Butterfly Network, Inc. (BFLY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Butterfly Network, Inc. est en train de modifier fondamentalement l'imagerie médicale avec sa technologie portable Ultrasound-on-Chip™, mais une entreprise dont l'objectif de chiffre d'affaires pour 2025 est de 91 millions de dollars à 95 millions de dollars vraiment perturber le marché multimilliardaire de l’échographie au point d’intervention (POCUS) ?

Vous envisagez une entreprise qui a atteint un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre 2025 de 23,4 millions de dollars et a poussé ses marges brutes à un niveau record de 64%, prouvant que leur stratégie centrée sur la plate-forme (le matériel comme passerelle vers des logiciels récurrents) fonctionne définitivement.

L’histoire ici ne concerne pas seulement une sonde portable ; il s'agit de la façon dont leur structure de propriété unique et leur concentration sur les services d'IA tels que Compass AI les positionnent pour débloquer une énorme opportunité, donc comprendre son histoire et son modèle de revenus est crucial pour tout investisseur ou stratège aujourd'hui.

Historique de Butterfly Network, Inc. (BFLY)

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Butterfly Network est né de la vision de démocratiser l’imagerie médicale, en rendant la technologie échographique sophistiquée aussi accessible et omniprésente qu’un smartphone. L'histoire de l'entreprise est enracinée dans une mission personnelle de son fondateur, un entrepreneur en série qui a vu le besoin d'un outil de diagnostic portable et abordable.

Année d'établissement

La société a été officiellement constituée le 25 janvier 2011.

Emplacement d'origine

Butterfly Network a été créé à Guilford, dans le Connecticut, aux États-Unis, qui a servi de plaque tournante initiale pour sa recherche et son développement révolutionnaire.

Membres de l'équipe fondatrice

L'équipe fondatrice était dirigée par le Dr Jonathan Rothberg, scientifique et entrepreneur en série, auquel se sont joints Nevada Sanchez et Tyler Ralston.

Capital/financement initial

Le financement initial est venu du Dr Rothberg lui-même, suivi d'un important capital-risque. En 2018, l’entreprise avait levé plus de 400 millions de dollars en financement pré-public. Ce capital initial a été crucial pour le développement de la technologie de base Ultrasound-on-Chip™.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise est définie par son innovation matérielle et son orientation vers les logiciels et l'intelligence artificielle (IA) pour favoriser l'adoption, aboutissant à un objectif de chiffre d'affaires réaffirmé pour 2025 pouvant aller jusqu'à 95 millions de dollars.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les décisions les plus transformatrices ont consisté à déplacer les ultrasons d’une machine sur chariot vers un appareil à semi-conducteurs, puis à superposer les logiciels et l’IA. C’est définitivement le cœur du modèle économique.

• La percée de l’échographie sur puce™ : Le changement fondamental consistait à intégrer l’ensemble du système à ultrasons sur une seule puce de silicium. Cette miniaturisation a considérablement réduit le coût et la taille, rendant l'appareil portable et le connectant à un smartphone.
• L’introduction en bourse de la SPAC : L'introduction en bourse en 2021 via une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) était une décision stratégique qui a injecté une quantité massive de capital, environ 584 millions de dollars-pour accélérer la pénétration du marché et le développement de la plateforme.
• La feuille de route de l’IA et des puces : La société se concentre désormais sur son matériel de nouvelle génération, notamment la puce P5.1, qui est en production en usine pour un lancement en 2026, et la nouvelle puce Apollo AI. Cela témoigne d'un engagement clair à maintenir une avance technologique grâce à la loi de Moore.
• Expansion de la santé mondiale : Le Partenariat 1 000 Probe en Afrique subsaharienne, financé par la Fondation Gates, est une initiative stratégique clé ; cela a donné lieu à plus de 1,8 millions examens obstétricaux effectués jusqu'en juillet 2025. Cela prouve l'utilité de l'appareil dans des contextes à ressources limitées, ouvrant ainsi de vastes marchés internationaux.

Si vous souhaitez comprendre les moteurs financiers actuels et les principaux acteurs institutionnels, vous devriez consulter Exploration de Butterfly Network, Inc. (BFLY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Butterfly Network, Inc. (BFLY)

Butterfly Network, Inc. est contrôlé par un mélange de fonds d'investissement institutionnels et d'initiés d'entreprise, le plus grand bloc d'actions étant détenu par des investisseurs publics et particuliers. Cette structure signifie que les décisions stratégiques sont un équilibre entre les fondateurs et la direction de l'entreprise, les principaux fonds à long terme et le sentiment général du marché.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Butterfly Network, Inc. (BFLY) est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE). En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société était d'environ 525,41 millions de dollars, reflétant sa position d’innovateur en matière de santé numérique à forte croissance, mais toujours non rentable. La société est activement régie par un conseil d'administration fiduciaire, qui supervise la gestion et est responsable devant les actionnaires.

Pour l'exercice 2025, les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) d'environ -$0.35, soulignant l'accent mis par l'entreprise sur le développement de sa technologie et sa pénétration du marché plutôt que sur une rentabilité immédiate. Il s’agit d’un compromis courant dans le domaine de la technologie médicale ; vous investissez dans une future conquête du marché. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous pouvez consulter Breaking Down Butterfly Network, Inc. (BFLY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

Comprendre qui possède les actions est crucial car cela vous indique qui a le droit de vote pour façonner l’orientation de l’entreprise. La propriété est répartie principalement entre trois groupes, les investisseurs institutionnels détenant la plus grande participation concentrée.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction expérimentée, alliant une expertise approfondie en technologie médicale à un sens aigu de la croissance des affaires. La durée moyenne du mandat de l'équipe de direction est d'environ 2,3 ans, ce qui suggère une structure de direction relativement récente mais ciblée qui pilote la stratégie actuelle.

Les chiffres clés à la barre en novembre 2025 sont :

• Joseph DeVivo: Président, chef de la direction (PDG) et président du conseil d'administration. Il a été nommé en avril 2023 et est le principal moteur de l'exécution opérationnelle et stratégique.
• Megan Carlson: Vice-président principal et directeur financier (CFO) par intérim. Elle gère la stratégie financière et le reporting, un rôle essentiel compte tenu de la phase de croissance de l'entreprise.
• Steven Cashman: Vice-président exécutif et directeur commercial. Il se concentre sur la stratégie commerciale et l'expansion du marché.
• Victor Ku: Vice-président principal et directeur de la technologie (CTO). Il dirige la feuille de route mondiale de développement de technologies et de produits.
• Jonathan Rothberg: Fondateur et Directeur. En tant que visionnaire d'origine, il conserve un rôle clé au sein du conseil d'administration, guidant la stratégie d'innovation à long terme.

La direction se concentre fortement sur la commercialisation de la technologie Ultrasound-on-Chip™ et sur l'expansion du modèle logiciel par abonnement à l'échelle mondiale. Leur rémunération, par exemple la rémunération totale du PDG Joe DeVivo de 5,49 millions de dollars, est axé sur les incitations à la performance, ce qui est typique d’une entreprise en croissance.

Mission et valeurs de Butterfly Network, Inc. (BFLY)

L'objectif principal de Butterfly Network, Inc. transcende le profit, et se concentre plutôt sur un engagement profond à faire du diagnostic médical avancé un droit universel et non un luxe. Cette volonté de démocratiser les soins de santé est l’ADN culturel qui guide leur stratégie d’innovation et d’entreprise.

Objectif principal de Butterfly Network

Vous recherchez ce qui motive réellement une entreprise au-delà de ses résultats trimestriels, et pour Butterfly Network, Inc., il s'agit d'un objectif clair et ambitieux. Leur objectif est simple : mettre des outils de diagnostic puissants entre les mains de tous les professionnels de santé dans le monde, en particulier dans les régions mal desservies où 4,7 milliards les gens n’ont toujours pas accès à l’imagerie médicale.

Voici le calcul rapide : si vous pouvez remplacer un appareil à ultrasons sur chariot de plus de 100 000 $ par un appareil portatif ne coûtant que $2,699, vous changez fondamentalement l’économie des soins. C'est là l'impact réel de leur technologie « Ultrasound-on-Chip ».

Déclaration de mission officielle

L’énoncé de mission est direct et orienté vers l’action, reflétant un engagement en faveur de l’équité en santé mondiale. Il s’agit d’une déclaration puissante qui associe directement leur technologie à un bien social.

• Démocratiser les soins de santé en rendant l’imagerie médicale accessible à tous dans le monde.

Cette mission se reflète clairement dans leur stratégie 2025, qui comprend l’extension de leur application éducative, ScanLab, aux programmes des facultés de médecine et le lancement d’outils d’IA comme un calculateur d’âge gestationnel dans des pays comme le Malawi et l’Ouganda.

Énoncé de vision

Bien qu'un énoncé de vision officiel en une seule ligne ne soit pas toujours publié, le message cohérent de l'entreprise pointe vers un avenir où sa technologie deviendra la norme en matière d'échographie au point d'intervention (POCUS). Ils voient un monde dans lequel leur matériel intégré, leur IA et leurs logiciels transforment les flux de travail cliniques et les résultats pour les patients.

• Ouvrir la voie à l’adoption massive de l’échographie pour une détection plus précoce et une gestion à distance des problèmes de santé à l’échelle mondiale.
• Menez une révolution numérique dans l’imagerie médicale grâce à la technologie exclusive Ultrasound-on-Chip et à des solutions logicielles intuitives.

Cette vision est soutenue par leurs attentes financières ; ils prévoient des prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2025 entre 91 millions de dollars et 95 millions de dollars, montrant qu'ils développent une entreprise fondée sur cette technologie accessible. Pour en savoir plus sur la manière dont ils prévoient de financer cette vision, vous devriez consulter Breaking Down Butterfly Network, Inc. (BFLY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan du Réseau Papillon

Le message le plus omniprésent et le plus succinct de l'entreprise va droit au cœur de sa proposition de valeur, en mettant l'accent sur l'accessibilité et l'ubiquité.

• L'imagerie médicale pour tous.

Il ne s’agit pas seulement de publicités marketing ; c'est un objectif mesurable. Par exemple, un récent essai POCUS CARE a démontré que l’utilisation de leur outil pulmonaire d’IA améliorait la prise en charge clinique chez 35% de cas et générés sur $750,000 en économies de coûts directs pour un système hospitalier en réduisant la durée du séjour de 30%. C'est le slogan en action : des soins meilleurs, moins chers et plus rapides.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) Comment ça marche

Butterfly Network transforme l'imagerie médicale en remplaçant les appareils à ultrasons traditionnels sur chariot par une technologie semi-conductrice exclusive à puce unique, rendant l'échographie du corps entier portable et abordable. Cet appareil portable s'associe à un smartphone ou une tablette, déplaçant l'imagerie diagnostique hors des salles spécialisées et entre les mains des cliniciens au point d'intervention (POCUS).

Portefeuille de produits/services de Butterfly Network

Cadre opérationnel du Butterfly Network

La création de valeur de l'entreprise repose sur un modèle de rasoir et de lame : vendre le matériel (la sonde) et obtenir des revenus récurrents à forte marge grâce à l'abonnement au logiciel. Le cœur de l’opération est le propriétaire Breaking Down Butterfly Network, Inc. (BFLY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs Technologie Ultrasound-on-Chip™, qui remplace les cristaux piézoélectriques complexes et coûteux par une seule puce de silicium micro-usinée. C'est un énorme avantage en termes de coûts.

Cela permet une chaîne d’approvisionnement rationalisée par rapport aux fabricants d’ultrasons traditionnels. Le processus opérationnel est axé sur la mise à l'échelle de la production de puces, l'extension des capacités du logiciel grâce à l'IA et la promotion de l'adoption par les entreprises. Pour l'exercice 2025, la direction a réaffirmé ses prévisions de revenus entre 91 millions de dollars et 95 millions de dollars, avec un chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025 atteignant 21,5 millions de dollars, montrant que le modèle gagne du terrain malgré les vents contraires macroéconomiques.

• Fabrication de matériel : Focus sur la sonde iQ3, qui a porté le chiffre d'affaires produit au 3ème trimestre 2025 à 14,6 millions de dollars.
• Développement de logiciels : Investissement continu dans l'IA, avec le logiciel Compass AI de nouvelle génération en bonne voie pour un lancement fin 2025 afin d'améliorer le flux de travail et la documentation cliniques.
• Stratégie de vente : Passage des ventes de fournisseurs individuels à des contrats avec de grandes entreprises, même si la conclusion de ces contrats a été retardée en raison de l'allocation des ressources informatiques des hôpitaux.

Les avantages stratégiques de Butterfly Network

Le principal avantage de l'entreprise réside dans sa capacité à abaisser définitivement les barrières à l'entrée dans le domaine de l'imagerie médicale, tant en termes de prix que de complexité. La capacité d’imagerie du corps entier à sonde unique change la donne pour les diagnostics sur le lieu d’intervention, éliminant le besoin de plusieurs transducteurs spécialisés. Il s’agit d’une véritable perturbation du marché.

• Technologie exclusive : L'Ultrasound-on-Chip™ réduit considérablement le coût et la taille du matériel, permettant ainsi d'obtenir un appareil au format de poche.
• Impact clinique piloté par l’IA : Les outils d’IA font leurs preuves ; un outil pulmonaire d'IA a démontré un 30% réduction de la durée du séjour à l’hôpital et amélioration de la prise en charge clinique 35% de cas dans un essai POCUS CARE.
• Mixage des revenus à marge élevée : La marge brute ajustée du troisième trimestre 2025 de 63.9% reflète la contribution croissante des abonnements logiciels à marge élevée et l’amélioration des prix du matériel.
• Innovation à l’épreuve du temps : Le développement de la puce Apollo AI de sixième génération et de la puce P5.1 garantit que le matériel peut gérer des applications d'IA sur appareil de plus en plus complexes, conservant ainsi une avance technologique.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) Comment il gagne de l'argent

Butterfly Network, Inc. génère des revenus grâce à un modèle hybride, vendant principalement ses appareils à ultrasons portables (sondes) exclusifs et garantissant des frais d'abonnement récurrents pour ses logiciels essentiels, ses services cloud et ses fonctionnalités basées sur l'IA.

La stratégie de l'entreprise consiste à favoriser l'adoption de son matériel à faible coût afin de créer un entonnoir pour sa plate-forme logicielle à marge plus élevée et collante, qui est la clé d'une croissance durable à long terme.

Répartition des revenus de Butterfly Network

Sur la base des résultats financiers du troisième trimestre (T3) de 2025, les flux de revenus de Butterfly Network montrent une clairement dépendance aux ventes de matériel, mais le composant logiciel reste essentiel pour l'expansion de la marge.

Voici le calcul rapide : les revenus des produits étaient 14,6 millions de dollars au 3ème trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires Logiciels et Autres Services à 6,9 millions de dollars, totalisant 21,5 millions de dollars. La croissance des produits dépasse actuellement celle des logiciels, principalement en raison du déploiement international de la sonde Butterfly iQ3, mais c'est cette base logicielle qui rend le modèle défendable.

Économie d'entreprise

Le moteur économique principal de Butterfly Network est le modèle du rasoir et de la lame, mais modernisé pour la santé numérique. Ils vendent le matériel (le rasoir) à un prix compétitif, parfois même avec une marge inférieure pour les grandes entreprises, afin de sécuriser le client pour l'abonnement logiciel récurrent (la lame).

• Pouvoir de tarification : La nouvelle sonde iQ3 a un prix de vente moyen (ASP) plus élevé, ce qui a contribué à la croissance de 8 % du chiffre d'affaires des produits au troisième trimestre 2025 et à l'amélioration des marges brutes globales.
• Adhérence de l'abonnement : Le flux de revenus Logiciels et autres services, stable à 6,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, comprend des fonctionnalités essentielles telles que le stockage dans le cloud, les capacités de télémédecine et l'accès au Butterfly Garden (un écosystème de développeurs). Ces revenus récurrents constituent la partie la plus prévisible de l’activité.
• Amélioration de la marge : La marge brute ajustée de l'entreprise a été touchée 63.9% au troisième trimestre 2025, contre 60,0 % au cours de la période de l’année précédente. Cette amélioration est le résultat direct d'un ASP plus élevé sur l'iQ3 et d'une meilleure gestion des coûts, ainsi que d'une marge plus élevée sur le composant logiciel.

L’objectif à long terme est d’augmenter le mix logiciel, car c’est là que résident les revenus prévisibles et à marge élevée. C'est un jeu de plateforme classique : vendre l'appareil, puis vendre l'écosystème. Vous pouvez en savoir plus sur leur stratégie dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Butterfly Network, Inc. (BFLY).

Performance financière de Butterfly Network

En novembre 2025, l'entreprise est toujours dans une phase de croissance et d'investissement, ce qui signifie que la rentabilité n'est pas encore une réalité, mais les indicateurs opérationnels clés montrent des tendances positives en matière d'efficacité.

• Objectif de revenus 2025 : La direction a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 sur une gamme de 91 millions de dollars à 95 millions de dollars, représentant environ 13% croissance d’une année sur l’autre. Nous utiliserons le point médian, 93 millions de dollars, pour notre modélisation.
• Réduction des pertes : Les prévisions de perte d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2025 ont été réduites entre 32 millions de dollars et 35 millions de dollars, une amélioration qui reflète un contrôle discipliné des coûts. Il s’agit d’un signe critique de levier opérationnel.
• Situation de trésorerie : La société maintient une solide position de trésorerie, avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie totalisant 144,2 millions de dollars au 30 septembre 2025. Cela fournit une piste solide pour exécuter leur stratégie sans pression financière immédiate.
• Contrôle de la consommation de trésorerie : La consommation de trésorerie trimestrielle a été réduite à un niveau record de 3,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, une énorme victoire pour la stabilité financière.

Ce que cache cette estimation, c'est la perte nette GAAP, qui était 34,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025 en raison d'une importante radiation de stocks hors trésorerie, vous devez donc garder un œil sur les chiffres ajustés pour avoir une image fidèle des opérations principales.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Butterfly Network, Inc. (BFLY)

Butterfly Network se positionne comme un innovateur révolutionnaire sur le marché des ultrasons portables au point d'intervention (POCUS), en tirant parti de sa technologie exclusive Ultrasound-on-Chip pour favoriser l'abordabilité et l'accessibilité. Les perspectives d'avenir de l'entreprise dépendent de son orientation vers un modèle axé sur l'entreprise et axé sur les logiciels, visant à convertir son avance technologique en rentabilité durable au-delà de ses revenus projetés de 91 à 95 millions de dollars pour l'exercice 2025.

Paysage concurrentiel

Le marché de l'échographie portable est modérément concentré, mais Butterfly Network est en concurrence non seulement sur le matériel, mais aussi sur son écosystème logiciel et sa capacité d'imagerie du corps entier à sonde unique. Sur la base de ses prévisions de revenus pour 2025 par rapport à la taille estimée du marché des ordinateurs de poche de 397,3 millions de dollars, Butterfly Network détient une part significative, mais non dominante.

Opportunités et défis

La stratégie de l'entreprise est actuellement axée sur l'expansion de sa présence et la monétisation de ses logiciels et de ses capacités d'IA, mais elle est confrontée au défi persistant de convertir une technologie à forte croissance en flux de trésorerie positifs. Voici un petit calcul : le troisième trimestre 2025 a enregistré une perte nette de 34,0 millions de dollars, en partie due à une dépréciation des stocks de 17,4 millions de dollars, la discipline financière est donc définitivement primordiale.

Position dans l'industrie

Butterfly Network est un leader du marché dans le sous-segment des ultrasons portables, et non dans le marché plus large des ultrasons portables de 5,7 milliards de dollars, qui comprend de plus grands systèmes sur chariot. La principale force réside dans sa technologie Ultrasound-on-Chip, qui remplace les cristaux piézoélectriques traditionnels, permettant une solution abordable, à sonde unique, pour tout le corps.

L’entreprise est effectivement en train de passer d’un pur vendeur de matériel à une plateforme de santé numérique, ce qui est la bonne décision. Ce changement est évident dans l'orientation stratégique sur son modèle d'abonnement et le lancement de son logiciel d'entreprise de nouvelle génération, Compass AI, dont le lancement est en passe d'être lancé avant la fin de l'année 2025. Cette approche de plate-forme est essentielle car elle crée un flux de revenus récurrents à marge élevée, allant au-delà de la vente unique de l'appareil iQ3.

• Focus sur l'intégration de l'IA : L'entreprise intègre de manière agressive l'IA, comme l'outil pulmonaire alimenté par l'IA qui a démontré qu'il réduisait la durée du séjour à l'hôpital de 30 % et générait plus de 750 000 $ d'économies directes dans le cadre d'un essai clinique.
• Forte liquidité : au 30 septembre 2025, la société disposait de 144,2 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, ce qui constitue un tampon nécessaire pour financer son chemin vers la rentabilité.
• Éducation et adoption : l'expansion de son empreinte en matière d'éducation médicale, comme l'intégration de son application basée sur l'IA ScanLab au cours des quatre années du programme d'études de l'Université de Kansas City, contribue à fidéliser les futurs cliniciens aux produits à vie.

Pour comprendre les implications financières de cette stratégie, vous devriez lire notre analyse approfondie : Breaking Down Butterfly Network, Inc. (BFLY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.