M / I Homes, Inc. (MHO): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

La plongée dans le plan stratégique de M / I Homes, Inc. révèle une approche sophistiquée du développement immobilier résidentiel qui va bien au-delà de la construction de maisons traditionnels. En fabriquant méticuleusement un modèle commercial qui équilibre l'innovation, la conception centrée sur le client et le positionnement du marché stratégique, M / I Homes a creusé un créneau unique dans le paysage du logement compétitif. Cette toile complète du modèle commercial déballe les mécanismes complexes qui stimulent le succès de l'entreprise, offrant un aperçu illuminant de la façon dont ils transforment les terres brutes et la vision architecturale en espaces de vie dynamiques pour divers acheteurs de maisons.

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle commercial: partenariats clés

Promoteurs fonciers et propriétaires

En 2024, M / I Homes collabore avec des développeurs fonciers sur plusieurs marchés tels que l'Ohio, le Texas, la Caroline du Nord, la Floride et l'Illinois.

Marché	Nombre de partenariats fonciers actifs	Coût moyen d'acquisition des terres
Ohio	12 partenariats	3,2 millions de dollars par développement
Texas	15 partenariats	4,5 millions de dollars par développement
Caroline du Nord	8 partenariats	2,7 millions de dollars par développement

Fournisseurs et vendeurs de matériaux de construction

Les maisons M / I maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs fournisseurs de matériaux de construction.

• Top Fournisseur du bois: 84 Company de bois d'oeuvre
• Matériaux de toiture primaire: Gaf Material Corporation
• Partenariats de revêtements de sol: groupe Shaw Industries
• Procurements de matériaux de construction annuels: 187,3 millions de dollars

Institutions financières

M / I Homes a établi des partenariats de prêt avec plusieurs institutions financières.

Institution financière	Volume hypothécaire	Durée du partenariat
Wells Fargo	423 millions de dollars	7 ans
Chase Bank	312 millions de dollars	5 ans

Gouvernement local et agences de réglementation

Conformité réglementaire et détails du partenariat:

• Partenariats municipaux actifs: 42 villes
• Approbations de zonage traitées: 28 développements en 2023
• Temps de traitement du permis: moyen de 45 jours

Brokers immobiliers et réseaux de vente

Métriques du réseau de partenariat de vente:

Type de réseau	Nombre de partenaires	Volume des ventes
Courtiers indépendants	126	742 millions de dollars
Réseaux de franchise	84	521 millions de dollars

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Conception et développement de maisons résidentielles

En 2023, les maisons M / I ont terminé 3 491 fermetures à domicile avec un prix de vente moyen de 541 000 $. La société opère sur plusieurs marchés à travers l'Ohio, le Texas, l'Illinois, le Minnesota, la Caroline du Nord et la Floride.

Catégorie de conception	Volume annuel	Moyenne en pieds carrés
Maisons unifamiliales	3 491 unités	2 800-3 500 pieds carrés
Conceptions à plusieurs étages	1 876 unités	3 000 à 4 200 pieds carrés

Acquisition des terres et préparation du site

M / i Homes a investi 234,7 millions de dollars dans les coûts fonciers et de développement en 2023, avec une banque terrestre stratégique d'environ 22 900 lots.

• Budget d'acquisition de terres: 234,7 millions de dollars
• Inventaire total de lot: 22 900 lots
• Coût moyen des terres par lot: 102 500 $

Construction à domicile et gestion de projet

La société maintient un modèle de construction intégré verticalement avec un contrôle direct sur les processus de construction.

Métrique de construction	Performance de 2023
Total des maisons construites	3 491 unités
Temps de construction moyen	4-6 mois
Coût de construction par unité	$385,000

Marketing et ventes de nouvelles propriétés résidentielles

Les dépenses de marketing pour 2023 étaient de 42,3 millions de dollars, ce qui représente 2,1% des revenus totaux.

• Budget marketing: 42,3 millions de dollars
• Attribution du marketing numérique: 65% des dépenses marketing
• Centres de vente: 38 emplacements actifs

Service client et assistance post-vente

Les maisons M / I allouent environ 8,5 millions de dollars par an aux programmes de service client et de garantie.

Métrique du service client	Performance annuelle
Budget des réclamations de garantie	8,5 millions de dollars
Évaluation de satisfaction du client	4.2/5.0
Temps de réponse du service de garantie	72 heures

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Travail de construction et de conception qualifiés

Au quatrième trimestre 2023, les maisons M / I employaient environ 645 employés à temps plein de ses opérations. La répartition des effectifs comprend:

Catégorie des employés	Nombre d'employés
Professionnels de la construction	285
Équipe de conception et d'architecture	95
Ventes et marketing	165
Personnel administratif	100

Banque terrestre propriétaire et portefeuille immobilier

Au 31 décembre 2023, les maisons M / I possédaient les actifs fonciers suivants:

Catégorie de terrain	Acres	Valeur estimée
Banque terrestre appartenant	4 567 acres	412,3 millions de dollars
Terre optionnée	2 893 acres	256,7 millions de dollars

Fer solides lignes de capital financier et de crédit

Ressources financières au quatrième trimestre 2023:

• Total des équivalents en espèces et en espèces: 87,6 millions de dollars
• Facilités de crédit disponibles: 250 millions de dollars
• Total des capitaux propres des actionnaires: 734,2 millions de dollars

Technologie et techniques de construction avancées

Investissements technologiques clés en 2023:

• Investissement logiciel de modélisation des informations du bâtiment (BIM): 2,3 millions de dollars
• Mise en œuvre de la technologie de préfabrication: 1,7 million de dollars
• Outils et logiciels de conception numérique: 1,1 million de dollars

Réputation de la marque établie

Métriques de performance de la marque:

Métrique du marché	Valeur 2023
Évaluation de satisfaction du client	4.6/5
Présence du marché	8 États
Fermetures à domicile annuelles	4 215 maisons

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Designs de maisons personnalisables de haute qualité

M / i Homes propose des conceptions de maisons de 3 à 5 chambres allant de 1 800 à 4 500 pieds carrés. En 2023, la société a développé 2 531 maisons sur plusieurs marchés avec un taux de personnalisation moyen de 37%.

Catégorie de conception	Fourchette de prix moyenne	Options de personnalisation
Maisons unifamiliales	$350,000 - $650,000	37 choix de conception intérieure / extérieur
Maisons de luxe	$650,000 - $1,200,000	52 options de personnalisation premium

Propriétés résidentielles éconergétiques et modernes

Les maisons M / I intègrent des caractéristiques éconergétiques dans 92% de leurs propriétés résidentielles. Économies d'énergie moyenes par maison: 24% par rapport à la construction standard.

• Maisons certifiées Energy Star®
• Windows bas-E
• Systèmes HVAC à haute efficacité
• Technologies d'isolation avancées

Expérience d'achat de maisons complète

M / I Homes fournit un support d'achat de maisons de bout en bout avec une cote de satisfaction client de 4,6 / 5. Time d'achat moyen de la maison: 6-8 mois.

Prix ​​compétitifs sur les marchés cibles

2023 Prix moyens des maisons: 425 000 $, soit 8% inférieur aux prix médians du marché local dans les principales régions de développement.

Marché	Prix ​​moyen des maisons	Compétitivité du marché
Columbus, oh	$412,500	7% en dessous de la médiane du marché
Austin, TX	$445,000	9% en dessous de la médiane du marché
Chicago, IL	$435,000	6% en dessous de la médiane du marché

Soupper le support client et les programmes de garantie

Garantie structurelle complète de 10 ans. Temps de réponse du support client: Résolution moyenne de 24 heures pour les demandes post-achat.

• Garantie structurelle à 10 ans
• Couverture de systèmes mécaniques à 2 ans
• Garantie complète d'un an
• Portail de support client 24/7

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Consultations de vente personnelle

M / i Homes maintient une équipe de vente dédiée avec 87 professionnels des ventes sur ses marchés opérationnels au T2 2023.

Canal de vente	Nombre de professionnels	Heures d'interaction moyennes
Consultants en vente directe	87	12.4
Chefs de vente régionaux	23	8.6

Plateformes de conception et de sélection en ligne

Les métriques d'engagement de la plate-forme numérique pour 2023 démontrent:

• Sessions utilisateur de plate-forme en ligne: 214 567
• Temps moyen passé sur l'outil de conception numérique: 47 minutes
• Taux d'achèvement de la personnalisation de la maison virtuelle: 62%

Support client post-vente

L'infrastructure de support client comprend:

Canal de support	Temps de réponse	Interactions de soutien annuelles
Support téléphonique	22 minutes	36,782
Assistance par e-mail	4,7 heures	28,456

Éducation et conseils des acheteurs à domicile

Attribution des ressources éducatives pour 2023:

• Ateliers conduits: 142
• Participants du webinaire en ligne: 3 687
• Ressources des acheteurs de maison pour la première fois: 24 guides complets

Canaux de communication numériques

Statistiques d'engagement numérique pour 2023:

Canal	Utilisateurs actifs mensuels	Taux d'engagement
Site Web de l'entreprise	97,532	42%
Plateformes de médias sociaux	76,214	28%

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: canaux

Centres de vente directs et maisons modèles

Les maisons M / I exploitent 37 centres de vente dans 6 États en 2023, avec une moyenne de 6 à 7 maisons modèles par emplacement. Chaque maison modèle représente un investissement entre 500 000 $ et 750 000 $ pour la construction et la mise en scène.

État	Nombre de centres de vente	Maisons modèles moyens par centre
Ohio	12	7
Texas	9	6
Floride	6	6
Caroline du Nord	4	5
Indiana	3	5
Minnesota	3	5

Site Web en ligne et plateformes numériques

La plate-forme numérique de M / I Homes reçoit environ 250 000 visiteurs mensuels uniques. Le taux de conversion du site Web est de 3,2%, avec 60% des visiteurs du site accédant via des appareils mobiles.

• Trafic de site Web: 250 000 visiteurs mensuels uniques
• Accès aux appareils mobiles: 60%
• Taux de conversion en ligne: 3,2%

Réseaux de courtiers immobiliers

Les maisons M / I collaborent avec 425 sociétés de courtage immobilier indépendantes sur ses marchés opérationnels. Les taux de commission varient de 2,5% à 3,5% par vente à domicile.

Type de réseau	Nombre de courtiers	Taux de commission moyen
Courtiers indépendants	425	3%
Partenaires préférés	75	3.5%

Campagnes de marketing numérique

Les dépenses de marketing numérique annuelles pour les maisons M / I sont de 4,2 millions de dollars, avec 45% alloué à la publicité ciblée sur les réseaux sociaux et 35% au marketing des moteurs de recherche.

• Budget total du marketing numérique: 4,2 millions de dollars
• Publicité des médias sociaux: 45%
• Marketing des moteurs de recherche: 35%
• Afficher la publicité: 20%

Spectacles à domicile et expositions de l'industrie

Les maisons M / I participent à 36 spectacles régionaux chaque année, avec un coût d'exposition moyen de 75 000 $ par événement. Ces émissions génèrent environ 15% des conversions annuelles de plomb.

Type d'événement	Participation annuelle	Coût moyen par événement	Pourcentage de conversion de plomb
Spectacles à domicile régionaux	36	$75,000	15%
Expositions de l'industrie	12	$95,000	8%

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de maisons pour la première fois

Selon la National Association of Realtors, les acheteurs de maisons pour la première fois ont représenté 32% du marché du logement résidentiel en 2023. M / i Homes cible ce segment avec des offres de produits spécifiques.

Caractéristiques démographiques	Statistiques du marché
Âge moyen	33 ans
Revenu médian	75 000 $ par an
Gamme de prix préférée	$250,000 - $400,000

Acheteurs résidentiels de déplacement

Les maisons M / I se concentrent sur les acheteurs résidentiels à la recherche de plus grandes maisons pour accueillir des familles croissantes ou des mises à niveau de style de vie.

• Prix ​​d'achat médian de la maison: 425 000 $
• Revenu typique des ménages: 110 000 $ - 150 000 $
• Tranche d'âge primaire: 35 à 45 ans

Familles de classe moyenne de banlieue et urbaine

La société vise les familles de la classe moyenne sur les marchés de banlieue et urbains dans plusieurs États.

Segment de marché	Caractéristiques clés
Taille du ménage	3-4 membres
Présence géographique	Ohio, Texas, Caroline du Nord, Floride
Taille moyenne de la maison	2 200 - 3 000 pieds carrés

Couples professionnels et jeunes familles

Les maisons M / I conçoivent des produits spécifiquement pour les couples professionnels et les données démographiques de la jeune famille émergentes.

• Revenu moyen des ménages: 90 000 $ - 135 000 $
• Caractéristiques de la maison préférées: plans d'étage ouverts, bureaux à domicile
• Tranche d'âge primaire: 28 à 38 ans

Nicheurs et retraités vides

L'entreprise reconnaît le marché croissant de réduction des retraités à la recherche de solutions de logement spécialisées.

Segment Profile	Données sur le marché
Tranche d'âge	55 à 75 ans
Revenu de retraite moyen	65 000 $ par an
Taille préférée de la maison	1 500 - 2 200 pieds carrés

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition des terres

Depuis l'exercice 2023, les maisons M / I ont dépensé 318,4 millions de dollars pour l'acquisition et le développement des terres. La stratégie d'acquisition de terrains de la société implique des achats stratégiques sur des marchés clés à travers les États-Unis.

Métrique d'acquisition de terres	Montant (2023)
Coût total d'acquisition de terres	318,4 millions de dollars
Coût moyen par terrain	$85,000 - $125,000

Matériaux de construction et coûts de main-d'œuvre

Les dépenses de construction des maisons M / I en 2023 ont totalisé environ 1,2 milliard de dollars, les coûts matériels et de main-d'œuvre représentant une partie importante des dépenses opérationnelles de la société.

• Coût de construction moyen par maison: 350 000 $ - 450 000 $
• Coût des matériaux: 40 à 45% du total des frais de construction
• Coûts de main-d'œuvre: 30 à 35% du total des frais de construction

Dépenses de marketing et de vente

Les frais de marketing et de vente pour les maisons M / I au cours de l'exercice 2023 étaient de 87,3 millions de dollars, ce qui représente environ 5,8% des revenus totaux.

Catégorie de dépenses de marketing	Montant (2023)
Total des frais de marketing et de vente	87,3 millions de dollars
Pourcentage de dépenses de marketing de revenus	5.8%

Surfaçon administratives et opérationnelles

Les frais généraux administratifs et opérationnels pour les maisons M / I en 2023 s'élevaient à 112,5 millions de dollars, ce qui comprend les dépenses générales des entreprises, les salaires et le soutien administratif.

• Total des frais généraux administratifs: 112,5 millions de dollars
• Coût administratif moyen par employé: 85 000 $
• Nombre d'employés d'entreprise: environ 1 200

Investissements de recherche et développement

M / i Homes a investi 15,2 millions de dollars dans des initiatives de recherche et développement au cours de l'exercice 2023, en se concentrant sur les technologies innovantes de conception et de construction de maisons.

Métrique d'investissement de R&D	Montant (2023)
Investissement total de R&D	15,2 millions de dollars
R&D en pourcentage de revenus	1.0%

M / I Homes, Inc. (MHO) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Produits de la vente à domicile

Pour l'exercice 2023, les maisons M / I ont déclaré des revenus totaux de vente de maisons de 1 844,2 millions de dollars. La société a vendu 4 381 maisons au cours de cette période, avec un prix moyen de vente à domicile d'environ 420 700 $.

Exercice fiscal	Revenus totaux de vente de maisons	Maisons vendues	Prix ​​moyen des maisons
2023	1 844,2 millions de dollars	4,381	$420,700

Frais de personnalisation et de mise à niveau

Les maisons M / I génèrent des revenus supplémentaires grâce à des options de personnalisation de la maison. La société propose sélections de centres de conception personnalisés qui contribuent à des sources de revenus supplémentaires.

• Packages de mise à niveau standard
• Options de conception premium
• Modifications structurelles

Services d'hypothèque et de financement

Grâce à M / I Financial, la Société fournit des services de création hypothécaire. En 2023, la division hypothécaire a créé 1,2 milliard de dollars de prêts, ce qui représente une source de revenus importante.

Origine hypothécaire	Valeur totale du prêt	Pourcentage de ventes de maisons financées
2023	1,2 milliard de dollars	68%

Marges de développement immobilier

Les maisons M / I ont déclaré une marge brute de 22,4% pour les ventes de maisons en 2023, générant 413,5 millions de dollars de bénéfices bruts du développement résidentiel.

Marge brute	Bénéfice brut	Coûts d'acquisition de terres
22.4%	413,5 millions de dollars	337,6 millions de dollars

Services immobiliers auxiliaires

Les sources de revenus supplémentaires comprennent:

• Services de titre
• Programmes de garantie à domicile
• Aide à la fermeture des coûts

Les revenus totaux des services auxiliaires pour 2023 étaient d'environ 42,3 millions de dollars.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose M/I Homes, Inc. (MHO) over the competition as of late 2025. It's all about tangible benefits backed by hard numbers.

Quality construction and a comprehensive transferable structural warranty are foundational. M/I Homes, Inc. builds to its own Whole Home Building Standards, which go beyond the standard building code. Every home receives an independent, certified third-party evaluation, including a thermal enclosure checklist. This commitment is backed by one of the industry's leading long-term assurances: a 10-Year Transferable Structural Warranty covering the home top to bottom. This warranty provides confidence and lasting value to the homeowner.

The focus on affordability is a major driver, especially with the Smart Series line. This series, designed for value, represented 52% of total sales in the third quarter of 2025, up from about 50% a year ago. For context, the average selling price for a Smart Series home in the second quarter of 2025 was $400,000. This strategic emphasis helps M/I Homes, Inc. capture a significant portion of the market concerned with price points. Here's the quick math: the overall average selling price for all homes in Q2 2025 was $479,000.

The convenience of one-stop shopping through integrated financial services is a clear differentiator. M/I Financial, the in-house mortgage arm, and title services streamline the closing process. In the third quarter of 2025, M/I Financial operations generated $16.6 million in pre-tax income on revenue of $34.6 million, showing a 16% increase in revenue year-over-year for that segment. In the second quarter of 2025, the capture rate for these mortgage and title services was a strong 92%.

Energy efficiency is built in, not bolted on. M/I Homes, Inc. commits to building all of its homes to the ENERGY STAR standard. Homes are independently rated using the RESNET HERS Index, and the company states that their HERS scores beat Energy Star targets. Homeowners can expect an average energy savings of 30% over the cost of homes built to standard code. This translates directly into lower energy bills for the buyer.

The company supports a diverse product offering across various buyer stages. This is evident in their market presence and pricing structure. As of September 30, 2025, M/I Homes, Inc. operated in 233 communities. The average sales price in the backlog units at the end of the third quarter of 2025 stood at $553,000, indicating offerings that span from entry-level to higher-end segments. The company is on track for about a 5% community count growth for 2025.

The key elements of the value proposition can be summarized like this:

• Structural Assurance: 10-Year Transferable Structural Warranty.
• Affordability Driver: 52% of Q3 2025 sales from the Smart Series.
• Financial Integration: M/I Financial Q3 2025 pre-tax income of $16.6 million.
• Energy Performance: Average energy savings of 30% over standard code.
• Market Breadth: Operating in 233 communities as of September 30, 2025.

To give you a clearer picture of the financial scale related to these value drivers, consider the performance of the integrated services:

Metric	Period Ending Q3 2025	Value
M/I Financial Revenue	Q3 2025	$34.6 million
M/I Financial Pre-Tax Income	Q3 2025	$16.6 million
Smart Series Sales Contribution	Q3 2025	52%
Total Homes Delivered (Q3 2025)	Q3 2025	2,296 homes
Backlog Units	September 30, 2025	2,189 homes

The company's commitment to building better, which includes energy efficiency, is verified by independent testing, often resulting in HERS scores that beat the Energy Star targets. This focus on building science is a core part of the M/I Homes, Inc. offering.

Finance: review the Q4 2025 land acquisition budget against the 5.6 years of supply based on trailing four quarters of closings.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how M/I Homes, Inc. keeps its customers engaged from the first handshake through the warranty period. It's a high-touch approach, which makes sense when you are dealing with a purchase this significant.

Dedicated Personal Construction Supervisors for direct oversight.

The relationship starts with direct, dedicated oversight during the build. This is key to managing expectations, especially when market volatility might affect timelines. M/I Homes, Inc. was operating a record 234 active communities as of June 30, 2025, aiming for about 5% community count growth for the full year 2025. This scale requires a standardized, yet personal, point of contact on the job site. The company delivered 2,348 homes in the second quarter of 2025 alone, a record for that quarter, showing the volume these supervisors manage.

High-touch, personalized design consultations for home options.

M/I Homes, Inc. supports this personalization through its onsite and online Design Studios and Design Consultants, helping homebuyers select options. This is where the customization happens before the structure is even fully framed. The focus on specific product lines also tailors the relationship; for instance, the more affordable Smart Series homes represented 52% of total sales in the second quarter of 2025, with an average selling price of $400,000. This suggests a significant portion of the customer base is engaging with a more streamlined, yet still consultative, design process focused on value.

Superior customer service and warranty support post-closing.

The company historically claims a reputation for superior customer service, citing over 78,000 satisfied homeowners. However, recent customer feedback from mid-2025 suggests that the post-inspection attitude shift can be a real pain point for some buyers. To back up their 10-year transferable structural warranty, M/I Homes, Inc. paid $25 million in warranty claims in 2024. For context, in 2023, the warranty expense was approximately 0.6% of total housing revenue. The integrated M/I Financial services also support the customer relationship, reporting a pre-tax income of $16.6 million in the third quarter of 2025, up 28% year-over-year, showing a strong financial tie-in to the customer journey.

Direct sales model fostering a relationship from contract to closing.

The direct sales model means the sales consultant is the primary relationship holder throughout the contract phase. The company actively uses mortgage rate buydowns as a primary sales driver in the current market. The cancellation rate for the third quarter of 2025 was 12%. Managing that rate is a direct function of the sales relationship quality. The average home closing price for the nine months ending September 30, 2025, was $477,000.

Here's a quick look at the operational scale that supports these customer interactions as of late 2025:

Metric	Value (2025 Data)	Period/Context
Homes Delivered	6,620	Nine Months Ended September 30, 2025
Average Closing Price	$477,000	Nine Months Ended September 30, 2025
Active Communities	233	End of Q3 2025
Smart Series Sales Mix	52%	Q2 2025 Sales
Q3 2025 Cancellation Rate	12%	Third Quarter 2025

The company is definitely focused on maintaining a personal touch across a growing footprint. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how M/I Homes, Inc. gets its homes and services in front of buyers as of late 2025. It's a mix of physical locations and digital outreach, all feeding into their core homebuilding business.

The physical footprint is substantial, giving them boots on the ground where people are buying. As of the third quarter of 2025, M/I Homes, Inc. maintained a network of 233 active new home communities across 17 markets. The company projected an average community count growth of about 5% for the full year 2025. For context on their geographic spread, M/I Homes, Inc. operates in 10 states.

The sales engine runs through their own people, which is a key channel differentiator. This involves:

• Direct sales force operating out of model homes and sales centers.
• Company website and digital marketing platforms for lead generation.

The internal mortgage and title services, M/I Financial, is a critical channel for capturing financing revenue and ensuring a smoother closing process for buyers. This captive finance arm shows strong performance metrics when compared year-over-year.

Here's a look at the financial performance of the M/I Financial channel for the third quarter of 2025 compared to the second quarter of 2025, showing how this channel contributes:

Metric	Q3 2025 Amount	Q2 2025 Amount
M/I Financial Pretax Income	$16.6 million	$14 million
M/I Financial Revenue	$34.6 million	$31 million
M/I Financial Mortgage Capture Rate	Not specified for Q3	92%

To be fair, the Q3 2025 pre-tax income of $16.6 million was an increase of 28% from the $12.9 million reported in the third quarter of 2024. The revenue for that same period in Q3 2025, at $34.6 million, was up 16% from the prior year's third quarter. So, the internal financing channel is definitely a strong, controlled path to the closing table.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Customer Segments

M/I Homes, Inc. builds homes targeting a spectrum of buyers across its homebuilding operations, which are spread across the Midwest, Mid-Atlantic, and Southern regions. The company explicitly targets entry-level, move-up, and luxury homebuyers.

First-time homebuyers seeking affordability are a core focus, heavily served by the Smart Series product line. This streamlined, value-based approach offers a simplified buying experience with pre-selected design options. As of the second quarter of 2025, the Smart Series represented 52% of total sales for M/I Homes, Inc.. The average selling price for these affordable Smart Series homes in Q2 2025 was $400,000. Management noted that 54% of sales in the first quarter of 2025 were from the Smart Series, targeting these first-time buyers.

The remaining customer base is served by the company's more traditional offerings, which cater to move-up buyers needing larger, more feature-rich single-family homes, as well as luxury and empty nester buyers who are often targeted in desirable, master-planned communities. The difference between the Smart Series ASP and the overall average home price reflects the mix of these other segments.

Customer Segment Indicator	Metric	Amount/Value (2025 Data)
Affordability Focus (Smart Series Sales Mix)	Percentage of Total Sales (Q2 2025)	52%
Affordability Focus (Smart Series Average Selling Price)	Average Selling Price (Q2 2025)	$400,000
Overall Average Selling Price	Average Sales Price (Q2 2025)	$479,000
Higher-Tier/Move-Up/Luxury Implied Range	Average Sales Price in Backlog (June 30, 2025)	$553,000

Buyers in high-growth regions form the geographic concentration for M/I Homes, Inc. The company operates across 17 markets in 10 states. The Southern region, which includes key markets like Texas and Florida, saw a 6% increase in community count for the third quarter of 2025. The company maintains a strong presence, ranking among the top 5 builders in 8 markets and top 10 in 13 markets.

The primary high-growth regions where M/I Homes, Inc. builds include:

• Texas markets such as Austin, Dallas/Fort Worth, Houston, and San Antonio.
• Florida markets including Ft. Myers/Naples, Orlando, Sarasota, and Tampa.
• The Carolinas, specifically the Charlotte and Raleigh markets.

The company ended the third quarter of 2025 with 233 communities, on track for about a 5% community count growth for the year 2025. For the first half of 2025, new contracts were down 9% compared to the first half of 2024, indicating that while the geographic footprint is strong, pace is being managed in the current environment.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for M/I Homes, Inc. (MHO) is heavily weighted toward the direct costs of building homes, which is typical for a homebuilder. This structure directly impacts the profitability realized on each sale.

Dominant cost is Cost of Sales (land, labor, materials), resulting in a 23.9% gross margin for the third quarter of 2025. This margin reflects the pressure from input costs and the strategic use of sales incentives. To be fair, the gross margin was down 320 basis points year-over-year in Q3 2025.

A significant portion of capital is tied up in land acquisition and development, which fuels future revenue. The outline suggests inventory at \$3.41 billion; for context on recent investment activity, M/I Homes spent \$115,372 thousand on land purchases and \$181,320 thousand on land development in the third quarter of 2025 alone, totaling \$296,642 thousand in that single quarter. At the end of Q3 2025, the company had 3,001 total inventory homes [cite: 11 from previous search].

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are a key operating cost. For the third quarter of 2025, SG&A expenses represented 11.9% of revenue, an increase from 11.2% a year ago. This increase was primarily due to a higher community count and increased selling expenses.

Costs associated with mortgage rate buydowns are an active element of the sales strategy to stimulate demand in the current environment. While specific dollar amounts for buydowns aren't isolated, the pressure they exert is reflected in the gross margin compression; for instance, inventory charges totaling \$7.6 million in Q3 2025 (comprised of \$6 million in impairments and \$1.6 million in lot deposit due diligence costs) further pressured the gross margin.

Financing costs are material, driven by debt used to hold land and inventory. Interest incurred for the third quarter of 2025 was \$8.7 million. For the first nine months of 2025, interest amortized to cost of sales totaled \$22,779 thousand. The company's homebuilding debt-to-capital ratio stood at 18% at the end of Q2 2025 [cite: 7 from previous search].

Here's a breakdown of key related costs and metrics from the latest reporting periods:

Cost Component	Period/Date	Amount/Percentage
Gross Margin	Q3 2025	23.9%
SG&A Expense as % of Revenue	Q3 2025	11.9%
Interest Incurred	Q3 2025	\$8.7 million
Total Inventory Homes	September 30, 2025	3,001 units
Inventory Charges (Impairments + Deposits)	Q3 2025	\$7.6 million
Land Development Spending	Q3 2025	\$181,320 thousand

You should review the trend in inventory carrying costs against the \$3.41 billion inventory figure mentioned, especially as interest rates remain elevated, which directly impacts the cost of capital tied up in land and homes under construction. The cost structure is clearly sensitive to both direct construction costs and financing overhead.

• Land Acquisition and Development Spending (Q3 2025): \$296,642 thousand total.
• Interest Amortized to Cost of Sales (9M 2025): \$22,779 thousand.
• Community Count Growth Target (2025): Approximately 5% higher than last year [cite: 7 from previous search].

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

M/I Homes, Inc. (MHO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how M/I Homes, Inc. (MHO) actually brings in the money, which really boils down to two main areas as of late 2025. The lion's share comes from building and selling houses, but the financial services arm is a meaningful, growing contributor.

The primary revenue engine is, without question, homebuilding revenue from the sale of new single-family homes. This is where the core business value is realized. For the third quarter ending September 30, 2025, the homebuilding revenue was reported at approximately $\mathbf{\$1.1}$ billion, which represented a slight year-over-year decline of about $\mathbf{1.4\%}$. Still, M/I Homes, Inc. (MHO) managed to achieve a third-quarter record for homes delivered, hitting $\mathbf{2,296}$ units, up $\mathbf{1\%}$ from the prior year's third quarter.

The second stream is financial services revenue, which comes from their mortgage and title operations. This segment is showing better relative growth. For Q3 2025, financial services revenue was $\mathbf{\$34.65}$ million, marking a year-over-year increase of $\mathbf{15.6\%}$. That's a nice lift, showing the value of keeping the financing process in-house for their buyers.

To give you the big picture for the trailing twelve-month (TTM) period ending September 2025, the total revenue for M/I Homes, Inc. (MHO) stood at $\mathbf{\$4.48}$ billion. That number reflects the combined performance across all operations leading up to that date.

Here's a quick look at the key revenue-related metrics from the Q3 2025 report to help you map the current pricing power:

Metric	Value (Q3 2025)	Context/Comparison
Total Revenue (Q3 2025)	$\mathbf{\$1.132}$ billion	Down $\mathbf{1\%}$ year-over-year
Homebuilding Revenue (Q3 2025)	$\mathbf{\$1.1}$ billion	$\mathbf{1.4\%}$ decrease year-over-year
Financial Services Revenue (Q3 2025)	$\mathbf{\$34.65}$ million	$\mathbf{15.6\%}$ increase year-over-year
Homes Delivered (Q3 2025)	$\mathbf{2,296}$ units	Third quarter record

The pricing on the pipeline is definitely holding up, which is a positive sign for future revenue quality. The average sales price of homes in backlog at September 30, 2025, was a record $\mathbf{\$553,000}$. This is up from $\mathbf{\$544,000}$ at the same time last year.

When you break down the backlog, you see where that price strength is concentrated, though the overall volume is down. You should keep an eye on these components:

• Backlog units at September 30, 2025: $\mathbf{2,189}$ homes
• Backlog sales value at September 30, 2025: $\mathbf{\$1.21}$ billion
• Backlog units decline year-over-year: $\mathbf{31\%}$
• Backlog sales value decline year-over-year: $\mathbf{30\%}$

The fact that the average price is rising even as backlog units and value drop suggests M/I Homes, Inc. (MHO) is either focusing on higher-priced starts or absorbing price increases better than the market average. Honestly, that $\mathbf{\$553,000}$ average backlog price is a key indicator of their current product mix strength.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.