Explorando o investidor 23andMe Holding Co. Profile: Quem está comprando e por quê?

(ME) e se perguntando como o dinheiro institucional ainda está fluindo para uma ação que teve uma queda de preço de 93,72% entre abril de 2024 e março de 2025, especialmente agora que a empresa entrou com pedido de falência, Capítulo 11, em novembro de 2025. Honestamente, é uma configuração clássica de alto risco e valor profundo. Como você reconcilia um prejuízo líquido GAAP do segundo trimestre de 2025 de US$ 59 milhões com apenas US$ 44 milhões em receita com o fato de que grandes players como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc. A matemática rápida mostra uma empresa a gastar dinheiro - terminou o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 com apenas 127 milhões de dólares em dinheiro e equivalentes - mas a verdadeira história diz respeito ao activo principal: a sua enorme base de dados genética, que é agora o foco após as recentes vendas de activos. Então, esses fundos estão se posicionando para uma venda imediata com base nos dados subjacentes, ou eles definitivamente veem um caminho viável para o negócio de telessaúde restante, Lemonaid Health, apesar da recente perda de lucro por ação no terceiro trimestre do ano fiscal de 25 de -US$ 1,02? Vamos analisar quem está comprando e qual é o seu papel nesta aposta de reestruturação.

Quem investe na 23andMe Holding Co. (ME) e por quê?

Você está olhando para a 23andMe Holding Co. (ME) após um tumultuado 2025, então você precisa entender quem estava nas ações e qual era sua tese antes do pedido do Capítulo 11 e subsequente venda de ativos. A base de investidores era uma mistura clássica de detentores de condenações de longo prazo e especuladores de alto risco, atraídos pelo imenso activo de dados da empresa, mas, em última análise, desafiados pelo seu caminho para a rentabilidade e preocupações de liquidez. Esta foi uma jogada de alto risco e alta recompensa que, para a maioria, não deu certo.

Principais tipos de investidores e suas participações

A estrutura de propriedade da 23andMe Holding Co. foi caracterizada por uma presença interna significativa e uma base institucional concentrada, o que é típico de uma empresa adjacente à biotecnologia, de alto crescimento e com pré-lucro. No final de 2024, antes dos principais anúncios de reestruturação, os insiders detinham substanciais 26,32% das ações, um número que muitas vezes sinaliza a forte crença da administração no valor a longo prazo da empresa.

Os investidores institucionais, incluindo fundos mútuos e rastreadores de índices, detinham aproximadamente 36,10% das ações. Este grupo era dominado por alguns participantes importantes que viam o potencial a longo prazo na posição única da empresa na genómica pessoal (o estudo do genoma de um indivíduo). A concentração de propriedade significou que as ações de alguns grandes fundos tiveram um impacto desproporcional no preço das ações.

• Investidores Institucionais: Grandes gestores de ativos como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc. eram os principais detentores. detinha 8.138.848 ações, representando 10,23% de propriedade, em 31 de dezembro de 2024.
• Fundos de hedge e gestores ativos: Fundos como ARK Investment Management LLC também eram atores importantes, detendo 7.767.600 ações (uma participação de 9,77%) em 31 de dezembro de 2024. Esses investidores apostavam em tecnologia disruptiva.
• Investidores de varejo: Os investidores individuais, muitas vezes atraídos pela marca reconhecível e pela “história” da medicina personalizada, também detinham uma parte significativa, embora fragmentada, do capital remanescente.

Motivações de investimento: a grande aposta nos dados e na telessaúde

A principal motivação para os investidores, especialmente os grandes detentores institucionais, não foi o desempenho financeiro actual - a empresa reportou uma perda líquida de 69 milhões de dólares no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (AF25) - mas sim o potencial de monetização futura da sua enorme base de dados genética. Esta foi uma aposta nas perspetivas de crescimento a longo prazo do setor da saúde personalizada.

Aqui está uma matemática rápida: o valor da empresa estava menos vinculado à sua receita de serviços ao consumidor, que foi de US$ 39,6 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 e foi 8% menor ano após ano, e mais aos seus serviços de pesquisa. A esperança era que a posição única no mercado e o fosso de dados levassem a colaborações biofarmacêuticas lucrativas, substituindo a receita de exclusividade que terminou com a GSK. O lançamento de novos serviços, como a adesão à telessaúde para perda de peso GLP-1 e o serviço abrangente de longevidade Total Health no AF25, também ofereceu um caminho claro e de margem elevada para receitas recorrentes, que cresceram 4,6 milhões de dólares em receitas de serviços de adesão ao PGS no terceiro trimestre do AF25. Os dados eram a verdadeira mina de ouro. Veja (ME): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro para saber mais sobre o modelo de negócios.

Estratégias de Investimento: Convicção de Longo Prazo vs. Negociação Especulativa

Você viu duas estratégias principais em jogo. O primeiro foi o Participação de longo prazo estratégia, empregada por fundos passivos e gestores ativos baseados em convicção. A sua estratégia era simples: ignorar as perdas de curto prazo – como a perda de EBITDA ajustado do 2º trimestre do exercício fiscal de 2025 de 33 milhões de dólares – e esperar por um horizonte de 5 a 10 anos, acreditando que os dados e a propriedade intelectual acabariam por criar uma plataforma terapêutica ou de medicina de precisão multibilionária.

A segunda estratégia foi Negociação de Curto Prazo e Investimento em valor. Dada a elevada volatilidade das ações e a queda significativa dos preços – uma queda de mais de 93% entre abril de 2024 e março de 2025 – os investidores especulativos viram oportunidades nas oscilações violentas. Os investidores em valor, por outro lado, viram o índice de valor contábil tangível da empresa de aproximadamente 0.97 no início de 2025, como um sinal de que o mercado estava a fixar o preço da empresa abaixo do seu valor de liquidação, tornando-a numa candidata de recuperação de valor profundo, embora definitivamente arriscada. O arquivamento do Capítulo 11 em 23 de março de 2025, e a eventual venda de ativos a uma entidade sem fins lucrativos, o TTAM Research Institute, em 14 de julho de 2025, em última análise, comprovaram a natureza de alto risco deste jogo de valor. O risco era sempre que o dinheiro acabasse antes que o modelo de negócio pudesse evoluir para uma rentabilidade sustentável.

Propriedade institucional e principais acionistas da 23andMe Holding Co.

Você está olhando para a 23andMe Holding Co. (ME) porque quer saber quem estava com a bolsa quando a empresa entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, em março de 2025, e qual foi sua influência. A conclusão directa é a seguinte: os investidores institucionais, incluindo gigantes como a BlackRock e a Vanguard, foram detentores significativos até aos últimos meses de existência autónoma da empresa, mas a sua participação colectiva não foi suficiente para afastar a empresa de uma dramática venda de activos.

No final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (EF25), que foi 31 de dezembro de 2024, a propriedade institucional proporcionou uma imagem de compromisso cauteloso, mas significativo. Estas grandes entidades financeiras detinham uma parte substancial do capital da empresa, reflectindo uma crença no potencial a longo prazo da genética de consumo e da plataforma de investigação, apesar do declínio maciço das acções. A propriedade institucional total foi de cerca de 36.10% das ações antes do pedido de falência, embora esse número tenha se tornado amplamente teórico após o pedido.

Os principais investidores institucionais, com base nos registros de 31 de dezembro de 2024, mostram quem estava posicionado para ganhar ou perder mais com o destino da empresa. Estas empresas são tipicamente investidores passivos (Anexo 13G), o que significa que detêm as ações para diversificação da carteira em vez de prosseguirem ativamente uma mudança na estratégia de negócios, o que é uma distinção crítica dado o resultado final da empresa.

Aqui está a matemática rápida: só estas quatro principais instituições detinham quase 30% das ações em circulação da empresa no final de 2024. Isso é muita convicção, ou talvez apenas muito acompanhamento de fundos de índice.

Mudanças recentes nas apostas institucionais e no sentimento dos investidores

As mudanças na propriedade logo antes do pedido do Capítulo 11 em março de 2025 contam uma história de sinais confusos e um ambiente definitivamente desafiador. Enquanto alguns dos principais intervenientes estavam a reduzir as suas posições, outros viam o baixo preço das ações como uma oportunidade de valor ou estavam simplesmente a reequilibrar os seus fundos de índice.

Ajustes notáveis ​​no último trimestre relatado do exercício financeiro de 2025 (terceiro trimestre de 2025, encerrado em 31 de dezembro de 2024) incluíram acumulação e desinvestimento significativo. Esta divergência destaca a complexidade de avaliar uma empresa com um negócio principal de consumo e um pipeline terapêutico de alto risco e alta recompensa (que foi posteriormente descontinuado em novembro de 2024).

• aumentou suas participações em 312.488 ações.
• aumentou suas participações em 382.308 ações.
• ARK Investment Management LLC diminuiu suas participações em uma proporção substancial 1.102.346 ações.
• A State Street Corp também diminuiu suas participações em 38.654 ações.

O grande volume de ações vendidas pela ARK Investment Management LLC, uma empresa conhecida pelo seu foco na inovação disruptiva, foi um sinal claro da diminuição da confiança na estratégia de recuperação da empresa. Por outro lado, os aumentos de gigantes passivos como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock Inc. reflectem frequentemente a mecânica dos fundos de índice, que devem comprar ou vender com base no peso da empresa num índice, em vez de uma decisão de investimento puramente fundamental. Em 28 de março de 2025, o preço das ações despencou para $0.61 por ação, para baixo 85.73% de 13 de novembro de 2024, mostrando o veredicto final do mercado sobre a trajetória da empresa.

O impacto dos investidores institucionais na estratégia e nas ações

O papel principal destes grandes investidores institucionais no capítulo final da 23andMe Holding Co. (ME) foi o de supervisão passiva que, em última análise, não conseguiu evitar uma crise. Embora detivessem a maior parte do float (ações disponíveis ao público), a sua postura não ativista significou que não forçaram um pivô com rapidez suficiente para evitar o arquivamento do Capítulo 11 de março de 2025.

No entanto, a sua presença influenciou as decisões estratégicas da empresa que levaram à falência. Por exemplo, a empresa anunciou um Redução de 40% na força e a descontinuação do seu negócio Terapêutico em novembro de 2024, visando mais de US$ 35 milhões na economia anual de custos. Este tipo de corte agressivo de custos é muitas vezes uma resposta directa à pressão dos grandes accionistas que exigem um caminho para a rentabilidade e um modelo de negócio mais focado, especialmente quando o caixa e equivalentes de caixa caíram para US$ 79,4 milhões até 31 de dezembro de 2024.

O impacto final e mais significativo da propriedade institucional é visto no resultado do processo de venda por falência. Os ativos da empresa foram vendidos ao TTAM Research Institute, uma organização sem fins lucrativos liderada pela cofundadora Anne Wojcicki, por US$ 305 milhões em junho de 2025, após uma guerra de licitações com a Regeneron Pharmaceuticals, Inc. Este preço de venda, embora maximizasse o valor para as partes interessadas, essencialmente eliminou o valor patrimonial para os acionistas, incluindo os gigantes institucionais que detinham milhões de ações. A grande propriedade institucional não se traduziu no controle sobre o destino final da empresa, que foi decidido pelos tribunais e na necessidade de liquidez. Se você quiser entender a orientação do novo proprietário, dê uma olhada no Declaração de missão, visão e valores essenciais da 23andMe Holding Co.

Principais investidores e seu impacto na 23andMe Holding Co.

Você está olhando para a 23andMe Holding Co. (ME) e tentando descobrir quem ainda estava comprando, mas a realidade é que a história mudou drasticamente no ano fiscal de 2025. O investidor profile agora é menos sobre quem estava acumulando ações e mais sobre quem estava lutando para adquirir os ativos principais depois que a empresa entrou com pedido de falência, Capítulo 11, em março de 2025. O movimento final e mais impactante foi a aquisição do negócio principal da empresa por uma organização sem fins lucrativos liderada pelo seu cofundador, que mudou fundamentalmente o cenário de investimento e o destino dos acionistas públicos.

O preço das ações conta a história do declínio: caiu de US$ 4,25 por ação em 13 de novembro de 2024, para apenas US$ 0,61 por ação em 28 de março de 2025, logo após o pedido de falência. É uma perda enorme de 85,73% em um curto período. Honestamente, entendendo o investidor profile agora significa compreender o processo de falência.

Os apoiadores institucionais antes da falência

Antes do pedido do Capítulo 11, os investidores institucionais – os grandes fundos mútuos e gestores de activos – detinham uma participação significativa, reflectindo uma crença no potencial a longo prazo dos dados genómicos e do pipeline terapêutico da empresa. Estas foram apostas passivas num sector de alto crescimento e alto risco. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais detentores em 31 de dezembro de 2024, que foi o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025:

• BlackRock, Inc.: Detinha 8.138.848 ações, representativas de 10,23% de participação.
• ARK Gestão de Investimentos LLC: Detinha 7.767.600 ações, representativas de 9,77% de participação.
• Grupo Vanguarda Inc.: Também é um detentor importante, embora o número exato de ações nesse trimestre não seja o maior.
• State Street Corp: Detinha 3.875.471 ações, representativas de 4,87% de participação.

Estas empresas, incluindo a BlackRock, Inc. e o Vanguard Group Inc., normalmente detêm grandes participações como parte dos seus fundos de acompanhamento de índices, pelo que a sua posição reflectiu a inclusão da empresa em vários índices de pequena capitalização ou de crescimento. ARK Investment Management LLC, conhecida pelo seu foco em tecnologia disruptiva, deu um voto de confiança mais ativo na visão de cuidados de saúde liderada pela genómica, aumentando mesmo a sua posição apesar do declínio significativo das ações no início de 2025.

A influência definitiva do investidor: Anne Wojcicki e TTAM

A influência mais significativa dos investidores não veio de um fundo, mas da cofundadora e ex-CEO Anne Wojcicki. Suas ações foram a definição de um movimento ativista, embora focado em preservar a missão da empresa fora das pressões públicas do mercado.

Após o pedido do Capítulo 11 em março de 2025, a empresa entrou em um processo de venda supervisionado judicialmente. Foi aqui que a verdadeira influência se manifestou. Wojcicki, por meio de sua organização sem fins lucrativos, o TTAM Research Institute, entrou em uma guerra de licitações com a gigante da biotecnologia Regeneron Pharmaceuticals. A Regeneron concordou inicialmente em adquirir a maioria dos ativos por US$ 256 milhões em maio de 2025.

Mas o TTAM Research Institute superou a oferta, vencendo a rodada final de licitações. A venda de praticamente todos os ativos da 23andMe Holding Co. - incluindo o Personal Genome Service, as operações de pesquisa e a subsidiária de telessaúde Lemonaid Health - foi concluída em julho de 2025 por US$ 305 milhões. Sua decisão de tornar o negócio principal privado sob uma estrutura sem fins lucrativos foi uma ação direta e poderosa para orientar o futuro da empresa, priorizando a missão original em detrimento do retorno imediato aos acionistas.

Ação de curto prazo para acionistas

O que isto significa para os investidores públicos originais é uma pílula difícil de engolir. Como a empresa entrou com pedido de Capítulo 11 e vendeu seus ativos, as ações (agora negociadas como MEHCQ no mercado de balcão) estão sujeitas ao processo de falência. O valor das suas ações é definitivamente prejudicado, se não totalmente eliminado, uma vez que os credores garantidos e outros requerentes são pagos primeiro com o produto da venda. Você pode saber mais sobre o contexto da jornada da empresa em (ME): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Ação: Se você detinha ações da 23andMe Holding Co. (ME), precisará entrar em contato com o agente de sinistros, Kroll, para entender o processo para qualquer recuperação potencial. Você não obterá recuperação do novo Instituto de Pesquisa TTAM, mas dos ativos restantes da entidade falida.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Se você está olhando para a 23andMe Holding Co. (ME) agora, não está apenas olhando para uma ação; estamos diante de uma reestruturação corporativa que mudou fundamentalmente a empresa em 2025. A conclusão direta é esta: o sentimento dos investidores é esmagadoramente pessimista, impulsionado pelo pedido de falência, Capítulo 11, em março de 2025 e pela subsequente venda do principal negócio de genética.

Honestamente, o mercado vem sinalizando profunda angústia há algum tempo. O preço das ações já estava em território de penny stock, e o Índice Fear & Greed estava em 39 (Fear) em 12 de novembro de 2025. Este sentimento negativo é uma visão realista dos desafios financeiros: a empresa estava rapidamente queimando dinheiro e não era lucrativa. Por exemplo, o caixa e seus equivalentes caíram de 216 milhões de dólares em março de 2024 para apenas 79,4 milhões de dólares no final do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025 (31 de dezembro de 2024).

O principal problema foi a queima de caixa e o declínio das receitas do consumidor, que caíram 8% para 39,6 milhões de dólares no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, mesmo antes do impacto total da falência. O ponto positivo? A receita de serviços de associação cresceu US$ 4,6 milhões no mesmo trimestre, mostrando que alguns clientes ainda veem valor no modelo recorrente. Ainda assim, o sentimento geral é de uma clara ‘Venda’ ou ‘Redução’ por parte dos analistas, refletindo a natureza de alto risco e alta volatilidade das ações, que teve um declínio surpreendente de 85,73% entre novembro de 2024 e março de 2025.

Reações recentes do mercado: a falência e a venda

As reações mais significativas do mercado em 2025 estiveram diretamente ligadas aos pivôs financeiros e operacionais da empresa. A jornada das ações este ano tem sido um exemplo clássico de volatilidade impulsionada por notícias existenciais.

• Divisão reversa de ações: Um grupamento de ações de 1 por 20 foi implementado em outubro de 2024 para evitar que as ações fossem retiradas da Nasdaq, um sinal claro de problema que aumentou temporariamente o preço por ação, mas não alterou o valor subjacente.
• Capítulo 11 Arquivamento: O pedido de falência do Capítulo 11 de 23 de março de 2025 no Missouri foi o catalisador final. Esta medida visava facilitar um processo de venda supervisionado judicialmente, essencialmente reestruturando a dívida e as operações da empresa.
• O acordo Regeneron: A venda de praticamente todo o Serviço de Genoma Pessoal (PGS) e do enorme banco de dados de DNA para a Regeneron Pharmaceuticals por US$ 256 milhões em maio de 2025 foi o maior choque do mercado. Curiosamente, as ações apenas caíram cerca de 1,4% após o anúncio, porque o mercado já tinha precificado um resultado terrível. A entidade restante está agora focada no negócio de telessaúde, a Lemonaid Health, que também deverá ser encerrada ou vendida. Esta é definitivamente uma jogada de liquidação agora, não uma história de crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança: a capitalização de mercado da empresa já havia encolhido para entre US$ 30 milhões e US$ 50 milhões em março de 2025, o que é território de microcapitalização e sinaliza risco extremo. A venda da joia da coroa por 256 milhões de dólares foi um movimento estratégico para maximizar o valor para as partes interessadas, mas deixa os acionistas ordinários numa posição precária, uma vez que os resultados da liquidação muitas vezes favorecem primeiro os credores.

Perspectivas dos analistas e movimentos dos principais investidores

A perspectiva da comunidade de analistas tem sido de extrema cautela, razão pela qual a classificação de consenso foi “Reduzida”. Eles vêem o enorme potencial da base de dados genética – o activo que a Regeneron comprou – mas também vêem a luta da empresa para rentabilizá-la sob a antiga estrutura. O fim do prazo de descoberta exclusiva com a GSK em julho de 2023, por exemplo, levou a uma queda acentuada nas receitas de serviços de pesquisa, o que foi um grande obstáculo para o exercício financeiro de 2025.

As ações dos principais investidores institucionais, no entanto, contam uma história um pouco mais complexa do que a classificação de consenso:

Investidores institucionais como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc. muitas vezes detêm ações devido a estratégias passivas de acompanhamento de índices, o que significa que a sua propriedade não sinaliza necessariamente uma visão otimista sobre a gestão ou as operações. O movimento mais revelador veio dos fundos ARK de Cathie Wood, que supostamente aumentaram a sua posição mesmo quando o preço das ações caiu significativamente. Isto sugere uma aposta especulativa e de crescimento a longo prazo no valor intrínseco dos dados genéticos, mesmo que a estrutura empresarial estivesse a falhar. A elevada participação privilegiada de 26,32% também é um fator, indicando que a administração e os fundadores têm uma grande participação, mas isso não evitou a falência e a venda de ativos. Em última análise, o mercado está agora a negociar com base no valor dos activos restantes e no potencial de uma pequena recuperação para os accionistas ordinários pós-liquidação, o que é uma tese de investimento fundamentalmente diferente. Você pode ler mais sobre o histórico e a estrutura da empresa em (ME): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.