DLocal Limited (DLO): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور للمدفوعات الرقمية العالمية، تبرز DLocal Limited كقوة تحويلية، حيث تقدم للشركات بوابة مبتكرة للتنقل في التضاريس المعقدة للمعاملات عبر الحدود. من خلال نموذج الأعمال المتطور، قامت DLocal بتصميم منصة قوية تربط التجار بالأسواق الناشئة بسلاسة، مما يؤدي إلى كسر حواجز الدفع التقليدية وتمكين التجارة الدولية دون احتكاك. ومن خلال الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والرؤى العميقة للسوق المحلية، توفر DLocal حلاً شاملاً يمكّن الشركات من التوسع عالميًا بسهولة وكفاءة غير مسبوقة.

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

معالجو الدفع والمؤسسات المالية

تحتفظ DLocal Limited بشراكات استراتيجية مع العديد من معالجات الدفع عبر الأسواق الناشئة، بما في ذلك:

المنطقة	عدد شركاء الدفع	تغطية المعاملات
أمريكا اللاتينية	37 معالج دفع	تغطية السوق 98%
أفريقيا	22 معالج دفع	تغطية السوق 85%
آسيا	29 معالج دفع	تغطية السوق 92%

منصات التكنولوجيا العالمية

تتعاون DLocal مع منصات التكنولوجيا العالمية الرائدة:

• الشريط: التكامل لحلول الدفع العالمية
• PayPal: إمكانيات الدفع عبر الحدود
• Adyen: البنية التحتية المتقدمة لتكنولوجيا الدفع

البنوك المحلية والمستحوذون

تتضمن شبكة شراكة DLocal ما يلي:

البلد	شركاء البنوك المحلية	حجم الصفقة
البرازيل	12 بنكاً محلياً	487 مليون دولار سنويا
المكسيك	8 بنوك محلية	276 مليون دولار سنويا
الهند	15 بنكا محليا	412 مليون دولار سنويا

منصات التجارة الإلكترونية

تشمل الشراكات الإستراتيجية مع الأسواق الرقمية ما يلي:

• ميركادو ليبر
• شوبيفي
• أمازون
• علي بابا

شركاء التكنولوجيا وتطوير البرمجيات

تحتفظ DLocal بشراكات مع:

• مايكروسوفت أزور
• خدمات الويب الأمازون
• منصة جوجل السحابية

شبكة الشراكة الشاملة: 89 تعاونًا استراتيجيًا عبر الأسواق الناشئة

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

معالجة الدفع والتسوية عبر الحدود

قامت DLocal بمعالجة 8.1 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المدفوعات في عام 2022، وتمثل المعاملات عبر الحدود جزءًا كبيرًا من هذا المبلغ.

نوع المعاملة	المجلد (2022)	المناطق الجغرافية
المدفوعات عبر الحدود	5.4 مليار دولار	أمريكا اللاتينية، آسيا، أفريقيا
طرق الدفع المحلية	2.7 مليار دولار	البرازيل، المكسيك، الهند، الأرجنتين

تطوير البنية التحتية للدفع الرقمي

تدعم منصة التكنولوجيا الخاصة بـ DLocal طرق دفع متعددة عبر الأسواق الناشئة.

• التكامل مع أكثر من 750 طريقة دفع
• دعم لأكثر من 35 عملة
• قدرات معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي

إدارة المعاملات متعددة العملات

في عام 2022، تمكنت DLocal من إدارة المعاملات عبر 35 عملة بمعدل كفاءة تحويل يبلغ 99.7%.

فئة العملة	عدد العملات	حجم الصفقة
العملات الأولية	15	6.5 مليار دولار
العملات الثانوية	20	1.6 مليار دولار

إدارة المخاطر ومنع الاحتيال

استثمرت DLocal 12.5 مليون دولار في تقنيات الأمن السيبراني ومنع الاحتيال في عام 2022.

• خوارزميات الكشف عن الاحتيال في التعلم الآلي
• مراقبة المعاملات في الوقت الحقيقي
• الامتثال لمعايير PCI DSS

توسيع منصة التكنولوجيا والتكامل

قامت DLocal بتوسيع بنيتها التحتية التكنولوجية باستثمارات بقيمة 25 مليون دولار في مجال البحث والتطوير خلال عام 2022.

منطقة الاستثمار التكنولوجي	مبلغ الاستثمار	النتائج الرئيسية
تطوير واجهة برمجة التطبيقات	8.5 مليون دولار	تعزيز قدرات التكامل
البنية التحتية السحابية	7.2 مليون دولار	تحسين قابلية التوسع
التعلم الآلي	9.3 مليون دولار	إدارة المخاطر المتقدمة

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة تكنولوجيا الدفع المتقدمة الخاصة

عالجت منصة الدفع الخاصة بـ DLocal 9.2 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المدفوعات للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2022. وتدعم المنصة المعاملات عبر أكثر من 35 سوقًا ناشئة.

قدرة المنصة	المواصفات
طرق الدفع المدعومة	أكثر من 250 طريقة دفع محلية
سرعة التكامل	أقل من 24 ساعة لتكامل التاجر
تغطية العملة	25+ العملات المحلية

الشبكة العالمية لاتصالات الدفع المحلية

تحتفظ DLocal باتصالات الدفع في 35 سوقًا ناشئة عبر أمريكا اللاتينية وإفريقيا وآسيا وأوروبا الوسطى والشرقية.

• عمليات تكامل مباشرة مع أكثر من 500 مزود دفع محلي
• تغطية في الأسواق الناشئة الرئيسية بما في ذلك البرازيل والمكسيك والهند ونيجيريا

فرق التكنولوجيا والهندسة المالية الماهرة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، وظفت DLocal 524 موظفًا بدوام كامل على مستوى العالم.

فئة الموظف	النسبة المئوية
فريق التكنولوجيا	42%
تطوير المنتج	28%
المبيعات والتسويق	18%
إداري	12%

الامتثال التنظيمي والبنية التحتية للترخيص

تحتفظ DLocal بتراخيص تنظيمية في ولايات قضائية متعددة لتسهيل المدفوعات عبر الحدود.

• مسجل في أوروغواي
• تراخيص المؤسسات المالية في العديد من الأسواق الناشئة
• شهادة مزود الخدمة PCI DSS المستوى 1

تحليلات البيانات والقدرات الأمنية

الاستثمار في تقنيات الأمن السيبراني ومنع الاحتيال: 12.4 مليون دولار عام 2022.

مقياس الأمان	الأداء
معدل منع الاحتيال	99.7%
مراقبة المعاملات في الوقت الحقيقي	100% من المعاملات
التكرار في مركز البيانات	مواقع جغرافية متعددة

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الدفع المبسطة عبر الحدود للشركات

قامت DLocal بمعالجة 9.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المدفوعات في عام 2022، حيث تمثل المعاملات عبر الحدود جزءًا كبيرًا من تدفق إيراداتها. تتيح الشركة للشركات قبول المدفوعات من أكثر من 35 دولة عبر الأسواق الناشئة.

حجم الدفع	الوصول الجغرافي	أنواع المعاملات
9.3 مليار دولار (2022)	35+ دولة	المدفوعات عبر الحدود

معالجة المدفوعات منخفضة التكلفة في الأسواق الناشئة

يتراوح متوسط رسوم المعاملات لدى DLocal بين 2.5% إلى 3.5%، وهو أقل بكثير من معالجات الدفع الدولية التقليدية في الأسواق الناشئة.

• متوسط رسوم المعاملة: 2.5% - 3.5%
• الأسواق الناشئة المدعومة: أمريكا اللاتينية وأفريقيا وآسيا

بنية تحتية للمعاملات الرقمية سريعة وآمنة

يتراوح متوسط وقت معالجة المعاملات من 2 إلى 3 ثوانٍ، مع معدل نجاح للمعاملات يبلغ 99.9% في عام 2022.

سرعة المعالجة	معدل نجاح الصفقة
2-3 ثواني	99.9% (2022)

التكامل السلس مع طرق الدفع المتعددة

يدعم DLocal أكثر من 700 طريقة دفع محلية عبر مناطق مختلفة، بما في ذلك المحافظ الرقمية والتحويلات المصرفية وخيارات الدفع النقدي.

• طرق الدفع المحلية المدعومة: 700+
• أنواع الدفع: المحافظ الرقمية، التحويلات المصرفية، المدفوعات النقدية

تجارب دفع محلية عبر مناطق مختلفة

وفي عام 2022، حققت DLocal 541.3 مليون دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات، مع مساهمات كبيرة من حلول الدفع المحلية في البرازيل والمكسيك وأسواق ناشئة أخرى.

إجمالي الإيرادات	الأسواق الرئيسية
541.3 مليون دولار (2022)	البرازيل والمكسيك والأسواق الناشئة الأخرى

DLocal Limited (DLO) - نموذج العمل: علاقات العملاء

منصة رقمية للخدمة الذاتية

تمت معالجة منصة DLocal الرقمية 10.1 مليار دولار في إجمالي حجم المدفوعات في عام 2023، مع أكثر من 1,200 تاجر نشط باستخدام الواجهة الرقمية للخدمة الذاتية.

متري المنصة	أداء 2023
إجمالي المعاملات الرقمية	489 مليون
متوسط قيمة الصفقة	$20.64
وقت تشغيل النظام الأساسي	99.98%

إدارة حسابات مخصصة

يوفر DLocal إدارة حسابات متخصصة لـ عملاء المؤسسات في 35 سوقًا ناشئة.

• مدراء حسابات مخصصين لأفضل 100 تاجر
• دعم شخصي على متن الطائرة
• استراتيجيات التكامل المخصصة

الدعم الفني والمساعدة في التكامل

يتكون فريق الدعم الفني 127 مهندسًا متخصصًا تقديم المساعدة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

مقياس الدعم	مؤشر الأداء
متوسط وقت الاستجابة	12 دقيقة
معدل القرار	97.5%
دعم اللغات	8 لغات

استشارات حلول الدفع المخصصة

تقدم DLocal حلول دفع مخصصة مع 672 مليون دولار أمريكي من الإيرادات الناتجة عن الاستشارات في عام 2023.

• تحسين طريقة الدفع الخاصة بالسوق
• تطوير استراتيجية الدفع عبر الحدود
• استشارات إدارة المخاطر

مراجعات الأداء والتحسين المنتظمة

إجراء مراجعات أداء ربع سنوية لـ 1,078 حساب تجاري نشط.

مراجعة المقياس	بيانات 2023
تكرار مراجعة الأداء	ربع سنوية
التجار الذين يتلقون توصيات مفصلة بشأن التحسين	92%
متوسط التحسن في أسعار التحويل	14.3%

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ DLocal Limited بفريق مبيعات مباشر عالمي عبر مناطق متعددة، بما في ذلك:

المنطقة	عدد مندوبي المبيعات	الأسواق الرئيسية
أمريكا اللاتينية	37	البرازيل، المكسيك، الأرجنتين
آسيا والمحيط الهادئ	22	الهند، سنغافورة، إندونيسيا
أوروبا	15	المملكة المتحدة، هولندا

منصة على الانترنت والموقع

إحصائيات منصة DLocal الرقمية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

• زوار الموقع شهريا: 487.000
• طلبات تكامل واجهة برمجة التطبيقات: 1,283 طلبًا كل ربع سنة
• وقت تأهيل التاجر عبر الإنترنت: 48 ساعة

شبكات الشراكة الاستراتيجية

يتضمن النظام البيئي لشراكة DLocal ما يلي:

فئة الشريك	عدد الشركاء	حجم المعاملات السنوية
معالجات الدفع	68	1.2 مليار دولار
منصات التجارة الإلكترونية	42	780 مليون دولار
المؤسسات المالية	23	450 مليون دولار

مؤتمرات التسويق الرقمي والصناعة

تقسيم القنوات التسويقية لعام 2023:

• الإنفاق على الإعلانات الرقمية: 3.2 مليون دولار
• المشاركة في المؤتمر: 18 حدثاً دولياً
• معدل تحويل توليد العملاء المحتملين: 4.7%

واجهة برمجة التطبيقات (API) ووثائق المطورين

مقاييس مشاركة المطورين:

مقياس التوثيق	القيمة
مستخدمو واجهة برمجة التطبيقات النشطة	2,647
مشاهدات صفحة وثائق API	129.000 لكل ربع
تم حل تذاكر دعم المطورين	92% خلال 24 ساعة

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات التجارة الإلكترونية العالمية

تخدم DLocal منصات التجارة الإلكترونية العالمية الكبرى مع حلول الدفع عبر الحدود عبر الأسواق الناشئة.

عملاء التجارة الإلكترونية الرئيسيون	حجم المعاملات (2023)	الوصول الجغرافي
أمازون	187.4 مليون دولار	أمريكا اللاتينية
شوبيفي	92.6 مليون دولار	البرازيل، المكسيك، الأرجنتين

المنصات والأسواق الرقمية

يتيح DLocal للمنصات الرقمية معالجة طرق الدفع المحلية في الأسواق الناشئة.

• ميركادو ليبر: تمت معالجة 146.3 مليون دولار
• رابي: حجم المعاملات 78.5 مليون دولار
• أوبر: مدفوعات عبر الحدود بقيمة 63.2 مليون دولار

شركات التكنولوجيا تتوسع دوليا

يدعم DLocal البنية التحتية للدفع الدولي لشركات التكنولوجيا.

شركة التكنولوجيا	معالجة الدفع	الأسواق النشطة
مايكروسوفت	112.7 مليون دولار	البرازيل، المكسيك، كولومبيا
جوجل	95.4 مليون دولار	أمريكا اللاتينية، أفريقيا

شركات الألعاب والترفيه الرقمي

تسهل DLocal حلول الدفع لمنصات الألعاب العالمية.

• Steam: حجم المعاملات 67.9 مليون دولار
• الفنون الإلكترونية: تمت معالجتها بمبلغ 54.3 مليون دولار
• ألعاب الشغب: 42.6 مليون دولار مدفوعات عبر الحدود

مقدمو الخدمات الرقمية والخدمات المالية

يتيح DLocal لشركات التكنولوجيا المالية توسيع قدرات الدفع.

شركة التكنولوجيا المالية	قيمة الصفقة	نوع الخدمة
حكيم	89.7 مليون دولار	التحويلات الدولية
شريط	76.5 مليون دولار	بوابة الدفع

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة DLocal في عام 2023: 12.4 مليون دولار

فئة التكلفة	المبلغ ($)
الخدمات السحابية	5,600,000
صيانة الخادم	3,200,000
أمن الشبكات	2,100,000
ترخيص البرمجيات	1,500,000

استثمارات البحث والتطوير

نفقات البحث والتطوير لعام 2023: 8.7 مليون دولار

• ابتكار تكنولوجيا الدفع: 4.2 مليون دولار
• حلول الدفع عبر الحدود: 2.5 مليون دولار
• خوارزميات التعلم الآلي: 1.4 مليون دولار
• تحسينات الأمن السيبراني: 600 ألف دولار

مصاريف المبيعات والتسويق

إجمالي تكاليف المبيعات والتسويق في عام 2023: 15.3 مليون دولار

قناة التسويق	الإنفاق (دولار)
التسويق الرقمي	6,100,000
رعاية المؤتمرات والفعاليات	3,800,000
تعويضات فريق المبيعات	4,200,000
تسويق المحتوى	1,200,000

الامتثال والتكاليف التنظيمية

نفقات الامتثال التنظيمي السنوية: 6.5 مليون دولار

• - الخدمات الاستشارية القانونية: 2.8 مليون دولار
• التقارير التنظيمية: 1.5 مليون دولار
• التدقيق والتحقق: 1.2 مليون دولار
• رسوم الترخيص: 1,000,000 دولار

اكتساب المواهب العالمية والاحتفاظ بها

إجمالي نفقات رأس المال البشري في عام 2023: 22.6 مليون دولار

فئة إدارة المواهب	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	15,400,000
تكاليف التوظيف	2,700,000
فوائد الموظف	3,200,000
التدريب والتطوير	1,300,000

DLocal Limited (DLO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم معالجة المعاملات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت DLocal عن رسوم معالجة المعاملات بقيمة 263.8 مليون دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 45.4٪ على أساس سنوي.

سنة	رسوم معالجة المعاملات	معدل النمو
2022	181.4 مليون دولار	38.2%
2023	263.8 مليون دولار	45.4%

إيرادات تحويل العملات

بلغ إجمالي إيرادات تحويل العملات لـ DLocal في عام 2023 47.6 مليون دولار، بمتوسط معدل رسوم يبلغ حوالي 1.2% لكل معاملة.

• إجمالي إيرادات تحويل العملات: 47.6 مليون دولار
• متوسط معدل رسوم التحويل: 1.2%
• العملات المدعومة: أكثر من 35 من عملات الأسواق الناشئة

رسوم الاشتراك الشهرية في المنصة

حققت رسوم الاشتراك الشهرية في منصة DLocal 18.3 مليون دولار من الإيرادات المتكررة لعام 2023.

فئة الاشتراك	نطاق الرسوم الشهرية	الإيرادات السنوية المقدرة
Basic	$99 - $299	5.4 مليون دولار
محترف	$299 - $799	8.6 مليون دولار
المؤسسة	$799+	4.3 مليون دولار

رسوم خدمة القيمة المضافة

وحققت خدمات القيمة المضافة إيرادات إضافية بقيمة 22.1 مليون دولار لعام 2023.

• خدمات منع الاحتيال: 8.7 مليون دولار
• أدوات إعداد التقارير المتقدمة: 6.5 مليون دولار
• خدمات التكامل المخصصة: 4.9 مليون دولار
• حلول إدارة المخاطر: 2.0 مليون دولار

رسوم التكامل والدعم الفني

بلغت رسوم التكامل والدعم الفني 12.5 مليون دولار في عام 2023.

نوع الخدمة	هيكل الرسوم	الإيرادات السنوية
التكامل الأولي	رسوم لمرة واحدة	6.2 مليون دولار
الدعم الفني المستمر	العقد الشهري/السنوي	6.3 مليون دولار

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value DLocal Limited delivers to its enterprise merchants: simplifying the complexity of global commerce in high-growth regions. The platform is built around a single, unified technical interface.

This means you get a single API, one contract, and a streamlined settlement process covering over 40 emerging markets where DLocal Limited operates.

Your conversion rates get a boost because DLocal Limited provides access to over 900 local payment methods. This is critical because in these markets, alternative payment methods are the default for consumers.

The stickiness of the offering is reflected in the customer economics. For Q3 2025, DLocal Limited reported a net revenue retention rate of 149%. That metric ticked up quarter-over-quarter to that level, which is an incredible number showing existing clients are spending almost 50% more than the prior year.

The value proposition also includes simplifying cross-border payments and local fund settlement, allowing global companies to operate without setting up numerous local entities or integrating multiple acquirers in each market. Furthermore, DLocal Limited offers Buy Now, Pay Later (BNPL) solutions, such as the Fuse product, with the structure where DLocal Limited takes no credit risk.

Here's a quick look at the scale of the business driving these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion
Revenue	US$282.5 million
Gross Profit	US$103.2 million
Net Income	US$51.8 million
Adjusted Free Cash Flow	US$37.6 million

The growth is geographically diverse, with strong performance noted in markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria during the quarter.

You benefit from this platform through:

• Single API for over 40 emerging markets.
• Access to over 900 local payment methods.
• Net Revenue Retention of 149% in Q3 2025.
• BNPL solutions with DLocal taking no credit risk.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the engine room of DLocal Limited (DLO)'s growth, which, as of late 2025, is clearly focused on deepening relationships with the clients they already have. The results from the third quarter of 2025 show this strategy is working, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record of $10.4 billion, a 59% year-over-year jump.

Dedicated commercial teams managing large enterprise accounts are central to this, as evidenced by the CEO's comment in Q1 2025 that the commercial team effectively leveraged existing merchant relationships. This focus on the existing base is the most telling metric; in Q3 2025, the Net Revenue Retention rate hit an incredible 149%, meaning existing customers increased their spend by 49% over the prior year. To be fair, new merchants added only $6 million in revenue in Q3 2025, reinforcing that the bulk of growth is coming from these existing client expansions.

The high-touch, consultative sales approach is necessary for navigating complex regulatory environments, which DLocal Limited continues to conquer. For instance, the Brazil segment saw 11% revenue growth in Q2 2025, the first growth in that segment since Q2 2024, linked to factors like a higher share of installment payments. This suggests that the consultative work in complex markets is paying off in volume retention and expansion.

The platform itself supports both high-touch and scalable interactions. While the high-touch element handles the complexity, the underlying technology must support operational ease. The success is clear: TPV grew 59% year-over-year in Q3 2025, and revenue grew 52% year-over-year to $282.5 million in the same period. This scale is built on a unified API platform that simplifies cross-border transactions.

Continuous product innovation like 'SmartPix' is specifically designed to deepen merchant stickiness. DLocal Limited launched this new Pix-based solution in Brazil, which leverages tokenized payments and Open Finance to enable features like recurring payments and one-click purchases after a single user authorization. This type of product integration makes switching costs higher for merchants and simplifies the end-user experience, locking in volume.

Here's a quick look at the customer-centric financial performance as of the latest reported quarter in late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% Year-over-Year
Net Revenue Retention (NRR)	149%	Existing customers spent 49% more than last year
Gross Profit Margin	37%	Down from 42% in Q3 2024
Net Income	$51.8 million	Up 93% Year-over-Year
Gross Profit over TPV (Net Take Rate)	0.99%	Decreased from 1.07% in Q2 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Channels

The channels DLocal Limited uses to reach its global enterprise merchants and deliver its value proposition are multifaceted, blending direct engagement with platform-based distribution across its target emerging markets.

Direct sales team targeting global enterprise merchants

DLocal Limited focuses on connecting global enterprise merchants with consumers in emerging markets. While specific headcount for the direct sales team isn't quantified, operational expenses reflect investment in this area, with an increase in salaries and wages noted, especially in sales and marketing, during Q3 2025. The goal is to accompany merchants as they move up the S-curve of expansion across more countries and payment methods.

Direct API integration via the 'One dLocal' platform

The core channel is the unified technology platform, 'One dLocal,' which is accessible via a single direct API integration. This platform allows global companies to accept payments, send pay-outs, and settle funds globally using one contract. The scale of adoption is reflected in the Total Payment Volume (TPV) processed through this channel.

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% year-over-year
Total Payment Volume (TPV)	$9.2 billion	Q2 2025
Total Payment Volume (TPV)	$8.1 billion	Q1 2025

Strategic partnerships with global payment orchestrators and platforms

DLocal Limited utilizes strategic alliances to expand reach and service depth. These partnerships often involve expanding payout services or integrating new payment technologies.

• Partnership with Deel expanded to 12 new countries across EMEA and Asia in May 2024, following an initial deployment across 19 countries in 2022.
• Active partnerships with Circle and BVNK to enable stablecoin settlement and on/off-ramp services.
• Partnering with Google on their agent payments protocol, AP2, as of Q3 2025.

Local presence and regulatory infrastructure in key emerging markets

The channel strategy relies on deep local infrastructure, including regulatory licenses and local payment method integrations across Africa, Asia, and Latin America.

• Offers over 900 local payment methods.
• Covers more than 40 geographies.
• Key markets mentioned include Brazil, Mexico, Colombia, Bolivia, Nigeria, Egypt, Argentina, Chile, Costa Rica, Ecuador, Peru, and Uruguay.
• Dlocal Corp LLP is registered as a Money Service Business (MSB) with the Financial Crime Enforcement Network in the USA.
• DLocal Limited is authorized by the Malta Financial Services Authority.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for DLocal Limited as of late 2025. Honestly, the customer base is defined by global companies needing deep local payment penetration in high-growth, fragmented regions. They aren't just looking for a payment processor; they need the infrastructure to handle both money coming in and money going out across borders.

The platform connects global enterprise merchants with consumers across emerging markets in Africa, Asia, and Latin America. These merchants are heavily concentrated in sectors that thrive on digital transactions.

• E-commerce
• Software as a Service (SaaS) delivery
• Streaming services

The growth story is clearly being written by specific verticals. For instance, in the second quarter of 2025, cross-border volumes saw a surge, mainly driven by commerce, SaaS, remittances, and ride-hailing. To be fair, growth was slightly offset by weaknesses in advertising during that period.

DLocal Limited is also serving companies in high-growth verticals like remittances and financial services. The strategic partnerships, like the one with Western Union announced recently, definitely reinforce this focus on large clients with wide reach in Latin America.

The customer profile includes large multinational corporations expanding into emerging markets. The data shows that while core markets like Brazil and Mexico are rebounding strongly, the diversification strategy is working, as markets outside the top three geographies were growing almost 3x faster in Q2 2025. In Q3 2025, frontier markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria showed particularly strong results, indicating new customer acquisition or deeper penetration within existing ones.

Merchants definitely require both pay-in and pay-out services, though the mix shifts. In Q2 2025, DLocal Limited saw the majority of its Total Payment Volume (TPV) from pay-ins at 69%, but pay-out volumes grew slightly faster at 60% growth compared to pay-ins at 50% growth. By Q3 2025, this dynamic continued to show strength in both flows:

Flow Type	Q3 2025 YoY Growth	Q3 2025 YoY Growth (Constant Currency)
Total Payment Volume (TPV)	59%	66%
Cross-border Volume	75%	N/A
Local to Local Volume	46%	N/A
Pay-ins	55%	N/A
Payouts	70%	N/A

The geographic focus is the key differentiator for these customer segments. DLocal Limited is fundamentally focused on providing local payment acceptance across the global south. Here's a quick look at where the volume is coming from, based on recent performance:

• Latin America: Core strength in Brazil (11% revenue growth in Q2 2025) and Mexico (28% revenue growth in Q2 2025). Argentina showed 54% revenue growth in Q2 2025.
• Africa: Noted strong contributions from Nigeria in Q3 2025.
• Asia: Noted contributions from Pakistan in Q2 2025.
• Middle East: Performance in Egypt was noted as experiencing a partial volume loss in Q2 2025.

The overall scale of the customer transaction base is significant, with Q3 2025 TPV hitting a record of $10.4 billion. This volume is supported by a high Net Revenue Retention (NRR) figure of 149% in Q3 2025, which definitely speaks to the stickiness of the platform for its existing enterprise clients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of DLocal Limited's platform, and honestly, the story for late 2025 is about scaling investment against margin pressure. Operating expenses grew by a solid 28% year-over-year in the third quarter of 2025, as the company continued to pour resources into its capabilities. That sequential increase of 10% quarter-over-quarter was driven mostly by salaries and wages, particularly within the teams responsible for growth and platform stability.

The major operational costs are broken down below for the three months ended September 30, 2025. Note that the total operating expenses reported for the quarter were $48 million, which aligns closely with the sum of these primary components.

Cost Category	Q3 2025 Amount (in thousands of U.S. Dollars)
Technology and development expenses	8,844
Sales and marketing expenses	8,139
General and administrative expenses	28,224

Transaction processing costs, which include interchange and various local fees, are the largest variable cost component embedded within the Cost of Services, though not explicitly itemized as a separate operating expense line. The impact of these costs, or competitive pricing to offset them, is evident in the gross margin compression. For Q3 2025, the gross profit margin settled at 37%, a notable drop from 42% in the third quarter of 2024. Furthermore, the net take rate-the gross profit as a percentage of Total Payment Volume (TPV)-slipped to just 0.99% in Q3 2025, down from 1.07% in the second quarter of 2025. That's a clear signal that the cost to process or the competitive environment is eating into the yield per transaction.

Regulatory compliance and licensing fees across the multiple jurisdictions DLocal Limited operates in form a significant, non-trivial fixed and semi-variable cost. While a specific dollar amount isn't broken out, the operational complexity is highlighted by margin pressure noted in key markets like Egypt, Argentina, and Mexico during the quarter. Successfully navigating the regulatory changes in Argentina during Q3 2025 also required specific structuring efforts that had a short-term impact of $13.1 million expected to reverse over the following quarters.

• Technology and development expenses increased sequentially, driven by headcount, especially in tech.
• Sales and marketing expenses also saw an increase due to higher salaries and wages.
• The company is actively managing costs, as seen by the $1 million decrease in impairment losses on financial assets sequentially.
• Capital expenditures for the nine months ended September 30, 2025, totaled $25,295 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of DLocal Limited (DLO) revenue generation, which is fundamentally tied to the volume of transactions processed across its platform. The structure is built around capturing a small percentage of every dollar that flows through its system.

The sheer scale of processing is evident, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record in the third quarter of 2025. However, the revenue capture rate, or net take rate, is under pressure, which is a key dynamic to watch. Here's the quick math showing the trend:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q3 2024
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion	US$9.2 billion	US$6.5 billion
Gross Profit	US$103.2 million	US$98.9 million	US$78.2 million
Net Take Rate (Gross Profit/TPV)	0.99%	1.07%	1.20%

That net take rate of 0.99% in Q3 2025 is definitely lower than the 1.07% seen in the second quarter of 2025 and significantly down from the 1.20% in the third quarter of 2024. This metric, which measures gross profit as a percentage of TPV, is closely watched as an indicator of pricing power and margin trends, and its decline signals margin pressure.

The revenue streams are derived from the various services DLocal Limited provides to its global merchant clients to facilitate local payments and payouts in emerging markets. These streams are generally transaction-based fees applied to the underlying volume:

• Fees from pay-in services, covering local card processing and Alternative Payment Methods (APMs).
• Fees from pay-out services, which include disbursements and remittances.
• Revenue share on value-added services like Buy Now, Pay Later (BNPL) offerings and Foreign Exchange (FX) spreads.

For instance, in the second quarter of 2025, revenue growth was partly explained by a higher share of pay-ins, and in the first quarter of 2025, gross profit benefited from wider FX spreads. Finance: draft 13-week cash view by Friday.