Velocity Financial, Inc. (VEL): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما يواجه مشهد الإقراض العقاري التجاري جدار استحقاق قرض بقيمة 1.1 تريليون دولار، فكيف يمكن لمقرض متخصص مثل شركة Velocity Financial، Inc. (VEL) أن ينجو فحسب، بل يزدهر أيضًا؟ قد تتفاجأ عندما تعلم أنه من خلال التركيز على القروض الصغيرة ذات الأغراض التجارية - وهو مجال يتم التغاضي عنه غالبًا - حققت الشركة رقمًا قياسيًا قدره 739.0 مليون دولار في حجم إنتاج القروض في الربع الثالث من عام 2025، وهي زيادة هائلة بنسبة 55.0٪ على أساس سنوي. وقد أدى هذا التركيز المنضبط إلى دفع إجمالي محفظة القروض الخاصة بهم إلى ما يقرب من 6.3 مليار دولار أمريكي من الرصيد الأساسي غير المدفوع، ولهذا السبب يعد فهم نموذجهم الفريد والمتكامل رأسياً أمرًا بالغ الأهمية لأي شخص يتتبع سوق الائتمان الخاص.

تاريخ شركة Velocity Financial, Inc. (VEL).

أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة Velocity Financial, Inc.، وكيف أصبحت شركة رائدة في مجال التمويل المتخصص. والخلاصة المباشرة هي أن الشركة بدأت في عام 2004 في سد فجوة محددة في الإقراض العقاري - السوق السكنية التجارية والمستثمرين ذات الأرصدة الصغيرة - وقد تغير مسارها بشكل أساسي من خلال ضخ أسهم خاصة رئيسية وطرح عام أولي ناجح في عام 2020، وبلغت ذروتها في محفظة القروض التي من المتوقع أن تصل إلى ما يقرب من 5.9 مليار دولار بحلول منتصف عام 2025.

الجدول الزمني لتأسيس شركة Velocity Financial, Inc

تأسست شركة Velocity Financial, Inc. لخدمة مجال غالبًا ما تتجاهله البنوك التقليدية: تمويل العقارات المملوكة للمستثمرين. كان هذا التركيز على العقارات التجارية ذات الأرصدة الصغيرة (SBCRE) وقروض الإيجار السكني هو جوهر أعمالها منذ اليوم الأول، مما سمح لها بالحصول على مكانة قوية في سوق مجزأة.

سنة التأسيس

2004

الموقع الأصلي

(قرية ويستليك، كاليفورنيا).

أعضاء الفريق المؤسس

شارك في تأسيس الشركة كريستوفر د. فارار، الذي يواصل العمل كرئيس ومدير تنفيذي، وجيفري تي. تايلور، الذي يشغل منصب نائب الرئيس التنفيذي لأسواق رأس المال.

رأس المال/التمويل الأولي

في حين أن تفاصيل التمويل الأولي خاصة، فقد تلقت الشركة ضخًا كبيرًا لرأس المال لاحقًا من شركة الأسهم الخاصة Snow Phipps Group. كان حدث التمويل العام الأكثر أهمية هو الطرح العام الأولي (IPO) في يناير 2020، والذي حقق عائدات صافية تبلغ حوالي 100.8 مليون دولار لتعزيز الميزانية العمومية ونمو الصندوق.

معالم تطور شركة Velocity Financial, Inc

إن تاريخ الشركة عبارة عن خريطة واضحة لزيادة رأس المال الاستراتيجي والتوسع في السوق، والانتقال من كيان خاص إلى منصة مالية متكاملة رأسياً للتداول العام.

اللحظات التحويلية لشركة Velocity Financial, Inc

كان التحول من هيكل المقرض الخاص إلى هيكل صندوق الاستثمار العقاري العام (REIT) هو أكبر تغيير في قواعد اللعبة، ولكن بصراحة، يُظهر التنفيذ في عام 2025 نجاح النموذج. يمكنك مراجعة القوة المالية الأساسية التي تدعم هذا النمو هنا: تحليل شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

ركزت قرارات الشركة الأكثر تحويلاً على تأمين تمويل مستقر وطويل الأجل وتوسيع نطاق منتجاتها للاستحواذ على المزيد من سوق العقارات للمستثمرين. لقد منحتهم شراكة الأسهم الخاصة في عام 2012 النطاق اللازم ليصبحوا لاعبًا وطنيًا، لكن الاكتتاب العام في عام 2020 كان نقطة التحول الحقيقية.

• تأمين رأس المال الدائم: قدم الاكتتاب العام لعام 2020 تقييمًا عامًا للسوق وإمكانية الوصول إلى مجموعة أعمق من رأس المال، مما سمح للشركة بتنمية ميزانيتها العمومية وتمويل محفظة قروض أكبر.
• التنويع في القروض المدعومة من الحكومة: كان الاستحواذ على شركة Century Health & Housing Capital في عام 2021 بمثابة خطوة استراتيجية، حيث أضاف خطًا جديدًا من الأعمال والخبرة في الإقراض المدعوم من الحكومة، وهو ما يمثل مخاطرة مختلفة تمامًا profile.
• تحقيق معالم المحفظة: تجاوزت شركة Velocity Financial هدفها الداخلي المتمثل في الوصول إلى 5 مليارات دولار محفظة قروض الرصيد الرئيسي غير المدفوع (UPB) بحلول عام 2025، لتصل إلى 5.1 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024. وهذا يوضح أن النظام الأساسي يمكن أن يتوسع بشكل فعال.
• الإنتاج المستدام في الأسواق المتقلبة: وفي الربع الأول من عام 2025 وحده، حققت الشركة إنتاجًا قياسيًا من القروض قدره 640.4 مليون دولار في UPB، مما أدى إلى ارتفاع صافي الدخل إلى 18.9 مليون دولار. وإليك الحساب السريع: كان حجم الإنتاج زيادة بنسبة 69.1% عن الربع الأول من العام السابق، وهي علامة على الطلب القوي والتنفيذ على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.

إن قدرة الشركة على تنفيذ عمليات التوريق باستمرار (تجميع القروض وبيعها كأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري) هي ما يبقي المحرك قيد التشغيل؛ لقد أكملوا توريق VCC 2025-1 في الربع الأول من عام 2025، وأصدروا 342.8 مليون دولار في الأوراق المالية. هذه هي الطريقة التي يديرون بها المخاطر ويعيدون تدوير رأس المال باستمرار لإنشاء أصول جديدة.

هيكل ملكية شركة Velocity Financial, Inc. (VEL).

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE)، ولكن هيكل ملكيتها يتركز بشكل كبير، مما يمنح راعي الأسهم الخاصة سيطرة كبيرة على الاتجاه الاستراتيجي للشركة.

عليك أن تعرف أنه على الرغم من أنه يمكنك تداول الأسهم، إلا أن الشركة ليست شركة عامة مدرجة على نطاق واسع؛ وتقع غالبية قوة التصويت على عاتق مجموعة واحدة كبيرة من المستثمرين، وهو ما يشكل عاملاً حاسماً عند تقييم مخاطر وفرص الحوكمة على المدى الطويل.

نظرا للوضع الحالي للشركة

يتم تداول شركة Velocity Financial, Inc. تحت مؤشر VEL في بورصة نيويورك، مما يؤكد مكانتها ككيان عام. يوفر هذا الإدراج السيولة والوصول إلى أسواق رأس المال، والتي تستخدمها الشركة بنشاط، مثل استكمال توريق مبلغ 342.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 وإصدار 1.6 مليون سهم عادي مقابل 28.8 مليون دولار أمريكي من صافي العائدات من خلال زيادة أسهم السوق (ATM) في نفس الفترة.

ومع ذلك، فإن حوكمة الشركة تتأثر بشدة بجذورها الأولية في مجال الأسهم الخاصة. وهذا هيكل شائع للشركات المنبثقة عن صناديق الاستثمار الخاصة، حيث يحتفظ الراعي بحصة مسيطرة بعد الاكتتاب العام. بصراحة، يتعلق الإدراج العام بالوصول إلى رأس المال أكثر من الملكية المشتتة.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

ويكشف انهيار الملكية عن وضع مزدوج الطبقة، حيث تحتفظ شركة تابعة واحدة للأسهم الخاصة بمركز مهيمن. هذا هو المفتاح لفهم هيكل صنع القرار، فهو ليس شركة مؤسسية خالصة أو شركة قائمة على البيع بالتجزئة.

وإليك الحساب السريع: تبلغ ملكية المطلعين، والتي تشمل الراعي، حوالي 55.95% من إجمالي الأسهم، في حين يبلغ إجمالي الملكية المؤسسية حوالي 44.05%. وما يخفيه هذا التقدير هو التداخل والهيمنة المطلقة لأكبر كيان منفرد.

إن الحصة البالغة 65.88% التي تمتلكها شركة SPG GP, LLC، وهي إحدى الشركات التابعة لشركة TruArc Partners, LP، تعني أنها تسيطر على الشركة. يمنحهم هذا المستوى من الملكية القدرة على الموافقة على عمليات الدمج، وانتخاب مجلس الإدارة، وإملاء الإستراتيجية بشكل أساسي، لذلك تحتاج إلى مراقبة تحركاتهم عن كثب. للتعمق أكثر في اتجاهات الشراء المؤسسية، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لقيادة الشركة

يتكون فريق القيادة من مزيج من المؤسسين المشاركين والمديرين التنفيذيين الماليين المتمرسين، الذين يتمتعون بعقود من الخبرة في التمويل العقاري وأسواق الرهن العقاري الثانوية.

يعد استقرار الفريق التنفيذي ملحوظًا، حيث يتولى المؤسسون المشاركون أدوارًا رئيسية منذ تأسيس الشركة في عام 2004. وتشير هذه الفترة الطويلة إلى فهم عميق ومتسق لسوق القروض ذات الأغراض التجارية، وهو المكان الذي تركز عليه شركة Velocity Financial.

• كريستوفر فارار: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي والرئيس منذ عام 2004. وهو يوجه الإستراتيجية الشاملة، وقد سلط تعليقه على مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025 الضوء على إنتاج قروض قياسي بقيمة 739 مليون دولار أمريكي من UPB.
• مارك ر. شتشيبانياك: المدير المالي منذ مايو 2017. وهو يدير التقارير المالية وهيكل رأس المال، وهو دور حاسم نظرا لاعتماد الشركة على التوريق للحصول على التمويل.
• جيفري تي تايلور: المؤسس المشارك ونائب الرئيس التنفيذي لأسواق رأس المال. يتمتع بخبرة تزيد عن 30 عامًا في سوق الرهن العقاري الثانوي، وهو يلعب دورًا أساسيًا في تنفيذ أسواق رأس المال للشركة، والذي يتضمن إتمام عمليات التوريق بنجاح.
• رولاند تي كيلي: المدير القانوني والمستشار العام وأمين سر الشركة. وهو يقدم الخبرة التنظيمية وحوكمة الشركات، وهو أمر حيوي بالنسبة لشركة عامة لديها راعي كبير من الأسهم الخاصة.

ينصب تركيز القيادة، كما يتضح من نتائج الربع الأول من عام 2025، على النمو، مما يحقق ربحية مخففة أساسية قدرها 0.55 دولار أمريكي وصافي إيرادات قدره 69.1 مليون دولار أمريكي. إنهم ينفذون خطة نمو واضحة.

مهمة شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) وقيمها

تركز شركة Velocity Financial, Inc. هويتها على كونها المقرض المتخصص لسوق غالبًا ما تتجاهله البنوك التقليدية: المستثمر العقاري المستقل. هدفهم الأساسي هو توفير رأس مال سريع وموثوق لهذا القطاع المحروم، ودفع نموهم من خلال ملكية ائتمانية منضبطة وطويلة الأجل.

أنت تبحث عما تمثله الشركة بما يتجاوز أرباحها، وبصراحة، تم دمج مهمة Velocity Financial (VEL) في نموذج أعمالها - فهي تتعلق بتوفير حلول التمويل الأساسية (الرهن العقاري غير المؤهل أو القروض غير الخاضعة لإدارة الجودة) حيث يكون الطلب مرتفعًا ولكن الخيارات محدودة. وقد ساعدهم هذا التركيز على تحقيق محفظة قروض إجمالية تبلغ حوالي 6.3 مليار دولار في الرصيد الأساسي غير المدفوع (UPB) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 32% على أساس سنوي. [استشهد: 5، البحث السابق]

الغرض الأساسي لشركة Velocity Financial, Inc

يعتمد الحمض النووي الثقافي للشركة على الالتزام بالتخصص والتنفيذ، وهو التركيز الضروري عند إقراض المستثمرين العقاريين الذين غالبًا ما يحتاجون إلى الإغلاق بسرعة. هذا التفاني في التنفيذ السريع والجودة هو ما يجعلهم "المقرض المفضل" ضمن شبكتهم الوطنية من وسطاء الرهن العقاري المستقلين.

بيان المهمة الرسمية

على الرغم من أن الشركة لا تنشر بيان مهمة مكونًا من جملة واحدة، إلا أن هدفها الثابت واضح: أن تكون الشركة الرائدة والمتكاملة رأسيًا المتخصصة في التمويل العقاري والتي توفر رأس مال مبتكرًا لمستثمري العقارات السكنية والتجارية الصغيرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة [استشهد: 4، 7، البحث السابق]

• توفير رأس المال الأساسي للمستثمرين العقاريين المحرومين.
• تقديم حلول تمويلية متخصصة لتأجير الوحدات السكنية والعقارات التجارية الصغيرة المكونة من 1-4 وحدات.
• الحفاظ على التنفيذ عالي الجودة والإغلاق في الوقت المناسب للوسطاء.

بيان الرؤية

تحدد رؤية الشركة بشكل مباشر الهيمنة على السوق ضمن مجال تخصصها، وتهدف إلى إنشاء علامة تجارية قوية ومعروفة مبنية على نهج طويل الأجل لمخاطر الائتمان. وهذه النظرة طويلة المدى هي السبب الذي يجعلهم يؤمنون بامتلاك مخاطر الائتمان طوال فترة القرض، وليس مجرد إنشائه وبيعه.

• أن نكون العلامة التجارية المفضلة والأكثر شهرة في سوق القروض العقارية للمستثمرين. [استشهد: 7، البحث السابق]
• دفع النمو المستدام للأرباح وتعزيز القيمة للمساهمين على المدى الطويل. [استشهد: 4، البحث السابق]
• الاستفادة من التكنولوجيا الخاصة للحصول على إقراض فعال ومتسق.

إليكم الحساب السريع: صافي دخلهم الأساسي للربع الثالث من عام 2025 كان 26.9 مليون دولار، أعلى 58.9% من العام السابق، وهو ما يظهر بوضوح أن استراتيجيتهم في امتلاك مخاطر الائتمان ناجحة. [استشهد: 2، البحث السابق]

شعار/شعار شركة Velocity Financial, Inc

وبما أن الشركة لا تستخدم شعارًا ثابتًا وجذابًا، فإن تركيزها التشغيلي - إنجاز الصفقة بسرعة وبشكل صحيح - هو الشعار الحقيقي. إنهم مزودو رأس المال للمستثمرين الذين يحتاجون إلى التحرك بسرعة، لذا فإن رسالة علامتهم التجارية تدور حول العمل والموثوقية.

• رأس المال عندما تقول البنوك التقليدية لا

إذا كنت تريد التعمق أكثر في كيفية ترجمة ذلك إلى مصلحة المساهمين، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) كيف تعمل

إن شركة Velocity Financial, Inc. هي شركة تمويل عقاري متكاملة رأسيًا ومتخصصة في إنشاء القروض التجارية وتورييقها وإدارتها للمستثمرين العقاريين الصغار ومتوسطي الحجم في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وهي تولد دخلها الأساسي من صافي هامش الفائدة (NIM) على محفظة القروض المحتجزة لديها والمكاسب من توريق القروض (بيع مجموعات القروض إلى أسواق رأس المال)، مما يؤدي بشكل فعال إلى سد الفجوة بين المستثمرين العقاريين وعالم التمويل المؤسسي.

محفظة المنتجات/الخدمات لشركة Velocity Financial, Inc

تم تصميم العروض الأساسية للشركة خصيصًا لسوق العقارات للمستثمرين غير المالكين (NOO)، وهو قطاع غالبًا ما لا تحصل عليه البنوك التقليدية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، بلغ إجمالي محفظة القروض أقل بقليل 6.3 مليار دولار في الرصيد الرئيسي غير المدفوع (UPB).

الإطار التشغيلي لشركة Velocity Financial, Inc

يأتي النجاح التشغيلي لشركة Velocity Financial من منصتها المتكاملة تمامًا، والتي تتحكم في دورة حياة القرض بأكملها، بدءًا من تحديد المصادر وحتى الخدمة. يتيح هذا التكامل الرأسي تنفيذًا أسرع وإدارة أفضل للمخاطر.

• المنشأ: يتم الحصول على القروض على الصعيد الوطني من خلال شبكة واسعة النطاق 2,500 وسطاء الرهن العقاري المستقلين، وليس فروع التجزئة. هذا النموذج الذي يركز على الوسيط قابل للتطوير بدرجة كبيرة.
• الاكتتاب والتسعير: تستخدم الشركة تحليلات البيانات الخاصة ونهجًا منضبطًا. كان للأصول الجديدة المحتفظ بها للاستثمار (HFI) في الربع الثالث من عام 2025 متوسط قسيمة مرجحة (WAC) تبلغ حوالي 10.5% ومتوسط مرجح لقيمة القرض إلى القيمة (LTV) قدره 62.8%، مما يدل على قوة التسعير والانضباط الائتماني.
• إدارة المحافظ: يتم الاحتفاظ بالقروض في الميزانية العمومية لفترة لتوليد صافي دخل الفوائد (NII). وكان صافي هامش الفائدة (NIM) للمحفظة مستقراً 3.65% في الربع الثالث من عام 2025.
• أسواق رأس المال والتمويل: وتتمثل العملية الرئيسية في توريق القروض (الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أو MBS). في الربع الثالث من عام 2025، أكملت الشركة عمليتي توريق كبيرتين 648.4 مليون دولاروتنويع تمويلها على المدى الطويل.
• خدمة خاصة: يقوم فريق متخصص بإدارة الأصول غير العاملة (NPAs). في الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي قرارات NPA 108.0 مليون دولار في UPB، تحقيق 102.6% من UPB تم حلها، مما يعني أنهم يستردون باستمرار أكثر من الرصيد الأساسي.

إليك العملية الحسابية السريعة: قم بإنشاء قرض بفائدة 10.5% WAC، وقم بتمويله عن طريق التوريق بمعدل أقل، وسيكون الفارق هو ربحك. هذه هي الطريقة التي تعمل بها الآلة.

المزايا الإستراتيجية لشركة Velocity Financial, Inc

تحافظ الشركة على مكانتها في السوق من خلال الاستفادة من بعض المزايا الهيكلية الواضحة.

• الامتياز والعلامة التجارية التي تم تأسيسها: تأسست شركة Velocity Financial في عام 2004، ولديها أكثر من عقدين من التاريخ التشغيلي، مما يجعلها مُقرضًا معروفًا ومفضلًا بشكل واضح بين وسطاء الرهن العقاري في مجال القروض ذات الأغراض التجارية.
• التكامل الرأسي والتكنولوجيا: يتيح امتلاك العملية بأكملها - بدءًا من الإنشاء وحتى تقديم الخدمات الخاصة - تحكمًا أكبر في جودة الائتمان وتكاليف التشغيل. تعمل منصة التكنولوجيا المخصصة الخاصة بهم على تبسيط تجربة الوسيط.
• منصة التوريق المثبتة: القدرة على الوصول باستمرار إلى أسواق رأس المال والتنفيذ خمسة إن عمليات التوريق في النصف الأول من عام 2025 وحده، توفر استراتيجية تمويل متينة وطويلة الأجل أقل اعتمادًا على خطوط مستودعات البنوك.
• التركيز على سوق المستثمرين المحرومين: تستهدف الشركة السوق المجزأة للغاية للمستثمرين العقاريين من الصغار إلى المتوسطين، وهو قطاع تفتقر فيه البنوك التقليدية في كثير من الأحيان إلى خبرة الاكتتاب المتخصصة أو الرغبة في الإقراض غير الذي يشغله المالك.

للتعمق أكثر في اتجاه الشركة على المدى الطويل، يمكنك مراجعة بياناتها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Velocity Financial, Inc. (VEL).

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) كيف تجني الأموال

تعمل شركة Velocity Financial, Inc. كشركة تمويل متخصصة، حيث تحقق الغالبية العظمى من إيراداتها من خلال إنشاء وحيازة وإدارة القروض ذات الأغراض التجارية (BPLs) المضمونة بعقارات استثمارية تجارية وسكنية. ببساطة، تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال الفارق بين الفائدة التي تكسبها على محفظة القروض الخاصة بها وتكلفة تمويلها الخاص، بالإضافة إلى الرسوم والمكاسب الكبيرة من عملية إنشاء القروض وحلها.

نظرا لانهيار إيرادات الشركة

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، وصل صافي إيرادات الشركة إلى مستوى قوي 85.8 مليون دولار، زيادة كبيرة 53.6% سنة بعد سنة. يتم تقسيم هذه الإيرادات بين إيرادات الفوائد من محفظة القروض والإيرادات من غير الفوائد الناتجة عن أنشطة الإنشاء وإدارة الأصول. هنا هو الانهيار:

إن نسبة 57% المستمدة من صافي دخل الفوائد هي المحرك الأساسي، مما يعكس مدفوعات الفائدة المحصلة من محفظة القروض بعد خصم الفوائد المدفوعة على الديون المستخدمة لتمويل تلك القروض. إن نسبة 43٪ المتبقية من دخل التشغيل الآخر (OOI) هي بالتأكيد عنصر عالي النمو، مدفوعًا بأحجام الإنشاء القياسية والمكاسب المحققة من حل الأصول غير العاملة (NPAs).

اقتصاديات الأعمال

تعتمد الاستدامة المالية لشركة Velocity Financial, Inc. على الحفاظ على هامش صافي فائدة قوي (NIM) وتوفير رأس المال بكفاءة. تركز استراتيجية الشركة على إقراض السوق المتخصصة - المستثمرين في العقارات التجارية والسكنية المستأجرة - والتي غالبًا ما تتجاهلها البنوك التقليدية، مما يسمح بأسعار فائدة أعلى.

• قوة التسعير: بلغ متوسط الكوبون المرجح (WAC) لإنتاج القروض المحتفظ بها للاستثمار (HFI) الجديدة في الربع الثالث من عام 2025 تقريبًا 10.48%، مما يدل على الانضباط القوي في التسعير في سوق تنافسية.
• صافي هامش الفائدة (NIM): بلغت محفظة NIM مستوى صحي 3.65% في الربع الثالث من عام 25، بزيادة قدرها 5 نقاط أساس عن العام السابق، مما يدل على أن الشركة تدير بشكل فعال تكلفة أموالها مقارنة بعوائد قروضها.
• آلية التمويل: والجزء الحاسم من النموذج هو التوريق. تقوم الشركة بتجميع قروضها وبيعها كسندات (أوراق مالية)، مما يوفر مصدر تمويل قابلاً للتطوير وغير قابل للرجوع. وفي الربع الثالث من عام 25 وحده، أكملت عمليتي توريق بقيمة إجمالية تزيد عن 648 مليون دولار من الأوراق المالية الصادرة، مما أدى إلى تحرير رأس المال لإقراض جديد.
• إدارة الأصول رأسا على عقب: يتم دعم ارتفاع إيرادات التشغيل الأخرى جزئيًا من خلال الحل الفعال للأصول المتعثرة (NPAs). في الربع الثالث من عام 25، قامت الشركة بتسوية مبلغ 108.0 مليون دولار أمريكي في UPB (الرصيد الأساسي غير المدفوع) من NPAs، محققة مكاسب قدرها 2.8 مليون دولار، أو تم حل 102.6% من UPB. وهذا مثال واضح على خبرتهم في إدارة الأصول التي تضيف مباشرة إلى النتيجة النهائية.

إليك الحساب السريع: إن هامش هامش الربح بنسبة 3.65% على محفظة قروض متنامية بقيمة 6.3 مليار دولار هو مصدر دخل قوي ومتكرر، لكن نسبة 43% القادمة من الإنشاء وتسوية الأصول هي ما يحفز نمو الأرباح.

نظرا للأداء المالي للشركة

وبالنظر إلى أحدث النتائج، تُظهر شركة Velocity Financial, Inc. زخمًا تشغيليًا قويًا، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمقرض المتخصص الموجه نحو النمو. لا تحتاج إلى مراقبة إجمالي الربح فحسب، بل أيضًا جودة الأصول التي تدعمه.

• صافي الدخل وربحية السهم: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 25 25.4 مليون دولار، أعلى 60.6% سنة بعد سنة. وصلت ربحية السهم الأساسية المخففة (EPS). $0.69وهو فوز واضح ومؤشر قوي للربحية.
• العائد على حقوق الملكية (ROE): بلغ العائد الأساسي على حقوق المساهمين قبل خصم الضرائب 24.1% في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا عائدًا استثنائيًا لمؤسسة مالية، حيث يُظهر أن الإدارة تتمتع بكفاءة عالية في تحقيق الأرباح من حقوق المساهمين.
• نمو المحفظة: كان إجمالي إنتاج القروض للربع الثالث من عام 2025 رقماً قياسياً 739.0 مليون دولارمما أدى إلى ارتفاع إجمالي محفظة القروض UPB إلى ما يقرب من 6.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويعد حجم الإنتاج المستمر بمثابة شريان الحياة لنموذج الأعمال هذا.
• جودة الأصول: وفي حين أن نسبة القروض المتعثرة (NPL) أعلى من البنوك التقليدية، إلا أنها تتجه بشكل إيجابي. وانخفضت القروض المتعثرة كنسبة من القروض المحتفظ بها للاستثمار إلى 9.8% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بانخفاض من 10.3% في الربع السابق. يشير هذا الانخفاض إلى أن جهودهم في تسوية الأصول تؤتي ثمارها.

الخطر الرئيسي الذي يجب مراقبته هو نسبة القروض المتعثرة؛ وبينما يتحسن، فإن التباطؤ الاقتصادي المطول قد يضغط على رقم 9.8٪. ومع ذلك، فإن قدرة الشركة على تحقيق مكاسب بقيمة 2.8 مليون دولار من حل تلك الأصول تُظهر أن لديها منصة قوية للتحصيل والحل. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري السهم، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: علاقات المستثمرين: قم بإعداد تحليل لاتجاهات القروض المتعثرة للربع الرابع من عام 2025 شهريًا للتنبؤ بشكل أفضل بمخصصات خسائر الائتمان.

موقع السوق لشركة Velocity Financial, Inc. (VEL) والتوقعات المستقبلية

تعد شركة Velocity Financial, Inc. لاعبًا قويًا ومتخصصًا في قطاع القروض العقارية للمستثمرين، حيث تستفيد من انسحاب البنوك التقليدية من أسواق العقارات التجارية ذات الأرصدة الصغيرة (CRE) وأسواق الرهن العقاري غير المؤهلة (غير إدارة الجودة). تستعد الشركة لمواصلة نمو الأرباح في عام 2025، مدفوعة بإنتاج القروض القياسي ونموذجها المتكامل رأسياً، ولكن يجب عليها إدارة المخاطر المرتفعة في محفظة القروض المتعثرة بشكل واضح.

المناظر الطبيعية التنافسية

تعمل شركة Velocity Financial في سوق القروض المتخصصة غير المتعلقة بإدارة الجودة والأغراض التجارية، وهو قطاع من المتوقع أن يصل إلى أكثر من ذلك 150 مليار دولار في الأصول لعام 2025. في حين أن الحصة السوقية للشركة صغيرة مقارنة بأكبر مجمعي الجملة، فإن نموذجها المتكامل رأسيًا وتركيزها على CRE ذات الرصيد الصغير يمنحها ميزة واضحة على المقرضين السكنيين غير التابعين لإدارة الجودة.

إليك الحسابات السريعة: إنتاج قروض شركة Velocity للربع الثالث من عام 2025 739.0 مليون دولار سنويا إلى ما يقرب من 2.96 مليار دولار، مما يعطيها ما يقرب من 2% حصة من السوق المقدرة بـ 150 مليار دولار خارج إدارة الجودة. هذه قطعة صلبة من الفطيرة المتنامية.

الفرص والتحديات

توفر بيئة السوق فرصًا واضحة للمقرضين غير المصرفيين مثل Velocity Financial، ولكنها تحمل أيضًا مخاطر كلية، خاصة في قطاع العقارات التجارية.

موقف الصناعة

يتم وضع Velocity Financial كشركة رائدة في مجال القروض المتخصصة لأغراض تجارية، وليس منشئًا عامًا للرهن العقاري. وتتمثل قوتها الأساسية في قدرتها على إنشاء القروض والاحتفاظ بها وتحويلها إلى أوراق مالية بكفاءة، وهو ما يتجنبه المقرضون التقليديون.

• الربحية المستدامة قوية، مع وصول صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 25.4 مليون دولار، أ 60.6% زيادة على أساس سنوي.
• وبلغ إجمالي محفظة القروض ما يقرب من 6.3 مليار دولار UPB اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يدل على التنفيذ الناجح لاستراتيجية النمو الخاصة به.
• إن تركيز الشركة على قروض المستثمرين غير التابعة لإدارة الجودة (مثل نسبة تغطية خدمة الديون أو قروض DSCR) هو لعب مباشر على 27% من مشتريات المنازل في الولايات المتحدة التي تعتبر معاملات للمستثمرين.
• ويتجلى الاكتتاب المنضبط في المتوسط المرجح لنسبة قرض المحفظة إلى القيمة (LTV). 65.5%، وهو منخفض بالنسبة لفئة الأصول هذه.

قدرة الشركة على الوصول إلى سوق التوريق باستمرار، وإتمام صفقتين في المجموع 648 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده، يؤكد ثقة أسواق رأس المال في ضمانها. يمكنك قراءة المزيد عن الاهتمام المؤسسي بهذا القطاع على الموقع التالي: استكشاف شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: يجب أن يضع قسم التمويل نموذجًا لتأثير ارتفاع القروض المتعثرة بمقدار 50 نقطة أساس على صافي دخل الربع الأخير من عام 2025 بحلول نهاية الأسبوع.