Riskified Ltd. (RSKD) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Alors que la fraude dans le commerce électronique coûte des milliards à l’économie mondiale, comment Riskified Ltd. (RSKD) peut-elle non seulement survivre, mais aussi prospérer en garantissant les transactions des commerçants ? En tirant parti de sa plateforme basée sur l'IA, la société est en bonne voie pour générer un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 entre 336 millions de dollars et 346 millions de dollars, après avoir déjà réalisé son septième trimestre consécutif d'EBITDA ajusté positif au deuxième trimestre 2025, un exploit certainement rare dans le monde des technologies de croissance. Vous devez comprendre comment fonctionne ce modèle de garantie de rétrofacturation, car il déplace fondamentalement le risque du commerçant vers le fournisseur de technologie, et 30 millions de dollars en flux de trésorerie disponible positif attendu pour l’année.

Historique de Riskified Ltd.

Quand on regarde Riskified Ltd. (RSKD) aujourd'hui, une société cotée en bourse dotée d'une plate-forme multi-produits, il est facile d'oublier que son origine était une idée simple, mais profonde : arrêter de pénaliser les bons clients juste pour attraper quelques mauvais acteurs. L'histoire de l'entreprise est une véritable réussite en matière d'adéquation produit-marché, passant d'un service unique aux enjeux élevés - la garantie de rétrofacturation - à une plateforme complète d'intelligence des risques, tout en maintenant une concentration constante sur la rentabilité, qui est sans aucun doute un thème central de leur performance de l'exercice 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Riskified a été créé en 2012.

Emplacement d'origine

La société a été fondée à Tel Aviv, en Israël, qui reste aujourd'hui un centre clé de recherche et de développement.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été cofondée par Eido Gal, PDG, et Assaf Feldman, directeur de la technologie (CTO).

Capital/financement initial

Le capital initial provenait d'un cycle de financement de démarrage en 2013, garantissant 625 000 $.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le véritable changement pour Riskified ne réside pas seulement dans l'argent collecté, mais dans la manière dont ils ont déployé leur innovation principale : la garantie de rétrofacturation. C'est la promesse de couvrir le coût d'une transaction frauduleuse si leur système basé sur l'IA l'approuve. Cela a fondamentalement changé l’équation du risque pour les commerçants.

La période de transformation la plus récente consiste à aller au-delà de ce seul produit. D’ici mi-2025, l’accent est clairement mis sur une stratégie de plateforme multi-produits, qui génère une croissance significative en dehors de leur offre initiale. Pour l’ensemble de l’exercice 2025, la société prévoit un chiffre d’affaires compris entre 336 et 346 millions de dollars, un signe clair d’ampleur.

De plus, ils ont franchi une étape financière critique : maintenir un EBITDA ajusté positif pendant sept trimestres consécutifs à compter du deuxième trimestre 2025. Cela montre que le modèle opérationnel est solide, et pas seulement une histoire de croissance. Vous pouvez voir comment cette stratégie se déroule sur les marchés des capitaux en Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici le calcul rapide de leur discipline financière :

• Les prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 se situent entre 18 et 26 millions de dollars.
• Au cours du seul premier trimestre 2025, ils ont racheté 4,1 millions d'actions pour 20,7 millions de dollars, démontrant la confiance de la direction dans la valorisation.
• Ce changement signifie qu'ils vendent désormais une suite d'outils d'intelligence des risques, et non seulement un seul produit d'assurance, ce qui élargit considérablement leur marché total potentiel.

L’action pour vous est donc de surveiller de près les tendances des marges. Alors que le premier trimestre 2025 a vu une marge bénéficiaire brute GAAP diminuer de 55 % à 49 % d’une année sur l’autre, la rentabilité positive et soutenue est le principal point à retenir. C'est le signe d'une entreprise en pleine maturité.

Structure de propriété de Riskified Ltd.

La propriété de Riskified Ltd. est largement contrôlée par des investisseurs institutionnels, ce qui leur donne une voix importante dans la gouvernance d'entreprise, tandis que les fondateurs et les initiés de l'entreprise conservent une participation significative. Cette structure, commune à une entreprise technologique cotée en bourse, équilibre la gestion professionnelle des fonds avec la vision stratégique de l'équipe de direction d'origine.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Riskified Ltd. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole RSKD. Ce statut signifie que ses actions sont librement négociées sur le marché libre, répartissant la propriété entre un groupe diversifié de parties prenantes, parmi lesquelles figurent de grands fonds, des sociétés de capital-risque, des initiés de l'entreprise et des investisseurs individuels.

En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société s'élève à environ 739,73 millions de dollars. La société gère activement son nombre d'actions ; par exemple, le 24 novembre 2025, Riskified a finalisé un rachat négocié en privé de 3,000,000 Actions ordinaires de classe A provenant de fonds affiliés à Pitango Venture Capital pour environ 13,9 millions de dollars. Cette action réduit le flottant et signale clairement la confiance de la direction dans la valeur du titre.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété de la société est fortement axée sur les fonds institutionnels, ce qui est typique pour une action technologique de moyenne capitalisation. Le tableau ci-dessous présente les pourcentages de propriété à la fin de 2025, précisant qui détient le plus d'influence en matière de vote.

Propriété institutionnelle à plus 65% signifie que les décisions stratégiques majeures nécessitent souvent l’adhésion d’une poignée de grands fonds. Pour approfondir les thèses d’investissement spécifiques de ces acteurs majeurs, vous devriez consulter Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investor Profile: Qui achète et pourquoi ? Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction est un mélange de co-fondateurs et de cadres opérationnels chevronnés, pilotant la stratégie de l'entreprise depuis son siège social de New York. Cette équipe est chargée de naviguer sur le marché concurrentiel de la prévention de la fraude dans le commerce électronique, dont le chiffre d'affaires pour l'année 2025 devrait se situer entre 338 millions de dollars et 346 millions de dollars.

Les principaux décideurs, en novembre 2025, comprennent :

• Eido Gal : Co-fondateur, président-directeur général (PDG) et président. Il travaille dans l'entreprise depuis 2012 et apporte une vision cohérente à long terme.
• Assaf Feldman : Co-fondateur et directeur de la technologie (CTO). Il supervise la stratégie technique et le développement de la plateforme de renseignement sur la fraude et les risques basée sur l'IA.
• Aglika Dotcheva : Directeur financier (CFO). Elle a joué un rôle déterminant dans l'atteinte par l'entreprise d'un EBITDA ajusté positif, qui a atteint 5,6 millions de dollars au troisième trimestre 2025.
• Ravi Kumaraswami : Président des opérations mondiales sur le terrain.
• Chett Mandel : Responsable des Relations Investisseurs.

L'équipe de direction a un mandat moyen de trois ans, tandis que le conseil d'administration a une durée moyenne de trois ans. 9,3 ans, suggérant une structure de gouvernance stable et expérimentée pour l’entreprise.

(RSKD) Mission et valeurs

Riskified Ltd. représente un changement fondamental dans le commerce électronique, visant à transformer le risque d'un obstacle en un moteur de croissance pour les entreprises. L'objectif principal de l'entreprise est de rendre le commerce en ligne sûr, accessible et fluide, animé par des valeurs telles que innovations et un profond orientation client.

Objectif principal de Riskified Ltd.

Déclaration de mission officielle

La mission est simple : donnez à votre entreprise les moyens de libérer la croissance du commerce électronique en déjouant les risques. Il ne s'agit pas seulement de mettre un terme à la fraude ; il s'agit de permettre aux commerçants d'approuver davantage de bonnes commandes qu'elles auraient certainement pu refuser autrement.

Cet engagement repose sur quelques principes clés :

• Rendre le commerce électronique accessible : Permettre aux commerçants de toutes tailles de participer à l’écosystème mondial en ligne.
• Rendre le commerce électronique fluide : Créer une expérience d'achat transparente, positive et sécurisée pour chaque consommateur.
• Valeurs fondamentales : Prioriser innovations, en maintenant un travail implacable orientation client, et en respectant un engagement à excellence.

Pour approfondir cet ADN d’entreprise, vous pouvez explorer le contexte complet ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Riskified Ltd. (RSKD).

Énoncé de vision

Bien qu'un énoncé de vision unique et formel ne soit pas toujours public, les actions de Riskified Ltd. indiquent clairement qu'elle sera à la tête de la prochaine génération de gestion des risques du commerce électronique. L’objectif est de devenir la norme ultime en matière de prévention de la fraude.

Voici un rapide calcul de leur engagement : l'entreprise se concentre sur une croissance rentable, qui constitue un élément clé de sa vision à long terme. Pour l’exercice 2025, Riskified Ltd. prévoit un chiffre d’affaires compris entre 333 millions de dollars et 346 millions de dollars, ainsi qu'une prévision d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 18 millions de dollars à 26 millions de dollars. Cette discipline financière montre qu’ils souhaitent sérieusement une plateforme durable à long terme.

Cette vision passe par trois actions concrètes :

• Devenir la norme de l’industrie en matière de prévention de la fraude.
• Élargir les solutions au-delà de la fraude à un plus large éventail de défis liés aux risques.
• Construire un réseau de confiance reliant les commerçants et les consommateurs pour un commerce sécurisé.

Ils veulent éliminer les risques afin que vous puissiez vous concentrer sur le développement de votre entreprise.

Slogan/slogan de Riskified Ltd.

Le slogan principal de l'entreprise est direct et précis.

• La plateforme de gestion des risques du commerce électronique

Ce slogan souligne la nature intégrée et complète de leur offre : il ne s'agit pas d'une solution ponctuelle, mais d'une plateforme complète pour gérer toutes sortes de risques dans le monde en ligne.

Riskified Ltd. (RSKD) Comment ça marche

Riskified Ltd. fonctionne comme une plate-forme de renseignement sur les risques du commerce électronique alimentée par l'IA qui va au-delà des règles traditionnelles de fraude pour approuver des commandes de clients plus légitimes. Le cœur de son activité est un modèle de rémunération à la performance dans lequel l'entreprise fournit une garantie de rétrofacturation à 100 %, assumant essentiellement la responsabilité financière de toute rétrofacturation liée à la fraude sur les transactions qu'elle approuve.

Portefeuille de produits/services de Riskified Ltd.

Riskified a élargi sa plateforme pour couvrir l'ensemble des risques du commerce électronique, de la fraude aux paiements aux abus de politique, garantissant ainsi aux commerçants d'augmenter leurs ventes en toute confiance. Cette approche multi-produits crée un système en boucle fermée qui génère de la valeur tout au long du parcours client.

Cadre opérationnel de Riskified Ltd.

Le fonctionnement de l'entreprise est une boucle continue et auto-optimisée fondée sur le Big Data et l'apprentissage automatique (ML). Le système est définitivement conçu pour transformer la gestion des risques en un générateur de revenus en maximisant les approbations, et pas seulement en minimisant les refus.

• Ingestion de données : La plateforme rassemble et analyse les données de chaque transaction, appareil et modèle comportemental au sein de son réseau marchand mondial.
• Décision ML : Algorithmes d'apprentissage automatique propriétaires, formés sur plus de 4 milliards les transactions de commerce électronique historiques sur tout le cycle de vie génèrent un score de risque instantané pour chaque commande.
• Garantie en temps réel : Une décision d’approbation ou de refus est rendue en quelques millisecondes. Si elle est approuvée, la garantie de rétrofacturation entre en vigueur, transférant la responsabilité en cas de fraude du commerçant à Riskified.
• Création de valeur : Le modèle incite Riskified à être très précis, car chaque erreur leur coûte de l'argent. Cet alignement des intérêts (le commerçant veut plus de ventes, Riskified veut moins de rétrofacturations) entraîne une amélioration continue du modèle et des taux d'approbation plus élevés, ce qui peut être 5% à 10% supérieur aux systèmes traditionnels.

Pour l'ensemble de l'année 2025, ce cadre devrait générer des revenus compris entre 336 millions de dollars et 346 millions de dollars, avec un point médian de 341 millions de dollars, montrant que le modèle évolue de manière rentable. Voici le calcul rapide : la société a déclaré un EBITDA ajusté positif de 2,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, et des projets d'orientation pour l'année complète L'EBITDA ajusté devrait se situer entre 18 millions de dollars à 26 millions de dollars.

Vous pouvez en savoir plus sur la structure du capital, y compris les 339 millions de dollars en espèces, dépôts et investissements que la société détenait au 30 juin 2025, en lisant Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les avantages stratégiques de Riskified Ltd.

Le succès de Riskified dans le domaine concurrentiel de la prévention de la fraude se résume à trois actifs non reproductibles qui créent un important fossé concurrentiel (un avantage à long terme). Ces actifs sont tous interconnectés, créant un puissant effet de réseau.

• Le réseau de données : Le vaste ensemble de données multi-commerçants de la plateforme constitue son plus grand atout. Chaque transaction de chaque commerçant, dans tous les secteurs verticaux comme la mode et les produits de luxe et les billets et voyages, alimente les modèles ML, les rendant plus intelligents et plus précis pour identifier les tendances émergentes en matière de fraude à l'échelle mondiale.
• Modèle de garantie de rétrofacturation : Il s’agit d’une décision stratégique unique. En assumant le risque financier, Riskified transforme la prévention de la fraude d'un centre de coûts pour les commerçants en une augmentation de revenus garantie. Cette structure de rémunération à la performance est un outil de vente puissant, en particulier pour les commerçants des grandes entreprises, qui a généré un volume brut de marchandises (GMV) de plus de 36,43 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025.
• Synergie Multi-Produits : Les produits les plus récents, tels que Policy Protect et Account Secure, exploitent le même moteur principal de résolution d'identité qui alimente la garantie de rétrofacturation. Cela signifie que l'entreprise peut lutter contre un plus large éventail d'abus financiers, et pas seulement contre la fraude aux paiements, avec une vue unique et unifiée du client, augmentant ainsi la proposition de valeur et rendant plus difficile pour les commerçants de se tourner vers un concurrent.

Riskified Ltd. (RSKD) Comment il gagne de l'argent

Riskified Ltd. génère des revenus principalement en agissant comme assureur pour les commerçants en ligne, en offrant une Garantie de rétrofacturation sur les transactions approuvées. Leur modèle commercial est fondamentalement « basé sur les résultats » ou « basé sur le succès », ce qui signifie qu'ils ne reçoivent des frais que pour les transactions qu'ils approuvent et qu'ils assument 100 % de la responsabilité financière pour toute rétrofacturation liée à la fraude.

Ce modèle aligne leurs incitations financières directement sur le succès de leurs clients : ils profitent lorsque leur plateforme basée sur l'IA approuve des commandes plus légitimes et maintient les pertes dues à la fraude à un faible niveau. La société prévoit un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 338 millions de dollars et 346 millions de dollars.

Répartition des revenus de Riskified Ltd.

Bien que la société ne divulgue pas de pourcentage précis de répartition du chiffre d'affaires total par produit, son activité principale reste la garantie de rétrofacturation. Cependant, leur plate-forme multi-produits constitue le segment qui connaît la croissance la plus rapide, élargissant leur marché total adressable au-delà de la simple fraude aux paiements.

Économie d'entreprise

Le moteur économique principal de Riskified est le modèle de « tarification basée sur le succès », qui constitue un puissant différenciateur dans le domaine de la prévention de la fraude. Vous ne payez que pour la valeur livrée des ventes approuvées qui n'entraînent pas de rétrofacturation.

• Mécanisme de tarification : Les commerçants paient des frais, généralement un pourcentage du volume brut de marchandises (GMV) de la transaction, uniquement lorsque Riskified approuve la commande.
• Absorption des risques : L'entreprise assume le risque de fraude. Si une transaction qu'ils approuvent ultérieurement entraîne une rétrofacturation (un achat frauduleux), Riskified rembourse au commerçant le montant total, y compris les frais de rétrofacturation.
• Moteur de marge brute : La marge bénéficiaire brute non-GAAP, qui était d'environ 51% au troisième trimestre 2025, est le reflet direct de la précision de leur IA. Cette marge est calculée après déduction du coût des revenus, qui inclut les pertes de refacturation réelles qu’ils couvrent. Une plus grande précision du modèle signifie moins de rétrofacturations, ce qui augmente directement la marge brute.
• Effet réseau : Chaque nouveau commerçant et transaction traitée améliore les modèles d'apprentissage automatique propriétaires. Cet effet de réseau rend la plateforme plus précise et efficace au fil du temps, réduisant ainsi le coût des revenus et augmentant la défendabilité à long terme de l'entreprise.

Le changement stratégique vers une plate-forme multi-produits, qui comprend des offres telles que Policy Protect (pour les retours abusifs) et Dispute Resolve (pour les rétrofacturations non frauduleuses), est conçu pour capturer une plus grande part des dépenses de risque du commerçant. Ces produits plus récents comportent souvent une marge plus élevée car ils n’impliquent pas le même niveau de responsabilité en matière de rétrofacturation que le produit principal de garantie de rétrofacturation.

Performance financière de Riskified Ltd.

La santé financière de l'entreprise au troisième trimestre 2025 montre une concentration claire sur une exécution disciplinée et une voie vers une rentabilité durable, s'éloignant du modèle de croissance à forte consommation des années précédentes.

• Revenu trimestriel : Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 était 81,9 millions de dollars, un 4% augmenter d’année en année.
• EBITDA ajusté : Riskified a réalisé un EBITDA ajusté positif de 5,6 millions de dollars au 3ème trimestre 2025, soit un montant approximatif 7% marge. Les prévisions pour l’année 2025 prévoient un EBITDA ajusté compris entre 21 millions de dollars et 27 millions de dollars.
• Flux de trésorerie : La société a généré un flux de trésorerie disponible trimestriel de 13,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025 et prévoit d'atteindre plus de 30 millions de dollars de cash-flow libre positif pour l'ensemble de l'année 2025. C'est un signe incontestablement solide de maturité opérationnelle.
• Solidité du bilan : Au troisième trimestre 2025, la société maintenait un bilan solide avec 325 millions de dollars en espèces, dépôts et placements, et porte zéro dette.
• Croissance du GMV : Volume brut de marchandises (GMV) traité au troisième trimestre 2025 atteint 37,8 milliards de dollars, une augmentation significative de 9% d'une année sur l'autre, ce qui reflète la croissance sous-jacente du volume des transactions des commerçants.

La forte croissance de la catégorie Transferts d'Argent et Paiements, qui connaît une 100% L'augmentation des revenus d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025 est un indicateur clé d'une diversification verticale réussie, compensant les vents contraires dans d'autres secteurs comme la catégorie Maison, qui s'est contractée d'environ 70%. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Riskified Ltd. (RSKD).

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Riskified Ltd. (RSKD)

Riskified consolide sa position de leader dans le segment des entreprises à forte valeur ajoutée de la prévention de la fraude dans le commerce électronique, en s'orientant vers une rentabilité soutenue en 2025. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour l'ensemble de l'année 2025 devrait se situer entre 338 millions de dollars et 346 millions de dollars, soutenu par une poussée significative vers de nouveaux secteurs verticaux à forte croissance comme les transferts d'argent et les paiements, qui ont vu leurs revenus augmenter de 100 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. Cette concentration sur la protection garantie des revenus, plutôt que sur la simple évaluation des risques, est leur principal différenciateur.

Paysage concurrentiel

Le marché de la détection et de la prévention de la fraude dans le commerce électronique devrait atteindre 6,97 milliards de dollars en 2025, mais il reste très fragmenté. Riskified est principalement en concurrence sur son modèle unique de garantie de rétrofacturation, qui transfère 100 % de la responsabilité en cas de fraude au commerçant. Voici un rapide calcul sur la façon dont les principaux acteurs se situent en fonction de leur présence sur le marché et de leur offre principale, en reconnaissant que des données précises et publiques sur les parts de marché dans ce créneau sont certainement difficiles à cerner pour tous les acteurs.

Opportunités et défis

Vous devez cartographier les forces à court terme pour définir des actions claires, c'est pourquoi j'ai distillé les principales opportunités et risques sur la base des dernières données du troisième trimestre 2025. Le marché connaît une croissance estimée à un TCAC de 20,41 % jusqu'en 2025, mais la nature de la fraude évolue rapidement, exigeant un investissement constant en IA.

Position dans l'industrie

Riskified est un acteur central sur le segment « garanti » du marché de la prévention de la fraude, ce qui constitue une distinction cruciale. Ils ne courent pas après tous les petits commerçants ; ils se concentrent sur des opérations de commerce électronique importantes et complexes, c'est pourquoi leur volume brut de marchandises (GMV) pour le troisième trimestre 2025 s'élevait à 37,8 milliards de dollars, en hausse de 9 % d'une année sur l'autre.

• Dominant dans l'entreprise : la plate-forme est une référence pour les grandes marques dans des secteurs verticaux à forte valeur ajoutée tels que les billets et les voyages, qui ont augmenté de 6 % au troisième trimestre 2025, et les produits de luxe.
• EBITDA ajusté positif : La société a réalisé un EBITDA ajusté positif de 5,6 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui représente une marge de 7 %, démontrant un levier opérationnel et une voie vers la rentabilité.
• Discipline en matière de capital : Un récent accord de rachat d'actions de 3 millions d'actions pour environ 13,9 millions de dollars témoigne de la confiance de la direction et de sa concentration sur l'optimisation de la structure du capital.

Le principal défi consiste à traduire cette orientation entreprise et l’échelle du GMV en taux de croissance des revenus plus élevés pour rivaliser avec des plateformes de marché plus larges comme Sift. Pour en savoir plus sur l’argent institutionnel derrière l’action, vous pouvez lire Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?