Monroe Capital Corporation (MRCC): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de la gestion des investissements alternatifs, Monroe Capital Corporation (MRCC) se distingue comme une puissance financière sophistiquée, naviguant stratégiquement dans le paysage des prêts à marché intermédiaire complexe. En tirant parti d'une toile de modèle commercial méticuleusement conçu, le MRCC transforme les approches d'investissement traditionnelles en un écosystème dynamique de création de valeur, offrant des solutions de prêt spécialisées qui comblent l'écart entre les entreprises ambitieuses et les investisseurs discernés. Leur approche unique combine une expertise financière approfondie, une gestion des risques robuste et des stratégies d'investissement innovantes pour fournir Rendements attrayants ajustés au risque dans un marché de plus en plus concurrentiel.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Sociétés de capital-investissement et gestionnaires de placements

En 2024, Monroe Capital Corporation collabore avec les sociétés de capital-investissement suivantes:

Entreprise partenaire	Type de collaboration d'investissement	Valeur du partenariat total
ARES Management Corporation	Prêts du marché intermédiaire	475 millions de dollars
Golub Capital Partners	Prêts directs	325 millions de dollars
Crédit KKR	Crédit structuré	250 millions de dollars

Banques commerciales et institutions financières

Les principaux partenariats bancaires comprennent:

• JPMorgan Chase Bank - Créabilité de crédit: 500 millions de dollars
• Wells Fargo Bank - Arrangements de prêts syndiqués: 375 millions de dollars
• Bank of America - Lignes de fonds de roulement: 250 millions de dollars

Investisseurs institutionnels et fonds de pension

Investisseur institutionnel	Montant d'investissement	Stratégie d'investissement
Système de retraite des employés publics de Californie (CALPERS)	225 millions de dollars	Investissements de la dette du marché moyen
Système de retraite des enseignants de l'État de New York	180 millions de dollars	Prêts garantis supérieurs

Société de conseil juridique et comptable

• Kirkland & Ellis LLP - Services de conseil juridique: Retourner 2,5 millions de dollars par an
• PricewaterhouseCoopers (PWC) - Services comptables: 1,8 million de dollars par an
• Deloitte - Conseil de conformité réglementaire: 1,5 million de dollars par an

Fournisseurs de services de technologie et de cybersécurité

Partenaire technologique	Type de service	Valeur du contrat annuel
Réseaux palo alto	Infrastructure de cybersécurité	$975,000
Microsoft Azure	Services de cloud computing	1,2 million de dollars
Systèmes Cisco	Sécurité du réseau	$850,000

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: activités clés

Prêts directs aux sociétés du marché intermédiaire

Au quatrième trimestre 2023, Monroe Capital Corporation a déclaré un portefeuille d'investissement total de 686,1 millions de dollars, avec 95% alloué aux activités de prêt direct.

Métrique de prêt	Valeur
Taille moyenne du prêt	25,3 millions de dollars
Portfolio total de prêts directs	651,8 millions de dollars
Rendement moyen pondéré	11.2%

Investissements de crédit structurés

Monroe Capital maintient une stratégie d'investissement de crédit structurée diversifiée.

• Portfolio de crédit structuré: 34,3 millions de dollars
• Attributions de grade d'investissement: 22%
• Attributions de grade non-investissement: 78%

Gestion du portefeuille et évaluation des risques

Métrique de gestion des risques	Pourcentage
Prêts non performants	2.1%
Diversification du portefeuille	12 secteurs industriels différents
Couverture des actifs pondérés en fonction du risque	98.5%

Capital Raising and Investor Relations

À partir du rapport annuel en 2023, Monroe Capital a levé 412,6 millions de dollars dans le total des engagements en capital.

• Investisseurs institutionnels: 68%
• Investisseurs de richesse privés: 32%

Souscription du crédit et diligence raisonnable

Processus de souscription rigoureux avec évaluation en plusieurs étapes.

Métrique de souscription	Valeur
Durée de diligence raisonnable moyenne	45-60 jours
Taux d'approbation initial de dépistage	14%
Taux d'approbation d'investissement final	6.5%

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Équipe expérimentée de gestion des investissements

Depuis le quatrième trimestre 2023, Monroe Capital Corporation compte 78 professionnels de l'investissement avec une moyenne de 17 ans d'expérience dans l'industrie. Le total des actifs sous gestion (AUM) s'élève à 14,2 milliards de dollars.

Composition de l'équipe	Nombre
Total des professionnels de l'investissement	78
Expérience moyenne de l'industrie	17 ans
Total des actifs sous gestion	14,2 milliards de dollars

Réseau étendu de relations financières

MRCC entretient des relations stratégiques avec:

• Plus de 200 sponsors de capital-investissement
• 125 Relations de prêt direct
• 48 partenaires d'investissement institutionnels

Processus de dépistage des investissements propriétaires

Les mesures de dépistage des investissements comprennent:

• Cibles de retour ajustées au risque supérieures à 12%
• Dépistage minimum d'EBITDA de 10 millions de dollars
• Critères d'investissement spécifiques au secteur

Capacités d'analyse de crédit fortes

Métrique d'analyse du crédit	Performance
Ratio de prêts non performants	2.3%
Taux par défaut du portefeuille	1.7%
Dépistage moyen de cote de crédit	Bb-

Portefeuille d'investissement diversifié

Répartition du portefeuille d'investissement en 2023:

Secteur	Pourcentage de portefeuille
Technologie	22%
Soins de santé	18%
Services aux entreprises	15%
Fabrication	12%
Autres secteurs	33%

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de prêt sur le marché intermédiaire spécialisé

Au quatrième trimestre 2023, Monroe Capital Corporation a géré 5,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion ciblant spécifiquement les sociétés du marché intermédiaire. Le portefeuille se compose de 79 sociétés de portefeuille dans diverses industries avec une taille d'investissement moyenne de 22,5 millions de dollars.

Métrique de portefeuille	Valeur quantitative
Total des actifs sous gestion	5,2 milliards de dollars
Nombre de sociétés de portefeuille	79
Taille moyenne de l'investissement	22,5 millions de dollars

Rendements attrayants ajustés au risque pour les investisseurs

Le MRCC a déclaré un revenu de placement net de 26,6 millions de dollars pour l'exercice 2023, avec un rendement de dividende de 10,52% et un rendement total de 8,7% pour les investisseurs.

Options de financement flexibles pour les entreprises

• Prêts garantis de premier rang: 3,1 milliards de dollars
• Prêts Unitranche: 1,2 milliard de dollars
• Dette subordonnée junior: 750 millions de dollars

Expertise dans des environnements de crédit complexes

MRCC maintient un Ratio de prêt non performant de 2,3%, nettement inférieur à la moyenne de l'industrie de 4,5%.

Stratégies d'investissement sur mesure

Stratégie d'investissement	Pourcentage d'allocation
Dette d'entreprise	62%
Financement de la mezzanine	23%
Co-investissements en actions	15%

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Services de conseil en investissement personnalisés

Monroe Capital Corporation fournit des services de conseil en investissement sur mesure pour les investisseurs institutionnels et accrédités. En 2024, la société gère environ 19,3 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion.

Catégorie de service	Nombre de clients	Taille moyenne de l'investissement
Investisseurs institutionnels	87	52,4 millions de dollars
Investisseurs privés accrédités	213	18,6 millions de dollars

Rapports de performance de portefeuille réguliers

MRCC fournit des rapports de performance trimestriels complets avec les caractéristiques suivantes:

• Analyse détaillée des performances trimestrielles
• Métriques complètes d'évaluation des risques
• Évaluations comparatives de référence
• Rapports de structure de frais transparents

Communication directe avec les gestionnaires d'investissement

Les gestionnaires de placements de Monroe Capital maintiennent les canaux de communication directs avec les clients, notamment:

Méthode de communication	Fréquence	Temps de réponse
Appels d'examen trimestriels	4 fois par an	Dans les 24 heures
Correspondance par e-mail	Illimité	Dans les 4 heures ouvrables

Approche d'investissement personnalisée

Offres MRCC Stratégies d'investissement hautement personnalisées sur plusieurs secteurs:

• Prêts d'entreprise sur le marché intermédiaire
• Finance basée sur les actifs
• Situations spéciales investissant
• Opportunités de crédit structurées

Partenariats stratégiques à long terme

La société maintient des partenariats stratégiques à long terme avec des clients clés, avec une durée moyenne de la relation client de 7,3 ans.

Tenure de partenariat	Nombre de clients	Taux de rétention
5-10 ans	142	94.6%
Plus de 10 ans	58	97.2%

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Monroe Capital maintient une équipe de vente directe de 37 professionnels de l'investissement axés sur les prêts intermédiaires.

Métriques de l'équipe de vente	2024 données
Total des professionnels de la vente	37
Expérience moyenne	12,5 ans
Couverture géographique	6 principaux centres financiers américains

Portail d'investisseurs en ligne

MRCC exploite une plate-forme numérique avec des capacités de rapport d'investissement en temps réel et de transaction.

• Date de lancement du portail: septembre 2022
• Comptes des investisseurs enregistrés: 1 248
• Trafic de portail mensuel moyen: 3 750 visiteurs uniques

Réseaux de conseillers financiers

Le MRCC collabore avec 142 cabinets de conseil financier indépendants à l'échelle nationale.

Caractéristiques du réseau	2024 statistiques
Total des entreprises partenaires	142
Actifs consultatifs totaux sous gestion	8,3 milliards de dollars
Taille de l'entreprise moyenne	58,5 millions de dollars

Conférences d'investissement

Le MRCC participe à 17 conférences d'investissement ciblées chaque année.

• Conférences assistées en 2024: 17
• Total des participants à la conférence engagés: 1 876
• Nouvelles connexions des investisseurs par conférence: moyenne 42

Plateformes de marketing numérique

MRCC utilise plusieurs canaux numériques pour la communication des investisseurs et la visibilité de la marque.

Canal numérique	2024 Métriques d'engagement
LinkedIn adepte	6,750
Abonnés Twitter	3,210
Dépenses d'annonces numériques mensuelles	$87,500

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Entreprises du marché intermédiaire

Monroe Capital cible les sociétés intermédiaires avec des revenus annuels entre 10 et 250 millions de dollars. Au quatrième trimestre 2023, leur portefeuille comprenait 98 sociétés de portefeuille actifs dans diverses industries.

Segment de l'industrie	Nombre d'entreprises	Investissement total
Soins de santé	22	378,5 millions de dollars
Logiciel / technologie	18	312,7 millions de dollars
Services aux entreprises	15	245,3 millions de dollars

Investisseurs institutionnels

Monroe Capital dessert les investisseurs institutionnels ayant des capacités d'allocation de capital importantes.

• Total des actifs d'investisseurs institutionnels sous gestion: 3,2 milliards de dollars
• Investissement institutionnel moyen par client: 85,6 millions de dollars
• Nombre de clients d'investisseurs institutionnels: 37

Sociétés de capital-investissement

La société collabore avec des sociétés de capital-investissement pour des solutions de financement complexes.

Type de partenariat	Nombre de partenariats	Investissement collaboratif total
Prêts directs	26	512,9 millions de dollars
Financement de la mezzanine	14	276,4 millions de dollars

Individus à haute nette

Monroe Capital propose des stratégies d'investissement spécialisées pour les clients à haute teneur.

• Seuil d'investissement minimum: 500 000 $
• Actifs du client total à forte intensité: 1,1 milliard de dollars
• Taille moyenne du portefeuille par client: 7,3 millions de dollars

Fonds de retraite et de retraite

La société propose des véhicules d'investissement spécialisés pour les investisseurs institutionnels axés sur la retraite.

Type de fonds	Actif total	Nombre de fonds
Investissements de fonds de retraite	2,4 milliards de dollars	12
Investissements du fonds de retraite	1,8 milliard de dollars	8

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de gestion et de performance

En 2023, Monroe Capital Corporation a déclaré des frais de gestion de base de 1,5% du total des actifs et des frais de performance potentiels jusqu'à 20% des rendements d'investissement supérieurs à des références spécifiées.

Type de frais	Pourcentage	Montant annuel (estimé)
Frais de gestion de la base	1.5%	14,3 millions de dollars
Frais de performance	Jusqu'à 20%	4,7 millions de dollars

Frais opérationnels et administratifs

Les dépenses opérationnelles totales pour 2023 étaient d'environ 22,6 millions de dollars.

• Loyer de bureau et installations: 3,2 millions de dollars
• Frais de service professionnels: 5,4 millions de dollars
• Développement des voyages et des entreprises: 1,8 million de dollars
• Coûts administratifs généraux: 12,2 millions de dollars

Contacments de conformité et de réglementation

Les dépenses de conformité pour 2023 ont totalisé 4,5 millions de dollars, notamment:

Catégorie de conformité	Dépenses annuelles
Représentation juridique et réglementaire	2,1 millions de dollars
Frais d'audit externe	1,3 million de dollars
Logiciel et systèmes de conformité	1,1 million de dollars

Investissements infrastructures technologiques

Les dépenses des infrastructures technologiques en 2023 étaient de 6,3 millions de dollars.

• Infrastructure informatique: 2,7 millions de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 1,9 million de dollars
• Licences et mises à niveau du logiciel: 1,7 million de dollars

Compensation et avantages sociaux des employés

La rémunération totale des employés pour 2023 a atteint 37,8 millions de dollars.

Composant de compensation	Montant
Salaires de base	24,5 millions de dollars
Bonus de performance	8,3 millions de dollars
Avantages et assurance	5,0 millions de dollars

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des intérêts des portefeuilles de prêts

Au troisième rang 2023, Monroe Capital Corporation a rapporté 32,7 millions de dollars dans le total des revenus d'intérêts de son portefeuille de prêts. Le portefeuille de prêts de la société comprenait 674,2 millions de dollars dans les investissements totaux à la juste valeur.

Catégorie de prêt	Valeur d'investissement totale	Revenu d'intérêt
Les prêts assurés du premier privilège	412,3 millions de dollars	18,5 millions de dollars
Le deuxième privilège a obtenu des prêts	156,9 millions de dollars	9,2 millions de dollars
Prêts subordonnés	105,0 millions de dollars	5,0 millions de dollars

Frais de gestion

En 2023, Monroe Capital Corporation a généré 7,5 millions de dollars dans les frais de gestion de ses services de conseil en investissement.

Frais d'incitation basés sur la performance

Les frais d'incitation basés sur la performance pour 2023 ont totalisé 3,2 millions de dollars, représentant 1,8% du total des actifs gérés.

Services de conseil en investissement

Les services de conseil en investissement de l'entreprise ont généré 12,1 millions de dollars en revenus pour l'exercice 2023.

Type de service	Revenus générés
Prêts du marché intermédiaire	8,6 millions de dollars
Conseil des finances d'entreprise	3,5 millions de dollars

Appréciation du capital des actifs d'investissement

L'appréciation du capital pour 2023 s'est élevé à 14,6 millions de dollars, avec la ventilation suivante:

• Gains réalisés: 6,3 millions de dollars
• Gains non réalisés: 8,3 millions de dollars

Classe d'actifs	Appréciation du capital
Investissements en actions	5,7 millions de dollars
Investissements de la dette	8,9 millions de dollars

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Monroe Capital Corporation (MRCC) offers to its key groups right before the merger with Horizon Technology Finance (HRZN) closes at the end of 2025. The value proposition centers on income generation for investors and tailored financing for the middle market.

For Shareholders: High Current Income Objective

The primary draw for MRCC shareholders has been the focus on delivering high current income. As of the Q1 2025 dividend annualized, the stated yield was 14.3%. This was supported by a substantial undistributed spillover income, reported at $0.53 per share as of March 31, 2025. To be fair, the Q2 2025 annual cash dividend yield was slightly higher at approximately 14.6%.

For Borrowers: Flexible, Customized Capital Solutions

Monroe Capital Corporation, managed by affiliates of Monroe Capital LLC, positions itself as a provider of senior, unitranche, and junior secured debt, along with equity investments, specifically targeting middle-market companies in the U.S. and Canada. The parent firm, Monroe Capital, manages $21.6 billion in assets under management as of July 1, 2025. This platform offers borrowers a wide variety of investment products, aiming to be a value-added and user-friendly partner to business owners and sponsors.

Focus on Secured Debt for Capital Preservation

A core element of the value proposition is capital preservation, achieved by focusing the investment portfolio heavily on secured debt instruments. As of the third quarter ended September 30, 2025, the portfolio composition shows a strong emphasis on senior positions.

Asset Class	Percentage at Fair Value (As of September 30, 2025)
First lien loans	74.0%
Junior secured loans	8.7%
Equity investments	17.3%

This means that 82.7% (74.0% + 8.7%) of the portfolio was in secured debt as of the end of Q3 2025. For context, as of March 31, 2025, First Lien Loans stood at 77.3% of total investments at fair value.

Post-Merger: Access to a Larger, More Scaled BDC Platform

The merger with HRZN, anticipated to close in the fourth quarter of 2025, is structured to create a larger, more scaled entity. This combination is expected to provide several benefits:

• Former MRCC shareholders are projected to own approximately 37% of the surviving entity, HRZN, post-merger.
• The combined company is expected to benefit from additional equity capital of approximately $165 million before applying allowable leverage.
• The pro forma Net Asset Value (NAV) is estimated to be approximately $446 million based on June 30, 2025 financials, adjusted for merger expenses.
• The transaction is structured as a tax-free reorganization under Section 368(a) for MRCC shareholders.

Horizon Technology Finance Management has also committed to waiving up to $4 million in management and incentive fees over the first four quarters following the closing. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated Relationship Management: Direct engagement with private equity sponsors and management teams

Monroe Capital Corporation is an affiliate of Monroe Capital LLC, which positions itself as a value-added and user-friendly partner to business owners, management, and both private equity and independent sponsors. The investment portfolio, as of September 30, 2025, stood at fair value of $360,650 thousand. At the end of the first quarter of 2025, the investment portfolio consisted of debt and equity investments in 85 portfolio companies.

Transactional: Publicly-traded stock (MRCC) for ease of investor access

Monroe Capital Corporation is a publicly-traded specialty finance company listed on NASDAQ. The company declared and paid a quarterly distribution of $0.25 per share for the third quarter of 2025, payable on September 30, 2025. Based on the November 4, 2025, closing share price, the current annualized cash dividend yield to stockholders was approximately 14.3%.

Investor Relations: Earnings calls and filings for transparency with stockholders

Monroe Capital Corporation reports its financial results via filings with the Securities and Exchange Commission, such as the 10-Q. The company scheduled its third quarter ended September 30, 2025 financial results release for Wednesday, November 5, 2025, after the close of the financial markets. The Net Asset Value per share as of September 30, 2025, was $7.99. The company utilizes accumulated spillover income to support the quarterly dividend.

Here's a quick look at key relationship-relevant financial metrics as of late 2025:

Metric	Value as of Q3 2025 (or latest)	Date/Basis
Investments, at fair value	$360,650 thousand	September 30, 2025
Net Asset Value per share	$7.99	September 30, 2025
Quarterly Distribution Paid	$0.25 per share	Q3 2025
Debt-to-Equity Leverage	1.23 times	September 30, 2025
Estimated Spillover Income	$0.25 per share	September 30, 2025

The relationship with the investor base is maintained through regular disclosures, including:

• Filing of Form 10-Q with the SEC.
• Hosting conference calls for earnings releases.
• Providing joint investor presentations for major corporate actions, like the merger announcement.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Monroe Capital Corporation (MRCC) gets its deals and how its stock trades-the essential pipelines for capital deployment and investor liquidity. It's all about the flow, and for MRCC, that flow comes through a few key avenues.

Direct Origination Team: This is where the proprietary deal flow starts. The team focuses on sourcing investment opportunities directly within the lower middle-market space. This direct sourcing helps MRCC bypass broader auctions, which can sometimes lead to better pricing on the debt they originate.

The scale of this sourcing engine, managed by the affiliate Monroe Capital LLC, is quite specific:

• National platform with 24 dedicated originators.
• Generates approximately 2,100 annual investment opportunities.
• Monroe Capital LLC has been providing capital solutions since 2004 in the U.S. and Canada.

Investment Bank/Syndication Partners: While direct origination is key, Monroe Capital Corporation also engages with external partners for co-investing and distributing debt. This channel helps manage risk concentration and potentially bring in larger deal sizes than MRCC might take on alone. For instance, the broader Monroe platform has demonstrated partnership activity, such as committing capital alongside others.

Here's a look at the public market channel, which is how you, as an investor, access the company, and how MRCC raises equity capital:

Metric	Value (as of late 2025)	Context/Date
Stock Exchange	NASDAQ-GS	General
Closing Stock Price	$6.69	December 5, 2025
Market Capitalization	$143.00M	December 5, 2025
Shares Outstanding	21.67M	Late 2025 data points
Average Trading Volume	89.24K or 80,855	Recent trading data
52 Week Range	$5.86 to $8.85	Late 2025 data points
Net Asset Value (NAV) per Share	$7.99	September 30, 2025
Annualized Dividend	$1.00	Late 2025 data points
Trailing/Forward Dividend Yield	15.34%	Late 2025 data points

The public exchange channel is also where the company reports its operational results, which directly impacts investor sentiment and the stock's valuation. For example, the third quarter ended September 30, 2025, showed specific financial outcomes:

• Net Investment Income (NII) per share: $0.08.
• Adjusted Net Investment Income per share: $0.09.
• Net Asset Value (NAV) decreased to $173.0 million.
• Quarterly dividend paid: $0.25 per share.
• Undistributed spillover income available: approximately $0.25 per share.

The ability to access capital through the public market is supported by the company's structure as a Business Development Company (BDC). The firm's debt structure as of September 30, 2025, shows:

• Debt outstanding on revolving credit facility: $82.8 million.
• Debt outstanding on 2026 Notes: $130.0 million.
• Available for additional borrowings: approximately $92.2 million.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who Monroe Capital Corporation (MRCC) serves across its lending and investment platform. Honestly, it boils down to three distinct groups, each with a specific need for capital or return.

Middle-Market Companies: U.S. businesses seeking senior, unitranche, and junior secured debt

Monroe Capital Corporation (MRCC) directly targets U.S. middle-market companies needing various forms of secured debt financing. The firm, through its affiliate Monroe Capital LLC, acts as a premier lender in private credit markets for these businesses.

Here are some key portfolio metrics as of the latest reported periods in 2025:

Metric	Value	Date Reference
Total Portfolio Size (Investments)	$367.7 million	June 30, 2025
Total Portfolio Companies	85	March 31, 2025
Average Loan Investment Size (Funded Principal)	$5.2 million	March 31, 2025
Weighted Average Effective Portfolio Yield	8.8%	June 30, 2025
Largest Loan Investment (Funded Principal)	$35.1 million	March 31, 2025

The focus is on secured debt, with 76.8% of the portfolio being 1st Lien Senior Secured debt as of March 31, 2025. It's worth noting that MRCC's direct portfolio generally focuses on lower middle-market companies, while its joint venture, the MRCC Senior Loan Fund (SLF), invested in generally larger middle-market borrowers.

Institutional and Retail Investors: Public stockholders seeking high dividend yield

For investors, especially public stockholders, Monroe Capital Corporation (MRCC) is positioned to deliver high current income. The firm's structure as a Business Development Company (BDC) is designed to pass income through to shareholders. You'd be looking at the dividend performance here.

Key figures relevant to the shareholder base:

• Quarterly Dividend Paid: $0.25 per share
• Current Annual Cash Dividend Yield to Stockholders: Approximately 14.3% (based on May 6, 2025, closing price)
• Net Asset Value (NAV) per Share: $7.99 (as of September 30, 2025)
• Undistributed Spillover Income: $0.42 per share (as of June 30, 2025)

The overall Monroe Capital platform, including all affiliates, managed $21.6 billion in Assets Under Management (AUM) as of July 1, 2025. The Q3 2025 Net Investment Income (NII) was $1.8 million, or $0.08 per share.

Private Equity Sponsors: Financial buyers needing debt financing for acquisitions

Monroe Capital LLC prides itself on being a user-friendly partner to both private equity sponsors and independent sponsors needing capital solutions. This segment is crucial as it drives the deal flow for the debt and equity investments made by MRCC. The activity here reflects the health of the M&A market that Monroe serves.

The firm actively supports sponsor-led activity. For instance, recent news shows Monroe Capital supporting acquisitions by firms such as:

• Renovus Capital Partners
• Shore Capital Partners
• Frontenac

The overall middle-market LBO and M&A activity slowed down from Q4 2024, which impacted MRCC's portfolio size and income in early 2025. Still, the platform continues to close deals, evidenced by a recent closing of a $730.7 million Private Credit Collateralized Loan Obligation.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Monroe Capital Corporation (MRCC) is heavily weighted toward financing costs, given its nature as a debt-focused investment company. You see this clearly when you break down the expenses reported through the third quarter of 2025.

Interest Expense represents the primary financing cost. As of September 30, 2025, Monroe Capital Corporation had $\$130.0$ million of debt outstanding on its 2026 Notes. The interest expense specifically related to these 2026 Notes was a consistent $\$1,555$ thousand per quarter for the first three quarters of 2025. Total interest and other debt financing expenses across the first nine months of 2025 totaled $\$12,523$ thousand.

The external investment adviser, Monroe Capital BDC Advisors, LLC, drives the Management Fees component of the cost structure. The management agreement also dictates the capital gains incentive fee, which is based on realized capital gains exceeding realized and unrealized capital losses for the year, but specific fee dollar amounts for the 9M 2025 period are embedded within the total expense figures.

Operating Expenses cover administrative and professional fees. For the quarter ended September 30, 2025, total expenses were reported at $\$6.4$ million. Subtracting the total interest and other debt financing expenses for that same quarter ($\$3,913$ thousand), the remaining operational costs, which include management fees, were approximately $\$2,487$ thousand for the third quarter alone. This shows the scale of the non-interest overhead.

The impact of market valuation changes is captured in Realized/Unrealized Losses. For the nine months ended September 30, 2025, the net increase (decrease) in net assets resulting from operations was a net loss of $\$(1.1)$ million for the third quarter. Cumulatively for the first nine months of 2025, the net change in net assets resulting from operations was $\$(2.469)$ million, aligning closely with the $\$(2.47)$ million figure you noted, driven by mark-to-market adjustments on portfolio investments.

Here is a look at the key quarterly expense and loss figures:

Expense/Loss Component (in thousands USD)	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
Interest Expense - 2026 Notes	1,555	1,555	1,555
Total Interest and Other Debt Financing Expenses	4,677	3,933	3,913
Total Expenses (Excluding Incentive Fee Adjustments)	7,600	Not Explicitly Stated	6,400
Net Gain (Loss) from Operations	(3,554)	(5,167)	Not Explicitly Stated
Net Increase (Decrease) in Net Assets from Operations	532	(1,869)	(1,100)

You can see the volatility in the Net Gain (Loss) line, which directly impacts the realized/unrealized loss component of the cost structure. For instance, the net loss in Q2 2025 was $\$5.167$ million.

• Debt Outstanding on 2026 Notes (as of 9/30/2025): $\$130.0$ million.
• Total Interest and Other Debt Financing Expenses (9M 2025): $\$12,523$ thousand.
• Total Expenses (Q3 2025): $\$6.4$ million.
• Net Increase (Decrease) in Net Assets from Operations (9M 2025): $\$(2.469)$ million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Monroe Capital Corporation (MRCC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue generation for Monroe Capital Corporation (MRCC) centers on its investment portfolio, which is heavily weighted towards debt instruments. Interest Income serves as the primary stream, derived mainly from its holdings in senior secured loans, unitranche debt, and other secured and unsecured debt investments within the middle market.

The cumulative top-line performance for the first three quarters of 2025 reflects this structure, with Total Investment Income reported at $29.72 million for the nine months ended September 30, 2025.

To give you a clearer picture of the quarterly flow, here's how the Total Investment Income trended across the first three quarters of 2025, alongside the specific contribution from the MRCC Senior Loan Fund I, LLC (SLF) joint venture, which saw its treatment shift:

Period Ended	Total Investment Income (USD)	Dividend Income from SLF (USD)
September 30, 2025 (Q3 2025)	$8.2 million	$0 million (Treated as return of capital)
June 30, 2025 (Q2 2025)	$9.87 million	$0.7 million
March 31, 2025 (Q1 2025)	$11.64 million	$0.9 million

Beyond the recurring interest, Monroe Capital Corporation (MRCC) also captures income from transactional activities and equity positions. The overall revenue composition relies on these distinct sources:

• Interest Income: The largest component, driven by the weighted average invested assets, which saw declines in Q3 2025 primarily due to a smaller asset base.
• Dividend Income: Received from equity investments and joint ventures, such as the MRCC Senior Loan Fund I, LLC (SLF). For Q2 2025, this amounted to $0.7 million. For Q3 2025, the distribution from SLF was recorded as a return of capital, resulting in $0 million of dividend income for the quarter.
• Fee Income: This includes origination, structuring, and prepayment fees. Prepayment gain (loss) contributed to the sequential decline in total investment income in Q3 2025.

The total investment income for the first nine months of 2025 was $29.72 million. This figure is a composite of interest, fees, and dividends earned over the period. The sequential drop in total investment income from Q1 2025 ($11.64 million) to Q3 2025 ($8.2 million) highlights the near-term pressure from lower average invested assets and changes in the SLF distribution treatment.