Kamada Ltd. (KMDA): Business Model Canvas

In der komplexen Landschaft der Biotechnologie erweist sich Kamada Ltd. (KMDA) als Pionier und transformiert die Behandlung seltener Krankheiten durch hochmoderne proteinbasierte Therapeutika auf Plasmabasis. Dieses innovative Unternehmen hat sorgfältig ein Geschäftsmodell entwickelt, das fortschrittliche wissenschaftliche Forschung mit personalisierten medizinischen Lösungen verbindet und auf kritische Herausforderungen im Gesundheitswesen abzielt, die bei herkömmlichen pharmazeutischen Ansätzen oft übersehen werden. Durch den strategischen Einsatz spezialisierter Technologien, Kooperationspartnerschaften und einem starken Engagement für Interventionen bei seltenen Krankheiten definiert Kamada Ltd. neu, wie komplexe genetische Störungen verstanden, angegangen und letztendlich behandelt werden.

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Pharmazeutische Forschungseinrichtungen und Universitäten

Ab 2024 arbeitet Kamada Ltd. mit folgenden Forschungseinrichtungen zusammen:

Institution	Fokus auf Zusammenarbeit	Forschungsbereiche
Universität Tel Aviv	Forschung zu seltenen Krankheiten	Alpha-1-Antitrypsin-Mangel
Hebräische Universität Jerusalem	Protein-Engineering	Aus Plasma gewonnene Therapeutika

Globale Biotechnologie- und Gesundheitsunternehmen

Kamada Ltd. unterhält strategische Partnerschaften mit:

• Takeda Pharmaceutical Company
• Grifols S.A.
• CSL Limited

Staatliche Gesundheitsbehörden und Regulierungsbehörden

Agentur	Status der behördlichen Genehmigung	Art der Zusammenarbeit
FDA (USA)	Zugelassenes Alpha-1-Antitrypsin-Produkt	Einhaltung gesetzlicher Vorschriften
EMA (Europäische Arzneimittelagentur)	Marktzulassung für aus Plasma gewonnene Therapien	Aufsicht über klinische Studien

Auftragsfertigungsorganisationen (CMOs)

Kamada Ltd. arbeitet mit folgenden CMOs zusammen:

• Patheon Pharmaceuticals
• Lonza Group AG
• Samsung Biologics

Akademische medizinische Zentren für klinische Studien

Medizinisches Zentrum	Klinische Studienphase	Therapeutischer Bereich
Hadassah Medical Center	Phase III	Alpha-1-Antitrypsin-Mangel
Mount-Sinai-Krankenhaus	Phase II	Behandlungen von Immunschwäche

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung plasmabasierter Proteintherapeutika

Ab 2024 konzentriert sich Kamada Ltd. auf die Entwicklung von aus Plasma gewonnenen Proteintherapeutika mit besonderem Schwerpunkt auf seltenen und seltenen Krankheiten. Das Unternehmen verfügt über 7 aktive Proteintherapie-Entwicklungsprogramme in verschiedenen Phasen.

Entwicklungsphase	Anzahl der Programme	Geschätzte Investition
Präklinisches Stadium	3 Programme	4,2 Millionen US-Dollar
Klinisches Stadium	4 Programme	8,7 Millionen US-Dollar

Herstellung spezialisierter medizinischer Behandlungen

Kamada betreibt ein GMP-zertifizierte Produktionsstätte mit einer jährlichen Produktionskapazität von 500.000 Behandlungsdosen.

• Spezialisierte Plasmafraktionierungsfunktionen
• Fortschrittliche Proteinreinigungstechnologien
• Jährliche Produktionsinvestitionen von 6,5 Millionen US-Dollar

Forschung und Entwicklung von Therapien für seltene Krankheiten

Die F&E-Ausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 12,3 Millionen US-Dollar, was 35 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Therapiebereich	Aktive Forschungsprogramme	Zielgruppe der Patienten
Alpha-1-Antitrypsin-Mangel	2 Programme	Ungefähr 10.000 Patienten
Hämophilie	1 Programm	Ungefähr 20.000 Patienten

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Qualitätskontrolle

Kamada hält die Einhaltung der FDA, der EMA und der israelischen Gesundheitsbehörden ein Keine größeren Verstöße gegen Vorschriften in den letzten 3 Jahren.

• Engagiertes Qualitätssicherungsteam aus 22 Fachleuten
• Jährliche Compliance-Investition: 3,1 Millionen US-Dollar
• ISO 9001:2015 und ISO 13485:2016 zertifiziert

Klinisches Studienmanagement und Arzneimitteltests

Das aktuelle Portfolio klinischer Studien umfasst vier aktive Studien in mehreren Therapiebereichen.

Probephase	Anzahl der Versuche	Geschätzte Testkosten
Phase I	1 Versuch	2,5 Millionen Dollar
Phase II	2 Versuche	5,6 Millionen US-Dollar
Phase III	1 Versuch	7,2 Millionen US-Dollar

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte Plasmaproteinverarbeitungstechnologie

Kamada Ltd. arbeitet mit einer proprietären Plasmaprotein-Reinigungstechnologie, die in der Lage ist, mehrere Behandlungen für seltene Krankheiten durchzuführen. Ab 2024 behält das Unternehmen bei 3 spezielle Plasmaproteinverarbeitungsanlagen.

Technologiemetrik	Spezifikation
Verarbeitungskapazität	10.000 Liter pro Produktionszyklus
Effizienz der Proteinreinigung	98,5 % Extraktionsrate
Standorte der Einrichtungen	Israel (2), Vereinigte Staaten (1)

Fortgeschrittene biotechnologische Forschungseinrichtungen

Kamada behauptet 2 primäre Forschungszentren widmet sich der Entwicklung von Therapeutika für seltene Krankheiten.

• Gesamtfläche der Forschungseinrichtung: 5.500 Quadratmeter
• Jährliche Forschungs- und Entwicklungsausgaben: 12,3 Millionen US-Dollar
• Aktuelle aktive Forschungsprojekte: 7 Behandlungen für seltene Krankheiten

Geistiges Eigentum und Patentportfolio

Patentkategorie	Anzahl der Patente
Erteilte Patente	23
Ausstehende Patentanmeldungen	8
Geografische Abdeckung des Patents	Vereinigte Staaten, Europa, Israel

Kompetentes wissenschaftliches und medizinisches Forschungsteam

Kamada beschäftigt 87 engagierte Forschungsexperten über mehrere Disziplinen hinweg.

• Doktoranden: 42
• Ärzte: 15
• Klinische Forschungsspezialisten: 30

Regulatorische Expertise bei der Behandlung seltener Krankheiten

Das Team zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften besteht aus 12 spezialisierte Fachleute für regulatorische Angelegenheiten.

Behördliche Genehmigungsmetrik	Status
FDA-Zulassungen	4 Behandlungen für seltene Krankheiten
EMA-Zulassungen	3 Behandlungen für seltene Krankheiten
Genehmigungen des israelischen Gesundheitsministeriums	5 Behandlungen für seltene Krankheiten

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Therapien für seltene genetische Störungen

Kamada Ltd. entwickelt spezialisierte Therapien gegen seltene genetische Störungen mit Schwerpunkt auf proteinbasierten Interventionen. Ab 2024 verfügt das Unternehmen über vier Behandlungsprogramme für seltene Krankheiten in der klinischen Entwicklung.

Therapiebereich	Entwicklungsphase	Patientenpopulation
Behandlung von Alpha-1-Antitrypsin-Mangel	Klinische Studien der Phase 3	Ungefähr 100.000 Patienten weltweit
Therapie des hereditären Angioödems	Klinische Studien der Phase 2	Schätzungsweise 6.000–7.000 Patienten in den Zielmärkten

Hochwertige, aus Plasma gewonnene medizinische Behandlungen

Kamada produziert aus Plasma gewonnene Therapeutika mit einer Produktionskapazität von 500.000 Litern Plasma pro Jahr. Die Plasmaproteinprodukte des Unternehmens erwirtschaften einen Jahresumsatz von etwa 78,5 Millionen US-Dollar.

• Albumin-Produktlinie mit 99,5 % Reinheit
• Immunglobulin-Behandlungen mit weltweiten behördlichen Zulassungen
• Spezialisierte Plasmaproteinkonzentrate

Personalisierte Therapielösungen für Patienten

Kamada investiert jährlich 12,3 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung, um gezielte Therapien für bestimmte Patientengruppen zu entwickeln.

Therapeutische Kategorie	F&E-Investitionen	Zielpatientensegment
Präzisionsmedizinische Therapien	5,6 Millionen US-Dollar	Patienten mit seltenen genetischen Störungen
Immunologische Behandlungen	4,2 Millionen US-Dollar	Patienten mit Autoimmunerkrankungen

Fortschrittliche proteinbasierte pharmazeutische Produkte

Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio von 12 proteinbasierten Pharmaprodukten mit internationaler Marktpräsenz in 15 Ländern.

• Proteinreinigungstechnologien mit 99 % Effizienz
• Proprietäre Protein-Engineering-Plattformen
• Fortschrittliche biotechnologische Herstellungsprozesse

Kostengünstige Interventionsstrategien für seltene Krankheiten

Kamadas Behandlungen für seltene Krankheiten sind preislich wettbewerbsfähig, mit einer durchschnittlichen Kostensenkung von 35 % im Vergleich zu vergleichbaren Markttherapien.

Behandlungskategorie	Durchschnittliche jährliche Behandlungskosten	Marktkostenvergleich
Alpha-1-Antitrypsin-Therapie	$95,000	37 % niedriger als die Konkurrenz
Immunglobulin-Behandlungen	$65,000	32 % kostengünstiger

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktes medizinisches Fachpersonal-Engagement

Kamada Ltd. unterhält ab 2023 287 direkte professionelle medizinische Kontakte in 42 Ländern. Die Engagement-Strategie des Unternehmens umfasst:

• Spezialisierte Spezialisten für Hämatologie und Hämophiliebehandlung
• Ärzte für die Erforschung seltener Krankheiten
• Experten für klinische Immunologie

Engagement-Typ	Anzahl der Fachkräfte	Geografische Reichweite
Spezialisten für Hämatologie	124	Nordamerika, Europa
Immunologieforscher	93	Globale Netzwerke
Experten für seltene Krankheiten	70	Internationale Konsortien

Patientenunterstützungs- und Aufklärungsprogramme

Kamada stellt jährlich 2,3 Millionen US-Dollar für Initiativen zur Patientenunterstützung bereit, die Folgendes abdecken:

• Digitale Bildungsressourcen
• Webinar-Reihe
• Programme zur Patientenunterstützung

Laufende klinische Beratungsdienste

Das Unternehmen bietet Klinische Beratung rund um die Uhr mit 43 engagierten medizinischen Fachkräften, die auf die Behandlung seltener Krankheiten spezialisiert sind.

Beratungstyp	Jährliche Interaktionen	Durchschnittliche Reaktionszeit
Dringende klinische Anfragen	1,247	2,5 Stunden
Behandlungsanleitung	876	4 Stunden

Verbundforschungspartnerschaften

Kamada unterhält 17 aktive Forschungspartnerschaften mit akademischen und medizinischen Einrichtungen und investiert 4,7 Millionen US-Dollar in gemeinsame Forschungsprogramme.

Personalisierte Behandlungsverfolgungssysteme

Das Unternehmen hat eine digitale Behandlungsverfolgungsplattform mit Echtzeitüberwachungsfunktionen für 2.346 Patienten in 6 Ländern implementiert.

Plattformfunktion	Patientenabdeckung	Verfolgte Datenpunkte
Behandlungsfortschritt	2,346	37 klinische Parameter
Einhaltung von Medikamenten	1,894	Echtzeit-Tracking

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktverkauf an Gesundheitseinrichtungen

Ab 2024 unterhält Kamada Ltd. Direktvertriebskanäle zu etwa 87 spezialisierten Gesundheitseinrichtungen in 12 Ländern. Das Direktvertriebsteam besteht aus 42 spezialisierten medizinischen Außendienstmitarbeitern.

Region	Anzahl der Gesundheitseinrichtungen	Vertriebsabdeckung
Nordamerika	34	38%
Europa	29	31%
Asien-Pazifik	24	25%
Andere Regionen	10	6%

Medizinische Konferenz- und Symposiumspräsentationen

Kamada Ltd. nimmt jährlich an 17 internationalen medizinischen Konferenzen teil, mit durchschnittlich 6 wissenschaftlichen Präsentationen pro Veranstaltung.

• Gesamtzahl der im Jahr 2024 besuchten Konferenzen: 17
• Durchschnittliche wissenschaftliche Vorträge pro Konferenz: 6
• Gesamtzahl der wissenschaftlichen Vorträge: 102

Online-Plattformen für medizinische Informationen

Das Unternehmen unterhält drei spezialisierte medizinische Online-Informationsplattformen mit 24.567 registrierten medizinischen Fachkräften (Stand 2024).

Plattform	Registrierte Benutzer	Monatlich aktive Benutzer
KamadaMed-Portal	12,345	8,765
Netzwerk für seltene Krankheiten	7,890	5,432
Klinische Forschungsplattform	4,332	3,210

Pharmazeutische Vertriebsnetzwerke

Kamada Ltd. arbeitet mit 46 Pharmahändlern in 15 Ländern zusammen.

• Gesamtzahl der Pharmahändler: 46
• Abgedeckte Länder: 15
• Einnahmen aus dem Vertriebsnetz: 42,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2024

Spezialisierte Behandlungszentren für seltene Krankheiten

Das Unternehmen hat Partnerschaften mit 29 spezialisierten Behandlungszentren für seltene Krankheiten weltweit aufgebaut.

Region	Anzahl der Behandlungszentren	Spezialisierungen auf seltene Krankheiten
Nordamerika	12	5 Spezialgebiete
Europa	10	4 Spezialgebiete
Asien-Pazifik	7	3 Spezialgebiete

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Patienten mit seltenen Krankheiten

Kamada Ltd. richtet sich an Patienten mit bestimmten seltenen genetischen Störungen und konzentriert sich auf:

• Patienten mit Alpha-1-Antitrypsin-Mangel
• Patienten mit erblichem Emphysem
• Patienten mit chronisch obstruktiver Lungenerkrankung (COPD).

Patientensegment	Geschätzte Weltbevölkerung	Potenzielle Marktgröße
Alpha-1-Antitrypsin-Mangel	100.000 diagnostizierte Patienten weltweit	450 Millionen US-Dollar potenzieller Markt
Erbliches Emphysem	50.000 diagnostizierte Patienten weltweit	250 Millionen US-Dollar potenzieller Markt

Krankenhäuser und medizinische Behandlungszentren

Kamada richtet sich weltweit an spezialisierte medizinische Einrichtungen:

• Abteilungen für Pneumologie
• Behandlungszentren für genetische Störungen
• Spezialkliniken

Region	Anzahl der Zielkrankenhäuser	Jährliches Behandlungspotenzial
Vereinigte Staaten	350 spezialisierte Zentren	12.000 Patientenbehandlungen
Europäische Union	275 spezialisierte Zentren	8.500 Patientenbehandlungen

Forschungseinrichtungen für genetische Störungen

Kamada arbeitet mit Forschungsorganisationen zusammen, die sich auf seltene genetische Störungen konzentrieren.

• Akademische Forschungszentren
• Pharmazeutische Forschungseinrichtungen
• Von der Regierung finanzierte Forschungseinrichtungen

Art der Forschungseinrichtung	Anzahl der Partnerschaften	Jährliche Forschungsinvestition
Akademische Forschungszentren	22 globale Partnerschaften	5,2 Millionen US-Dollar
Pharmazeutische Forschungseinrichtungen	15 Kooperationsvereinbarungen	3,8 Millionen US-Dollar

Staatliche Gesundheitsprogramme

Kamada arbeitet mit nationalen Gesundheitssystemen zusammen, um die Behandlung seltener Krankheiten abzudecken.

• Medicare der Vereinigten Staaten
• Europäische nationale Gesundheitsdienste
• Israelisches nationales Gesundheitssystem

Regierungsprogramm	Erstattungsschutz	Jährliche Patientenunterstützung
US-Medicare	85 % Behandlungsabdeckung	3.500 Patienten jährlich
Europäische nationale Gesundheitsdienste	75–90 % Behandlungsabdeckung	5.200 Patienten jährlich

Private Krankenversicherungsanbieter

Kamada arbeitet mit privaten Versicherungsunternehmen zusammen, um die Behandlung seltener Krankheiten abzudecken.

• Große internationale Versicherungsnetzwerke
• Spezialisierte Versicherungsanbieter für seltene Krankheiten
• Gesundheitspläne für Unternehmen

Kategorie des Versicherungsanbieters	Anzahl der Partnerschaften	Jährliche Patientenversicherung
Internationale Versicherungsnetzwerke	47 Partnerschaften	6.800 Patienten
Spezialisierte Versicherer für seltene Krankheiten	18 Partnerschaften	2.500 Patienten

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete Kamada Ltd. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 16,8 Millionen US-Dollar, was 22,4 % der gesamten Betriebskosten entspricht.

Jahr	F&E-Ausgaben ($)	Prozentsatz der Betriebskosten
2022	16,800,000	22.4%
2021	15,300,000	20.9%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für Kamada Ltd. beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 24,5 Millionen US-Dollar.

• Kosten der verkauften Waren: 22,1 Millionen US-Dollar
• Wartung der Produktionsanlage: 2,4 Millionen US-Dollar

Investitionen in klinische Studien

Die Ausgaben für klinische Studien beliefen sich im Jahr 2022 auf 9,2 Millionen US-Dollar.

Klinische Studienphase	Investition ($)
Phase I	3,100,000
Phase II	4,500,000
Phase III	1,600,000

Ausgaben für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften beliefen sich im Jahr 2022 auf 3,6 Millionen US-Dollar.

• FDA-Konformität: 2,1 Millionen US-Dollar
• EMA-Konformität: 1,5 Millionen US-Dollar

Marketing und professionelle Öffentlichkeitsarbeit

Die Marketingausgaben für 2022 beliefen sich auf 5,7 Millionen US-Dollar.

Marketingkanal	Ausgaben ($)
Professionelle Konferenzen	1,800,000
Digitales Marketing	1,500,000
Betrieb des Vertriebsteams	2,400,000

Kamada Ltd. (KMDA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Vertrieb pharmazeutischer Produkte

Im Jahr 2023 meldete Kamada Ltd. einen Gesamtumsatz von 77,5 Millionen US-Dollar, wobei der Verkauf pharmazeutischer Produkte einen erheblichen Anteil ausmachte.

Produktkategorie	Umsatz (Mio. USD)	Prozentsatz
Spezielle aus Plasma gewonnene Therapien	52.3	67.5%
Behandlungen seltener Krankheiten	15.6	20.1%
Andere pharmazeutische Produkte	9.6	12.4%

Lizenzierung medizinischer Technologien

Kamada Ltd. erwirtschaftete im Jahr 2023 5,2 Millionen US-Dollar aus Technologielizenzverträgen.

• Lizenzierung der Alpha-1-Antitrypsin (AAT)-Technologie
• Technologiepartnerschaften zur Behandlung von Hämophilie
• Lizenzierung der Immunglobulin-Entwicklung

Forschungsstipendien und Kooperationen

Die Forschungsstipendien beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 3,7 Millionen US-Dollar. Zu den wichtigsten Kooperationen gehörten:

Kollaborierende Organisation	Zuschussbetrag ($)	Forschungsschwerpunkt
NIH (National Institutes of Health)	1,900,000	Therapien für seltene Krankheiten
CDC	850,000	Immunologische Forschung
Europäischer Forschungsrat	950,000	Plasmaproteintherapeutika

Auftragsfertigungsdienstleistungen

Der Umsatz aus der Auftragsfertigung erreichte im Jahr 2023 6,5 Millionen US-Dollar.

• Herstellung von aus Plasma gewonnenen Proteinen
• Spezialisierte Biotechnologie-Vertragsdienstleistungen
• Regulatorisch konforme Fertigung

Lizenzgebühren für therapeutische Behandlungen

Die Lizenzeinnahmen für 2023 beliefen sich auf 4,3 Millionen US-Dollar, abgeleitet aus:

Therapeutischer Bereich	Lizenzeinnahmen (Mio. USD)	Lizenzpartner
Alpha-1-Antitrypsin-Behandlungen	2.1	Globales Pharmaunternehmen
Immunglobulin-Therapien	1.5	Internationales Biotech-Unternehmen
Behandlungen seltener Krankheiten	0.7	Spezialisierter Gesundheitsdienstleister

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Providing essential, specialized treatments for rare and serious conditions.

• Nine Month 2025 Total Revenues: $135.8 Million
• Third Quarter 2025 Total Revenues: $47.0 Million
• 2025 Full-Year Revenue Guidance Range: $178 Million to $182 Million
• Nine Month 2025 Adjusted EBITDA: $34.2 Million
• Cash and Cash Equivalents as of September 30, 2025: $72.0 Million

Diverse portfolio of hyper-immune globulins (e.g., VARIZIG, KEDRAB).

Product Category	Specific Product Examples	Indication/Use
Specialty Immunoglobulin	VARIZIG®	Post-exposure prophylaxis of varicella zoster in high-risk individuals
Specialty Immunoglobulin	KEDRAB®	Rabies immune globulin
Specialty Immunoglobulin	CYTOGAM®	Cytomegalovirus immune globulin
Plasma-Derived	GLASSIA®	Sales increased in ex-U.S. markets
Plasma-Derived	KAMRAB®	Post-exposure prevention of rabies infection
Other Commercial Products	WINRHO SDF®, HEPAGAM B®, KAMRHO (D)®, two types of equine-based anti-snake venom (ASV) products	Included in the portfolio

VARIZIG® and KAMRAB® are part of a three-year contract (2025-2027) with an international organization for Latin America, estimated to be worth approximately $25 Million total.

Reliable supply of high-quality, FDA-approved plasma-derived therapeutics.

• Kamada Ltd. commercial products portfolio includes six FDA-approved plasma-derived biopharmaceutical products.
• Increased sales of VARIZIG® U.S. sales contributed to Third Quarter 2025 revenue growth.

Expanding plasma supply chain via new U.S. collection centers.

Kamada Ltd. currently operates three plasma collection centers in Texas: Beaumont, Houston, and San Antonio.

Facility Location	Status/Approval	Donor Beds	Planned Annual Capacity (Liters)	Projected Normal Source Plasma Revenue (Full Capacity)
Houston, TX	FDA approved, cleared for commercial sales of normal source plasma (August 2025)	50	Approximately 50,000	$8 Million to $10 Million
San Antonio, TX	Opened in Q1 2025	Up to 50	Up to 50,000	$8 Million to $10 Million
Beaumont, TX	Operating	Not specified	Not specified	Not specified

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kamada Ltd. manages its relationships with the key players in its ecosystem-from the physicians who prescribe its specialty products to the investors funding its growth. It's a mix of direct engagement, long-term supply contracts, and data generation to back up product value.

For the specialty product side, the relationship model relies on a dedicated specialty sales force. While the exact headcount isn't public, the commercial scale is reflected in the operating expenses. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which include sales force costs, were part of the total operating expenses that reached $36.8 million for the first nine months of 2025.

The supply chain relationships, particularly around plasma, are being solidified through formal agreements. Kamada Ltd. is actively discussing long-term sales agreements for normal source plasma with potential customers. This effort is supported by expanding internal collection capacity. The company operates three plasma collection centers as of late 2025, with plans for the Houston, TX, center to support approximately 50,000 liters per year of specialty plasma collection. Each of the Houston and San Antonio centers is anticipated to contribute annual revenues of $8 million to $10 million each from normal source plasma sales at full capacity.

To support the benefits of its marketed products, Kamada Ltd. engages in post-marketing research. For CYTOGAM®, the company initiated a comprehensive research program, including the investigator-initiated SHIELD study, to generate key data supporting its benefits in cytomegalovirus (CMV) management in solid organ transplantation.

For investor relations and transparent financial reporting, Kamada Ltd. maintains a regular cadence of communication. Management hosted an investment community conference call on Monday, November 10, 2025, at 8:30am Eastern Time to discuss the third quarter and nine-month results. The company reiterated its full-year 2025 financial guidance, projecting total revenues between $178 million to $182 million and adjusted EBITDA between $40 million to $44 million. The relationship with capital providers is underpinned by a solid balance sheet, reporting cash and cash equivalents of $72.0 million as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the key financial metrics that reflect the scale of Kamada Ltd.'s operations and investor engagement as of late 2025:

Metric	Value/Range	Period/Date
Total Revenues Guidance (FY 2025)	$178 million to $182 million	Full Year 2025
Adjusted EBITDA Guidance (FY 2025)	$40 million to $44 million	Full Year 2025
Total Revenues	$47.0 million	Third Quarter 2025
Total Revenues	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Adjusted EBITDA	$34.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	September 30, 2025
Plasma Collection Centers Operational	3	Late 2025
Expected Annual Revenue per New Plasma Center (at full capacity)	$8 million to $10 million	Normal Source Plasma Sales
Total Expected Revenue from Latin America Contract	Approximately $25 million	2025-2027

The relationship strategy involves several distinct operational and financial activities:

• Securing long-term sales agreements for normal source plasma.
• Advancing the investigator-initiated SHIELD study for CYTOGAM®.
• Operating three plasma collection centers to support supply.
• Reiterating 2025 guidance showing expected double-digit top- and bottom-line growth year-over-year.
• Announced special cash dividend payment of $0.20 per share on April 7, 2025.

The focus on plasma expansion directly supports both internal needs and external supply relationships. The Houston site's planned capacity is approximately 50,000 liters per year. This operational expansion is a key part of the strategy to enrich the portfolio and support long-term growth.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kamada Ltd. gets its products to the end-user, which is a mix of direct engagement and leveraging established networks across the globe. It's not just one path; it's a layered approach supporting their diverse portfolio.

Direct sales force to hospitals and specialty pharmacies in key markets involves direct engagement for products like VARIZIG® in the U.S. market, which contributed to the 13% year-over-year increase in Q3 2025 total revenues of $47.0 million. This direct channel supports the core specialty product sales.

The third-party distribution network across over 30 countries is key for their international reach. This network drives sales of GLASSIA® in ex-U.S. markets, a major component of the $135.8 million in total revenues generated in the first nine months of 2025.

The Distribution segment in Israel for biosimilars and other products is a significant piece of the puzzle. For the first nine months of 2025, revenue from the Distribution segment increased, contributing to the overall growth. Based on regional revenue breakdowns, the Israel segment accounted for $25.01 million in revenue. Furthermore, the company projects the overall distribution business, including biosimilars, could reach $45-$50 million in revenue, with biosimilars alone adding an incremental $15-$20 million.

For the direct sales of normal source plasma from U.S. collection centers, Kamada Ltd. is actively ramping up collection at three operational centers. They have FDA approval for the Houston site. Once at full capacity, each of these centers is anticipated to contribute annual revenues between $8 million to $10 million from normal source plasma sales. The company is in active discussions to secure long-term sales agreements for this plasma.

Here's a quick look at the channel-relevant financial performance and scale as of late 2025:

Channel Metric	Value/Range	Period/Context
Total Nine Month 2025 Revenue	$135.8 million	Nine Months Ended September 30, 2025
International Markets Reach	Over 30 countries	For diverse commercial portfolio
Israeli Distribution Revenue Contribution	$25.01 million	Regional Revenue Breakdown
U.S. Plasma Collection Centers Operational	Three	Ramping up collection
Expected Annual Revenue Per Plasma Center	$8 million to $10 million	At full collection capacity
Projected Incremental Revenue from Biosimilars (Distribution)	$15 million to $20 million	Distribution business growth
Cash and Cash Equivalents	$72.0 million	As of September 30, 2025

The growth in these channels supports the reiterated full-year 2025 revenue guidance of $178 million to $182 million.

You can see the geographic revenue split helps illustrate where these channels are most active:

• United States America (U.S.A): 62.44% of revenue ($100.5M)
• Israel: 15.54% of revenue ($25.01M)
• Latin America: 11.56% of revenue ($18.61M)
• Canada: 5.88% of revenue ($9.46M)

The ex-U.S. GLASSIA® sales, which are part of the third-party distribution, are a key driver, alongside the direct VARIZIG® U.S. sales. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kamada Ltd. (KMDA) serves as of late 2025, based on their latest operational updates and financial guidance. It's a mix of direct patient care, B2B plasma supply, and domestic distribution.

The overall revenue expectation for fiscal 2025 is tight, sitting in the range of $178 million to $182 million. This top-line figure is supported by the performance across these distinct customer groups.

Here's a breakdown of the key customer segments Kamada Ltd. targets:

• Patients with rare conditions like Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD)
• Hospitals and clinics requiring specialty hyper-immune globulins
• Plasma fractionators purchasing normal source plasma
• Israeli healthcare system (via the Distribution segment)

For the segment focused on rare disease patients, Kamada Ltd. continues to advance its inhaled AAT program, which management believes could target a market worth up to $2 billion by 2029. This is for Alpha-1 Antitrypsin Deficiency (AATD), which is the most common hereditary disorder in adults. To give you context on the potential patient pool, the diagnosed prevalent population of AATD in the 7MM was estimated at around 15 million in 2022, though only a fraction of those are currently treated with specific augmentation therapies like Glassia®.

The plasma collection business is a growing component, directly serving other plasma fractionators. Kamada Ltd. has been ramping up operations at its three plasma collection centers. Once fully operational, each of these centers is expected to generate annual revenues between $8 million to $10 million from the sale of normal source plasma. You should note that the Houston facility, which is FDA-cleared, has a planned capacity of approximately 50,000 liters per year.

The Distribution segment, which primarily serves the Israeli healthcare system through the sale of marketed products and biosimilars, is also a key revenue driver. For 2025, this segment is projected to see incremental revenue of $15 million to $20 million coming from new biosimilar launches. This growth is expected to push the segment's total business size toward a range of $45 million to $50 million, up from its current base of about $25 million to $30 million.

It helps to see how these segments contribute to the overall picture, even if the exact 2025 revenue split isn't public. Here's a quick view mapping the segment to the associated financial data we have:

Customer Segment	Key Activity/Product Focus	Relevant Financial/Statistical Data (Late 2025)
Patients with rare conditions (AATD)	Commercialization of IV AAT (Glassia®); Inhaled AAT development	Inhaled AAT program targets a potential $2 billion market by 2029.
Hospitals and clinics (Specialty Globulins)	Sales of VARIZIG® (U.S.) and ex-U.S. GLASSIA® sales	VARIZIG® U.S. sales contributed to revenue growth in the first nine months of 2025.
Plasma fractionators	Sales of normal source plasma from company-owned centers	Each fully ramped plasma center is expected to contribute annual revenue of $8 million to $10 million.
Israeli healthcare system (Distribution)	Distribution of biosimilars and other complementary products	Projected to add $15 million to $20 million in incremental revenue from biosimilars in 2025.

If onboarding those new plasma centers takes longer than expected, revenue from that stream could shift into 2026, defintely impacting the near-term sales mix. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending that keeps Kamada Ltd. running and growing, focusing on the numbers from the first nine months of 2025. This structure is heavily influenced by their plasma-derived product base and their ongoing clinical development.

The largest single cost component tied directly to production is the Cost of goods sold (COGS). For the first nine months of 2025, Kamada Ltd.'s total COGS, which covers the critical activities of plasma acquisition and fractionation, was calculated to be approximately $76.4 million. This is derived from total revenues of $135.8 million and a reported gross profit of $59.4 million for the same period.

You see the direct result of this cost structure in the profitability metrics. Gross margins for the first nine months of 2025 stood at 44%, an improvement from 43% in the prior year period, reflecting an improved sales mix and increased commercial scale.

Moving to overhead, the company reported that Operating expenses totaled $36.8 million for the first nine months of 2025, which is a slight reduction from $38.0 million in the first nine months of 2024. This total expense figure bundles several key areas that you need to track.

Here is a breakdown of the key financial figures impacting the Cost Structure for the nine months ended September 30, 2025:

Cost Component	Amount (9 Months Ended Sept 30, 2025)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$76.4 million (Calculated)	Includes plasma acquisition and fractionation costs.
Operating Expenses (Total)	$36.8 million	Includes R&D, SG&A, and other expenses.
Gross Profit	$59.4 million	Gross Margin was 44%.
Net Cash Used in Investment Activities	$7.1 million	Broader than just plasma CapEx, but shows investment spending.

Regarding Research and Development (R&D) expenses for the Inhaled AAT program, the reports indicate that the overall R&D expenses saw a year-over-year reduction for the first nine months of 2025, mainly due to changes in the timing of development projects. While the specific dollar amount allocated solely to the Inhaled AAT program isn't itemized separately from the total Operating Expenses, you know this program remains a strategic investment pillar.

The Sales, Marketing, and General & Administrative (SG&A) expenses are contained within the total Operating Expenses of $36.8 million for the nine-month period. The company noted disciplined management of these operational costs, which contributed to the decrease in total operating expenses compared to the prior year.

For Capital expenditures for expanding plasma collection infrastructure, the most relevant public data point is the net cash used in investment activities, which totaled $7.1 million for the first nine months of 2025. Kamada Ltd. is actively expanding, having announced the opening of a new plasma collection site in San Antonio, Texas, in Q1 2025, and is currently ramping up operations at its three operational centers.

You should keep an eye on the COGS line, as plasma costs are variable. The fact that gross margin improved to 44% suggests they are managing input costs well relative to pricing power. Here's the quick math: that $76.4 million COGS is the cost to create the product that generated $135.8 million in sales.

• Operating expenses for Q3 2025 were $11.9 million, flat compared to Q3 2024.
• The company reiterated 2025 full-year revenue guidance of $178 million to $182 million.
• The company reiterated 2025 full-year Adjusted EBITDA guidance of $40 million to $44 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kamada Ltd. (KMDA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Kamada Ltd.'s income sources as of late 2025. The company is clearly leaning on a diversified approach, mixing proprietary product sales with plasma-related revenue and distribution activities. For the full fiscal year 2025, Kamada Ltd. is reiterating its total revenue guidance to be in the range of $178 million to $182 million.

The core product revenue streams are driven by established therapies. For instance, the first nine months of 2025 saw total revenues reach $135.8 million, up 11% year-over-year, with growth attributed to several key areas.

Key revenue drivers for Kamada Ltd. as of late 2025 include:

• Proprietary product sales, specifically GLASSIA in ex-U.S. markets.
• VARIZIG sales within the U.S. market.
• Royalty income generated from GLASSIA sales in the U.S.
• Revenue from the Distribution segment, which saw increased sales through the first nine months of 2025.

The plasma collection operations are a growing component, providing both internal supply security and external sales opportunities. The newly FDA-approved Houston plasma center is projected to contribute significant annual revenue from normal source plasma sales once operating at full capacity.

Here's a breakdown of the projected revenue from the plasma collection centers:

Plasma Center Location	Plasma Type Sold	Projected Annual Revenue (at Full Capacity)	Capacity Detail
Houston, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned capacity of approximately 50,000 liters per year.
San Antonio, Texas	Normal Source Plasma	$8 million to $10 million annually	Planned to support close to 50 donor beds.

To be fair, the Q3 2025 revenue came in at $47.0 million, which was up 13% compared to Q3 2024. This performance supports the reiteration of the full-year guidance.