Rocky Brands, Inc. (RCKY): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique des chaussures, Rocky Brands, Inc. (RCKY) est une puissance d'innovation et de polyvalence, fabriquant des bottes exceptionnelles qui mélangent de manière transparente les performances, la durabilité et le style dans plusieurs segments professionnels et récréatifs. Des environnements de travail robustes aux aventures en plein air intenses, cette entreprise a méticuleusement développé un modèle commercial qui cible stratégiquement les besoins des clients grâce à un portefeuille robuste de marques de confiance comme Rocky, Georgia Boot et Durango. Avec un réseau complexe de partenariats manufacturiers, de canaux de distribution stratégique et d'une compréhension approfondie des marchés de chaussures spécialisés, Rocky Brands s'est positionné comme un leader dans la fourniture de solutions de chaussures de haute qualité et à l'objectif qui résonnent avec des professionnels, des passionnés et des consommateurs à la recherche de consommateurs qui recherchent performance et fiabilité exceptionnelles.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle commercial: partenariats clés

Détaillants en plein air et en cours de travail

Rocky Brands maintient des partenariats critiques avec les grands détaillants:

Détaillant	Volume des ventes (2023)	Durée du partenariat
Walmart	18,7 millions de dollars	Plus de 10 ans
Tracteur Supply Co.	22,3 millions de dollars	12 ans et plus

Partenaires de fabrication

Les collaborations internationales de fabrication comprennent:

• Chine: 3 installations de fabrication primaires
• République dominicaine: 2 centres de production

Pays	Capacité de fabrication	Unités de production annuelles
Chine	65% de la production totale	2,4 millions d'unités
République dominicaine	35% de la production totale	1,2 million d'unités

Distributeurs en gros

Rocky Brands fonctionne sur plusieurs segments de chaussures avec des réseaux de distribution étendus:

• Militaire / tactique: 12 distributeurs en gros
• Bottes de travail: 18 distributeurs en gros
• Extérieur / chasse: 8 distributeurs en gros

Accords de licence stratégique

Marque	Type de licence	Valeur de l'accord
Georgia Boot	Fabrication exclusive	5,2 millions de dollars
Durango Boot	Licence de marque	3,7 millions de dollars

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Conception de produits et développement du travail, des chaussures occidentales et extérieures

En 2023, Rocky Brands a investi 2,7 millions de dollars dans la recherche et le développement de la conception de chaussures dans plusieurs catégories.

Catégorie de chaussures	Investissement annuel de conception	De nouveaux styles développés
Chaussures de travail	$980,000	37 nouveaux styles
Chaussures occidentales	$720,000	24 nouveaux styles
Chaussures extérieures	$1,000,000	42 nouveaux styles

Gestion de la marque dans plusieurs catégories de chaussures

Rocky Brands gère plusieurs marques avec un positionnement distinct sur le marché.

• Marques rocheuses
• Georgia Boot
• Durango Boot
• Lehigh Outfitters

Processus de fabrication et de contrôle de la qualité

Installations de fabrication situées à Porto Rico et au Mexique avec une capacité de production totale de 3,2 millions de paires de chaussures par an.

Emplacement de fabrication	Capacité de production annuelle	Personnel de contrôle de la qualité
Porto Rico Facility	1,8 million de paires	42 Personnel de contrôle de la qualité
Mexique	1,4 million de paires	35 Personnel de contrôle de la qualité

Ventes et commercialisation de diverses collections de chaussures

2023 Revenus de vente: 270,4 millions de dollars sur les canaux en gros et directement aux consommateurs.

• Chaire de gros: 232,6 millions de dollars
• Manche directe aux consommateurs: 37,8 millions de dollars

Gestion de la distribution et des stocks

Valeur des stocks au 31 décembre 2023: 56,3 millions de dollars

Canal de distribution	Nombre de partenaires de vente au détail	Emplacements de l'entrepôt
De gros	3 200 partenaires de vente au détail	2 centres de distribution primaires
Commerce électronique	Ventes en ligne directes	1 Centre de réalisation centralisé

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Portfolio solide de marques possédées

Rocky Brands, Inc. possède les marques clés suivantes:

• Bottes rocheuses
• Georgia Boot
• Durango
• Chaussures de sécurité lehigh
• Chaussures Michelin

Installations de fabrication

Emplacement	Type d'installation	Capacité de production annuelle
République dominicaine	Fabrication de chaussures	2,5 millions de paires par an
États-Unis	Installation de production limitée	250 000 paires par an

Réseau de distribution

Canaux de distribution:

• Vente en gros: plus de 1 500 partenaires de vente au détail
• Plates-formes de commerce électronique
• Sites Web directes aux consommateurs
• Travail spécialisé et détaillants en plein air

Ressources financières

Métrique financière	Valeur 2022
Revenus totaux	267,8 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	16,4 millions de dollars
Fonds de roulement	76,3 millions de dollars

Ressources humaines

Composition de la main-d'œuvre:

• Total des employés: environ 1 200
• Travailleurs de fabrication: 800
• Personnel des entreprises et administratives: 400

Propriété intellectuelle

Actifs intellectuels clés:

• 20+ brevets actifs
• Inscriptions multiples de marque
• Technologies de conception de démarrage propriétaires

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Des chaussures de haute qualité et durables pour les environnements de travail et de plein air

Rocky Brands propose des chaussures avec les spécifications de durabilité suivantes:

Catégorie	Durée de vie du produit moyen	Période de garantie
Bottes de travail	12-24 mois	1-2 ans
Bottes extérieures	18-36 mois	2-3 ans

Bottes spécialisées pour des besoins professionnels et récréatifs spécifiques

Rocky Brands offre des chaussures spécialisées sur plusieurs segments:

• Bottes militaires / tactiques
• Bottes agricoles / agricoles
• Bottes de travail de construction
• Bottes de loisirs de chasse et de plein air
• Chaussures d'application de la loi

Plage de produits diversifiée sur plusieurs prix

Fourchette	Prix ​​de détail moyen	Catégorie de produits
Budget	$79-$129	Bottes de travail
Milieu de gamme	$130-$249	Bottes extérieures / professionnelles
Prime	$250-$399	Bottes de performance spécialisées

Solutions de chaussures axées sur les performances

Métriques de performance pour les chaussures Rocky Brands:

• Imperméabilisation: jusqu'à 100% de protection
• Résistance à la température: -40 ° F à 120 ° F
• Absorption d'impact: rendement énergétique à 90%
• Résistance au glissement: ASTM F2913 conforme

Marques de confiance avec une réputation de longue date

Marque	Des années de marché	Segment de marché
Rocheux	45 ans	Travail / extérieur
Georgia Boot	38 ans	Bottes de travail
Durango	25 ans	Western / Lifestyle

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: relations clients

Ventes directes via des canaux en gros

Rocky Brands a généré 159,8 millions de dollars de ventes nettes en gros pour l'exercice 2022. La société distribue des produits par le biais de grands détaillants, notamment:

• Détaillants de plein air
• Magasins d'articles de sport
• Distributeurs d'équipements de travail et de sécurité

Canal de gros	Pourcentage de ventes
Commerce de détail	42%
Équipement de travail / de sécurité	38%
Magasins spécialisés	20%

Plateformes en ligne et de commerce électronique

Le commerce électronique a représenté 41,2 millions de dollars de ventes nettes pour Rocky Brands en 2022. Les canaux de vente numériques comprennent:

• Site officiel de l'entreprise
• Amazone
• Plates-formes d'équipement extérieur spécialisées

Plate-forme en ligne	Contribution des ventes
Site Web de l'entreprise	22%
Amazone	45%
Autres détaillants en ligne	33%

Services de support client et de garantie

Couverture de garantie: Rocky Brands propose des programmes de garantie complets entre les gammes de produits avec un taux de réclamation moyen de 2,3% par catégorie de produits.

• Garantie de satisfaction de 30 jours
• Garantie des défauts de fabrication d'un an
• Options de garantie élargie pour les produits de qualité professionnelle

Marketing ciblé auprès des amateurs de professionnels et de plein air

Les dépenses de marketing en 2022 étaient de 8,7 millions de dollars, avec des campagnes ciblées sur les:

• Professionnels militaires et chargés de l'application des lois
• Antariens de loisirs de plein air
• Travailleurs industriels et de la construction

Engagement cohérent de la marque grâce à l'innovation de produit

Investissement en R&D en 2022: 3,2 millions de dollars, avec de nouveaux lancements de produits représentant 18% du total des revenus annuels.

Catégorie de produits	Taux de lancement de nouveaux produits
Bottes de travail	22%
Chaussures extérieures	15%
Bottes militaires / tactiques	25%

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: canaux

Partenaires de vente au détail en gros

En 2023, Rocky Brands a distribué des produits par le biais d'environ 1 200 partenaires de vente au détail en gros à travers les États-Unis.

Type de canal	Nombre de partenaires	Contribution des ventes estimées
Détaillants d'articles de sport	450	38% des revenus en gros
Détaillants de l'offre de travail et industriels	350	32% des revenus de gros
Détaillants en plein air et spécialisés	400	30% des revenus en gros

Sites Web de commerce électronique appartenant à l'entreprise

Rocky Brands exploite plusieurs plates-formes de commerce électronique spécifiques à la marque:

• Site officiel Rocky Boots
• Géorgie Boot en ligne Boutique en ligne
• Plate-forme en ligne Durango Boot

Les ventes de commerce électronique représentaient environ 28,3 millions de dollars en 2022, représentant 12,5% du total des revenus de l'entreprise.

Magasins d'articles de sport

Les partenaires clés de la vente au détail d'articles de sport comprennent:

• Bass Pro Shops
• Cabela
• Dick's Sporting Goods
• Sports académiques + à l'extérieur

Détaillants de l'offre de travail et industriels

Détaillant	Signification du canal de vente
Tracteur Supply Co.	Distributeur de démarrage de travail principal
Pépin	Canal de chaussures de sécurité industrielle
Walmart	Distribution de démarrage de travail de marché de masse

Marchés en ligne

Rocky Brands maintient la présence sur les principales plateformes en ligne:

• Amazone
• Zapon
• eBay

Les ventes en ligne sur le marché ont contribué environ 12,5 millions de dollars en 2022, ce qui représente 5,5% du total des revenus de l'entreprise.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Professionnels

Rocky Brands cible les travailleurs professionnels dans plusieurs industries avec des chaussures spécialisées.

Industrie	Taille du segment de marché	Dépenses moyennes
Construction	3,2 milliards de dollars	185 $ par travailleur
Agriculture	1,7 milliard de dollars	145 $ par travailleur
Militaire / gouvernement	2,5 milliards de dollars	275 $ par travailleur

Passionnés de plein air et de chasse

Rocky Brands sert un marché de loisirs en plein air avec des chaussures spécialisées.

• Marché total des loisirs en plein air: 887 milliards de dollars
• Marché des chaussures de chasse: 412 millions de dollars
• Dépenses de consommation moyennes: 225 $ par paire

Consommateurs de style de vie occidental

Le segment du marché de l'usure et du style de vie occidental représente une base de consommateurs importante.

Région	Taille du marché	Préférence des consommateurs
Sud-ouest des États-Unis	1,6 milliard de dollars	72% préfèrent les bottes occidentales
Midwest des États-Unis	1,2 milliard de dollars	65% préfèrent les chaussures occidentales

Application de la loi et professionnels tactiques

Segment spécialisé du marché des chaussures tactiques.

• Marché total des chaussures tactiques: 685 millions de dollars
• Coût de démarrage moyen: 215 $
• Fabrication de l'application des lois: 696 000 officiers

Consommateurs de chaussures récréatives

Segment général de marché récréatif et de chaussures décontracté.

Catégorie	Valeur marchande	Taux de croissance
Bottes décontractées	2,3 milliards de dollars	4,2% de croissance annuelle
Chaussures récréatives	1,9 milliard de dollars	3,8% de croissance annuelle

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de fabrication et de production

Pour l'exercice 2022, Rocky Brands a déclaré des dépenses de fabrication totales de 118,3 millions de dollars. La rupture des coûts de production de l'entreprise comprend:

Catégorie de coûts	Montant (en millions)
Travail direct	$37.6
Matières premières	$52.4
Fabrication des frais généraux	$28.3

Coûts de chaîne d'approvisionnement et de logistique

Les dépenses de chaîne d'approvisionnement et de logistique pour les marques rocheuses en 2022 ont totalisé 24,7 millions de dollars, avec la distribution suivante:

• Transport et expédition: 14,2 millions de dollars
• Entreposage: 6,5 millions de dollars
• Gestion des stocks: 4,0 millions de dollars

Marketing et promotion de la marque

Les dépenses de marketing pour les marques Rocky en 2022 étaient de 8,9 millions de dollars, allouées sur divers canaux:

Canal de marketing	Dépenses (en millions)
Marketing numérique	$3.6
Salons et événements	$2.5
Impression et médias traditionnels	$2.8

Investissements de recherche et développement

Rocky Brands a investi 5,2 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2022, en se concentrant sur:

• Innovation de produit: 3,1 millions de dollars
• Intégration technologique: 1,4 million de dollars
• Recherche matérielle: 0,7 million de dollars

Frais généraux et dépenses administratives opérationnelles

Les coûts opérationnels et administratifs des marques rocheuses en 2022 s'élevaient à 22,6 millions de dollars, distribués comme suit:

Catégorie de dépenses	Montant (en millions)
Rémunération des dirigeants	$4.3
Installations d'entreprise	$6.2
Services professionnels	$5.1
Infrastructure informatique et technologique	$7.0

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de bottes en gros et de chaussures

Pour l'exercice 2022, Rocky Brands a déclaré des ventes nettes en gros de 189,4 millions de dollars. L'entreprise distribue à travers plusieurs canaux, notamment des magasins spécialisés en plein air, des détaillants de chasse et des sorties de travail / western.

Canal de vente	Contribution des revenus
Magasins spécialisés en plein air	72,3 millions de dollars
Détaillants de chasse	58,6 millions de dollars
Outouts de travail / usure occidentaux	58,5 millions de dollars

Ventes en ligne directes aux consommateurs

En 2022, les ventes en ligne directement aux consommateurs (DTC) ont atteint 31,7 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 12,4% par rapport à l'année précédente.

• Ventes de plate-forme de commerce électronique: 24,5 millions de dollars
• Sites Web spécifiques à la marque: 7,2 millions de dollars

Licence des revenus des partenariats de marque

Les revenus de licence pour 2022 ont totalisé 3,2 millions de dollars, générés par les partenariats de marque stratégiques.

Ventes d'expansion du marché international

Les ventes internationales en 2022 ont représenté 22,6 millions de dollars, avec des marchés clés, notamment le Canada, l'Europe et certains pays asiatiques.

Région internationale	Volume des ventes
Canada	12,4 millions de dollars
Europe	6,8 millions de dollars
Asie	3,4 millions de dollars

Revenus de lignes de produits diversifiés

Rocky Brands génère des revenus sur plusieurs segments de produits:

• Bottes de travail: 87,6 millions de dollars
• Chaussures extérieures: 65,3 millions de dollars
• Bottes occidentales: 37,5 millions de dollars
• Chaussures de style de vie: 22,4 millions de dollars

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what makes Rocky Brands, Inc. stand out in the tough footwear market, so let's break down the core value they offer customers right now, based on late 2025 performance indicators.

The fundamental value proposition centers on delivering high-quality, comfortable, and functional footwear specifically engineered for demanding environments. This isn't just about fashion; it's about protection and performance where it counts, whether that's on a construction site or in the Alaskan wilderness. The company backs this up with a robust family of brands, which is key to covering diverse needs.

This multi-brand strategy allows Rocky Brands, Inc. to offer specialized products across distinct markets. You see this clearly when you look at the segments they serve, which include work, outdoor, and western categories. Honestly, this diversification helps smooth out demand fluctuations across different customer bases.

Here's a quick look at the brand portfolio and how the segments performed coming out of the first half of 2025:

Brand/Segment	Primary Market Focus	Q1 2025 YoY Net Sales Change	Q1 2025 Gross Margin
Wholesale Segment	Work, Western, Outdoor	Decreased 6.3% to $74.8 million	40.3%
Retail Segment	Direct-to-Consumer, Lehigh	Increased 20.4% to $36.6 million	45.7%
XTRATUF / Muck (Part of Retail/Outdoor)	Outdoor/Performance	Sell-through accelerating	N/A (Segment Margin Used)
Lehigh Safety Shoe Business (Part of Retail)	Work/Safety	High-teens growth	45.7% (Retail Segment)

You'll note the strong momentum in the retail channel, which is a major value driver right now. The company specifically called out XTRATUF brand momentum, delivering double-digit growth in Q1 2025, which is a significant tailwind for the overall outdoor positioning.

Another critical value component is the operational flexibility built into their sourcing. Rocky Brands, Inc. is actively demonstrating supply chain flexibility through diversified sourcing and internal production. Management is moving faster to reduce the amount of product sourced from China, a direct response to tariff headwinds, which supports the long-term reliability of their supply.

For the industrial customer, the value proposition is highly specific:

• Safety-toe products and custom-fit programs via the Lehigh safety shoe business.
• Lehigh Safety Shoe business saw top-line growth in the high-teens in Q1 2025.
• Lehigh offers on-site shoe trucks and managed footwear programs like Lehigh CustomFit.
• The overall brand family includes Rocky®, Georgia Boot®, Durango®, Lehigh®, The Original Muck Boot Company®, XTRATUF®, and Ranger®.

The shift in sales mix is also a value proposition in itself, as a higher proportion of retail sales-which carry higher gross margins-led to a record Q1 gross margin of 41.2%, up 210 basis points year-over-year for the first quarter of 2025. That's defintely a strong indicator of customer preference for their direct channels.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Rocky Brands, Inc. engages with its customer base across different channels as of late 2025. The focus is clearly on driving higher-margin retail sales while maintaining strong wholesale relationships.

Direct-to-consumer (DTC) e-commerce engagement for brand loyalty and higher margin sales.

The retail segment, which captures DTC, is showing significant growth, which naturally carries a higher gross margin than wholesale. For instance, in the first quarter of 2025, retail sales jumped 20.4% year-over-year to $36.6 million. This momentum continued, with Q2 2025 retail net sales increasing 13.9% to $29.7 million, and Q3 2025 retail net sales growing 10.3% to $29.5 million. The increase in the direct-to-consumer business is noted as a driver for higher selling costs within operating expenses in Q3 2025. The company saw strong gains in DTC sales to kick off 2025.

The focus on digital engagement is paying off, as evidenced by the Q2 2025 digital advertising campaign targeting working utility customers, which delivered the best results in company history for driving brand awareness and e-commerce gains.

Dedicated retail support for key wholesale accounts to ensure sell-through.

While the retail channel is accelerating, the company still relies heavily on its wholesale partners. In Q1 2025, wholesale sales were $74.8 million, though this represented a 6.3% decrease year-over-year. However, management noted solid sell-through with key wholesale accounts in Q1 2025, which was fueling an acceleration in bookings for the rest of 2025. By Q3 2025, wholesale net sales rebounded to $89.1 million, up 6.1% from $84.0 million the prior year. Furthermore, U.S. Wholesale saw strong double-digit growth in Q2 2025. This segment mix shift-more retail, better wholesale margins-helped the overall gross margin increase by 210 basis points in Q1 2025.

Here's a look at the segment sales performance through the first three quarters of 2025:

Segment	Q1 2025 Net Sales (Millions USD)	Q2 2025 Net Sales (Millions USD)	Q3 2025 Net Sales (Millions USD)
Wholesale	$74.8	$73.1	$89.1
Retail	$36.6	$29.7	$29.5
Contract Manufacturing	$2.7	$2.8	$3.9

Targeted digital advertising campaigns to drive demand for key brands like Muck.

Specific brand focus, particularly on the rubber boot business, is a clear customer relationship tactic. The Muck brand delivered its best quarter-to-quarter comparison since 2023 in Q2 2025. This performance was supported by strong double-digit increases in the women's business and the success of the digital advertising campaign mentioned above. Demand for Muck was noted as especially strong in Q1 2025.

Building lifestyle components for functional brands to broaden consumer reach.

The strategy includes emphasizing lifestyle and outdoor appeal to expand beyond traditional work/western segments. The resurgence of the Outdoor category, led by XTRATUF and Muck, was highlighted as a key driver in Q2 2025. XTRATUF is noted as maintaining its position as the fastest-growing brand with accelerating momentum. In Q2 2025, Rocky Work, Outdoor, and Western all grew, with Outdoor and West seeing double-digit increases.

The company is also building relationships with government/military segments, having recently earned a USMC hot weather boot certification, which opens up large bid opportunities and individual marine sales.

• XTRATUF momentum is accelerating across wholesale and e-commerce channels in 2025.
• Outdoor and Western segments grew by double digits in Q2 2025.
• The Muck women's business saw strong double-digit increases in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Channels

The distribution network for Rocky Brands, Inc. (RCKY) is heavily weighted toward the Wholesale segment, which generated $89.1 million in net sales for the third quarter ended September 30, 2025. This represented approximately 72.7% of the total net sales of $122.5 million for that period. You see the channel mix shift when comparing the first and third quarters of 2025.

Channel Segment	Q1 2025 Net Sales	Q3 2025 Net Sales
Wholesale Net Sales	$74.8 million	$89.1 million
Retail Net Sales	$36.6 million	$29.5 million
Contract Manufacturing Net Sales	$2.7 million	$3.9 million

The Direct-to-Consumer (DTC) e-commerce platforms fall under the Retail segment, which showed significant year-over-year acceleration early in the year. For the first quarter ended March 31, 2025, Retail sales grew 20.4% compared to the prior year period. This growth was fueled by strong gains in both DTC and the Lehigh safety shoe business for corporate safety programs.

The Lehigh safety shoe business specifically saw high-teens growth in the first quarter of 2025. The overall Retail segment carries a higher gross margin than the Wholesale and Contract Manufacturing segments, which positively impacted the consolidated gross margin in Q1 2025 to 41.2% of net sales.

The Contract Manufacturing sales component remains a smaller, yet consistent, part of the overall revenue base. For the first quarter of 2025, Contract Manufacturing sales were $2.7 million, remaining flat compared to the first quarter of 2024. By the third quarter of 2025, this segment grew to $3.9 million in net sales.

The primary outlets for Rocky Brands, Inc. (RCKY) products include:

• Key sporting and Western retailers, which are the core of the Wholesale segment.
• National safety shoe distributors supporting the Lehigh business.
• Brand websites and other e-commerce platforms driving Direct-to-Consumer sales.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Rocky Brands, Inc. as of late 2025. The company serves distinct groups through its three operating segments: Wholesale, Retail, and Contract Manufacturing.

The Wholesale channel remains the largest revenue driver, indicating a significant reliance on traditional retail partners who serve a broad base of consumers, including outdoor and workwear customers. For the third quarter ended September 30, 2025, Wholesale net sales were $89.1 million out of total net sales of $122.5 million.

The Retail segment, which includes direct-to-consumer (DTC) sales and the Lehigh safety shoe business, is growing faster, suggesting a focus on capturing higher-margin sales directly from the end-user. Retail net sales for Q3 2025 reached $29.5 million. The company's brand portfolio directly targets several key customer groups:

• - Outdoor enthusiasts and professionals (fishing, hunting, farming) are served by brands like The Original Muck Boot Company and XTRATUF.
• - Industrial and construction workers requiring durable safety footwear are targeted through the Lehigh safety shoe business within the Retail segment and wholesale distribution.
• - Military and government personnel are served via the Contract Manufacturing segment, which secured a new contract with the U.S. Military in late 2023.
• - Western lifestyle consumers are addressed by the Durango brand, which showed solid sell-through.
• - General consumers seeking durable, weather-appropriate footwear are reached across the entire portfolio.

Here's a look at the net sales contribution by channel for the third quarter of 2025, which reflects where the revenue from these customer segments is realized:

Segment/Channel	Q3 2025 Net Sales (USD)	Percentage of Total Q3 Sales
Wholesale	$89.1 million	72.7%
Retail	$29.5 million	24.1%
Contract Manufacturing	$3.9 million	3.2%
Total Net Sales	$122.5 million	100.0%

The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, stood at $470M. The Retail segment showed significant growth earlier in the year, with Q1 2025 Retail sales up 20.4% year-over-year to $36.6 million. As of July 31, 2025, there were 7,468,341 shares of common stock outstanding.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the Rocky Brands, Inc. equation for late 2025. It's a story of navigating external pressures, like tariffs, while simultaneously investing in growth channels and internal capabilities. Here's the breakdown of what's driving costs.

Cost of Goods Sold (COGS) pressured by an estimated $11 million tariff headwind in 2025.

The company has been transparent about the impact of new trade measures. Management has quantified the expected drag on profitability from tariffs imposed on goods sourced from China. The full-year 2025 guidance reflects an estimated \$11 million tariff headwind, with the bulk of this impact expected to materialize in the second half of the year, particularly in the fourth quarter. To counter this, Rocky Brands, Inc. has been implementing price increases across most footwear styles, starting in early June, and accelerating shifts in its sourcing base.

Operating expenses rising due to higher selling and logistics costs from DTC growth.

Growth in the direct-to-consumer (DTC) segment, while positive for gross margin mix, directly inflates operating expenses. For the third quarter of 2025, operating expenses hit \$37.6 million, representing 30.6% of net sales, up from \$33.6 million or 29.3% of net sales in the third quarter of 2024. This increase was driven by higher outbound logistics costs and increased selling costs directly tied to the growth in the DTC business.

The trend of rising operating expenses as a percentage of sales is clear when looking at the adjusted figures for Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Q3 2024 Value
Adjusted Operating Expenses (Dollars)	\$36.8 million	\$32.9 million
Adjusted OpEx as % of Net Sales	30.1%	28.7%

Significant investment in sourcing diversification and internal manufacturing capacity.

A key strategic action to mitigate future supply chain risk and tariff exposure involves shifting production away from China. This investment includes rapidly diversifying the sourcing base by adding new Asian manufacturing partners outside of China and Vietnam. Furthermore, the company is leveraging and increasing production at its internal facilities located in the Dominican Republic and Puerto Rico. These capital and operational investments are a necessary cost to build a more resilient structure.

Interest expense reduced due to the 2024 debt refinancing.

The debt refinancing completed in April 2024 is providing tangible cost relief in 2025. The company projected an annualized savings of approximately \$4.4 million in interest expense for the full year 2025 due to lower interest rates and reduced debt levels. This is evident in the quarterly results, where interest expense has materially decreased year-over-year. For instance, Q3 2025 interest expense was \$2.6 million, down from \$3.3 million in Q3 2024. Even in Q1 2025, interest expense was \$2.4 million, down from \$4.5 million in the prior year period.

Here's a look at the interest expense reduction across recent quarters:

• Q3 2025 Interest Expense: \$2.6 million
• Q2 2025 Interest Expense: \$2.5 million
• Q1 2025 Interest Expense: \$2.4 million

SG&A (Selling, General, and Administrative) costs increasing from marketing investments.

Overall SG&A is expected to increase in dollar terms for fiscal year 2025, driven by planned increases in marketing spend to support brand growth, especially heading into the key holiday season. This marketing investment supports the strong performance seen in brands like XTRATUF, which had double-digit growth in its e-commerce platform. Management has guided that SG&A as a percentage of revenue will remain similar to FY2024, indicating modest expense leverage on higher projected sales, but the absolute dollar amount is rising due to these strategic marketing and logistics outlays.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Rocky Brands, Inc. generates revenue through distinct channels that reflect its brand portfolio and market focus, primarily in footwear and accessories.

The first quarter of 2025 provided a clear snapshot of the current revenue mix, showing a significant contribution from the Retail segment.

Revenue Stream Segment	Q1 2025 Revenue Amount	Year-over-Year Growth (Q1 2025 vs Q1 2024)
Wholesale sales to retailers	$74.8 million	Decreased 6.3%
Retail sales (DTC and Lehigh)	$36.6 million	Increased 20.4%
Contract Manufacturing revenue	$2.7 million	Remained flat

Total net sales for the first quarter of 2025 reached $114.1 million.

Looking forward, the overall revenue outlook for the full year 2025 is based on management guidance:

• Full-year 2025 revenue is projected to increase between 4% to 5% over 2024 revenue of $453.77 million.
• Revenue from apparel and accessories, complementary to the core footwear offering, contributes to the overall top line, though specific segment figures are often bundled with footwear sales within the Wholesale and Retail channels.