Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, comment évaluez-vous définitivement un géant comme Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk, qui possède une capitalisation boursière d'environ 21,05 milliards de dollars à partir de novembre 2025 ? Cette entreprise publique, l'épine dorsale numérique de l'Indonésie, traverse une transition délicate, avec son chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) tombant à 8,98 milliards de dollars alors qu'elle s'oriente fortement vers ses activités de centres de données et de cloud.

Vous devez savoir si cette baisse des revenus constitue un risque structurel ou un compromis intelligent à court terme pour une croissance à long terme, d'autant plus que l'entreprise simplifie de manière agressive ses offres mobiles et se concentre sur les services numériques à forte valeur ajoutée.

Nous détaillerons l'histoire de TLK, sa structure de propriété complexe et les mécanismes exacts par lesquels elle gagne de l'argent, vous donnant les données précises pour planifier votre prochain mouvement.

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Historique

Vous devez comprendre que Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk, ou Telkom Indonesia, n'est pas une histoire de startup ; c'est une évolution nationale. L'histoire de l'entreprise est le reflet direct du parcours de l'Indonésie, passant des services télégraphiques de l'ère coloniale à un géant moderne des télécommunications numériques coté en bourse.

Ce qu'il faut retenir, c'est que la fondation de l'entreprise est dirigée par l'État, ce qui signifie que ses décisions stratégiques sont souvent un mélange d'objectifs commerciaux et de mandats de développement national. Cette double orientation est cruciale pour comprendre sa position actuelle sur le marché, avec une capitalisation boursière d'environ 19,61 milliards de dollars à fin octobre 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La date officielle de l'anniversaire est 6 juillet 1965, lorsque le gouvernement indonésien a officiellement séparé les services des postes et des télécommunications en deux sociétés publiques distinctes, créant ainsi PN Telekomunikasi. Cependant, les racines opérationnelles remontent bien plus loin 23 octobre 1856, avec le premier service de télégraphie électromagnétique des Indes néerlandaises.

Emplacement d'origine

Le siège social est situé à Bandung, en Indonésie, et le siège opérationnel est situé dans le complexe Telkom Landmark à Jakarta, en Indonésie.

Membres de l'équipe fondatrice

Il n’existait pas d’équipe fondatrice traditionnelle d’entrepreneurs individuels. La genèse de l’entreprise a été entièrement dirigée par l’État. Le fondateur est le Gouvernement d'Indonésie, qui l'a créée en tant qu'entreprise d'État (BUMN) pour gérer l'infrastructure nationale de télécommunications.

• La propriété initiale était 100% détenues par l’État, sans qu’aucun investisseur providentiel ou fondateur individuel ne reçoive des capitaux propres.
• L'actionnaire majoritaire actuel est toujours le gouvernement indonésien, qui détient 52.09% des actions.

Capital/financement initial

Les chiffres spécifiques du capital initial de la création de 1965 ne sont pas divulgués publiquement de la même manière que le serait le financement de démarrage d'une entreprise privée. Le capital initial a été fourni par le budget de l'État indonésien dans le cadre de la création d'une société statutaire (PN Telekomunikasi) via le règlement gouvernemental numéro 30 de 1965.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise est une carte claire de déréglementation et de modernisation, passant d'un pur service gouvernemental à un fournisseur numérique multiservice coté en bourse.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les véritables changements pour les investisseurs se sont produits lorsque l’entreprise a adopté la concurrence sur le marché et la convergence numérique. Ces décisions l’ont fait passer d’un service public lent à une société holding de télécommunications agile.

La privatisation de 1995 a sans aucun doute constitué le changement le plus important, mais les récentes mesures stratégiques montrent clairement la voie à suivre pour générer des rendements pour les actionnaires.

• La double cotation de 1995 : La cotation à la Bourse de New York (NYSE) a été une étape cruciale, soumettant l'entreprise aux normes internationales de gouvernance et à l'examen minutieux des marchés financiers. Cette décision a donné à l’entreprise l’accès au capital mondial, ce qui était essentiel pour financer l’expansion massive des infrastructures nécessaires à la téléphonie mobile et aux services Internet.
• La domination de Telkomsel : Le succès de sa filiale mobile, Telkomsel, qui est leader du marché, a été le principal moteur de revenus. La stratégie de l'entreprise visant à conserver une participation majoritaire dans Telkomsel tout en permettant une 30% sa participation dans Singapore Telecommunications (Singtel) a fourni à la fois du capital et une expertise opérationnelle internationale.
• La simplification stratégique 2025 : La direction actuelle se restructure activement pour se concentrer sur son activité principale et monétiser les actifs non essentiels. Cela comprend l'optimisation du portefeuille de produits du segment sans fil, qui a connu une 4% baisse du revenu moyen par utilisateur (ARPU) mobile au cours des neuf premiers mois de 2025. L’objectif est de rendre le marketing plus clair et de réduire le taux de désabonnement des clients.
• Focus sur l’infrastructure numérique : La société étend ses activités de centres de données dans d'autres pays, ce qui contribue à compenser les revers économiques à court terme du marché indonésien. Cette expansion vers les centres de données et le cloud computing marque un net changement par rapport aux services de téléphonie fixe traditionnels.

Pour être honnête, les résultats financiers de l'entreprise pour les neuf premiers mois de 2025 ont été un peu ternes en raison de défis macroéconomiques plus larges, mais le chiffre d'affaires TTM à fin septembre 2025 était toujours à un niveau énorme. 147,365 billions IDR. Ce type d’échelle explique pourquoi les changements stratégiques sont si importants. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous pouvez lire Exploration de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK)

La structure de propriété de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) se caractérise par une participation majoritaire détenue par le gouvernement indonésien, qui assure la surveillance stratégique nationale du plus grand fournisseur de télécommunications du pays.

Cette entité à double cotation, négociée sous les noms de TLKM à la Bourse d'Indonésie et de TLK à la Bourse de New York, fonctionne comme une société publique appartenant à l'État (Perseroan Terbatas Terbuka ou Tbk), ce qui signifie que ses actions sont librement négociées, mais l'État détient une participation majoritaire et une « action privilégiée » (Action Dwiwarna) accordant un droit de veto sur les principales actions de l'entreprise. Décomposition de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Depuis novembre 2025, Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk est une entreprise publique (SOE) cotée en bourse. Son statut de « Persero » signifie que le gouvernement indonésien est l'actionnaire majoritaire, conservant le contrôle et la direction stratégique des opérations de l'entreprise. Il s'agit d'un facteur essentiel que les investisseurs doivent comprendre, car la politique gouvernementale et les objectifs de développement nationaux influencent définitivement la stratégie à long terme et les plans de dépenses en capital de l'entreprise.

La capitalisation boursière de la société s'élevait à environ 21,14 milliards de dollars à partir de novembre 2025, reflétant son ampleur massive sur les marchés indonésiens et régionaux des télécommunications. Le maintien de la participation majoritaire du gouvernement garantit son rôle central dans le programme de transformation numérique de l'Indonésie.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure actionnariale est fortement dominée par l’État, le reste étant réparti entre de grands investisseurs institutionnels et le grand public. Cette répartition est basée sur les données de l’exercice financier le plus récent en novembre 2025 :

Voici le calcul rapide : le gouvernement 52.09% l'enjeu est l'ancre, mais le reste 47.91% le flottant est activement négocié, ce qui confère au titre une liquidité importante.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'orientation stratégique de l'entreprise est définie par une équipe de direction récemment remaniée, approuvée en septembre 2025, et axée sur l'accélération de la transformation numérique. L'entreprise fonctionne selon un système à deux niveaux : le Conseil des commissaires (BOC) pour la supervision et le Conseil d'administration (BOD) pour la direction exécutive.

La présidente-directrice est Dian Siswarini, nommée en mai 2025. Vous pouvez voir l'accent clairement mis sur le numérique et la croissance de l'entreprise dans les rôles de directrice :

• Président Directeur : Dian Siswarini (PDG, conduite de la stratégie globale).
• Directeur des Finances et de la Gestion des Risques : Arthur Angelo Syailendra (gestion du capital et de la stabilité financière).
• Directeur des services aux entreprises et aux entreprises : Veranita Yosephine (centrée sur les solutions B2B).
• Directeur du service vente en gros et international : Honesti Basyir (supervision des infrastructures mondiales et de gros).
• Directeur de l'informatique numérique : Faizal Rochmad Djoemadi (responsable du segment des services et plateformes numériques).

Le Conseil des commissaires est dirigé par le président-commissaire Angga Raka Prabowo. A noter qu'un commissaire indépendant, Yohanes Surya, a démissionné le 20 novembre 2025, un changement très récent qui, selon l'entreprise, n'a aucun impact matériel sur la continuité des activités.

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Mission et valeurs

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) ancre sa stratégie dans un double mandat : être le principal fournisseur de télécommunications numériques tout en construisant activement une nation plus prospère et plus compétitive. Cela signifie qu'ils ne se concentrent pas uniquement sur les revenus, mais aussi sur le déploiement d'infrastructures qui servent véritablement l'ensemble de la société indonésienne.

Honnêtement, vous ne pouvez pas examiner les performances financières de TLK – comme les revenus projetés de 151,8 billions IDR pour 2025 – sans voir la mission de développement national qui se cache derrière cela. Voici le calcul rapide : cette échelle massive est ce qui finance les efforts d’inclusion numérique.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif principal de l'entreprise va au-delà de la simple connexion des clients ; il s'agit d'une question d'impact national, ce qui constitue une différence essentielle par rapport à de nombreux pairs purement commerciaux. TLK vise à créer une nation plus prospère et plus compétitive, en offrant la meilleure valeur possible à toutes les parties prenantes, des actionnaires à l'utilisateur final dans un village éloigné.

Cet engagement est soutenu par des efforts sociaux et environnementaux tangibles, tels que le soutien à plus de 21 500 petites et microentreprises, comme indiqué en avril 2025, ce qui contribue directement à la croissance économique locale.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel se concentre sur trois piliers clairs et réalisables pour atteindre leur objectif national. Ils passent d'une entreprise de télécommunications traditionnelle à une entreprise numérique complète, et ces points montrent où va réellement le capital :

• Promouvoir la construction rapide d’infrastructures et de plateformes numériques intelligentes et durables, abordables et accessibles à tous.
• Cultivez les meilleurs talents numériques qui contribuent à développer les capacités numériques du pays et à accroître l’adoption du numérique.
• Orchestrez l’écosystème numérique pour offrir une expérience client supérieure.

Vous pouvez voir le lien évident entre leur mission et la capitalisation boursière actuelle d'environ 21,14 milliards de dollars, qui reflète la valorisation par le marché de ce jeu d'infrastructure numérique massif et en expansion.

Énoncé de vision

La vision de TLK est simple et claire : être le premier choix en matière de télécommunications numériques qui stimulent le développement sociétal.

• Devenir l'opérateur de télécommunications numérique du principal choix pour développer la société.

Cette vision guide le changement stratégique, comme l'initiative de convergence fixe-mobile (FMC), qui vise à intégrer les services pour une expérience client transparente et est essentielle au maintien d'une position de leader sur le marché concurrentiel des télécommunications indonésien.

Pour être juste, cette vision nécessite un engagement fort en faveur d'une pratique éthique, c'est pourquoi le rendement des capitaux propres moyen (ROAE) attendu de l'entreprise pour 2025 est de 15,6 %, ce qui suggère une utilisation efficace du capital parallèlement à ses objectifs sociaux.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan de l'entreprise est une promesse concise et tournée vers l'avenir qui lie directement ses services au progrès du client et du pays.

• Élever votre avenir.

Ce slogan s'aligne également sur les valeurs fondamentales, connues sous l'acronyme AKHLAK, qui sont les valeurs mandatées pour toutes les entreprises publiques en Indonésie :

• Amanah (Digne de confiance) : Maintenir la confiance et l’engagement.
• Compétition (Compétent) : Capacité en développement continu.
• Harmonies (Harmonie) : Faire preuve d’attention et de respect mutuels.
• Fidèle: Donner la priorité aux intérêts de la nation et de l’État.
• Adaptatif (Adaptatif) : Innover continuellement et accepter le changement.
• Kolaboratif (Collaboratif) : Construire une coopération synergique.

Vous pouvez en savoir plus sur la manière dont ces principes façonnent la stratégie à long terme de l'entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK).

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Comment ça marche

Depuis novembre 2025, Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) opère comme une société de télécommunications numériques (DICO), s'éloignant d'une entreprise de télécommunications traditionnelle en exécutant sa stratégie « Cinq mouvements audacieux » pour créer de la valeur sur trois piliers principaux : la connectivité numérique, la plate-forme numérique et les services numériques. L'entreprise monétise sa vaste infrastructure, dont un 177 443 km réseau de fibre et 35 centres de données - en offrant des services intégrés à large bande mobile et fixe aux consommateurs et une suite complète de solutions numériques aux entreprises et aux partenaires grossistes.

Le cœur de l’activité est simple : posséder la meilleure infrastructure, intégrer les services pour une expérience client transparente, puis créer des services numériques à forte marge sur cette base. Vous pouvez en savoir plus sur les implications financières de ce changement de Décomposition de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Portefeuille de produits/services de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK)

La société structure ses offres autour de ses trois piliers numériques, le segment mobile (Telkomsel) et les segments Entreprise/Gros étant les principaux moteurs de revenus. Au premier trimestre 2025, Telkom a déclaré un chiffre d'affaires consolidé de 36,6 billions IDR, avec un bénéfice net de 5,8 billions IDR.

Cadre opérationnel de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK)

Le cadre opérationnel est centré sur la stratégie « Cinq mouvements audacieux », qui consiste essentiellement en une restructuration d'entreprise massive et continue conçue pour libérer de la valeur des actifs et créer des unités commerciales distinctes et ciblées. Il s’agit d’un passage crucial d’une structure de société holding opérationnelle à une structure de société holding stratégique.

Voici le calcul rapide : en séparant les actifs d'infrastructure (InfraCo) et les plateformes numériques (Data Center Co) en entités distinctes, Telkom peut attirer des investisseurs spécialisés et optimiser les dépenses en capital (CapEx). Par exemple, les CapEx au premier trimestre 2025 étaient 5 000 milliards IDR, ou 13.5% du chiffre d’affaires total, qui est principalement orienté vers l’expansion du réseau et le développement de plateformes numériques.

• Consolidation d'actifs et scission : Les actifs du réseau fibre optique et l'infrastructure de support sont transférés à PT Telkom Infrastruktur Indonesia (TIF) pour permettre un partage efficace du réseau et générer des revenus de gros externes.
• Convergence fixe-mobile (FMC) : L'intégration d'IndiHome (haut débit fixe) dans Telkomsel (mobile) crée une base de clientèle unique et unifiée, qui génère des opportunités de ventes croisées et améliore la fidélisation de la clientèle.
• Monétisation de la plateforme numérique : The Data Center Co, sous la marque NeutraDC, consolide son 35 centres de données pour servir le segment hyperscale en croissance rapide, en visant une éventuelle introduction en bourse (IPO) pour débloquer une valeur significative.
• Efficacité opérationnelle : La transformation comprend la simplification des processus, une gestion améliorée des actifs et la mise en œuvre d'un « système de facturation unique » pour réduire la bureaucratie et améliorer l'expérience client.

Avantages stratégiques de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK)

Le succès de Telkom sur le marché n'est certainement pas seulement une question de taille ; il s'agit de sa position unique en tant qu'entreprise d'État (SOE) et de son infrastructure sans précédent dans tout l'archipel indonésien. Cette combinaison lui confère un avantage concurrentiel que ses rivaux ont du mal à égaler.

• Échelle d’infrastructure inégalée : La société possède le réseau le plus étendu d'Indonésie, y compris des câbles sous-marins, sur 271,040 Stations d'émetteur-récepteur de base Telkomsel (BTS) et un réseau de fibre s'étendant 177 443 km. Cette domination physique est le fondement de tous les services.
• Mandat de transformation numérique : En tant qu'entreprise publique, la stratégie de Telkom est étroitement alignée sur les priorités nationales du gouvernement indonésien en matière d'infrastructure numérique, qui peuvent garantir un accès préférentiel aux licences de spectre et aux projets soutenus par le gouvernement comme le déploiement de la 5G.
• Position dominante sur le marché : Telkomsel, la branche mobile, couvre près de 99% de la population indonésienne, offrant au groupe une clientèle massive pour vendre de manière croisée ses nouveaux services et plateformes numériques (DigiCo).
• Libération de valeur via des opérations sur titres : Le changement stratégique et la scission d'InfraCo et de Data Center Co visent à faire de chaque segment d'activité une entité plus saine et plus compétitive, ce qui entraîne une valorisation plus élevée pour l'ensemble du groupe.

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Comment ça gagne de l'argent

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) gagne de l'argent en étant le principal fournisseur de télécommunications intégrées en Indonésie, générant principalement des revenus grâce à la vente de services de données mobiles, d'abonnements à haut débit fixe et de solutions numériques d'entreprise.

La société opère à grande échelle, monétisant sa vaste infrastructure de réseau via sa branche mobile, Telkomsel, et son service de ligne fixe/haut débit, IndiHome, tout en se développant également dans des services numériques interentreprises (B2B) à forte marge comme le cloud et les centres de données.

Compte tenu de la répartition des revenus de l'entreprise

Pour les neuf premiers mois de 2025 (9M25), le mix de revenus montre clairement le passage des services vocaux traditionnels aux plateformes de données et numériques, une tendance qui remodèle définitivement l'ensemble du secteur.

Voici le calcul rapide : le segment des services de données, Internet et informatiques, qui comprend l'essentiel des revenus de données mobiles et des solutions d'entreprise de Telkomsel, représente près de 60 % du chiffre d'affaires total. Il s'agit du moteur principal, mais son chiffre d'affaires sur un an (YoY) pour les 9M25 a diminué de 4,6%, bien qu'il se soit stabilisé avec une hausse de 5,5% d'un trimestre à l'autre (QoQ) au troisième trimestre 2025. Les anciens services professionnels (voix et SMS) représentent désormais une partie mineure du total, diminuant de 15,0% par rapport à l'année précédente au cours des 9M25, ce qui est exactement ce à quoi on s'attend dans un marché mobile en pleine maturation.

Économie d'entreprise

La rentabilité de l'entreprise dépend de deux facteurs clés : la réussite de l'exécution de sa stratégie de convergence fixe-mobile (FMC) et le maintien d'une discipline tarifaire sur le marché mobile.

• Stratégie de tarification mobile : La direction s'est concentrée sur la rationalisation du marché, en s'éloignant des guerres de prix agressives. Cela impliquait une simplification du produit et une amélioration du rendement, ce qui a permis au revenu moyen par utilisateur (ARPU) mobile de Telkomsel - le revenu mensuel moyen généré par utilisateur - d'augmenter de 5,3 % en glissement trimestriel pour atteindre 43 400 IDR au troisième trimestre 2025. Ce rebond de l'ARPU est un signe essentiel d'un environnement concurrentiel plus sain.
• Pression du haut débit fixe : Le segment IndiHome, la deuxième source de revenus en importance, est confronté à une concurrence persistante sur les prix, notamment en dehors de Java. C’est pourquoi son ARPU a diminué de 9,4 % sur un an à 216 700 Rp au cours des 9M25. La croissance ici vient du simple volume – ajout de plus de clients – et pas nécessairement d’une facturation plus élevée par client.
• Vents macro favorables : L’économie indonésienne dans son ensemble devrait connaître une croissance d’environ 5 % d’ici 2025-2026, et l’ensemble du secteur des télécommunications devrait connaître un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 5 % jusqu’en 2030. Cette forte croissance sous-jacente du marché constitue une base solide, même si la confiance des consommateurs à court terme est faible.

La consolidation du marché, tout comme la fusion des concurrents XL Axiata et Smartfren, devrait également favoriser une concurrence plus saine, ce qui devrait améliorer l'ARPU dans l'ensemble du secteur. Vous pouvez voir comment l'entreprise aligne ses activités sur ces tendances à long terme en examinant ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK).

Compte tenu de la performance financière de l'entreprise

Les résultats des 9 premiers mois de 2025 montrent une entreprise naviguant dans un environnement difficile, avec des revenus en légère contraction mais avec de solides indicateurs de rentabilité sous-jacente, ce qui témoigne de sa domination du marché et de son contrôle des coûts.

• Chiffre d'affaires consolidé : Le chiffre d’affaires total pour les neuf premiers mois de 2025 a atteint 109,6 billions IDR. Il s'agit d'une légère contraction de 2,3% par rapport à la même période de l'année dernière.
• Bénéfice net : Le bénéfice net pour les 9 mois 2025 était de 15 800 milliards IDR, soit une baisse de 10,7 % sur un an. Cette baisse est largement due à la hausse des coûts salariaux et à l’augmentation des amortissements, y compris des charges d’amortissement accéléré de 771 milliards IDR pour les actifs sous-utilisés.
• Marge de rentabilité : La marge d'EBITDA consolidée est restée robuste à 49,9 % au troisième trimestre 2025. Cette marge élevée témoigne de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, même si la croissance des revenus ralentit. La marge nette pour les 9 mois 2025 était de 14,4 %.
• Santé du bilan : La société maintient une structure financière conservatrice, avec un ratio dette nette/EBITDA de seulement 0,6x au cours des 9M25, ce qui se situe bien dans les niveaux de confort du secteur et leur laisse une grande marge de manœuvre pour de futures dépenses d'investissement (capex) ou acquisitions.

Ce que cache cette estimation, ce sont les investissements en cours pour renforcer le réseau 4G/5G et l’infrastructure fibre optique, qui constituent un investissement massif et nécessaire pour continuer à soutenir la croissance du trafic de données, qui a augmenté de 17,2 % sur un an au cours des 9M25.

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK) reste la force dominante du secteur des télécommunications indonésien, mais sa croissance future dépend du passage de services mobiles saturés à des activités numériques à forte croissance comme les centres de données et les solutions d'entreprise. La taille massive de l'entreprise et le soutien de l'État lui confèrent un avantage structurel. Cependant, une concurrence intense signifie qu'elle doit exécuter sans problème son développement de la fibre optique et de la 5G pour conserver son leadership sur le marché.

Paysage concurrentiel

TLK, principalement via sa filiale mobile Telkomsel, détient près de la moitié de la base d'abonnés, ce qui en fait le leader incontesté du marché. Voici comment se situe le marché mobile, sur la base des données récentes sur la part d'abonnés d'août 2025 :

Opportunités et défis

Le principal défi consiste à traduire la part dominante du marché mobile en un revenu moyen par utilisateur (ARPU) plus élevé dans un contexte de guerre des prix. La véritable opportunité réside dans les segments des entreprises et des infrastructures.

Position dans l'industrie

La position de TLK est celle d'un champion national des infrastructures numériques, soutenu par l'État, qui constitue un point d'ancrage incontestablement puissant. Son ampleur est évidente dans sa capitalisation boursière d'environ 20,72 milliards de dollars américains à compter de novembre 2025.

L'entreprise investit de manière agressive pour assurer sa position future. Au cours des neuf premiers mois de 2025 (9 mois 2025), les liquidités utilisées pour l'achat d'immobilisations corporelles, un indicateur des dépenses en capital (CapEx), ont été 16,178 milliards IDR, démontrant un engagement continu envers les mises à niveau du réseau. Cela représente beaucoup d’équipements fibre et 5G.

L’accent s’éloigne de la simple connectivité. Les initiatives stratégiques sont centrées sur trois piliers : mobile, haut débit fixe et entreprise. C’est ainsi qu’ils envisagent de gravir les échelons de la chaîne de valeur.

• Connectivité numérique : Investir dans la 5G et la fibre jusqu'au domicile (FTTH) pour prendre en charge la forte consommation de données vidéo, qui représente plus de 54% du chiffre d’affaires total des télécommunications indonésiennes.
• Plateformes numériques : Développer des services cloud et des solutions numériques pour le segment des entreprises en pleine croissance.
• Services numériques : Offrir des services intégrés aux consommateurs et aux entreprises, allant au-delà du simple rôle de canalisation.

Alors que le bénéfice net de la société au 1T 2025 de 5,8 billions IDR était légèrement en baisse d'une année sur l'autre, les analystes y voient toujours une valeur intéressante, projetant un rendement sur les capitaux propres moyens (ROAE) en 2025 de 15.6%, ce qui est supérieur à la moyenne des pairs. Pour comprendre les objectifs fondamentaux qui motivent ces décisions stratégiques, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK).