Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Lazard Ltd (LAZ) en ce moment, essayant de déterminer si la dynamique opérationnelle est suffisante pour justifier un dépassement de la note consensuelle « Hold » de la rue, et honnêtement, les chiffres du troisième trimestre 2025 nous donnent beaucoup à mâcher. L'entreprise a définitivement réalisé un bon rythme, affichant un bénéfice par action ajusté (BPA) de $0.56, qui a largement dépassé la prévision des analystes de 0,44 $, tout en générant un chiffre d'affaires net ajusté record à l'échelle de l'entreprise de 725 millions de dollars pour le trimestre, un solide bond de 12 % d’une année sur l’autre. De plus, leurs actifs sous gestion (AUM) ont clôturé le 30 septembre 2025, à un niveau impressionnant. 265 milliards de dollars, montrant que les clients réinvestissent leurs capitaux. La question n'est donc pas de performance, mais de savoir si une société négociant avec un objectif de cours consensuel d'environ 55,00 $ a intégré la pleine valeur de cette force de conseil et les flux nets positifs dans la gestion d'actifs, en particulier avec le revenu net ajusté des neuf premiers mois de 2025 qui se situe déjà à 2 138 millions de dollars. Nous devons examiner la qualité de ces revenus et le retard dans la restructuration pour voir si le risque à court terme justifie l’opportunité à long terme.

Analyse des revenus

Il faut savoir d’où vient l’argent, et pour Lazard Ltd (LAZ), l’histoire en 2025 est une nette accélération de son activité principale de conseil, qui compense une certaine faiblesse du marché au cours de la période précédente. La société a déclaré un chiffre d'affaires net selon les normes américaines GAAP de 2 192 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, le seul troisième trimestre 2025 apportant 748 millions de dollars. Cette performance montre que l'engagement client est incontestablement élevé, notamment dans le segment du Conseil Financier.

Décomposer les principales sources de revenus

Lazard opère sur un modèle à double moteur, tirant ses revenus principalement de deux segments d'activité distincts : le conseil financier et la gestion d'actifs. Le segment du conseil financier, qui comprend les fusions et acquisitions (M&A) et les conseils en restructuration, est la composante la plus importante et qui connaît la croissance la plus rapide en 2025. Il s'agit du moteur, contribuant à la majorité du chiffre d'affaires de l'entreprise.

La répartition du chiffre d'affaires net sur neuf mois 2025 montre une nette pondération en faveur du côté conseil de l'activité :

• Conseils financiers : contribution d'environ 59.0% du chiffre d'affaires net sur neuf mois.
• Gestion d'actifs : représente environ 41.4% du chiffre d'affaires net sur neuf mois.

Voici un calcul rapide des neuf premiers mois de 2025, sur la base des chiffres de revenus nets US GAAP :

Tendances de croissance et dynamique du segment

Alors que les revenus des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 ont montré une légère baisse d'environ 1.01% D'une année sur l'autre, les résultats trimestriels racontent une histoire plus actuelle et positive. Le chiffre d'affaires net ajusté du troisième trimestre 2025 a fortement augmenté 12% année après année, atteignant 725 millions de dollars. Cette croissance est tirée par les deux segments, mais le Conseil Financier est clairement le leader.

Le segment Conseil Financier a vu son chiffre d'affaires net au 3ème trimestre 2025 bondir de 15% année après année pour 427 millions de dollars, signe que les marchés des fusions-acquisitions et des restructurations se réchauffent à nouveau. Par ailleurs, le segment de la gestion d’actifs accélère également, avec un chiffre d’affaires net en hausse au troisième trimestre 2025. 11% année après année pour 327 millions de dollars, aidé par une collecte nette positive de 1,6 milliard de dollars pour le trimestre. C'est un bon signe pour les futures recettes fiscales.

Changements importants dans la composition des revenus

Le changement le plus significatif n'est pas seulement la croissance, mais aussi la diversification au sein du segment du conseil financier. Lazard réoriente activement ses activités, avec environ 40% de ses revenus de conseil proviennent désormais d'activités liées au capital privé, telles que le conseil sur les transactions de capital-investissement et les solutions de capital. Cette décision réduit le recours aux opérations publiques de fusions et acquisitions à grande capitalisation, qui peuvent être volatiles.

En Gestion d'Actifs, la collecte nette positive et un 17% augmentation du total des actifs sous gestion (AUM) depuis le début de l’année au 30 septembre 2025, à 265 milliards de dollars, sont cruciaux. Un actif sous gestion plus élevé signifie des frais de gestion plus élevés (la principale source de revenus pour ce segment). Cette concentration sur la collecte d’actifs est un objectif stratégique clé pour l’entreprise. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Exploration de Lazard Ltd (LAZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous devez regarder au-delà du chiffre d’affaires global. Pour Lazard Ltd (LAZ), l’histoire de la rentabilité à l’horizon 2025 est celle d’une pression structurelle sur les coûts dans un modèle à forte participation et axé sur le conseil, alors même que la direction montre des signes de se serrer la ceinture.

Pour les neuf premiers mois de 2025, Lazard a déclaré un chiffre d'affaires net selon les PCGR américains de 2 192 millions de dollars et un bénéfice net de 187 millions de dollars. Cela se traduit par une marge bénéficiaire nette d'environ 8,53 % pour la période de neuf mois. Pour avoir une meilleure idée de la tendance sur l’ensemble de l’année, nous examinons les marges sur les douze derniers mois (TTM) jusqu’au troisième trimestre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute (TTM) : 34.20%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (TTM) : 10.69%
• Marge bénéficiaire nette (TTM) : 8.89%

La marge brute est le premier élément à considérer. Pour une société de conseil financier et de gestion d’actifs, le coût des revenus est principalement une charge de rémunération. La marge bénéficiaire brute TTM de Lazard de 34,20 % est considérablement inférieure à la moyenne de 77,5 % du secteur pur de la gestion d'actifs. Cette différence est attendue, mais elle montre le principal défi : le segment du conseil financier, qui a généré un chiffre d'affaires net record de 1 292 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, est une activité coûteuse et à forte intensité de personnel.

Voici un calcul rapide de l'efficacité opérationnelle : la marge bénéficiaire d'exploitation de 10,69 % est mince, surtout par rapport à la moyenne de 2024 de 39,2 % pour les cabinets de conseil indépendants. C’est dans cet écart que le problème se pose, reflétant les coûts élevés de rémunération fixe et hors rémunération requis pour gérer une franchise mondiale de conseil d’élite. Néanmoins, la direction progresse en matière de contrôle des coûts, ce qui constitue une tendance positive.

Vous pouvez voir l’amélioration marginale de la gestion des coûts dans les détails. Le ratio de rémunération ajusté - la dépense d'exploitation la plus importante - pour les neuf premiers mois de 2025 était de 65,5 %, une légère amélioration par rapport à 66,0 % pour la même période de 2024. De plus, les dépenses d'exploitation du TTM ont diminué de 1,13 % d'une année sur l'autre, ce qui est sans aucun doute un signe de discipline opérationnelle dans un marché difficile. La marge bénéficiaire nette de 8,89 % est juste légèrement inférieure à la moyenne plus large du secteur des services financiers d'environ 10 % à la fin de 2024, plaçant Lazard dans une position où les conditions du marché peuvent modifier considérablement ses résultats.

La tendance montre que même si les revenus de Lazard sont en croissance (le conseil financier a augmenté de 5 % et la gestion d'actifs de 4 % au cours des 9 premiers mois de 2025), la base de coûts élevée limite le levier d'exploitation, ce qui signifie qu'une grande partie de ces nouveaux revenus est engloutie par les coûts.

Pour un examen plus approfondi du bilan et de la valorisation de l'entreprise, vous devriez consulter notre analyse complète sur Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Lazard Ltd (LAZ) finance sa croissance, en particulier dans un marché volatil. La réponse rapide est que Lazard Ltd (LAZ) maintient un niveau de levier financier (dette par rapport aux capitaux propres) relativement élevé par rapport au secteur financier dans son ensemble, mais gère activement le calendrier d’échéance de sa dette et donne la priorité au retour du capital aux actionnaires.

Au 30 septembre 2025, la dette totale de Lazard Ltd (LAZ) s'élevait à environ 2,19 milliards de dollars. La grande majorité de cette somme est constituée de dettes à long terme, qui représentaient environ 1,689 milliards de dollars à compter du deuxième trimestre 2025. Il s’agit d’une entreprise qui utilise la dette de manière stratégique pour financer ses opérations et ses activités de gestion du capital, et pas seulement pour financer des actifs durables.

Le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise, une mesure clé du levier financier (ou du montant de la dette utilisée pour financer les actifs), a été rapporté à environ 1.92 pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025. Voici le calcul rapide : un ratio aussi élevé signifie que l'entreprise utilise près de deux dollars de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Pour être honnête, le ratio dette/capitaux propres moyen (ajusté) pour l’ensemble du secteur financier est plus proche de 76.0% (ou 0,76), Lazard Ltd (LAZ) fonctionne donc avec un effet de levier nettement supérieur à celui de nombreux pairs. Néanmoins, les flux de trésorerie élevés de l'entreprise provenant de ses activités de conseil contribuent à assurer le service de cette dette.

Lazard Ltd (LAZ) a été très proactive dans la gestion du mur d'échéance de sa dette. Fin 2024, la société a annoncé le remboursement de la totalité de ses obligations de premier rang à 3,750 % en circulation, qui arrivaient à échéance en février 2025, pour un montant en principal total de 164,347 millions de dollars. Cette décision a été largement préfinancée par une nouvelle émission de titres de premier rang non garantis arrivant à échéance en 2031, qui a obtenu une notation de dette « BBB+ » de la part de S&P Global Ratings et une notation de crédit à long terme « Baa3 » avec une perspective stable de la part de Moody's Investors Service début 2024. Il s'agit d'un jeu classique de gestion du passif : repousser l'échéance, verrouiller le taux.

L'équilibre entre le financement par emprunt et par capitaux propres est clair : Lazard Ltd (LAZ) utilise la dette pour plus de stabilité et d'échelle, mais sa stratégie de capitaux propres est axée sur le retour du capital directement à vous, l'actionnaire. Pour les neuf premiers mois de 2025, la société a restitué un total de 295 millions de dollars aux actionnaires. Ce retour massif s’est réparti ainsi :

• Dividendes versés : 139 millions de dollars
• Rachats d’actions ordinaires : 41 millions de dollars
• Obligations fiscales des salariés (en lieu et place de l’émission d’actions) : 115 millions de dollars

Ils sont résolument attachés à un rendement de dividende et à des rachats élevés, ce qui témoigne de la confiance dans les bénéfices futurs, même avec un ratio d'endettement élevé. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète et vend spécifiquement ces actions, vous devriez consulter Exploration de Lazard Ltd (LAZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Lazard Ltd (LAZ) peut couvrir ses obligations à court terme et, honnêtement, la position de liquidité est solide, mais l'évolution du fonds de roulement nécessite un examen plus approfondi. Pour une société de conseil financier et de gestion d'actifs, les ratios de liquidité de Lazard Ltd sont définitivement rassurants, signalant une bonne capacité à faire face à ses obligations à court terme avec des actifs facilement disponibles.

Au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025, le ratio actuel de Lazard Ltd se situe à environ 2,27. Cela signifie que l'entreprise dispose de 2,27 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks (de toute façon, ce n'est pas un facteur majeur pour une société financière), est également élevé, autour de 2,27, ce qui est le même que le ratio de liquidité générale, ce qui montre la haute qualité de leurs actifs courants. Un ratio supérieur à 1,0 est généralement bon ; Lazard Ltd se situe bien au-dessus de ce seuil. C'est un tampon solide.

Voici un calcul rapide de leur position de liquidité pour la récente période TTM :

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants), ou valeur liquidative actuelle, montre un solde négatif d'environ -1,73 milliard de dollars pour la période TTM. Bien que cela puisse sonner l’alarme pour une entreprise manufacturière, il s’agit d’une caractéristique structurelle courante pour les sociétés de services financiers comme Lazard Ltd. Leur bilan comprend souvent d’importantes rémunérations à payer et d’autres dettes en tant que passifs courants, qui sont compensés par des actifs non courants ou des investissements à long terme, et pas seulement par des actifs courants. Néanmoins, la tendance de cette valeur négative nécessite une analyse minutieuse par rapport aux pairs du secteur et aux performances historiques pour garantir qu'elle ne s'élargit pas trop rapidement.

Tableau des flux de trésorerie Overview

Les états des flux de trésorerie du TTM se terminant en septembre 2025 offrent une image claire de la destination réelle de l’argent.

• Flux de trésorerie opérationnel (CFO) : L'activité principale a généré une trésorerie positive de 482,48 millions de dollars. C'est le nombre le plus crucial ; il confirme que les segments du conseil et de la gestion d'actifs sont des générateurs de trésorerie très efficaces, malgré une certaine volatilité trimestrielle, comme les -218 millions de dollars au premier trimestre 2025.
• Flux de trésorerie d'investissement (CFI) : Il s’agit d’une sortie nette mineure d’environ -29,69 millions de dollars. Ce petit nombre suggère des dépenses en capital (CapEx) et des activités d'investissement ciblées et gérables, ce qui est typique pour une entreprise qui ne s'appuie pas sur des immobilisations corporelles lourdes.
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : L'entreprise a enregistré une sortie nette importante d'environ -398,35 millions de dollars (TTM septembre 25). Cela s'explique principalement par l'engagement en faveur du rendement pour les actionnaires, notamment 184,4 millions de dollars de dividendes ordinaires versés et 56,58 millions de dollars de rachats d'actions ordinaires. Cette sortie de capitaux est une décision délibérée d’allocation de capital et non un signe de détresse.

La force réside clairement dans le flux de trésorerie opérationnel, qui couvre facilement les modestes besoins d'investissement et permet à Lazard Ltd de restituer un capital substantiel aux actionnaires. L’essentiel à retenir est que l’activité principale finance sa propre croissance et les distributions aux actionnaires sans recourir à de nouvelles dettes. C’est un signe de santé opérationnelle. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique de l'entreprise dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lazard Ltd (LAZ).

Analyse de valorisation

Vous regardez Lazard Ltd (LAZ) et essayez de déterminer si le marché l’évalue de manière équitable, et honnêtement, les signaux de valorisation sont mitigés. Le consensus actuel de Wall Street est de maintien, ce qui signifie que les analystes ne s'attendent pas à une forte hausse ou à un krach à court terme. Leur objectif de cours moyen sur un an se situe à 55,00 $, ce qui suggère une légère hausse par rapport au récent cours de clôture de 47,95 $ le 21 novembre 2025. Le titre a été volatil, toujours en baisse de 5,5 % en 2025, mais avec une fourchette de 52 semaines de 31,97 $ à 60,13 $, ce n'est certainement pas un actif endormi.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation, en utilisant les données des douze derniers mois (TTM) à la fin de 2025 :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E TTM est d’environ 18,53. Ce chiffre est supérieur à la moyenne plus large du S&P 500, ce qui suggère que les investisseurs paient une prime pour les bénéfices de Lazard Ltd, mais il ne s'agit pas d'une valorisation extrême dans le secteur des marchés de capitaux.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B se situe à 5,29. Pour une société de conseil financier et de gestion d'actifs, ce chiffre élevé reflète la valeur de ses actifs incorporels - comme la réputation de sa marque et son capital humain - qui ne sont pas entièrement pris en compte dans le bilan.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : L'EV/EBITDA est d'environ 14,7. Ce que cache cette estimation, c'est que même si elle est inférieure à la médiane du secteur d'environ 16,9x, elle est également supérieure à la médiane de 8,01 de l'entreprise sur 13 ans.

L’histoire des dividendes constitue ici une partie importante de la thèse d’investissement. Lazard Ltd verse un dividende annualisé de 2,00 $ par action, vous offrant un solide rendement d'environ 4,33 %. Le ratio de distribution est élevé, à environ 79,05 % des bénéfices, ce qui constitue un signal d'alarme sur la durabilité en cas de baisse des bénéfices. Mais, sur la base des estimations de bénéfices de l'année prochaine, ce ratio de distribution devrait chuter à un niveau beaucoup plus confortable de 39,53 %. C’est un point d’action clair : surveillez de près ces bénéfices prévisionnels.

Pour être honnête, le consensus Hold des analystes repose sur un mélange de notes : trois notes d'achat sont compensées par deux notes de vente et six notes de maintien. Cela vous indique qu'il y a un véritable débat dans la rue sur la trajectoire de croissance de l'entreprise, en particulier dans un environnement de fusions et acquisitions instable. Vous devez regarder au-delà des ratios et comprendre le positionnement stratégique de l’entreprise. Vous pouvez commencer par revoir leur stratégie de base : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lazard Ltd (LAZ).

Facteurs de risque

Lazard Ltd (LAZ) réalise de bonnes performances dans son segment Conseil Financier, avec un chiffre d'affaires net de 1 292 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, mais vous devez néanmoins surveiller plusieurs risques clés. Le modèle à deux moteurs de la société – Conseil et Gestion d'actifs – est exposé à la volatilité des marchés, et les coûts opérationnels constituent un obstacle persistant. Honnêtement, le plus grand risque à court terme est de maintenir une discipline de marge pendant que l’entreprise exécute son ambitieux plan de croissance.

Risques externes : volatilité des marchés et vents contraires en matière de réglementation

Le cœur de l'activité de Lazard Ltd, en particulier le conseil financier, est cyclique. Des conditions de marché imprévisibles, comme les retraits nets de 1,4 milliard de dollars de la gestion d’actifs en octobre 2025, peuvent rapidement avoir un impact sur les revenus. Si la présence mondiale de l'entreprise constitue un atout, elle crée également une exposition aux vents contraires macroéconomiques régionaux et aux changements réglementaires, en particulier compte tenu de leur dépendance à l'égard des marchés européens pour la conclusion d'importantes transactions. De plus, l’incertitude entourant les environnements réglementaires mondiaux et les problèmes tarifaires pourrait certainement ralentir le rythme de la reprise des fusions et acquisitions, qui est l’élément vital de leurs honoraires de conseil.

• Le ralentissement des fusions et acquisitions frappe durement les honoraires de conseil.
• L’instabilité géopolitique affecte le flux de transactions transfrontalières.
• Les marchés de capitaux cycliques ont un impact sur la performance en période de ralentissement économique.

Pressions internes et opérationnelles

L'entreprise dispose d'un bilan solide, détenant 1 172 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2025, qui sert de tampon. Toutefois, les coûts opérationnels constituent un combat constant. Le ratio de rémunération ajusté reste élevé à 65,5 % (T1 2025), ce qui est supérieur à l'objectif à long terme de 60 %. Si la croissance des revenus ralentit, ce ratio élevé pèsera immédiatement sur les marges bénéficiaires. En outre, le segment de la gestion d'actifs est confronté à des difficultés persistantes pour attirer des flux nets, malgré le fait que la société déclare un total d'actifs sous gestion (AUM) de 267,8 milliards de dollars en octobre 2025.

Voici un calcul rapide sur la pression potentielle sur les marges :

Risques stratégiques et atténuation

Lazard Ltd atténue activement ces risques grâce à sa stratégie de croissance à long terme Lazard 2030. Ils se développent dans des domaines à forte croissance comme le capital privé et les fusions et acquisitions axées sur le capital-investissement, et diversifient la gestion d'actifs en lançant de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) actifs. Mais pour être honnête, ces initiatives d’expansion, comme l’embauche de 20 directeurs généraux depuis le début de l’année en 2025, entraîneront une augmentation des dépenses à court terme avant de générer une croissance des revenus. Cela signifie que les bénéfices à court terme pourraient être temporairement mis sous pression en raison des coûts d’exploitation élevés, même avec un retard croissant en matière de conseil.

La société gère activement les coûts et s'oriente stratégiquement vers des services de conseil à marge plus élevée, ce qui a généré un chiffre d'affaires net ajusté record de 1,3 milliard de dollars pour les neuf premiers mois de 2025. Vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Lazard Ltd (LAZ).

Opportunités de croissance

Vous voulez savoir d’où viendra le prochain dollar de revenus pour Lazard Ltd (LAZ), et honnêtement, le chemin est plus clair maintenant qu’il ne l’a été depuis un certain temps. L’entreprise ne compte pas uniquement sur une reprise du marché ; ils ont une stratégie concrète à deux volets : Analyse de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ) : informations clés pour les investisseurs le poste couvre la santé financière – visant à doubler les revenus d’ici 2030. Ce n’est pas une vague aspiration ; il s'agit d'un plan stratégique, Lazard 2030, soutenu par un recrutement agressif et une innovation produit.

À court terme, le segment du conseil financier est la star, avec un chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2025 en hausse de 20 % sur un an pour atteindre 491 millions de dollars. L’objectif est de porter le chiffre d’affaires moyen par directeur général à 8,5 millions de dollars en 2025, ce qui signifie qu’ils exigent une productivité plus élevée de la part de leurs meilleurs talents. De plus, ils étendent leur présence en ouvrant de nouveaux bureaux au Moyen-Orient et en Europe du Nord, ce qui est certainement une décision judicieuse pour capter les flux de capitaux dans ces régions.

Le côté gestion d’actifs change également de vitesse. Après des années de flux mixtes, Lazard se concentre sur des produits évolutifs et à forte demande. En 2025, ils ont lancé six ETF (Exchange-Traded Funds) actifs aux États-Unis, ce qui constitue une réponse directe à la préférence des investisseurs pour des véhicules d’investissement transparents et liquides.

Voici un aperçu rapide des principaux moteurs de croissance et projections :

• Recrutement stratégique : A dépassé son objectif avec 14 embauches de directeur général en 2025, signalant une poussée agressive vers de nouveaux secteurs et zones géographiques.
• Technologie : Investir massivement dans l'intelligence artificielle (IA), y compris dans des outils propriétaires tels que LazardGPT, pour améliorer la connaissance des clients et l'efficacité opérationnelle dans les deux divisions.
• Focus sur le capital privé : Élargir la connectivité au capital-investissement, ce qui est crucial alors que les sociétés de capital-investissement cherchent à déployer des montants records de capital via des fonds de continuation et des fusions et acquisitions.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

Le consensus sur le bénéfice par action (BPA) de Lazard pour l'ensemble de l'année 2025 se situe à 4,24 dollars par action, bien que certains analystes, comme Zacks Research, aient une estimation plus prudente de 2,47 dollars par action. Le chiffre d'affaires de 748,08 millions de dollars de l'entreprise au troisième trimestre 2025 a déjà dépassé les estimations, démontrant une forte dynamique. Dans l'ensemble, les analystes prévoient que les revenus de la société augmenteront à un taux annuel de 12,8 %, dépassant ainsi celui du marché américain dans son ensemble.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’un cycle majeur de fusions et acquisitions, ce qui constituerait un énorme vent arrière pour leur segment de conseil financier. Néanmoins, même sans boom, la société est positionnée pour une croissance solide, comme le montre ses actifs de gestion d'actifs au troisième trimestre 2025, qui ont atteint 265 milliards de dollars.

Avantage concurrentiel et partenariats stratégiques

Le principal avantage concurrentiel de Lazard réside dans son statut indépendant, qui lui permet d'agir en tant que conseiller neutre dans des transactions transfrontalières complexes, une caractéristique de plus en plus appréciée par les sponsors du capital-investissement. Il ne s’agit pas d’une banque imposante avec des intérêts de prêt contradictoires, et cela compte beaucoup pour les clients. Le cabinet tire parti de cette indépendance grâce à des partenariats stratégiques pour étendre sa portée dans des domaines à forte croissance.

Par exemple, la création de Lazard Elaïa Capital avec Elaia Partners se concentre sur les technologies de stade avancé et les investissements technologiques profonds en Europe, qui jouent directement sur l'écosystème technologique en pleine croissance du continent. Aussi, l'alliance stratégique avec Arini Capital Management étend sa connectivité aux capitaux privés dans toute l’Europe, en reliant son expertise en matière de conseil à des pools d’argent des patients. Ce modèle à deux moteurs, équilibrant la gestion d'actifs payante et le conseil financier cyclique et à marge élevée, reste un atout majeur.

Votre action ici consiste à surveiller le marché des fusions et acquisitions et les chiffres des flux nets de gestion d'actifs, d'autant plus que les nouveaux produits ETF gagnent du terrain.