تحليل شركة Greif, Inc. (مرفق البيئة العالمية) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

إذا كنت تنظر إلى شركة Greif, Inc. (GEF) الآن، فمن المؤكد أنك ترى إشارة مختلطة، وهذا هو التوتر الذي نحتاج إلى كسره. أظهر العنوان الرئيسي لأرباح الربع الثالث من السنة المالية 2025، والتي تم الإبلاغ عنها في نوفمبر، انخفاضًا بنسبة 2.6٪ في إجمالي الإيرادات إلى 1.13 مليار دولار وانخفاضًا حادًا بنسبة 25.9٪ في صافي الدخل إلى 69.40 مليون دولار، مما يعكس الضغوط الحقيقية في الطلب على التغليف الصناعي. ولكن إليك الحساب السريع: على الرغم من تلك الرياح المعاكسة، أظهر السهم مكاسب بنسبة 5.93٪ منذ بداية الشهر حتى تاريخه في نوفمبر، مما يشير إلى أن المستثمرين يتطلعون إلى ما بعد الانخفاض الفوري ويركزون على التنظيف الاستراتيجي.

بصراحة، القصة الحقيقية تكمن في الميزانية العمومية والتحركات التطلعية، مثل التخفيض الناجح للديون الذي أدى إلى انخفاض صافي ديونهم بمقدار 283.5 مليون دولار إلى 2.431.8 مليار دولار أكثر صحة، مما أدى إلى انخفاض نسبة الرافعة المالية إلى 3.1x. هذه خطوة ضخمة لإزالة المخاطر. لذلك، في حين أن توقعات إجماع ربحية السهم الحالية للسنة المالية الكاملة 2025 تبلغ 2.91 دولارًا أمريكيًا - وهو رقم تم تنقيحه لأسفل - فإن حقيقة أن المدير المالي اشترى للتو 2125 سهمًا مقابل 139.215 دولارًا أمريكيًا في 21 نوفمبر 2025، تخبرك بشيء عن الثقة الداخلية. نحتاج إلى استكشاف ما إذا كانت إعادة التموضع الاستراتيجي هذه تبرر سعر السهم الحالي البالغ 61.06 دولارًا وتصنيف "الأداء المتفوق" الذي يمنحه بعض المحللين.

تحليل الإيرادات

أنت تبحث عن صورة واضحة عن المكان الذي تجني فيه شركة Greif, Inc. (GEF) أموالها في الوقت الحالي، وتعطينا نتائج الربع الثالث المالية الأخيرة لعام 2025 نظرة دقيقة، وإن كانت مختلطة قليلاً. والوجهة المباشرة هي أنه على الرغم من انكماش إجمالي صافي مبيعات الشركة للربع الثالث من عام 2025 بشكل طفيف، إلا أن قطاعات التغليف الصناعي الأساسية تظل هي المحرك الأساسي للإيرادات، مع قيادة شركة شركة Permanent Metal Solutions للمجموعة.

بالنسبة للربع الثالث من العام المالي 2025، أبلغت شركة Greif, Inc. عن إجمالي إيرادات يبلغ تقريبًا 1.13 مليار دولار، والذي كان أ 2.6% الانخفاض على أساس سنوي (YoY). يعكس هذا الانكماش تحديات السوق الصناعية الأوسع، لكن الإدارة لا تزال تتوقع نموًا متوسطًا في الإيرادات على وجه التحديد 4% إلى 6%- للعام المالي 2025 كاملاً، الرهان على المبادرات الإستراتيجية والربع الرابع الأقوى. هذا هو التوتر الرئيسي: الليونة الحالية مقابل التفاؤل في المستقبل.

فيما يلي الحسابات السريعة لمساهمات القطاعات للربع الثالث من عام 2025، والتي توضح بوضوح تكوين مصادر إيراداتها:

• حلول معدنية متينة: تم إنشاؤها 399.80 مليون دولار.
• حلول البوليمر المخصصة: ساهم 339.80 مليون دولار.
• حلول الألياف المستدامة: في الاعتبار 308 مليون دولار.
• الحلول المتكاملة: مضاف 87.10 مليون دولار.

يعد قطاع الحلول المعدنية المعمرة، والذي يشمل براميل الصلب وحاويات السوائب الوسيطة (IBCs)، أكبر مصدر للإيرادات، حيث يشكل حوالي 35.4% من إجمالي الربع الثالث. حلول الألياف المستدامة، التي تغطي ألواح الحاويات والورق المقوى المعاد تدويره غير المطلي (URB)، تأتي في المرتبة الثالثة تقريبًا 27.2%. ولكي نكون منصفين، فإن تركيز الشركة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Greif, Inc. (مرفق البيئة العالمية) كان الأمر هو إعطاء الأولوية للقيمة على الحجم، الأمر الذي قد يؤدي في بعض الأحيان إلى انخفاض أرقام الخطوط العليا في السوق الناعمة.

إن التغيير الأكثر أهمية في هيكل الإيرادات هو تحويل المحفظة الإستراتيجية من خلال عمليات تصفية كبرى. أكملت شركة Greif, Inc.‎ بيع أعمالها المتعلقة بالغابات وأعمال ألواح الحاويات في أواخر عام 2025. على سبيل المثال، ساهمت أعمال ألواح الحاويات بمبيعات كبيرة والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في الماضي، لذا فإن إزالتها ستؤدي إلى خفض إجمالي قاعدة الإيرادات ولكن من المتوقع أن تؤدي إلى خفض الديون وتحسين الهامش الإجمالي profile من خلال التركيز على التغليف الصناعي الأساسي.

يعد هذا تحولًا كبيرًا، لأنه يركز الشركة بشكل أكبر على قطاعات التغليف الخاصة بها وبعيدًا عن أصول الألياف والأخشاب الدورية كثيفة رأس المال. يجب عليك مراقبة أداء القطاعات المتبقية في عام 2026 دون تدفقات الإيرادات المستبعدة لقياس مدى نجاح نموذج التشغيل الجديد بشكل حقيقي.

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى معرفة مدى كفاءة شركة Greif, Inc. (GEF) في تحويل المبيعات إلى ربح، خاصة بعد عمليات التصفية الكبرى في السنة المالية 2025. تبدو الأرقام الرئيسية تقريبية، لكن الأرقام المعدلة تحكي قصة الانضباط التشغيلي الذي يواجه الطلب الضعيف في السوق. والخلاصة الأساسية هي أنه على الرغم من انخفاض صافي الدخل المبلغ عنه بسبب بنود لمرة واحدة، فإن الربحية التشغيلية، مقاسة بالأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ظلت مرنة.

بالنسبة للسنة المالية البالغة 11 شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة Greif, Inc. عن صافي دخل من العمليات المستمرة قدره فقط 15.1 مليون دولاربانخفاض حاد بنسبة 93.2% عن العام السابق. كان هذا الانخفاض الكبير مدفوعًا إلى حد كبير بالتعديلات الكبيرة، بما في ذلك النفقات الضريبية المتعلقة بعلاوات التقييم وارتفاع نفقات البيع والعمومية والإدارية المخصصة للشركات بعد تصفية أعمال الحاويات. ولهذا السبب يجب عليك التركيز على الأرقام المعدلة للحصول على رؤية أوضح لأداء الأعمال الأساسي.

إليك الحساب السريع لنسب الربحية الرئيسية للعمليات المستمرة لمدة 11 شهرًا، بناءً على التقريب 3.93 مليار دولار في المبيعات للفترة:

• هامش صافي الربح (GAAP): تقريبا 0.38% (15.1 مليون دولار / 3,930 مليون دولار).
• هامش صافي الربح المعدل: تقريبا 2.94% (115.7 مليون دولار / 3930 مليون دولار).

صافي الدخل المعدل ل 115.7 مليون دولار، الذي يستثني تأثير التعديلات، انخفض بنسبة 43.8٪ على أساس سنوي، مما يعكس ضعف الحجم المستمر في القطاعات الأساسية مثل التغليف الصناعي. ولكي نكون منصفين، فإن الشركة تدير هذا الأمر بشكل فعال من خلال تسريع تحسين التكلفة.

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

الكفاءة التشغيلية هي المكان الذي تظهر فيه شركة Greif, Inc. قوتها، حتى مع تراجع أحجام المبيعات. حققت الشركة وفورات في معدل تشغيل تحسين التكلفة تقريبًا 50.0 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2025، وهي علامة إيجابية بالتأكيد على تركيز الإدارة. وقد دفعهم هذا التقدم إلى زيادة التزامهم المتوقع بتحسين التكلفة الإجمالية 120.0 مليون دولار من الهدف الأولي البالغ 100.0 مليون دولار.

بلغ هامش الربح الإجمالي للربع المنتهي في 31 يوليو 2025، 22.68%، مما يدل على قدرة الشركة على إدارة تكلفة البضائع المباعة (COGS) من خلال خفض تكاليف المواد الخام والتصنيع، وهو عامل حاسم في الصناعة الدورية [استشهد: 12 (من الخطوة 1)]. تعد قوة الهامش هذه نتيجة مباشرة لانضباط التكلفة الذي يعوض انخفاض الكميات وضغط الأسعار.

نسب الربحية مقابل متوسطات الصناعة

عند مقارنة ربحية شركة Greif, Inc. بصناعة التغليف والحاويات الأوسع، فإن الفجوة في صافي الهامش كبيرة، لكن المقاييس التشغيلية تظهر صورة أكثر تنافسية. هامش الربح الصافي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.38% أقل بكثير من متوسط الصناعة، ولكن هذا مشوه بالعناصر غير المتكررة. يعد صافي الهامش المعدل بنسبة 2.94% بديلاً أفضل، ولكنه لا يزال يتبع متوسط ​​الصناعة [استشهد: 16 (من الخطوة 1)].

وما تخفيه هذه المقارنة هو تأثير استراتيجية التجريد، التي تهدف إلى تضييق المحفظة وتكثيف التركيز على الأسواق ذات الهوامش الأعلى. والهدف هو سد فجوة الهامش هذه على المدى القريب. للحصول على نظرة أعمق على وجهة نظر السوق بشأن هذه التحركات الاستراتيجية، عليك أن تقرأ استكشاف شركة Greif, Inc. (GEF) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

عنصر العمل الخاص بك هو تتبع تحقيق ما تم الإعلان عنه 120.0 مليون دولار وفورات في التكاليف في السنة المالية 2026؛ سيكون هذا هو الاختبار الحقيقي لنفوذهم العملياتي.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت تريد أن تعرف كيف تقوم شركة Greif, Inc. (GEF) بتمويل عملياتها، والإجابة المختصرة هي أنها تحولت بشكل كبير إلى نموذج كثيف الأسهم في السنة المالية 2025. تعمل هذه الخطوة على إزالة مخاطر الميزانية العمومية بشكل كبير، وهو أمر إيجابي كبير بالنسبة للمستثمرين.

الفكرة الرئيسية هي أن شركة Greif, Inc. قد خفضت إجمالي ديونها بأكثر من مليار دولار، مما أدى إلى نقل نفوذها المالي من نقطة مثيرة للقلق إلى واحدة من أدنى المعدلات في قطاع التعبئة والتغليف الصناعي. هذا تغيير قوي.

فيما يلي الحساب السريع لهيكل ديون شركة Greif, Inc. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (30 سبتمبر 2025):

• وانخفض إجمالي الديون إلى ما يقرب من 1,202.5 مليون دولار [استشهد: 4 في الخطوة السابقة، 1 في الخطوة الأولى].
• وهذا يمثل انخفاضا هائلا تقريبا 1,538.1 مليون دولار من العام السابق [استشهد: 4 في الخطوة السابقة، 1 في الخطوة الأولى].
• صافي الدين (إجمالي الدين ناقص النقد) انخفض الآن إلى 945.8 مليون دولار [استشهد: 4 في الخطوة السابقة، 1 في الخطوة الأولى].

كان هذا الانخفاض في الديون نتيجة مباشرة لعمليات تصفية الاستثمارات الإستراتيجية (بيع الأصول للتركيز على الأعمال الأساسية)، وتحديدًا البيع النقدي بالكامل لأعمال الحاويات لشركة 1.8 مليار دولار وبيع الأراضي المشجرة بحوالي 462.0 مليون دولار [استشهد: 4 في الخطوة السابقة، 1 في الخطوة الأولى]. لقد استخدموا تلك الأموال لسداد الديون، بكل وضوح وبساطة.

الرافعة المالية ومقارنة الصناعة

المقياس الأكثر دلالة هنا هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E). تقيس هذه النسبة مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل أصولها مقارنة بقيمة حقوق المساهمين (رأس المال المستثمر من قبل المساهمين). إنه مؤشر رئيسي للرافعة المالية (مدى اعتماد الشركة على الديون).

انخفضت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركة Greif, Inc. إلى ما يقرب من 0.47 [استشهد: 5 في الخطوة الأولى]. لكي نكون منصفين، هذا تحسن هائل. انخفضت نسبة الرافعة المالية لاتفاقية الائتمان الخاصة بالشركة (صافي الدين المعدل إلى اتفاقية الائتمان EBITDA) من 3.48 مرة إلى نسبة أفضل بكثير 1.63x [استشهد: 4 في الخطوة السابقة، 1 في الخطوة الأولى].

قارن هذا بمتوسط الصناعة لقطاع التعبئة والتغليف والحاويات الموجود 1.46 [استشهد: 1 في الخطوة الثانية].

ما يخبرنا به هذا هو أن شركة Greif, Inc. أصبحت الآن أقل استدانة بكثير من متوسط ​​الصناعة. النسبة الأقل تعني مخاطر أقل بالنسبة لك، أيها المستثمر، لأن الشركة تعتمد بشكل أقل على الاقتراض لتمويل عملياتها. إنها بالتأكيد علامة قوية على الاستقرار المالي.

استراتيجية التمويل: الدين مقابل حقوق الملكية

تعمل شركة Greif, Inc. على موازنة تمويلها بين الديون وحقوق الملكية عن طريق استخدام عمليات تصفية الاستثمارات لتخفيض الديون ثم استخدام الديون بشكل انتقائي لتحقيق النمو. على سبيل المثال، في يوليو 2025، كان لديهم إصدار ديون طويلة الأجل بقيمة 473.4 مليون دولار [استشهد: 10 في الخطوة الثانية]. يوضح هذا استراتيجية تنظيف الميزانية العمومية من خلال مبيعات الأصول، ثم استخدام مبلغ خاضع للرقابة من الديون لتمويل مبادرات النمو ضمن قطاعات التعبئة والتغليف الصناعية الأساسية.

إن التركيز الاستراتيجي للشركة، الموضح في إستراتيجية Build to Last، ينصب الآن بشكل واضح على تحسين المحفظة وكفاءة رأس المال، مما يعني إعطاء الأولوية لتمويل الأسهم والتدفق النقدي الداخلي على الاقتراض الثقيل. وهذا التحول هو جزء أساسي من رؤيتهم طويلة المدى. يمكنك قراءة المزيد عن توجههم الاستراتيجي هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Greif, Inc. (GEF).

وتتمثل أحدث معلومات التصنيف الائتماني في التخفيض الناجح للديون وتحسين نسبة الرفع المالي، وهو ما ينبغي أن يترجم إلى شروط أفضل للديون المستقبلية. لقد أدت الإجراءات الإستراتيجية التي تم اتخاذها في عام 2025 إلى تغيير هيكل رأس مال الشركة بشكل جذري، مما جعلها أكثر مرونة في مواجهة الانكماش الاقتصادي.

الخطوة التالية: قم بمراجعة بيان التدفق النقدي لشركة Greif, Inc. للربع الرابع من عام 2025 لتأكيد استدامة التدفق النقدي الحر المعدل البالغ 338.8 مليون دولار [استشهد: 1 في الخطوة الأولى] الآن بعد أن أصبح عبء الدين أقل.

السيولة والملاءة المالية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كان بإمكان شركة Greif, Inc. (GEF) تغطية فواتيرها قصيرة الأجل، خاصة مع مواجهة قطاع التغليف الصناعي لتحولات في الطلب. الإجابة السريعة هي نعم، موقف السيولة لدى الشركة مناسب بالتأكيد، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى مبيعات الأصول الكبيرة التي تهدف إلى خفض الديون، والتي أعادت تشكيل الميزانية العمومية بشكل كبير في السنة المالية 2025.

النسب الحالية والسريعة (مراكز السيولة)

تُظهر نسب سيولة Greif اعتبارًا من الربع الثالث من العام المالي 2025 (31 يوليو 2025) قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات على المدى القريب. ال النسبة الحالية، الذي يقيس الأصول المتداولة مقابل الالتزامات المتداولة، بلغ حوالي 1.41. وهذا يعني أن لدى Greif 1.41 دولارًا من الأصول المتداولة مقابل كل دولار من الخصوم المتداولة، وهو هامش مريح.

ال نسبة سريعة (نسبة اختبار الحمض)، وهو مقياس أكثر صرامة يستثني المخزون والأصول المتداولة الأخرى الأقل سيولة، وقد تم الإبلاغ عنه بحوالي 1.18. تعتبر النسبة الأعلى من 1.0 قوية بشكل عام، مما يشير إلى أن الشركة يمكنها سداد التزاماتها المتداولة باستخدام أصولها الأكثر سيولة فقط (مثل النقد والحسابات المستحقة القبض). وهذه علامة جيدة، خاصة في مجال التصنيع حيث يمكن أن يكون المخزون بطيئًا في التحويل إلى نقد.

• النسبة الحالية: 1.41 (اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025).
• نسبة سريعة: 1.18 (اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025).

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

حافظت الشركة على رأس مال عامل صحي ومتنامي (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة) على مدار العام. اعتبارًا من 31 يوليو 2025، كان رأس المال العامل لشركة Greif تقريبًا 583.7 مليون دولار (1,995.4 مليون دولار من الأصول المتداولة مطروحًا منها 1,411.7 مليون دولار من الخصوم المتداولة). يعد هذا الاتجاه الإيجابي أمرًا بالغ الأهمية للأعمال الدورية مثل التغليف الصناعي، لأنه يوفر وسادة نقدية لإدارة التقلبات في تكاليف المواد الخام وطلب العملاء.

وإليك الحسابات السريعة للمكونات الرئيسية: شهدت الأصول المتداولة زيادة حادة، مدفوعة في المقام الأول 465.2 مليون دولار في الأصول المتداولة المحتفظ بها للبيع، وهو ما يعكس عمليات التجريد الإستراتيجية للشركة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت المطلوبات المتداولة بسبب الزيادة الكبيرة في القروض قصيرة الأجل إلى 401.9 مليون دولار، ارتفاعًا من 18.6 مليون دولار في نهاية السنة المالية 2024. وتم تخصيص عائدات التصفية لتخفيض الديون، الأمر الذي من المرجح أن يعيد توازن هذه الأرقام في المستقبل القريب.

بيانات التدفق النقدي Overview

ويهيمن إعادة التموضع الاستراتيجي على بيان التدفق النقدي للسنة المالية الكاملة 2025. بينما التدفق النقدي التشغيلي (OCF) للعام بأكمله كان متواضعا 58.6 مليون دولار، فإن الاتجاه الفصلي أكثر دلالة، حيث يُظهر انتعاشًا كبيرًا من استخدام النقد في الربع الأول من عام 2025 (- 30.8 مليون دولار) إلى مصدر قوي للربع الثالث من عام 2025 199.9 مليون دولار. يشير هذا إلى أن العمليات التجارية الأساسية تعمل على تحسين توليد النقد مع تقدم العام.

ال استثمار التدفق النقدي كان تدفقًا إيجابيًا هائلاً تقريبًا 1.68 مليار دولار لهذا العام، كان ذلك مدفوعًا بالكامل تقريبًا ببيع أعمال كونتينر بورد وأعمال تيمبرلاندز. تم تشغيل هذه الأموال على الفور، مما أدى إلى نتيجة سلبية كبيرة تمويل التدفق النقدي من تقريبا - 1.73 مليار دولار، والتي تم استخدامها لسداد الديون وتمويل توزيعات الأرباح.

هذه قصة كبرى لإعادة هيكلة رأس المال، وليست مجرد سنة تشغيل قياسية.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وتتمثل القوة الأساسية في استراتيجية تقليص المديونيات (تخفيض الديون) المتعمدة، والتي حولت الأصول غير السائلة (الأخشاب والحاويات) إلى تدفق نقدي كبير. يتم استخدام الأموال النقدية الناتجة عن الأنشطة الاستثمارية لتقليل الديون طويلة الأجل بشكل كبير، مما يحسن الملاءة المالية المستقبلية ويقلل من نفقات الفائدة. يتمثل مصدر القلق الرئيسي على المدى القريب في التقلبات في التدفق النقدي التشغيلي للأعمال الأساسية، والذي بدأ العام ضعيفًا، لكن الانتعاش القوي في الربعين الثاني والثالث يعد ميزة إضافية كبيرة. إن رأس المال العامل الإيجابي والنسبة السريعة القوية تعني عدم وجود أزمة سيولة فورية.

للتعمق أكثر في تقييم الشركة، قم بمراجعة المنشور الكامل: تحليل شركة Greif, Inc. (مرفق البيئة العالمية) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Greif, Inc. (GEF) وتتساءل عما إذا كان السوق على حق، هل يتم تقييمه بشكل عادل حقًا، أم أن هناك فرصة أو مخاطرة مخفية؟ الوجبات الجاهزة المباشرة هي أن شركة Greif، Inc قيمة إلى حد ما في الوقت الحالي، يميل قليلاً نحو الحد الأدنى من نطاق التقييم التاريخي، مما يشير إلى هامش أمان لائق للمستثمر على المدى الطويل. الإجماع من وول ستريت ثابت عقد.

سعر السهم الحالي يجلس حولها $61.06 اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025. هذا السعر أقل بكثير من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا $73.16 ولكن بشكل مريح فوق أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا $48.23. تعكس حركة الأسعار هذه انكماش القطاع الصناعي وعمليات سحب الاستثمارات الإستراتيجية التي قامت بها شركة Greif، Inc. حتى عام 2025، والتي تسببت في بعض تقلبات الأرباح.

مضاعفات التقييم الرئيسية (السنة المالية 2025)

ولكي نكون منصفين، فإن نظرة سريعة على مضاعفات التقييم الأساسي للسنة المالية 2025 تظهر صورة مختلطة ولكنها معقولة بشكل عام مقارنة بالسوق الأوسع. نحن نستخدم هذه النسب لقياس ما إذا كان السهم رخيصًا أو مكلفًا مقارنة بأرباحه وقيمته الدفترية وتدفقاته النقدية قبل مدفوعات الديون (EBITDA).

وإليك الرياضيات السريعة: نسبة السعر إلى الربحية اللاحقة لـ 20.00 يعتمد على ربحية السهم (EPS) اللاحقة لمدة 12 شهرًا (TTM). $3.15. سعر الربحية الآجل لـ 15.33 يعد الأمر أكثر إقناعًا، ولكنه يعتمد على تقديرات المحللين لربحية السهم البالغة 4.11 دولارًا أمريكيًا للعام المقبل. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) لـ 0.96 هي بالتأكيد نقطة اهتمام، لأنها تعني أنك تشتري الشركة بمبلغ أقل قليلاً من قيمة صافي أصولها.

توزيعات الأرباح ومعنويات المحللين

لا تزال شركة Greif، Inc. بمثابة مخزون دخل موثوق به. تم تحديد توزيع الأرباح السنوية الآجلة عند $2.24 لكل سهم. وهذا يترجم إلى عائد أرباح قوي تقريبًا 3.67%. إن نسبة توزيع الأرباح، بناءً على أرباح TTM، يمكن التحكم فيها 71.11%وهو مستوى صحي ومستدام تحت عتبة 75٪. وهذا يعني أن أرباح الشركة أكثر من كافية لتغطية توزيعات الأرباح، حتى خلال فترة الانكماش الصناعي.

تعتبر النظرة المهنية لوول ستريت حذرة بشكل عام ولكنها ليست هبوطية. تصنيف الإجماع الحالي هو عقد، حيث قام أحد المحللين بتصنيفه بالشراء وخمسة بالتعليق. متوسط السعر المستهدف المتفق عليه هو $69.50. يشير هذا إلى ارتفاع متوقع بحوالي 13.8٪ عن التيار $61.06 السعر، لكن المحللين ينتظرون إشارات أوضح على التعافي الصناعي قبل رفع تصنيفاتهم. إذا كنت تريد التعمق في معرفة من يشتري ومن يبيع، فاطلع على ذلك استكشاف شركة Greif, Inc. (GEF) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

• الإجراء: راقب تقديرات أرباح السهم المستقبلية، خاصة للربع الأول من عام 2026، لتأكيد التعافي المتوقع للأرباح.
• الحد: تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة جذابة، ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث المزيد من ضعف الطلب الصناعي، مما قد يؤثر على نمو ربحية السهم المتوقع لعام 2026 بنسبة 27.01%.

عوامل الخطر

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية لتحركات محفظة Greif, Inc. (GEF) الأخيرة. وبينما أصبحت الشركة أكثر تركيزًا بشكل واضح، فإن مخاطرها الأساسية لم تختف؛ لقد تغيروا للتو الشكل. والنتيجة المباشرة هي أن أكبر المخاطر التي يواجهها جريف على المدى القريب هي الضعف المستمر في الطلب الصناعي، ولكن التخفيض الهائل للديون من خلال عمليات تصفية الاستثمارات يوفر حاجزًا ماليًا قويًا.

إن المخاطر الخارجية واضحة. يعمل جريف في أعمال دورية، ومن المتوقع أن يستمر الانكماش الصناعي الذي بدأ في وقت سابق حتى السنة المالية 2025. هذه ليست مفاجأة، ولكنها تعني أن نعومة الحجم هي الريح المعاكسة الأساسية. على سبيل المثال، شهد قطاع حلول الألياف المستدامة انخفاضًا في أحجام المبيعات بنسبة 7.7% في الربع الأخير، مما يعكس ضعف الطلب على الألياف ووقت التوقف الاقتصادي في مصنع الألواح المعاد تدويرها غير المطلية. هذا هو تأثير العالم الحقيقي للاقتصاد البطيء.

ولا تتجاهل أيضًا صورة الماكرو العالمية. وباعتباره لاعبًا دوليًا، يواجه جريف مخاطر خارجية كبيرة من عدم اليقين الجيوسياسي - مثل الصراع في أوكرانيا - وتقلبات صرف العملات. بالإضافة إلى ذلك، تتسم صناعة التعبئة والتغليف بالمنافسة الشديدة، ويستمر تجميع العملاء في الضغط على الأسعار، مما يجعل من الصعب تمرير التكاليف ببساطة.

ويطرح التحول الاستراتيجي في حد ذاته نوعا جديدا من المخاطر. ومن خلال بيع شركة Containerboard Business مقابل 1.8 مليار دولار والأراضي الحرجية مقابل 462 مليون دولار، تعمل Greif على تضييق نطاق تركيزها ليشمل المناطق ذات هامش الربح الأعلى مثل البوليمرات. لكن هذا الإجراء يزيد من تعرض الشركة للتقلبات الدورية والمخاطر التنظيمية الخاصة بقطاع التعبئة والتغليف الأساسي. إنها مقايضة: هامش محتمل أعلى لمخاطر التركيز الأعلى.

إليك الرياضيات السريعة حول الصحة المالية وجهود التخفيف. الإدارة لا تقف مكتوفة الأيدي. إنهم يتعاملون مع ما يمكنهم السيطرة عليه. وتم استخدام عائدات البيع، التي يبلغ مجموعها 2.3 مليار دولار، لسداد الديون، وهو فوز كبير. لقد أنهوا السنة المالية 2025 بنسبة رافعة مالية أقل من 1x، وهو تحسن هائل من 3.6x التي شهدناها في العام السابق. هذه الرافعة المالية المنخفضة هي شبكة الأمان الخاصة بك ضد انخفاض الطلب.

تتمحور الاستجابة التشغيلية الداخلية لشركة Greif حول خفض التكاليف والكفاءة من خلال نظام Greif Business System 2.0. إنهم يسرّعون هذه الخطة. وفي السنة المالية 2025 وحدها، حققت الشركة وفورات في معدل التشغيل بقيمة 50 مليون دولار، وهو أكثر من ضعف هدفها السنوي الأولي. هذه استراتيجية تخفيف واضحة وقابلة للتنفيذ لحماية الهامش:

• تحقيق وفورات في معدل التشغيل للسنة المالية 2025 بقيمة 50 مليون دولار.
• استهدف تحقيق وفورات في معدل التشغيل التراكمي بقيمة 80 مليون دولار إلى 90 مليون دولار بحلول السنة المالية 2026.
• خفض الأدوار المهنية بنسبة 8٪ تقريبًا في الربع الأخير.

يُظهر العام الكامل للشركة 2025 صافي مبيعات قدره 3.93 مليار دولار وصافي دخل قدره 840 مليون دولار (للسنة المالية البالغة 11 شهرًا) أن الأعمال تمر بمرحلة انتقالية، لكن الميزانية العمومية أصبحت الآن أقوى بكثير. ينصب التركيز على تنفيذ هيكل القطاع الجديد - حلول البوليمر المخصصة، والحلول المعدنية المتينة، وحلول الألياف المستدامة، والحلول المتكاملة - لدفع النمو العضوي في المجالات الأقل دورية. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا التحول، فعليك التحقق من ذلك استكشاف شركة Greif, Inc. (GEF) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

فرص النمو

أنت تبحث عن مسار واضح للأمام لشركة Greif, Inc. (GEF) يتجاوز التغيير الأخير في المحفظة، والصورة هي صورة نمو متعمد يركز على الهامش. وقد اتخذت الشركة محورًا حاسمًا، حيث تخلت عن الأصول ذات هامش الربح المنخفض للتركيز على التغليف الصناعي عالي القيمة، وخاصة في البوليمرات. هذا التحول الاستراتيجي هو المحرك الأساسي للمرحلة التالية من توسيع الأرباح.

إعادة تركيز المحفظة لتحقيق هوامش أعلى

تقوم Greif بتنفيذ إستراتيجية Build to Last من خلال إعادة تشكيل مزيج أعمالها بقوة. كان الإجراء الرئيسي في السنة المالية 2025 هو البيع النقدي بالكامل لشركة Containerboard Business 1.8 مليار دولار، والتي أغلقت في أغسطس 2025، بالإضافة إلى بيع الغابات مقابل ما يقرب من 462.0 مليون دولار. وهذا لا يقتصر على بيع الأصول فحسب؛ إنها خطوة إعادة تخصيص رأس المال التي تقلل بشكل حاد من إجمالي الديون التي انخفض الدين بأكثر من 1.5 مليار دولار ل 1.203 مليار دولار في السنة المالية 2025 - وتركز الشركة على المجالات ذات النمو المرتفع والهامش المرتفع مثل عبوات البوليمر المتخصصة. إنها خطوة كلاسيكية: قم ببيع السلعة، واحتفظ بالتخصص.

ويعد الاستحواذ على شركة Ipackchem في مارس 2024، الشركة الرائدة عالميًا في مجال التغليف البلاستيكي عالي الأداء، مثالًا ملموسًا على هذا التركيز. وهذا يعزز عروضهم في صفائح المياه العازلة وغير العازلة، مما يمنحهم موطئ قدم أقوى في الأسواق التي تتطلب حاويات عالية المواصفات، والتي تتطلب عادةً قوة تسعير أفضل. بالإضافة إلى ذلك، يدرس المجلس أ 150 مليون دولار برنامج إعادة شراء الأسهم، والذي يشير إلى الثقة في التدفق النقدي بعد التجريد.

مسار الإيرادات والأرباح المستقبلية

وتعكس الأرقام على المدى القريب تحول المحفظة، لكن التقديرات التطلعية تظهر الفوائد المتوقعة. بالنسبة للسنة المالية 2025 التي تبلغ مدتها أحد عشر شهرًا (المنتهية في 30 سبتمبر 2025)، أبلغت جريف عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 511.3 مليون دولار والتدفق النقدي الحر المعدل ل 338.8 مليون دولار. إن توقعات EPS المتفق عليها للعام المالي الكامل 2025 موجودة $2.91 لكل سهم. فيما يلي حسابات سريعة لما يراه المحللون في المستقبل القريب:

ما يخفيه هذا التقدير هو برنامج الاستهداف الكبير الجاري حاليًا لتحسين التكلفة 15.0 مليون دولار إلى 25.0 مليون دولار في مدخرات معدل التشغيل بحلول نهاية السنة المالية 2025، والتي ستؤدي بالتأكيد إلى زيادة الهوامش في عام 2026. وبالنظر إلى أبعد من ذلك، أكد جريف مجددًا أهدافه المالية لعام 2027 المتمثلة في 1 مليار دولار المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك و 500 مليون دولار التدفق النقدي الحر، مدفوعًا باسترداد الحجم وتوفير التكاليف. وهذا معيار واضح للنجاح.

الميزة التنافسية والمبادرات الإستراتيجية

لا تقتصر المزايا التنافسية التي تتمتع بها شركة Greif على نطاقها العالمي فحسب، بل أيضًا في انضباطها التشغيلي وتركيزها على الاستدامة - وهو عامل متنامي للعملاء الصناعيين. ويتجلى التزامهم بالاقتصاد الدائري من خلال أ 37% زيادة سنوية في استخدام راتنجات ما بعد الاستهلاك (PCR) في منتجاتها. وهذه ميزة قابلة للقياس في عالم يركز بشكل متزايد على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).

• خدمة العملاء: صافي نقاط الترويج (NPS) مرتفع 70 في عام 2024 يعكس ولاء العملاء القوي.
• التميز التشغيلي: يؤدي استخدام Lean Six Sigma وGreif Business System 2.0 (GBS 2.0) إلى زيادة الكفاءة والقدرة التنافسية من حيث التكلفة.
• قيادة الاستدامة: يتماشى التركيز على الحلول الدائرية مع اتجاهات العملاء واتجاهات التنظيم، مما يدعم الأسعار المتميزة.

إن "المعارك التي يجب الفوز بها" الثمانية للشركة لعام 2025، بما في ذلك أشياء مثل تحقيق نمو مرتفع في الهامش وتبسيط كيفية القيام بأعمالهم، هي خارطة الطريق الداخلية لتحقيق أهداف 2027 تلك. يمكنك رؤية المزيد عن اتجاههم على المدى الطويل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Greif, Inc. (GEF).