Kamada Ltd. (KMDA): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

Na intrincada paisagem da biotecnologia, a Kamada Ltd. (KMDA) surge como uma força pioneira, transformando o tratamento de doenças raras através da terapêutica proteica à base de plasma de ponta. Esta empresa inovadora criou meticulosamente um modelo de negócios que preenche a pesquisa científica avançada com soluções médicas personalizadas, direcionando os desafios críticos de assistência médica que as abordagens farmacêuticas tradicionais geralmente ignoram. Ao alavancar estrategicamente tecnologias especializadas, parcerias colaborativas e um profundo compromisso com intervenções de doenças raras, a Kamada Ltd. está redefinindo como os distúrbios genéticos complexos são entendidos, abordados e, finalmente, tratados.

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Instituições de pesquisa farmacêutica e universidades

A partir de 2024, a Kamada Ltd. colabora com as seguintes instituições de pesquisa:

Instituição	Foco de colaboração	Áreas de pesquisa
Universidade de Tel Aviv	Pesquisa de doenças raras	Deficiência de antitripsina alfa-1
Universidade Hebraica de Jerusalém	Engenharia de proteínas	Terapêutica derivada de plasma

Empresas globais de biotecnologia e saúde

A Kamada Ltd. mantém parcerias estratégicas com:

• Takeda Pharmaceutical Company
• Grifols S.A.
• CSL LIMITED

Agências de saúde do governo e órgãos regulatórios

Agência	Status de aprovação regulatória	Tipo de colaboração
FDA (Estados Unidos)	Produto antitripsina alfa-1 aprovada	Conformidade regulatória
EMA (Agência Europeia de Medicamentos)	Autorização de mercado para terapias derivadas de plasma	Supervisão de ensaios clínicos

Organizações de fabricação contratada (CMOs)

A Kamada Ltd. trabalha com os seguintes CMOs:

• Pathon Pharmaceuticals
• Lonza Group AG
• Samsung Biologics

Centros Médicos Acadêmicos para Ensaios Clínicos

Centro Médico	Fase de ensaios clínicos	Área terapêutica
Centro Médico de Hadassah	Fase III	Deficiência de antitripsina alfa-1
Hospital Mount Sinai	Fase II	Tratamentos de deficiência imunológica

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Desenvolvimento terapêutico proteico à base de plasma

A partir de 2024, a Kamada Ltd. se concentra no desenvolvimento da terapêutica proteica derivada de plasma, com uma ênfase específica em doenças raras e órfãs. A empresa possui 7 programas ativos de desenvolvimento terapêutico proteico em vários estágios.

Estágio de desenvolvimento	Número de programas	Investimento estimado
Estágio pré -clínico	3 programas	US $ 4,2 milhões
Estágio clínico	4 programas	US $ 8,7 milhões

Fabricação de tratamentos médicos especializados

Kamada opera a Instalação de fabricação certificada por GMP com capacidade de produção anual de 500.000 doses de tratamento.

• Recursos especializados de fracionamento de plasma
• Tecnologias avançadas de purificação de proteínas
• Investimento anual de fabricação de US $ 6,5 milhões

Pesquisa e desenvolvimento de terapias de doenças raras

As despesas de P&D em 2023 totalizaram US $ 12,3 milhões, representando 35% da receita total da empresa.

Área de terapia	Programas de pesquisa ativa	População alvo de pacientes
Deficiência de antitripsina alfa-1	2 programas	Aproximadamente 10.000 pacientes
Hemofilia	1 programa	Aproximadamente 20.000 pacientes

Conformidade regulatória e controle de qualidade

Kamada mantém a conformidade com as autoridades de saúde da FDA, EMA e israelense, com zero grandes violações regulatórias nos últimos 3 anos.

• Equipe dedicada de garantia de qualidade de 22 profissionais
• Investimento anual de conformidade: US $ 3,1 milhões
• ISO 9001: 2015 e ISO 13485: 2016 certificado

Gerenciamento de ensaios clínicos e teste de drogas

O portfólio atual de ensaios clínicos inclui 4 ensaios ativos em várias áreas terapêuticas.

Fase de teste	Número de ensaios	Custo estimado do teste
Fase I.	1 Trial	US $ 2,5 milhões
Fase II	2 ensaios	US $ 5,6 milhões
Fase III	1 Trial	US $ 7,2 milhões

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Tecnologia especializada de processamento de proteínas plasmáticas

A Kamada Ltd. opera com tecnologia proprietária de purificação de proteínas plasmáticas capazes de processar vários tratamentos de doenças raras. A partir de 2024, a empresa mantém 3 Instalações dedicadas de processamento de proteínas plasmáticas.

Métrica de tecnologia	Especificação
Capacidade de processamento	10.000 litros por ciclo de produção
Eficiência de purificação de proteínas	98,5% de taxa de extração
Locais da instalação	Israel (2), Estados Unidos (1)

Instalações avançadas de pesquisa de biotecnologia

Kamada mantém 2 centros de pesquisa primários dedicado ao desenvolvimento de terapêutica de doenças raras.

• Área total de instalações de pesquisa: 5.500 metros quadrados
• Despesas anuais de pesquisa e desenvolvimento: US $ 12,3 milhões
• Projetos atuais de pesquisa ativa: 7 tratamentos de doenças raras

Propriedade intelectual e portfólio de patentes

Categoria de patentes	Número de patentes
Patentes concedidas	23
Aplicações de patentes pendentes	8
Cobertura geográfica de patentes	Estados Unidos, Europa, Israel

Equipe de pesquisa científica e médica qualificada

Kamada emprega 87 profissionais de pesquisa dedicados em várias disciplinas.

• Pesquisadores de doutorado: 42
• Médicos: 15
• Especialistas em pesquisa clínica: 30

Experiência regulatória em tratamentos de doenças raras

A equipe de conformidade regulatória consiste em 12 Profissionais de Assuntos Regulatórios Especializados.

Métrica de aprovação regulatória	Status
Aprovações da FDA	4 tratamentos de doenças raras
Aprovações da EMA	3 tratamentos de doenças raras
Aprovações do Ministério da Saúde Israel	5 tratamentos de doenças raras

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: proposições de valor

Terapias inovadoras para distúrbios genéticos raros

A Kamada Ltd. desenvolve terapias especializadas visando distúrbios genéticos raros com foco em intervenções baseadas em proteínas. A partir de 2024, a empresa possui 4 programas de tratamento de doenças raras no desenvolvimento clínico.

Área de terapia	Estágio de desenvolvimento	População de pacientes
Tratamento de deficiência de antitripsina alfa-1	Ensaios clínicos de fase 3	Aproximadamente 100.000 pacientes em todo o mundo
Terapia angioedema hereditário	Ensaios clínicos de fase 2	Estimado 6.000-7.000 pacientes nos mercados-alvo

Tratamentos médicos derivados de plasma de alta qualidade

A Kamada produz terapêutica derivada de plasma com uma capacidade de fabricação de 500.000 litros de plasma anualmente. Os produtos de proteína plasmática da empresa geram aproximadamente US $ 78,5 milhões em receita anual.

• Linha de produtos de albumina com 99,5% de pureza
• Tratamentos de imunoglobulina com aprovações regulatórias globais
• Concentrados especializados de proteína plasmática

Soluções terapêuticas personalizadas para pacientes

A Kamada investe US $ 12,3 milhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento para criar terapias direcionadas para populações específicas de pacientes.

Categoria terapêutica	Investimento em P&D	Segmento de paciente alvo
Terapias de medicina de precisão	US $ 5,6 milhões	Pacientes com transtorno genético raro
Tratamentos de imunologia	US $ 4,2 milhões	Pacientes de doenças autoimunes

Produtos farmacêuticos à base de proteínas avançados

A empresa mantém um portfólio de 12 produtos farmacêuticos baseados em proteínas com presença no mercado internacional em 15 países.

• Tecnologias de purificação de proteínas com 99% de eficiência
• Plataformas de engenharia de proteínas proprietárias
• Processos avançados de fabricação de biotecnologia

Estratégias de intervenção de doenças raras econômicas

Os tratamentos de doenças raras de Kamada têm preços competitivos, com uma redução média de custos de 35% em comparação com terapias de mercado comparáveis.

Categoria de tratamento	Custo médio de tratamento anual	Comparação de custos de mercado
Terapia com antitripsina alfa-1	$95,000	37% menor que os concorrentes
Tratamentos de imunoglobulina	$65,000	32% mais econômico

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Engajamento profissional médico direto

A Kamada Ltd. mantém 287 contatos médicos profissionais diretos em 42 países a partir de 2023. A estratégia de engajamento da empresa envolve:

• Especialistas especializados de tratamento de hematologia e hemofilia
• Médicos de pesquisa de doenças raras
• Especialistas em imunologia clínica

Tipo de engajamento	Número de profissionais	Alcance geográfico
Especialistas em hematologia	124	América do Norte, Europa
Pesquisadores de imunologia	93	Redes globais
Especialistas em doenças raras	70	Consórcios internacionais

Programas de apoio ao paciente e educação

A Kamada aloca US $ 2,3 milhões anualmente para iniciativas de apoio ao paciente, cobrindo:

• Recursos educacionais digitais
• Série de webinar
• Programas de assistência ao paciente

Serviços de consulta clínica em andamento

A empresa fornece Serviços de consulta clínica 24/7 com 43 profissionais médicos dedicados especializados em gerenciamento de doenças raras.

Tipo de consulta	Interações anuais	Tempo médio de resposta
Consultas clínicas urgentes	1,247	2,5 horas
Orientação de tratamento	876	4 horas

Parcerias de pesquisa colaborativa

A Kamada mantém 17 parcerias de pesquisa ativa com instituições acadêmicas e médicas, investindo US $ 4,7 milhões em programas de pesquisa colaborativa.

Sistemas de rastreamento de tratamento personalizado

A empresa implementou uma plataforma de rastreamento de tratamento digital que atende 2.346 pacientes em 6 países, com recursos de monitoramento em tempo real.

Recurso da plataforma	Cobertura do paciente	Pontos de dados rastreados
Progresso do tratamento	2,346	37 parâmetros clínicos
Adesão à medicação	1,894	Rastreamento em tempo real

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: canais

Vendas diretas para instituições de saúde

A partir de 2024, a Kamada Ltd. mantém canais de vendas diretos para aproximadamente 87 instituições especializadas em saúde em 12 países. A equipe de vendas direta consiste em 42 representantes especializados de vendas médicas.

Região	Número de instituições de saúde	Cobertura de vendas
América do Norte	34	38%
Europa	29	31%
Ásia-Pacífico	24	25%
Outras regiões	10	6%

Apresentações de conferência médica e simpósio

A Kamada Ltd. participa de 17 conferências médicas internacionais anualmente, com uma média de 6 apresentações científicas por evento.

• Total de conferências participadas em 2024: 17
• Apresentações científicas médias por conferência: 6
• Apresentações científicas totais: 102

Plataformas de informações médicas online

A empresa mantém 3 plataformas especializadas de informações médicas on -line com 24.567 profissionais de saúde registrados a partir de 2024.

Plataforma	Usuários registrados	Usuários ativos mensais
Kamadamed Portal	12,345	8,765
Rede de doenças raras	7,890	5,432
Plataforma de pesquisa clínica	4,332	3,210

Redes de distribuidores farmacêuticos

A Kamada Ltd. colabora com 46 distribuidores farmacêuticos em 15 países.

• Distribuidores farmacêuticos totais: 46
• Países cobertos: 15
• Receita da rede de distribuição: US $ 42,3 milhões em 2024

Centros de tratamento de doenças raras especializadas

A empresa estabeleceu parcerias com 29 centros especializados em tratamento de doenças raras em todo o mundo.

Região	Número de centros de tratamento	Especializações de doenças raras
América do Norte	12	5 áreas especializadas
Europa	10	4 áreas especializadas
Ásia-Pacífico	7	3 áreas especializadas

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Pacientes com doenças raras

A Kamada Ltd. tem como alvo pacientes com distúrbios genéticos raros específicos, concentrando -se em:

• Pacientes com deficiência de antitripsina alfa-1
• Pacientes de enfisema hereditário
• Pacientes crônicos de doença pulmonar obstrutiva (DPOC)

Segmento de pacientes	População global estimada	Tamanho potencial de mercado
Deficiência de antitripsina alfa-1	100.000 pacientes diagnosticados em todo o mundo	Mercado potencial de US $ 450 milhões
Enfisema hereditário	50.000 pacientes diagnosticados globalmente	Mercado potencial de US $ 250 milhões

Hospitais e centros de tratamento médico

Kamada tem como alvo instalações médicas especializadas em todo o mundo:

• Departamentos de Pulmonologia
• Centros de Tratamento de Transtornos Genéticos
• Clínicas Especiais

Região	Número de hospitais direcionados	Potencial de tratamento anual
Estados Unidos	350 centros especializados	12.000 tratamentos para pacientes
União Europeia	275 centros especializados	8.500 tratamentos para pacientes

Instituições de pesquisa de transtornos genéticos

Kamada colabora com organizações de pesquisa focadas em distúrbios genéticos raros.

• Centros de pesquisa acadêmica
• Instituições de pesquisa farmacêutica
• Instalações de pesquisa financiadas pelo governo

Tipo de instituição de pesquisa	Número de parcerias	Investimento anual de pesquisa
Centros de pesquisa acadêmica	22 parcerias globais	US $ 5,2 milhões
Instituições de pesquisa farmacêutica	15 acordos colaborativos	US $ 3,8 milhões

Programas de saúde do governo

A Kamada se envolve com sistemas nacionais de saúde para cobertura de tratamento de doenças raras.

• Estados Unidos Medicare
• Serviços Nacionais de Saúde Europeia
• Sistema nacional de saúde israelense

Programa do governo	Cobertura de reembolso	Apoio anual do paciente
EUA Medicare	85% de cobertura de tratamento	3.500 pacientes anualmente
Serviços Nacionais de Saúde Europeia	75-90% de cobertura de tratamento	5.200 pacientes anualmente

Provedores privados de seguro de saúde

A Kamada trabalha com companhias de seguros privadas para uma cobertura de tratamento de doenças raras.

• Principais redes de seguros internacionais
• Provedores de seguros de doenças raras especializadas
• Planos de saúde corporativa

Categoria de provedor de seguros	Número de parcerias	Cobertura anual do paciente
Redes de seguros internacionais	47 parcerias	6.800 pacientes
Seguradoras de doenças raras especializadas	18 parcerias	2.500 pacientes

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2022, a Kamada Ltd. registrou despesas de P&D de US $ 16,8 milhões, representando 22,4% do total de despesas operacionais.

Ano	Despesas de P&D ($)	Porcentagem de despesas operacionais
2022	16,800,000	22.4%
2021	15,300,000	20.9%

Custos de fabricação e produção

Os custos de fabricação da Kamada Ltd. em 2022 totalizaram US $ 24,5 milhões.

• Custo dos bens vendidos: US $ 22,1 milhões
• Manutenção da instalação de produção: US $ 2,4 milhões

Investimentos de ensaios clínicos

Os gastos com ensaios clínicos para 2022 totalizaram US $ 9,2 milhões.

Fase de ensaios clínicos	Investimento ($)
Fase I.	3,100,000
Fase II	4,500,000
Fase III	1,600,000

Despesas de conformidade regulatória

Os custos de conformidade regulatória em 2022 foram de US $ 3,6 milhões.

• Conformidade da FDA: US $ 2,1 milhões
• Conformidade da EMA: US $ 1,5 milhão

Marketing e divulgação profissional

As despesas de marketing de 2022 atingiram US $ 5,7 milhões.

Canal de marketing	Despesas ($)
Conferências profissionais	1,800,000
Marketing digital	1,500,000
Operações da equipe de vendas	2,400,000

Kamada Ltd. (KMDA) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas farmacêuticas de produtos

Em 2023, a Kamada Ltd. relatou receita total de US $ 77,5 milhões, com vendas de produtos farmacêuticos representando uma parcela significativa.

Categoria de produto	Receita ($ m)	Percentagem
Terapias derivadas de plasma especializadas	52.3	67.5%
Tratamentos de doenças raras	15.6	20.1%
Outros produtos farmacêuticos	9.6	12.4%

Licenciamento de tecnologias médicas

A Kamada Ltd. gerou US $ 5,2 milhões em acordos de licenciamento de tecnologia em 2023.

• Antitripsina alfa-1 (AAT) Licenciamento de tecnologia
• Parcerias de tecnologia de tratamento de hemofilia
• Licenciamento de desenvolvimento de imunoglobulina

Subsídios de pesquisa e colaborações

Os subsídios de pesquisa totalizaram US $ 3,7 milhões em 2023, com colaborações -chave, incluindo:

Organização colaboradora	Valor de concessão ($)	Foco na pesquisa
NIH (Institutos Nacionais de Saúde)	1,900,000	Terapias de doenças raras
CDC	850,000	Pesquisa imunológica
Conselho de Pesquisa Europeia	950,000	Terapêutica de proteína plasmática

Serviços de fabricação contratados

A receita de fabricação contratada atingiu US $ 6,5 milhões em 2023.

• Fabricação de proteínas derivadas de plasma
• Serviços de contrato de biotecnologia especializados
• Fabricação compatível com regulamentação

Royalties de tratamento terapêutico

A renda de royalties para 2023 foi de US $ 4,3 milhões, derivada de:

Área terapêutica	Renda de royalties ($ m)	Parceiro de licenciamento
Tratamentos de antitripsina alfa-1	2.1	Companhia Farmacêutica Global
Terapias de imunoglobulina	1.5	Empresa internacional de biotecnologia
Tratamentos de doenças raras	0.7	Provedor de assistência médica especializada

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Providing essential, specialized treatments for rare and serious conditions.

• Nine Month 2025 Total Revenues: $135.8 Million
• Third Quarter 2025 Total Revenues: $47.0 Million
• 2025 Full-Year Revenue Guidance Range: $178 Million to $182 Million
• Nine Month 2025 Adjusted EBITDA: $34.2 Million
• Cash and Cash Equivalents as of September 30, 2025: $72.0 Million

Diverse portfolio of hyper-immune globulins (e.g., VARIZIG, KEDRAB).

Product Category	Specific Product Examples	Indication/Use
Specialty Immunoglobulin	VARIZIG®	Post-exposure prophylaxis of varicella zoster in high-risk individuals
Specialty Immunoglobulin	KEDRAB®	Rabies immune globulin
Specialty Immunoglobulin	CYTOGAM®	Cytomegalovirus immune globulin
Plasma-Derived	GLASSIA®	Sales increased in ex-U.S. markets
Plasma-Derived	KAMRAB®	Post-exposure prevention of rabies infection
Other Commercial Products	WINRHO SDF®, HEPAGAM B®, KAMRHO (D)®, two types of equine-based anti-snake venom (ASV) products	Included in the portfolio

VARIZIG® and KAMRAB® are part of a three-year contract (2025-2027) with an international organization for Latin America, estimated to be worth approximately $25 Million total.

Reliable supply of high-quality, FDA-approved plasma-derived therapeutics.

• Kamada Ltd. commercial products portfolio includes six FDA-approved plasma-derived biopharmaceutical products.
• Increased sales of VARIZIG® U.S. sales contributed to Third Quarter 2025 revenue growth.

Expanding plasma supply chain via new U.S. collection centers.

Kamada Ltd. currently operates three plasma collection centers in Texas: Beaumont, Houston, and San Antonio.

Facility Location	Status/Approval	Donor Beds	Planned Annual Capacity (Liters)	Projected Normal Source Plasma Revenue (Full Capacity)
Houston, TX	FDA approved, cleared for commercial sales of normal source plasma (August 2025)	50	Approximately 50,000	$8 Million to $10 Million
San Antonio, TX	Opened in Q1 2025	Up to 50	Up to 50,000	$8 Million to $10 Million
Beaumont, TX	Operating	Not specified	Not specified	Not specified

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kamada Ltd. manages its relationships with the key players in its ecosystem-from the physicians who prescribe its specialty products to the investors funding its growth. It's a mix of direct engagement, long-term supply contracts, and data generation to back up product value.

For the specialty product side, the relationship model relies on a dedicated specialty sales force. While the exact headcount isn't public, the commercial scale is reflected in the operating expenses. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which include sales force costs, were part of the total operating expenses that reached $36.8 million for the first nine months of 2025.

The supply chain relationships, particularly around plasma, are being solidified through formal agreements. Kamada Ltd. is actively discussing long-term sales agreements for normal source plasma with potential customers. This effort is supported by expanding internal collection capacity. The company operates three plasma collection centers as of late 2025, with plans for the Houston, TX, center to support approximately 50,000 liters per year of specialty plasma collection. Each of the Houston and San Antonio centers is anticipated to contribute annual revenues of $8 million to $10 million each from normal source plasma sales at full capacity.

To support the benefits of its marketed products, Kamada Ltd. engages in post-marketing research. For CYTOGAM®, the company initiated a comprehensive research program, including the investigator-initiated SHIELD study, to generate key data supporting its benefits in cytomegalovirus (CMV) management in solid organ transplantation.

For investor relations and transparent financial reporting, Kamada Ltd. maintains a regular cadence of communication. Management hosted an investment community conference call on Monday, November 10, 2025, at 8:30am Eastern Time to discuss the third quarter and nine-month results. The company reiterated its full-year 2025 financial guidance, projecting total revenues between $178 million to $182 million and adjusted EBITDA between $40 million to $44 million. The relationship with capital providers is underpinned by a solid balance sheet, reporting cash and cash equivalents of $72.0 million as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the key financial metrics that reflect the scale of Kamada Ltd.'s operations and investor engagement as of late 2025:

Metric	Value/Range	Period/Date
Total Revenues Guidance (FY 2025)	$178 million to $182 million	Full Year 2025
Adjusted EBITDA Guidance (FY 2025)	$40 million to $44 million	Full Year 2025
Total Revenues	$47.0 million	Third Quarter 2025
Total Revenues	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Adjusted EBITDA	$34.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	September 30, 2025
Plasma Collection Centers Operational	3	Late 2025
Expected Annual Revenue per New Plasma Center (at full capacity)	$8 million to $10 million	Normal Source Plasma Sales
Total Expected Revenue from Latin America Contract	Approximately $25 million	2025-2027

The relationship strategy involves several distinct operational and financial activities:

• Securing long-term sales agreements for normal source plasma.
• Advancing the investigator-initiated SHIELD study for CYTOGAM®.
• Operating three plasma collection centers to support supply.
• Reiterating 2025 guidance showing expected double-digit top- and bottom-line growth year-over-year.
• Announced special cash dividend payment of $0.20 per share on April 7, 2025.

The focus on plasma expansion directly supports both internal needs and external supply relationships. The Houston site's planned capacity is approximately 50,000 liters per year. This operational expansion is a key part of the strategy to enrich the portfolio and support long-term growth.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kamada Ltd. gets its products to the end-user, which is a mix of direct engagement and leveraging established networks across the globe. It's not just one path; it's a layered approach supporting their diverse portfolio.

Direct sales force to hospitals and specialty pharmacies in key markets involves direct engagement for products like VARIZIG® in the U.S. market, which contributed to the 13% year-over-year increase in Q3 2025 total revenues of $47.0 million. This direct channel supports the core specialty product sales.

The third-party distribution network across over 30 countries is key for their international reach. This network drives sales of GLASSIA® in ex-U.S. markets, a major component of the $135.8 million in total revenues generated in the first nine months of 2025.

The Distribution segment in Israel for biosimilars and other products is a significant piece of the puzzle. For the first nine months of 2025, revenue from the Distribution segment increased, contributing to the overall growth. Based on regional revenue breakdowns, the Israel segment accounted for $25.01 million in revenue. Furthermore, the company projects the overall distribution business, including biosimilars, could reach $45-$50 million in revenue, with biosimilars alone adding an incremental $15-$20 million.

For the direct sales of normal source plasma from U.S. collection centers, Kamada Ltd. is actively ramping up collection at three operational centers. They have FDA approval for the Houston site. Once at full capacity, each of these centers is anticipated to contribute annual revenues between $8 million to $10 million from normal source plasma sales. The company is in active discussions to secure long-term sales agreements for this plasma.

Here's a quick look at the channel-relevant financial performance and scale as of late 2025:

Channel Metric	Value/Range	Period/Context
Total Nine Month 2025 Revenue	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
International Markets Reach	Over 30 countries	For diverse commercial portfolio
Israeli Distribution Revenue Contribution	$25.01 million	Regional Revenue Breakdown
U.S. Plasma Collection Centers Operational	Three	Ramping up collection
Expected Annual Revenue Per Plasma Center	$8 million to $10 million	At full collection capacity
Projected Incremental Revenue from Biosimilars (Distribution)	$15 million to $20 million	Distribution business growth
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	As of September 30, 2025

The growth in these channels supports the reiterated full-year 2025 revenue guidance of $178 million to $182 million.

You can see the geographic revenue split helps illustrate where these channels are most active:

• United States America (U.S.A): 62.44% of revenue ($100.5M)
• Israel: 15.54% of revenue ($25.01M)
• Latin America: 11.56% of revenue ($18.61M)
• Canada: 5.88% of revenue ($9.46M)

The ex-U.S. GLASSIA® sales, which are part of the third-party distribution, are a key driver, alongside the direct VARIZIG® U.S. sales. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kamada Ltd. (KMDA) serves as of late 2025, based on their latest operational updates and financial guidance. It's a mix of direct patient care, B2B plasma supply, and domestic distribution.

The overall revenue expectation for fiscal 2025 is tight, sitting in the range of $178 million to $182 million. This top-line figure is supported by the performance across these distinct customer groups.

Here's a breakdown of the key customer segments Kamada Ltd. targets:

• Patients with rare conditions like Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD)
• Hospitals and clinics requiring specialty hyper-immune globulins
• Plasma fractionators purchasing normal source plasma
• Israeli healthcare system (via the Distribution segment)

For the segment focused on rare disease patients, Kamada Ltd. continues to advance its inhaled AAT program, which management believes could target a market worth up to $2 billion by 2029. This is for Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD), which is the most common hereditary disorder in adults. To give you context on the potential patient pool, the diagnosed prevalent population of AATD in the 7MM was estimated at around 15 million in 2022, though only a fraction of those are currently treated with specific augmentation therapies like Glassia®.

The plasma collection business is a growing component, directly serving other plasma fractionators. Kamada Ltd. has been ramping up operations at its three plasma collection centers. Once fully operational, each of these centers is expected to generate annual revenues between $8 million to $10 million from the sale of normal source plasma. You should note that the Houston facility, which is FDA-cleared, has a planned capacity of approximately 50,000 liters per year.

The Distribution segment, which primarily serves the Israeli healthcare system through the sale of marketed products and biosimilars, is also a key revenue driver. For 2025, this segment is projected to see incremental revenue of $15 million to $20 million coming from new biosimilar launches. This growth is expected to push the segment's total business size toward a range of $45 million to $50 million, up from its current base of about $25 million to $30 million.

It helps to see how these segments contribute to the overall picture, even if the exact 2025 revenue split isn't public. Here's a quick view mapping the segment to the associated financial data we have:

Customer Segment	Key Activity/Product Focus	Relevant Financial/Statistical Data (Late 2025)
Patients with rare conditions (AATD)	Commercialization of IV AAT (Glassia®); Inhaled AAT development	Inhaled AAT program targets a potential $2 billion market by 2029.
Hospitals and clinics (Specialty Globulins)	Sales of VARIZIG® (U.S.) and ex-U.S. GLASSIA® sales	VARIZIG® U.S. sales contributed to revenue growth in the first nine months of 2025.
Plasma fractionators	Sales of normal source plasma from company-owned centers	Each fully ramped plasma center is expected to contribute annual revenue of $8 million to $10 million.
Israeli healthcare system (Distribution)	Distribution of biosimilars and other complementary products	Projected to add $15 million to $20 million in incremental revenue from biosimilars in 2025.

If onboarding those new plasma centers takes longer than expected, revenue from that stream could shift into 2026, defintely impacting the near-term sales mix. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending that keeps Kamada Ltd. running and growing, focusing on the numbers from the first nine months of 2025. This structure is heavily influenced by their plasma-derived product base and their ongoing clinical development.

The largest single cost component tied directly to production is the Cost of goods sold (COGS). For the first nine months of 2025, Kamada Ltd.'s total COGS, which covers the critical activities of plasma acquisition and fractionation, was calculated to be approximately $76.4 million. This is derived from total revenues of $135.8 million and a reported gross profit of $59.4 million for the same period.

You see the direct result of this cost structure in the profitability metrics. Gross margins for the first nine months of 2025 stood at 44%, an improvement from 43% in the prior year period, reflecting an improved sales mix and increased commercial scale.

Moving to overhead, the company reported that Operating expenses totaled $36.8 million for the first nine months of 2025, which is a slight reduction from $38.0 million in the first nine months of 2024. This total expense figure bundles several key areas that you need to track.

Here is a breakdown of the key financial figures impacting the Cost Structure for the nine months ended September 30, 2025:

Cost Component	Amount (9 Months Ended Sept 30, 2025)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$76.4 million (Calculated)	Includes plasma acquisition and fractionation costs.
Operating Expenses (Total)	$36.8 million	Includes R&D, SG&A, and other expenses.
Gross Profit	$59.4 million	Gross Margin was 44%.
Net Cash Used in Investment Activities	$7.1 million	Broader than just plasma CapEx, but shows investment spending.

Regarding Research and Development (R&D) expenses for the Inhaled AAT program, the reports indicate that the overall R&D expenses saw a year-over-year reduction for the first nine months of 2025, mainly due to changes in the timing of development projects. While the specific dollar amount allocated solely to the Inhaled AAT program isn't itemized separately from the total Operating Expenses, you know this program remains a strategic investment pillar.

The Sales, Marketing, and General & Administrative (SG&A) expenses are contained within the total Operating Expenses of $36.8 million for the nine-month period. The company noted disciplined management of these operational costs, which contributed to the decrease in total operating expenses compared to the prior year.

For Capital expenditures for expanding plasma collection infrastructure, the most relevant public data point is the net cash used in investment activities, which totaled $7.1 million for the first nine months of 2025. Kamada Ltd. is actively expanding, having announced the opening of a new plasma collection site in San Antonio, Texas, in Q1 2025, and is currently ramping up operations at its three operational centers.

You should keep an eye on the COGS line, as plasma costs are variable. The fact that gross margin improved to 44% suggests they are managing input costs well relative to pricing power. Here's the quick math: that $76.4 million COGS is the cost to create the product that generated $135.8 million in sales.

• Operating expenses for Q3 2025 were $11.9 million, flat compared to Q3 2024.
• The company reiterated 2025 full-year revenue guidance of $178 million to $182 million.
• The company reiterated 2025 full-year Adjusted EBITDA guidance of $40 million to $44 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Kamada Ltd.'s income sources as of late 2025. The company is clearly leaning on a diversified approach, mixing proprietary product sales with plasma-related revenue and distribution activities. For the full fiscal year 2025, Kamada Ltd. is reiterating its total revenue guidance to be in the range of $178 million to $182 million.

The core product revenue streams are driven by established therapies. For instance, the first nine months of 2025 saw total revenues reach $135.8 million, up 11% year-over-year, with growth attributed to several key areas.

Key revenue drivers for Kamada Ltd. as of late 2025 include:

• Proprietary product sales, specifically GLASSIA in ex-U.S. markets.
• VARIZIG sales within the U.S. market.
• Royalty income generated from GLASSIA sales in the U.S.
• Revenue from the Distribution segment, which saw increased sales through the first nine months of 2025.

The plasma collection operations are a growing component, providing both internal supply security and external sales opportunities. The newly FDA-approved Houston plasma center is projected to contribute significant annual revenue from normal source plasma sales once operating at full capacity.

Here's a breakdown of the projected revenue from the plasma collection centers:

Plasma Center Location	Plasma Type Sold	Projected Annual Revenue (at Full Capacity)	Capacity Detail
Houston, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned capacity of approximately 50,000 liters per year.
San Antonio, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned to support close to 50 donor beds.

To be fair, the Q3 2025 revenue came in at $47.0 million, which was up 13% compared to Q3 2024. This performance supports the reiteration of the full-year guidance.