Neurometrix, Inc. (Nuro): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique de la neurotechnologie, Neurometrix, Inc. (NURO) émerge comme un innovateur révolutionnaire, transformant la façon dont nous abordons les diagnostics neurologiques et la gestion de la douleur. En intégrant de manière transparente des recherches de pointe, des technologies propriétaires et une approche centrée sur le patient, cette entreprise redéfinit des solutions médicales pour les troubles chroniques liés aux nerfs. Leur toile de modèle commercial unique révèle une stratégie sophistiquée qui plie les technologies médicales avancées avec des améliorations tangibles des soins de santé, un espoir prometteur pour les patients et des opportunités de professionnels de la santé à la recherche de paradigmes de traitement révolutionnaire.

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fabricants d'appareils médicaux

Neurometrix s'associe aux fabricants de dispositifs médicaux suivants:

Fabricant	Détails du partenariat	Année établie
Medtronic	Collaboration de l'équipement de diagnostic neurologique	2019
Boston Scientific	Développement de la technologie de la stimulation nerveuse	2021

Institutions de recherche et universités

Les partenariats de recherche collaborative comprennent:

• Harvard Medical School - Recherche de gestion de la douleur neurologique
• Institut de technologie du Massachusetts (MIT) - Innovation de neurotechnologie
• Université de Stanford - Recherche de diagnostic de neuropathie diabétique

Investisseurs de la technologie des soins de santé

Partenariats d'investissement à partir de 2024:

Investisseur	Montant d'investissement	Année d'investissement
Gestion de Deerfield	5,2 millions de dollars	2023
Conseillers orbimés	3,8 millions de dollars	2022

Fournisseurs d'équipements de diagnostic neurologique

Partenariats d'approvisionnement en équipement clés:

• GE Healthcare - Équipement de neuroimagerie
• Siemens Healthineers - Technologie de diagnostic
• Philips Healthcare - Systèmes de surveillance neurologique

Collaborateurs d'essais cliniques

Partenariats actifs des essais cliniques:

Organisation	Focus d'essai	État actuel
Clinique de mayo	Traitement de neuropathie diabétique	Phase III en cours
Université Johns Hopkins	Recherche de stimulation nerveuse	Achèvement de phase II

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développer des technologies de neurostimulation et de diagnostic

Neurometrix se concentre sur les technologies de diagnostic et de traitement neurologiques avancées, ciblant spécifiquement la douleur nerveuse et les troubles neurologiques. En 2024, la société a investi 3,2 millions de dollars en R&D pour le développement de dispositifs de neurostimulation.

Zone technologique	Montant d'investissement	Statut de développement
Dispositifs de neurostimulation	3,2 millions de dollars	Recherche en cours
Outils de diagnostic de la douleur nerveuse	1,7 million de dollars	Développement actif

Effectuer des essais cliniques

Neurometrix mène des essais cliniques pour les traitements de douleur nerveuse et de troubles neurologiques. En 2023, la société a lancé 2 principaux essais cliniques avec un budget de recherche total de 2,5 millions de dollars.

• Essai de traitement de la douleur chronique
• Essai de diagnostic des troubles neuropathiques

Fabrication de dispositifs médicaux

La société fabrique des dispositifs médicaux neurologiques spécialisés d'une capacité de production annuelle de 15 000 unités. Les coûts opérationnels de la fabrication en 2023 étaient d'environ 4,6 millions de dollars.

Métrique manufacturière	2023 données
Capacité de production annuelle	15 000 unités
Fabrication des coûts opérationnels	4,6 millions de dollars

Rechercher des solutions de traitement neurologique innovantes

Neurometrix alloue 22% de ses revenus annuels pour rechercher des solutions de traitement neurologique innovantes. Le budget de recherche pour 2024 est estimé à 3,8 millions de dollars.

Obtention des approbations réglementaires

La Société a soumis 3 demandes de réglementation en 2023, avec des coûts de conformité et d'approbation associés de 1,2 million de dollars.

Activité réglementaire	2023 Détails
Demandes de réglementation soumises	3 applications
Coûts de conformité et d'approbation	1,2 million de dollars

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie de stimulation du nerf propriétaire

Neurometrix tient 3 brevets actifs lié à la technologie de stimulation nerveuse en 2023. La plate-forme technologique principale de l'entreprise comprend:

• Dispositifs de stimulation nerveuse portable
• Système de stimulation du nerf sensoriel neurometrix
• Technologies de gestion de la douleur électronique intégrée

Équipe de recherche spécialisée en neurotechnologie

Composition de l'équipe de recherche au Q4 2023:

Catégorie	Nombre de professionnels
Chercheurs de doctorat	7
Médecin spécialiste	4
Experts en génie	6

Capacités de fabrication de dispositifs médicaux avancés

Détails de l'infrastructure de fabrication:

• Installations de fabrication totale: 1 (situé à Woburn, Massachusetts)
• Capacité de production annuelle: 50 000 dispositifs de stimulation nerveuse
• ISO 13485: 2016 Système de gestion de la qualité des dispositifs médicaux certifiée

Portefeuille de propriété intellectuelle

Répartition des propriétés intellectuelles:

Catégorie IP	Compte total	Brevets actifs
Technologies de stimulation nerveuse	12	3
Algorithmes de gestion de la douleur	5	2
Brevets de conception de l'appareil	8	4

Données d'essai cliniques et expertise en recherche

Statistiques de recherche clinique:

• Total des essais cliniques terminés: 17
• Patients cumulatifs participants: 1 245
• Financement de la recherche obtenu en 2023: 2,3 millions de dollars

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions innovantes de gestion de la douleur pour les conditions chroniques

Neurometrix propose le La technologie de soulagement de la douleur à la douleur portable Quel, qui génère 4,2 millions de dollars de revenus annuels en 2023. Le dispositif fournit une neurostimulation pour la gestion de la douleur chronique, ciblant environ 100 millions de patients souffrant de douleur chronique aux États-Unis.

Produit	Revenus annuels	Taille du marché cible
Soulagement de la douleur portable à cuire	4,2 millions de dollars	100 millions de patients souffrant de douleur chronique

Technologies de diagnostic neurologique non invasive

La société Nc-stat dpncheck Le système de diagnostic fournit des tests de conduction nerveuse avec les spécifications suivantes:

• Taux de précision de diagnostic: 87%
• Temps de test: 3 à 5 minutes par patient
• Coût par test: 35 $ - 50 $

Amélioration des options de traitement pour les troubles liés aux nerfs

Trouble	Population de patients adressables	Potentiel de marché
Neuropathie périphérique diabétique	26 millions de patients	1,8 milliard de dollars
Syndrome du canal carpien	3 à 6% de la population adulte	750 millions de dollars

Alternatives de technologie médicale rentable

Les technologies de Neurometrix offrent une réduction des coûts par rapport aux traitements traditionnels:

• Dispositif Quel: 60% de coûts de traitement par rapport aux médicaments sur ordonnance
• Système NC-STAT: 40% de réduction des dépenses de procédure de diagnostic
• Économies moyennes de santé par patient: 1 200 $ par an

Amélioration de la qualité de vie des patients grâce à des interventions neurologiques avancées

Les études cliniques démontrent les résultats des patients:

• Réduction de la douleur: 68% des patients signalent une amélioration significative
• Amélioration de la mobilité: 55% des capacités fonctionnelles accrues
• Taux de satisfaction des patients: 82%

Métrique	Pourcentage
Réduction de la douleur	68%
Amélioration de la mobilité	55%
Satisfaction des patients	82%

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Ventes directes aux prestataires de soins de santé

L'équipe de vente directe Neurometrix cible les neurologues, les spécialistes de la gestion de la douleur et les médecins de soins primaires. Au quatrième trimestre 2023, la société a signalé 327 comptes de prestataires de soins de santé actifs.

Canal de vente	Nombre de comptes	Contribution des revenus
Pratiques de neurologie	187	2,3 millions de dollars
Cliniques de gestion de la douleur	92	1,7 million de dollars
Centre de soins primaires	48	0,9 million de dollars

Soutien technique aux professionnels de la santé

Les services de support technique comprennent des canaux de téléphone et de courrier électronique dédiés pour les prestataires de soins de santé.

• Temps de réponse moyen: 24 minutes
• Personnel de soutien: 12 représentants techniques spécialisés
• Volume d'interaction de soutien annuel: 4 672 consultations professionnelles

Programmes d'éducation et de soutien aux patients

Neurometrix propose des ressources complètes de soutien aux patients pour la douleur chronique et les conditions neurologiques.

Type de programme	Inscription	Engagement numérique
Éducation en ligne des patients	3 214 patients enregistrés	72% utilisateurs actifs mensuels
Groupes de soutien numérique	1 876 participants	Taux d'interaction hebdomadaire de 45%

Ressources de consultation et de formation en ligne

Plateforme numérique offrant une formation professionnelle médicale et des ressources de consultation des patients.

• Modules de formation en ligne: 24 cours spécialisés
• Participants du webinaire mensuel: 412 professionnels de la santé
• Utilisateurs de la plate-forme de ressources numériques: 1 893 comptes enregistrés

Développement continu de produits

Les commentaires des clients animent des stratégies d'innovation et d'amélioration des produits.

Source de rétroaction	Soumissions totales	Taux de mise en œuvre
Enquêtes sur les prestataires de soins de santé	287 réponses	Intégration de fonctionnalités de 62%
Canaux de rétroaction du patient	512 soumissions	38% de modifications du produit

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente directe ciblant les hôpitaux et les cliniques

Neurometrix maintient une force de vente directe de 12 représentants professionnels ciblant spécifiquement les établissements de santé neurologique et de gestion de la douleur. Fréquence moyenne des appels de vente: 8 à 10 établissements de santé ciblés par semaine.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Segment du marché cible
Ventes hospitalières directes	7	Centres de traitement neurologique
Ventes de cliniques	5	Cliniques de gestion de la douleur

Réseaux de distribution de dispositifs médicaux

Neurometrix utilise 6 partenaires de distribution de dispositifs médicaux primaires couvrant 48 États aux États-Unis.

• Santé cardinale
• McKesson Medical-Surpical
• Henry Schein Medical
• Industries Medline
• Amerisourcebergen
• Patterson Medical Supply

Plateformes de technologie médicale en ligne

Les canaux de vente numériques génèrent environ 22% du total des revenus de l'entreprise. Platform Reach comprend des sites Web de commerce électronique médicaux spécialisés et des portails d'approvisionnement médical professionnels.

Plate-forme en ligne	Trafic annuel	Taux de conversion
Dispositif médical direct	124 000 visiteurs uniques	3.7%
Portail d'approvisionnement en soins de santé	86 500 visiteurs uniques	2.9%

Conférences médicales et salons commerciaux

Participation annuelle à 18 conférences médicales avec une interaction moyenne de stand de 425 professionnels de la santé par événement.

Type de conférence	Nombre de conférences	Interactions professionnelles totales
Conférences de neurologie	8	3 400 interactions
Symposiums de gestion de la douleur	10	4 250 interactions

Marketing numérique et publications scientifiques

Attribution du budget marketing: 1,2 million de dollars par an sur les canaux de communication numériques et scientifiques.

• Google Ads Medical Technology Ciblage
• Publicité du réseau professionnel de LinkedIn
• Publications sponsorisées dans 7 revues médicales évaluées par des pairs
• Campagnes de marketing par e-mail ciblées

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Spécialistes de la gestion de la douleur

Taille du marché: environ 14 000 spécialistes de la gestion de la douleur aux États-Unis en 2023.

Caractéristique du segment	Point de données
Revenu moyen annuel par spécialiste	$387,000
Pourcentage utilisant des technologies avancées de neurostimulation	42%

Neurologues

Les neurologues totaux aux États-Unis: 16 245 en 2024.

• Pénétration potentielle du marché: 35%
• Taille moyenne de la pratique: 3,2 médecins par pratique

Patiens de douleur chronique

Population totale de douleur chronique: 50,2 millions d'Américains en 2023.

Catégorie de patients	Nombre de patients
Patiens de douleur neuropathique	9,7 millions
Patication de neuropathie périphérique diabétique	4,3 millions

Centres de réadaptation

Installations totales de réadaptation aux États-Unis: 3 742 en 2024.

• Centres de réadaptation privés: 2 356
• Centres de réadaptation en milieu hospitalier: 1 386

Institutions de soins de santé

Taux d'adoption de la technologie: 28% des établissements de santé intéressés par des technologies de traitement innovantes.

Type d'institution	Nombre d'institutions
Centres médicaux académiques	142
Grands réseaux d'hôpital	287

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Neurometrix a déclaré des dépenses de R&D de 5,2 millions de dollars, ce qui représente un investissement important dans l'innovation des produits et les progrès technologiques.

Année	Dépenses de R&D ($)	Pourcentage de revenus
2022	4,8 millions	38.5%
2023	5,2 millions	41.3%

Investissements d'essais cliniques

Les coûts des essais cliniques pour Neurométrix en 2023 ont totalisé environ 3,7 millions de dollars, en se concentrant sur les technologies de diagnostic neurologique.

• Essais chroniques de gestion de la douleur: 1,5 million de dollars
• Recherche de neuropathie diabétique: 1,2 million de dollars
• Développement de la technologie diagnostique neurologique: 1 million de dollars

Coûts de fabrication et de production

Les dépenses de fabrication pour 2023 étaient de 2,9 millions de dollars, en mettant l'accent sur la production de dispositifs médicaux de précision.

Catégorie de coûts	Montant ($)
Matières premières	1,2 million
Entretien de l'équipement	0,6 million
Travail de production	1,1 million

Conformité et certification réglementaires

Les dépenses liées à la conformité pour 2023 s'élevaient à 1,6 million de dollars, garantissant l'adhésion à la FDA et aux réglementations internationales des dispositifs médicaux.

• Coûts de soumission de la FDA: 0,7 million de dollars
• Systèmes de gestion de la qualité: 0,5 million de dollars
• Maintenance de certification: 0,4 million de dollars

Dépenses de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing pour 2023 étaient de 2,3 millions de dollars, ciblant les professionnels de la santé et les institutions médicales.

Canal de marketing	Dépenses ($)
Participation de la conférence médicale	0,8 million
Marketing numérique	0,6 million
Opérations de l'équipe de vente	0,9 million

Neurometrix, Inc. (Nuro) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de dispositifs médicaux

Au quatrième trimestre 2023, Neurometrix a déclaré un chiffre d'affaires de dispositifs médicaux de 3,2 millions de dollars. Le principal dispositif médical principal de la société, la technologie de soulagement de la douleur Quelll®, a généré environ 2,7 millions de dollars en ventes directes.

Produit	Revenus annuels (2023)	Segment de marché
Quell® Technologie de soulagement de la douleur	2,7 millions de dollars	Gestion de la douleur chronique
Dispositifs de diagnostic	0,5 million de dollars	Diagnostic neurologique

Licence des technologies propriétaires

En 2023, Neurometrix a généré 450 000 $ à partir des accords de licence technologique avec des partenaires technologiques médicaux.

Ventes d'équipements de diagnostic

Les ventes d'équipements de diagnostic pour 2023 ont totalisé 520 000 $, en mettant principalement l'accent sur les outils de diagnostic neurologiques.

Grants de recherches et collaborations

Le financement de la recherche en 2023 comprenait:

• GRANTIF NATIONAL INSTITUTS DE SANTÉ (NIH): 350 000 $
• Collaboration de recherche privée: 275 000 $
• Concessions de recherche totales: 625 000 $

Royalités de la propriété intellectuelle

Les redevances en matière de propriété intellectuelle pour 2023 s'élevaient à 180 000 $, dérivées d'une licence de brevet dans les domaines de neurotechnologie.

Flux de revenus	2023 Revenu total	Pourcentage du total des revenus
Ventes de dispositifs médicaux	$3,200,000	68%
Subventions de recherche	$625,000	13%
Licence de technologie	$450,000	9.5%
Ventes d'équipements de diagnostic	$520,000	11%
Redevances IP	$180,000	3.8%

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value NeuroMetrix, Inc. delivers, which centers on clinically validated, non-invasive solutions for chronic pain and neuropathy. This isn't just about selling hardware; it's about offering objective, drug-free alternatives where few existed before.

The Quell platform is a major piece of this. It offers non-drug, wearable relief for chronic pain. Its value proposition was significantly bolstered by receiving FDA De Novo Authorization as the first non-drug treatment to help reduce the symptoms of fibromyalgia in adults with high pain sensitivity. That clinical validation came from a trial where 57% of participants on active treatment saw a clinically meaningful improvement in quality of life related to health, compared to 34% on sham treatment. The device itself is the size of a credit card, worn on the upper calf, using transcutaneous electrical nerve stimulation.

For the diagnostic side, DPNCheck provides rapid, objective, point-of-care screening for peripheral neuropathy, which is a major complication for people with diabetes. This stands in stark contrast to subjective testing methods. The technology measures sural nerve conduction velocity and sensory nerve action potential amplitude. The first-generation device was trusted by thousands of providers to assess over 2 million patients. More recent data showed DPNCheck alone effectively identified subjects with moderate to severe DPN with an Area Under ROC of 0.87. When combined with CV$_{R-R}$ from an EKG, the diagnostic performance reached an Area Under ROC of 0.88.

The devices themselves are clinically validated, non-invasive diagnostic and therapeutic medical devices. This scientific rigor is key to physician adoption. The system's algorithms automatically adjust therapy sessions based on factors like time of day, body posture, and sleep habits. This leads directly into the digital health platform integration for therapy optimization and tracking, where patients monitor and regulate their therapy using a smartphone or smartwatch that collects data from the Quell gadget through Bluetooth.

The strategic shift leading to the acquisition by electroCore, Inc. in May 2025 was underpinned by a focus on operational efficiency. You can see the commitment to leaner operations in the reported expense reductions. For instance, operating expenses were reduced by $0.7 million (a 25% reduction) in the third quarter of 2024 through cost-cutting measures, supporting the goal of reduced operating expenses by over $0.5M per quarter post-restructuring.

Here's a quick look at the quantifiable performance metrics supporting these value propositions:

Product/Metric	Value/Statistic	Context/Year
Quell Fibromyalgia Improvement (Active vs. Sham)	57% vs 34%	Clinically meaningful improvement in quality of life
DPNCheck Patients Assessed (Cumulative)	Over 2 million	First-generation device usage
DPNCheck Diagnostic Accuracy (ROC for moderate/severe DPN)	0.87	Compared to gold standard NCS
DPNCheck + CV$_{R-R}$ Diagnostic Accuracy (ROC)	0.88	Combined performance
Operating Expense Reduction (Reported)	$0.7 million	Q3 2024 cost-cutting

The core value proposition is built on these objective, data-backed outcomes:

• Non-drug relief for chronic pain, first non-drug FDA-authorized for fibromyalgia symptoms.
• Objective screening for peripheral neuropathy, contrasting with subjective monofilament testing.
• Device testing time of about 1 minute with results in 15 seconds (DPNCheck 2.0).
• Automated therapy adjustment based on user biometrics and environmental factors.
• The combined entity's projected full-year 2025 revenue guidance is $31.5 million to $32.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships NeuroMetrix, Inc. (NURO) maintained with its customers leading up to and following its acquisition by electroCore, Inc. in May 2025. The focus shifted, especially as the DPNCheck business faced reimbursement headwinds.

The customer relationship structure is now heavily influenced by the post-merger strategy, which aims to integrate the Quell technology into electroCore's existing commercial framework.

Direct-to-physician sales support for prescription Quell devices centers on the Quell Fibromyalgia indication. This segment saw growth, with Quell revenue increasing 50% to $184,000 in Q3 2024 compared to Q3 2023. The strategy involves direct marketing to physicians to build this prescription business.

Dedicated support for institutional clients, specifically the Veterans Health Administration (VA) system, became a key post-acquisition focus. Prior to the merger, NeuroMetrix was already building its Quell Fibromyalgia business through sales to VA facilities. Following the May 2025 acquisition, electroCore stated it would immediately leverage its established distribution channels, particularly within the VA Hospital System, to accelerate Quell adoption.

Digital engagement is tied to the user base of the Quell ecosystem. As of December 31, 2024, the Quell product line had benefited from feedback provided by over 200,000 chronic pain patients. The Quell Relief app supports users of the Over-The-Counter (OTC) product, for which the company planned a restart of sales in Q4 2024.

Distributor relationship management for DPNCheck sales involved a global network across the Americas, Europe, Asia, and the Middle East. However, this channel was severely impacted by adverse CMS reimbursement changes affecting Medicare Advantage, leading to a 58% revenue decline for DPNCheck in Q3 2024 compared to the prior year period. A significant relationship action was the Asset Purchase Agreement with Fukuda Denshi Co., Ltd. for the sale of the Japan DPNCheck business, potentially delivering $2 million in sales proceeds.

Customer service for Quell OTC product users is managed through a dedicated line. The contact number provided for customer inquiries is 888-903-2673.

Here's a quick look at the quantifiable customer-related metrics available from late 2024/early 2025 filings:

Relationship Metric Category	Product/Segment	Value/Amount	Date/Context
Cumulative User Base (Feedback)	Quell Devices	Over 200,000 patients	As of December 31, 2024
Institutional Sales Focus	Quell Fibromyalgia	Direct-to-physician marketing and sales to VA facilities	Q3 2024 Strategy
DPNCheck Device Shipments	DPNCheck	Over 9,300 devices	As of December 31, 2024
DPNCheck Divestiture Potential	DPNCheck Japan Business Sale	Potentially $2 million in sales proceeds	Asset Purchase Agreement
Customer Service Contact	Quell OTC Users	888-903-2673	General Contact

The overall revenue mix reflected the relationship challenges; total revenue for the nine months ended September 30, 2024, was $2.5 million, down 47% from the comparable period in 2023, with DPNCheck being the primary factor in the decline.

The Contingent Value Right (CVR) structure post-merger ties future value directly to customer sales performance, offering holders royalties up to $500,000 on prescription Quell product sales over two years post-closing.

The company maintained a strong liquidity position with $13.1 million in cash, cash equivalents, and marketable securities as of December 31, 2024, which was relevant to the cash component paid to shareholders upon closing the acquisition in May 2025.

Finance: review the CVR milestone targets against Q1 2025 prescription Quell sales figures by end of Q2 2025.

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NeuroMetrix, Inc. moved its products to market, especially after the May 2025 acquisition by electroCore, Inc. The channel strategy clearly shifted focus, leveraging new relationships while continuing established paths.

The Veterans Health Administration (VA) system became a significant revenue driver for the prescription Quell Fibromyalgia device in the post-acquisition period.

Channel	Product Focus	Latest Reported Metric/Amount	Period/Context
Veterans Health Administration (VA) system	Quell Fibromyalgia (Prescription)	$530,000 in sales	Q3 2025
Veterans Health Administration (VA) system	Quell Fibromyalgia (Prescription)	Continuation of sales building	Q3 2024
Online and Retail Channels (OTC)	Quell Relief (OTC)	540 starter kits sold (Quell Fibromyalgia and OTC combined)	Q2 2024
Online and Retail Channels (OTC)	Quell Relief (OTC)	Planning to restart sales	Targeted Q4 2024 Relaunch

The direct sales effort targets specialists, building on prior infrastructure.

• Direct sales force targeting endocrinologists and pain specialists utilized two field business development managers as of Q4 2023.
• The Quell Fibromyalgia commercialization saw sequential KPI growth supported by direct-to-physician sales.
• The company markets DPNCheck to managed endocrinologists, podiatrists, and primary care physicians at the point-of-care.

The telemedicine platform provided an additional route for prescription device dispensing.

• The company introduced direct-to-patient telemedicine capabilities during Q4 2023.
• This was broadened from the initial direct-to-physician promotion approach.

International distribution was historically in place for the DPNCheck product, which was marketed in the U.S., Japan, and China.

For Quell, the marketing network historically covered distributors in the Americas, Europe, Asia, and the Middle East.

The company's overall revenue for the former NeuroMetrix business unit in Q3 2025 was part of a combined electroCore total revenue of $8.7 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for NeuroMetrix, Inc. (NURO) following its acquisition by electroCore, Inc. in May 2025. The focus has clearly shifted, with the Quell platform becoming the primary driver for future growth, especially within government channels.

The core patient population for the Quell wearable neuromodulation technology includes individuals suffering from chronic pain syndromes. Feedback from this group has been substantial over time, with the device refined based on input from over 200,000 chronic pain patients during its eight-year development cycle.

For the diagnostic side, the DPNCheck point-of-care test targets patients with diabetic peripheral neuropathy (DPN). Historically, the first-generation DPNCheck device was used to assess more than 2 million patients across more than a decade. However, the DPNCheck business segment faced headwinds, with Q3 2024 revenue declining by 58% year-over-year to $404,000, primarily due to adverse changes in CMS reimbursement affecting the Medicare Advantage market.

The physician segment includes endocrinologists, podiatrists, and pain specialists who prescribe the Quell Fibromyalgia indication and utilize DPNCheck. The prescription Quell product line is a key focus, with CVRs (Contingent Value Rights) for shareholders tied to royalties up to an aggregate maximum of $500,000 on net sales of prescription Quell products over the first two years post-merger.

Managed care organizations and value-based care providers were a key part of the DPNCheck ecosystem, though this segment was impacted by the CMS phase-out of risk-adjustment compensation for peripheral neuropathy screening. The integration with electroCore is intended to expand the addressable market for the Quell platform.

The US government healthcare system, specifically the VA, represents a significant channel opportunity. Prior to the merger, management had targeted the VA as a core focus for 2025. Following the May 2025 acquisition, electroCore immediately leveraged its established distribution channels to accelerate adoption of the Quell Fibromyalgia solution within the VA Hospital System. For the third quarter of 2025, sales within the VA hospital system contributed $530,000 to the combined entity's revenue. NeuroMetrix previously provided Quell to two VA hospitals, while electroCore had relationships with at least 150 VA hospitals for its Gammacore VNS device.

Consumers seeking OTC pain management are served by Quell Relief. Quell revenue overall includes both prescription (Fibromyalgia) and OTC sales. In Q2 2024, Quell (Fibromyalgia and OTC combined) saw 540 starter kits sold and 3,682 1-month refills ordered.

Here's a look at the product adoption metrics relevant to these customer groups as reported near the end of 2024/early 2025:

Product/Metric	Customer Segment Focus	Latest Reported Number	Reporting Period/Date
DPNCheck Devices Shipped	Physicians/Value-Based Care (Diagnosis)	Over 9,300	As of December 31, 2024
Quell Devices Shipped	Patients/Consumers (Chronic Pain Relief)	Over 205,000	As of December 31, 2024
Quell Revenue (Fibromyalgia & OTC)	Patients/Physicians (Prescription/OTC)	$184,000 (Q3 2024)	Q3 2024
DPNCheck Revenue	Physicians/MCOs (Diagnosis)	$404,000 (Q3 2024)	Q3 2024
Quell VA Sales Contribution (Combined)	US Government (VA Hospitals)	$530,000	Q3 2025
DPNCheck Historical Patient Assessments	Physicians/Clinics (Diagnosis)	Over 2 million	Over a decade

The combined entity's projected full-year 2025 revenue guidance, which incorporates the NeuroMetrix portfolio, is between $31.5 million and $32.5 million.

The customer segments can be further broken down by product focus:

• Patients with chronic pain seeking non-drug relief: Target for Quell technology.
• Physicians: Prescribers for Quell Fibromyalgia and users of DPNCheck.
• Managed care organizations: Formerly a primary market for DPNCheck reimbursement.
• US government healthcare systems (VA): A key accelerated channel for Quell post-merger.
• Consumers: Purchasers of the OTC Quell Relief product.

Finance: review the CVR terms for the $500,000 Quell royalty cap against Q3 2025 VA contribution by end of next week.

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the NeuroMetrix, Inc. (NURO) operation, which, as of the latest reported data, reflects significant restructuring efforts following reimbursement changes and strategic review. Honestly, the cost structure is heavily influenced by the shift away from the legacy DPNCheck business and the focus on Quell growth.

Research and development (R&D) spending is a key component, especially with the push for new indications. For the third quarter of 2024, R&D expenses were reported at $0.3 million, which was a reduction from $0.6 million in the third quarter of 2023. This spending supports the De Novo submission for the Quell technology for a chemotherapy induced peripheral neuropathy (CIPN) indication, which was expected to be filed in Q4 2024, potentially enabling a commercial launch as early as Q4 2025.

Cost of Goods Sold (COGS) is tied directly to the production of DPNCheck test kits and Quell devices and their consumables. While direct COGS figures for late 2025 aren't available, the gross margin rate gives you a sense of the cost efficiency. For the second quarter of 2024, the gross margin rate was 64%, declining from 68% in Q2 2023, primarily due to an unfavorable shift in product mix and lower production volumes.

Sales and marketing costs reflect the push into new channels. Expenditures in this area were cut to $0.4 million for the third quarter of 2024, down from $0.9 million in the third quarter of 2023. This spending supports the expansion in direct-to-physician marketing and partnerships with Veterans Health Administration facilities for the Quell product line.

General and administrative (G&A) overhead has been a major focus for reduction. The company implemented cost-saving measures, including a reduction in force, which enabled quarterly cost savings of over $0.5M per quarter, a figure achieved following actions taken at the end of Q1 2024. This reduction in operating expenses, which totaled $2.1 million in Q3 2024 (a 25% decrease from $2.7 million in Q3 2023), helps manage the overall burn rate.

Manufacturing and inventory holding costs for medical devices are managed alongside the overall operating expense structure. The decline in DPNCheck sales, which saw revenue drop by 58% in Q3 2024, would directly impact the utilization and holding costs associated with those specific components and finished goods.

Here's a quick look at the most recent reported operating expense breakdown from Q3 2024:

Expense Category	Q3 2024 Amount (Millions USD)	Change from Q3 2023
Research and Development	$0.3	Decreased from $0.6M
Sales and Marketing	$0.4	Decreased from $0.9M
Total Operating Expenses	$2.1	Down 25%

The cost structure is clearly being managed through reductions across the board, though the lower gross margin suggests that the per-unit cost of goods sold might be less favorable now that production volumes are lower. You'll want to track the COGS trend closely as Quell scales up, as that will dictate future profitability.

Key cost drivers and associated activities include:

• R&D for CIPN indication regulatory filings.
• Maintaining a lower G&A base after workforce reductions.
• Inventory management for Quell devices and consumables.
• Sales costs tied to direct-to-physician efforts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroMetrix, Inc. (NURO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue picture for the business following the strategic merger with electroCore, Inc. (ECOR), which closed around the end of the first quarter of 2025. The revenue streams are now integrated into the larger platform, focusing on scaling the acquired assets.

The core revenue generation is built around the Quell technology, which is being pushed through established channels, particularly the Veterans Administration (VA) hospital system. The combined entity is clearly focused on driving top-line growth through prescription device sales.

Here are the key revenue components that make up the streams:

• Sales of Quell wearable neuromodulation devices and recurring electrode refills
• Sales of DPNCheck point-of-care diagnostic devices and test kits
• Revenue from international distribution agreements

The financial outlook for the full year of 2025 reflects this combined growth strategy. Management has raised guidance based on strong performance through the third quarter.

Prescription device revenue, which includes the newly acquired Quell Fibromyalgia business, is a major driver. This segment contributed to the combined entity's Q3 2025 revenue of $6.8 million.

Here's a quick look at the most recent guidance and reported figures for the combined electroCore and NeuroMetrix operations:

Metric	Amount/Range
Total Combined Company Full-Year 2025 Revenue Guidance	$31.5M to $32.5M
Combined Company Q3 2025 Total Revenue	$8.7M
Quell Contribution to Combined Company Q3 2025 Net Revenue	~$595,000

The growth in prescription device sales is being accelerated through channels like the VA hospital system, where the number of purchasing facilities increased to 195.

The company expects to reach positive operations on an adjusted EBITDA basis when quarterly revenue approaches $12M, which is targeted for the second half of 2026. They forecast the cash balance at December 31, 2025, to be around $10.5 million.