Velocity Financial, Inc. (VEL) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Alors que le secteur des prêts immobiliers commerciaux est confronté à un mur d’échéances de prêts de 1 100 milliards de dollars, comment exactement un prêteur spécialisé comme Velocity Financial, Inc. (VEL) peut-il non seulement survivre, mais prospérer ? Vous pourriez être surpris d'apprendre qu'en se concentrant sur des prêts de petite taille à des fins commerciales - un créneau souvent négligé - la société a généré un volume de production de prêts record de 739,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une augmentation massive de 55,0 % d'une année sur l'autre. Cette approche disciplinée a porté leur portefeuille total de prêts à près de 6,3 milliards de dollars de solde de capital impayé, et c'est pourquoi la compréhension de leur modèle unique et verticalement intégré est définitivement essentielle pour quiconque suit le marché du crédit privé.

Historique de Velocity Financial, Inc. (VEL)

Vous recherchez l'histoire fondamentale de Velocity Financial, Inc. et comment elle est devenue un leader financier spécialisé. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que la société a commencé en 2004 à combler une lacune spécifique dans les prêts immobiliers – le marché résidentiel commercial et résidentiel pour les petits investisseurs – et que sa trajectoire a été fondamentalement modifiée par une injection clé de capital-investissement et une introduction en bourse réussie en 2020, aboutissant à un portefeuille de prêts qui devrait atteindre près de 5,9 milliards de dollars d’ici mi-2025.

Chronologie de la création de Velocity Financial, Inc.

Velocity Financial, Inc. a été créée pour servir un créneau souvent négligé par les banques traditionnelles : le financement de propriétés appartenant à des investisseurs. Cette concentration sur l'immobilier commercial de petite taille (SBCRE) et les prêts locatifs résidentiels est au cœur de son activité depuis le premier jour, lui permettant de se tailler une position forte sur un marché fragmenté.

Année d'établissement

2004

Emplacement d'origine

Westlake Village, Californie

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été cofondée par Christopher D. Farrar, qui occupe toujours le poste de président et chef de la direction, et Jeffrey T. Taylor, qui occupe le poste de vice-président exécutif des marchés des capitaux.

Capital/financement initial

Bien que les détails du financement initial soient privés, la société a reçu plus tard une importante injection de capitaux de la société de capital-investissement Snow Phipps Group. L'événement de financement public le plus important a été l'introduction en bourse (IPO) en janvier 2020, qui a généré un produit net d'environ 100,8 millions de dollars pour renforcer le bilan et financer la croissance.

Jalons de l'évolution de Velocity Financial, Inc.

L'histoire de l'entreprise est une carte claire d'augmentations de capitaux stratégiques et d'expansion du marché, passant d'une entité privée à une plateforme financière cotée en bourse et verticalement intégrée.

Moments transformateurs de Velocity Financial, Inc.

Le passage d’un prêteur privé à une structure de fiducie de placement immobilier (REIT) publique a changé la donne, mais honnêtement, l’exécution en 2025 montre que le modèle fonctionne. Vous pouvez examiner la solidité financière sous-jacente qui soutient cette croissance ici : Analyse de la santé financière de Velocity Financial, Inc. (VEL) : informations clés pour les investisseurs

Les décisions les plus transformatrices de l'entreprise ont porté sur l'obtention d'un financement stable à long terme et sur l'élargissement de sa gamme de produits pour conquérir une plus grande part du marché immobilier des investisseurs. Le partenariat de capital-investissement en 2012 leur a donné l’ampleur nécessaire pour devenir un acteur national, mais l’introduction en bourse en 2020 a été le véritable point d’inflexion.

• Sécurisation du capital permanent : L'introduction en bourse de 2020 a permis une valorisation boursière publique et un accès à un pool de capitaux plus important, permettant à l'entreprise d'accroître son bilan et de financer un portefeuille de prêts plus important.
• Diversification vers les prêts garantis par le gouvernement : L'acquisition en 2021 de Century Health & Housing Capital était une décision stratégique, ajoutant un nouveau secteur d'activité et une nouvelle expertise dans les prêts garantis par le gouvernement, ce qui représente un risque définitivement différent. profile.
• Atteindre les jalons du portefeuille : Velocity Financial a dépassé son objectif interne d'atteindre un 5 milliards de dollars Portefeuille de prêts à solde principal impayé (UPB) d’ici 2025, atteignant 5,1 milliards de dollars d’ici la fin de 2024. Cela montre que la plateforme peut évoluer efficacement.
• Production soutenue sur des marchés volatils : Au cours du seul premier trimestre 2025, l'entreprise a réalisé une production de prêts record de 640,4 millions de dollars dans UPB, ce qui a porté le résultat net à 18,9 millions de dollars. Voici un calcul rapide : ce volume de production a augmenté de 69,1 % par rapport au premier trimestre de l'année précédente, signe d'une demande et d'une exécution fortes malgré des taux d'intérêt plus élevés.

La capacité de l'entreprise à exécuter systématiquement des titrisations (regrouper les prêts et les vendre sous forme de titres adossés à des créances hypothécaires) est ce qui fait tourner le moteur ; ils ont finalisé la titrisation VCC 2025-1 au premier trimestre 2025, en émettant 342,8 millions de dollars en titres. C'est ainsi qu'ils gèrent les risques et recyclent continuellement le capital pour de nouvelles émissions.

Structure de propriété de Velocity Financial, Inc. (VEL)

Velocity Financial, Inc. (VEL) est une société cotée à la Bourse de New York (NYSE), mais sa structure de propriété est fortement concentrée, ce qui donne à un sponsor de capital-investissement un contrôle important sur l'orientation stratégique de l'entreprise.

Vous devez savoir que même si vous pouvez négocier des actions, la société n'est pas une société cotée en bourse à large participation ; la majorité des droits de vote appartient à un seul et grand groupe d’investisseurs, ce qui constitue un facteur essentiel lors de l’évaluation des risques et des opportunités de gouvernance à long terme.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Velocity Financial, Inc. se négocie sous le symbole VEL sur le NYSE, confirmant ainsi son statut d'entité publique. Cette cotation offre des liquidités et un accès aux marchés des capitaux, que la société utilise activement, par exemple en réalisant une titrisation de 342,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 et en émettant 1,6 million d'actions ordinaires pour un produit net de 28,8 millions de dollars via une augmentation de capital sur le marché (ATM) au cours de la même période.

Pourtant, la gouvernance de l’entreprise est fortement influencée par ses racines initiales en matière de capital-investissement. Il s'agit d'une structure courante pour les sociétés issues de fonds d'investissement privés, dans lesquelles le sponsor conserve une participation majoritaire après l'introduction en bourse. Honnêtement, la cotation publique concerne davantage l’accès au capital que la propriété dispersée.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La répartition de l’actionnariat révèle une situation de double classe dans laquelle une seule filiale de capital-investissement détient une position dominante. C’est la clé pour comprendre la structure décisionnelle : il ne s’agit pas d’une entreprise purement institutionnelle ou axée sur le commerce de détail.

Voici un petit calcul : la propriété des initiés, qui inclut le sponsor, s'élève à environ 55,95 % du total des actions, tandis que la propriété institutionnelle totale est d'environ 44,05 %. Ce que cache cette estimation, c’est le chevauchement et la simple domination de la plus grande entité.

La participation de 65,88 % détenue par SPG GP, LLC, une filiale de TruArc Partners, LP, signifie qu'ils contrôlent la société. Ce niveau de propriété leur donne le pouvoir d’approuver les fusions, d’élire le conseil d’administration et, essentiellement, de dicter la stratégie. Vous devez donc surveiller de près leurs évolutions. Pour une analyse plus approfondie des tendances d'achat institutionnel, vous devriez consulter Explorer Velocity Financial, Inc. (VEL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction est composée de cofondateurs et de dirigeants financiers chevronnés, apportant des dizaines d'années d'expérience dans le domaine du financement immobilier et des marchés hypothécaires secondaires.

La stabilité de l'équipe de direction est remarquable, avec des cofondateurs occupant des postes clés depuis la création de l'entreprise en 2004. Ce long mandat suggère une compréhension profonde et définitivement cohérente du marché des prêts à des fins commerciales, sur lequel se concentre Velocity Financial.

• Christophe Farrar : Co-fondateur, directeur général et président depuis 2004. Il dirige la stratégie globale et ses commentaires sur l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 ont mis en évidence une production de prêts record de 739 millions de dollars UPB.
• Mark R. Szczepaniak : Directeur financier depuis mai 2017. Il gère l'information financière et la structure du capital, un rôle essentiel compte tenu de la dépendance de l'entreprise à la titrisation pour son financement.
• Jeffrey T.Taylor : Co-fondateur et vice-président exécutif, Marchés des capitaux. Avec plus de 30 ans d'expérience sur le marché hypothécaire secondaire, il joue un rôle essentiel dans l'exécution des marchés des capitaux de l'entreprise, ce qui comprend la réalisation réussie des titrisations.
• Roland T. Kelly : Directeur juridique, avocat général et secrétaire général. Il fournit l'expertise en matière de réglementation et de gouvernance d'entreprise, ce qui est vital pour une entreprise publique bénéficiant d'un important sponsor de capital-investissement.

L'accent de la direction, comme en témoignent les résultats du premier trimestre 2025, est mis sur la croissance, générant un BPA dilué de base de 0,55 $ et un chiffre d'affaires net de 69,1 millions de dollars. Ils exécutent un plan de croissance clair.

Mission et valeurs de Velocity Financial, Inc. (VEL)

Velocity Financial, Inc. centre son identité sur le fait d'être le prêteur spécialisé sur un marché que les banques traditionnelles ignorent souvent : l'investisseur immobilier indépendant. Leur objectif principal est de fournir des capitaux rapides et fiables à ce segment mal desservi, en stimulant leur propre croissance grâce à une détention de crédit disciplinée et à long terme.

Vous recherchez ce qu'une entreprise représente au-delà de ses bénéfices, et honnêtement, la mission de Velocity Financial (VEL) est ancrée dans son modèle commercial : il s'agit de fournir des solutions de financement essentielles (prêts hypothécaires non qualifiés ou prêts non QM) là où la demande est élevée mais les options sont limitées. Cette orientation les a aidés à atteindre un portefeuille total de prêts de près de 6,3 milliards de dollars du solde du capital impayé (UPB) au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 32 % d’une année sur l’autre. [cite : 5, recherche précédente]

Objectif principal de Velocity Financial, Inc.

L'ADN culturel de l'entreprise repose sur un engagement en faveur de la spécialisation et de l'exécution, un objectif nécessaire lors des prêts aux investisseurs immobiliers qui ont souvent besoin de conclure rapidement. Cet engagement envers la rapidité et la qualité d'exécution est ce qui en fait un « prêteur privilégié » au sein de leur réseau national de courtiers hypothécaires indépendants.

Déclaration de mission officielle

Bien que la société ne publie pas un seul énoncé de mission d'une seule phrase, son objectif constant est clair : être le principal spécialiste du financement immobilier verticalement intégré fournissant un capital innovant aux investisseurs locatifs résidentiels et aux petits investisseurs immobiliers commerciaux à travers les États-Unis. [cite : 4, 7, recherche précédente]

• Fournir un capital essentiel aux investisseurs immobiliers mal desservis.
• Offrez des solutions de financement spécialisées pour la location résidentielle de 1 à 4 logements et les petites propriétés commerciales.
• Maintenir une exécution de haute qualité et une clôture en temps opportun pour les courtiers.

Énoncé de vision

La vision de l'entreprise s'inscrit directement dans la domination du marché dans son créneau, visant une marque forte et reconnaissable bâtie sur une approche à long terme du risque de crédit. Cette vision à long terme est la raison pour laquelle ils croient qu'il faut assumer le risque de crédit tout au long de la durée du prêt, et non seulement le créer et le vendre.

• Être la marque préférée et la plus reconnue sur le marché du prêt immobilier aux investisseurs. [cite : 7, recherche précédente]
• Favorisez une croissance soutenue des bénéfices et une valeur actionnariale améliorée à long terme. [cite : 4, recherche précédente]
• Tirez parti d’une technologie exclusive pour des prêts efficaces et cohérents.

Voici un calcul rapide : leur revenu net de base pour le troisième trimestre 2025 était de 26,9 millions de dollars, vers le haut 58.9% par rapport à l’année précédente, ce qui montre clairement que leur stratégie consistant à assumer le risque de crédit fonctionne. [cite : 2, recherche précédente]

Slogan/slogan de Velocity Financial, Inc.

Étant donné que l'entreprise n'utilise pas de slogan fixe et accrocheur, son véritable slogan est son objectif opérationnel, à savoir conclure l'affaire rapidement et correctement. Ils sont le fournisseur de capitaux pour les investisseurs qui ont besoin d'agir rapidement, le message de leur marque est donc vraiment axé sur l'action et la fiabilité.

• Capital quand les banques traditionnelles disent non.

Si vous souhaitez approfondir la manière dont cela se traduit par l’intérêt des actionnaires, vous devriez consulter Explorer Velocity Financial, Inc. (VEL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Velocity Financial, Inc. (VEL) Comment ça marche

Velocity Financial, Inc. est une société de financement immobilier verticalement intégrée qui se spécialise dans l'octroi, la titrisation et la gestion de prêts à des fins commerciales pour les investisseurs immobiliers de petite et moyenne taille à travers les États-Unis. Elle génère ses principaux revenus à partir de la marge nette d'intérêt (NIM) sur son portefeuille de prêts conservés et des gains provenant de la titrisation de prêts (vente de pools de prêts sur les marchés des capitaux), comblant ainsi le fossé entre les investisseurs immobiliers et le monde du financement institutionnel.

Portefeuille de produits/services de Velocity Financial, Inc.

Les offres de base de la société sont adaptées au marché immobilier des investisseurs non occupés par leur propriétaire (NOO), un segment souvent mal desservi par les banques traditionnelles. Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), le portefeuille total de prêts a atteint un peu moins de 6,3 milliards de dollars en solde de capital impayé (UPB).

Cadre opérationnel de Velocity Financial, Inc.

Le succès opérationnel de Velocity Financial vient de sa plateforme entièrement intégrée, qui contrôle l'ensemble du cycle de vie des prêts, de l'approvisionnement au service. Cette intégration verticale permet une exécution plus rapide et une meilleure gestion des risques.

• Création: Les prêts sont obtenus dans tout le pays grâce à un vaste réseau de plus de 2,500 des courtiers hypothécaires indépendants, et non des succursales de détail. Ce modèle axé sur les courtiers est hautement évolutif.
• Souscription et tarification : L'entreprise utilise des analyses de données exclusives et une approche disciplinée. Les nouvelles émissions détenues à des fins d'investissement (HFI) au troisième trimestre 2025 avaient un coupon moyen pondéré (WAC) d'environ 10.5% et un rapport prêt/valeur (LTV) moyen pondéré de 62.8%, démontrant un pouvoir de fixation des prix et une discipline de crédit.
• Gestion de portefeuille : Les prêts sont conservés au bilan pendant une période afin de générer des revenus nets d'intérêts (NII). La marge nette d'intérêt (MNI) du portefeuille est stable 3.65% au troisième trimestre 2025.
• Marchés des capitaux et financement : Un processus clé est la titrisation des prêts (Mortgage-Backed Securities ou MBS). Au troisième trimestre 2025, la société a réalisé deux titrisations significatives totalisant 648,4 millions de dollars, en diversifiant son financement à long terme.
• Service spécial : Une équipe dédiée gère les actifs non performants (NPA). Au troisième trimestre 2025, les résolutions NPA ont totalisé 108,0 millions de dollars à l'UPB, réalisant 102.6% de l'UPB résolus, ce qui signifie qu'ils récupèrent systématiquement plus que le solde principal.

Voici le calcul rapide : contractez un prêt à un WAC de 10,5 %, financez-le via la titrisation à un taux inférieur, et le spread correspond à votre profit. C'est ainsi que fonctionne la machine.

Avantages stratégiques de Velocity Financial, Inc.

L'entreprise maintient sa position sur le marché en capitalisant sur quelques avantages structurels évidents.

• Franchise et marque établies : Fondée en 2004, Velocity Financial a plus de deux décennies d'expérience opérationnelle, ce qui en fait un prêteur reconnaissable et définitivement préféré parmi les courtiers hypothécaires dans le domaine des prêts à des fins commerciales.
• Intégration verticale et technologie : Posséder l'ensemble du processus, depuis l'origination jusqu'aux services spéciaux, permet un meilleur contrôle sur la qualité du crédit et les coûts opérationnels. Leur plateforme technologique personnalisée rationalise l'expérience du courtier.
• Plateforme de titrisation éprouvée : La capacité d'accéder de manière cohérente aux marchés des capitaux, en exécutant cinq Les titrisations au cours du seul premier semestre 2025 offrent une stratégie de financement durable à long terme, moins dépendante des lignes d'entrepôts bancaires.
• Focus sur le marché des investisseurs mal desservi : La société cible le marché très fragmenté des investisseurs immobiliers de petite et moyenne taille, un segment dans lequel les banques traditionnelles manquent souvent d'expertise en souscription spécialisée ou d'appétit pour les prêts aux non-occupants.

Pour approfondir l'orientation à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Velocity Financial, Inc. (VEL).

Velocity Financial, Inc. (VEL) Comment il gagne de l'argent

Velocity Financial, Inc. fonctionne comme une société financière spécialisée, générant la grande majorité de ses revenus en créant, acquérant et gérant des prêts à des fins commerciales (BPL) garantis par des immeubles de placement commerciaux et résidentiels. En termes simples, l’entreprise gagne de l’argent principalement grâce à l’écart entre les intérêts qu’elle gagne sur son portefeuille de prêts et le coût de son propre financement, ainsi qu’aux frais et gains importants provenant du processus d’octroi et de résolution du prêt.

Compte tenu de la répartition des revenus de l'entreprise

Pour le troisième trimestre 2025 (3T25), le chiffre d'affaires net de la société a atteint un solide 85,8 millions de dollars, une augmentation significative de 53.6% année après année. Ces revenus sont répartis entre les revenus d’intérêts du portefeuille de prêts et les revenus hors intérêts provenant des activités d’origination et de gestion d’actifs. Voici la répartition :

Les 57 % provenant du revenu net d’intérêts (NII) constituent le moteur principal, reflétant les paiements d’intérêts perçus sur le portefeuille de prêts après déduction des intérêts payés sur la dette utilisée pour financer ces prêts. Les 43 % restants provenant des autres revenus d'exploitation (OOI) constituent sans aucun doute une composante à forte croissance, portée par des volumes d'origination records et des gains réalisés sur la résolution d'actifs non performants (NPA).

Économie d'entreprise

La viabilité financière de Velocity Financial, Inc. dépend du maintien d'une forte marge nette d'intérêt (NIM) et d'une recherche efficace de capitaux. La stratégie de l'entreprise se concentre sur le prêt à un marché de niche - les investisseurs dans les propriétés locatives commerciales et résidentielles - que les banques traditionnelles négligent souvent, permettant ainsi des taux d'intérêt plus élevés.

• Pouvoir de tarification : Le coupon moyen pondéré (WAC) sur la nouvelle production de prêts détenus à des fins d'investissement (HFI) au 3T25 était d'environ 10.48%, démontrant une forte discipline de tarification dans un marché concurrentiel.
• Marge nette d'intérêt (NIM) : Le portefeuille NIM se situe à un niveau sain 3.65% au 3T25, une augmentation de 5 points de base par rapport à l'année précédente, ce qui montre que l'entreprise gère efficacement son coût de financement par rapport aux rendements de ses prêts.
• Mécanisme de financement : Un élément crucial du modèle est la titrisation. La société regroupe ses prêts et les vend sous forme d'obligations (titres), ce qui constitue une source de financement évolutive et sans recours. Au cours du seul 3T25, ils ont réalisé deux titrisations totalisant plus de 648 millions de dollars de titres émis, libérant ainsi des capitaux pour de nouveaux prêts.
• Avantages de la gestion d’actifs : Les autres produits d'exploitation élevés sont en partie alimentés par la résolution efficace des actifs non performants (NPA). Au 3T25, la société a résolu 108,0 millions de dollars d'UPB (solde principal impayé) de NPA, réalisant des gains de 2,8 millions de dollars, soit 102,6% des UPB résolus. Il s’agit d’un exemple clair de leur expertise en gestion d’actifs qui s’ajoute directement aux résultats financiers.

Voici le calcul rapide : un NIM de 3,65 % sur un portefeuille de prêts en croissance de 6,3 milliards de dollars constitue un flux de revenus puissant et récurrent, mais les 43 % provenant de l'origination et de la résolution d'actifs sont ce qui dynamise la croissance des bénéfices.

Compte tenu de la performance financière de l'entreprise

Au vu des derniers résultats, Velocity Financial, Inc. affiche une forte dynamique opérationnelle, ce qui est essentiel pour un prêteur spécialisé axé sur la croissance. Vous devez surveiller non seulement le bénéfice total, mais aussi la qualité des actifs qui le sous-tendent.

• Bénéfice net et BPA : Le résultat net du 3T25 était de 25,4 millions de dollars, vers le haut 60.6% année après année. Le bénéfice par action (BPA) dilué de base a atteint $0.69, un rythme clair et un fort indicateur de rentabilité.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le rendement des capitaux propres (ROE) de base avant impôts était de 24,1 % au 3T25. Il s’agit d’un rendement exceptionnel pour une institution financière, démontrant que la direction est très efficace pour générer des bénéfices sur les capitaux propres.
• Croissance du portefeuille : La production totale de prêts au 3T25 était un record 739,0 millions de dollars, portant le portefeuille total de prêts de l'UPB à près de 6,3 milliards de dollars au 30 septembre 2025. Le volume de production continu est l'élément vital de ce modèle commercial.
• Qualité des actifs : Bien que le ratio des prêts non performants (NPL) soit plus élevé que celui des banques traditionnelles, il évolue positivement. Les PNP en pourcentage des prêts détenus à des fins d'investissement (HFI) ont diminué à 9,8 % au 30 septembre 2025, contre 10,3 % au trimestre précédent. Ce déclin suggère que leurs efforts de résolution d’actifs portent leurs fruits.

Le principal risque à surveiller est le ratio NPL ; même si la situation s'améliore, un ralentissement économique prolongé pourrait faire pression sur ce chiffre de 9,8 %. Néanmoins, la capacité de l'entreprise à générer 2,8 millions de dollars de gains grâce à la résolution de ces actifs montre qu'elle dispose d'une solide plateforme de collecte et de résolution. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions, vous pouvez consulter Explorer Velocity Financial, Inc. (VEL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : Relations avec les investisseurs : préparez une analyse mensuelle des tendances des NPL au quatrième trimestre 2025 afin de mieux prévoir les provisions pour pertes sur créances.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Velocity Financial, Inc. (VEL)

Velocity Financial, Inc. est un acteur de niche puissant dans le secteur des prêts immobiliers aux investisseurs, capitalisant sur le retrait des banques traditionnelles des marchés de l'immobilier commercial de petit montant (CRE) et des prêts hypothécaires non qualifiés (non-QM). La société est prête à connaître une croissance continue de ses bénéfices en 2025, portée par une production record de prêts et son modèle verticalement intégré, mais elle doit définitivement gérer le risque élevé de son portefeuille de prêts non performants.

Paysage concurrentiel

Velocity Financial opère sur le marché spécialisé des prêts non liés à la gestion de la qualité et à des fins commerciales, un segment qui devrait atteindre plus de 150 milliards de dollars en originations pour 2025. Bien que la part de marché de l'entreprise soit faible par rapport aux plus grands agrégateurs de gros, son modèle verticalement intégré et sa concentration sur la CRE de petit solde lui confèrent un avantage distinct par rapport aux prêteurs résidentiels non QM pur-play.

Voici le calcul rapide : la production de prêts de Velocity au troisième trimestre 2025 de 739,0 millions de dollars annualisé à environ 2,96 milliards de dollars, ce qui lui donne près de 2% part du marché non-QM estimé à 150 milliards de dollars. C’est une part solide d’un gâteau en pleine croissance.

Opportunités et défis

L'environnement de marché présente des opportunités évidentes pour les prêteurs non bancaires comme Velocity Financial, mais il comporte également des risques macroéconomiques, en particulier dans le segment de l'immobilier commercial.

Position dans l'industrie

Velocity Financial se positionne comme un leader dans le domaine des prêts spécialisés à des fins commerciales, et non comme un initiateur de prêts hypothécaires généraux. Sa principale force réside dans sa capacité à émettre, détenir et titriser efficacement des prêts que les prêteurs traditionnels évitent.

• La rentabilité soutenue est forte, avec un résultat net du troisième trimestre 2025 atteignant 25,4 millions de dollars, un 60.6% augmenter d’année en année.
• Le portefeuille total de prêts a atteint près de 6,3 milliards de dollars UPB au 30 septembre 2025, démontrant l'exécution réussie de sa stratégie de croissance.
• L'accent mis par l'entreprise sur les prêts aux investisseurs non liés à la gestion de la qualité (comme les prêts au ratio de couverture du service de la dette ou aux prêts DSCR) est un jeu direct sur le 27% des achats de logements aux États-Unis qui sont des transactions d’investisseurs.
• Une souscription disciplinée est évidente dans le ratio prêt/valeur (LTV) moyen pondéré du portefeuille de 65.5%, ce qui est faible pour cette classe d'actifs.

La capacité de la société à accéder de manière cohérente au marché de la titrisation, en réalisant deux transactions totalisant plus de 648 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement, souligne la confiance des marchés de capitaux dans sa souscription. Vous pouvez en savoir plus sur l’intérêt institutionnel pour ce segment sur Explorer Velocity Financial, Inc. (VEL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : La finance devrait modéliser l’impact d’une hausse de 50 points de base des PNP sur le résultat net du quatrième trimestre 2025 d’ici la fin de la semaine.