Rocky Brands, Inc. (RCKY): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico dos calçados, a Rocky Brands, Inc. (RCKY) permanece como uma potência de inovação e versatilidade, criando botas excepcionais que combinam perfeitamente o desempenho, a durabilidade e o estilo em vários segmentos profissionais e recreativos. De ambientes de trabalho acidentados a intensas aventuras ao ar livre, esta empresa desenvolveu meticulosamente um modelo de negócios que tem como alvo estrategicamente diversas necessidades de clientes por meio de um portfólio robusto de marcas confiáveis ​​como Rocky, Georgia Boot e Durango. Com uma complexa rede de parcerias de fabricação, canais de distribuição estratégica e um forte entendimento dos mercados de calçados especializados, a Rocky Brands se posicionou como líder no fornecimento de soluções de calçados de alta qualidade e orientadas por propósitos que ressoam com profissionais, entusiastas e consumidores que buscam desempenho e confiabilidade excepcionais.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Varejistas de botas ao ar livre e de trabalho

Rocky Brands mantém parcerias críticas com os principais varejistas:

Varejista	Volume de vendas (2023)	Duração da parceria
Walmart	US $ 18,7 milhões	Mais de 10 anos
Tractor Supply Co.	US $ 22,3 milhões	Mais de 12 anos

Parceiros de fabricação

As colaborações de fabricação internacionais incluem:

• China: 3 instalações de fabricação primárias
• República Dominicana: 2 centros de produção

País	Capacidade de fabricação	Unidades de produção anuais
China	65% da produção total	2,4 milhões de unidades
República Dominicana	35% da produção total	1,2 milhão de unidades

Distribuidores por atacado

Rocky Brands opera em vários segmentos de calçados com extensas redes de distribuição:

• Militar/tático: 12 distribuidores por atacado
• Botas de trabalho: 18 distribuidores de atacado
• Ao ar livre/caça: 8 distribuidores de atacado

Acordos de licenciamento estratégico

Marca	Tipo de licença	Valor do acordo
Botagem da Geórgia	Fabricação exclusiva	US $ 5,2 milhões
Bota de durango	Licenciamento da marca	US $ 3,7 milhões

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Design de produtos e desenvolvimento de trabalho, calçados ocidentais e ao ar livre

A partir de 2023, a Rocky Brands investiu US $ 2,7 milhões em pesquisa e desenvolvimento para design de calçados em várias categorias.

Categoria de calçados	Investimento anual de design	Novos estilos desenvolvidos
Calçados de trabalho	$980,000	37 novos estilos
Calçados ocidentais	$720,000	24 novos estilos
Calçados ao ar livre	$1,000,000	42 novos estilos

Gerenciamento de marca em várias categorias de calçados

A Rocky Brands gerencia várias marcas com posicionamento distinto de mercado.

• Marcas rochosas
• Botagem da Geórgia
• Bota de durango
• Lehigh Outfitters

Processos de controle de fabricação e qualidade

Instalações de fabricação localizadas em Porto Rico e México, com capacidade total de produção de 3,2 milhões de pares de calçados anualmente.

Local de fabricação	Capacidade de produção anual	Equipe de controle de qualidade
Facilidade de Porto Rico	1,8 milhão de pares	42 pessoal de controle de qualidade
Facilidade do México	1,4 milhão de pares	35 pessoal de controle de qualidade

Vendas e marketing de diversas coleções de calçados

2023 Receita de vendas: US $ 270,4 milhões em canais atacadistas e diretos ao consumidor.

• Canal de atacado: US $ 232,6 milhões
• Canal direto ao consumidor: US $ 37,8 milhões

Gerenciamento de distribuição e inventário

Valor do inventário em 31 de dezembro de 2023: US $ 56,3 milhões

Canal de distribuição	Número de parceiros de varejo	Locais do armazém
Atacado	3.200 parceiros de varejo	2 centros de distribuição primária
Comércio eletrônico	Vendas on -line diretas	1 centro de atendimento centralizado

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Portfólio forte de marcas próprias

A Rocky Brands, Inc. possui as seguintes marcas principais:

• Botas rochosas
• Botagem da Geórgia
• Durango
• Sapatos de segurança de Lehigh
• Calçados Michelin

Instalações de fabricação

Localização	Tipo de instalação	Capacidade de produção anual
República Dominicana	Fabricação de calçados	2,5 milhões de pares por ano
Estados Unidos	Instalação de produção limitada	250.000 pares por ano

Rede de distribuição

Canais de distribuição:

• Atacado: 1.500+ parceiros de varejo
• Plataformas de comércio eletrônico
• Sites direta ao consumidor
• Trabalho especializado e varejistas ao ar livre

Recursos financeiros

Métrica financeira	2022 Valor
Receita total	US $ 267,8 milhões
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 16,4 milhões
Capital de giro	US $ 76,3 milhões

Recursos Humanos

Composição da força de trabalho:

• Total de funcionários: aproximadamente 1.200
• Trabalhadores de Manufatura: 800
• Equipe corporativa e administrativa: 400

Propriedade intelectual

Principais ativos intelectuais:

• Mais de 20 patentes ativas
• Múltiplos registros de marca registrada
• Tecnologias de design de inicialização proprietárias

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: proposições de valor

Calçados duráveis ​​e de alta qualidade para ambientes de trabalho e ao ar livre

Rocky Brands oferece calçados com as seguintes especificações de durabilidade:

Categoria	Vida média do produto	Período de garantia
Botas de trabalho	12-24 meses	1-2 anos
Botas ao ar livre	18-36 meses	2-3 anos

Botas especializadas para necessidades profissionais e recreativas específicas

Rocky Brands oferece calçados especializados em vários segmentos:

• Botas militares/táticas
• Botas agrícolas/agrícolas
• Botas de construção
• Caça e botas recreativas ao ar livre
• Calçados policiais

Diversas produtos de produtos em vários preços

Faixa de preço	Preço médio de varejo	Categoria de produto
Orçamento	$79-$129	Botas de trabalho
Intervalo intermediário	$130-$249	Botas ao ar livre/profissional
Premium	$250-$399	Botas de desempenho especializadas

Soluções de calçados focados no desempenho

Métricas de desempenho para calçados Rocky Brands:

• Impermeabilização: até 100% de proteção
• Resistência à temperatura: -40 ° F a 120 ° F
• Absorção de impacto: retorno de energia de 90%
• Resistência ao deslizamento: ASTM F2913 compatível

Marcas de confiança com reputação de longa data

Marca	Anos no mercado	Segmento de mercado
Rochoso	45 anos	Trabalho/Outdoor
Botagem da Geórgia	38 anos	Botas de trabalho
Durango	25 anos	Ocidental/estilo de vida

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Vendas diretas através de canais atacadistas

A Rocky Brands gerou US $ 159,8 milhões em vendas líquidas por atacado para o ano fiscal de 2022. A empresa distribui produtos por meio de grandes varejistas, incluindo:

• Varejistas ao ar livre
• Lojas de artigos esportivos
• Distribuidores de equipamentos de trabalho e segurança

Canal por atacado	Porcentagem de vendas
Varejo ao ar livre	42%
Equipamento de trabalho/segurança	38%
Lojas especializadas	20%

Plataformas online e de comércio eletrônico

O comércio eletrônico representou US $ 41,2 milhões em vendas líquidas para marcas Rocky em 2022. Os canais de vendas digitais incluem:

• Site oficial da empresa
• Amazon
• Plataformas de equipamentos externos especializados

Plataforma online	Contribuição de vendas
Site da empresa	22%
Amazon	45%
Outros varejistas on -line	33%

Serviços de suporte ao cliente e garantia

Cobertura de garantia: A Rocky Brands oferece programas abrangentes de garantia nas linhas de produtos com uma taxa média de reivindicação de 2,3% por categoria de produto.

• Garantia de satisfação de 30 dias
• Garantia de defeito de fabricação de 1 ano
• Opções de garantia estendida para produtos de nível profissional

Marketing direcionado para entusiastas profissionais e ao ar livre

As despesas de marketing em 2022 foram de US $ 8,7 milhões, com campanhas direcionadas focadas em:

• Profissionais militares e de aplicação da lei
• Entusiastas da recreação ao ar livre
• Trabalhadores industriais e de construção

Engajamento consistente da marca através da inovação de produtos

Investimento de P&D em 2022: US $ 3,2 milhões, com lançamentos de novos produtos representando 18% da receita anual total.

Categoria de produto	Taxa de lançamento de novos produtos
Botas de trabalho	22%
Calçados ao ar livre	15%
Botas militares/táticas	25%

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de Negócios: Canais

Parceiros de varejo por atacado

Em 2023, as marcas Rocky distribuíram produtos através de aproximadamente 1.200 parceiros de varejo atacadistas nos Estados Unidos.

Tipo de canal	Número de parceiros	Contribuição estimada de vendas
Varejistas de artigos esportivos	450	38% da receita atacadista
Varejistas de trabalho e suprimentos industriais	350	32% da receita atacadista
Varejistas ao ar livre e especializados	400	30% da receita atacadista

Sites de comércio eletrônico de propriedade da empresa

A Rocky Brands opera várias plataformas de comércio eletrônico específicas da marca:

• Site Oficial de Boots Rocky
• Loja online da Georgia Boot
• Plataforma online de bota durango

As vendas de comércio eletrônico representaram aproximadamente US $ 28,3 milhões em 2022, representando 12,5% da receita total da empresa.

Lojas de artigos esportivos

Os principais parceiros de varejo de artigos esportivos incluem:

• Bass Pro Shops
• Cabela's
• Dick's Sporting Goods
• Academy Sports + ao ar livre

Varejistas de trabalho e suprimentos industriais

Varejista	Significado do canal de vendas
Tractor Supply Co.	Distribuidor de inicialização de trabalho primário
Grainger	Canal de calçados de segurança industrial
Walmart	Distribuição de inicialização do trabalho de mercado de massa

Mercados on -line

As marcas Rocky mantêm a presença nas principais plataformas on -line:

• Amazon
• Zappos
• eBay

As vendas do mercado on -line contribuíram com aproximadamente US $ 12,5 milhões em 2022, representando 5,5% da receita total da empresa.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Trabalhadores profissionais

A Rocky Brands tem como alvo trabalhadores profissionais em vários setores com calçados especializados.

Indústria	Tamanho do segmento de mercado	Gastos médios
Construção	US $ 3,2 bilhões	US $ 185 por trabalhador
Agricultura	US $ 1,7 bilhão	US $ 145 por trabalhador
Militar/governo	US $ 2,5 bilhões	US $ 275 por trabalhador

Entusiastas do ar livre e de caça

A Rocky Brands serve mercado de recreação ao ar livre com calçados especializados.

• Mercado total de recreação ao ar livre: US $ 887 bilhões
• Mercado de calçados de caça: US $ 412 milhões
• Gastos médios do consumidor: US $ 225 por par

Consumidores de estilo de vida ocidentais

O segmento de mercado do Western Wear and Lifestyle representa uma base significativa de consumidores.

Região	Tamanho de mercado	Preferência do consumidor
Sudoeste dos Estados Unidos	US $ 1,6 bilhão	72% preferem botas ocidentais
Centro -Oeste dos Estados Unidos	US $ 1,2 bilhão	65% preferem calçados ocidentais

Aplicação da lei e profissionais táticos

Segmento de mercado de calçados táticos especializados.

• Mercado Total de calçados táticos: US $ 685 milhões
• Custo médio de inicialização: US $ 215
• Força de trabalho da aplicação da lei: 696.000 oficiais

Consumidores de calçados recreativos

Segmento geral de mercado de calçados recreativos e casuais.

Categoria	Valor de mercado	Taxa de crescimento
Botas casuais	US $ 2,3 bilhões	4,2% de crescimento anual
Calçados recreativos	US $ 1,9 bilhão	3,8% de crescimento anual

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de fabricação e produção

Para o ano fiscal de 2022, as marcas Rocky reportaram despesas totais de fabricação de US $ 118,3 milhões. A quebra de custos de produção da empresa inclui:

Categoria de custo	Quantidade (em milhões)
Trabalho direto	$37.6
Matérias-primas	$52.4
Manufatura de sobrecarga	$28.3

Custos de cadeia de suprimentos e logística

A cadeia de suprimentos e as despesas de logística de marcas rochosas em 2022 totalizaram US $ 24,7 milhões, com a seguinte distribuição:

• Transporte e envio: US $ 14,2 milhões
• Armazenamento: US $ 6,5 milhões
• Gerenciamento de inventário: US $ 4,0 milhões

Marketing e promoção de marca

As despesas de marketing para marcas rochosas em 2022 foram de US $ 8,9 milhões, alocadas em vários canais:

Canal de marketing	Gastos (em milhões)
Marketing digital	$3.6
Feiras e eventos	$2.5
Mídia impressa e tradicional	$2.8

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

A Rocky Brands investiu US $ 5,2 milhões em pesquisa e desenvolvimento durante 2022, com foco em:

• Inovação do produto: US $ 3,1 milhões
• Integração de tecnologia: US $ 1,4 milhão
• Pesquisa de material: US $ 0,7 milhão

Despesas gerais operacionais e despesas administrativas

Os custos operacionais e administrativos para marcas rochosas em 2022 foram de US $ 22,6 milhões, distribuídos da seguinte forma:

Categoria de despesa	Quantidade (em milhões)
Compensação executiva	$4.3
Instalações corporativas	$6.2
Serviços profissionais	$5.1
Infraestrutura de TI e tecnologia	$7.0

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de botas e calçados por atacado

Para o ano fiscal de 2022, a Rocky Brands relatou vendas líquidas por atacado de US $ 189,4 milhões. A empresa distribui através de vários canais, incluindo lojas especializadas ao ar livre, varejistas de caça e lojas de trabalho/trabalho ocidental.

Canal de vendas	Contribuição da receita
Lojas especializadas ao ar livre	US $ 72,3 milhões
Varejistas de caça	US $ 58,6 milhões
Sontras de trabalho/desgaste ocidentais	US $ 58,5 milhões

Vendas on-line direta ao consumidor

Em 2022, as vendas on-line direta ao consumidor (DTC) atingiram US $ 31,7 milhões, representando um crescimento de 12,4% em relação ao ano anterior.

• Vendas da plataforma de comércio eletrônico: US $ 24,5 milhões
• Sites específicos da marca: US $ 7,2 milhões

Receita de licenciamento de parcerias de marca

A receita de licenciamento de 2022 totalizou US $ 3,2 milhões, gerada a partir de parcerias estratégicas da marca.

Vendas de expansão do mercado internacional

As vendas internacionais em 2022 foram responsáveis ​​por US $ 22,6 milhões, com os principais mercados, incluindo Canadá, Europa e países asiáticos selecionados.

Região Internacional	Volume de vendas
Canadá	US $ 12,4 milhões
Europa	US $ 6,8 milhões
Ásia	US $ 3,4 milhões

Receita de linha de produtos diversificada

As marcas Rocky gera receita em vários segmentos de produtos:

• Botas de trabalho: US $ 87,6 milhões
• Calçados ao ar livre: US $ 65,3 milhões
• Botas ocidentais: US $ 37,5 milhões
• Calçados de estilo de vida: US $ 22,4 milhões

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what makes Rocky Brands, Inc. stand out in the tough footwear market, so let's break down the core value they offer customers right now, based on late 2025 performance indicators.

The fundamental value proposition centers on delivering high-quality, comfortable, and functional footwear specifically engineered for demanding environments. This isn't just about fashion; it's about protection and performance where it counts, whether that's on a construction site or in the Alaskan wilderness. The company backs this up with a robust family of brands, which is key to covering diverse needs.

This multi-brand strategy allows Rocky Brands, Inc. to offer specialized products across distinct markets. You see this clearly when you look at the segments they serve, which include work, outdoor, and western categories. Honestly, this diversification helps smooth out demand fluctuations across different customer bases.

Here's a quick look at the brand portfolio and how the segments performed coming out of the first half of 2025:

Brand/Segment	Primary Market Focus	Q1 2025 YoY Net Sales Change	Q1 2025 Gross Margin
Wholesale Segment	Work, Western, Outdoor	Decreased 6.3% to $74.8 million	40.3%
Retail Segment	Direct-to-Consumer, Lehigh	Increased 20.4% to $36.6 million	45.7%
XTRATUF / Muck (Part of Retail/Outdoor)	Outdoor/Performance	Sell-through accelerating	N/A (Segment Margin Used)
Lehigh Safety Shoe Business (Part of Retail)	Work/Safety	High-teens growth	45.7% (Retail Segment)

You'll note the strong momentum in the retail channel, which is a major value driver right now. The company specifically called out XTRATUF brand momentum, delivering double-digit growth in Q1 2025, which is a significant tailwind for the overall outdoor positioning.

Another critical value component is the operational flexibility built into their sourcing. Rocky Brands, Inc. is actively demonstrating supply chain flexibility through diversified sourcing and internal production. Management is moving faster to reduce the amount of product sourced from China, a direct response to tariff headwinds, which supports the long-term reliability of their supply.

For the industrial customer, the value proposition is highly specific:

• Safety-toe products and custom-fit programs via the Lehigh safety shoe business.
• Lehigh Safety Shoe business saw top-line growth in the high-teens in Q1 2025.
• Lehigh offers on-site shoe trucks and managed footwear programs like Lehigh CustomFit.
• The overall brand family includes Rocky®, Georgia Boot®, Durango®, Lehigh®, The Original Muck Boot Company®, XTRATUF®, and Ranger®.

The shift in sales mix is also a value proposition in itself, as a higher proportion of retail sales-which carry higher gross margins-led to a record Q1 gross margin of 41.2%, up 210 basis points year-over-year for the first quarter of 2025. That's defintely a strong indicator of customer preference for their direct channels.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Rocky Brands, Inc. engages with its customer base across different channels as of late 2025. The focus is clearly on driving higher-margin retail sales while maintaining strong wholesale relationships.

Direct-to-consumer (DTC) e-commerce engagement for brand loyalty and higher margin sales.

The retail segment, which captures DTC, is showing significant growth, which naturally carries a higher gross margin than wholesale. For instance, in the first quarter of 2025, retail sales jumped 20.4% year-over-year to $36.6 million. This momentum continued, with Q2 2025 retail net sales increasing 13.9% to $29.7 million, and Q3 2025 retail net sales growing 10.3% to $29.5 million. The increase in the direct-to-consumer business is noted as a driver for higher selling costs within operating expenses in Q3 2025. The company saw strong gains in DTC sales to kick off 2025.

The focus on digital engagement is paying off, as evidenced by the Q2 2025 digital advertising campaign targeting working utility customers, which delivered the best results in company history for driving brand awareness and e-commerce gains.

Dedicated retail support for key wholesale accounts to ensure sell-through.

While the retail channel is accelerating, the company still relies heavily on its wholesale partners. In Q1 2025, wholesale sales were $74.8 million, though this represented a 6.3% decrease year-over-year. However, management noted solid sell-through with key wholesale accounts in Q1 2025, which was fueling an acceleration in bookings for the rest of 2025. By Q3 2025, wholesale net sales rebounded to $89.1 million, up 6.1% from $84.0 million the prior year. Furthermore, U.S. Wholesale saw strong double-digit growth in Q2 2025. This segment mix shift-more retail, better wholesale margins-helped the overall gross margin increase by 210 basis points in Q1 2025.

Here's a look at the segment sales performance through the first three quarters of 2025:

Segment	Q1 2025 Net Sales (Millions USD)	Q2 2025 Net Sales (Millions USD)	Q3 2025 Net Sales (Millions USD)
Wholesale	$74.8	$73.1	$89.1
Retail	$36.6	$29.7	$29.5
Contract Manufacturing	$2.7	$2.8	$3.9

Targeted digital advertising campaigns to drive demand for key brands like Muck.

Specific brand focus, particularly on the rubber boot business, is a clear customer relationship tactic. The Muck brand delivered its best quarter-to-quarter comparison since 2023 in Q2 2025. This performance was supported by strong double-digit increases in the women's business and the success of the digital advertising campaign mentioned above. Demand for Muck was noted as especially strong in Q1 2025.

Building lifestyle components for functional brands to broaden consumer reach.

The strategy includes emphasizing lifestyle and outdoor appeal to expand beyond traditional work/western segments. The resurgence of the Outdoor category, led by XTRATUF and Muck, was highlighted as a key driver in Q2 2025. XTRATUF is noted as maintaining its position as the fastest-growing brand with accelerating momentum. In Q2 2025, Rocky Work, Outdoor, and Western all grew, with Outdoor and West seeing double-digit increases.

The company is also building relationships with government/military segments, having recently earned a USMC hot weather boot certification, which opens up large bid opportunities and individual marine sales.

• XTRATUF momentum is accelerating across wholesale and e-commerce channels in 2025.
• Outdoor and Western segments grew by double digits in Q2 2025.
• The Muck women's business saw strong double-digit increases in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Channels

The distribution network for Rocky Brands, Inc. (RCKY) is heavily weighted toward the Wholesale segment, which generated $89.1 million in net sales for the third quarter ended September 30, 2025. This represented approximately 72.7% of the total net sales of $122.5 million for that period. You see the channel mix shift when comparing the first and third quarters of 2025.

Channel Segment	Q1 2025 Net Sales	Q3 2025 Net Sales
Wholesale Net Sales	$74.8 million	$89.1 million
Retail Net Sales	$36.6 million	$29.5 million
Contract Manufacturing Net Sales	$2.7 million	$3.9 million

The Direct-to-Consumer (DTC) e-commerce platforms fall under the Retail segment, which showed significant year-over-year acceleration early in the year. For the first quarter ended March 31, 2025, Retail sales grew 20.4% compared to the prior year period. This growth was fueled by strong gains in both DTC and the Lehigh safety shoe business for corporate safety programs.

The Lehigh safety shoe business specifically saw high-teens growth in the first quarter of 2025. The overall Retail segment carries a higher gross margin than the Wholesale and Contract Manufacturing segments, which positively impacted the consolidated gross margin in Q1 2025 to 41.2% of net sales.

The Contract Manufacturing sales component remains a smaller, yet consistent, part of the overall revenue base. For the first quarter of 2025, Contract Manufacturing sales were $2.7 million, remaining flat compared to the first quarter of 2024. By the third quarter of 2025, this segment grew to $3.9 million in net sales.

The primary outlets for Rocky Brands, Inc. (RCKY) products include:

• Key sporting and Western retailers, which are the core of the Wholesale segment.
• National safety shoe distributors supporting the Lehigh business.
• Brand websites and other e-commerce platforms driving Direct-to-Consumer sales.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Rocky Brands, Inc. as of late 2025. The company serves distinct groups through its three operating segments: Wholesale, Retail, and Contract Manufacturing.

The Wholesale channel remains the largest revenue driver, indicating a significant reliance on traditional retail partners who serve a broad base of consumers, including outdoor and workwear customers. For the third quarter ended September 30, 2025, Wholesale net sales were $89.1 million out of total net sales of $122.5 million.

The Retail segment, which includes direct-to-consumer (DTC) sales and the Lehigh safety shoe business, is growing faster, suggesting a focus on capturing higher-margin sales directly from the end-user. Retail net sales for Q3 2025 reached $29.5 million. The company's brand portfolio directly targets several key customer groups:

• - Outdoor enthusiasts and professionals (fishing, hunting, farming) are served by brands like The Original Muck Boot Company and XTRATUF.
• - Industrial and construction workers requiring durable safety footwear are targeted through the Lehigh safety shoe business within the Retail segment and wholesale distribution.
• - Military and government personnel are served via the Contract Manufacturing segment, which secured a new contract with the U.S. Military in late 2023.
• - Western lifestyle consumers are addressed by the Durango brand, which showed solid sell-through.
• - General consumers seeking durable, weather-appropriate footwear are reached across the entire portfolio.

Here's a look at the net sales contribution by channel for the third quarter of 2025, which reflects where the revenue from these customer segments is realized:

Segment/Channel	Q3 2025 Net Sales (USD)	Percentage of Total Q3 Sales
Wholesale	$89.1 million	72.7%
Retail	$29.5 million	24.1%
Contract Manufacturing	$3.9 million	3.2%
Total Net Sales	$122.5 million	100.0%

The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, stood at $470M. The Retail segment showed significant growth earlier in the year, with Q1 2025 Retail sales up 20.4% year-over-year to $36.6 million. As of July 31, 2025, there were 7,468,341 shares of common stock outstanding.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the Rocky Brands, Inc. equation for late 2025. It's a story of navigating external pressures, like tariffs, while simultaneously investing in growth channels and internal capabilities. Here's the breakdown of what's driving costs.

Cost of Goods Sold (COGS) pressured by an estimated $11 million tariff headwind in 2025.

The company has been transparent about the impact of new trade measures. Management has quantified the expected drag on profitability from tariffs imposed on goods sourced from China. The full-year 2025 guidance reflects an estimated \$11 million tariff headwind, with the bulk of this impact expected to materialize in the second half of the year, particularly in the fourth quarter. To counter this, Rocky Brands, Inc. has been implementing price increases across most footwear styles, starting in early June, and accelerating shifts in its sourcing base.

Operating expenses rising due to higher selling and logistics costs from DTC growth.

Growth in the direct-to-consumer (DTC) segment, while positive for gross margin mix, directly inflates operating expenses. For the third quarter of 2025, operating expenses hit \$37.6 million, representing 30.6% of net sales, up from \$33.6 million or 29.3% of net sales in the third quarter of 2024. This increase was driven by higher outbound logistics costs and increased selling costs directly tied to the growth in the DTC business.

The trend of rising operating expenses as a percentage of sales is clear when looking at the adjusted figures for Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Q3 2024 Value
Adjusted Operating Expenses (Dollars)	\$36.8 million	\$32.9 million
Adjusted OpEx as % of Net Sales	30.1%	28.7%

Significant investment in sourcing diversification and internal manufacturing capacity.

A key strategic action to mitigate future supply chain risk and tariff exposure involves shifting production away from China. This investment includes rapidly diversifying the sourcing base by adding new Asian manufacturing partners outside of China and Vietnam. Furthermore, the company is leveraging and increasing production at its internal facilities located in the Dominican Republic and Puerto Rico. These capital and operational investments are a necessary cost to build a more resilient structure.

Interest expense reduced due to the 2024 debt refinancing.

The debt refinancing completed in April 2024 is providing tangible cost relief in 2025. The company projected an annualized savings of approximately \$4.4 million in interest expense for the full year 2025 due to lower interest rates and reduced debt levels. This is evident in the quarterly results, where interest expense has materially decreased year-over-year. For instance, Q3 2025 interest expense was \$2.6 million, down from \$3.3 million in Q3 2024. Even in Q1 2025, interest expense was \$2.4 million, down from \$4.5 million in the prior year period.

Here's a look at the interest expense reduction across recent quarters:

• Q3 2025 Interest Expense: \$2.6 million
• Q2 2025 Interest Expense: \$2.5 million
• Q1 2025 Interest Expense: \$2.4 million

SG&A (Selling, General, and Administrative) costs increasing from marketing investments.

Overall SG&A is expected to increase in dollar terms for fiscal year 2025, driven by planned increases in marketing spend to support brand growth, especially heading into the key holiday season. This marketing investment supports the strong performance seen in brands like XTRATUF, which had double-digit growth in its e-commerce platform. Management has guided that SG&A as a percentage of revenue will remain similar to FY2024, indicating modest expense leverage on higher projected sales, but the absolute dollar amount is rising due to these strategic marketing and logistics outlays.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rocky Brands, Inc. (RCKY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Rocky Brands, Inc. generates revenue through distinct channels that reflect its brand portfolio and market focus, primarily in footwear and accessories.

The first quarter of 2025 provided a clear snapshot of the current revenue mix, showing a significant contribution from the Retail segment.

Revenue Stream Segment	Q1 2025 Revenue Amount	Year-over-Year Growth (Q1 2025 vs Q1 2024)
Wholesale sales to retailers	$74.8 million	Decreased 6.3%
Retail sales (DTC and Lehigh)	$36.6 million	Increased 20.4%
Contract Manufacturing revenue	$2.7 million	Remained flat

Total net sales for the first quarter of 2025 reached $114.1 million.

Looking forward, the overall revenue outlook for the full year 2025 is based on management guidance:

• Full-year 2025 revenue is projected to increase between 4% to 5% over 2024 revenue of $453.77 million.
• Revenue from apparel and accessories, complementary to the core footwear offering, contributes to the overall top line, though specific segment figures are often bundled with footwear sales within the Wholesale and Retail channels.