Analyser la santé financière de Greif, Inc. (GEF) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez Greif, Inc. (GEF) en ce moment, vous voyez certainement un signal mitigé, et c’est la tension que nous devons apaiser. Le titre de leurs résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025, publiés en novembre, a montré une baisse de 2,6 % du chiffre d'affaires total à 1,13 milliard de dollars et une forte baisse de 25,9 % du bénéfice net à 69,40 millions de dollars, reflétant les pressions réelles de la demande d'emballages industriels. Mais voici un petit calcul : malgré ces vents contraires, le titre a affiché un gain de 5,93 % depuis le début du mois de novembre, ce qui suggère que les investisseurs regardent au-delà de la baisse immédiate et se concentrent sur le nettoyage stratégique.

Honnêtement, la véritable histoire réside dans le bilan et les mesures prospectives, comme la réduction réussie de la dette qui a vu leur dette nette diminuer de 283,5 millions de dollars pour atteindre un montant beaucoup plus sain de 2,431,8 milliards de dollars, ramenant le ratio de levier à 3,1x. C’est une mesure massive de réduction des risques. Ainsi, alors que les prévisions consensuelles actuelles de BPA pour l’ensemble de l’exercice 2025 se situent à 2,91 $ – un chiffre qui a été révisé à la baisse – le fait que le directeur financier vient d’acheter 2 125 actions pour 139 215 $ le 21 novembre 2025, vous en dit long sur la confiance interne. Nous devons déterminer si ce repositionnement stratégique justifie le cours actuel de l'action de 61,06 $ et la note « surperformance » que lui attribuent certains analystes.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de l’endroit où Greif, Inc. (GEF) gagne actuellement de l’argent, et les récents résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025 nous donnent une vision précise, bien que légèrement mitigée. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les ventes nettes totales de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025 se sont légèrement contractées, ses principaux segments de l'emballage industriel restent les principaux moteurs de revenus, avec Durable Metal Solutions en tête du peloton.

Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, Greif, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 1,13 milliard de dollars, qui était un 2.6% baisse d’une année sur l’autre (sur un an). Cette contraction reflète les défis plus larges du marché industriel, mais la direction prévoit toujours une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre dans la fourchette moyenne. 4% à 6%-pour l'ensemble de l'exercice 2025, miser sur des initiatives stratégiques et un quatrième trimestre plus fort. C’est là la principale tension : la mollesse actuelle contre l’optimisme futur.

Voici un calcul rapide des contributions des segments pour le troisième trimestre 2025, qui montre clairement la composition de leurs flux de revenus :

• Solutions métalliques durables : générées 399,80 millions de dollars.
• Solutions polymères personnalisées : contribution 339,80 millions de dollars.
• Solutions de fibres durables : prises en compte 308 millions de dollars.
• Solutions intégrées : ajoutées 87,10 millions de dollars.

Le segment Durable Metal Solutions, qui comprend les fûts en acier et les grands conteneurs pour vrac (IBC), est la plus grande source de revenus, représentant environ 35.4% du total du T3. Sustainable Fiber Solutions, couvrant le carton-caisse et le carton recyclé non couché (URB), arrive en troisième position avec environ 27.2%. Pour être honnête, l'accent mis par l'entreprise sur son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Greif, Inc. (GEF) a été de donner la priorité à la valeur plutôt qu'au volume, ce qui peut parfois conduire à une baisse des chiffres d'affaires dans un marché mou.

Le changement le plus important dans la structure des revenus est la transformation du portefeuille stratégique par le biais de cessions majeures. Greif, Inc. a finalisé la vente de son activité de terrains forestiers et de son activité de carton-caisse fin 2025. L'activité de carton-caisse, par exemple, avait contribué de manière significative aux ventes et à l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement) dans le passé, de sorte que sa suppression réduira la base de revenus totale mais devrait réduire la dette et améliorer la marge globale. profile en se concentrant sur les emballages industriels de base.

Il s’agit d’un changement majeur, car il concentre davantage l’entreprise sur ses segments d’emballage et s’éloigne des actifs cycliques et à forte intensité de capital en matière de fibre et de bois. Vous devez absolument surveiller les performances des segments restants en 2026 sans les flux de revenus cédés pour véritablement évaluer le succès du nouveau modèle opérationnel.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir avec quelle efficacité Greif, Inc. (GEF) transforme ses ventes en bénéfices, en particulier après les cessions majeures de l'exercice 2025. Les chiffres généraux semblent approximatifs, mais les chiffres ajustés racontent une histoire de discipline opérationnelle pour contrer la faiblesse de la demande du marché. Le principal point à retenir est que, même si le bénéfice net déclaré a chuté en raison d'éléments exceptionnels, la rentabilité opérationnelle, telle que mesurée par l'EBITDA ajusté, est restée résiliente.

Pour l'exercice de 11 mois clos le 30 septembre 2025, Greif, Inc. a déclaré un bénéfice net provenant des activités poursuivies de seulement 15,1 millions de dollars, une forte baisse de 93,2 % par rapport à l’année précédente. Cette baisse spectaculaire s'explique en grande partie par des ajustements importants, notamment une charge d'impôts liée aux provisions pour moins-value et une augmentation des frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) alloués par l'entreprise à la suite de la cession de l'activité Cartons-caisses. C'est pourquoi vous devez vous concentrer sur les chiffres ajustés pour avoir une vision plus claire de la performance sous-jacente de l'entreprise.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité pour les opérations poursuivies sur 11 mois, basés sur environ 3,93 milliards de dollars en chiffre d'affaires sur la période :

• Marge bénéficiaire nette (PCGR) : Environ 0.38% (15,1 M$ / 3 930 M$).
• Marge bénéficiaire nette ajustée : Environ 2.94% (115,7 M$ / 3 930 M$).

Le résultat net ajusté de 115,7 millions de dollars, qui exclut l'impact des ajustements, a chuté de 43,8 % sur un an, reflétant la faiblesse persistante des volumes dans des segments clés comme l'emballage industriel. Pour être honnête, l’entreprise gère activement cela en accélérant l’optimisation des coûts.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L'efficacité opérationnelle est le domaine où Greif, Inc. montre sa force, même si les volumes de ventes sont à la traîne. L'entreprise a réalisé des économies de taux d'exécution d'optimisation des coûts d'environ 50,0 millions de dollars d'ici la fin de l'exercice 2025, ce qui est un signe résolument positif de l'attention portée par la direction. Ces progrès les ont amenés à accroître leur engagement prévu d'optimisation des coûts totaux à 120,0 millions de dollars de l'objectif initial de 100,0 millions de dollars.

La marge bénéficiaire brute pour le trimestre clos le 31 juillet 2025 était de 22,68 %, démontrant la capacité de l'entreprise à gérer son coût des marchandises vendues (COGS) grâce à une baisse des coûts des matières premières et de fabrication, un facteur crucial dans une industrie cyclique [cite : 12 (de l'étape 1)]. Cette solidité des marges est le résultat direct de la discipline en matière de coûts qui compense la baisse des volumes et la pression sur les prix.

Ratios de rentabilité par rapport aux moyennes du secteur

Lorsque vous comparez la rentabilité de Greif, Inc. à celle du secteur plus large de l'emballage et des conteneurs, l'écart de marge nette est important, mais les mesures opérationnelles montrent une image plus compétitive. La marge bénéficiaire nette GAAP de 0.38% est bien inférieur à la moyenne du secteur, mais il est faussé par des éléments non récurrents. La marge nette ajustée de 2,94 % est un meilleur indicateur, mais reste inférieure à la moyenne du secteur [cite : 16 (de l'étape 1)].

Ce que cache cette comparaison, c'est l'impact de la stratégie de cession, qui vise à réduire le portefeuille et à intensifier l'attention sur les marchés à marge plus élevée. L’objectif est de combler cet écart de marge à court terme. Pour un aperçu plus approfondi de l'opinion du marché sur ces mouvements stratégiques, vous devriez lire Exploration de l'investisseur Greif, Inc. (GEF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre action consiste à suivre la réalisation des objectifs annoncés. 120,0 millions de dollars des économies de coûts au cours de l’exercice 2026 ; ce sera le véritable test de leur levier opérationnel.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Greif, Inc. (GEF) finance ses opérations, et la réponse courte est qu'ils ont radicalement évolué vers un modèle à forte composante de capitaux propres au cours de l'exercice 2025. Cette décision réduit considérablement les risques du bilan, ce qui est un avantage majeur pour les investisseurs.

Ce qu'il faut retenir, c'est que Greif, Inc. a réduit sa dette totale de plus d'un milliard de dollars, faisant passer son levier financier d'un point préoccupant à l'un des plus bas du secteur de l'emballage industriel. C'est un changement puissant.

Voici un calcul rapide de la structure de la dette de Greif, Inc. à la fin de l'exercice 2025 (30 septembre 2025) :

• La dette totale est tombée à environ 1 202,5 millions de dollars [citer : 4 à l'étape précédente, 1 à la première étape].
• Cela représente une réduction massive d’environ 1 538,1 millions de dollars de l'année précédente [citer : 4 à l'étape précédente, 1 à la première étape].
• La dette nette (dette totale moins trésorerie) est désormais tombée à 945,8 millions de dollars [citer : 4 à l'étape précédente, 1 à la première étape].

Cette réduction de la dette est le résultat direct de leurs cessions stratégiques (vente d'actifs pour se concentrer sur leur activité principale), en particulier la vente en espèces de l'activité Cartons-caisses pour 1,8 milliard de dollars et la vente de terrains forestiers pour environ 462,0 millions de dollars [citer : 4 à l'étape précédente, 1 à la première étape]. Ils ont utilisé cet argent pour rembourser leurs dettes, purement et simplement.

Comparaison de l’effet de levier et de l’industrie

La mesure la plus révélatrice ici est le ratio d’endettement (D/E). Ce ratio mesure le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres (le capital investi par les actionnaires). Il s'agit d'un indicateur clé du levier financier (dans quelle mesure une entreprise dépend de l'endettement).

Le ratio d'endettement de Greif, Inc. est tombé à environ 0.47 [Citer : 5 dans la première étape]. Pour être honnête, il s’agit d’une amélioration considérable. Le ratio de levier des accords de crédit de la société (dette nette ajustée sur EBITDA des accords de crédit) est passé de 3,48x à un niveau beaucoup plus sain. 1,63x [citer : 4 à l'étape précédente, 1 à la première étape].

Comparez cela à la moyenne de l'industrie pour le secteur de l'emballage et des conteneurs, qui se situe autour 1.46 [citer : 1 dans la deuxième étape].

Cela nous indique que Greif, Inc. est désormais nettement moins endetté que la moyenne du secteur. Un ratio plus faible signifie un risque moindre pour vous, l'investisseur, car l'entreprise dépend moins de l'emprunt pour financer ses opérations. C'est certainement un signe fort de stabilité financière.

Stratégie de financement : dette ou capitaux propres

Greif, Inc. équilibre son financement entre dette et capitaux propres en utilisant les cessions pour réduire l'endettement, puis en utilisant sélectivement la dette pour la croissance. Par exemple, en juillet 2025, ils ont émis une dette à long terme de 473,4 millions de dollars [cite : 10 dans la deuxième étape]. Cela montre une stratégie consistant à assainir le bilan avec des ventes d'actifs, puis à utiliser un montant contrôlé de dette pour financer des initiatives de croissance au sein de leurs principaux segments de l'emballage industriel.

L'orientation stratégique de l'entreprise, décrite dans sa stratégie Build to Last, est désormais clairement axée sur l'optimisation du portefeuille et l'efficacité du capital, ce qui signifie donner la priorité au financement par actions et aux flux de trésorerie internes plutôt qu'à des emprunts lourds. Ce changement est un élément clé de leur vision à long terme. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Greif, Inc. (GEF).

Les informations de notation de crédit les plus récentes découlent de la réduction réussie de la dette et de l’amélioration du ratio de levier, ce qui devrait se traduire par de meilleures conditions pour la dette future. Les mesures stratégiques prises en 2025 ont fondamentalement modifié la structure du capital de l'entreprise, la rendant beaucoup plus résiliente aux ralentissements économiques.

Étape suivante : Examiner le tableau des flux de trésorerie de Greif, Inc. pour le quatrième trimestre 2025 pour confirmer la durabilité de son flux de trésorerie disponible ajusté de 338,8 millions de dollars [citer : 1 dans la première étape] maintenant que le niveau d’endettement est inférieur.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Greif, Inc. (GEF) peut couvrir ses factures à court terme, en particulier dans un contexte où le secteur de l'emballage industriel est confronté à des changements de demande. La réponse rapide est oui, la position de liquidité de l'entreprise est tout à fait adéquate, en grande partie grâce à d'importantes ventes d'actifs visant à réduire la dette, qui ont considérablement remodelé le bilan au cours de l'exercice 2025.

Ratios actuels et rapides (positions de liquidité)

Les ratios de liquidité de Greif au troisième trimestre de l'exercice 2025 (31 juillet 2025) montrent une solide capacité à respecter ses obligations à court terme. Le Rapport actuel, qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants, s'élevait à environ 1.41. Cela signifie que Greif dispose de 1,41 $ d’actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme, ce qui représente une marge confortable.

Le Rapport rapide (Acid-Test Ratio), qui est une mesure plus stricte qui exclut les stocks et autres actifs courants moins liquides, a été rapporté à environ 1.18. Un ratio supérieur à 1,0 est généralement fort, indiquant que l'entreprise peut rembourser ses dettes courantes en utilisant uniquement ses actifs les plus liquides (comme la trésorerie et les créances). C’est un bon signe, en particulier dans une entreprise manufacturière où les stocks peuvent mettre du temps à se convertir en liquidités.

• Rapport actuel : 1.41 (Au troisième trimestre 2025).
• Rapport rapide : 1.18 (Au troisième trimestre 2025).

Analyse des tendances du fonds de roulement

La société a maintenu un fonds de roulement sain et croissant (actifs courants moins passifs courants) tout au long de l'année. Au 31 juillet 2025, le fonds de roulement de Greif était d'environ 583,7 millions de dollars (1 995,4 millions de dollars d'actifs courants moins 1 411,7 millions de dollars de passifs courants). Cette tendance positive est essentielle pour une activité cyclique comme l’emballage industriel, car elle fournit un coussin de trésorerie pour gérer les fluctuations des coûts des matières premières et de la demande des clients.

Voici un rapide calcul sur les principales composantes : Les actifs courants ont connu une forte augmentation, principalement due à 465,2 millions de dollars dans les actifs courants détenus en vue de la vente, ce qui reflète les cessions stratégiques de la société. Parallèlement, les passifs courants ont augmenté en raison d'une augmentation significative des emprunts à court terme. 401,9 millions de dollars, contre 18,6 millions de dollars à la fin de l'exercice 2024. Le produit de la cession est destiné à la réduction de la dette, ce qui rééquilibrera probablement ces chiffres dans un avenir proche.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie pour l’ensemble de l’exercice 2025 est dominé par le repositionnement stratégique. Tandis que Flux de trésorerie opérationnel (OCF) pour l'année entière a été modeste 58,6 millions de dollars, la tendance trimestrielle est plus révélatrice, montrant une reprise significative par rapport à une utilisation de liquidités au premier trimestre 2025 (-30,8 millions de dollars) à une forte source de revenus au troisième trimestre 2025 199,9 millions de dollars. Cela indique que les activités principales améliorent leur génération de trésorerie à mesure que l’année avance.

Le Investir les flux de trésorerie il y a eu un afflux positif massif d'environ 1,68 milliard de dollars pour l'année, presque entièrement porté par la vente de l'activité Cartons-caisses et de l'activité Timberlands. Cet argent a été immédiatement utilisé, ce qui a entraîné un impact négatif important Flux de trésorerie de financement d'environ -1,73 milliard de dollars, qui a été utilisé pour rembourser la dette et financer le paiement des dividendes.

Il s’agit d’une restructuration majeure du capital, et pas seulement d’une année d’exploitation standard.

Problèmes ou atouts potentiels en matière de liquidité

Le principal atout réside dans la stratégie intentionnelle de désendettement (réduction de la dette), qui a transformé des actifs illiquides (Timberland, carton-caisse) en un afflux de liquidités substantiel. Les liquidités provenant des activités d'investissement sont utilisées pour réduire considérablement la dette à long terme, ce qui améliore la solvabilité future et réduit les frais d'intérêts. La principale préoccupation à court terme est la volatilité du flux de trésorerie opérationnel de l'activité principale, qui a commencé l'année faiblement, mais la forte reprise aux deuxième et troisième trimestres constitue un atout majeur. Le fonds de roulement positif et le ratio rapide élevé signifient qu’il n’y a pas de crise de liquidité immédiate.

Pour en savoir plus sur la valorisation de l’entreprise, consultez l’article complet : Analyser la santé financière de Greif, Inc. (GEF) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous examinez Greif, Inc. (GEF) et vous vous demandez si le marché a raison : est-il réellement évalué à sa juste valeur, ou y a-t-il une opportunité ou un risque caché ? Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Greif, Inc. semble être assez valorisé à l’heure actuelle, il penche légèrement vers l’extrémité inférieure de sa fourchette de valorisation historique, ce qui suggère une marge de sécurité décente pour un investisseur à long terme. Le consensus de Wall Street est ferme Tenir.

Le cours actuel de l'action se situe autour $61.06 à la mi-novembre 2025. Ce prix est bien inférieur au sommet de 52 semaines de $73.16 mais confortablement au-dessus du plus bas de 52 semaines de $48.23. Cette évolution des prix reflète la contraction du secteur industriel et les désinvestissements stratégiques auxquels Greif, Inc. a fait face jusqu'en 2025, qui ont provoqué une certaine volatilité des bénéfices.

Multiples de valorisation clés (exercice 2025)

Pour être honnête, un rapide coup d’œil aux principaux multiples de valorisation pour l’exercice 2025 montre une image mitigée mais généralement raisonnable par rapport à l’ensemble du marché. Nous utilisons ces ratios pour évaluer si l'action est bon marché ou chère par rapport à ses bénéfices, sa valeur comptable et ses flux de trésorerie avant remboursement de la dette (EBITDA).

Voici un calcul rapide : le P/E final de 20.00 est basé sur un bénéfice par action (BPA) sur les 12 derniers mois (TTM) de $3.15. Le P/E à terme de 15.33 est beaucoup plus convaincant, mais il dépend du BPA estimé par les analystes à 4,11 $ pour l'année à venir. Le ratio Price-to-Book (P/B) de 0.96 C'est certainement un point d'intérêt, car cela signifie que vous achetez l'entreprise pour un prix légèrement inférieur à la valeur de son actif net.

Dividendes et sentiment des analystes

Greif, Inc. continue d'être une action à revenu fiable. Le dividende annuel à terme est fixé à $2.24 par action. Cela se traduit par un solide rendement en dividendes d'environ 3.67%. Le ratio de distribution de dividendes, basé sur les bénéfices TTM, est un niveau gérable. 71.11%, ce qui représente un niveau sain et durable inférieur au seuil de 75 %. Cela signifie que les bénéfices de l'entreprise sont plus que suffisants pour couvrir les versements de dividendes, même pendant une période de contraction industrielle.

L'opinion professionnelle de Wall Street est généralement prudente mais pas baissière. La note consensuelle actuelle est Tenir, avec un analyste notant un achat et cinq un maintien. L’objectif de prix moyen du consensus est $69.50. Cela suggère une hausse attendue d'environ 13,8 % par rapport au niveau actuel. $61.06 prix, mais les analystes attendent des signes plus clairs de reprise industrielle avant de relever leurs notes. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète et vend, consultez Exploration de l'investisseur Greif, Inc. (GEF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Action : Surveillez les estimations prévisionnelles du BPA, en particulier pour le premier trimestre 2026, pour confirmer la reprise attendue des bénéfices.
• Limite : Le faible ratio P/B est attrayant, mais ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'un nouveau ralentissement de la demande industrielle, qui pourrait avoir un impact sur la croissance attendue du BPA en 2026. 27.01%.

Facteurs de risque

Vous devez regarder au-delà des grands chiffres des récents mouvements de portefeuille de Greif, Inc. (GEF). Même si l'entreprise devient définitivement plus ciblée, ses principaux risques n'ont pas disparu ; ils ont juste changé de forme. La conclusion directe est la suivante : le plus grand risque à court terme pour Greif est la faiblesse persistante de la demande industrielle, mais la réduction massive de la dette grâce aux cessions fournit un solide tampon financier.

Les risques externes sont clairs. Greif opère dans un secteur cyclique et la contraction industrielle qui a commencé plus tôt devrait se poursuivre jusqu’à l’exercice 2025. Ce n’est pas une surprise, mais cela signifie que la faiblesse des volumes constitue le principal obstacle. Par exemple, le segment Sustainable Fiber Solutions a vu ses volumes de ventes chuter de 7,7 % au cours du dernier trimestre, reflétant la faiblesse de la demande de fibres et les temps d'arrêt économiques dans une usine de carton recyclé non couché. Il s’agit d’un impact réel d’une économie lente.

N’ignorez pas non plus la situation macroéconomique mondiale. En tant qu'acteur international, Greif est confronté à des risques externes importants liés aux incertitudes géopolitiques, comme le conflit en Ukraine, et aux fluctuations des taux de change. De plus, le secteur de l’emballage est extrêmement compétitif et la consolidation de la clientèle continue d’exercer une pression sur les prix, ce qui rend plus difficile la simple répercussion des coûts.

Le changement stratégique lui-même introduit un nouveau type de risque. En vendant l'activité carton-caisse pour 1,8 milliard de dollars et les terrains forestiers pour 462 millions de dollars, Greif se concentre sur des domaines à marge plus élevée comme les polymères. Mais cette action augmente l'exposition de l'entreprise aux fluctuations cycliques et aux risques réglementaires spécifiques au secteur de base de l'emballage. Il s'agit d'un compromis : une marge potentielle plus élevée pour un risque de concentration plus élevé.

Voici un bilan rapide de la santé financière et des efforts d’atténuation. La direction ne reste pas immobile ; ils s'attaquent à ce qu'ils peuvent contrôler. Le produit de la vente, d’un montant total de 2,3 milliards de dollars, a été utilisé pour rembourser la dette, ce qui constitue une énorme victoire. Ils ont clôturé l’exercice 2025 avec un ratio de levier inférieur à 1x, une amélioration considérable par rapport aux 3,6x observés l’année précédente. Ce faible effet de levier constitue votre filet de sécurité contre la baisse de la demande.

La réponse opérationnelle interne de Greif est centrée sur la réduction des coûts et l'efficacité grâce au Greif Business System 2.0. Ils accélèrent ce plan. Au cours du seul exercice 2025, l’entreprise a réalisé 50 millions de dollars d’économies récurrentes, soit plus du double de son objectif annuel initial. Il s’agit d’une stratégie d’atténuation claire et réalisable pour la protection des marges :

• Réalisez 50 millions de dollars d’économies sur le taux d’exécution pour l’exercice 2025.
• Objectif d’économies cumulées de 80 à 90 millions de dollars d’ici l’exercice 2026.
• Réduisez les rôles professionnels d’environ 8 % au cours du dernier trimestre.

Le chiffre d'affaires net de 3,93 milliards de dollars et le bénéfice net de 840 millions de dollars (pour l'exercice de 11 mois) de la société pour l'ensemble de l'année 2025 témoignent d'une activité en transition, mais le bilan est désormais nettement plus solide. L'accent est mis sur la mise en œuvre de la nouvelle structure sectorielle - Solutions polymères personnalisées, Solutions métalliques durables, Solutions de fibres durables et Solutions intégrées - afin de stimuler la croissance organique dans des domaines moins cycliques. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette transformation, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Greif, Inc. (GEF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Greif, Inc. (GEF) au-delà du récent remaniement du portefeuille, et le tableau est celui d’une croissance délibérée et axée sur les marges. L'entreprise a opéré un virage décisif, en se débarrassant de ses actifs à faible marge pour se concentrer sur les emballages industriels de grande valeur, notamment en polymères. Ce changement stratégique est le principal moteur de leur prochaine phase d’expansion des bénéfices.

Recentrer le portefeuille pour des marges plus élevées

Greif exécute sa stratégie Construire pour durer en remodelant de manière agressive son mix d'activités. L'action majeure de l'exercice 2025 a été la vente au comptant de l'activité Cartons-caisses pour 1,8 milliard de dollars, qui a fermé ses portes en août 2025, ainsi que la vente de terrains forestiers pour environ 462,0 millions de dollars. Il ne s’agit pas seulement de vendre des actifs ; il s'agit d'un mouvement de réaffectation du capital qui réduit considérablement la dette - la dette totale a diminué de plus de 1,5 milliard de dollars à 1,203 milliard de dollars au cours de l'exercice 2025 - et concentre l'entreprise sur des domaines à forte croissance et à marge élevée, comme les emballages spécialisés en polymères. C'est une démarche classique : vendre la marchandise, garder la spécialité.

L’acquisition d’Ipackchem en mars 2024, leader mondial de l’emballage plastique haute performance, est un exemple concret de cette orientation. Cela renforce leur offre de jerrycans haut de gamme avec et sans barrière, leur donnant ainsi une position plus solide sur les marchés qui exigent des conteneurs de haute qualité, qui ont généralement un meilleur pouvoir de fixation des prix. De plus, le Conseil envisage une 150 millions de dollars programme de rachat d’actions, ce qui témoigne de la confiance dans les flux de trésorerie post-cession.

Trajectoire future des revenus et des bénéfices

Les chiffres à court terme reflètent la transformation du portefeuille, mais les estimations prospectives montrent les bénéfices attendus. Pour l'exercice 2025 de onze mois (se terminant le 30 septembre 2025), Greif a déclaré un EBITDA ajusté de 511,3 millions de dollars et Flux de trésorerie disponible ajusté de 338,8 millions de dollars. La prévision consensuelle du BPA pour l’ensemble de l’exercice 2025 est d’environ $2.91 par action. Voici un rapide calcul de ce que les analystes envisagent dans un avenir immédiat :

Ce que cache cette estimation, c'est l'important programme d'optimisation des coûts en cours, ciblant 15,0 millions de dollars à 25,0 millions de dollars d'économies de taux d'ici la fin de l'exercice 2025, ce qui augmentera certainement les marges en 2026. À plus long terme, Greif a réaffirmé ses objectifs financiers pour 2027 de 1 milliard de dollars EBITDA ajusté et 500 millions de dollars flux de trésorerie disponible, tiré par la récupération des volumes et les économies de coûts. C'est une référence claire en matière de réussite.

Avantage concurrentiel et initiatives stratégiques

Les avantages concurrentiels de Greif ne résident pas seulement dans son envergure mondiale, mais également dans sa discipline opérationnelle et son orientation vers la durabilité, un facteur croissant pour les clients industriels. Leur engagement en faveur de l’économie circulaire se traduit par un 37% augmentation d'une année sur l'autre de l'utilisation de résine post-consommation (PCR) dans leurs produits. Il s'agit d'un avantage mesurable dans un monde de plus en plus axé sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

• Service client : Un Net Promoter Score (NPS) élevé de 70 en 2024 reflète une forte fidélité des clients.
• Excellence opérationnelle : L'utilisation de Lean Six Sigma et du Greif Business System 2.0 (GBS 2.0) améliore l'efficacité et la compétitivité des coûts.
• Leadership en matière de durabilité : L'accent mis sur les solutions circulaires s'aligne sur les tendances des clients et de la réglementation, en favorisant des prix plus élevés.

Les huit « batailles à gagner » de l'entreprise pour 2025, notamment la réalisation d'une croissance de marge élevée et la simplification de la manière de faire des affaires, constituent la feuille de route interne pour atteindre ces objectifs de 2027. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Greif, Inc. (GEF).