DLOCAL LIMITED (DLO): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide des paiements numériques mondiaux, Dlocal Limited apparaît comme une force transformatrice, offrant aux entreprises une passerelle innovante pour naviguer sur le terrain complexe des transactions transfrontalières. Avec son modèle de modèle commercial sophistiqué, Dlocal a conçu une plate-forme puissante qui relie de manière transparente les commerçants aux marchés émergents, décomposant les barrières de paiement traditionnelles et permettant le commerce international sans friction. En tirant parti des technologies avancées, des partenariats stratégiques et des informations profondes du marché local, Dlocal fournit une solution complète qui permet aux entreprises de se développer à l'échelle mondiale avec une facilité et une efficacité sans précédent.

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Processeurs de paiement et institutions financières

DLocal Limited maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs processeurs de paiement sur les marchés émergents, notamment:

Région	Nombre de partenaires de paiement	Couverture des transactions
l'Amérique latine	37 Processeurs de paiement	Couverture du marché de 98%
Afrique	22 Processeurs de paiement	Couverture du marché de 85%
Asie	29 Processeurs de paiement	Couverture du marché à 92%

Plates-formes technologiques mondiales

DLOCAL collabore avec les principales plateformes technologiques mondiales:

• Stripe: intégration pour les solutions de paiement globales
• PayPal: Capacités de paiement transfrontalières
• Adyen: Infrastructure de technologie de paiement avancé

Banques et acquéreurs locaux

Le réseau de partenariat de Dlocal comprend:

Pays	Partenaires de la banque locale	Volume de transaction
Brésil	12 banques locales	487 millions de dollars par an
Mexique	8 banques locales	276 millions de dollars par an
Inde	15 banques locales	412 millions de dollars par an

Plates-formes de commerce électronique

Les partenariats stratégiques avec les marchés numériques comprennent:

• Mercado Libre
• Faire du shoprif
• Amazone
• Alibaba

Partners de développement de la technologie et des logiciels

Dlocal maintient des partenariats avec:

• Microsoft Azure
• Services Web Amazon
• Google Cloud Platform

Réseau total de partenariat: 89 collaborations stratégiques sur les marchés émergents

DLocal Limited (DLO) - Modèle d'entreprise: activités clés

Traitement et règlement des paiements transfrontaliers

DLOCAL a traité 8,1 milliards de dollars de volume de paiement total en 2022, avec des transactions transfrontalières représentant une partie importante de ce montant.

Type de transaction	Volume (2022)	Régions géographiques
Paiements transfrontaliers	5,4 milliards de dollars	Amérique latine, Asie, Afrique
Méthodes de paiement locales	2,7 milliards de dollars	Brésil, Mexique, Inde, Argentine

Développement d'infrastructure de paiement numérique

La plate-forme technologique de DLocal prend en charge plusieurs méthodes de paiement sur les marchés émergents.

• Intégration avec plus de 750 méthodes de paiement
• Prise en charge de plus de 35 devises
• Capacités de traitement des transactions en temps réel

Gestion des transactions multi-monnaie

En 2022, les transactions gérées par DLOCAL dans 35 devises avec un taux d'efficacité de conversion de 99,7%.

Catégorie de devise	Nombre de devises	Volume de transaction
Devises primaires	15	6,5 milliards de dollars
Devises secondaires	20	1,6 milliard de dollars

Gestion des risques et prévention de la fraude

Dlocal a investi 12,5 millions de dollars dans les technologies de cybersécurité et de prévention de la fraude en 2022.

• Algorithmes de détection de fraude d'apprentissage automatique
• Surveillance des transactions en temps réel
• Conformité aux normes PCI DSS

Extension et intégration de la plate-forme technologique

Dlocal a élargi son infrastructure technologique avec 25 millions de dollars en investissements en R&D en 2022.

Zone d'investissement technologique	Montant d'investissement	Résultats clés
Développement de l'API	8,5 millions de dollars	Capacités d'intégration améliorées
Infrastructure cloud	7,2 millions de dollars	Amélioration de l'évolutivité
Apprentissage automatique	9,3 millions de dollars	Gestion des risques avancés

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plateforme de technologie de paiement propriétaire avancée

La plate-forme de paiement de DLocal a traité 9,2 milliards de dollars de volume de paiement total pour l'exercice clos le 31 décembre 2022. La plate-forme prend en charge les transactions sur plus de 35 marchés émergents.

Capacité de plate-forme	Spécification
Méthodes de paiement prises en charge	250+ méthodes de paiement local
Vitesse d'intégration	Moins de 24 heures pour l'intégration des marchands
Couverture monétaire	25+ devises locales

Réseau mondial de connexions de paiement locales

Dlocal entretient des connexions de paiement sur 35 marchés émergents à travers l'Amérique latine, l'Afrique, l'Asie et l'Europe centrale et orientale.

• Intégrations directes avec plus de 500 fournisseurs de paiement locaux
• Couverture sur les principaux marchés émergents, notamment le Brésil, le Mexique, l'Inde et le Nigéria

Technologie qualifiée et équipes d'ingénierie financière

Au 31 décembre 2022, DLocal a employé 524 employés à temps plein dans le monde.

Catégorie des employés	Pourcentage
Équipe technologique	42%
Développement	28%
Ventes et marketing	18%
Administratif	12%

Conformité réglementaire et infrastructure de licence

DLOCAL maintient les licences réglementaires dans plusieurs juridictions pour faciliter les paiements transfrontaliers.

• Enregistré en Uruguay
• Licence d'institution financière sur plusieurs marchés émergents
• Certification du fournisseur de services PCI DSS Niveau 1

Analyse des données et capacités de sécurité

Investissement dans les technologies de cybersécurité et de prévention de la fraude: 12,4 millions de dollars en 2022.

Métrique de sécurité	Performance
Taux de prévention de la fraude	99.7%
Surveillance des transactions en temps réel	100% des transactions
Redondance du centre de données	Plusieurs emplacements géographiques

DLocal Limited (DLO) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de paiement transfrontalières simplifiées pour les entreprises

DLOCAL a traité 9,3 milliards de dollars de volume de paiement total en 2022, avec des transactions transfrontalières représentant une partie importante de leur source de revenus. L'entreprise permet aux entreprises d'accepter les paiements de plus de 35 pays sur les marchés émergents.

Volume de paiement	Portée géographique	Types de transactions
9,3 milliards de dollars (2022)	35+ pays	Paiements transfrontaliers

Traitement des paiements à faible coût sur les marchés émergents

Les frais de transaction moyens de DLocal se situent entre 2,5% et 3,5%, ce qui est nettement inférieur aux processeurs de paiement internationaux traditionnels sur les marchés émergents.

• Frais de transaction moyenne: 2,5% - 3,5%
• Soutien des marchés émergents: Amérique latine, Afrique, Asie

Infrastructure de transaction numérique rapide et sécurisée

Le temps de traitement des transactions dure en moyenne de 2 à 3 secondes, avec un taux de réussite des transactions de 99,9% rapporté en 2022.

Vitesse de traitement	Taux de réussite des transactions
2-3 secondes	99.9% (2022)

Intégration transparente avec plusieurs méthodes de paiement

Dlocal prend en charge plus de 700 méthodes de paiement local dans différentes régions, y compris les portefeuilles numériques, les transferts bancaires et les options de paiement en espèces.

• Méthodes de paiement locales prises en charge: 700+
• Types de paiement: portefeuilles numériques, transferts bancaires, paiements en espèces

Expériences de paiement localisées dans différentes régions

En 2022, Dlocal a généré 541,3 millions de dollars de revenus totaux, avec des contributions importantes de solutions de paiement localisées au Brésil, au Mexique et dans d'autres marchés émergents.

Revenus totaux	Marchés clés
541,3 millions de dollars (2022)	Brésil, Mexique, autres marchés émergents

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plate-forme numérique en libre-service

Plateforme numérique de Dlocal traitée 10,1 milliards de dollars en volume de paiement total en 2023, avec 1 200+ marchands actifs en utilisant leur interface numérique en libre-service.

Métrique de la plate-forme	Performance de 2023
Total des transactions numériques	489 millions
Valeur de transaction moyenne	$20.64
Time de disponibilité de la plate-forme	99.98%

Gestion de compte dédiée

DLocal fournit une gestion spécialisée des comptes pour les clients d'entreprise sur 35 marchés émergents.

• Gestionnaires de comptes dédiés aux 100 meilleurs marchands
• Support d'intégration personnalisé
• Stratégies d'intégration personnalisées

Aide technique et assistance à l'intégration

L'équipe de support technique comprend 127 ingénieurs spécialisés Fournir une assistance 24/7.

Métrique de soutien	Indicateur de performance
Temps de réponse moyen	12 minutes
Taux de résolution	97.5%
Soutenir les langues	8 langues

Consultations de solutions de paiement personnalisées

Dlocal propose des solutions de paiement sur mesure avec 672 millions de dollars en revenus de consultation en 2023.

• Optimisation du mode de paiement spécifique au marché
• Élaboration de stratégie de paiement transfrontalier
• Conseil de gestion des risques

Revues régulières de performances et d'optimisation

Effectué des revues de performance trimestrielles pour 1 078 comptes marchands actifs.

Revoir la métrique	2023 données
Fréquence d'examen des performances	Trimestriel
Les commerçants reçoivent des recommandations d'optimisation détaillées	92%
Amélioration moyenne des taux de conversion	14.3%

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Dlocal Limited maintient une équipe de vente directe mondiale dans plusieurs régions, notamment:

Région	Nombre de représentants commerciaux	Marchés clés
l'Amérique latine	37	Brésil, Mexique, Argentine
Asie-Pacifique	22	Inde, Singapour, Indonésie
Europe	15	Royaume-Uni, Pays-Bas

Plate-forme et site Web en ligne

Les statistiques de la plate-forme numérique de Dlocal au Q4 2023:

• Visiteurs mensuels du site Web: 487 000
• Demandes d'intégration de l'API: 1 283 par trimestre
• Temps d'intégration du marchand en ligne: 48 heures

Réseaux de partenariat stratégiques

L'écosystème de partenariat de Dlocal comprend:

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires	Volume de transaction annuel
Processeurs de paiement	68	1,2 milliard de dollars
Plates-formes de commerce électronique	42	780 millions de dollars
Institutions financières	23	450 millions de dollars

Conférences de marketing numérique et d'industrie

Répartition des canaux marketing pour 2023:

• Dépenses publicitaires numériques: 3,2 millions de dollars
• Participation de la conférence: 18 événements internationaux
• Taux de conversion de génération de leads: 4,7%

Documentation API et développeur

Métriques d'engagement des développeurs:

Métrique de documentation	Valeur
Utilisateurs d'API actifs	2,647
Page de documentation API View	129 000 par trimestre
Billets de support des développeurs résolus	92% dans les 24 heures

DLocal Limited (DLO) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Entreprises mondiales de commerce électronique

DLOCAL dessert les principales plateformes mondiales de commerce électronique avec des solutions de paiement transfrontalières sur les marchés émergents.

Clients clés du commerce électronique	Volume de transaction (2023)	Portée géographique
Amazone	187,4 millions de dollars	l'Amérique latine
Faire du shoprif	92,6 millions de dollars	Brésil, Mexique, Argentine

Plates-formes et marchés numériques

DLocal permet aux plateformes numériques de traiter les méthodes de paiement locales sur les marchés émergents.

• Mercado Libre: 146,3 millions de dollars traités
• Rappi: 78,5 millions de dollars volume de transaction
• Uber: 63,2 millions de dollars de paiements transfrontaliers

Les entreprises technologiques s'étendent à l'international

Dlocal soutient l'infrastructure de paiement international des sociétés technologiques.

Entreprise technologique	Traitement des paiements	Marchés actifs
Microsoft	112,7 millions de dollars	Brésil, Mexique, Colombie
Google	95,4 millions de dollars	Amérique latine, Afrique

Entreprises de jeux et de divertissement numérique

DLocal facilite les solutions de paiement pour les plates-formes de jeu mondiales.

• Steam: Volume de transaction de 67,9 millions de dollars
• Arts électroniques: 54,3 millions de dollars traités
• Jeux Riot: 42,6 millions de dollars de paiements transfrontaliers

Fintech et fournisseurs de services numériques

DLOCAL permet aux entreprises de technologie financière d'étendre les capacités de paiement.

Fintech Company	Valeur de transaction	Type de service
Sage	89,7 millions de dollars	Transferts internationaux
Bande	76,5 millions de dollars	Passerelle de paiement

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

Coût des infrastructures technologiques annuelles pour Dlocal en 2023: 12,4 millions de dollars

Catégorie de coûts	Montant ($)
Services cloud	5,600,000
Maintenance du serveur	3,200,000
Sécurité du réseau	2,100,000
Licence de logiciel	1,500,000

Investissements de recherche et développement

Dépenses de R&D pour 2023: 8,7 millions de dollars

• Innovation technologique de paiement: 4,2 millions de dollars
• Solutions de paiement transfrontalières: 2,5 millions de dollars
• Algorithmes d'apprentissage automatique: 1,4 million de dollars
• Améliorations de la cybersécurité: 600 000 $

Dépenses de vente et de marketing

Total des coûts de vente et de marketing en 2023: 15,3 millions de dollars

Canal de marketing	Dépenses ($)
Marketing numérique	6,100,000
Conférences et parrainages d'événements	3,800,000
Compensation de l'équipe de vente	4,200,000
Marketing de contenu	1,200,000

Contacments de conformité et de réglementation

Dépenses annuelles de conformité réglementaire: 6,5 millions de dollars

• Services de conseil juridique: 2,8 millions de dollars
• Représentation réglementaire: 1,5 million de dollars
• Audit et vérification: 1,2 million de dollars
• Frais de licence: 1 000 000 $

Acquisition et rétention mondiales de talents

Total des dépenses de capital humain en 2023: 22,6 millions de dollars

Catégorie de gestion des talents	Montant ($)
Salaires de base	15,400,000
Frais de recrutement	2,700,000
Avantages sociaux	3,200,000
Formation et développement	1,300,000

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modèle commercial: Strots de revenus

Frais de traitement des transactions

Pour l'exercice 2023, Dlocal a déclaré des frais de traitement des transactions de 263,8 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 45,4% d'une année à l'autre.

Année	Frais de traitement des transactions	Taux de croissance
2022	181,4 millions de dollars	38.2%
2023	263,8 millions de dollars	45.4%

Revenus de conversion des devises

Les revenus de conversion de devises pour Dlocal en 2023 ont totalisé 47,6 millions de dollars, avec un taux moyen de frais d'environ 1,2% par transaction.

• Revenus totaux de conversion en devises: 47,6 millions de dollars
• Taux de frais de conversion moyen: 1,2%
• Devises prises en charge: 35+ monnaies du marché émergentes

Frais d'abonnement de plate-forme mensuels

Les frais d'abonnement mensuels de la plate-forme de DLocal ont généré 18,3 millions de dollars de revenus récurrents pour 2023.

Niveau d'abonnement	Gamme de frais mensuels	Revenus annuels estimés
Basic	$99 - $299	5,4 millions de dollars
Professionnel	$299 - $799	8,6 millions de dollars
Entreprise	$799+	4,3 millions de dollars

Frais de service à valeur ajoutée

Les services à valeur ajoutée ont généré 22,1 millions de dollars de revenus supplémentaires pour 2023.

• Services de prévention de la fraude: 8,7 millions de dollars
• Outils de rapports avancés: 6,5 millions de dollars
• Services d'intégration personnalisés: 4,9 millions de dollars
• Solutions de gestion des risques: 2,0 millions de dollars

Frais d'intégration et de support technique

Les frais d'intégration et de support technique s'élevaient à 12,5 millions de dollars en 2023.

Type de service	Structure des frais	Revenus annuels
Intégration initiale	Frais ponctuels	6,2 millions de dollars
Assistance technique en cours	Contrat mensuel / annuel	6,3 millions de dollars

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value DLocal Limited delivers to its enterprise merchants: simplifying the complexity of global commerce in high-growth regions. The platform is built around a single, unified technical interface.

This means you get a single API, one contract, and a streamlined settlement process covering over 40 emerging markets where DLocal Limited operates.

Your conversion rates get a boost because DLocal Limited provides access to over 900 local payment methods. This is critical because in these markets, alternative payment methods are the default for consumers.

The stickiness of the offering is reflected in the customer economics. For Q3 2025, DLocal Limited reported a net revenue retention rate of 149%. That metric ticked up quarter-over-quarter to that level, which is an incredible number showing existing clients are spending almost 50% more than the prior year.

The value proposition also includes simplifying cross-border payments and local fund settlement, allowing global companies to operate without setting up numerous local entities or integrating multiple acquirers in each market. Furthermore, DLocal Limited offers Buy Now, Pay Later (BNPL) solutions, such as the Fuse product, with the structure where DLocal Limited takes no credit risk.

Here's a quick look at the scale of the business driving these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion
Revenue	US$282.5 million
Gross Profit	US$103.2 million
Net Income	US$51.8 million
Adjusted Free Cash Flow	US$37.6 million

The growth is geographically diverse, with strong performance noted in markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria during the quarter.

You benefit from this platform through:

• Single API for over 40 emerging markets.
• Access to over 900 local payment methods.
• Net Revenue Retention of 149% in Q3 2025.
• BNPL solutions with DLocal taking no credit risk.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the engine room of DLocal Limited (DLO)'s growth, which, as of late 2025, is clearly focused on deepening relationships with the clients they already have. The results from the third quarter of 2025 show this strategy is working, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record of $10.4 billion, a 59% year-over-year jump.

Dedicated commercial teams managing large enterprise accounts are central to this, as evidenced by the CEO's comment in Q1 2025 that the commercial team effectively leveraged existing merchant relationships. This focus on the existing base is the most telling metric; in Q3 2025, the Net Revenue Retention rate hit an incredible 149%, meaning existing customers increased their spend by 49% over the prior year. To be fair, new merchants added only $6 million in revenue in Q3 2025, reinforcing that the bulk of growth is coming from these existing client expansions.

The high-touch, consultative sales approach is necessary for navigating complex regulatory environments, which DLocal Limited continues to conquer. For instance, the Brazil segment saw 11% revenue growth in Q2 2025, the first growth in that segment since Q2 2024, linked to factors like a higher share of installment payments. This suggests that the consultative work in complex markets is paying off in volume retention and expansion.

The platform itself supports both high-touch and scalable interactions. While the high-touch element handles the complexity, the underlying technology must support operational ease. The success is clear: TPV grew 59% year-over-year in Q3 2025, and revenue grew 52% year-over-year to $282.5 million in the same period. This scale is built on a unified API platform that simplifies cross-border transactions.

Continuous product innovation like 'SmartPix' is specifically designed to deepen merchant stickiness. DLocal Limited launched this new Pix-based solution in Brazil, which leverages tokenized payments and Open Finance to enable features like recurring payments and one-click purchases after a single user authorization. This type of product integration makes switching costs higher for merchants and simplifies the end-user experience, locking in volume.

Here's a quick look at the customer-centric financial performance as of the latest reported quarter in late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% Year-over-Year
Net Revenue Retention (NRR)	149%	Existing customers spent 49% more than last year
Gross Profit Margin	37%	Down from 42% in Q3 2024
Net Income	$51.8 million	Up 93% Year-over-Year
Gross Profit over TPV (Net Take Rate)	0.99%	Decreased from 1.07% in Q2 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Channels

The channels DLocal Limited uses to reach its global enterprise merchants and deliver its value proposition are multifaceted, blending direct engagement with platform-based distribution across its target emerging markets.

Direct sales team targeting global enterprise merchants

DLocal Limited focuses on connecting global enterprise merchants with consumers in emerging markets. While specific headcount for the direct sales team isn't quantified, operational expenses reflect investment in this area, with an increase in salaries and wages noted, especially in sales and marketing, during Q3 2025. The goal is to accompany merchants as they move up the S-curve of expansion across more countries and payment methods.

Direct API integration via the 'One dLocal' platform

The core channel is the unified technology platform, 'One dLocal,' which is accessible via a single direct API integration. This platform allows global companies to accept payments, send pay-outs, and settle funds globally using one contract. The scale of adoption is reflected in the Total Payment Volume (TPV) processed through this channel.

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% year-over-year
Total Payment Volume (TPV)	$9.2 billion	Q2 2025
Total Payment Volume (TPV)	$8.1 billion	Q1 2025

Strategic partnerships with global payment orchestrators and platforms

DLocal Limited utilizes strategic alliances to expand reach and service depth. These partnerships often involve expanding payout services or integrating new payment technologies.

• Partnership with Deel expanded to 12 new countries across EMEA and Asia in May 2024, following an initial deployment across 19 countries in 2022.
• Active partnerships with Circle and BVNK to enable stablecoin settlement and on/off-ramp services.
• Partnering with Google on their agent payments protocol, AP2, as of Q3 2025.

Local presence and regulatory infrastructure in key emerging markets

The channel strategy relies on deep local infrastructure, including regulatory licenses and local payment method integrations across Africa, Asia, and Latin America.

• Offers over 900 local payment methods.
• Covers more than 40 geographies.
• Key markets mentioned include Brazil, Mexico, Colombia, Bolivia, Nigeria, Egypt, Argentina, Chile, Costa Rica, Ecuador, Peru, and Uruguay.
• Dlocal Corp LLP is registered as a Money Service Business (MSB) with the Financial Crime Enforcement Network in the USA.
• DLocal Limited is authorized by the Malta Financial Services Authority.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for DLocal Limited as of late 2025. Honestly, the customer base is defined by global companies needing deep local payment penetration in high-growth, fragmented regions. They aren't just looking for a payment processor; they need the infrastructure to handle both money coming in and money going out across borders.

The platform connects global enterprise merchants with consumers across emerging markets in Africa, Asia, and Latin America. These merchants are heavily concentrated in sectors that thrive on digital transactions.

• E-commerce
• Software as a Service (SaaS) delivery
• Streaming services

The growth story is clearly being written by specific verticals. For instance, in the second quarter of 2025, cross-border volumes saw a surge, mainly driven by commerce, SaaS, remittances, and ride-hailing. To be fair, growth was slightly offset by weaknesses in advertising during that period.

DLocal Limited is also serving companies in high-growth verticals like remittances and financial services. The strategic partnerships, like the one with Western Union announced recently, definitely reinforce this focus on large clients with wide reach in Latin America.

The customer profile includes large multinational corporations expanding into emerging markets. The data shows that while core markets like Brazil and Mexico are rebounding strongly, the diversification strategy is working, as markets outside the top three geographies were growing almost 3x faster in Q2 2025. In Q3 2025, frontier markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria showed particularly strong results, indicating new customer acquisition or deeper penetration within existing ones.

Merchants definitely require both pay-in and pay-out services, though the mix shifts. In Q2 2025, DLocal Limited saw the majority of its Total Payment Volume (TPV) from pay-ins at 69%, but pay-out volumes grew slightly faster at 60% growth compared to pay-ins at 50% growth. By Q3 2025, this dynamic continued to show strength in both flows:

Flow Type	Q3 2025 YoY Growth	Q3 2025 YoY Growth (Constant Currency)
Total Payment Volume (TPV)	59%	66%
Cross-border Volume	75%	N/A
Local to Local Volume	46%	N/A
Pay-ins	55%	N/A
Payouts	70%	N/A

The geographic focus is the key differentiator for these customer segments. DLocal Limited is fundamentally focused on providing local payment acceptance across the global south. Here's a quick look at where the volume is coming from, based on recent performance:

• Latin America: Core strength in Brazil (11% revenue growth in Q2 2025) and Mexico (28% revenue growth in Q2 2025). Argentina showed 54% revenue growth in Q2 2025.
• Africa: Noted strong contributions from Nigeria in Q3 2025.
• Asia: Noted contributions from Pakistan in Q2 2025.
• Middle East: Performance in Egypt was noted as experiencing a partial volume loss in Q2 2025.

The overall scale of the customer transaction base is significant, with Q3 2025 TPV hitting a record of $10.4 billion. This volume is supported by a high Net Revenue Retention (NRR) figure of 149% in Q3 2025, which definitely speaks to the stickiness of the platform for its existing enterprise clients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of DLocal Limited's platform, and honestly, the story for late 2025 is about scaling investment against margin pressure. Operating expenses grew by a solid 28% year-over-year in the third quarter of 2025, as the company continued to pour resources into its capabilities. That sequential increase of 10% quarter-over-quarter was driven mostly by salaries and wages, particularly within the teams responsible for growth and platform stability.

The major operational costs are broken down below for the three months ended September 30, 2025. Note that the total operating expenses reported for the quarter were $48 million, which aligns closely with the sum of these primary components.

Cost Category	Q3 2025 Amount (in thousands of U.S. Dollars)
Technology and development expenses	8,844
Sales and marketing expenses	8,139
General and administrative expenses	28,224

Transaction processing costs, which include interchange and various local fees, are the largest variable cost component embedded within the Cost of Services, though not explicitly itemized as a separate operating expense line. The impact of these costs, or competitive pricing to offset them, is evident in the gross margin compression. For Q3 2025, the gross profit margin settled at 37%, a notable drop from 42% in the third quarter of 2024. Furthermore, the net take rate-the gross profit as a percentage of Total Payment Volume (TPV)-slipped to just 0.99% in Q3 2025, down from 1.07% in the second quarter of 2025. That's a clear signal that the cost to process or the competitive environment is eating into the yield per transaction.

Regulatory compliance and licensing fees across the multiple jurisdictions DLocal Limited operates in form a significant, non-trivial fixed and semi-variable cost. While a specific dollar amount isn't broken out, the operational complexity is highlighted by margin pressure noted in key markets like Egypt, Argentina, and Mexico during the quarter. Successfully navigating the regulatory changes in Argentina during Q3 2025 also required specific structuring efforts that had a short-term impact of $13.1 million expected to reverse over the following quarters.

• Technology and development expenses increased sequentially, driven by headcount, especially in tech.
• Sales and marketing expenses also saw an increase due to higher salaries and wages.
• The company is actively managing costs, as seen by the $1 million decrease in impairment losses on financial assets sequentially.
• Capital expenditures for the nine months ended September 30, 2025, totaled $25,295 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of DLocal Limited (DLO) revenue generation, which is fundamentally tied to the volume of transactions processed across its platform. The structure is built around capturing a small percentage of every dollar that flows through its system.

The sheer scale of processing is evident, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record in the third quarter of 2025. However, the revenue capture rate, or net take rate, is under pressure, which is a key dynamic to watch. Here's the quick math showing the trend:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q3 2024
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion	US$9.2 billion	US$6.5 billion
Gross Profit	US$103.2 million	US$98.9 million	US$78.2 million
Net Take Rate (Gross Profit/TPV)	0.99%	1.07%	1.20%

That net take rate of 0.99% in Q3 2025 is definitely lower than the 1.07% seen in the second quarter of 2025 and significantly down from the 1.20% in the third quarter of 2024. This metric, which measures gross profit as a percentage of TPV, is closely watched as an indicator of pricing power and margin trends, and its decline signals margin pressure.

The revenue streams are derived from the various services DLocal Limited provides to its global merchant clients to facilitate local payments and payouts in emerging markets. These streams are generally transaction-based fees applied to the underlying volume:

• Fees from pay-in services, covering local card processing and Alternative Payment Methods (APMs).
• Fees from pay-out services, which include disbursements and remittances.
• Revenue share on value-added services like Buy Now, Pay Later (BNPL) offerings and Foreign Exchange (FX) spreads.

For instance, in the second quarter of 2025, revenue growth was partly explained by a higher share of pay-ins, and in the first quarter of 2025, gross profit benefited from wider FX spreads. Finance: draft 13-week cash view by Friday.