DLOCAL LIMITED (DLO): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário em rápida evolução dos pagamentos digitais globais, a Dlocal Limited surge como uma força transformadora, oferecendo às empresas uma porta de entrada inovadora para navegar no complexo terreno de transações transfronteiriças. Com sua sofisticada modelo de modelo de negócios, a DLOCAL projetou uma plataforma poderosa que conecta perfeitamente os comerciantes a mercados emergentes, quebrando barreiras tradicionais de pagamento e permitindo o comércio internacional sem atrito. Ao alavancar a tecnologia avançada, parcerias estratégicas e insights de mercado local profundos, a DLOCAL fornece uma solução abrangente que capacita as empresas a expandir globalmente com facilidade e eficiência sem precedentes.

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Processadores de pagamento e instituições financeiras

A DLOCAL LIMITED mantém parcerias estratégicas com vários processadores de pagamento em mercados emergentes, incluindo:

Região	Número de parceiros de pagamento	Cobertura da transação
América latina	37 processadores de pagamento	98% de cobertura de mercado
África	22 processadores de pagamento	85% de cobertura de mercado
Ásia	29 processadores de pagamento	92% de cobertura do mercado

Plataformas de tecnologia global

Dlocal colabora com as principais plataformas de tecnologia global:

• Listra: Integração para soluções de pagamento global
• PayPal: recursos de pagamento transfronteiriço
• Adyen: Infraestrutura de tecnologia de pagamento avançado

Bancos e adquirentes locais

A Rede de Parceria da Dlocal inclui:

País	Parceiros bancários locais	Volume de transação
Brasil	12 bancos locais	US $ 487 milhões anualmente
México	8 bancos locais	US $ 276 milhões anualmente
Índia	15 bancos locais	US $ 412 milhões anualmente

Plataformas de comércio eletrônico

Parcerias estratégicas com mercados digitais incluem:

• Mercado Libre
• Shopify
• Amazon
• Alibaba

Parceiros de tecnologia e desenvolvimento de software

O DLOCAL mantém parcerias com:

• Microsoft Azure
• Amazon Web Services
• Plataforma do Google Cloud

Rede de parceria total: 89 colaborações estratégicas em mercados emergentes

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Processamento de pagamento transfronteiriço e liquidação

A DLOCAL processou US $ 8,1 bilhões em volume total de pagamento em 2022, com transações transfronteiriças representando uma parcela significativa desse valor.

Tipo de transação	Volume (2022)	Regiões geográficas
Pagamentos transfronteiriços	US $ 5,4 bilhões	América Latina, Ásia, África
Métodos de pagamento local	US $ 2,7 bilhões	Brasil, México, Índia, Argentina

Desenvolvimento de infraestrutura de pagamento digital

A plataforma de tecnologia da DLOCAL suporta vários métodos de pagamento nos mercados emergentes.

• Integração com mais de 750 métodos de pagamento
• Suporte para mais de 35 moedas
• Recursos de processamento de transações em tempo real

Gerenciamento de transações de várias moedas

Em 2022, as transações gerenciadas pelo DLOCAL em 35 moedas com uma taxa de eficiência de conversão de 99,7%.

Categoria de moeda	Número de moedas	Volume de transação
Moedas primárias	15	US $ 6,5 bilhões
Moedas secundárias	20	US $ 1,6 bilhão

Gerenciamento de riscos e prevenção de fraudes

A DLOCAL investiu US $ 12,5 milhões em tecnologias de segurança cibernética e prevenção de fraudes em 2022.

• Algoritmos de detecção de fraude de aprendizado de máquina
• Monitoramento de transações em tempo real
• Conformidade com os padrões PCI DSS

Expansão e integração da plataforma de tecnologia

A DLOCAL expandiu sua infraestrutura de tecnologia com US $ 25 milhões em investimentos em P&D durante 2022.

Área de investimento em tecnologia	Valor do investimento	Principais resultados
Desenvolvimento da API	US $ 8,5 milhões	Recursos aprimorados de integração
Infraestrutura em nuvem	US $ 7,2 milhões	Aprimorada escalabilidade
Aprendizado de máquina	US $ 9,3 milhões	Gerenciamento avançado de risco

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Plataforma de tecnologia de pagamento proprietário avançado

A plataforma de pagamento da DLOCAL processou US $ 9,2 bilhões em volume total de pagamento para o exercício encerrado em 31 de dezembro de 2022. A plataforma suporta transações em mais de 35 mercados emergentes.

Capacidade da plataforma	Especificação
Métodos de pagamento suportados	250+ métodos de pagamento local
Velocidade de integração	Menos de 24 horas para integração do comerciante
Cobertura da moeda	Mais de 25 moedas locais

Rede global de conexões de pagamento local

A DLOCAL mantém conexões de pagamento em 35 mercados emergentes na América Latina, África, Ásia e Europa Central e Oriental.

• Integrações diretas com mais de 500 provedores de pagamento local
• Cobertura em mercados emergentes -chave, incluindo Brasil, México, Índia e Nigéria

Equipes de tecnologia e engenharia financeira qualificadas

Em 31 de dezembro de 2022, a DLOCAL empregou 524 funcionários em período integral globalmente.

Categoria de funcionários	Percentagem
Equipe de tecnologia	42%
Desenvolvimento de produtos	28%
Vendas e marketing	18%
Administrativo	12%

Infraestrutura regulatória de conformidade e licenciamento

A DLOCAL mantém licenças regulatórias em várias jurisdições para facilitar os pagamentos transfronteiriços.

• Registrado no Uruguai
• Licenças de instituição financeira em vários mercados emergentes
• Certificação do provedor de serviços PCI DSS Nível 1

Análise de dados e recursos de segurança

Investimento em tecnologias de segurança cibernética e de prevenção de fraudes: US $ 12,4 milhões em 2022.

Métrica de segurança	Desempenho
Taxa de prevenção de fraudes	99.7%
Monitoramento de transações em tempo real	100% das transações
Redundância do data center	Múltiplos locais geográficos

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de pagamento transfronteiriças simplificadas para empresas

A DLOCAL processou US $ 9,3 bilhões em volume total de pagamento em 2022, com transações transfronteiriças representando uma parcela significativa de seu fluxo de receita. A empresa permite que as empresas aceitem pagamentos de mais de 35 países nos mercados emergentes.

Volume de pagamento	Alcance geográfico	Tipos de transação
US $ 9,3 bilhões (2022)	Mais de 35 países	Pagamentos transfronteiriços

Processamento de pagamento de baixo custo em mercados emergentes

A taxa média de transação da DLOCAL varia entre 2,5% a 3,5%, o que é significativamente menor do que os processadores de pagamento internacionais tradicionais nos mercados emergentes.

• Taxa média de transação: 2,5% - 3,5%
• Mercados emergentes apoiados: América Latina, África, Ásia

Infraestrutura de transação digital rápida e segura

O tempo de processamento da transação é de 2-3 segundos, com uma taxa de sucesso de transação de 99,9% em 2022.

Velocidade de processamento	Taxa de sucesso da transação
2-3 segundos	99.9% (2022)

Integração perfeita com vários métodos de pagamento

A DLOCAL suporta mais de 700 métodos de pagamento locais em diferentes regiões, incluindo carteiras digitais, transferências bancárias e opções de pagamento em dinheiro.

• Métodos de pagamento local suportados: 700+
• Tipos de pagamento: carteiras digitais, transferências bancárias, pagamentos em dinheiro

Experiências de pagamento localizadas em diferentes regiões

Em 2022, a DLOCAL gerou US $ 541,3 milhões em receita total, com contribuições significativas de soluções de pagamento localizadas no Brasil, México e outros mercados emergentes.

Receita total	Mercados -chave
US $ 541,3 milhões (2022)	Brasil, México, outros mercados emergentes

Dlocal Limited (DLO) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Plataforma digital de autoatendimento

A plataforma digital da Dlocal processada US $ 10,1 bilhões no volume total de pagamento em 2023, com 1.200 mais de comerciantes ativos utilizando sua interface digital de autoatendimento.

Métrica da plataforma	2023 desempenho
Total de transações digitais	489 milhões
Valor médio da transação	$20.64
Tempo de atividade da plataforma	99.98%

Gerenciamento de conta dedicado

DLOCAL fornece gerenciamento de conta especializado para clientes corporativos em 35 mercados emergentes.

• Gerentes de conta dedicados para os 100 principais comerciantes
• Suporte personalizado de integração
• Estratégias de integração personalizadas

Suporte técnico e assistência de integração

A equipe de suporte técnico compreende 127 engenheiros especializados fornecendo assistência 24/7.

Métrica de suporte	Indicador de desempenho
Tempo médio de resposta	12 minutos
Taxa de resolução	97.5%
Suportar idiomas	8 idiomas

Consultas de solução de pagamento personalizado

Dlocal oferece soluções de pagamento personalizadas com US $ 672 milhões em receita orientada a consultas em 2023.

• Otimização do método de pagamento específico do mercado
• Desenvolvimento de estratégia de pagamento transfronteiriço
• Consultoria em gerenciamento de riscos

Revisões regulares de desempenho e otimização

Realizado com críticas trimestrais de desempenho para 1.078 contas de comerciantes ativos.

Métrica de revisão	2023 dados
Frequência de revisão de desempenho	Trimestral
Comerciantes que recebem recomendações detalhadas de otimização	92%
Melhoria média nas taxas de conversão	14.3%

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A DLOCAL LIMITED mantém uma equipe global de vendas diretas em várias regiões, incluindo:

Região	Número de representantes de vendas	Mercados -chave
América latina	37	Brasil, México, Argentina
Ásia -Pacífico	22	Índia, Cingapura, Indonésia
Europa	15	Reino Unido, Holanda

Plataforma e site online

Estatísticas da plataforma digital da Dlocal a partir do quarto trimestre 2023:

• Visitantes mensais do site: 487.000
• Solicitações de integração da API: 1.283 por trimestre
• Mercante online Horário de integração: 48 horas

Redes de parceria estratégica

O ecossistema de parceria da Dlocal inclui:

Categoria de parceiro	Número de parceiros	Volume anual de transações
Processadores de pagamento	68	US $ 1,2 bilhão
Plataformas de comércio eletrônico	42	US $ 780 milhões
Instituições financeiras	23	US $ 450 milhões

Conferências de marketing digital e indústria

Repartição do canal de marketing para 2023:

• Gastes de publicidade digital: US $ 3,2 milhões
• Participação da conferência: 18 eventos internacionais
• Taxa de conversão de geração de leads: 4,7%

Documentação de API e desenvolvedor

Métricas de engajamento de desenvolvedores:

Métrica de documentação	Valor
Usuários ativos da API	2,647
Visualizações de página de documentação da API	129.000 por trimestre
Tickets de suporte ao desenvolvedor resolvidos	92% dentro de 24 horas

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas globais de comércio eletrônico

A DLOCAL serve as principais plataformas globais de comércio eletrônico com soluções de pagamento transfronteiriças nos mercados emergentes.

Principais clientes de comércio eletrônico	Volume da transação (2023)	Alcance geográfico
Amazon	US $ 187,4 milhões	América latina
Shopify	US $ 92,6 milhões	Brasil, México, Argentina

Plataformas e mercados digitais

O DLOCAL permite que as plataformas digitais processem métodos de pagamento local em mercados emergentes.

• Mercado Libre: US $ 146,3 milhões processados
• Rappi: US $ 78,5 milhões no volume de transações
• Uber: US $ 63,2 milhões para pagamentos transfronteiriços

Empresas de tecnologia expandindo internacionalmente

A DLOCAL apóia a infraestrutura de pagamento internacional das empresas de tecnologia.

Empresa de tecnologia	Processamento de pagamento	Mercados ativos
Microsoft	US $ 112,7 milhões	Brasil, México, Colômbia
Google	US $ 95,4 milhões	América Latina, África

Negócios de jogos e entretenimento digital

O DLOCAL facilita soluções de pagamento para plataformas globais de jogos.

• Vapor: US $ 67,9 milhões no volume de transações
• Artes eletrônicas: US $ 54,3 milhões processados
• Jogos Riot: Pagamentos transfronteiriços de US $ 42,6 milhões

Provedores de serviços digitais e fintech

A DLOCAL permite que as empresas de tecnologia financeira expandam os recursos de pagamento.

Fintech Company	Valor da transação	Tipo de serviço
Sábio	US $ 89,7 milhões	Transferências internacionais
Listra	US $ 76,5 milhões	Gateway de pagamento

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Manutenção de infraestrutura de tecnologia

Custos anuais de infraestrutura de tecnologia para DLOCAL em 2023: US $ 12,4 milhões

Categoria de custo	Valor ($)
Serviços em nuvem	5,600,000
Manutenção do servidor	3,200,000
Segurança de rede	2,100,000
Licenciamento de software	1,500,000

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

Despesas de P&D para 2023: US $ 8,7 milhões

• Inovação em tecnologia de pagamento: US $ 4,2 milhões
• Soluções de pagamento transfronteiriças: US $ 2,5 milhões
• Algoritmos de aprendizado de máquina: US $ 1,4 milhão
• Aprimoramentos de segurança cibernética: US $ 600.000

Despesas de vendas e marketing

Custos totais de vendas e marketing em 2023: US $ 15,3 milhões

Canal de marketing	Despesas ($)
Marketing digital	6,100,000
Patrocínios de conferência e evento	3,800,000
Compensação da equipe de vendas	4,200,000
Marketing de conteúdo	1,200,000

Conformidade e custos regulatórios

Despesas anuais de conformidade regulatória: US $ 6,5 milhões

• Serviços de Consultoria Jurídica: US $ 2,8 milhões
• Relatórios regulatórios: US $ 1,5 milhão
• Auditoria e verificação: US $ 1,2 milhão
• Taxas de licenciamento: US $ 1.000.000

Aquisição e retenção de talentos globais

Total de despesas de capital humano em 2023: US $ 22,6 milhões

Categoria de gerenciamento de talentos	Valor ($)
Salários da base	15,400,000
Custos de recrutamento	2,700,000
Benefícios dos funcionários	3,200,000
Treinamento e desenvolvimento	1,300,000

DLOCAL LIMITED (DLO) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de processamento de transações

Para o ano fiscal de 2023, a DLOCAL relatou taxas de processamento de transações de US $ 263,8 milhões, representando um crescimento de 45,4% ano a ano.

Ano	Taxas de processamento de transações	Taxa de crescimento
2022	US $ 181,4 milhões	38.2%
2023	US $ 263,8 milhões	45.4%

Receita de conversão de moeda

As receitas de conversão de moeda para o DLOCAL em 2023 totalizaram US $ 47,6 milhões, com uma taxa média de taxa de aproximadamente 1,2% por transação.

• Receita total de conversão de moeda: US $ 47,6 milhões
• Taxa de conversão média: 1,2%
• Moedas suportadas: mais de 35 moedas emergentes do mercado

Taxas mensais de assinatura da plataforma

As taxas mensais de assinatura da plataforma mensal da Dlocal geraram US $ 18,3 milhões em receita recorrente para 2023.

Camada de assinatura	Intervalo de taxas mensais	Receita anual estimada
Basic	$99 - $299	US $ 5,4 milhões
Profissional	$299 - $799	US $ 8,6 milhões
Empresa	$799+	US $ 4,3 milhões

Cobranças de serviço de valor agregado

Os serviços de valor agregado geraram US $ 22,1 milhões em receita adicional para 2023.

• Serviços de prevenção de fraudes: US $ 8,7 milhões
• Ferramentas de relatórios avançados: US $ 6,5 milhões
• Serviços de integração personalizados: US $ 4,9 milhões
• Soluções de gerenciamento de riscos: US $ 2,0 milhões

Taxas de integração e suporte técnico

As taxas de integração e suporte técnico totalizaram US $ 12,5 milhões em 2023.

Tipo de serviço	Estrutura de taxas	Receita anual
Integração inicial	Taxa única	US $ 6,2 milhões
Suporte técnico em andamento	Contrato mensal/anual	US $ 6,3 milhões

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value DLocal Limited delivers to its enterprise merchants: simplifying the complexity of global commerce in high-growth regions. The platform is built around a single, unified technical interface.

This means you get a single API, one contract, and a streamlined settlement process covering over 40 emerging markets where DLocal Limited operates.

Your conversion rates get a boost because DLocal Limited provides access to over 900 local payment methods. This is critical because in these markets, alternative payment methods are the default for consumers.

The stickiness of the offering is reflected in the customer economics. For Q3 2025, DLocal Limited reported a net revenue retention rate of 149%. That metric ticked up quarter-over-quarter to that level, which is an incredible number showing existing clients are spending almost 50% more than the prior year.

The value proposition also includes simplifying cross-border payments and local fund settlement, allowing global companies to operate without setting up numerous local entities or integrating multiple acquirers in each market. Furthermore, DLocal Limited offers Buy Now, Pay Later (BNPL) solutions, such as the Fuse product, with the structure where DLocal Limited takes no credit risk.

Here's a quick look at the scale of the business driving these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion
Revenue	US$282.5 million
Gross Profit	US$103.2 million
Net Income	US$51.8 million
Adjusted Free Cash Flow	US$37.6 million

The growth is geographically diverse, with strong performance noted in markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria during the quarter.

You benefit from this platform through:

• Single API for over 40 emerging markets.
• Access to over 900 local payment methods.
• Net Revenue Retention of 149% in Q3 2025.
• BNPL solutions with DLocal taking no credit risk.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the engine room of DLocal Limited (DLO)'s growth, which, as of late 2025, is clearly focused on deepening relationships with the clients they already have. The results from the third quarter of 2025 show this strategy is working, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record of $10.4 billion, a 59% year-over-year jump.

Dedicated commercial teams managing large enterprise accounts are central to this, as evidenced by the CEO's comment in Q1 2025 that the commercial team effectively leveraged existing merchant relationships. This focus on the existing base is the most telling metric; in Q3 2025, the Net Revenue Retention rate hit an incredible 149%, meaning existing customers increased their spend by 49% over the prior year. To be fair, new merchants added only $6 million in revenue in Q3 2025, reinforcing that the bulk of growth is coming from these existing client expansions.

The high-touch, consultative sales approach is necessary for navigating complex regulatory environments, which DLocal Limited continues to conquer. For instance, the Brazil segment saw 11% revenue growth in Q2 2025, the first growth in that segment since Q2 2024, linked to factors like a higher share of installment payments. This suggests that the consultative work in complex markets is paying off in volume retention and expansion.

The platform itself supports both high-touch and scalable interactions. While the high-touch element handles the complexity, the underlying technology must support operational ease. The success is clear: TPV grew 59% year-over-year in Q3 2025, and revenue grew 52% year-over-year to $282.5 million in the same period. This scale is built on a unified API platform that simplifies cross-border transactions.

Continuous product innovation like 'SmartPix' is specifically designed to deepen merchant stickiness. DLocal Limited launched this new Pix-based solution in Brazil, which leverages tokenized payments and Open Finance to enable features like recurring payments and one-click purchases after a single user authorization. This type of product integration makes switching costs higher for merchants and simplifies the end-user experience, locking in volume.

Here's a quick look at the customer-centric financial performance as of the latest reported quarter in late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% Year-over-Year
Net Revenue Retention (NRR)	149%	Existing customers spent 49% more than last year
Gross Profit Margin	37%	Down from 42% in Q3 2024
Net Income	$51.8 million	Up 93% Year-over-Year
Gross Profit over TPV (Net Take Rate)	0.99%	Decreased from 1.07% in Q2 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Channels

The channels DLocal Limited uses to reach its global enterprise merchants and deliver its value proposition are multifaceted, blending direct engagement with platform-based distribution across its target emerging markets.

Direct sales team targeting global enterprise merchants

DLocal Limited focuses on connecting global enterprise merchants with consumers in emerging markets. While specific headcount for the direct sales team isn't quantified, operational expenses reflect investment in this area, with an increase in salaries and wages noted, especially in sales and marketing, during Q3 2025. The goal is to accompany merchants as they move up the S-curve of expansion across more countries and payment methods.

Direct API integration via the 'One dLocal' platform

The core channel is the unified technology platform, 'One dLocal,' which is accessible via a single direct API integration. This platform allows global companies to accept payments, send pay-outs, and settle funds globally using one contract. The scale of adoption is reflected in the Total Payment Volume (TPV) processed through this channel.

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison
Total Payment Volume (TPV)	$10.4 billion	Up 59% year-over-year
Total Payment Volume (TPV)	$9.2 billion	Q2 2025
Total Payment Volume (TPV)	$8.1 billion	Q1 2025

Strategic partnerships with global payment orchestrators and platforms

DLocal Limited utilizes strategic alliances to expand reach and service depth. These partnerships often involve expanding payout services or integrating new payment technologies.

• Partnership with Deel expanded to 12 new countries across EMEA and Asia in May 2024, following an initial deployment across 19 countries in 2022.
• Active partnerships with Circle and BVNK to enable stablecoin settlement and on/off-ramp services.
• Partnering with Google on their agent payments protocol, AP2, as of Q3 2025.

Local presence and regulatory infrastructure in key emerging markets

The channel strategy relies on deep local infrastructure, including regulatory licenses and local payment method integrations across Africa, Asia, and Latin America.

• Offers over 900 local payment methods.
• Covers more than 40 geographies.
• Key markets mentioned include Brazil, Mexico, Colombia, Bolivia, Nigeria, Egypt, Argentina, Chile, Costa Rica, Ecuador, Peru, and Uruguay.
• Dlocal Corp LLP is registered as a Money Service Business (MSB) with the Financial Crime Enforcement Network in the USA.
• DLocal Limited is authorized by the Malta Financial Services Authority.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for DLocal Limited as of late 2025. Honestly, the customer base is defined by global companies needing deep local payment penetration in high-growth, fragmented regions. They aren't just looking for a payment processor; they need the infrastructure to handle both money coming in and money going out across borders.

The platform connects global enterprise merchants with consumers across emerging markets in Africa, Asia, and Latin America. These merchants are heavily concentrated in sectors that thrive on digital transactions.

• E-commerce
• Software as a Service (SaaS) delivery
• Streaming services

The growth story is clearly being written by specific verticals. For instance, in the second quarter of 2025, cross-border volumes saw a surge, mainly driven by commerce, SaaS, remittances, and ride-hailing. To be fair, growth was slightly offset by weaknesses in advertising during that period.

DLocal Limited is also serving companies in high-growth verticals like remittances and financial services. The strategic partnerships, like the one with Western Union announced recently, definitely reinforce this focus on large clients with wide reach in Latin America.

The customer profile includes large multinational corporations expanding into emerging markets. The data shows that while core markets like Brazil and Mexico are rebounding strongly, the diversification strategy is working, as markets outside the top three geographies were growing almost 3x faster in Q2 2025. In Q3 2025, frontier markets like Colombia, Bolivia, and Nigeria showed particularly strong results, indicating new customer acquisition or deeper penetration within existing ones.

Merchants definitely require both pay-in and pay-out services, though the mix shifts. In Q2 2025, DLocal Limited saw the majority of its Total Payment Volume (TPV) from pay-ins at 69%, but pay-out volumes grew slightly faster at 60% growth compared to pay-ins at 50% growth. By Q3 2025, this dynamic continued to show strength in both flows:

Flow Type	Q3 2025 YoY Growth	Q3 2025 YoY Growth (Constant Currency)
Total Payment Volume (TPV)	59%	66%
Cross-border Volume	75%	N/A
Local to Local Volume	46%	N/A
Pay-ins	55%	N/A
Payouts	70%	N/A

The geographic focus is the key differentiator for these customer segments. DLocal Limited is fundamentally focused on providing local payment acceptance across the global south. Here's a quick look at where the volume is coming from, based on recent performance:

• Latin America: Core strength in Brazil (11% revenue growth in Q2 2025) and Mexico (28% revenue growth in Q2 2025). Argentina showed 54% revenue growth in Q2 2025.
• Africa: Noted strong contributions from Nigeria in Q3 2025.
• Asia: Noted contributions from Pakistan in Q2 2025.
• Middle East: Performance in Egypt was noted as experiencing a partial volume loss in Q2 2025.

The overall scale of the customer transaction base is significant, with Q3 2025 TPV hitting a record of $10.4 billion. This volume is supported by a high Net Revenue Retention (NRR) figure of 149% in Q3 2025, which definitely speaks to the stickiness of the platform for its existing enterprise clients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of DLocal Limited's platform, and honestly, the story for late 2025 is about scaling investment against margin pressure. Operating expenses grew by a solid 28% year-over-year in the third quarter of 2025, as the company continued to pour resources into its capabilities. That sequential increase of 10% quarter-over-quarter was driven mostly by salaries and wages, particularly within the teams responsible for growth and platform stability.

The major operational costs are broken down below for the three months ended September 30, 2025. Note that the total operating expenses reported for the quarter were $48 million, which aligns closely with the sum of these primary components.

Cost Category	Q3 2025 Amount (in thousands of U.S. Dollars)
Technology and development expenses	8,844
Sales and marketing expenses	8,139
General and administrative expenses	28,224

Transaction processing costs, which include interchange and various local fees, are the largest variable cost component embedded within the Cost of Services, though not explicitly itemized as a separate operating expense line. The impact of these costs, or competitive pricing to offset them, is evident in the gross margin compression. For Q3 2025, the gross profit margin settled at 37%, a notable drop from 42% in the third quarter of 2024. Furthermore, the net take rate-the gross profit as a percentage of Total Payment Volume (TPV)-slipped to just 0.99% in Q3 2025, down from 1.07% in the second quarter of 2025. That's a clear signal that the cost to process or the competitive environment is eating into the yield per transaction.

Regulatory compliance and licensing fees across the multiple jurisdictions DLocal Limited operates in form a significant, non-trivial fixed and semi-variable cost. While a specific dollar amount isn't broken out, the operational complexity is highlighted by margin pressure noted in key markets like Egypt, Argentina, and Mexico during the quarter. Successfully navigating the regulatory changes in Argentina during Q3 2025 also required specific structuring efforts that had a short-term impact of $13.1 million expected to reverse over the following quarters.

• Technology and development expenses increased sequentially, driven by headcount, especially in tech.
• Sales and marketing expenses also saw an increase due to higher salaries and wages.
• The company is actively managing costs, as seen by the $1 million decrease in impairment losses on financial assets sequentially.
• Capital expenditures for the nine months ended September 30, 2025, totaled $25,295 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DLocal Limited (DLO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of DLocal Limited (DLO) revenue generation, which is fundamentally tied to the volume of transactions processed across its platform. The structure is built around capturing a small percentage of every dollar that flows through its system.

The sheer scale of processing is evident, with Total Payment Volume (TPV) hitting a record in the third quarter of 2025. However, the revenue capture rate, or net take rate, is under pressure, which is a key dynamic to watch. Here's the quick math showing the trend:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q3 2024
Total Payment Volume (TPV)	US$10.4 billion	US$9.2 billion	US$6.5 billion
Gross Profit	US$103.2 million	US$98.9 million	US$78.2 million
Net Take Rate (Gross Profit/TPV)	0.99%	1.07%	1.20%

That net take rate of 0.99% in Q3 2025 is definitely lower than the 1.07% seen in the second quarter of 2025 and significantly down from the 1.20% in the third quarter of 2024. This metric, which measures gross profit as a percentage of TPV, is closely watched as an indicator of pricing power and margin trends, and its decline signals margin pressure.

The revenue streams are derived from the various services DLocal Limited provides to its global merchant clients to facilitate local payments and payouts in emerging markets. These streams are generally transaction-based fees applied to the underlying volume:

• Fees from pay-in services, covering local card processing and Alternative Payment Methods (APMs).
• Fees from pay-out services, which include disbursements and remittances.
• Revenue share on value-added services like Buy Now, Pay Later (BNPL) offerings and Foreign Exchange (FX) spreads.

For instance, in the second quarter of 2025, revenue growth was partly explained by a higher share of pay-ins, and in the first quarter of 2025, gross profit benefited from wider FX spreads. Finance: draft 13-week cash view by Friday.