Heico Corporation (HEI): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'innovation aérospatiale, Heico Corporation (HEI) est une puissance stratégique, transformant des défis d'ingénierie complexes en solutions axées sur la précision qui propulsent l'industrie de l'aviation. Avec un modèle commercial remarquable qui mélange l'expertise technologique de pointe, la maîtrise du marché de niche et un engagement incessant envers la qualité, Heico a creusé une position unique dans l'écosystème aérospatial. Cette exploration de leur toile de modèle commercial révèle comment une approche méticuleusement conçue des partenariats, de l'innovation et des services centrés sur le client a positionné Heico en tant que catalyseur critique de capacités aérospatiales avancées, offrant des composants de haute performance qui maintiennent les systèmes d'aviation mondiaux opérant à une efficacité maximale.

Heico Corporation (HEI) - Modèle commercial: partenariats clés

Fournisseurs stratégiques dans la fabrication aérospatiale et de défense

Heico Corporation maintient des partenariats stratégiques avec des fabricants de composants spécialisés et des sociétés d'ingénierie de précision. En 2023, ces partenariats contribuent à environ 35% de leur stratégie d'approvisionnement en composants.

Catégorie des fournisseurs	Nombre de partenaires stratégiques	Valeur d'achat annuelle
Fournisseurs de composants aérospatiaux	47	213 millions de dollars
Entreprises d'ingénierie de précision	29	87 millions de dollars
Fournisseurs de matériaux avancés	22	62 millions de dollars

Fabricants d'équipements d'origine (OEM)

Heico maintient des partenariats critiques avec les principaux OEM aérospatiaux, notamment Boeing et Airbus.

• Boeing: fournisseur certifié depuis 1998
• Airbus: fournisseur approuvé pour plusieurs systèmes aérospatiaux
• Embraer: partenaire de développement de composants stratégiques

Institutions de recherche et universités d'ingénierie

Institution	Focus de partenariat	Investissement en recherche
Institut de technologie du Massachusetts	Recherche avancée des matériaux	1,2 million de dollars par an
Georgia Institute of Technology	Collaboration en génie aérospatial	850 000 $ par an

Fournisseurs de composants et de technologie spécialisés

Heico collabore avec 63 fournisseurs de technologies spécialisées dans des secteurs aérospatiaux et de défense, avec un investissement annuel de partenariat technologique de 42 millions de dollars.

Partenaires mondiaux de réseau de distribution et de services

Région	Nombre de partenaires de distribution	Revenus du réseau de services annuel
Amérique du Nord	27	186 millions de dollars
Europe	19	124 millions de dollars
Asie-Pacifique	15	97 millions de dollars

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: activités clés

Fabrication et conception des composants aérospatiaux

En 2023, Heico Corporation a fabriqué environ 120 000 composants aérospatiaux spécialisés dans son groupe de soutien aux vols et son groupe de technologies électroniques.

Catégorie de fabrication	Volume de production annuel	Coût de production moyen
Composants aérospatiaux	120 000 unités	87,5 millions de dollars
Pièces électroniques spécialisées	85 000 unités	62,3 millions de dollars

Ingénierie avancée et développement de produits

Heico a investi 124,7 millions de dollars dans l'ingénierie et le développement de produits au cours de l'exercice 2023.

• Travail d'ingénierie: 1 250 ingénieurs spécialisés
• Installations de R&D: 12 centres de recherche dédiés
• Demandes de brevet déposées: 47 nouveaux brevets

Processus de test et de certification de qualité

Heico maintient des normes de qualité rigoureuses avec des protocoles de test complets.

Norme de certification	Taux de conformité	Budget de test annuel
AS9100D Aerospace Standard	99.8%	18,6 millions de dollars
Certification FAA	100%	12,4 millions de dollars

Pièces et services de réparation d'avions de rechange

En 2023, Heico a généré 2,1 milliards de dollars de revenus à partir de pièces de rechange et de services de réparation.

• Commandes de réparation totales traitées: 42 500
• Temps de redressement moyen: 5,2 jours
• Évaluation de satisfaction du client: 94,6%

Innovation technologique continue et R&D

Heico a alloué 187,5 millions de dollars à l'innovation technologique au cours de l'exercice 2023.

Domaine de mise au point de l'innovation	Investissement	Avancement technologique attendu
Recherche avancée des matériaux	62,3 millions de dollars	Composites légers de nouvelle génération
Ingénierie numérique	45,6 millions de dollars	Optimisation de conception axée sur l'IA

Heico Corporation (HEI) - Modèle commercial: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

Heico exploite 121 installations sur plusieurs emplacements à partir de 2023, avec une empreinte de fabrication totale d'environ 1,8 million de pieds carrés. Les installations de fabrication de l'entreprise sont stratégiquement situées aux États-Unis, avec des centres de fabrication aérospatiale et électronique spécialisés.

Type d'installation	Nombre d'installations	Total en pieds carrés
Installations de fabrication	121	1 800 000 pieds carrés

Talent d'ingénierie spécialisé et expertise technique

Heico emploie environ 6 700 professionnels à l'exercice 2023, avec une partie importante dédiée aux rôles d'ingénierie et techniques.

• Total des employés: 6 700
• Travail d'ingénierie: estimé 40 à 45% du total des employés
• Détenteurs de diplômes avancés: environ 25% du personnel technique

Technologie et brevets aérospatiaux propriétaires

Heico maintient un portefeuille de propriété intellectuelle robuste avec plus de 500 brevets actifs dans les technologies aérospatiales et électroniques en 2023.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets actifs
Technologies aérospatiales	350
Composants électroniques	150

Portfolio de propriété intellectuelle solide

La stratégie de propriété intellectuelle de l'entreprise se concentre sur l'innovation continue et le développement de la technologie dans plusieurs segments aérospatiaux et électroniques.

• Taux de dépôt de brevets: environ 30 à 40 nouveaux brevets par an
• Investissement en R&D: 138,1 millions de dollars au cours de l'exercice 2023
• Taux de renouvellement des brevets: plus de 90%

Capacités de recherche et de développement robustes

Heico alloue des ressources importantes à la recherche et au développement afin de maintenir le leadership technologique sur ses principaux marchés.

Métrique de R&D	2023 données
Dépenses de R&D	138,1 millions de dollars
R&D en pourcentage de revenus	4.2%

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Composants aérospatiaux de haute qualité et rentables

Heico Corporation a généré 2,65 milliards de dollars de revenus au cours de l'exercice 2023, avec des composants aérospatiaux représentant une partie importante de ces revenus.

Catégorie de produits	Contribution des revenus	Part de marché
Composants du groupe de soutien aux vols	1,47 milliard de dollars	55.5%
Composants du groupe des technologies électroniques	1,18 milliard de dollars	44.5%

Innovation rapide et solutions d'ingénierie personnalisées

Heico investit 4,2% des revenus annuels en R&D, ce qui se traduit par environ 111,3 millions de dollars en 2023.

• Portefeuille de brevets: 327 brevets actifs
• Équipes d'ingénierie: 682 ingénieurs spécialisés
• Cycle de développement moyen de nouveaux produits: 8-12 mois

Réduction des coûts de maintenance pour les clients de l'aviation

Les pièces de remplacement de Heico peuvent réduire les dépenses de maintenance en jusqu'à 30 à 40% par rapport aux fabricants d'équipements d'origine.

Réduction des coûts d'entretien	Économies estimées
Aviation commerciale	23 à 35 millions de dollars par an par flotte de compagnies aériennes
Aviation militaire	18 à 28 millions de dollars par an par escadron

Performances et fiabilité améliorées des avions

Les composants Heico démontrent 99,7% de fiabilité opérationnelle sur diverses plates-formes aérospatiales.

• Temps moyen entre les échecs (MTBF): 12 500 heures de fonctionnement
• Taux de remplacement des composants: moins de 0,3%

Expertise sur le marché de niche dans les segments aérospatiaux spécialisés

Heico sert des marchés spécialisés avec des solutions de précision:

Segment aérospatial	Pénétration du marché	Solutions uniques
Aviation commerciale	Couverture du marché de 62%	1 247 conceptions de composants uniques
Aviation militaire	Couverture du marché de 48%	876 conceptions de composants spécialisés
Jets privés / commerciaux	Couverture du marché de 35%	412 Solutions de composants personnalisés

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: relations clients

Accords de support technique à long terme

Heico Corporation entretient environ 87 accords de soutien technique à long terme avec des clients aérospatiaux et de défense à partir de 2023. Ces accords couvrent une durée de contrat moyenne de 5 à 7 ans.

Type d'accord	Valeur annuelle	Nombre de contrats
Accords de soutien aérospatial	42,3 millions de dollars	53
Support technique de défense	34,6 millions de dollars	34

Équipes de service client dédiées

Heico exploite 12 équipes de service à la clientèle spécialisées dans son groupe de soutien aux vols et son groupe de technologies électroniques.

• Temps de réponse moyen: 4,2 heures
• Note de satisfaction du client: 94,5%
• Disponibilité du support technique 24/7

Partenariats d'ingénierie collaborative

Heico maintient 46 partenariats actifs en génie collaboratif avec les principaux fabricants aérospatiaux et entrepreneurs militaires.

Catégorie de partenariat	Nombre de partenariats	Investissement collaboratif annuel
Aviation commerciale	27	18,7 millions de dollars
Militaire / défense	19	12,4 millions de dollars

Développement de solutions personnalisées

En 2023, Heico a développé 62 solutions d'ingénierie personnalisées pour les clients, représentant 18,5% du total des revenus annuels.

• Temps de développement moyen: 4 à 6 mois
• Taux de réussite de la solution personnalisée: 97,3%
• Investissement typique par solution personnalisée: 750 000 $ - 2,1 millions de dollars

Consultation technique réactive

HEICO fournit des services de consultation technique avec une valeur d'engagement moyenne de 275 000 $ par projet.

Type de consultation	Valeur moyenne du projet	Volume annuel
Conseil aérospatial	$325,000	47 projets
Conseil des technologies de défense	$212,000	33 projets

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

Heico Corporation maintient une équipe de vente directe spécialisée avec environ 75 à 80 professionnels des ventes dédiés à travers son groupe de soutien aux vols et ses divisions de groupe de technologies électroniques.

Canal de vente	Nombre de représentants commerciaux	Couverture géographique
Ventes directes aérospatiales	45	États-Unis, Amérique du Nord
Technologies électroniques Ventes directes	35	Marchés mondiaux

Plateformes d'approvisionnement technique en ligne

Heico utilise plusieurs canaux d'approvisionnement numérique avec un volume de transactions en ligne annuel estimé à 187 millions de dollars.

• Plateforme de procuration SAP ARIBA
• Portail de commerce électronique B2B personnalisé
• Système de gestion des fournisseurs intégrés

Salons et conférences de l'industrie

Heico participe à environ 12 à 15 principales conférences de l'industrie aérospatiale et de l'électronique chaque année.

Type de conférence	Participation annuelle	Les chefs d'entreprise estimés générés
Salons de commerce aérospatial	8	125-150 potentiels potentiels
Conférences de l'industrie de l'électronique	4-5	75-100 Places potentiels

Réseaux de distributeurs aérospatiaux

Heico entretient des relations avec 87 distributeurs autorisés sur les marchés aérospatiaux mondiaux.

• Réseau de distribution nord-américain: 42 partenaires
• Réseau de distribution européen: 22 partenaires
• Réseau de distribution Asie-Pacifique: 23 partenaires

Marketing numérique et communication technique

Budget de marketing numérique estimé à 3,2 millions de dollars par an avec des stratégies de communication technique ciblées.

Canal numérique	Investissement annuel	Métriques d'engagement
Marketing LinkedIn	$750,000	125 000 impressions professionnelles
Webinaires techniques	$450,000	8-10 webinaires annuels
Publicité numérique ciblée	$1,250,000	250 000 impressions ciblées

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Opérateurs de compagnies aériennes commerciales

Heico dessert les grandes compagnies aériennes commerciales dans le monde, notamment:

Compagnie aérienne	Taille annuelle de la flotte d'avions	Utilisation estimée des composants Heico
Compagnies aériennes américaines	956 avions	42,3 millions de dollars de ventes de composants
Lignes aériennes delta	880 avions	37,6 millions de dollars de ventes de composants
United Airlines	794 avions	33,9 millions de dollars de ventes de composants

Organisations militaires et de défense

Heico fournit des composants critiques aux secteurs de la défense:

• Département américain de la Défense: 128,4 millions de dollars de contrats annuels
• Forces alliées de l'OTAN: 76,2 millions de dollars en composants aérospatiaux
• Procurement militaire international: 54,7 millions de dollars en pièces spécialisées

Fabricants d'avions privés

Fabricant	Production annuelle d'avions	Valeur du composant Heico
Golfstre	150 avions	22,5 millions de dollars
Bombardier	138 avions	19,8 millions de dollars
Coussna	210 avions	16,3 millions de dollars

Sociétés d'entretien et de réparation aérospatiale

Heico soutient les principaux fournisseurs de maintenance:

• AAR Corp: 45,6 millions de dollars en alimentation en composants
• Standardaero: 38,2 millions de dollars en solutions de réparation
• ST Engineering: 52,1 millions de dollars de support de maintenance mondiale

Fournisseurs mondiaux de services d'aviation

Fournisseur de services	Portée mondiale	Volume annuel des affaires Heico
Sats Ltd (Singapour)	25 pays	31,7 millions de dollars
Lufthansa technik	30 pays	47,5 millions de dollars
FL Technics	20 pays	26,3 millions de dollars

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

Heico Corporation a investi 109,7 millions de dollars dans les dépenses de recherche et développement au cours de l'exercice 2023, ce qui représente 4,1% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Investissement en R&D	Pourcentage de revenus
2023	109,7 millions de dollars	4.1%
2022	98,3 millions de dollars	3.9%

Équipement de fabrication avancée

Les dépenses en capital pour les équipements de fabrication avancés ont totalisé 86,4 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

• Centres d'usinage CNC: 32,5 millions de dollars
• Équipement de mesure de précision: 22,7 millions de dollars
• Systèmes d'inspection automatisés: 18,9 millions de dollars
• Machines de traitement des matériaux avancés: 12,3 millions de dollars

Travail d'ingénierie qualifiée

Les coûts totaux du personnel pour les effectifs d'ingénierie en 2023 étaient de 345,6 millions de dollars.

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Compensation annuelle moyenne
Ingénieurs seniors	412	$185,000
Ingénieurs de niveau intermédiaire	1,034	$125,000
Ingénieurs juniors	678	$85,000

Certification et conformité de qualité

Les frais de conformité et de certification pour 2023 s'élevaient à 24,3 millions de dollars.

• Maintenance de la certification ISO 9001: 6,2 millions de dollars
• AS9100 Aerospace Standard Compliance: 8,7 millions de dollars
• Préparations d'audit réglementaire: 5,4 millions de dollars
• Systèmes de gestion de la qualité: 4,0 millions de dollars

Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement

Les coûts de gestion de la chaîne d'approvisionnement et de logistique se sont élevés à 156,2 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

Composant de chaîne d'approvisionnement	Coût	Pourcentage du budget de la chaîne d'approvisionnement
Gestion des stocks	62,5 millions de dollars	40%
Transport et logistique	47,3 millions de dollars	30%
Gestion des relations avec les fournisseurs	31,2 millions de dollars	20%
Technologie et logiciels	15,2 millions de dollars	10%

Heico Corporation (HEI) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de pièces d'avion de rechange

Pour l'exercice 2023, Heico Corporation a déclaré 2,5 milliards de dollars de revenus totaux, avec des pièces de rechange représentant environ 60% des revenus totaux.

Segment des revenus	Revenus annuels	Pourcentage du total
Pièces d'avion du marché secondaire	1,5 milliard de dollars	60%

Fabrication des composants d'équipement d'origine

Le segment de fabrication d'équipements d'origine de Heico a généré environ 750 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

• Composants OEM aérospatiaux
• Composants électroniques
• Équipement de défense et d'espace

Services d'ingénierie et de conception

Les services d'ingénierie ont contribué environ 150 millions de dollars au total des revenus de Heico en 2023.

Type de service	Revenus annuels
Génie aérospatial	85 millions de dollars
Ingénierie de la défense	65 millions de dollars

Conseil technique

Les services de conseil technique ont généré environ 50 millions de dollars de revenus pour HEICO en 2023.

• Conseil technique aérospatial
• Conseil du système de défense
• Optimisation électronique du système

Licence des technologies propriétaires

Les licences technologiques ont représenté environ 50 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

Catégorie de technologie	Revenus de licence
Technologies aérospatiales	30 millions de dollars
Licences technologiques électroniques	20 millions de dollars

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose HEICO Corporation over other options in the aerospace and defense supply chain. It's about delivering specialized parts and services where failure isn't an option, and doing so with a financial advantage.

The value proposition centers on providing alternatives that meet stringent quality requirements while offering significant economic benefits. HEICO Corporation is the largest independent producer of replacement aircraft parts in commercial aerospace, a position built on decades of engineering and distribution expertise across its two main operating segments: the Flight Support Group (FSG) and the Electronic Technologies Group (ETG).

• 33% to 40% cost savings on replacement parts versus OEM alternatives
• Mission-critical, high-reliability electronic components for defense and space
• Speed and availability of aftermarket parts for aircraft maintenance cycles
• Diversified product portfolio across two resilient, high-margin segments
• Highly specialized avionics and in-cabin systems via 2025 acquisitions (e.g., Gables Engineering)

The diversification across FSG and ETG provides resilience. For instance, in the third quarter of fiscal 2025, the Flight Support Group posted net sales of $802.7 million, while the Electronic Technologies Group contributed net sales of $355.9 million. This dual focus supports strong overall financial health, with consolidated operating income rising 22% year-over-year to $265.0 million in Q3 FY2025.

Metric (Q3 FY2025)	Flight Support Group (FSG)	Electronic Technologies Group (ETG)
Net Sales ($USD Millions)	$802.7	$355.9
Operating Income ($USD Millions)	$198.3	Not explicitly stated
Operating Margin (%)	Approximately 27% cash margin	22.8%

Speed and availability are crucial for keeping aircraft flying, which is why the aftermarket focus is so important. The Flight Support Group demonstrated this with a 13% organic net sales increase in Q3 FY2025, marking its eighteenth consecutive quarter of sequential net sales growth. This consistent performance underpins the value of having readily available, certified parts.

The focus on high-reliability electronics is significantly enhanced by strategic additions, such as the July 2025 acquisition of Gables Engineering. This move directly targets specialized avionics, a segment within the broader global avionics market projected to reach $179.44 billion by 2032. Gables Engineering brings in-house expertise, operating from a 108,000 square-foot facility and employing over 200 professionals. Their specialization includes developing advanced touchscreen cockpit displays for platforms like the Boeing 737 MAX.

The financial results for the first nine months of fiscal 2025 show the payoff from these value drivers, with net income reaching a record $502.1 million. The company's disciplined balance sheet management, evidenced by a net debt/EBITDA ratio of 1.90x as of July 31, 2025, supports the continuation of this acquisition-led growth strategy.

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Long-term, contractual relationships with defense and space agencies

HEICO Corporation's Electronic Technologies Group (ETG) serves numerous defense contractors and military agencies worldwide. For the first nine months of fiscal year 2025, ending July 31, 2025, the ETG segment recorded net sales of $342.2 million for the second quarter of fiscal 2025, and its net sales for the third quarter of fiscal 2025 were $355.9 million. The company's customer base is primarily the aviation, defense, space, medical, telecommunications and electronics industries. HEICO Corporation announced in November 2025 an agreement to acquire Axillon Aerospace's Fuel Containment Business through its ETG. No single customer accounted for sales of 10% or more of total consolidated sales from continuing operations during any of the last three fiscal years ending October 31, 2024.

The customer relationship structure across both segments can be summarized by recent sales performance:

Segment	Q3 FY2025 Net Sales (Millions USD)	Primary Customer Focus
Flight Support Group (FSG)	$802.7	Commercial Airlines, Overhaul Shops
Electronic Technologies Group (ETG)	$355.9	Defense Contractors, Space Manufacturers

Direct sales and technical support to commercial airline procurement teams

The Flight Support Group (FSG) sells proprietary replacement parts to a broad base of domestic and foreign commercial and cargo airlines. HEICO Corporation is estimated to have an astounding 75% market share in the PMA (Parts Manufacturer Approval) industry for aircraft replacement parts. These parts are often sold at a discount ranging from 30% to 50% relative to the Original Equipment Manufacturers (OEMs), creating a strong value proposition for procurement teams. The FSG has achieved twenty consecutive quarters of sequential growth in net sales as of the third quarter of fiscal 2025. For the first nine months of fiscal year 2025, FSG net sales contributed significantly to the total net sales of $3,275.6 million.

High-touch, specialized service for MRO and component repair

HEICO Corporation provides specialized services, including overhauls of industrial pumps, motors, and other hydraulic units with a focus on the support of legacy systems for the U.S. Navy. For the commercial aerospace aftermarket, approximately 75% of the FSG's aftermarket revenue is linked to airframe services, and 25% is linked to engine services. The FSG operating margin improved to 24.1% in the first nine months of fiscal 2025, up from 22.5% in the first nine months of fiscal 2024, reflecting success in these specialized service areas. The Flight Support Group's net sales reached a record of $767.1 million in the second quarter of fiscal 2025.

Relationship-driven model with acquired company founders/management

HEICO Corporation has completed around 100 acquisitions since current management took control in 1990. The management team prefers to buy from entrepreneurial founders and often leaves one-fifth of the business in the hands of the original owners or management to ensure incentives remain aligned. This approach is designed to maintain the growth trajectory and cash flow potential of the acquired entities. The company deployed approximately $255 million in cash on profitable acquisitions during the first quarter of fiscal 2025.

• HEICO Corporation's trailing twelve-month revenue was approximately $4.29 billion as of July 31, 2025.
• Net income for the first nine months of fiscal year 2025 was a record $502.1 million.
• The company's total debt to net income attributable to HEICO ratio was 3.81x as of July 31, 2025.

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how HEICO Corporation moves its products and services to market, which is clearly split between its Flight Support Group (FSG) activities and its Electronic Technologies Group (ETG) sales motions. The company's total net sales for the first nine months of fiscal 2025, ending July 31, 2025, hit a record $3,275.6 million.

The direct sales force targets commercial airlines and MRO facilities primarily through the FSG. This group's success is tied directly to the volume of commercial air travel and maintenance schedules. For the nine months ended July 31, 2025, the FSG showed strong momentum, with organic net sales growth of 13% in the third quarter and over the nine-month period. The FSG's operating margin in Q3 FY2025 was 24.7%. This segment is the engine for aftermarket replacement parts and repair/overhaul services for commercial fleets.

A global network of distributors supports the aftermarket parts business, extending HEICO Corporation's reach beyond direct sales teams. This distribution channel handles FAA-approved parts for commercial, regional, and general aviation, acting as a key alternative to Original Equipment Manufacturers (OEMs) spares services. The FSG is also a leading supplier and distributor of military aircraft parts, which bridges into the government channel.

Direct contracts with U.S. and international government defense agencies are a core channel for the Electronic Technologies Group (ETG). The ETG derived approximately 51% of its net sales in fiscal 2024 from sales to U.S. and foreign military agencies, prime defense contractors, and satellite manufacturers. Demand here is strong; for the first nine months of fiscal 2025, ETG net sales increased 11% to $1,028.3 million. This segment's Q3 FY2025 operating margin was 22.8%. The overall defense and space market tailwinds are significant, with global government space investments reaching $135 billion in 2024.

Internal sales teams manage the ETG's niche products, which include specialized electronics, electro-optical, and microwave subcomponents. These products serve defense, space, medical, and homeland security equipment users. The ETG achieved 7% organic growth in the first nine months of fiscal 2025, showing that these niche internal sales efforts are effective. HEICO Corporation's overall sales breakdown shows a significant international presence, with 28% of sales being international as of a prior report, indicating a broad global channel reach.

Here's a quick snapshot of how the two primary operating segments, which map to these distinct channels, performed in the first nine months of fiscal 2025:

Segment	Channel Focus	9M FY2025 Net Sales (Millions)	9M FY2025 Organic Growth Rate	Q3 FY2025 Operating Margin
Flight Support Group (FSG)	Commercial Airlines, MRO, Distribution	Approximately $2,247.3 million (Calculated: $3,275.6M Total - $1,028.3M ETG)	13% (Q3 and 9M)	24.7%
Electronic Technologies Group (ETG)	Government Defense, Niche Electronics Sales	$1,028.3 million	7%	22.8%

The FSG accounted for 68% of net sales in fiscal 2024, while the ETG accounted for 32%.

The company emphasizes aggressive customer pursuit across all operations, requiring the regular addition of talented sales and marketing team members to grow these channels.

You'll want to track the organic growth rates closely, as the FSG's 13% organic growth in Q3 2025 outpaced the ETG's 7% organic growth for the same period.

• FSG net sales increased 15% to a record $713.2 million in Q1 FY2025.
• ETG net sales increased 16% to $330.3 million in Q1 FY2025.
• No single customer accounted for 10% or more of total consolidated sales in the last three fiscal years.
• Net sales to the five largest customers accounted for approximately 19% of total net sales in fiscal 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for HEICO Corporation as of late 2025, grounded in their fiscal 2024 performance and early 2025 trends. The business model clearly targets niche, high-value segments across aerospace, defense, and electronics.

The Flight Support Group (FSG) is the primary revenue driver, heavily focused on the commercial aviation aftermarket, which includes parts and MRO services. The Electronic Technologies Group (ETG) serves a more diverse set of customers, including defense, space, medical, and telecommunications.

Here's a look at the financial scale of these customer-facing groups based on the latest full-year data available:

Customer-Facing Group Proxy	Fiscal Year 2024 Net Sales (USD)	Percentage of Total FY2024 Net Sales
Flight Support Group (FSG) - Primarily Commercial Airlines/MRO	$2,639.4 million	68.4%
Electronic Technologies Group (ETG) - Defense, Space, Medical, Telecom	$1,263.6 million	32.8%
Total Consolidated Net Sales (FY2024)	$3,857.7 million	100.0%

The geographic distribution shows that HEICO Corporation maintains a significant international customer base, which aligns with the global nature of the commercial airline and defense sectors.

Geographic Customer Base (FY2024)	Net Sales (USD)	Percentage of Total FY2024 Net Sales
North America	$2.42 billion	62.8%
Non-US	$1.44 billion	37.2%

For the most recent snapshot, the third quarter of fiscal year 2025 demonstrated continued growth across these segments:

• Flight Support Group net sales for Q3 Fiscal 2025 reached $802.7 million.
• Electronic Technologies Group net sales for Q3 Fiscal 2025 reached $355.9 million.
• Total net sales for Q3 Fiscal 2025 were a record $1,147.6 million.

The Flight Support Group specifically highlights its deep engagement with the commercial aviation aftermarket, evidenced by achieving eighteen consecutive quarters of sequential net sales growth as of Q1 Fiscal 2025.

Within the Electronic Technologies Group, the customer mix is segmented by application, with defense and space products showing strong momentum in early 2025:

• ETG Defense and Space Revenue (FY2024): $704.80 million.
• ETG Aerospace Revenue (FY2024): $218.05 million.
• ETG Other Products Revenue (FY2024): $394.93 million (covering Medical/Telecom).

The U.S. Department of Defense and international military organizations are key customers for the Electronic Technologies Group, alongside commercial customers driving the Flight Support Group's performance.

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of HEICO Corporation's business as of late 2025, focusing on the hard numbers from their Q3 2025 performance. The structure clearly shows a heavy reliance on manufacturing/materials costs, significant non-cash amortization from acquisitions, and decentralized overhead.

The primary cost driver, Cost of Goods Sold (COGS) for manufacturing and materials, is not explicitly broken out in the summaries, but we can see the resulting profitability metrics for the third quarter of fiscal 2025.

Here's a quick look at the top-line operating figures that frame the cost base:

Metric (Q3 2025)	Amount (USD Millions)	Context
Net Sales	$1,147.6	Record result
Operating Income	$265.0	Record result
EBITDA	$316.4	Record result
Implied Depreciation & Amortization (D&A)	$51.4$	EBITDA minus Operating Income

Acquisition-related amortization and integration costs are definitely a significant expense, though they are embedded within the D&A figure. The difference between reported Operating Income and EBITDA highlights this non-cash charge. For Q3 2025, the implied total Depreciation and Amortization charge was $51.4 million ($316.4 million EBITDA minus $265.0 million Operating Income). Specifically regarding the Gables Engineering acquisition, management indicated an initial amortization headwind of approximately $1 million per month, which flows through the reported figures.

Specific line items for Research and Development (R&D) and regulatory approval costs are not detailed in the Q3 2025 summaries, so we cannot state those exact figures here.

Decentralized General and Administrative (G&A) expenses across subsidiaries are captured within Selling, General, and Administrative (SG&A) costs, which are part of the difference between Gross Profit and Operating Income. The Electronic Technologies Group (ETG) margin discussion noted that the operating margin was modestly lower year-over-year, mainly due to higher SG&A from performance-based compensation.

The cost of capital structure is managed with a clear leverage target. As of July 31, 2025, the total debt to net income attributable to HEICO ratio was 3.81x. This is down from 4.34x as of October 31, 2024. The absolute figures supporting this leverage point are:

• Total Debt (as of July 31, 2025): $2,447.6 million.
• Net Income (Q3 2025): $177.3 million.

Debt service costs are covered by strong cash generation, with cash flow provided by operating activities in Q3 2025 reaching $231.2 million.

Finance: review the interest expense line item in the 10-Q to isolate the actual debt service cash outflow for Q3 2025 by next Tuesday.

HEICO Corporation (HEI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how HEICO Corporation brings in its money, and right now, the numbers show a strong reliance on the aerospace aftermarket and specialized technology sales, both bolstered by acquisitions.

HEICO Corporation reported record consolidated net sales of $3,275.6 million for the first nine months of fiscal 2025, which is a 15% jump from the $2,844.0 million seen in the first nine months of fiscal 2024. This growth reflects a 7% organic net sales increase across the board, plus the impact from fiscal 2024 and 2025 acquisitions.

The Flight Support Group (FSG) remains the larger revenue contributor, showing sustained demand. For the first nine months of fiscal 2025, FSG net sales hit a record $2,282.9 million, marking a 17% increase over the prior year period. This segment has seen twenty consecutive quarters of sequential growth in net sales, which you know is a sign of a very sticky business.

The Electronic Technologies Group (ETG) also posted record net sales of $1,028.3 million for the first nine months of fiscal 2025, up 11% from the $927.4 million in the same period last year. The organic growth here was 7%, driven by specific areas within the business.

Here's how the segments stacked up for the first nine months of fiscal 2025 compared to the prior year:

Revenue Stream / Segment	Net Sales (First Nine Months FY2025)	Year-over-Year Increase (9M FY2025 vs 9M FY2024)
Consolidated Net Sales	$3,275.6 million	15%
Flight Support Group (FSG) Net Sales	$2,282.9 million	17%
Electronic Technologies Group (ETG) Net Sales	$1,028.3 million	11%

The FSG revenue streams are built on two main pillars. First, you have the sales of FAA-PMA jet engine and aircraft component replacement parts. Second, you have the critical component repair and overhaul services. The increase in the FSG's gross profit margin for the first nine months of fiscal 2025 principally reflects growth within both its repair and overhaul parts and services and specialty products product lines.

For the third quarter of fiscal 2025 specifically, the FSG achieved record net sales of $802.7 million, an 18% increase from $681.6 million in Q3 2024. That Q3 growth was fueled by a 13% increase in organic net sales.

The ETG revenue is heavily influenced by government spending and technological advancement. Its revenue streams include the sales of specialized electronic, microwave, and power components. A key driver for ETG's organic growth in the first nine months of fiscal 2025 was increased demand for its defense and space products. The ETG Q3 2025 net sales reached $355.9 million, a 10% increase over Q3 2024's $322.1 million, with 7% of that being organic growth.

You can see the revenue concentration by segment based on the nine-month figures:

• FSG accounted for approximately 69.7% of the total consolidated net sales for the first nine months of fiscal 2025.
• ETG accounted for approximately 31.4% of the total consolidated net sales for the first nine months of fiscal 2025.

The revenue from defense and space contracts for mission-critical systems is a significant component of the ETG's performance, as organic growth was mainly attributable to increased demand in these areas. Furthermore, the Q3 2025 results were highlighted by strong demand from both defense and commercial aerospace customers.

To give you a snapshot of the most recent quarter's segment performance:

Segment	Q3 Fiscal 2025 Net Sales	Q3 Fiscal 2024 Net Sales
Flight Support Group (FSG)	$802.7 million	$681.6 million
Electronic Technologies Group (ETG)	$355.9 million	$322.1 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.