Explorer l'investisseur de 23andMe Holding Co. (ME) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez 23andMe Holding Co. (ME) et vous vous demandez comment l'argent institutionnel continue d'affluer dans une action dont le prix a chuté de 93,72 % entre avril 2024 et mars 2025, surtout maintenant que la société a déposé son bilan (chapitre 11) en novembre 2025. Honnêtement, il s'agit d'une configuration classique à haut risque et à forte valeur. Comment concilier une perte nette GAAP de 59 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2025 sur seulement 44 millions de dollars de chiffre d'affaires avec le fait que des acteurs majeurs comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. sont toujours parmi les principaux détenteurs, contrôlant respectivement 18,74 % et 10,23 % de la société, à la fin de 2024 ? Un calcul rapide montre qu'une entreprise brûle de l'argent - elle a terminé le deuxième trimestre de l'exercice 25 avec seulement 127 millions de dollars en espèces et équivalents - mais la véritable histoire concerne l'actif principal : son énorme base de données génétiques, qui est désormais au centre de l'attention après les récentes ventes d'actifs. Alors, ces fonds se positionnent-ils pour une braderie sur les données sous-jacentes, ou voient-ils définitivement une voie viable pour l'activité de télésanté restante, Lemonaid Health, malgré le récent manquement au BPA de -1,02 $ au troisième trimestre de l'exercice 25 ? Voyons qui achète et quel est leur rôle dans ce pari de restructuration.

Qui investit dans 23andMe Holding Co. (ME) et pourquoi ?

Vous regardez 23andMe Holding Co. (ME) après une année 2025 tumultueuse, vous devez donc comprendre qui était dans le stock et quelle était leur thèse avant le dépôt du chapitre 11 et la vente d'actifs qui a suivi. La base d'investisseurs était un mélange classique de détenteurs de convictions à long terme et de spéculateurs à haut risque, attirés par l'immense patrimoine de données de l'entreprise mais finalement confrontés à des problèmes de rentabilité et de liquidité. Il s’agissait d’un jeu à haut risque et très rémunérateur qui, pour la plupart, n’a pas abouti.

Principaux types d’investisseurs et leurs enjeux

La structure de propriété de 23andMe Holding Co. était caractérisée par une présence interne significative et une base institutionnelle concentrée, ce qui est typique d'une entreprise à forte croissance et à but lucratif adjacente à la biotechnologie. Fin 2024, avant les annonces majeures de restructuration, les initiés détenaient une part substantielle de 26,32 % des actions, un chiffre qui témoigne souvent de la ferme conviction de la direction dans la valeur à long terme de l'entreprise.

Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds communs de placement et les trackers indiciels, détenaient environ 36,10 % des actions. Ce groupe était dominé par quelques acteurs majeurs qui voyaient le potentiel à long terme de la position unique de l'entreprise dans le domaine de la génomique personnelle (l'étude du génome d'un individu). La concentration de la propriété signifiait que les actions de quelques grands fonds avaient un impact démesuré sur le cours des actions.

• Investisseurs institutionnels : Les grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc. étaient les principaux détenteurs. BlackRock, Inc. détenait 8 138 848 actions, représentant une participation de 10,23 %, au 31 décembre 2024.
• Fonds spéculatifs et gestionnaires actifs : Des fonds comme ARK Investment Management LLC étaient également des acteurs majeurs, détenant 7 767 600 actions (soit une participation de 9,77 %) au 31 décembre 2024. Ces investisseurs misaient sur les technologies de rupture.
• Investisseurs particuliers : Les investisseurs individuels, souvent attirés par la marque reconnaissable et « l'histoire » de la médecine personnalisée, détenaient également une part importante, quoique fragmentée, du flottant restant.

Motivations d’investissement : le grand pari sur les données et la télésanté

La principale motivation des investisseurs, en particulier des grands détenteurs institutionnels, n’était pas la performance financière actuelle – la société a déclaré une perte nette de 69 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2025 (FY25) – mais plutôt le potentiel de monétisation future de son énorme base de données génétiques. Il s’agissait d’un pari sur les perspectives de croissance à long terme du secteur des soins de santé personnalisés.

Voici le calcul rapide : la valeur de l'entreprise était moins liée à ses revenus de services aux consommateurs, qui s'élevaient à 39,6 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 25 et étaient inférieurs de 8 % d'une année sur l'autre, et davantage à ses services de recherche. L’espoir était que la position unique sur le marché et le fossé des données conduisent à des collaborations biopharmaceutiques lucratives, remplaçant les revenus d’exclusivité qui ont pris fin avec GSK. Le lancement de nouveaux services, comme l'adhésion à la télésanté pour la perte de poids GLP-1 et le service complet de longévité Total Health au cours de l'exercice 25, a également offert une voie claire et à marge élevée vers des revenus récurrents, qui ont augmenté de 4,6 millions de dollars en revenus des services d'adhésion PGS au troisième trimestre de l'exercice 25. Les données étaient une véritable mine d’or. Voir 23andMe Holding Co. (ME) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et gagne de l'argent pour en savoir plus sur le modèle économique.

Stratégies d'investissement : conviction à long terme ou trading spéculatif

Vous avez vu deux stratégies principales en jeu. Le premier était le Détention à long terme stratégique, employée par les fonds passifs et les gestionnaires actifs de conviction. Leur stratégie était simple : ignorer les pertes à court terme – comme la perte d’EBITDA ajusté de 33 millions de dollars du deuxième trimestre de l’exercice 25 – et les conserver sur un horizon de 5 à 10 ans, croyant que les données et la propriété intellectuelle finiraient par créer une plateforme thérapeutique ou de médecine de précision de plusieurs milliards de dollars.

La deuxième stratégie était Trading à court terme et Investissement de valeur. Compte tenu de la forte volatilité du titre et de la baisse significative des prix – une baisse de plus de 93 % entre avril 2024 et mars 2025 – les traders spéculatifs ont vu des opportunités dans ces fluctuations sauvages. Les investisseurs axés sur la valeur, en revanche, ont vu le ratio de valeur comptable tangible de l'entreprise d'environ 0.97 au début de 2025, signe que le marché évaluait l'entreprise en dessous de sa valeur de liquidation, ce qui en faisait un candidat au redressement de grande valeur, bien que certainement risqué. Le dépôt du chapitre 11 le 23 mars 2025 et la vente éventuelle des actifs à une entité à but non lucratif, le TTAM Research Institute, le 14 juillet 2025, ont finalement prouvé la nature à haut risque de ce jeu de valeur. Le risque était toujours que les liquidités s’épuisent avant que le modèle économique puisse s’orienter vers une rentabilité durable.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de 23andMe Holding Co. (ME)

Vous regardez 23andMe Holding Co. (ME) parce que vous voulez savoir qui a tenu le sac lorsque la société a déposé son bilan (chapitre 11) en mars 2025, et quelle a été son influence. La conclusion directe est la suivante : les investisseurs institutionnels, y compris des géants comme BlackRock et Vanguard, ont été des détenteurs importants jusqu'aux derniers mois de l'existence autonome de l'entreprise, mais leur participation collective n'a pas suffi à empêcher l'entreprise d'une vente dramatique d'actifs.

À la fin du troisième trimestre de l’exercice 2025 (FY25), soit le 31 décembre 2024, la propriété institutionnelle donnait l’image d’un engagement prudent mais significatif. Ces grandes entités financières détenaient une part substantielle des capitaux propres de la société, reflétant leur confiance dans le potentiel à long terme de la plateforme de génétique grand public et de recherche, malgré la baisse massive du titre. La propriété institutionnelle totale était d'environ 36.10% du stock avant le dépôt de bilan, bien que ce nombre soit devenu largement théorique après le dépôt de bilan.

Les principaux investisseurs institutionnels, sur la base des documents déposés au 31 décembre 2024, montrent qui était en mesure de gagner ou de perdre le plus du sort de l'entreprise. Ces entreprises sont généralement des investisseurs passifs (Annexe 13G), ce qui signifie qu'elles détiennent les actions à des fins de diversification de portefeuille plutôt que de poursuivre activement un changement de stratégie commerciale, ce qui constitue une distinction essentielle compte tenu du résultat final de l'entreprise.

Voici le calcul rapide : ces quatre principales institutions détenaient à elles seules près de 30% des actions en circulation de la société à la clôture de 2024. Cela représente beaucoup de conviction, ou peut-être simplement beaucoup de suivi de fonds indiciels.

Changements récents dans les enjeux institutionnels et le sentiment des investisseurs

Les changements de propriété juste avant le dépôt du chapitre 11 en mars 2025 racontent une histoire de signaux mitigés et d’un environnement définitivement difficile. Alors que certains acteurs majeurs réduisaient leurs positions, d’autres considéraient la faiblesse du cours de l’action comme une opportunité de valeur, ou rééquilibraient simplement leurs fonds indiciels.

Les ajustements notables au cours du dernier trimestre publié de l’exercice 25 (T3 2025, clos le 31 décembre 2024) comprenaient à la fois une accumulation et un désinvestissement important. Cette divergence met en évidence la complexité de la valorisation d’une entreprise ayant une activité principale de consommation et un pipeline thérapeutique à haut risque et à haute récompense (qui a ensuite été interrompu en novembre 2024).

• Vanguard Group Inc. a augmenté ses avoirs de 312 488 actions.
• BlackRock Inc. a augmenté ses avoirs de 382 308 actions.
• ARK Investment Management LLC a réduit considérablement ses avoirs 1 102 346 actions.
• State Street Corp a également réduit ses avoirs de 38 654 actions.

Le volume considérable d'actions vendues par ARK Investment Management LLC, une société connue pour son orientation vers l'innovation de rupture, était un signe clair d'une perte de confiance dans la stratégie de redressement de l'entreprise. À l’inverse, les augmentations de géants passifs comme Vanguard Group Inc. et BlackRock Inc. reflètent souvent les mécanismes des fonds indiciels, qui doivent acheter ou vendre en fonction du poids de l’entreprise dans un indice, plutôt que d’une décision d’investissement purement fondamentale. Le 28 mars 2025, le cours de l'action avait chuté à $0.61 par action, en baisse 85.73% du 13 novembre 2024, montrant le verdict final du marché sur la trajectoire de l'entreprise.

L'impact des investisseurs institutionnels sur la stratégie et les actions

Le rôle principal de ces grands investisseurs institutionnels dans le dernier chapitre de 23andMe Holding Co. (ME) a été celui d’une surveillance passive qui n’a finalement pas réussi à empêcher une crise. Bien qu’ils détiennent la majorité du flottant (actions accessibles au public), leur position non-activiste signifie qu’ils n’ont pas forcé un pivot assez rapidement pour éviter le dépôt du chapitre 11 de mars 2025.

Cependant, leur présence a influencé les décisions stratégiques de l'entreprise qui ont conduit à la faillite. Par exemple, la société a annoncé un 40 % de réduction de force et l'arrêt de son activité Thérapeutique en novembre 2024, visant plus de 35 millions de dollars en économies annuelles. Ce type de réduction agressive des coûts est souvent une réponse directe à la pression des grands actionnaires exigeant une voie vers la rentabilité et un modèle économique plus ciblé, d'autant plus que la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont tombés à 79,4 millions de dollars d'ici le 31 décembre 2024.

Le dernier impact, le plus significatif, de la propriété institutionnelle se manifeste dans le résultat du processus de vente en faillite. Les actifs de l'entreprise ont été vendus à TTAM Research Institute, une organisation à but non lucratif dirigée par la cofondatrice Anne Wojcicki, pour 305 millions de dollars en juin 2025, à la suite d'une guerre d'enchères avec Regeneron Pharmaceuticals, Inc. Ce prix de vente, tout en maximisant la valeur pour les parties prenantes, a essentiellement anéanti la valeur des capitaux propres pour les actionnaires, y compris les géants institutionnels qui détenaient des millions d'actions. L'importante propriété institutionnelle ne s'est pas traduite par un contrôle sur le sort final de l'entreprise, qui était décidé par les tribunaux et par le besoin de liquidités. Si vous voulez comprendre l'orientation du nouveau propriétaire, regardez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de 23andMe Holding Co. (ME).

Investisseurs clés et leur impact sur 23andMe Holding Co. (ME)

Vous regardez 23andMe Holding Co. (ME) et essayez de déterminer qui achète encore, mais la réalité est que l’histoire a radicalement changé au cours de l’exercice 2025. L'investisseur profile Il s'agit désormais moins de savoir qui accumulait des actions que de savoir qui se battait pour acquérir les actifs de base après que la société a déposé son bilan (chapitre 11) en mars 2025. La dernière décision, la plus marquante, a été l'acquisition du cœur de métier de l'entreprise par une organisation à but non lucratif dirigée par son co-fondateur, qui a fondamentalement changé le paysage de l'investissement et le sort des actionnaires publics.

Le cours de l’action raconte l’histoire de la baisse : il est passé de 4,25 $ par action le 13 novembre 2024 à seulement 0,61 $ par action le 28 mars 2025, juste après le dépôt de bilan. Cela représente une perte massive de 85,73 % sur une courte période. Honnêtement, comprendre l'investisseur profile signifie désormais comprendre le processus de faillite.

Les bailleurs institutionnels avant la faillite

Avant le dépôt du chapitre 11, les investisseurs institutionnels - les grands fonds communs de placement et les gestionnaires d'actifs - détenaient une participation importante, reflétant leur confiance dans le potentiel à long terme des données génomiques et du pipeline thérapeutique de l'entreprise. Il s’agissait de paris passifs sur un secteur à forte croissance et à haut risque. Voici un rapide calcul sur les principaux détenteurs au 31 décembre 2024, soit le troisième trimestre de l'exercice 2025 :

• BlackRock, Inc. : Détenait 8 138 848 actions, représentant une participation de 10,23 %.
• ARK Investment Management LLC : Détenait 7 767 600 actions, représentant une participation de 9,77 %.
• Groupe Vanguard Inc. : Il s'agit également d'un détenteur majeur, même si son nombre précis d'actions pour ce trimestre n'est pas le plus important.
• Société State Street : Détenait 3 875 471 actions, représentant une participation de 4,87 %.

Ces sociétés, dont BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc., détiennent généralement des participations importantes dans le cadre de leurs fonds indiciels, de sorte que leur position reflète l'inclusion de la société dans divers indices de petite capitalisation ou de croissance. ARK Investment Management LLC, connu pour son accent sur les technologies de rupture, a voté plus activement en faveur de la vision des soins de santé basée sur la génomique, augmentant même sa position malgré la baisse significative du titre début 2025.

L’influence ultime des investisseurs : Anne Wojcicki et TTAM

L'influence la plus importante des investisseurs n'est pas venue d'un fonds, mais de la co-fondatrice et ancienne PDG Anne Wojcicki. Ses actions étaient la définition d'un mouvement activiste, bien que axé sur la préservation de la mission de l'entreprise en dehors des pressions du marché public.

Après le dépôt du chapitre 11 en mars 2025, la société s'est engagée dans une procédure de vente supervisée par le tribunal. C’est là que s’est jouée la véritable influence. Mme Wojcicki, par l'intermédiaire de son organisation à but non lucratif, TTAM Research Institute, est entrée dans une guerre d'enchères avec le géant de la biotechnologie Regeneron Pharmaceuticals. Regeneron avait initialement accepté d'acquérir la plupart des actifs pour 256 millions de dollars en mai 2025.

Mais l’Institut de recherche TTAM a dépassé cette offre en remportant le dernier tour d’appel d’offres. La vente de la quasi-totalité des actifs de 23andMe Holding Co., y compris le Personal Genome Service, les opérations de recherche et la filiale de télésanté Lemonaid Health, a été finalisée en juillet 2025 pour 305 millions de dollars. Sa décision de privatiser l'activité principale sous une structure à but non lucratif était une action directe et puissante pour orienter l'avenir de l'entreprise, en donnant la priorité à la mission initiale plutôt qu'au rendement immédiat pour les actionnaires.

Action à court terme pour les actionnaires

Cela signifie pour les investisseurs publics initiaux une pilule difficile à avaler. Depuis que la société a déposé une demande de chapitre 11 et vendu ses actifs, l'action (se négociant désormais sous le nom de MEHCQ sur le marché OTC) est soumise au processus de mise en faillite. La valeur de vos actions est définitivement diminuée, voire entièrement effacée, car les créanciers garantis et autres réclamants sont payés en premier sur le produit de la vente. Vous pouvez en savoir plus sur le contexte du parcours de l'entreprise sur 23andMe Holding Co. (ME) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et gagne de l'argent.

Action : Si vous déteniez des actions de 23andMe Holding Co. (ME), vous devez contacter l'agent des réclamations, Kroll, pour comprendre le processus de tout recouvrement potentiel. Vous n'obtiendrez pas de recouvrement auprès du nouvel institut de recherche TTAM, mais sur les actifs restants de l'entité en faillite.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Si vous regardez 23andMe Holding Co. (ME) en ce moment, vous ne regardez pas seulement une action ; vous envisagez une restructuration d'entreprise qui a fondamentalement changé l'entreprise en 2025. La conclusion directe est la suivante : le sentiment des investisseurs est extrêmement pessimiste, motivé par le dépôt de bilan (chapitre 11) en mars 2025 et la vente ultérieure de l'activité principale de génétique.

Honnêtement, le marché signale depuis un certain temps une profonde détresse. Le cours de l'action était déjà dans le territoire du penny stock et l'indice Fear & Greed se situait à 39 (Peur) au 12 novembre 2025. Ce sentiment négatif est une vision réaliste des défis financiers : l'entreprise brûlait rapidement ses liquidités et n'était pas rentable. Par exemple, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ont chuté, passant de 216 millions de dollars en mars 2024 à seulement 79,4 millions de dollars à la fin du troisième trimestre de l'exercice 25 (31 décembre 2024).

Le principal problème était la consommation de liquidités et la baisse des revenus des consommateurs, qui étaient en baisse de 8 % à 39,6 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 25, avant même le plein impact de la faillite. Le point positif ? Les revenus des services aux membres ont augmenté de 4,6 millions de dollars au cours du même trimestre, ce qui montre que certains clients voient toujours la valeur du modèle récurrent. Néanmoins, le sentiment général est clairement de « vendre » ou de « réduire » de la part des analystes, reflétant la nature à haut risque et à haute volatilité du titre, qui a connu une baisse stupéfiante de 85,73 % entre novembre 2024 et mars 2025.

Réactions récentes du marché : faillite et vente

Les réactions les plus importantes du marché en 2025 étaient directement liées aux orientations financières et opérationnelles de l'entreprise. Le parcours du titre cette année a été un exemple classique de volatilité motivée par l’actualité existentielle.

• Regroupement d'actions inversé : Un regroupement d'actions de 1 pour 20 a été mis en œuvre en octobre 2024 pour empêcher le titre d'être radié de la cote du Nasdaq, un signe clair de problèmes qui a temporairement augmenté le prix par action mais n'a pas modifié la valeur sous-jacente.
• Chapitre 11 Dépôt : Le 23 mars 2025, le dépôt de bilan (chapitre 11) dans le Missouri a été le catalyseur ultime. Cette décision visait à faciliter un processus de vente supervisé par les tribunaux, restructurant essentiellement la dette et les opérations de l'entreprise.
• L’accord Regeneron : La vente de la quasi-totalité du Personal Genome Service (PGS) et de l'énorme base de données ADN à Regeneron Pharmaceuticals pour 256 millions de dollars en mai 2025 a été le plus gros choc du marché. Il est intéressant de noter que le titre n’a reculé que d’environ 1,4 % après l’annonce, car le marché avait déjà intégré une issue désastreuse. L'entité restante se concentre désormais sur l'activité de télésanté, Lemonaid Health, qui devrait également être liquidée ou vendue. Il s’agit désormais définitivement d’un jeu de liquidation, pas d’une histoire de croissance.

Voici un rapide calcul sur le changement : la capitalisation boursière de la société était déjà tombée entre 30 et 50 millions de dollars en mars 2025, ce qui est un territoire de micro-capitalisation et signale un risque extrême. La vente du joyau de la couronne pour 256 millions de dollars était une décision stratégique visant à maximiser la valeur pour les parties prenantes, mais elle laisse les actionnaires ordinaires dans une position précaire, car le produit de la liquidation favorise souvent d'abord les créanciers.

Perspectives des analystes et mouvements des investisseurs clés

Le point de vue de la communauté des analystes a été extrêmement prudent, c'est pourquoi la note consensuelle a été « Réduire ». Ils voient le potentiel énorme de la base de données génétiques - l'actif acheté par Regeneron - mais ils voient également la difficulté de l'entreprise à la monétiser de manière rentable dans le cadre de l'ancienne structure. La fin de la période de découverte exclusive avec GSK en juillet 2023, par exemple, a entraîné une forte baisse des revenus des services de recherche, ce qui a constitué un énorme obstacle pour l’exercice 25.

Les actions des principaux investisseurs institutionnels racontent cependant une histoire légèrement plus complexe que la notation consensuelle :

Les investisseurs institutionnels comme BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc. détiennent souvent des actions en raison de stratégies passives de suivi d'indices, ce qui signifie que leur détention ne signale pas nécessairement une vision optimiste de la gestion ou des opérations. Le mouvement le plus révélateur est venu des fonds ARK de Cathie Wood, qui auraient augmenté leur position alors même que le cours de l'action baissait de manière significative. Cela suggère un pari spéculatif de croissance à long terme sur la valeur intrinsèque des données génétiques, même si la structure de l’entreprise était défaillante. La forte participation des initiés, soit 26,32 %, est également un facteur, indiquant que la direction et les fondateurs détiennent une participation importante, mais cela n'a pas empêché la faillite et la vente des actifs. En fin de compte, le marché se négocie désormais sur la valeur des actifs restants et sur le potentiel d’une légère reprise pour les actionnaires ordinaires après la liquidation, ce qui constitue une thèse d’investissement fondamentalement différente. Vous pouvez en savoir plus sur l'histoire et la structure de l'entreprise sur 23andMe Holding Co. (ME) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et gagne de l'argent.