YPF Sociedad Anónima (YPF): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique du secteur de l'énergie de l'Argentine, la Sociedade YPF Anónima apparaît comme une centrale qui transforme les ressources d'hydrocarbures complexes en solutions d'énergie complètes. Cette société de pétrole contrôlée par l'État navigue dans le monde complexe de l'exploration, de la production et du développement énergétique durable avec une précision stratégique remarquable. En tirant parti de ses vastes réserves, de ses infrastructures technologiques de pointe et de son engagement envers l'innovation, YPF s'est positionné comme un acteur charnière non seulement sur le marché de l'énergie de l'Argentine, mais à travers l'écosystème énergétique en évolution de l'Amérique latine. Plongez dans la toile du modèle commercial complexe qui révèle comment ce géant de l'énergie orchestre ses opérations multiformes et entraîne la valeur dans un paysage énergétique mondial de plus en plus compétitif.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Pétrole national et international & Compagnies gazières pour l'exploration et la production

YPF collabore avec les principaux partenaires stratégiques suivants dans l'exploration et la production:

Partenaire	Détails du partenariat	Montant d'investissement (USD)
Chevron Corporation	Coentreprise de formation de schiste de Vaca Muerta	5,2 milliards
Coquille d'Argentine	Exploration du réservoir non conventionnel	1,8 milliard
Énergies totales	Développement du bassin de Neuquen	3,5 milliards

Gouvernement d'Argentine par le biais d'accords réglementaires

Le cadre de partenariat gouvernemental clé comprend:

• Régime de promotion des investissements en hydrocarbures
• Collaboration nationale du Secrétariat de l'énergie
• Conformité réglementaire à la résolution 46/2022

Fournisseurs de technologie pour les techniques d'extraction avancées

Fournisseur de technologie	Focus technologique	Valeur du contrat annuel (USD)
Schlumberger	Technologies de fracturation hydraulique	275 millions
Halliburton	Techniques de forage horizontal	220 millions
Baker Hughes	Systèmes de caractérisation du réservoir	190 millions

Institutions financières locales et internationales

Le réseau de partenariat financier comprend:

• Banco Nación Argentine (partenaire bancaire local primaire)
• Banque de développement interaméricaine
• Corporation financière internationale

Fournisseurs d'équipement et de services dans le secteur de l'énergie

Fournisseur	Catégorie d'approvisionnement	Valeur des achats annuels (USD)
Tenaris	Huile & Tourages à gaz	350 millions
TechINT	Équipement industriel	280 millions
Pampa Energia	Infrastructure énergétique	210 millions

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Pétrole brut et exploration du gaz naturel

Les activités d'exploration de YPF en 2023 couvraient environ 54 300 kilomètres carrés à travers l'Argentine. Les investissements totaux d'exploration ont atteint 436 millions USD au cours de l'exercice.

Métrique d'exploration	2023 données
Zone d'exploration	54 300 kilomètres carrés
Investissement d'exploration	436 millions USD
Nouveaux puits exploratoires forés	47 puits

Raffinement et distribution des produits pétroliers

YPF exploite 6 raffineries à travers l'Argentine avec une capacité de raffinage totale de 374 000 barils par jour.

• Emplacements de la raffinerie: Luján de Cuyo, La Plata, Plaza Huincul, Mendoza, Neuquen et Bahía Blanca
• Sortie totale du produit raffiné: 265 000 barils par jour en 2023
• Production diesel: 105 000 barils par jour
• Production d'essence: 85 000 barils par jour

Développement d'énergie renouvelable

YPF a investi 220 millions USD dans des projets d'énergie renouvelable en 2023.

Projet d'énergie renouvelable	Capacité	Investissement
Énergie éolienne	250 MW	150 millions USD
Énergie solaire	100 MW	70 millions USD

Recherche et innovation technologique

YPF a alloué 85 millions USD aux initiatives de recherche et développement en 2023.

• Centres de l'innovation technologique: 3 installations de recherche dédiées
• Brevets déposés: 12 nouvelles innovations technologiques
• Zones de mise au point: récupération améliorée d'huile, transformation numérique, capture de carbone

Gestion des opérations en amont et en aval

YPF a géré 32 blocs de production en 2023 avec une production totale d'hydrocarbures de 252 000 barils de pétrole équivalent par jour.

Métrique des opérations	Performance de 2023
Blocs de production	32 blocs actifs
Production quotidienne d'hydrocarbures	252 000 BOE / Day
Investissement en amont	1,8 milliard USD
Investissement en aval	650 millions USD

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

De vastes réserves de pétrole et de gaz en Argentine

Le YPF détient 24,1% du total des réserves d'hydrocarbures argentins en 2023. Les réserves totales éprouvées s'élèvent à 727,1 millions de barils d'équivalent de pétrole (BOE). La formation de schiste Vaca Muerta représente 75% des réserves non conventionnelles de l'entreprise.

Catégorie de réserve	Volume (million BOE)	Pourcentage
Réserves conventionnelles éprouvées	181.8	25%
Réserves non conventionnelles prouvées	545.3	75%

Infrastructure technologique avancée

YPF exploite 7 complexes industriels et 4 raffineries avec une capacité de traitement totale de 390 000 barils par jour. L'investissement technologique a atteint 658 millions USD en 2022.

• Raffineries situées à La Plata, Luján de Cuyo, Plaza Huincul et Tartagal
• Technologie avancée d'imagerie sismique
• Capacités de forage horizontal

Travaux de travail qualifiés dans le secteur de l'énergie

YPF emploie 19 483 travailleurs directs en 2023. Le mandat moyen des employés est de 12,5 ans. La main-d'œuvre technique représente 68% du total des employés.

Installations opérationnelles intégrées

YPF gère 1 637 stations de service à l'échelle nationale. L'exploration totale et les actifs de production couvrent 55 000 kilomètres carrés à travers l'Argentine.

Actif opérationnel	Quantité totale
Stations de service	1,637
Blocs d'exploration	42
Puits de production	3,286

Grande réputation de marque sur le marché latino-américain

YPF s'est classé n ° 1 Energy Company en Argentine avec une capitalisation boursière de 7,2 milliards USD en décembre 2023. Valeur de la marque estimée à 1,1 milliard USD.

• La plus grande entreprise d'énergie en Argentine
• Part de marché significatif dans les secteurs en aval et en amont
• Champion national de l'énergie reconnu

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'énergie complètes pour les marchés domestiques et industriels

YPF fournit des solutions énergétiques sur plusieurs segments de marché avec le portefeuille de produits suivant:

Catégorie de produits	Volume de production annuel	Part de marché
Huile brute	227 000 barils par jour	38,7% du marché argentin
Gaz naturel	1,26 milliard de pieds cubes par jour	34,2% du marché argentin
Produits de pétrole raffiné	332 000 barils par jour	55,3% du marché intérieur

Alimentation fiable et efficace des produits pétroliers

YPF maintient une chaîne d'approvisionnement robuste avec des mesures opérationnelles clés:

• Réserves totales éprouvées: 1,9 milliard de barils d'équivalent pétrolier
• Sites de production opérationnels: 92 à travers l'Argentine
• Capacité de raffinerie: 4 raffineries majeures avec une capacité de traitement de 372 000 bpd

Engagement envers la transition énergétique durable

Métrique de la durabilité	Investissement actuel	Année cible
Projets d'énergie renouvelable	980 millions USD	2030
Réduction des émissions de carbone	Cible de réduction de 25%	2025

Prix ​​de compétition sur le marché de l'énergie argentine

La stratégie de tarification YPF reflète la dynamique du marché:

• Prix ​​diesel moyen: ARS 230 par litre
• Prix ​​moyen de l'essence: ARS 260 par litre
• Indice de compétitivité des prix: 92% par rapport aux repères internationaux

Méthodes d'extraction et de production technologiquement avancées

Technologie	Investissement	Amélioration de l'efficacité
Fracturation hydraulique	1,2 milliard USD	Augmentation de la production de 37%
Intelligence artificielle	180 millions USD	22% d'efficacité opérationnelle

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec des clients industriels

YPF maintient 127 contrats d'approvisionnement à long terme avec des clients industriels à travers l'Argentine. La durée moyenne du contrat est de 5,7 ans. La valeur totale du contrat en 2023 a atteint 1,2 milliard de dollars.

Segment de clientèle	Nombre de contrats	Valeur du contrat moyen
Fabrication	48	375 millions de dollars
Agricole	36	265 millions de dollars
Transport	43	560 millions de dollars

Plateformes de service client numérique

Les plateformes numériques de YPF ont traité 2,3 millions d'interactions clients en 2023. Les canaux de service en ligne représentent 67% de l'engagement total des clients.

• Téléchargements d'applications mobiles: 1,7 million
• Temps de réponse moyen: 12 minutes
• Volume de transaction numérique: 420 millions de dollars

Services de conseil en énergie personnalisés

YPF offre un conseil en énergie spécialisé à 763 clients d'entreprise. Les services de conseil ont généré 87,5 millions de dollars de revenus en 2023.

Programmes de fidélité pour les clients de la vente au détail

Le programme de fidélité du club YPF comprend 2,9 millions de membres actifs. Les participants au programme ont généré 612 millions de dollars de ventes au détail en 2023.

Niveau d'adhésion	Nombre de membres	Dépenses annuelles moyennes
Bronze	1,6 million	$180
Argent	890,000	$420
Or	410,000	$890

Communication transparente sur les solutions énergétiques

YPF a publié 247 rapports de transition de durabilité et d'énergie en 2023. Les canaux de communication clients ont atteint 4,5 millions de contacts directs.

• Abonnés des médias sociaux: 3,2 millions
• Évaluation annuelle de satisfaction du client: 84%
• Canaux de communication: site Web, application mobile, centre d'appels, médias sociaux

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes par le biais des bureaux d'entreprise

YPF exploite 43 bureaux de vente d'entreprise en Argentine à partir de 2024, desservant les segments B2B et B2C.

Type d'emplacement	Nombre de bureaux	Volume des ventes annuelles
Zones métropolitaines	22	1,2 million de litres / mois
Régions provinciales	21	850 000 litres / mois

Plateformes numériques en ligne

Les canaux de vente numériques de YPF comprennent:

• Application YPF: 2,3 millions d'utilisateurs actifs
• Site Web de l'entreprise: 1,5 million de visiteurs mensuels
• Plateforme d'achat de carburant en ligne: 670 000 comptes d'entreprise enregistrés

Stations de carburant au détail à l'échelle nationale

Catégorie de station	Total stations	Trafic client quotidien
Stations possédées	1,614	85 000 clients / jour
Stations de franchise	629	35 000 clients / jour

Représentants des ventes B2B

YPF maintient 412 représentants des ventes B2B dédiés ciblant les secteurs industriels, du transport et agricoles.

Secteur	Nombre de représentants	Couverture des ventes annuelle
Industriel	156	780 millions de dollars
Transport	126	620 millions de dollars
Agricole	130	540 millions de dollars

Réseaux de partenariat stratégiques

• Total des partenaires stratégiques: 217
• Accords de collaboration internationaux: 38
• Revenus de partenariat annuel: 450 millions de dollars

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Secteurs industriels et manufacturiers

YPF sert des clients industriels et fabriqués avec des produits de pétrole spécialisés et des solutions énergétiques.

Secteur	Consommation d'énergie annuelle	Part de marché
Industrie métallurgique	1,2 million de MWh	42%
Fabrication de produits chimiques	890 000 MWh	35%
Production de ciment	650 000 MWh	23%

Sociétés de transport et de logistique

YPF fournit des solutions de carburant et de lubrifiant pour le secteur des transports.

• Alimentation du carburant de la flotte de camionnage: 780 millions de litres par an
• Part de marché diesel: 48%
• Couverture du marché du lubrifiant: 55%

Consommateurs d'énergie résidentielle

Catégorie de consommation	Consommation annuelle	Clientèle
Gaz résidentiel	3,2 milliards de m³	2,1 millions de ménages
Électricité résidentielle	12 500 GWh	1,8 million de clients

Entreprises agricoles

YPF soutient le secteur agricole avec des solutions spécialisées de carburant et d'énergie.

• Supply diesel agricole: 620 millions de litres
• Part de marché dans le carburant agricole: 52%
• Lubricants agricoles spécialisés: 38 000 tonnes

Institutions du gouvernement et du secteur public

Segment institutionnel	Valeur du contrat énergétique annuel	Couverture de service
Agences gouvernementales nationales	420 millions de dollars	78%
Services municipaux	210 millions de dollars	65%
Militaire et défense	180 millions de dollars	90%

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'exploration et de production

Les dépenses d'exploration et de production de YPF pour 2023 ont totalisé 1 134,7 millions USD. Les dépenses en capital de la société en amont ont atteint 1 573 millions USD au cours de la même période.

Catégorie de dépenses	Montant (million USD)
Dépenses en capital en amont	1,573
Coûts d'exploration	237.4
Frais de forage	412.6

Investissements d'infrastructure technologique

YPF a investi 285,6 millions USD dans les initiatives d'infrastructures technologiques et de transformation numérique en 2023.

• Projets de transformation numérique: 105,2 millions USD
• Mises à niveau des infrastructures informatiques: 86,4 millions USD
• Investissements en cybersécurité: 94 millions USD

Compensation et formation des employés

Le total des dépenses liées aux employés pour YPF en 2023 s'élevait à 752,3 millions USD.

Catégorie de compensation	Montant (million USD)
Salaires de base	456.7
Formation et développement	43.6
Avantages et sécurité sociale	252

Initiatives de conformité environnementale et de durabilité

YPF a alloué 214,5 millions USD aux programmes de conformité et de durabilité environnementaux en 2023.

• Projets de réduction des émissions: 87,3 millions USD
• Assaisonnement environnemental: 62,9 millions USD
• Investissements en énergie renouvelable: 64,3 millions USD

Dépenses de recherche et développement

Les dépenses de recherche et de développement pour YPF en 2023 ont totalisé 156,2 millions USD.

Zone de focus R&D	Montant (million USD)
Nouvelles technologies énergétiques	68.7
Technologie d'extraction	54.5
Optimisation du processus	33

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de pétrole brut

En 2022, la production de pétrole brut de YPF était en moyenne de 243 000 barils par jour. Le chiffre d'affaires total des ventes de pétrole brut pour 2022 a atteint 1 335 662 millions de pesos argentins.

Métriques de vente de pétrole brut	Valeur 2022
Production quotidienne	243 000 barils
Revenu total des ventes	1 335 662 millions d'ARS

Distribution commerciale au gaz naturel

Le volume des ventes de gaz naturel de YPF en 2022 était de 1 630 millions de mètres cubes. Les revenus de la distribution du gaz naturel ont totalisé 462 207 millions de pesos argentins.

Métriques de vente de gaz naturel	Valeur 2022
Volume des ventes	1 630 millions de m³
Revenu total des ventes	462 207 millions ARS

Raffinement des produits pétroliers

Les ventes de produits pétrolières de YPF en 2022 comprenaient:

• Ventes à l'essence: 5,4 millions de m³
• Ventes diesel: 7,2 millions de m³
• Revenu total des produits pétroliers: 1 035 868 millions de pesos argentins

Production d'énergie renouvelable

La capacité des énergies renouvelables de YPF en 2022 a atteint 620 MW, les projets solaires et éoliens générant des sources de revenus supplémentaires.

Mesures d'énergie renouvelable	Valeur 2022
Capacité renouvelable totale	620 MW

Trading international d'énergie

Les revenus internationaux de négociation énergétique de YPF en 2022 étaient d'environ 205 436 millions de pesos argentins, ce qui représente les exportations vers divers marchés mondiaux.

Métriques commerciales internationales	Valeur 2022
Revenus de trading total	205 436 millions d'ARS

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why YPF Sociedad Anónima remains central to Argentina's energy structure as of late 2025. The value propositions are built around securing domestic supply while aggressively pursuing an export-led growth strategy, heavily reliant on Vaca Muerta.

Energy Security: Largest Integrated Supplier

YPF Sociedad Anónima delivers foundational energy security to Argentina. The company is the largest integrated supplier, meaning it controls the chain from the wellhead to the gas pump. This integration is key to managing domestic supply volatility.

Operationally, the focus is clearly on unconventional resources to drive volume. In the third quarter of 2025, YPF Sociedad Anónima's total production hit 559,000 barrels of oil equivalent per day (boe/d). Shale oil is the engine of this growth, representing 49% of that total output in Q3 2025. This focus on Vaca Muerta underpins the domestic supply promise.

Cost-Competitive Production

The primary driver of YPF Sociedad Anónima's competitive edge in upstream is the cost structure of its shale operations. The company has successfully driven down the cost to lift oil and gas from the Vaca Muerta formation, making it profitable even in volatile pricing environments.

The shale lifting cost is positioned at a highly competitive $4.00 per barrel of oil equivalent (BOE), a figure that reflects the efficiency gains achieved through focused investment in the unconventional play. This low cost base contrasts sharply with the break-even prices for the company's conventional oilfields, which range from $55 to $75 per barrel.

Reliable Retail Network

For the end-user, YPF Sociedad Anónima offers unparalleled reach across the nation. This physical footprint is a critical barrier to entry for competitors and ensures product availability nationwide.

The value proposition here rests on sheer scale and brand presence:

• Unmatched domestic coverage via 1,600+ service stations.
• The company's FULL convenience store brand reached 1,000 locations by August 2024.
• Refineries operated at 94% of capacity in Q1 2025, supporting product supply.

Export Potential

The strategy is shifting from purely domestic supply to becoming a major energy exporter, monetizing the massive Vaca Muerta reserves for foreign currency generation. This is where the near-term capital deployment is focused.

Key export milestones and capacities include:

Export Segment	Metric/Target	Status/Timeline
Crude Oil Exports	Average dispatch of 40,000 b/d in Q3 2024.	Crude oil exports saw a 20% rise in Q2 2025.
Vaca Muerta Oil Pipeline	Capacity expansion to 530,000 b/d.	Expansion undergoing in 2025.
Future LNG Exports (ARGLNG)	Targeted capacity of 12 million metric tons per year (mtpa).	Final Investment Decision (FID) expected mid-2026, with exports potentially starting in 2030 or 2031.

The company is resilient up to the $45/b mark for Brent pricing.

Fuel Quality

YPF Sociedad Anónima maintains its value proposition by supplying high-quality refined products to the domestic market, supported by high utilization rates at its processing facilities.

The downstream segment is running efficiently to meet this demand. Refinery utilization reached 94% in the first quarter of 2025, processing 318,000 barrels per day (bpd) of product, a 6% year-over-year increase. This operational strength ensures consistent product delivery.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how YPF Sociedad Anónima keeps its customer base locked in, from the corner gas station to massive international energy deals. It's a mix of high-volume retail dominance and deep, multi-year contractual commitments.

Maintaining a leading domestic market share of diesel and gasoline

YPF Sociedad Anónima solidified its retail footprint, operating more than 1,600 service stations across Argentina as of early 2025. This network supported a market share in fuel sales that surpassed 60% as of August 2025, a historic high for the company. This dominance is a key relationship anchor for the everyday consumer. To be fair, the market share was reported at 56% at the end of 2024, showing significant recent gains.

The relationship structure for the retail segment relies on scale and digital integration:

• Base of retail touchpoints: 1,600+ service stations.
• Focus on digital engagement via mobile apps.
• Aiming for personalized rewards, as 94% of shoppers prefer tailored offers.

Dedicated sales teams for large industrial and agribusiness contracts

For the high-volume, business-to-business segment, YPF Sociedad Anónima manages relationships through specialized teams focused on securing multi-year, high-value supply contracts. While the exact size of these dedicated teams isn't public, the scale of the resulting agreements shows the depth of these relationships. For instance, the company is spearheading the Argentina LNG project, which aims to export up to 30 million tons of LNG annually by 2030.

Long-term supply agreements with international crude oil and gas buyers

The export strategy is built on formal, long-term commitments, providing revenue stability outside the domestic market. A prime example is the shale oil export agreement signed with Chile's Enap:

Metric	Value
Contract Duration	Until June 2033
Total Initial Volume (Combined)	Up to 70,000 barrels per day (b/d)
YPF Sociedad Anónima Allocation	Approximately 32,000 b/d (45.45%)
Projected Revenue (Over Term)	Close to US$12 billion

This type of agreement provides security and stability to crude oil supply chains, reducing dependence on maritime transport.

Loyalty programs and digital services for retail consumers

YPF Sociedad Anónima's retail customer relationship strategy is adapting to 2025 trends where personalization is key. Industry data suggests that 57% of brands are focusing on personalization in their loyalty strategies. For YPF Sociedad Anónima, this means leveraging data from its extensive network to drive repeat purchases. Loyalty programs are an expense line that can range from hundreds of dollars to millions, depending on sophistication, but they are effective, with nearly 70% of brands reporting increased customer engagement from their initiatives.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how YPF Sociedad Anónima gets its products and services to its customers. It's a massive, integrated network, spanning from the gas pump to international export terminals.

The retail footprint remains a core channel. YPF Sociedad Anónima maintains a nationwide network of over 1,600 branded retail service stations across Argentina. This physical presence is critical for direct consumer fuel sales and for driving non-fuel revenue through its retail offerings.

The company also pushes product directly to large-scale users. This B2B channel serves key sectors of the Argentine economy.

• Direct sales are managed through the B2B segment, which covers Industries, Transportation, Aviation, Agro, Lubricants and Specialties.
• Specific contracts exist for the sale of specialties to the agribusiness industry and for grains and their by-products.

For crude oil, YPF Sociedad Anónima relies heavily on pipeline infrastructure to move product from Vaca Muerta to the coast for export. This is a major focus area for 2025 and beyond.

Channel Component	Capacity/Volume/Value Metric	Data Point (Latest Available)
Total Branded Service Stations (Approximate)	Number of Outlets	1,658 (As per 2022/2023 filings context)
Oldelval Pipeline Capacity (Post-Expansion)	Barrels per day (b/d)	540,000 b/d in first-quarter 2025 (1Q:25)
YPF Crude Oil Exports (Q3 2024 Average)	Barrels per day (b/d)	Average of 40,000 b/d
Vaca Muerta Sur Pipeline (Phase 1 Target)	Barrels per day (b/d)	Up to 180,000 b/d by late 2026

The midstream gas segment is also vital, especially with the push for LNG exports. YPF Sociedad Anónima is actively investing in maintaining and optimizing this system.

• The northern gas pipeline reversal, completed in October 2024, moves more than 15mn m³/d of gas to northern Argentina.
• YPF Sociedad Anónima has a planned investment of $278 million for pipeline work across oil pipelines, polyducts, and a jet fuel pipeline during the 2025-27 period.
• Key oil pipeline routes include Puerto Rosales - La Plata and Puesto Hernández - Luján de Cuyo.

The company is executing its final activities related to the La Plata Industrial Complex until December 31, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for YPF Sociedad Anónima as of late 2025, which is heavily anchored in the domestic Argentine market but increasingly focused on international energy exports. Honestly, the company's strategy is clearly about leveraging its Vaca Muerta growth to serve global buyers while maintaining dominance at home.

The most visible segment is the Argentine retail consumers (drivers) of gasoline and diesel. YPF Sociedad Anónima maintains a commanding presence here, supplying 56% of the fuel markets across Argentina. This reach is supported by a network of more than 1,600 service stations nationwide. To give you a sense of the recent trend, gasoline sales in the local market represented 16.9% of total sales in the third quarter of 2025, showing almost no change quarter-over-quarter at -0.3%.

Next, you have the Large industrial customers and power generation plants. This falls under YPF's B2B operations, which also includes aviation and lubricants sales. In the third quarter of 2025, other domestic sales, which capture things like jet fuel and natural gas sales to distribution segments like Metrogas, saw a significant jump of 16.8% quarter-over-quarter. This shows strong industrial activity picking up the slack from other areas.

The Agribusiness sector is a major consumer, particularly of diesel fuel, lubricants, and agrochemicals through the YPF DIRECTO channel. However, this segment showed sensitivity to economic conditions; diesel demand specifically for the agro business declined by 21% during the third quarter of 2025. That contraction was fully offset by increasing demand from the retail and industrial segments, which is a key dynamic to watch.

For the International crude oil and future Liquefied Natural Gas (LNG) buyers, YPF is making a definitive pivot toward becoming a major exporter. Oil exports, primarily directed to Chile, increased by 34% year-over-year in the first quarter of 2025, hitting 36,000 barrels per day, which was 13% of their total oil production then. On the LNG front, the future looks locked in with a strategic agreement to sell 2 million tonnes of LNG annually for eight years starting in late 2027 to SEFE, with projected export revenues exceeding USD 7 billion over the contract duration.

Finally, the Argentine government and state entities represent a crucial customer segment through strategic supply mandates. YPF Sociedad Anónima is the largest energy company in Argentina, producing approximately 36% of the country's total oil and 29% of its total natural gas as of the end--of-2024 figures cited in 2025. The company benefits from domestic gas sales under the 'Plan GasAR,' where revenues from these sales, representing 9.6% of total sales in Q3 2025, increased by 12.3% quarter-over-quarter due to higher realization prices.

Here's a quick look at how YPF Sociedad Anónima's domestic market dominance breaks down based on the latest available figures:

Customer Segment Focus	Metric	Latest Reported Figure
Retail Fuel Market Share	Fuel Market Supply Percentage	56%
Retail Network Size	Service Stations in Argentina	More than 1,600
Domestic Oil Production Share	Percentage of Argentina's Total Oil Production (2024 data)	36%
Domestic Gas Production Share	Percentage of Argentina's Total Natural Gas Production (2024 data)	29%
Agribusiness Diesel Demand	Q3 2025 Quarter-over-Quarter Change	-21%
Oil Exports	Barrels per Day (Q1 2025)	36,000 bpd

The operational focus areas that directly serve these segments include:

• Maintaining refinery utilization rate at 94% (Q1 2025).
• Serving 100 sale points covering the Agribusiness sector.
• Focusing upstream growth on shale, which accounted for 58% of total hydrocarbon output in Q1 2025.
• Managing the downstream segment which includes the distribution of fuels, petrochemicals, and lubricants.
• Advancing the Argentina LNG project to secure future international gas buyers.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, which is a constant pressure point for the retail segment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep YPF Sociedad Anónima running, which is heavily weighted toward massive, long-term capital deployment, especially in the Vaca Muerta shale play. The cost structure here is dominated by investment needs to secure future production.

The overall capital expenditure (Capex) plan for 2025 reflects this focus, with guidance set between US$5.0 billion and US$5.2 billion total. This level of spending is necessary to maintain and grow production capacity in a high-inflation environment.

The upstream segment is the primary recipient of this capital, which is a key strategic cost driver for YPF Sociedad Anónima.

• Upstream investment focus for 2025: US$3.6 billion earmarked for the segment.
• Specifically for Vaca Muerta development: US$3.3 billion is directed here, representing about two-thirds of the total 2025 Capex.
• The company's stated goal is to become a pure shale company, driving costs toward unconventional development.

Operating costs (OPEX) for the downstream and midstream segments are a constant drain, though efficiency targets are in place. For context, operating expenses in the third quarter of a recent year totaled US$1,444 million, showing sequential expansion due to inflation and maintenance activity, such as a programmed stoppage at the Plaza Huincul refinery. Management has a goal to reduce downstream costs through efficiencies by around $800 million between 2024 and 2029.

Cost Component	Financial Metric/Amount	Period/Context
Total Planned Capex	US$5.0 billion to US$5.2 billion	2025 Guidance
Upstream Capex Allocation	US$3.6 billion	2025 Earmarked
Vaca Muerta Specific Investment	US$3.3 billion	2025 Earmarked
Net Debt	$9.6 billion	Q3 2025
Net Leverage Ratio	2.1x	Q3 2025
Reported Q3 Revenue	$4.64 billion	Q3 2025
Reported Q3 Net Loss	$198 million	Q3 2025

Debt servicing costs are a significant fixed charge, especially with the net debt position at $9.6 billion as of Q3 2025. This debt load requires consistent cash flow to manage interest and principal payments.

A major contingent liability hangs over the company's ultimate cost structure related to litigation against the Argentine state. The potential liability stemming from the 2012 nationalization award is substantial, with the initial judgment being $16.1 billion. Lawyers for Argentina have indicated this amount has grown to $18 billion with interest while the case is under appeal in the US Second Circuit Court of Appeals. This legal uncertainty represents a massive, though not yet realized, financial risk that could impact future capital structure decisions.

• Initial US Court Award: $16.1 billion.
• Estimated current liability with interest: $18 billion.
• The liability is tied to the expropriation of 51% of YPF Sociedad Anónima shares in 2012.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how YPF Sociedad Anónima brings in the cash flow, which, honestly, is the core of any business model. For late 2025, the numbers show a complex picture, balancing strong upstream growth against market dynamics affecting refined product sales.

The top-line figure for the third quarter of 2025 is clear: YPF Sociedad Anónima reported consolidated net revenues of $4.643 billion for the period ending September 30, 2025. This figure was flat when compared to the second quarter of 2025, though it represented a 12% decrease compared to the same period in the prior year. Looking at the trailing twelve months ending September 30, 2025, the total revenue stood at $18.643B, a slight 0.5% decline year-over-year.

The revenue streams are fundamentally tied to the company's integrated operations, spanning from the wellhead to the gas pump.

Domestic Sales of Refined Products (Gasoline, Diesel) via Retail Channels

The downstream segment still contributes significantly, driven by local demand. In Q3 2025, the domestic sales of diesel and gasoline showed positive momentum, marking a 3% increase quarter-on-quarter and a 6% increase year-over-year. This indicates resilience in the local market for their primary fuels, even as overall consolidated revenue softened.

Crude Oil and Natural Gas Sales from Upstream Operations

Upstream performance is a major revenue driver, heavily influenced by the Vaca Muerta shale play. Production metrics for Q3 2025 give you a sense of the volume underpinning these sales:

• Crude oil production averaged 240 Mbbl/d, a 3% sequential decrease.
• Natural Gas Production was 38.4 million cubic meters per day, also down 3% sequentially.
• Shale oil production, the growth engine, increased by an impressive 35% year-over-year, reaching 170,000 barrels per day in Q3 2025.

Export Sales of Crude Oil, Including Shipments to Chile

Export revenue is increasingly important, especially with new infrastructure coming online. The focus here is clearly on moving Vaca Muerta crude out of the country. You see this in the recent long-term agreements:

Export Metric	Volume/Value	Context/Reference
YPF's Allocated Export Volume to Enap (Chile)	Approximately 32,000 barrels per day	Represents 45.45% of the initial combined 70,000 b/d agreement signed in December 2025.
Medanito Oil Export Volume Change (Q3 2025)	Increased by 14% q/q	Partially offset the lower Escalante oil export volumes from Q2 2025.
Crude Transportation Capacity Addition (Planned)	23,000 barrels per day	Expected from April 2025 with the Oldelval pipeline expansion completion.

It's clear that securing export routes, like the one utilizing the Trasandino Pipeline (OTA), is critical to realizing the value from the increased shale output.

Revenue from the Gas & Power and New Energies Segments

While specific Q3 2025 revenue figures for these segments weren't explicitly broken out in the primary reports, the strategic direction points to future revenue growth here. The company highlighted progress in the liquefied natural gas (LNG) space related to Argentina LNG (ARG LNG) during the Q3 2025 results announcement. Furthermore, capital expenditure allocation shows where the future revenue base is being built:

• CapEx Allocation (Q3 2025): 70% focused on upstream, specifically unconventional resources.
• Investment Focus (2025): $3.3 billion investment in Vaca Muerta, directed toward completing drilled but uncompleted wells.

This upstream focus is designed to boost future gas supply, which will feed the Gas & Power segment and support the long-term LNG export plan.