sequential Growth)	70% increase	Last quarter, totaling $175 million
Total Bookings Growth	Accelerated to over 30%	Q1 Fiscal 2025

The online presence and digital marketing efforts support lead generation and brand awareness, feeding both the direct and channel pipelines. While specific digital marketing spend isn't itemized here, the overall momentum suggests it's effective. The company is among the few enterprise SaaS providers with over $3 billion in ARR growing above 25% year-over-year.

The key channels Zscaler, Inc. is emphasizing include:

• Direct enterprise sales force for mid-to-large organizations globally.
• Global channel partner ecosystem (VARs, GSIs) driving deal velocity.
• Cloud marketplaces, with $1 billion+ in sales via AWS Marketplace.
• Strategic alliances for joint go-to-market motions and service delivery.
• Online presence and digital marketing for lead generation and brand awareness.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Zscaler, Inc. (ZS) as of late 2025. This isn't a broad consumer play; it's about securing the world's most complex digital environments, so the segments reflect that high-stakes need.

Large Global Enterprises form the bedrock of the Zscaler customer base. The penetration here is deep; as of mid-2025 reporting, Zscaler counted approximately 45% of the Forbes Global 2000 as customers. This focus on the largest global entities is supported by significant deal sizes, such as a reported Fortune 500 customer signing on for a deal covering 350,000 users, valued at a minimum of seven figures ongoing. Zscaler, Inc. also serves a substantial portion of the Fortune 500. This segment drives the high-value Annual Recurring Revenue (ARR) figures.

The platform is inherently suited for organizations with a high volume of remote/hybrid workers and cloud adoption, which is nearly every large company now. The shift to Zero Trust architecture is the primary driver for these customers. The company's total ARR surpassed $3.015 billion as of the end of fiscal year 2025, showing broad adoption across the installed base.

The Government and Public Sector entities represent a critical, high-trust segment. Zscaler US Government Solutions alone surpassed $150 million in Annual Recurring Revenue during 2025. To serve this demanding sector, Zscaler Private Access achieved a Provisional Authorization (PA) at Impact Level 5 (IL5) within the Department of Defense Cloud Computing Security Requirements Guide. Furthermore, Zscaler serves 14 of the 15 US Cabinet-level agencies. They also became the first Independent Software Vendor (ISV) to earn AWS ISV Competencies in Government in fiscal year 2025.

Industries requiring the highest levels of data protection-Financial Services, Healthcare, and Technology-are core targets. Zscaler's ability to secure these sensitive environments is proven by earning AWS ISV Competencies in Healthcare in fiscal year 2025, alongside Government and Education. The company's focus on upselling platform modules to existing clients, which saw customers spending over $1 million annually growing at 17% year-over-year in Q4 FY2025, shows strong expansion within these established, high-sensitivity sectors.

The Mid-market companies are explicitly noted as a key growth area for customer acquisition. While the focus remains on large enterprises, the pipeline supports expansion here. In the first quarter of CY2025, Zscaler had 3,291 customers generating $100,000 or more in recurring revenue annually. The efficiency of acquiring these customers is tracked by the Customer Acquisition Cost (CAC) payback period, which stood at 39 months in Q1 CY2025. This segment is where Zscaler, Inc. looks to drive volume to complement its high-ACV enterprise deals.

Here's a look at the high-value customer tiers as of early-to-mid 2025:

Customer Metric	Value/Amount	Reporting Period/Date
Customers with $1 Million+ ARR	642	As of April 30, 2025 (Q2 FY2025)
Customers with $100,000+ ARR	3,291	As of Q1 CY2025
Total Annual Recurring Revenue (ARR)	$3.015 billion	End of Fiscal Year 2025
US Government Solutions ARR	$150 million+	During 2025

The customer base is clearly stratified, with the largest accounts driving significant expansion. You see this in the retention metrics, where the dollar-based net retention rate improved to 115% at the end of Q2 FY2025. That number tells you the existing base is spending significantly more year-over-year.

• Penetration of Forbes Global 2000: 45%.
• US Cabinet-level Agencies Served: 14 of 15.
• AWS ISV Competencies Earned in FY2025: Healthcare, Education, and Government.
• CAC Payback Period: 39 months.

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Zscaler, Inc.'s platform delivery and growth as of late 2025. Honestly, for a cloud-native security provider, the cost structure is heavily weighted toward acquiring and retaining customers, which is typical for high-growth SaaS.

The largest single bucket of spending for Zscaler, Inc. in Fiscal Year 2025 was Sales and Marketing (S&M) expenses, which totaled $1.26 billion. This spend fuels the go-to-market engine, necessary to secure nearly 40% of the Global 2000 and over 45% of Fortune 500 companies.

Innovation remains a priority, reflected in the Research and Development (R&D) investment, which stood at $672.49 million for FY2025. This investment is directed toward platform innovation, including expanding the AI security portfolio.

The direct cost of running the service, the Cost of Revenue (CoR), was reported at $618.178 million in FY2025. This cost primarily covers the operations of the Zero Trust Exchange, which is distributed across more than 160 data centers globally, covering data center operations and network bandwidth.

Supporting the organization's operations were General and Administrative (G&A) expenses, amounting to $251.75 million in FY2025. For context on infrastructure costs, data center Capital Expenditures (CapEx) for the full fiscal year 2025 represented 6% of revenue.

The cumulative effect of these operating costs, including personnel expenses and stock-based compensation, resulted in a GAAP net loss of $41.5 million for Zscaler, Inc. in FY2025, an improvement from the $57.7 million GAAP net loss in fiscal 2024.

Here's a quick view of the major cost components for Zscaler, Inc. in FY2025:

Cost Category	FY2025 Amount
Sales and Marketing (S&M) Expenses	$1.26 billion
Research and Development (R&D) Investment	$672.49 million
Cost of Revenue (CoR)	$618.178 million
General and Administrative (G&A) Expenses	$251.75 million
GAAP Net Loss	$41.5 million

The operational spending profile shows a clear focus on growth and platform superiority. You can see the allocation breakdown:

• Sales and Marketing: The largest outlay, driving customer acquisition.
• Research and Development: Funding the expansion of the Zero Trust and AI security offerings.
• Cost of Revenue: Directly tied to delivering the cloud security service.
• General and Administrative: Overhead supporting the global enterprise.

To be fair, the GAAP net loss of $41.5 million on total revenue of $2,673.1 million still shows the company operating at scale while investing heavily. The GAAP loss from operations was $128.5 million, or 5% of revenue for the full fiscal year 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zscaler, Inc. (ZS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Zscaler, Inc.'s financial health, which is almost entirely driven by recurring software subscriptions. This model is what gives investors confidence in the long-term revenue visibility.

The primary revenue source is the subscription revenue from the Zero Trust Exchange platform. While the exact percentage isn't explicitly stated as 98%, the business is overwhelmingly subscription-based, which is best reflected by the Annual Recurring Revenue (ARR) metric.

Here are the key financial figures grounding the revenue structure for the period ending late 2025:

Metric	Amount (Fiscal Year 2025)
Total Revenue	$2,673.1 million
Annual Recurring Revenue (ARR)	$3,015 million (surpassed $3 billion milestone)
Deferred Revenue (as of July 31, 2025)	$2,468.0 million

The Total Revenue for Fiscal Year 2025 reached $2.6731 billion, showing a 23% increase year-over-year. This solid growth was capped by a significant milestone: Annual Recurring Revenue (ARR) surpassed $3 billion by the end of FY2025, landing at $3,015 million. That ARR figure is the real pulse of Zscaler, Inc.'s business.

Revenue expansion comes from getting existing customers to adopt more of the platform. This is where upselling new modules comes into play. You see this in action with specific product adoption:

• AI-Security solutions surpassed $250 million ARR.
• Emerging products were expected to represent mid-20% of new and upsell business for FY2025.
• Specific deals, like one large healthcare provider doubling their Zscaler Internet Access subscription and purchasing ZDX Advanced Plus, saw their annual spend more than double.

The reliance on multi-year, upfront billing contracts is evident in the balance sheet strength. These contracts help improve cash flow immediately, even though the revenue is recognized over time. This is reflected in the deferred revenue balance:

• Deferred revenue stood at $2,468.0 million as of July 31, 2025.
• This represented a 30% increase year-over-year, showing strong commitment from customers signing longer-term deals.

Also, Zscaler, Inc. improved its cash position by issuing convertible senior notes due in 2028 for net cash proceeds of $1,700.0 million in July 2025, which supports future investment and operations.