KAMADA LTD. (KMDA): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage complexe de la biotechnologie, Kamada Ltd. (KMDA) émerge comme une force pionnière, transformant le traitement des maladies rares par la thérapeutique protéique à base de plasma de pointe. Cette entreprise innovante a méticuleusement conçu un modèle commercial qui prie la recherche scientifique avancée avec des solutions médicales personnalisées, ciblant les défis critiques des soins de santé que les approches pharmaceutiques traditionnelles négligent souvent. En tirant stratégiquement des technologies spécialisées, des partenariats collaboratifs et un engagement profond envers les interventions de maladies rares, Kamada Ltd. redéfinit la façon dont les troubles génétiques complexes sont compris, approchés et finalement traités.

KAMADA LTD. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Partenariats clés

Institutions et universités de recherche pharmaceutique

En 2024, Kamada Ltd. collabore avec les institutions de recherche suivantes:

Institution	Focus de la collaboration	Domaines de recherche
Université de Tel Aviv	Recherche de maladies rares	Carence en antitrypsine alpha-1
Université hébraïque de Jérusalem	Ingénierie des protéines	Thérapeutique dérivée du plasma

Biotechnology and Healthcare Companies

Kamada Ltd. maintient des partenariats stratégiques avec:

• Takeda Pharmaceutical Company
• Grifols S.A.
• CSL Limited

Agences de santé gouvernementales et organismes de réglementation

Agence	Statut d'approbation réglementaire	Type de collaboration
FDA (États-Unis)	Produit antitrypsine alpha-1 approuvé	Conformité réglementaire
EMA (Agence européenne des médicaments)	Autorisation du marché pour les thérapies dérivées du plasma	Surveillance des essais cliniques

Organisations de fabrication de contrats (CMOS)

Kamada Ltd. travaille avec les CMO suivants:

• Patheon Pharmaceuticals
• Lonza Group AG
• Samsung Biologics

Centres médicaux universitaires pour les essais cliniques

Centre médical	Phase d'essai clinique	Zone thérapeutique
Centre médical Hadassah	Phase III	Carence en antitrypsine alpha-1
Hôpital du Mount Sinaï	Phase II	Traitements de carence immunitaire

Kamada Ltd. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement thérapeutique des protéines à base de plasma

En 2024, Kamada Ltd. se concentre sur le développement de la thérapeutique protéique dérivée du plasma avec un accent spécifique sur les maladies rares et orphelines. L'entreprise dispose de 7 programmes de développement thérapeutique des protéines actives à divers stades.

Étape de développement	Nombre de programmes	Investissement estimé
Étape préclinique	3 programmes	4,2 millions de dollars
Étape clinique	4 programmes	8,7 millions de dollars

Fabrication de traitements médicaux spécialisés

Kamada exploite un ENTREPRISE DE MANUFACTURATION certifiée par GMP avec une capacité de production annuelle de 500 000 doses de traitement.

• Capacités de fractionnement plasma spécialisées
• Technologies de purification des protéines avancées
• Investissement manufacturier annuel de 6,5 millions de dollars

Recherche et développement de thérapies par maladies rares

Les dépenses de R&D en 2023 ont totalisé 12,3 millions de dollars, ce qui représente 35% du total des revenus de l'entreprise.

Zone de thérapie	Programmes de recherche actifs	Cible de la population de patients
Carence en antitrypsine alpha-1	2 programmes	Environ 10 000 patients
Hémophilie	1 programme	Environ 20 000 patients

Conformité réglementaire et contrôle de la qualité

Kamada maintient le respect des autorités sanitaires de la FDA, de l'EMA et des Israéliens, avec zéro violations réglementaires majeures au cours des 3 dernières années.

• Équipe d'assurance qualité dédiée de 22 professionnels
• Investissement annuel de conformité: 3,1 millions de dollars
• ISO 9001: 2015 et ISO 13485: 2016 certifié

Gestion des essais cliniques et tests de médicaments

Le portefeuille actuel des essais cliniques comprend 4 essais actifs dans plusieurs zones thérapeutiques.

Phase de procès	Nombre de procès	Coût estimé d'essai
Phase I	1 essai	2,5 millions de dollars
Phase II	2 essais	5,6 millions de dollars
Phase III	1 essai	7,2 millions de dollars

Kamada Ltd. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie spécialisée de traitement des protéines plasmatiques

Kamada Ltd. fonctionne avec une technologie de purification des protéines plasmatiques propriétaires capable de traiter plusieurs traitements de maladies rares. Depuis 2024, la société maintient 3 installations de traitement des protéines plasmatiques dédiées.

Métrique technologique	Spécification
Capacité de traitement	10 000 litres par cycle de production
Efficacité de purification des protéines	Taux d'extraction de 98,5%
Emplacements des installations	Israël (2), États-Unis (1)

Installations de recherche avancée en biotechnologie

Kamada maintient 2 centres de recherche primaires Dédié au développement thérapeutique des maladies rares.

• Zone totale des installations de recherche: 5 500 mètres carrés
• Dépenses de recherche et développement annuelles: 12,3 millions de dollars
• Projets de recherche actifs actuels: 7 traitements de maladies rares

Propriété intellectuelle et portefeuille de brevets

Catégorie de brevet	Nombre de brevets
Brevets accordés	23
Demandes de brevet en instance	8
Couverture géographique des brevets	États-Unis, Europe, Israël

Équipe de recherche scientifique et médicale qualifiée

Kamada emploie 87 professionnels de la recherche dédiés sur plusieurs disciplines.

• Chercheurs de doctorat: 42
• Médecins: 15
• Spécialistes de la recherche clinique: 30

Expertise réglementaire dans les traitements de maladies rares

L'équipe de conformité réglementaire se compose de 12 professionnels des affaires réglementaires spécialisées.

Métrique d'approbation réglementaire	Statut
Approbations de la FDA	4 traitements de maladies rares
Approbations EMA	3 traitements de maladies rares
Approbations du ministère israélien de la Santé	5 traitements de maladies rares

KAMADA LTD. (KMDA) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Thérapies innovantes pour les troubles génétiques rares

Kamada Ltd. développe des thérapies spécialisées ciblant les troubles génétiques rares en mettant l'accent sur les interventions à base de protéines. En 2024, l'entreprise dispose de 4 programmes de traitement des maladies rares en développement clinique.

Zone de thérapie	Étape de développement	Population de patients
Traitement de carence en antitrypsine alpha-1	Essais cliniques de phase 3	Environ 100 000 patients dans le monde
Thérapie héréditaire de l'œdème de l'angio	Essais cliniques de phase 2	Estimé 6 000 à 7 000 patients sur les marchés cibles

Traitements médicaux dérivés du plasma de haute qualité

Kamada produit des thérapies dérivées de plasma avec une capacité de fabrication de 500 000 litres de plasma par an. Les produits de protéines plasmatiques de l'entreprise génèrent environ 78,5 millions de dollars de revenus annuels.

• Ligne de produit de l'albumine avec une pureté à 99,5%
• Traitements d'immunoglobuline avec approbations réglementaires mondiales
• Concentrés de protéines plasmatiques spécialisées

Solutions thérapeutiques personnalisées pour les patients

Kamada investit 12,3 millions de dollars par an dans la recherche et le développement pour créer des thérapies ciblées pour des populations de patients spécifiques.

Catégorie thérapeutique	Investissement en R&D	Segment de patient cible
Thérapies de médecine de précision	5,6 millions de dollars	Patients de troubles génétiques rares
Traitements d'immunologie	4,2 millions de dollars	Patiens de maladie auto-immune

Produits pharmaceutiques avancés à base de protéines

La société maintient un portefeuille de 12 produits pharmaceutiques à base de protéines ayant une présence sur le marché international dans 15 pays.

• Technologies de purification des protéines avec une efficacité de 99%
• Plates-formes d'ingénierie protéique propriétaire
• Processus de fabrication de biotechnologie avancée

Stratégies d'intervention des maladies rares rentables

Les traitements de maladies rares de Kamada sont évalués de manière compétitive, avec une réduction moyenne des coûts de 35% par rapport aux thérapies de marché comparables.

Catégorie de traitement	Coût du traitement annuel moyen	Comparaison des coûts du marché
Thérapie antitrynothérapie alpha-1	$95,000	37% inférieur à ceux des concurrents
Traitements d'immunoglobuline	$65,000	32% plus rentable

KAMADA LTD. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Relations clients

Engagement professionnel médical direct

Kamada Ltd. maintient 287 contacts médicaux professionnels directs dans 42 pays à partir de 2023. La stratégie d'engagement de l'entreprise implique:

• Spécialistes spécialisés d'hématologie et d'hémophilie
• Physiciens de recherche de maladies rares
• Experts en immunologie clinique

Type d'engagement	Nombre de professionnels	Portée géographique
Spécialistes de l'hématologie	124	Amérique du Nord, Europe
Chercheurs en immunologie	93	Réseaux mondiaux
Experts en maladie rare	70	Consortiums internationaux

Programmes de soutien aux patients et d'éducation

Kamada alloue 2,3 millions de dollars par an aux initiatives de soutien aux patients, couvrant:

• Ressources pédagogiques numériques
• Webinaire Series
• Programmes d'aide aux patients

Services de consultation clinique en cours

La société fournit Services de consultation clinique 24/7 avec 43 professionnels de la santé dévoués spécialisés dans la gestion des maladies rares.

Type de consultation	Interactions annuelles	Temps de réponse moyen
Requêtes cliniques urgentes	1,247	2,5 heures
Guidage de traitement	876	4 heures

Partenariats de recherche collaborative

Kamada entretient 17 partenariats de recherche actifs avec des établissements universitaires et médicaux, investissant 4,7 millions de dollars dans des programmes de recherche collaborative.

Systèmes de suivi du traitement personnalisés

La société a mis en œuvre une plate-forme de suivi du traitement numérique desservant 2 346 patients dans 6 pays, avec des capacités de surveillance en temps réel.

Fonctionnalité de plate-forme	Couverture des patients	Points de données suivis
Progrès du traitement	2,346	37 Paramètres cliniques
Adhésion aux médicaments	1,894	Suivi en temps réel

Kamada Ltd. (KMDA) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes vers les institutions de soins de santé

En 2024, Kamada Ltd. maintient les canaux de vente directs à environ 87 établissements de santé spécialisés dans 12 pays. L'équipe de vente directe se compose de 42 représentants spécialisés des ventes médicales.

Région	Nombre d'institutions de soins de santé	Couverture des ventes
Amérique du Nord	34	38%
Europe	29	31%
Asie-Pacifique	24	25%
Autres régions	10	6%

Présentations de conférence médicale et de symposium

Kamada Ltd. participe à 17 conférences médicales internationales par an, avec une moyenne de 6 présentations scientifiques par événement.

• Conférences totales assistées en 2024: 17
• Présentations scientifiques moyennes par conférence: 6
• Présentations scientifiques totales: 102

Plateformes d'information médicale en ligne

La société maintient 3 plateformes d'information médicale en ligne spécialisées avec 24 567 professionnels de la santé enregistrés en 2024.

Plate-forme	Utilisateurs enregistrés	Utilisateurs actifs mensuels
Portail kamadamed	12,345	8,765
Réseau de maladies rares	7,890	5,432
Plateforme de recherche clinique	4,332	3,210

Réseaux de distributeurs pharmaceutiques

Kamada Ltd. collabore avec 46 distributeurs pharmaceutiques dans 15 pays.

• Distributeurs pharmaceutiques totaux: 46
• Pays couverts: 15
• Revenus de réseau de distribution: 42,3 millions de dollars en 2024

Centres de traitement des maladies rares spécialisées

La société a établi des partenariats avec 29 centres de traitement de maladies rares spécialisées dans le monde.

Région	Nombre de centres de traitement	Spécialisations de maladies rares
Amérique du Nord	12	5 zones spécialisées
Europe	10	4 zones spécialisées
Asie-Pacifique	7	3 zones spécialisées

Kamada Ltd. (KMDA) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Patiens de maladies rares

Kamada Ltd. cible les patients souffrant de troubles génétiques rares spécifiques, en se concentrant sur:

• Patients de carence en antitrypsine alpha-1
• Patients d'emphysème héréditaires
• Patients chroniques de maladie pulmonaire obstructive (MPOC)

Segment des patients	Population mondiale estimée	Taille du marché potentiel
Carence en antitrypsine alpha-1	100 000 patients diagnostiqués dans le monde	Marché potentiel de 450 millions de dollars
Emphysème héréditaire	50 000 patients diagnostiqués dans le monde	Marché potentiel de 250 millions de dollars

Hôpitaux et centres de traitement médical

Kamada cible les installations médicales spécialisées dans le monde:

• Départements de pulmonologie
• Centres de traitement des troubles génétiques
• Cliniques spécialisées

Région	Nombre d'hôpitaux ciblés	Potentiel de traitement annuel
États-Unis	350 centres spécialisés	12 000 traitements de patient
Union européenne	275 centres spécialisés	8 500 traitements de patients

Institutions de recherche sur les troubles génétiques

Kamada collabore avec des organisations de recherche axées sur les troubles génétiques rares.

• Centres de recherche universitaires
• Institutions de recherche pharmaceutique
• Installations de recherche financées par le gouvernement

Type d'institution de recherche	Nombre de partenariats	Investissement de recherche annuel
Centres de recherche universitaires	22 partenariats mondiaux	5,2 millions de dollars
Institutions de recherche pharmaceutique	15 accords de collaboration	3,8 millions de dollars

Programmes de soins de santé gouvernementaux

Kamada s'engage avec les systèmes nationaux de santé pour une couverture de traitement des maladies rares.

• United States Medicare
• Services de santé nationaux européens
• Système de santé national israélien

Programme gouvernemental	Couverture de remboursement	Soutien annuel des patients
US Medicare	Couverture de traitement à 85%	3 500 patients chaque année
Services de santé nationaux européens	Couverture de traitement de 75 à 90%	5 200 patients chaque année

Fournisseurs d'assurance de soins de santé privés

Kamada travaille avec des compagnies d'assurance privées pour une couverture de traitement des maladies rares.

• Principaux réseaux d'assurance internationaux
• Fournisseurs d'assurance de maladies rares spécialisées
• Plans de soins de santé d'entreprise

Catégorie des assureurs	Nombre de partenariats	Couverture annuelle des patients
Réseaux d'assurance internationaux	47 partenariats	6 800 patients
Assureurs spécialisés de maladies rares	18 partenariats	2 500 patients

Kamada Ltd. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2022, Kamada Ltd. a déclaré des dépenses de R&D de 16,8 millions de dollars, ce qui représente 22,4% du total des dépenses d'exploitation.

Année	Dépenses de R&D ($)	Pourcentage des dépenses d'exploitation
2022	16,800,000	22.4%
2021	15,300,000	20.9%

Coûts de fabrication et de production

Les coûts de fabrication pour Kamada Ltd. en 2022 ont totalisé 24,5 millions de dollars.

• Coût des marchandises vendues: 22,1 millions de dollars
• Entretien des installations de production: 2,4 millions de dollars

Investissements d'essais cliniques

Les dépenses d'essai cliniques pour 2022 s'élevaient à 9,2 millions de dollars.

Phase d'essai clinique	Investissement ($)
Phase I	3,100,000
Phase II	4,500,000
Phase III	1,600,000

Dépenses de conformité réglementaire

Les coûts de conformité réglementaire en 2022 étaient de 3,6 millions de dollars.

• Conformité de la FDA: 2,1 millions de dollars
• Conformité EMA: 1,5 million de dollars

Marketing et sensibilisation professionnelle

Les frais de marketing pour 2022 ont atteint 5,7 millions de dollars.

Canal de marketing	Dépenses ($)
Conférences professionnelles	1,800,000
Marketing numérique	1,500,000
Opérations de l'équipe de vente	2,400,000

KAMADA LTD. (KMDA) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de produits pharmaceutiques

En 2023, Kamada Ltd. a déclaré un chiffre d'affaires total de 77,5 millions de dollars, les ventes de produits pharmaceutiques représentant une partie importante.

Catégorie de produits	Revenus ($ m)	Pourcentage
Thérapies dérivées de plasma spécialisées	52.3	67.5%
Traitements de maladies rares	15.6	20.1%
Autres produits pharmaceutiques	9.6	12.4%

Licence des technologies médicales

Kamada Ltd. a généré 5,2 millions de dollars à partir des accords de licence technologique en 2023.

• Licence de technologie de la technologie ALPHA-1 ANTIRSTINE (AAT)
• Partenariats technologiques de traitement de l'hémophilie
• Licence de développement d'immunoglobulines

Grants de recherches et collaborations

Les subventions de recherche ont totalisé 3,7 millions de dollars en 2023, avec des collaborations clés, notamment:

Organisation de collaboration	Montant de la subvention ($)	Focus de recherche
NIH (National Institutes of Health)	1,900,000	Thérapies rares
CDC	850,000	Recherche immunologique
Conseil de recherche européenne	950,000	Thérapeutique des protéines plasmatiques

Services de fabrication contractuels

Les revenus de fabrication de contrats ont atteint 6,5 millions de dollars en 2023.

• Fabrication de protéines dérivées de plasma
• Services de contrat de biotechnologie spécialisés
• Fabrication conforme à la réglementation

Royalités de traitement thérapeutique

Les revenus de redevances pour 2023 étaient de 4,3 millions de dollars, dérivés de:

Zone thérapeutique	Revenu des redevances ($ m)	Partenaire de licence
Traitements antitrypsine alpha-1	2.1	Global Pharmaceutical Company
Thérapies immunoglobulines	1.5	Entreprise de biotechnologie internationale
Traitements de maladies rares	0.7	Fournisseur de soins de santé spécialisés

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Providing essential, specialized treatments for rare and serious conditions.

• Nine Month 2025 Total Revenues: $135.8 Million
• Third Quarter 2025 Total Revenues: $47.0 Million
• 2025 Full-Year Revenue Guidance Range: $178 Million to $182 Million
• Nine Month 2025 Adjusted EBITDA: $34.2 Million
• Cash and Cash Equivalents as of September 30, 2025: $72.0 Million

Diverse portfolio of hyper-immune globulins (e.g., VARIZIG, KEDRAB).

Product Category	Specific Product Examples	Indication/Use
Specialty Immunoglobulin	VARIZIG®	Post-exposure prophylaxis of varicella zoster in high-risk individuals
Specialty Immunoglobulin	KEDRAB®	Rabies immune globulin
Specialty Immunoglobulin	CYTOGAM®	Cytomegalovirus immune globulin
Plasma-Derived	GLASSIA®	Sales increased in ex-U.S. markets
Plasma-Derived	KAMRAB®	Post-exposure prevention of rabies infection
Other Commercial Products	WINRHO SDF®, HEPAGAM B®, KAMRHO (D)®, two types of equine-based anti-snake venom (ASV) products	Included in the portfolio

VARIZIG® and KAMRAB® are part of a three-year contract (2025-2027) with an international organization for Latin America, estimated to be worth approximately $25 Million total.

Reliable supply of high-quality, FDA-approved plasma-derived therapeutics.

• Kamada Ltd. commercial products portfolio includes six FDA-approved plasma-derived biopharmaceutical products.
• Increased sales of VARIZIG® U.S. sales contributed to Third Quarter 2025 revenue growth.

Expanding plasma supply chain via new U.S. collection centers.

Kamada Ltd. currently operates three plasma collection centers in Texas: Beaumont, Houston, and San Antonio.

Facility Location	Status/Approval	Donor Beds	Planned Annual Capacity (Liters)	Projected Normal Source Plasma Revenue (Full Capacity)
Houston, TX	FDA approved, cleared for commercial sales of normal source plasma (August 2025)	50	Approximately 50,000	$8 Million to $10 Million
San Antonio, TX	Opened in Q1 2025	Up to 50	Up to 50,000	$8 Million to $10 Million
Beaumont, TX	Operating	Not specified	Not specified	Not specified

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kamada Ltd. manages its relationships with the key players in its ecosystem-from the physicians who prescribe its specialty products to the investors funding its growth. It's a mix of direct engagement, long-term supply contracts, and data generation to back up product value.

For the specialty product side, the relationship model relies on a dedicated specialty sales force. While the exact headcount isn't public, the commercial scale is reflected in the operating expenses. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which include sales force costs, were part of the total operating expenses that reached $36.8 million for the first nine months of 2025.

The supply chain relationships, particularly around plasma, are being solidified through formal agreements. Kamada Ltd. is actively discussing long-term sales agreements for normal source plasma with potential customers. This effort is supported by expanding internal collection capacity. The company operates three plasma collection centers as of late 2025, with plans for the Houston, TX, center to support approximately 50,000 liters per year of specialty plasma collection. Each of the Houston and San Antonio centers is anticipated to contribute annual revenues of $8 million to $10 million each from normal source plasma sales at full capacity.

To support the benefits of its marketed products, Kamada Ltd. engages in post-marketing research. For CYTOGAM®, the company initiated a comprehensive research program, including the investigator-initiated SHIELD study, to generate key data supporting its benefits in cytomegalovirus (CMV) management in solid organ transplantation.

For investor relations and transparent financial reporting, Kamada Ltd. maintains a regular cadence of communication. Management hosted an investment community conference call on Monday, November 10, 2025, at 8:30am Eastern Time to discuss the third quarter and nine-month results. The company reiterated its full-year 2025 financial guidance, projecting total revenues between $178 million to $182 million and adjusted EBITDA between $40 million to $44 million. The relationship with capital providers is underpinned by a solid balance sheet, reporting cash and cash equivalents of $72.0 million as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the key financial metrics that reflect the scale of Kamada Ltd.'s operations and investor engagement as of late 2025:

Metric	Value/Range	Period/Date
Total Revenues Guidance (FY 2025)	$178 million to $182 million	Full Year 2025
Adjusted EBITDA Guidance (FY 2025)	$40 million to $44 million	Full Year 2025
Total Revenues	$47.0 million	Third Quarter 2025
Total Revenues	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Adjusted EBITDA	$34.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	September 30, 2025
Plasma Collection Centers Operational	3	Late 2025
Expected Annual Revenue per New Plasma Center (at full capacity)	$8 million to $10 million	Normal Source Plasma Sales
Total Expected Revenue from Latin America Contract	Approximately $25 million	2025-2027

The relationship strategy involves several distinct operational and financial activities:

• Securing long-term sales agreements for normal source plasma.
• Advancing the investigator-initiated SHIELD study for CYTOGAM®.
• Operating three plasma collection centers to support supply.
• Reiterating 2025 guidance showing expected double-digit top- and bottom-line growth year-over-year.
• Announced special cash dividend payment of $0.20 per share on April 7, 2025.

The focus on plasma expansion directly supports both internal needs and external supply relationships. The Houston site's planned capacity is approximately 50,000 liters per year. This operational expansion is a key part of the strategy to enrich the portfolio and support long-term growth.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kamada Ltd. gets its products to the end-user, which is a mix of direct engagement and leveraging established networks across the globe. It's not just one path; it's a layered approach supporting their diverse portfolio.

Direct sales force to hospitals and specialty pharmacies in key markets involves direct engagement for products like VARIZIG® in the U.S. market, which contributed to the 13% year-over-year increase in Q3 2025 total revenues of $47.0 million. This direct channel supports the core specialty product sales.

The third-party distribution network across over 30 countries is key for their international reach. This network drives sales of GLASSIA® in ex-U.S. markets, a major component of the $135.8 million in total revenues generated in the first nine months of 2025.

The Distribution segment in Israel for biosimilars and other products is a significant piece of the puzzle. For the first nine months of 2025, revenue from the Distribution segment increased, contributing to the overall growth. Based on regional revenue breakdowns, the Israel segment accounted for $25.01 million in revenue. Furthermore, the company projects the overall distribution business, including biosimilars, could reach $45-$50 million in revenue, with biosimilars alone adding an incremental $15-$20 million.

For the direct sales of normal source plasma from U.S. collection centers, Kamada Ltd. is actively ramping up collection at three operational centers. They have FDA approval for the Houston site. Once at full capacity, each of these centers is anticipated to contribute annual revenues between $8 million to $10 million from normal source plasma sales. The company is in active discussions to secure long-term sales agreements for this plasma.

Here's a quick look at the channel-relevant financial performance and scale as of late 2025:

Channel Metric	Value/Range	Period/Context
Total Nine Month 2025 Revenue	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
International Markets Reach	Over 30 countries	For diverse commercial portfolio
Israeli Distribution Revenue Contribution	$25.01 million	Regional Revenue Breakdown
U.S. Plasma Collection Centers Operational	Three	Ramping up collection
Expected Annual Revenue Per Plasma Center	$8 million to $10 million	At full collection capacity
Projected Incremental Revenue from Biosimilars (Distribution)	$15 million to $20 million	Distribution business growth
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	As of September 30, 2025

The growth in these channels supports the reiterated full-year 2025 revenue guidance of $178 million to $182 million.

You can see the geographic revenue split helps illustrate where these channels are most active:

• United States America (U.S.A): 62.44% of revenue ($100.5M)
• Israel: 15.54% of revenue ($25.01M)
• Latin America: 11.56% of revenue ($18.61M)
• Canada: 5.88% of revenue ($9.46M)

The ex-U.S. GLASSIA® sales, which are part of the third-party distribution, are a key driver, alongside the direct VARIZIG® U.S. sales. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kamada Ltd. (KMDA) serves as of late 2025, based on their latest operational updates and financial guidance. It's a mix of direct patient care, B2B plasma supply, and domestic distribution.

The overall revenue expectation for fiscal 2025 is tight, sitting in the range of $178 million to $182 million. This top-line figure is supported by the performance across these distinct customer groups.

Here's a breakdown of the key customer segments Kamada Ltd. targets:

• Patients with rare conditions like Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD)
• Hospitals and clinics requiring specialty hyper-immune globulins
• Plasma fractionators purchasing normal source plasma
• Israeli healthcare system (via the Distribution segment)

For the segment focused on rare disease patients, Kamada Ltd. continues to advance its inhaled AAT program, which management believes could target a market worth up to $2 billion by 2029. This is for Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD), which is the most common hereditary disorder in adults. To give you context on the potential patient pool, the diagnosed prevalent population of AATD in the 7MM was estimated at around 15 million in 2022, though only a fraction of those are currently treated with specific augmentation therapies like Glassia®.

The plasma collection business is a growing component, directly serving other plasma fractionators. Kamada Ltd. has been ramping up operations at its three plasma collection centers. Once fully operational, each of these centers is expected to generate annual revenues between $8 million to $10 million from the sale of normal source plasma. You should note that the Houston facility, which is FDA-cleared, has a planned capacity of approximately 50,000 liters per year.

The Distribution segment, which primarily serves the Israeli healthcare system through the sale of marketed products and biosimilars, is also a key revenue driver. For 2025, this segment is projected to see incremental revenue of $15 million to $20 million coming from new biosimilar launches. This growth is expected to push the segment's total business size toward a range of $45 million to $50 million, up from its current base of about $25 million to $30 million.

It helps to see how these segments contribute to the overall picture, even if the exact 2025 revenue split isn't public. Here's a quick view mapping the segment to the associated financial data we have:

Customer Segment	Key Activity/Product Focus	Relevant Financial/Statistical Data (Late 2025)
Patients with rare conditions (AATD)	Commercialization of IV AAT (Glassia®); Inhaled AAT development	Inhaled AAT program targets a potential $2 billion market by 2029.
Hospitals and clinics (Specialty Globulins)	Sales of VARIZIG® (U.S.) and ex-U.S. GLASSIA® sales	VARIZIG® U.S. sales contributed to revenue growth in the first nine months of 2025.
Plasma fractionators	Sales of normal source plasma from company-owned centers	Each fully ramped plasma center is expected to contribute annual revenue of $8 million to $10 million.
Israeli healthcare system (Distribution)	Distribution of biosimilars and other complementary products	Projected to add $15 million to $20 million in incremental revenue from biosimilars in 2025.

If onboarding those new plasma centers takes longer than expected, revenue from that stream could shift into 2026, defintely impacting the near-term sales mix. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending that keeps Kamada Ltd. running and growing, focusing on the numbers from the first nine months of 2025. This structure is heavily influenced by their plasma-derived product base and their ongoing clinical development.

The largest single cost component tied directly to production is the Cost of goods sold (COGS). For the first nine months of 2025, Kamada Ltd.'s total COGS, which covers the critical activities of plasma acquisition and fractionation, was calculated to be approximately $76.4 million. This is derived from total revenues of $135.8 million and a reported gross profit of $59.4 million for the same period.

You see the direct result of this cost structure in the profitability metrics. Gross margins for the first nine months of 2025 stood at 44%, an improvement from 43% in the prior year period, reflecting an improved sales mix and increased commercial scale.

Moving to overhead, the company reported that Operating expenses totaled $36.8 million for the first nine months of 2025, which is a slight reduction from $38.0 million in the first nine months of 2024. This total expense figure bundles several key areas that you need to track.

Here is a breakdown of the key financial figures impacting the Cost Structure for the nine months ended September 30, 2025:

Cost Component	Amount (9 Months Ended Sept 30, 2025)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$76.4 million (Calculated)	Includes plasma acquisition and fractionation costs.
Operating Expenses (Total)	$36.8 million	Includes R&D, SG&A, and other expenses.
Gross Profit	$59.4 million	Gross Margin was 44%.
Net Cash Used in Investment Activities	$7.1 million	Broader than just plasma CapEx, but shows investment spending.

Regarding Research and Development (R&D) expenses for the Inhaled AAT program, the reports indicate that the overall R&D expenses saw a year-over-year reduction for the first nine months of 2025, mainly due to changes in the timing of development projects. While the specific dollar amount allocated solely to the Inhaled AAT program isn't itemized separately from the total Operating Expenses, you know this program remains a strategic investment pillar.

The Sales, Marketing, and General & Administrative (SG&A) expenses are contained within the total Operating Expenses of $36.8 million for the nine-month period. The company noted disciplined management of these operational costs, which contributed to the decrease in total operating expenses compared to the prior year.

For Capital expenditures for expanding plasma collection infrastructure, the most relevant public data point is the net cash used in investment activities, which totaled $7.1 million for the first nine months of 2025. Kamada Ltd. is actively expanding, having announced the opening of a new plasma collection site in San Antonio, Texas, in Q1 2025, and is currently ramping up operations at its three operational centers.

You should keep an eye on the COGS line, as plasma costs are variable. The fact that gross margin improved to 44% suggests they are managing input costs well relative to pricing power. Here's the quick math: that $76.4 million COGS is the cost to create the product that generated $135.8 million in sales.

• Operating expenses for Q3 2025 were $11.9 million, flat compared to Q3 2024.
• The company reiterated 2025 full-year revenue guidance of $178 million to $182 million.
• The company reiterated 2025 full-year Adjusted EBITDA guidance of $40 million to $44 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Kamada Ltd.'s income sources as of late 2025. The company is clearly leaning on a diversified approach, mixing proprietary product sales with plasma-related revenue and distribution activities. For the full fiscal year 2025, Kamada Ltd. is reiterating its total revenue guidance to be in the range of $178 million to $182 million.

The core product revenue streams are driven by established therapies. For instance, the first nine months of 2025 saw total revenues reach $135.8 million, up 11% year-over-year, with growth attributed to several key areas.

Key revenue drivers for Kamada Ltd. as of late 2025 include:

• Proprietary product sales, specifically GLASSIA in ex-U.S. markets.
• VARIZIG sales within the U.S. market.
• Royalty income generated from GLASSIA sales in the U.S.
• Revenue from the Distribution segment, which saw increased sales through the first nine months of 2025.

The plasma collection operations are a growing component, providing both internal supply security and external sales opportunities. The newly FDA-approved Houston plasma center is projected to contribute significant annual revenue from normal source plasma sales once operating at full capacity.

Here's a breakdown of the projected revenue from the plasma collection centers:

Plasma Center Location	Plasma Type Sold	Projected Annual Revenue (at Full Capacity)	Capacity Detail
Houston, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned capacity of approximately 50,000 liters per year.
San Antonio, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned to support close to 50 donor beds.

To be fair, the Q3 2025 revenue came in at $47.0 million, which was up 13% compared to Q3 2024. This performance supports the reiteration of the full-year guidance.