Analyse de la santé financière de SEI Investments Company (SEIC) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez SEI Investments Company (SEIC) et vous vous demandez si l'évolution récente du marché reflète fidèlement sa solidité financière sous-jacente. Honnêtement, vous avez raison de creuser plus profondément que le cours global de l'action. Les chiffres du troisième trimestre 2025 racontent une histoire convaincante d’exécution opérationnelle, et pas seulement de chance du marché. La société a déclaré un bénéfice par action (BPA) dilué au troisième trimestre de $1.30, un solide 9% bond d’une année sur l’autre, parallèlement aux revenus consolidés atteignant 578,5 millions de dollars, vers le haut 8%. Voici le calcul rapide : ce type de croissance, plus une forte marge opérationnelle de 28%, montre un véritable levier opérationnel. De plus, avec environ 1,8 billion de dollars en actifs sous gestion (AUM) à compter de septembre 2025, leur ampleur constitue définitivement un fossé concurrentiel. Néanmoins, vous devez voir où se cachent les risques à court terme, en particulier avec les signaux mitigés provenant de leurs segments d'activité, c'est pourquoi une analyse approfondie de ce sujet 106,3 millions de dollars dans les événements de ventes nettes depuis le début de l'année est crucial pour cartographier les futures sources de revenus.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir où SEI Investments Company (SEIC) gagne actuellement de l'argent, et c'est le bon point de départ. La réponse courte est : leurs principales plateformes technologiques et de gestion d’actifs fonctionnent, mais vous devez surveiller la composition des segments. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires consolidé a atteint un fort 1,689 milliards de dollars, marquant un 8% augmenter d’année en année.

La société augmente avec succès son chiffre d'affaires, ce qui est un signe clair d'une demande saine pour ses solutions de traitement des investissements, de gestion des investissements et opérationnelles (FinTech). Cette croissance est portée par une combinaison d'appréciation du marché et de ventes nettes solides, qui ont atteint un niveau record. 106,3 millions de dollars pour la période de neuf mois.

Principales sources de revenus et contributions sectorielles

Les revenus de SEI Investments Company proviennent principalement de deux grandes catégories : Frais de gestion d’actifs, d’administration et de distribution, et Frais de traitement de l’information et de maintenance des logiciels. La véritable histoire, cependant, réside dans la répartition sectorielle pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025). Cela vous montre exactement quelles parties de l’entreprise pèsent le plus lourd.

Voici le calcul rapide du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 578,5 millions de dollars, segmenté par clientèle. Il est clair que le segment des gestionnaires d'investissement est le segment le plus contributeur, mais le segment des conseillers en investissement est l'activité principale qui connaît la croissance la plus rapide.

Le segment Investment Managers, qui se concentre sur l'externalisation des directeurs des investissements (OCIO) et de l'administration de fonds, a augmenté son chiffre d'affaires de 12% à 207,1 millions de dollars, alimentée par une croissance à deux chiffres des alternatives. C'est un moteur puissant. Le segment des conseillers en placement a connu la plus forte croissance de base 16%, en grande partie grâce à l'appréciation du marché et à l'expansion significative du programme de trésorerie intégré SEI, qui a contribué 62,3 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025. Le cash est définitivement roi en ce moment.

Analyse des changements importants en matière de revenus

Il faut regarder au-delà des segments principaux pour avoir une vision globale de 2025. L'événement ponctuel le plus significatif a été la vente de l'activité Family Office Services au deuxième trimestre 2025, qui a généré un gain net de 94,4 millions de dollars. Il s'agit d'une décision stratégique, simplifiant leur orientation, mais il s'agit d'un revenu non récurrent.

Gardez également un œil sur le segment « Investissements dans de nouvelles affaires », dont les revenus ont chuté de près de 48% au troisième trimestre 2025. Cette volatilité montre le risque inhérent à l'incubation de nouvelles entreprises, et c'est un problème que la direction doit aborder dans sa stratégie d'allocation de capital. À l’inverse, le segment des conseillers en investissement bénéficie énormément de ses offres intégrées de gestion de trésorerie, doublant essentiellement sa contribution à ce programme d’une année sur l’autre. Ce changement est une opportunité évidente.

• Gestionnaires d’investissement : Croissance la plus forte grâce aux alternatives à marge élevée.
• Conseillers en investissement : le programme de trésorerie constitue une source de revenus importante et à croissance rapide.
• Nouvelles activités : baisse des revenus de 47.6% signale la nécessité d’une réévaluation.

Pour en savoir plus sur qui parie sur ce mélange de segments, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur de SEI Investments Company (SEIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce qu’il faut retenir, c’est que SEI Investments Company parvient à traduire avec succès les vents favorables du marché et une exécution ciblée dans ses principaux segments de gestionnaires d’investissement et de conseillers en investissement en une croissance réelle des revenus. L'ensemble 8% la croissance pour les neuf premiers mois de 2025 est solide, mais la concentration de la croissance dans quelques domaines signifie que vous devez surveiller de près ces segments pour déceler tout signe de ralentissement du marché.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si SEI Investments Company (SEIC) transforme efficacement ses revenus en bénéfices, et la réponse courte est oui : ses marges sont solides et en expansion, ce qui indique un excellent levier opérationnel. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, la société a dégagé une marge opérationnelle consolidée de 28%, une augmentation de 8 % par rapport à l'année précédente, portée par une gestion disciplinée des coûts et une forte croissance des revenus.

Ce qu'il faut retenir, c'est que la rentabilité nette de SEIC surpasse largement celle de ses pairs des marchés de capitaux, mais vous devez prendre en compte un gain ponctuel qui a gonflé le chiffre du bénéfice net pour l'année.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

Le modèle économique de SEIC, qui allie technologie financière et gestion d'actifs, se traduit par une rentabilité brute remarquablement élevée. Pour les douze derniers mois (TTM) clos le 30 septembre 2025, le bénéfice brut de la société était d'environ 2,247 milliards de dollars sur des revenus d'environ 2,25 milliards de dollars, ce qui se traduit par un quasi-100% Marge bénéficiaire brute.

Voici un calcul rapide des ratios de rentabilité de base pour les neuf mois (9 millions) clos le 30 septembre 2025 :

• Marge bénéficiaire d'exploitation : Résultat opérationnel de 465,7 millions de dollars / Revenus de 1,689 milliards de dollars = 27.56%.
• Marge bénéficiaire nette : Revenu net de 542,8 millions de dollars / Revenus de 1,689 milliards de dollars = 32.13%.

Pour être honnête, le Résultat Net des 9M 2025 intègre un impact significatif et non récurrent 94,4 millions de dollars bénéfice de la cession de l'activité Family Office Services au deuxième trimestre 2025, 32.13% la marge nette est définitivement élevée. La marge bénéficiaire nette TTM de 31.1% vous donne une image plus claire, mais toujours très solide, de la rentabilité de base.

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La tendance est claire : SEIC augmente avec succès ses marges, démontrant une efficacité opérationnelle améliorée (levier d'exploitation). La marge opérationnelle consolidée pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 s'élève à 28%, à partir de 26% à la même période il y a un an. Ceci 8% L’augmentation du pourcentage de marge opérationnelle est le résultat direct d’une croissance des revenus supérieure à la hausse des dépenses d’exploitation.

Cette expansion de la marge n’est pas fortuite. Cela reflète une gestion disciplinée des coûts et l’avantage d’actifs sous gestion (AUM) et d’administration (AUA) plus élevés qui génèrent des revenus de commissions. Le segment Investment Advisors, par exemple, a enregistré une croissance de son bénéfice d'exploitation de 21% au troisième trimestre 2025, en partie alimentée par une 21 millions de dollars contribution du programme de trésorerie intégré de SEI.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

Lorsque vous comparez SEI Investments Company à l’ensemble du secteur des marchés de capitaux, sa performance est convaincante. La marge nette de l'entreprise de 31.1% (TTM) est un indicateur fort de son avantage concurrentiel et de son pouvoir de fixation des prix. La croissance des bénéfices de l'entreprise sur un an de 27.9% a largement dépassé la moyenne du secteur des marchés financiers de 17.9%.

La comparaison de l’efficacité opérationnelle est également révélatrice. Bien que le secteur utilise souvent le ratio coût/revenu (CIR), qui, pour certains gestionnaires d'actifs mondiaux (GAM), est en moyenne de 83.75% en 2023, la marge opérationnelle de SEIC sur 9 mois 2025 de 28% implique un ratio coût/revenu de 72% (100 % moins 28 %). C'est mieux que la moyenne plus large de GAM, mais des pairs comme le segment Asset Management d'Allianz ont signalé un ratio coût/revenu encore plus faible de 60.9% pour 9 mois 2025.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez SEI Investments Company (SEIC) et vous vous demandez comment elle finance sa croissance, en particulier dans un secteur à forte densité de capitaux. La conclusion directe est la suivante : SEIC fonctionne avec une structure financière exceptionnellement conservatrice, s'appuyant presque entièrement sur les capitaux propres et les flux de trésorerie générés en interne, et non sur la dette.

Leur bilan pour l’exercice 2025 montre un engagement envers un effet de levier minimal, ce qui constitue un différenciateur important dans le domaine de la gestion d’actifs. La société a terminé le troisième trimestre 2025 avec un solde de trésorerie substantiel de 793 millions de dollars et, surtout, n'a déclaré aucune dette nette. Cela signifie que leurs liquidités couvrent facilement la totalité de leurs obligations financières.

• Dette totale (juin 2025) : 29,05 millions de dollars
• Capitaux propres totaux (T3 2025) : environ 2,40 milliards de dollars
• Dette nette : zéro

Le ratio d’endettement proche de zéro

La mesure la plus révélatrice ici est le ratio d’endettement (D/E), qui mesure dans quelle mesure une entreprise finance ses actifs par la dette par rapport aux fonds des actionnaires. Le ratio D/E de SEI Investments Company est remarquablement bas, se situant à environ 0,01.

Voici le calcul rapide : un ratio de 0,01 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’utilise qu’un centime de dette. Pour être honnête, c’est une forteresse financière. Comparez cela à la moyenne du secteur pour la gestion d’actifs, qui est plus proche de 0,95. SEIC fonctionne avec une fraction de l'effet de levier habituel, ce qui réduit considérablement son risque financier et son exposition aux frais d'intérêts, en particulier dans un environnement de hausse des taux. Ce faible risque profile est définitivement un élément essentiel de leur thèse d’investissement.

Stratégie de financement en actions et d’allocation du capital

Étant donné que SEI Investments Company est essentiellement sans dette, sa stratégie de croissance et de rendement du capital est majoritairement axée sur les capitaux propres. Il s’agit d’un exemple classique d’entreprise qui donne la priorité à la croissance organique et au retour du capital directement aux actionnaires plutôt qu’à l’effet de levier pour les acquisitions.

La principale utilisation du capital de la société, en dehors des investissements internes et d'une acquisition stratégique comme Stratos, a été le rachat d'actions. Au cours des 12 derniers mois précédant le troisième trimestre 2025, SEIC a racheté pour 775 millions de dollars de ses propres actions. Ce programme de rachat agressif témoigne de la confiance de la direction dans le fait que l'action est sous-évaluée et constitue un moyen direct et fiscalement avantageux d'augmenter le bénéfice par action (BPA) pour vous, l'actionnaire. C’est ainsi qu’ils utilisent leur capital : ils rachètent l’entreprise.

Il n’y a eu aucune émission de dette ou activité de refinancement importante récemment, car elles ne portent tout simplement pas de dette traditionnelle significative. La dette minimale dont ils disposent est généralement liée à des contrats de location-exploitation et à d’autres dettes, et non à des obligations de grandes entreprises. Cette stratégie implique une qualité de crédit élevée, bien que souvent non notée, car ils n'ont pas besoin de se soumettre à l'examen minutieux d'une grande agence de notation de crédit pour les emprunts importants. Pour mieux comprendre qui bénéficie de cette stratégie, vous devriez lire Exploration de l'investisseur de SEI Investments Company (SEIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez un signal clair indiquant si SEI Investments Company (SEIC) peut confortablement remplir ses obligations à court terme et financer sa croissance. La réponse courte est : leur position de liquidité est définitivement exceptionnelle, caractéristique d’une société de technologie financière et de gestion d’actifs mature et payante.

Selon le rapport le plus récent, vers la fin de l'exercice 2025, le bilan de SEIC reflète une structure de capital semblable à une forteresse. Pour un aperçu rapide de leur capacité immédiate à payer leurs factures, examinons les ratios de liquidité. Leur ratio actuel est robuste 5,73x, et le Quick Ratio se situe à un niveau presque identique 5,62x. Cela signifie que SEIC a plus de cinq fois plus d’actifs à court terme que de passifs à court terme. C'est un énorme tampon de sécurité.

• Ratio actuel de 5,73x montre une immense couverture à court terme.
• Rapport rapide de 5,62x confirme que les actifs liquides couvrent les passifs.
• La différence minime entre les deux ratios indique une très faible dépendance à l’égard des stocks, ce qui est typique et sain pour une entreprise de services.

La tendance du fonds de roulement est une tendance à la vigueur durable. Les ratios de liquidité élevés de la société, combinés à un 793 millions de dollars en espèces et un poste de pas de dette nette au troisième trimestre 2025, illustrent une entreprise qui génère des liquidités importantes et gère facilement ses besoins en capitaux à court terme. Ce n’est pas seulement sain ; cela leur donne une flexibilité stratégique pour des acquisitions ou une augmentation du rendement pour les actionnaires. Un bilan solide, aussi simple que cela.

Lorsque l’on examine les tableaux de flux de trésorerie des neuf premiers mois de 2025, le tableau devient encore plus clair sur la façon dont ce capital évolue. Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) est le moteur de l'entreprise, et il tourne à plein régime, fournissant une entrée nette de trésorerie de 481,264 millions de dollars. Cette génération de cash organique est le meilleur indicateur de santé financière.

Voici un calcul rapide de leur allocation de capital pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 (en milliers) :

Les liquidités nettes provenant des activités d'investissement - un 40,497 millions de dollars l'afflux de capitaux est notable, en grande partie à cause Gain de 94,4 millions de dollars sur la vente de l’activité Family Office Services au deuxième trimestre 2025. Cela suggère une cession stratégique, et non un cycle de dépenses en capital de base. Les importantes sorties de fonds liées aux activités de financement, (516,474 millions de dollars), est un choix délibéré : SEIC restitue du capital aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions agressifs, y compris le 650 millions de dollars rachat autorisé au quatrième trimestre 2024. C’est un signe de confiance de la direction et d’absence de besoins d’investissement internes immédiats et à grande échelle.

Les problèmes potentiels de liquidité sont minimes. Les ratios sont élevés et l'entreprise dispose d'un cash-flow opérationnel clair et positif. Le principal risque est un coût d'opportunité : le solde de trésorerie élevé et la forte liquidité pourraient être considérés comme un capital sous-utilisé s'ils ne sont pas déployés de manière stratégique pour la croissance, mais leurs investissements récents, comme l'acquisition de Stratos, montrent qu'ils allouent du capital là où ils voient une valeur à long terme. Pour en savoir plus sur la façon dont ces facteurs jouent dans leur évaluation globale, vous pouvez lire l’article complet : Analyse de la santé financière de SEI Investments Company (SEIC) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous examinez SEI Investments Company (SEIC) et vous posez la question centrale : le cours de l'action est-il équitable à l'heure actuelle ? Honnêtement, les mesures de valorisation actuelles suggèrent que le marché intègre une opportunité d’« achat modéré », ce qui correspond au consensus actuel des analystes. Le titre se négocie avec une décote par rapport à son groupe de référence sur la base des bénéfices prévisionnels, mais son ratio cours/valeur comptable suggère une prime pour son modèle axé sur la technologie et léger en actifs.

Pour l’exercice 2025, l’estimation consensuelle du bénéfice par action (BPA) se situe autour de $4.86. En utilisant le récent cours de clôture de $78.81, le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme se situe à environ 15.20. Il s'agit d'un multiple tout à fait raisonnable pour un gestionnaire d'actifs disposant d'une forte marge nette d'environ 31%. Le ratio P/E courant, basé sur les bénéfices des douze derniers mois (TTM), est légèrement inférieur à 15.09.

Multiples de valorisation clés

Pour avoir une idée plus claire de savoir si le SEIC est surévalué ou sous-évalué, vous devez regarder au-delà du P/E. Le Price-to-Book (P/B) et le Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) nous donnent respectivement une meilleure vision de la valeur des actifs et de la valeur opérationnelle. Voici le calcul rapide des ratios clés :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le P/E à terme de 15.20 suggère que le cours du titre est orienté vers une croissance régulière et non explosive.
• Prix au livre (P/B) : À 4.20, le ratio P/B est élevé, reflétant le solide retour sur capitaux propres (ROE) de l'entreprise d'environ 30%, ce qui justifie une prime par rapport à la valeur comptable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d’environ 14.21. Pour être honnête, c'est au-dessus de la médiane de l'industrie 9.28, mais il reste inférieur à la médiane historique de l'entreprise 11.75 au cours des 13 dernières années, ce qui suggère qu’il pourrait être légèrement sous-évalué par rapport à sa propre histoire.

Performance boursière et dividendes

L'évolution du cours de l'action au cours des 12 derniers mois (TTM) montre une performance stable, avec un rendement total d'environ -0.12% à -0.65%, qui comprend les dividendes. Le titre s'est négocié dans une large fourchette, atteignant un sommet de 52 semaines à $93.96 et un minimum de 52 semaines de $64.66. Cette volatilité crée des opportunités pour l’investisseur patient.

SEIC verse également des dividendes, fournissant un flux de revenus modeste mais fiable. Le dividende annuel actuel est $0.98 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 1.25%. Le ratio de distribution est très sain à environ 18.06%, ce qui signifie que l'entreprise n'utilise qu'une petite partie de ses bénéfices pour verser des dividendes, ce qui laisse suffisamment de capital pour les investissements de croissance ou pour les projets récemment approuvés. 650 millions de dollars programme de rachat d'actions.

Le consensus des analystes est un « achat modéré », avec quatre analystes l'évaluant à « acheter » et quatre à « conserver », et un objectif de prix consensuel sur 12 mois de $104.40. Cet objectif implique un potentiel de hausse de plus de 32% du prix récent de $78.81, ce qui suggère que le marché sous-évalue actuellement sa capacité bénéficiaire future. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète de l'entreprise dans Analyse de la santé financière de SEI Investments Company (SEIC) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : exécutez un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) à l'aide du $104.40 prix cible comme scénario haussier pour tester le consensus des analystes d’ici la fin de la semaine prochaine.

Facteurs de risque

Vous devez connaître les risques à court terme pour SEI Investments Company (SEIC), car même avec de solides résultats au troisième trimestre 2025, comme la hausse de 11 % du bénéfice d'exploitation à 160,0 millions de dollars, tous les segments ne prospèrent pas et l'environnement macroéconomique reste un vent contraire. Le principal défi de SEIC est double : maintenir la croissance dans un secteur compétitif et aux tarifs réduits tout en garantissant que ses investissements internes portent leurs fruits.

Le plus grand risque externe concerne simplement les conditions du marché. SEIC gère, conseille ou administre environ 1,8 billion de dollars d'actifs en septembre 2025, de sorte qu'une partie importante de ses revenus provient de frais liés à la valeur de ces actifs. Un ralentissement prolongé du marché ou une moindre appréciation du marché se traduit directement par une baisse des revenus, même si les actifs des clients sont préservés. De plus, les changements réglementaires dans le domaine de la technologie financière (FinTech) et de la gestion d’actifs, comme les nouvelles règles sur l’obligation fiduciaire ou la confidentialité des données, peuvent imposer des refontes coûteuses des systèmes, qui grugent leur saine marge opérationnelle de 28 %. C'est définitivement un point de vigilance.

Voici les risques opérationnels et financiers concrets mis en évidence dans leur récent rapport du troisième trimestre 2025 :

• Sous-performance des affaires nouvelles : Le segment des investissements dans de nouvelles entreprises est en difficulté, avec des revenus en forte baisse de 48 % sur un an au troisième trimestre 2025.
• Augmentation des pertes dans les nouvelles entreprises : La perte opérationnelle dans ce même segment des Investissements dans les Nouvelles Entreprises s'est creusée de 30% au troisième trimestre 2025.
• Faiblesse du segment de la banque privée : Le résultat opérationnel du segment Banques Privées a diminué de 2% au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente.
• Volatilité des investissements : Le gain net des investissements a connu une forte baisse de 78 % au premier trimestre 2025, démontrant à quel point la volatilité des marchés peut rapidement avoir un impact sur les bénéfices non essentiels.

Pour être honnête, SEIC ne se contente pas de rester les bras croisés ; ils gèrent activement ces risques. Leur stratégie d’atténuation est un modèle classique des marchés de capitaux : doubler la mise sur ce qui fonctionne et restituer le capital aux actionnaires. Ils réalisent des investissements stratégiques dans des technologies telles que l’intelligence artificielle (IA) et la tokenisation pour garder une longueur d’avance, ce qui constitue une dépense nécessaire pour se défendre contre les concurrents FinTech. Ils continuent également d'exécuter un solide programme de rachat d'actions, rachetant 1,6 million d'actions pour 141,6 millions de dollars au cours du seul troisième trimestre 2025. Voici un calcul rapide : ce rachat réduit le nombre d'actions, ce qui contribue à augmenter votre bénéfice par action (BPA), même si la croissance du revenu net ralentit.

Le tableau ci-dessous résume les principaux segments financiers montrant des faiblesses, que vous devez surveiller de près, d'autant plus que les analystes prévoient que le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 s'élèvera à environ 2,34 milliards de dollars :

Ce que cache cette estimation, c’est si les nouveaux investissements des entreprises parviendront un jour à franchir le cap. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions et pourquoi, vous devriez lire Exploration de l'investisseur de SEI Investments Company (SEIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?. Quoi qu’il en soit, la prochaine étape concrète consiste à examiner les taux de conversion du pipeline des ventes au cours des deux prochains trimestres pour voir si les ventes nettes record de 106,3 millions de dollars depuis le début de l’année peuvent compenser les faiblesses du segment.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour SEI Investments Company (SEIC), pas seulement un récapitulatif du dernier trimestre. L'essentiel à retenir est le suivant : SEIC réoriente son allocation de capital vers des domaines à forte croissance, en particulier la technologie de gestion de la richesse et les alternatives, ce qui devrait générer un taux de croissance des revenus modéré mais régulier d'environ 6.09% pour l’exercice 2025, dépassant la moyenne du secteur.

Les revenus et bénéfices futurs de la société sont soutenus par une stratégie délibérée d'amélioration de la plateforme et d'acquisitions ciblées. Le consensus des analystes prévoit que le chiffre d'affaires total de SEIC pour l'ensemble de l'exercice 2025 sera d'environ 2,25 milliards de dollars. Pour les bénéfices, l’estimation consensuelle du bénéfice dilué par action (BPA) se situe autour de $4.86, même si certains analystes prévoient jusqu'à $5.00 par action. Il ne s’agit pas d’une croissance explosive, mais elle est définitivement fiable et s’appuie sur son fossé concurrentiel.

Voici le calcul rapide de leur orientation stratégique :

• Acquisitions : L'investissement stratégique dans Stratos Wealth Holdings en juillet 2025, une participation de 57,5% pour 527 millions de dollars, étend immédiatement sa présence dans le domaine des solutions de gestion de patrimoine.
• Innovation produit : ils capitalisent 22,8 millions de dollars en coûts de développement de logiciels, principalement axés sur l'amélioration de la plateforme de patrimoine SEI (SWP) et le lancement de SEI Scope pour le segment des gestionnaires d'investissement. Cet investissement est crucial.
• Dynamisme client : le segment des gestionnaires d'investissement connaît une forte demande d'externalisation, qui se reflète dans des ventes nettes record de 106,3 millions de dollars pour la période de neuf mois se terminant au troisième trimestre 2025. De plus, une société comme Syverson Strege vient de migrer 1 milliard de dollars en actifs au SWP en novembre 2025.

L'avantage concurrentiel de SEIC ne réside pas seulement dans un produit ; c'est la technologie intégrée et l'échelle opérationnelle. Ils gèrent, conseillent ou administrent environ 1,8 billion de dollars en actifs au 30 septembre 2025. Cette échelle leur permet de générer un fort rendement des capitaux propres (ROE) moyen de 32,00 %, ce qui est un indicateur significatif d'une utilisation efficace du capital. C'est une barre haute que les concurrents doivent franchir.

Ils gèrent également activement le capital des actionnaires. En octobre 2025, le conseil d'administration a approuvé une augmentation de 650 millions de dollars du programme de rachat d'actions, portant l'autorisation totale disponible à environ 773,2 millions de dollars. Il s'agit d'un signal fort de la confiance de la direction dans la valorisation et la génération de flux de trésorerie de l'entreprise, même si elle investit dans des initiatives futures telles que l'intelligence artificielle et la tokenisation. Pour un examen plus approfondi de la vision à long terme de l'entreprise, consultez leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de SEI Investments Company (SEIC).

Ce que cache cette estimation, c'est la possibilité que la volatilité du marché ait un impact sur leurs actifs sous gestion (AUM) et leur administration (AUA), ce qui affecte directement les revenus. Pourtant, la croissance sous-jacente de leurs frais de technologie et d’administration – les revenus qui ne dépendent pas du marché – est ce qui assure la stabilité. La marge opérationnelle consolidée s'est améliorée à 28 % au troisième trimestre 2025, ce qui montre que l'entreprise gagne en levier opérationnel à mesure que les revenus augmentent. C'est une tendance solide. Le tableau ci-dessous résume les principales prévisions financières pour l’année.