Lazard Ltd (LAZ) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez Lazard Ltd (LAZ), voyez-vous une banque d'investissement vieille de 177 ans, ou une puissance financière moderne et indépendante qui vient de déclarer près de 2,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires net pour les neuf premiers mois de 2025 ? C'est définitivement les deux, et cette longue histoire est la raison pour laquelle leurs conseils en matière de fusions et acquisitions (M&A) et de restructuration ont autant de poids dans les transactions complexes et mondiales.

Cette entreprise, qui gère environ 267,8 milliards de dollars en actifs sous gestion (AUM) à compter d'octobre 2025, fonctionne sur un double moteur simple mais puissant : une activité de conseil financier qui facture des frais de conseil, et une activité de gestion d'actifs qui collecte des frais de gestion sur le capital des clients. Comprendre cette structure – et comment elle détermine leurs bénéfices – est crucial pour évaluer leur valeur et leur trajectoire future.

Historique de Lazard Ltd (LAZ)

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

L'histoire de Lazard remonte à plus de 175 ans, commençant non pas comme une puissance financière mais comme un simple marchand de marchandises sèches. Cette longue lignée est la raison pour laquelle la société est souvent qualifiée aujourd’hui de société indépendante de conseil financier et de gestion d’actifs par excellence. C'est une histoire de suivi littéral de l'argent, avec la ruée vers l'or.

Année d'établissement

1848

Emplacement d'origine

La Nouvelle-Orléans, Louisiane, États-Unis

Membres de l'équipe fondatrice

Le cabinet a été fondé par trois frères français : Alexandre Lazard, Lazare Lazard et Simon Lazard.

Capital/financement initial

L'entreprise initiale était Lazard Frères & Co., un magasin de mercerie. Ils se sont rapidement tournés vers le secteur bancaire et les changes au début des années 1850, profitant de la ruée vers l'or en échangeant de l'or entre San Francisco et l'Europe occidentale.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'évolution de l'entreprise est marquée par son expansion mondiale et l'éventuelle unification de ses opérations internationales distinctes en une seule entité.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise a radicalement changé à quelques moments clés, la faisant passer d'un partenariat fragmenté à un conseiller mondial unifié et coté en bourse.

Honnêtement, la période la plus transformatrice a été l’après-Seconde Guerre mondiale sous André Meyer et Felix Rohatyn. Ils ont définitivement jeté les bases du marché moderne des fusions et acquisitions (M&A), inventant essentiellement le manuel de financement d’entreprise complexe que Lazard domine toujours.

L’unification formelle des trois Chambres en 2000 a constitué un changement interne massif. Cela signifiait dépasser un siècle d'opérations indépendantes pour fonctionner comme une entité mondiale unique, ce qui est crucial pour gérer les méga-transactions transfrontalières d'aujourd'hui.

• Introduction en bourse en 2005 : Devenir une entreprise publique sous Bruce Wasserstein a été un moment charnière, réorientant l'attention de l'entreprise vers la valeur actionnariale et une expansion disciplinée.
• Conversion C-Corp 2024 : Le passage à une société américaine C-Corporation en janvier 2024 était une mesure stratégique visant à simplifier la structure de l'entreprise et la déclaration fiscale (formulaire 1099-DIV au lieu de l'annexe K-1), ce qui devrait attirer une base plus large d'investisseurs institutionnels et particuliers.
• Stratégie Lazard 2030 : Annoncée en septembre 2025 par le PDG Peter Orszag, cette vision vise à doubler les revenus d'ici 2030. Il s'agit d'un pivot clair et agressif vers la croissance future, en se concentrant sur l'exploitation de l'intelligence artificielle (IA) et l'expansion des zones géographiques clés.
• Expansion de la gestion des actifs en 2025 : Au 3ème trimestre 2025, le pôle Asset Management atteint 265 milliards de dollars en actifs sous gestion (AUM) et a lancé de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) actifs aux États-Unis. Cette innovation produit est une action claire pour répondre à l'évolution de la demande des investisseurs et accélérer la croissance.

Pour en savoir plus sur l’impact de ces mouvements historiques sur le bilan, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs. Ils reposent sur des bases solides, mais la mise en œuvre du plan 2030 constitue la véritable opportunité à court terme.

Structure de propriété de Lazard Ltd (LAZ)

La structure de propriété de Lazard Ltd est fortement axée sur les investisseurs institutionnels, une caractéristique commune à une société mondiale de conseil financier, ce qui assure la stabilité mais signifie également que le cours de l'action est sensible aux mouvements importants des fonds.

Fin 2025, une majorité significative de la société est détenue par de grands gestionnaires d'actifs, alignant l'orientation stratégique de la société sur les intérêts des grandes institutions financières et de leurs clients.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Lazard Ltd est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole LAZ.

Ce statut public signifie que la société est soumise à une surveillance réglementaire rigoureuse, y compris des dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui garantit un haut degré de transparence pour les investisseurs.

La société opère avec une capitalisation boursière d'environ 4,42 milliards de dollars à compter de novembre 2025, le positionnant comme un acteur majeur du secteur des marchés de capitaux et du conseil en investissement.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété de Lazard Ltd est majoritairement institutionnelle, ces grands fonds contrôlant la quasi-totalité du flottant (les actions disponibles à la négociation publique).

Cette structure signifie qu'une poignée de grands gestionnaires d'actifs, comme Vanguard Group et BlackRock, Inc., exercent une influence considérable sur la gouvernance d'entreprise, vous devez donc absolument suivre leurs dépôts 13F pour tout changement.

Voici un calcul rapide des enjeux institutionnels les plus importants au 30 septembre 2025, qui montre qui détient le plus d’influence :

• Vanguard Group Inc. conserve 11,18 millions actions.
• Fmr Llc détient environ 10,68 millions actions.
• BlackRock, Inc. tient le coup 7,32 millions actions.

Pour être juste, même si la domination institutionnelle est élevée, la Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lazard Ltd (LAZ) met l'accent sur un engagement à fournir des conseils sophistiqués et personnalisés à une clientèle mondiale diversifiée.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction qui dirigera Lazard Ltd jusqu'en 2025 reflète une succession planifiée, assurant la continuité tout en ouvrant de nouvelles perspectives pour la vision « Lazard 2030 » de l'entreprise.

Peter R. Orszag, devenu PDG fin 2023, a élargi son rôle pour inclure celui de président du conseil d'administration à compter du 1er janvier 2025, consolidant ainsi la haute direction et la direction du conseil d'administration.

Les principaux membres de la direction et du conseil d'administration en novembre 2025 comprennent :

• Peter R. Orszag : PDG et président.
• Raymond J. McGuire : Président.
• Mary Ann Betsch : Directeur financier (CFO).
• Alexandra Soto : Directeur de l'exploitation (COO).
• Christophe Hogbin : PDG d'Asset Management, rôle qu'il assumera en décembre 2025, succédant à Evan L. Russo.
• Dan Schulman : Administrateur Référent Indépendant, à compter du 1er janvier 2025, apportant un contrôle important sur la fonction cumulée de Président-Directeur Général.

Kenneth M. Jacobs, l'ancien président-directeur général, est devenu président principal du cabinet et conseiller principal du conseil d'administration fin 2024, concentrant ses décennies d'expérience sur le conseil aux clients les plus importants du cabinet.

Lazard Ltd (LAZ) Mission et valeurs

L'objectif principal de Lazard Ltd est d'être le conseiller indépendant et de confiance pour relever les défis financiers les plus complexes au monde, une mission qu'elle soutient avec plus de 175 ans de capital intellectuel. Cette concentration sur des solutions sophistiquées et sur mesure est le moteur de leur plan stratégique, Lazard 2030, qui trace leur voie au-delà des simples résultats trimestriels.

Honnêtement, une entreprise comme Lazard ne se contente pas de vendre des transactions ; ils vendent du jugement et de l’expertise. C'est le vrai produit.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'ADN culturel du cabinet repose sur un modèle simple et puissant qui relie une connaissance locale approfondie à une large perspective mondiale, garantissant ainsi aux clients des conseils différenciés qui résolvent de vrais problèmes. Cet engagement s'est traduit par des résultats tangibles, comme le chiffre d'affaires net ajusté record de Financial Advisory de 1,283 milliard de dollars pour les neuf premiers mois de 2025.

Leurs principes directeurs – Excellence, Autonomisation et Engagement – ne sont pas de simples affiches sur un mur ; ils définissent la manière dont l'entreprise opère à l'échelle mondiale. Par exemple, l'engagement en faveur de « l'autonomisation » est clair lors de leur embauche, avec 20 de nouveaux directeurs généraux ont été nommés depuis le début de l’année en 2025 pour soutenir la croissance à long terme.

Déclaration de mission officielle

La mission de Lazard, qui est restée constante depuis sa création en 1848, est de fournir des solutions financières hautement sophistiquées et distinctes. Il s'agit d'être un partenaire intellectuel et non seulement un prestataire de services.

• Fournir des conseils et des solutions d’investissement sophistiqués et différenciés.
• Fournir des solutions sur mesure pour nos clients.
• Tirez parti du capital intellectuel de l’ensemble de l’entreprise au profit du client.

Voici un rapide calcul sur leur double objectif : pour les neuf premiers mois de 2025, l'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires net ajusté total de 2,138 milliards de dollars, démontrant le succès commercial de cette mission tant sur les segments du conseil que de la gestion d'actifs.

Énoncé de vision

La vision à long terme de l'entreprise est articulée dans sa feuille de route stratégique, Lazard 2030 : Au-delà de ce que le monde voit aujourd'hui. Cette vision constitue un regard lucide sur l'avenir de la finance, en particulier avec l'essor de l'intelligence artificielle (IA), et s'engage à devenir la première société financière indépendante au monde.

Ce que cache cette estimation, c’est le virage stratégique vers le capital privé, qui représente plus de 40 pour cent du total des revenus de conseil pour les 12 mois se terminant le 30 juin 2025, montrant une voie claire vers une pertinence future.

• Visez à devenir la première société financière indépendante au monde.
• Doubler les revenus de l'entreprise de 2023 à 2030.
• Offrir un rendement annuel moyen aux actionnaires d’au moins 10 à 15 pour cent.
• Tirez parti de la technologie, comme l’IA, pour améliorer la pertinence client.

Cette vision porte déjà ses fruits dans leur activité de gestion d'actifs, où les actifs sous gestion (AUM) ont atteint 265 milliards de dollars au 30 septembre 2025, un 17% augmenter depuis le début de l’année. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et le sentiment du marché en Exploration de Lazard Ltd (LAZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien que l'entreprise n'utilise pas de slogan court destiné aux consommateurs, son slogan stratégique est une déclaration claire d'intention et d'ambition, surtout compte tenu de ses 177 ans d'histoire :

• Lazard 2030 : Au-delà de ce que le monde voit aujourd'hui.

L’accent est mis sur la pérennité de l’entreprise, et pas seulement sur son héritage. Ils sont revenus 295 millions de dollars aux actionnaires au cours des neuf premiers mois de 2025, démontrant clairement qu'ils exécutent la partie « rendements » de leur vision.

Lazard Ltd (LAZ) Comment ça marche

Lazard Ltd fonctionne comme une institution financière de premier plan en gérant deux activités complémentaires : Financial Advisory, qui fournit des conseils stratégiques de haut niveau, et Asset Management, qui propose diverses solutions d'investissement à l'échelle mondiale. Ce modèle à double moteur permet à l'entreprise de générer des revenus à partir de frais basés sur les transactions et de frais de gestion récurrents, offrant ainsi une stabilité à travers les différents cycles économiques.

Portefeuille de produits/services de Lazard Ltd

La proposition de valeur de Lazard repose sur sa profonde expertise dans ses deux principaux segments, au service d'une clientèle sophistiquée avec des conseils personnalisés et indépendants et des stratégies d'investissement spécialisées.

Cadre opérationnel de Lazard Ltd

Les opérations de la société sont structurées pour maximiser le capital intellectuel et la connectivité mondiale, garantissant ainsi une attention de haut niveau pour chaque mandat du client. Voici le calcul rapide : avec des actifs sous gestion (AUM) à 265 milliards de dollars au 30 septembre 2025, et alors que les revenus du conseil financier atteignent un rythme record, le modèle est clairement axé sur les missions de conseil à forte marge.

• Intégration globale : Lazard opère en Amérique du Nord et du Sud, en Europe, au Moyen-Orient, en Asie et en Australie, ce qui lui permet de conseiller sur des transactions complexes et multi-juridictionnelles.
• Modèle centré sur le client : Le segment Conseil financier repose sur des relations à long terme, dans lesquelles les directeurs généraux (MD) fournissent des conseils stratégiques, et pas seulement des services transactionnels.
• Focus sur la gestion d’actifs : Le pôle Asset Management se concentre sur la réalisation de flux nets positifs, objectif atteint au troisième trimestre 2025 avec des flux nets positifs de 1,6 milliard de dollars à ce jour.
• Investissement technologique : La société intègre des outils propriétaires d'intelligence artificielle (IA), tels que LazardGPT, pour améliorer les performances opérationnelles et approfondir la connaissance des clients.

Le plan stratégique Lazard 2030 est la feuille de route à long terme, visant à doubler définitivement le chiffre d'affaires d'ici la fin de la décennie.

Les avantages stratégiques de Lazard Ltd

Le succès de Lazard sur le marché découle de quelques avantages fondamentaux difficiles à reproduire qui la différencient de ses concurrents plus importants et axés sur le bilan.

• Indépendance et confiance : En tant que société de conseil purement spécialisée - elle ne prête pas d'argent ni ne souscrit de titres - Lazard évite les conflits d'intérêts inhérents aux banques universelles, se positionnant comme un conseiller objectif et de confiance.
• Capital intellectuel et portée mondiale : La réputation du cabinet, bâtie depuis 1848, et son réseau de plus de 210 directeurs généraux de conseil financier au premier trimestre 2025, offrent un accès et une expertise inégalés, en particulier à l'intersection des affaires et de la géopolitique.
• Un mix d’activités équilibré : Le segment Financial Advisory génère des revenus cycliques à marge élevée, tandis que le segment Asset Management propose des frais de gestion plus stables et récurrents, qui ont été 806 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025.
• Perspectives différenciées : L’investissement dans la technologie et l’accent mis sur les services de conseil géopolitique offrent des perspectives uniques et prospectives que les clients apprécient dans un environnement incertain.

Si vous souhaitez approfondir les chiffres qui soutiennent cette structure opérationnelle, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs.

Lazard Ltd (LAZ) Comment il gagne de l'argent

Lazard Ltd gagne de l'argent principalement en fournissant des conseils financiers indépendants et de haut niveau sur des transactions stratégiques complexes telles que les fusions et les restructurations, et en percevant des frais de gestion sur les 267,8 milliards de dollars d'actifs clients qu'elle supervise. Il s'agit d'un modèle de revenus classique à deux moteurs : une activité de conseil volatile et à marge élevée et une branche de gestion d'actifs plus stable et payante.

Répartition des revenus de Lazard Ltd

La composition des revenus de la société est fortement orientée vers ses services de conseil, ce qui est typique d'une banque d'investissement indépendante de premier plan. Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2025, les deux segments principaux représentaient la quasi-totalité des 2 138 millions de dollars de revenus nets ajustés. Le segment du conseil financier est actuellement le moteur de la croissance, affichant une tendance à la hausse plus forte que la gestion d'actifs.

Économie d'entreprise

L'économie des activités de Lazard repose sur un modèle haut de gamme à forte intensité de capital humain. Le segment du conseil financier est une activité fragmentée et à marge élevée, tandis que la gestion d'actifs fournit le flux de revenus régulier et récurrent dont toute société financière a besoin. Vous payez pour l'expertise, pas seulement pour les transactions, ce qui leur permet de maintenir une position tarifaire solide.

• Tarifs des conseils financiers : Ce segment fonctionne selon un modèle de tarification premium, facturant des frais élevés pour les conseils en matière de fusions et acquisitions, de restructuration et de solutions sur les marchés des capitaux. Les frais pour les transactions complexes comprennent souvent une provision de base plus des frais de réussite substantiels qui dépendent de la conclusion de la transaction, allant parfois de 1 % à 3 % de la valeur de la transaction. Cette structure signifie que les revenus sont très cycliques, avec des marchés de fusions et acquisitions forts.
• Tarification de la gestion d’actifs : Il s’agit d’une activité payante plus prévisible. Les revenus proviennent principalement des frais de gestion, calculés en pourcentage des actifs sous gestion (AUM), souvent mesurés en points de base (pb). Par exemple, un fonds d'actions de marchés émergents Lazard spécifique facture des frais de gestion annuels de 0,85 %. La société perçoit également des commissions incitatives, qui s'élevaient à 9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, lorsque la performance des investissements dépasse une référence.
• Structure des coûts : Le coût principal est constitué par la rémunération et les avantages sociaux, ce qui reflète la dépendance de l'entreprise à l'égard de directeurs généraux et de conseillers hautement rémunérés. La direction se concentre sur l'efficacité, en visant un ratio de rémunération ajusté de 60 % ou moins ; pour le premier trimestre 2025, ce ratio était de 65,5 %.

Le principal défi économique consiste à équilibrer la volatilité des frais de conseil avec le risque de compression des frais dans la gestion d’actifs. C'est définitivement un acte de haute voltige.

Performance financière de Lazard Ltée

La santé financière de Lazard à la fin de 2025 montre une dynamique, en particulier dans le secteur du conseil, qui capitalise sur un environnement constructif pour des transactions complexes. Le chiffre d'affaires net ajusté total pour les neuf premiers mois de 2025 a atteint 2 138 millions de dollars, indiquant une trajectoire solide pour l'ensemble de l'année. L'accent mis par la société sur le recrutement stratégique (l'ajout de 20 nouveaux directeurs généraux depuis le début de l'année en 2025) constitue un investissement clair dans les futurs revenus de conseil.

• Actifs sous gestion (AUM) : Au 31 octobre 2025, les actifs sous gestion de la société s'élevaient à environ 267,8 milliards de dollars. Ce chiffre est crucial car il sous-tend directement les revenus stables et récurrents des frais de gestion.
• Rentabilité (9M 2025) : La société a déclaré un bénéfice net ajusté de 178 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, ce qui se traduit par un bénéfice par action (BPA) dilué ajusté de 1,64 $. Cela montre un modèle économique rentable, quoique en reprise.
• Rendement du capital : Lazard reste déterminé à restituer du capital aux actionnaires, ayant restitué 295 millions de dollars sous forme de dividendes et de rachats d'actions au cours des neuf premiers mois de 2025. Cela comprend un dividende trimestriel de 0,50 $ par action.
• Paramètres de valorisation : À titre d'instantané de la vision du marché de l'entreprise à la fin de 2025, le ratio cours/bénéfice (P/E) de Lazard était d'environ 15,04 et son ratio cours/ventes était d'environ 1,46. Ces mesures reflètent la prise en compte par le marché de la nature cyclique des revenus des banques d'investissement.

Pour approfondir la stratégie à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lazard Ltd (LAZ).

Lazard Ltd (LAZ) Position sur le marché et perspectives d’avenir

Lazard Ltd occupe une position stratégique en tant que société indépendante de conseil financier et de gestion d'actifs de premier plan, tirant parti de sa portée mondiale et de son expertise en matière de fusions et acquisitions (fusions et acquisitions) et de restructuration complexes et transfrontalières. La société exécute sa stratégie « Lazard 2030 », qui vise à doubler son chiffre d'affaires d'ici 2030 tout en offrant un rendement annuel total pour les actionnaires de 10 à 15 %, grâce à un rebond des activités de négociation et à l'expansion de son segment de gestion d'actifs.

Au cours des neuf premiers mois de 2025, Lazard a déclaré un chiffre d'affaires net ajusté de 2 138 millions de dollars, le chiffre d'affaires net ajusté du segment Conseil financier atteignant un montant record de 1,283 milliard de dollars, soulignant sa force dans les services de conseil à marge élevée. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de la stabilité financière de l'entreprise dans Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Lazard est en concurrence avec deux groupes distincts : les grandes banques à forte marge adossées à des bilans comme Goldman Sachs, et les boutiques de conseil spécialisées et indépendantes comme Houlihan Lokey. L'avantage concurrentiel de Lazard réside dans ses conseils indépendants, qui évitent les conflits d'intérêts inhérents aux banques qui proposent également des prêts. Cette indépendance constitue un avantage concurrentiel essentiel.

Opportunités et défis

La performance future de la société dépend de sa capacité à capitaliser sur une reprise cyclique des fusions et acquisitions tout en atténuant les sorties de capitaux persistantes dans sa division Asset Management. L’environnement actuel présente un ensemble clair d’opportunités et de risques à court terme que vous devez surveiller.

Position dans l'industrie

La position de Lazard dans l'industrie est définie par son modèle commercial à deux moteurs et sa réputation de conseil sophistiqué. Le segment du conseil financier de la société a été le principal moteur de croissance, avec un chiffre d'affaires ajusté de 422 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un niveau record, tiré par une forte augmentation des fusions et acquisitions en Europe. La stratégie du cabinet est claire : se concentrer sur le conseil à marge élevée et stabiliser la gestion d'actifs.

• Force du conseil financier : Lazard conserve une position de premier plan dans le domaine des fusions et acquisitions, se classant au 7e rang mondial en termes de valeur des transactions au premier trimestre 2025, avec 87 milliards de dollars de transactions conseillées, démontrant un fort rebond de son activité principale.
• Focus sur la gestion d'actifs : La division Gestion d'actifs montre des signes d'un point d'inflexion, avec un total d'actifs sous gestion (AUM) atteignant environ 267,8 milliards de dollars au 31 octobre 2025, soit une augmentation de 17 % depuis le début de l'année. [citer : 4 dans la pensée 1, 7 dans la pensée 1]
• Investissement stratégique : l'entreprise investit activement dans la technologie, en mettant l'accent sur l'intégration de l'intelligence artificielle (IA) et de la transformation numérique pour améliorer l'efficacité et le service client dans les deux segments. [citer : 2 dans la pensée 1, 11 dans la pensée 1]

Le principal défi consiste à traduire le succès de son conseil en flux nets constants et positifs dans la gestion d'actifs, qui reste vulnérable à la compression des frais et à l'humeur des investisseurs. Honnêtement, le ratio de rémunération doit baisser pour atteindre cet objectif de marge à long terme.