YPF Sociedad Anónima (YPF): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

Na paisagem dinâmica do setor de energia da Argentina, a YPF Sociedad Anónima surge como uma potência que transforma recursos complexos de hidrocarbonetos em soluções abrangentes de energia. Essa empresa de petróleo controlada pelo Estado navega no mundo intrincado da exploração, produção e desenvolvimento de energia sustentável com notável precisão estratégica. Ao alavancar suas extensas reservas, infraestrutura tecnológica de ponta e compromisso com a inovação, a YPF se posicionou como um participante fundamental não apenas no mercado de energia da Argentina, mas no ecossistema de energia em evolução da América Latina. Mergulhe na intrincada tela do modelo de negócios que revela como essa gigante energética orquestra suas operações multifacetadas e aumenta o valor em um cenário global de energia global cada vez mais competitivo.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Petróleo nacional e internacional & Empresas de gás para exploração e produção

A YPF colabora com os seguintes parceiros estratégicos -chave em exploração e produção:

Parceiro	Detalhes da parceria	Valor do investimento (USD)
Chevron Corporation	Vaca Muerta Shale Formação Joint Venture	5,2 bilhões
Shell Argentina	Exploração não convencional do reservatório	1,8 bilhão
Energias totais	Desenvolvimento da bacia de Neuquén	3,5 bilhões

Governo da Argentina por meio de acordos regulatórios

A principal estrutura de parceria do governo inclui:

• Regime de promoção de investimento de hidrocarbonetos
• Colaboração da Secretaria Nacional de Energia
• Conformidade regulatória com a Resolução 46/2022

Provedores de tecnologia para técnicas avançadas de extração

Provedor de tecnologia	Foco em tecnologia	Valor anual do contrato (USD)
Schlumberger	Tecnologias de fraturamento hidráulico	275 milhões
Halliburton	Técnicas de perfuração horizontal	220 milhões
Baker Hughes	Sistemas de caracterização do reservatório	190 milhões

Instituições financeiras locais e internacionais

A rede de parceria financeira inclui:

• Banco Nación Argentina (parceiro bancário local primário)
• Banco de Desenvolvimento Interamericano
• International Finance Corporation

Fornecedores de equipamentos e serviços no setor de energia

Fornecedor	Categoria de fornecimento	Valor anual de compras (USD)
Tenaris	Óleo & Tubos de gás	350 milhões
Techint	Equipamento industrial	280 milhões
Pampa Energia	Infraestrutura energética	210 milhões

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Exploração de petróleo e gás natural

As atividades de exploração da YPF em 2023 cobriram aproximadamente 54.300 quilômetros quadrados na Argentina. Os investimentos totais de exploração atingiram US $ 436 milhões no ano fiscal.

Métrica de exploração	2023 dados
Área de exploração	54.300 quilômetros quadrados
Investimento de exploração	US $ 436 milhões
Novos poços exploratórios perfurados	47 poços

Refinamento e distribuição de produtos petrolíferos

A YPF opera 6 refinarias na Argentina, com uma capacidade total de refino de 374.000 barris por dia.

• Locais da refinaria: Luján de Cuyo, La Plata, Plaza Huincul, Mendoza, Neuquén e Bahía Blanca
• Saída total do produto refinado: 265.000 barris por dia em 2023
• Produção a diesel: 105.000 barris por dia
• Produção de gasolina: 85.000 barris por dia

Desenvolvimento de energia renovável

A YPF investiu US $ 220 milhões em projetos de energia renovável durante 2023.

Projeto de energia renovável	Capacidade	Investimento
Energia eólica	250 MW	US $ 150 milhões
Energia solar	100 mw	US $ 70 milhões

Pesquisa e inovação tecnológica

A YPF alocou US $ 85 milhões para iniciativas de pesquisa e desenvolvimento em 2023.

• Centros de Inovação em Tecnologia: 3 instalações de pesquisa dedicadas
• Patentes arquivadas: 12 novas inovações tecnológicas
• Áreas de foco: recuperação aprimorada de óleo, transformação digital, captura de carbono

Gerenciamento de operações a montante e a jusante

O YPF gerenciou 32 blocos de produção em 2023 com a produção total de hidrocarbonetos de 252.000 barris de petróleo equivalente por dia.

Métrica de operações	2023 desempenho
Blocos de produção	32 blocos ativos
Produção diária de hidrocarbonetos	252.000 boe/dia
Investimento a montante	US $ 1,8 bilhão
Investimento a jusante	US $ 650 milhões

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensas reservas de petróleo e gás na Argentina

A YPF detém 24,1% do total de reservas de hidrocarbonetos argentinos, a partir de 2023. As reservas comprovadas totais estão em 727,1 milhões de barris de petróleo equivalente (BOE). A Formação de xisto Vaca Muerta representa 75% das reservas não convencionais da empresa.

Categoria de reserva	Volume (milhão de boe)	Percentagem
Reservas convencionais comprovadas	181.8	25%
Reservas não convencionais comprovadas	545.3	75%

Infraestrutura tecnológica avançada

A YPF opera 7 complexos industriais e 4 refinarias com capacidade total de processamento de 390.000 barris por dia. O investimento em tecnologia atingiu US $ 658 milhões em 2022.

• Refinarias localizadas em La Plata, Luján de Cuyo, Plaza Huincul e Tartagal
• Tecnologia avançada de imagem sísmica
• Capacidades de perfuração horizontal

Força de trabalho qualificada no setor de energia

A YPF emprega 19.483 trabalhadores diretos a partir de 2023. A posse média dos funcionários é de 12,5 anos. A força de trabalho técnica compreende 68% do total de funcionários.

Instalações operacionais integradas

O YPF gerencia 1.637 estações de serviço em todo o país. Os ativos totais de exploração e produção cobrem 55.000 quilômetros quadrados na Argentina.

Ativo operacional	Quantidade total
Estações de serviço	1,637
Blocos de exploração	42
Poços de produção	3,286

Forte reputação da marca no mercado latino -americano

A YPF classificou a empresa de energia número 1 na Argentina, com capitalização de mercado de US $ 7,2 bilhões em dezembro de 2023. Valor da marca estimado em US $ 1,1 bilhão.

• Maior empresa de energia da Argentina
• Participação de mercado significativa nos setores a jusante e a montante
• Campeão Nacional de Energia Reconhecido

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de energia abrangentes para mercados domésticos e industriais

O YPF fornece soluções de energia em vários segmentos de mercado com o seguinte portfólio de produtos:

Categoria de produto	Volume anual de produção	Quota de mercado
Petróleo bruto	227.000 barris por dia	38,7% do mercado argentino
Gás natural	1,26 bilhão de pés cúbicos por dia	34,2% do mercado argentino
Produtos petrolíferos refinados	332.000 barris por dia	55,3% do mercado doméstico

Fornecimento de produtos petrolíferos confiáveis ​​e eficientes

O YPF mantém uma cadeia de suprimentos robusta com as principais métricas operacionais:

• Reservas comprovadas totais: 1,9 bilhão de barris de petróleo equivalente
• Sites de produção operacional: 92 em toda a Argentina
• Capacidade da refinaria: 4 principais refinarias com 372.000 BPD Processando capacidade

Compromisso com transição de energia sustentável

Métrica de sustentabilidade	Investimento atual	Ano -alvo
Projetos de energia renovável	US $ 980 milhões	2030
Redução de emissão de carbono	Alvo de redução de 25%	2025

Preços competitivos no mercado de energia argentina

A estratégia de preços YPF reflete a dinâmica do mercado:

• Preço médio de diesel: ARS 230 por litro
• Preço médio da gasolina: ARS 260 por litro
• Índice de competitividade de preços: 92% em relação aos benchmarks internacionais

Métodos tecnologicamente avançados de extração e produção

Tecnologia	Investimento	Melhoria de eficiência
Fraturamento hidráulico	US $ 1,2 bilhão	37% do aumento da produção
Inteligência artificial	US $ 180 milhões	22% de eficiência operacional

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de longo prazo com clientes industriais

A YPF mantém 127 contratos de fornecimento de longo prazo com clientes industriais em toda a Argentina. A duração média do contrato é de 5,7 anos. O valor total do contrato em 2023 atingiu US $ 1,2 bilhão.

Segmento de clientes	Número de contratos	Valor médio do contrato
Fabricação	48	US $ 375 milhões
Agrícola	36	US $ 265 milhões
Transporte	43	US $ 560 milhões

Plataformas de atendimento ao cliente digital

As plataformas digitais da YPF processaram 2,3 milhões de interações com os clientes em 2023. Os canais de serviço on -line representam 67% do envolvimento total do cliente.

• Downloads de aplicativos móveis: 1,7 milhão
• Tempo médio de resposta: 12 minutos
• Volume de transação digital: US $ 420 milhões

Serviços de consultoria de energia personalizada

A YPF oferece consultoria de energia especializada para 763 clientes corporativos. Os serviços de consultoria geraram US $ 87,5 milhões em receita durante 2023.

Programas de fidelidade para clientes de varejo

O programa de fidelidade do YPF Club inclui 2,9 milhões de membros ativos. Os participantes do programa geraram US $ 612 milhões em vendas no varejo em 2023.

Nível de associação	Número de membros	Gastos médios anuais
Bronze	1,6 milhão	$180
Prata	890,000	$420
Ouro	410,000	$890

Comunicação transparente sobre soluções de energia

A YPF publicou 247 relatórios de transição de sustentabilidade e energia em 2023. Os canais de comunicação do cliente atingiram 4,5 milhões de contatos diretos.

• Seguidores de mídia social: 3,2 milhões
• Classificação anual de satisfação do cliente: 84%
• Canais de comunicação: site, aplicativo móvel, call center, mídia social

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de Negócios: Canais

Vendas diretas através de escritórios corporativos

A YPF opera 43 escritórios de vendas corporativas em toda a Argentina a partir de 2024, atendendo a segmentos B2B e B2C.

Tipo de localização	Número de escritórios	Volume anual de vendas
Áreas metropolitanas	22	1,2 milhão de litros/mês
Regiões provinciais	21	850.000 litros/mês

Plataformas digitais online

Os canais de vendas digitais da YPF incluem:

• App YPF: 2,3 milhões de usuários ativos
• Site corporativo: 1,5 milhão de visitantes mensais
• Plataforma on -line de compra de combustível: 670.000 contas de negócios registradas

Postos de combustível de varejo em todo o país

Categoria da estação	Estações totais	Tráfego diário do cliente
Estações de propriedade	1,614	85.000 clientes/dia
Estações de franquia	629	35.000 clientes/dia

Representantes de vendas B2B

YPF mantém 412 representantes de vendas B2B dedicados Setores industriais, de transporte e agrícola de direcionamento.

Setor	Número de representantes	Cobertura anual de vendas
Industrial	156	US $ 780 milhões
Transporte	126	US $ 620 milhões
Agrícola	130	US $ 540 milhões

Redes de parceria estratégica

• Total Strategic Partners: 217
• Acordos internacionais de colaboração: 38
• Receita anual de parceria: US $ 450 milhões

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Setores industriais e de manufatura

A YPF atende clientes industriais e de fabricação com produtos de petróleo especializados e soluções de energia.

Setor	Consumo anual de energia	Quota de mercado
Indústria metalúrgica	1,2 milhão de MWh	42%
Fabricação química	890.000 MWh	35%
Produção de cimento	650.000 MWh	23%

Empresas de transporte e logística

O YPF fornece soluções de combustível e lubrificante para o setor de transporte.

• Fornecimento de combustível para frota de caminhões: 780 milhões de litros anualmente
• Participação de mercado a diesel: 48%
• Cobertura do mercado de lubrificantes: 55%

Consumidores de energia residencial

Categoria de consumidor	Consumo anual	Base de clientes
Gás residencial	3,2 bilhões de m³	2,1 milhões de famílias
Eletricidade residencial	12.500 gwh	1,8 milhão de clientes

Negócios agrícolas

A YPF suporta o setor agrícola com soluções especializadas em combustível e energia.

• Fornecimento de diesel agrícola: 620 milhões de litros
• Participação de mercado em combustível agrícola: 52%
• Lubrificantes agrícolas especializados: 38.000 toneladas

Instituições do governo e do setor público

Segmento institucional	Valor anual do contrato de energia	Cobertura de serviço
Agências do governo nacional	US $ 420 milhões	78%
Serviços Municipais	US $ 210 milhões	65%
Militar e defesa	US $ 180 milhões	90%

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de exploração e produção

As despesas de exploração e produção da YPF para 2023 totalizaram 1.134,7 milhões de dólares. As despesas de capital da empresa em operações a montante atingiram 1.573 milhões de dólares no mesmo período.

Categoria de despesa	Valor (US $ milhões)
Despesas de capital a montante	1,573
Custos de exploração	237.4
Despesas de perfuração	412.6

Investimentos de infraestrutura tecnológica

A YPF investiu 285,6 milhões de dólares em iniciativas de infraestrutura tecnológica e transformação digital em 2023.

• Projetos de transformação digital: 105,2 milhões de dólares
• Atualizações de infraestrutura de TI: 86,4 milhões de dólares
• Investimentos de segurança cibernética: 94 milhões de dólares

Compensação e treinamento de funcionários

As despesas totais relacionadas aos funcionários para YPF em 2023 totalizaram 752,3 milhões de dólares.

Categoria de compensação	Valor (US $ milhões)
Salários da base	456.7
Treinamento e desenvolvimento	43.6
Benefícios e Seguro Social	252

Iniciativas de conformidade ambiental e sustentabilidade

A YPF alocou 214,5 milhões de dólares aos programas de conformidade e sustentabilidade ambientais em 2023.

• Projetos de redução de emissões: 87,3 milhões de dólares
• Remediação ambiental: 62,9 milhões de dólares
• Investimentos de energia renovável: 64,3 milhões

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

Os gastos com pesquisa e desenvolvimento para YPF em 2023 totalizaram 156,2 milhões de dólares.

Área de foco em P&D	Valor (US $ milhões)
Novas tecnologias de energia	68.7
Tecnologia de extração	54.5
Otimização do processo	33

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de petróleo bruto

Em 2022, a produção de petróleo da YPF em média 243.000 barris por dia. A receita total de vendas de petróleo em 2022 atingiu 1.335.662 milhões de pesos argentinos.

Métricas de vendas de petróleo bruto	2022 Valor
Produção diária	243.000 barris
Receita total de vendas	1.335.662 milhões de ARs

Distribuição comercial de gás natural

O volume de vendas de gás natural da YPF em 2022 foi de 1.630 milhões de metros cúbicos. A receita da distribuição de gás natural totalizou 462.207 milhões de pesos argentinos.

Métricas de vendas de gás natural	2022 Valor
Volume de vendas	1.630 milhões de m³
Receita total de vendas	462.207 milhões de ARs

Refinamento de produtos petrolíferos

As vendas de produtos de petróleo da YPF em 2022 incluíram:

• Vendas de gasolina: 5,4 milhões de m³
• Vendas a diesel: 7,2 milhões de m³
• Receita total do produto de petróleo: 1.035.868 milhões de pesos argentinos

Geração de energia renovável

A capacidade de energia renovável da YPF em 2022 atingiu 620 MW, com projetos solares e eólicos gerando fluxos de receita adicionais.

Métricas de energia renovável	2022 Valor
Capacidade renovável total	620 MW

Negociação Internacional de Energia

A receita internacional de negociação de energia da YPF em 2022 foi de aproximadamente 205.436 milhões de pesos argentinos, representando exportações para vários mercados globais.

Métricas de Negociação Internacional	2022 Valor
Receita de negociação total	205.436 milhões de ARs

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why YPF Sociedad Anónima remains central to Argentina's energy structure as of late 2025. The value propositions are built around securing domestic supply while aggressively pursuing an export-led growth strategy, heavily reliant on Vaca Muerta.

Energy Security: Largest Integrated Supplier

YPF Sociedad Anónima delivers foundational energy security to Argentina. The company is the largest integrated supplier, meaning it controls the chain from the wellhead to the gas pump. This integration is key to managing domestic supply volatility.

Operationally, the focus is clearly on unconventional resources to drive volume. In the third quarter of 2025, YPF Sociedad Anónima's total production hit 559,000 barrels of oil equivalent per day (boe/d). Shale oil is the engine of this growth, representing 49% of that total output in Q3 2025. This focus on Vaca Muerta underpins the domestic supply promise.

Cost-Competitive Production

The primary driver of YPF Sociedad Anónima's competitive edge in upstream is the cost structure of its shale operations. The company has successfully driven down the cost to lift oil and gas from the Vaca Muerta formation, making it profitable even in volatile pricing environments.

The shale lifting cost is positioned at a highly competitive $4.00 per barrel of oil equivalent (BOE), a figure that reflects the efficiency gains achieved through focused investment in the unconventional play. This low cost base contrasts sharply with the break-even prices for the company's conventional oilfields, which range from $55 to $75 per barrel.

Reliable Retail Network

For the end-user, YPF Sociedad Anónima offers unparalleled reach across the nation. This physical footprint is a critical barrier to entry for competitors and ensures product availability nationwide.

The value proposition here rests on sheer scale and brand presence:

• Unmatched domestic coverage via 1,600+ service stations.
• The company's FULL convenience store brand reached 1,000 locations by August 2024.
• Refineries operated at 94% of capacity in Q1 2025, supporting product supply.

Export Potential

The strategy is shifting from purely domestic supply to becoming a major energy exporter, monetizing the massive Vaca Muerta reserves for foreign currency generation. This is where the near-term capital deployment is focused.

Key export milestones and capacities include:

Export Segment	Metric/Target	Status/Timeline
Crude Oil Exports	Average dispatch of 40,000 b/d in Q3 2024.	Crude oil exports saw a 20% rise in Q2 2025.
Vaca Muerta Oil Pipeline	Capacity expansion to 530,000 b/d.	Expansion undergoing in 2025.
Future LNG Exports (ARGLNG)	Targeted capacity of 12 million metric tons per year (mtpa).	Final Investment Decision (FID) expected mid-2026, with exports potentially starting in 2030 or 2031.

The company is resilient up to the $45/b mark for Brent pricing.

Fuel Quality

YPF Sociedad Anónima maintains its value proposition by supplying high-quality refined products to the domestic market, supported by high utilization rates at its processing facilities.

The downstream segment is running efficiently to meet this demand. Refinery utilization reached 94% in the first quarter of 2025, processing 318,000 barrels per day (bpd) of product, a 6% year-over-year increase. This operational strength ensures consistent product delivery.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how YPF Sociedad Anónima keeps its customer base locked in, from the corner gas station to massive international energy deals. It's a mix of high-volume retail dominance and deep, multi-year contractual commitments.

Maintaining a leading domestic market share of diesel and gasoline

YPF Sociedad Anónima solidified its retail footprint, operating more than 1,600 service stations across Argentina as of early 2025. This network supported a market share in fuel sales that surpassed 60% as of August 2025, a historic high for the company. This dominance is a key relationship anchor for the everyday consumer. To be fair, the market share was reported at 56% at the end of 2024, showing significant recent gains.

The relationship structure for the retail segment relies on scale and digital integration:

• Base of retail touchpoints: 1,600+ service stations.
• Focus on digital engagement via mobile apps.
• Aiming for personalized rewards, as 94% of shoppers prefer tailored offers.

Dedicated sales teams for large industrial and agribusiness contracts

For the high-volume, business-to-business segment, YPF Sociedad Anónima manages relationships through specialized teams focused on securing multi-year, high-value supply contracts. While the exact size of these dedicated teams isn't public, the scale of the resulting agreements shows the depth of these relationships. For instance, the company is spearheading the Argentina LNG project, which aims to export up to 30 million tons of LNG annually by 2030.

Long-term supply agreements with international crude oil and gas buyers

The export strategy is built on formal, long-term commitments, providing revenue stability outside the domestic market. A prime example is the shale oil export agreement signed with Chile's Enap:

Metric	Value
Contract Duration	Until June 2033
Total Initial Volume (Combined)	Up to 70,000 barrels per day (b/d)
YPF Sociedad Anónima Allocation	Approximately 32,000 b/d (45.45%)
Projected Revenue (Over Term)	Close to US$12 billion

This type of agreement provides security and stability to crude oil supply chains, reducing dependence on maritime transport.

Loyalty programs and digital services for retail consumers

YPF Sociedad Anónima's retail customer relationship strategy is adapting to 2025 trends where personalization is key. Industry data suggests that 57% of brands are focusing on personalization in their loyalty strategies. For YPF Sociedad Anónima, this means leveraging data from its extensive network to drive repeat purchases. Loyalty programs are an expense line that can range from hundreds of dollars to millions, depending on sophistication, but they are effective, with nearly 70% of brands reporting increased customer engagement from their initiatives.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how YPF Sociedad Anónima gets its products and services to its customers. It's a massive, integrated network, spanning from the gas pump to international export terminals.

The retail footprint remains a core channel. YPF Sociedad Anónima maintains a nationwide network of over 1,600 branded retail service stations across Argentina. This physical presence is critical for direct consumer fuel sales and for driving non-fuel revenue through its retail offerings.

The company also pushes product directly to large-scale users. This B2B channel serves key sectors of the Argentine economy.

• Direct sales are managed through the B2B segment, which covers Industries, Transportation, Aviation, Agro, Lubricants and Specialties.
• Specific contracts exist for the sale of specialties to the agribusiness industry and for grains and their by-products.

For crude oil, YPF Sociedad Anónima relies heavily on pipeline infrastructure to move product from Vaca Muerta to the coast for export. This is a major focus area for 2025 and beyond.

Channel Component	Capacity/Volume/Value Metric	Data Point (Latest Available)
Total Branded Service Stations (Approximate)	Number of Outlets	1,658 (As per 2022/2023 filings context)
Oldelval Pipeline Capacity (Post-Expansion)	Barrels per day (b/d)	540,000 b/d in first-quarter 2025 (1Q:25)
YPF Crude Oil Exports (Q3 2024 Average)	Barrels per day (b/d)	Average of 40,000 b/d
Vaca Muerta Sur Pipeline (Phase 1 Target)	Barrels per day (b/d)	Up to 180,000 b/d by late 2026

The midstream gas segment is also vital, especially with the push for LNG exports. YPF Sociedad Anónima is actively investing in maintaining and optimizing this system.

• The northern gas pipeline reversal, completed in October 2024, moves more than 15mn m³/d of gas to northern Argentina.
• YPF Sociedad Anónima has a planned investment of $278 million for pipeline work across oil pipelines, polyducts, and a jet fuel pipeline during the 2025-27 period.
• Key oil pipeline routes include Puerto Rosales - La Plata and Puesto Hernández - Luján de Cuyo.

The company is executing its final activities related to the La Plata Industrial Complex until December 31, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for YPF Sociedad Anónima as of late 2025, which is heavily anchored in the domestic Argentine market but increasingly focused on international energy exports. Honestly, the company's strategy is clearly about leveraging its Vaca Muerta growth to serve global buyers while maintaining dominance at home.

The most visible segment is the Argentine retail consumers (drivers) of gasoline and diesel. YPF Sociedad Anónima maintains a commanding presence here, supplying 56% of the fuel markets across Argentina. This reach is supported by a network of more than 1,600 service stations nationwide. To give you a sense of the recent trend, gasoline sales in the local market represented 16.9% of total sales in the third quarter of 2025, showing almost no change quarter-over-quarter at -0.3%.

Next, you have the Large industrial customers and power generation plants. This falls under YPF's B2B operations, which also includes aviation and lubricants sales. In the third quarter of 2025, other domestic sales, which capture things like jet fuel and natural gas sales to distribution segments like Metrogas, saw a significant jump of 16.8% quarter-over-quarter. This shows strong industrial activity picking up the slack from other areas.

The Agribusiness sector is a major consumer, particularly of diesel fuel, lubricants, and agrochemicals through the YPF DIRECTO channel. However, this segment showed sensitivity to economic conditions; diesel demand specifically for the agro business declined by 21% during the third quarter of 2025. That contraction was fully offset by increasing demand from the retail and industrial segments, which is a key dynamic to watch.

For the International crude oil and future Liquefied Natural Gas (LNG) buyers, YPF is making a definitive pivot toward becoming a major exporter. Oil exports, primarily directed to Chile, increased by 34% year-over-year in the first quarter of 2025, hitting 36,000 barrels per day, which was 13% of their total oil production then. On the LNG front, the future looks locked in with a strategic agreement to sell 2 million tonnes of LNG annually for eight years starting in late 2027 to SEFE, with projected export revenues exceeding USD 7 billion over the contract duration.

Finally, the Argentine government and state entities represent a crucial customer segment through strategic supply mandates. YPF Sociedad Anónima is the largest energy company in Argentina, producing approximately 36% of the country's total oil and 29% of its total natural gas as of the end--of-2024 figures cited in 2025. The company benefits from domestic gas sales under the 'Plan GasAR,' where revenues from these sales, representing 9.6% of total sales in Q3 2025, increased by 12.3% quarter-over-quarter due to higher realization prices.

Here's a quick look at how YPF Sociedad Anónima's domestic market dominance breaks down based on the latest available figures:

Customer Segment Focus	Metric	Latest Reported Figure
Retail Fuel Market Share	Fuel Market Supply Percentage	56%
Retail Network Size	Service Stations in Argentina	More than 1,600
Domestic Oil Production Share	Percentage of Argentina's Total Oil Production (2024 data)	36%
Domestic Gas Production Share	Percentage of Argentina's Total Natural Gas Production (2024 data)	29%
Agribusiness Diesel Demand	Q3 2025 Quarter-over-Quarter Change	-21%
Oil Exports	Barrels per Day (Q1 2025)	36,000 bpd

The operational focus areas that directly serve these segments include:

• Maintaining refinery utilization rate at 94% (Q1 2025).
• Serving 100 sale points covering the Agribusiness sector.
• Focusing upstream growth on shale, which accounted for 58% of total hydrocarbon output in Q1 2025.
• Managing the downstream segment which includes the distribution of fuels, petrochemicals, and lubricants.
• Advancing the Argentina LNG project to secure future international gas buyers.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, which is a constant pressure point for the retail segment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep YPF Sociedad Anónima running, which is heavily weighted toward massive, long-term capital deployment, especially in the Vaca Muerta shale play. The cost structure here is dominated by investment needs to secure future production.

The overall capital expenditure (Capex) plan for 2025 reflects this focus, with guidance set between US$5.0 billion and US$5.2 billion total. This level of spending is necessary to maintain and grow production capacity in a high-inflation environment.

The upstream segment is the primary recipient of this capital, which is a key strategic cost driver for YPF Sociedad Anónima.

• Upstream investment focus for 2025: US$3.6 billion earmarked for the segment.
• Specifically for Vaca Muerta development: US$3.3 billion is directed here, representing about two-thirds of the total 2025 Capex.
• The company's stated goal is to become a pure shale company, driving costs toward unconventional development.

Operating costs (OPEX) for the downstream and midstream segments are a constant drain, though efficiency targets are in place. For context, operating expenses in the third quarter of a recent year totaled US$1,444 million, showing sequential expansion due to inflation and maintenance activity, such as a programmed stoppage at the Plaza Huincul refinery. Management has a goal to reduce downstream costs through efficiencies by around $800 million between 2024 and 2029.

Cost Component	Financial Metric/Amount	Period/Context
Total Planned Capex	US$5.0 billion to US$5.2 billion	2025 Guidance
Upstream Capex Allocation	US$3.6 billion	2025 Earmarked
Vaca Muerta Specific Investment	US$3.3 billion	2025 Earmarked
Net Debt	$9.6 billion	Q3 2025
Net Leverage Ratio	2.1x	Q3 2025
Reported Q3 Revenue	$4.64 billion	Q3 2025
Reported Q3 Net Loss	$198 million	Q3 2025

Debt servicing costs are a significant fixed charge, especially with the net debt position at $9.6 billion as of Q3 2025. This debt load requires consistent cash flow to manage interest and principal payments.

A major contingent liability hangs over the company's ultimate cost structure related to litigation against the Argentine state. The potential liability stemming from the 2012 nationalization award is substantial, with the initial judgment being $16.1 billion. Lawyers for Argentina have indicated this amount has grown to $18 billion with interest while the case is under appeal in the US Second Circuit Court of Appeals. This legal uncertainty represents a massive, though not yet realized, financial risk that could impact future capital structure decisions.

• Initial US Court Award: $16.1 billion.
• Estimated current liability with interest: $18 billion.
• The liability is tied to the expropriation of 51% of YPF Sociedad Anónima shares in 2012.

YPF Sociedad Anónima (YPF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how YPF Sociedad Anónima brings in the cash flow, which, honestly, is the core of any business model. For late 2025, the numbers show a complex picture, balancing strong upstream growth against market dynamics affecting refined product sales.

The top-line figure for the third quarter of 2025 is clear: YPF Sociedad Anónima reported consolidated net revenues of $4.643 billion for the period ending September 30, 2025. This figure was flat when compared to the second quarter of 2025, though it represented a 12% decrease compared to the same period in the prior year. Looking at the trailing twelve months ending September 30, 2025, the total revenue stood at $18.643B, a slight 0.5% decline year-over-year.

The revenue streams are fundamentally tied to the company's integrated operations, spanning from the wellhead to the gas pump.

Domestic Sales of Refined Products (Gasoline, Diesel) via Retail Channels

The downstream segment still contributes significantly, driven by local demand. In Q3 2025, the domestic sales of diesel and gasoline showed positive momentum, marking a 3% increase quarter-on-quarter and a 6% increase year-over-year. This indicates resilience in the local market for their primary fuels, even as overall consolidated revenue softened.

Crude Oil and Natural Gas Sales from Upstream Operations

Upstream performance is a major revenue driver, heavily influenced by the Vaca Muerta shale play. Production metrics for Q3 2025 give you a sense of the volume underpinning these sales:

• Crude oil production averaged 240 Mbbl/d, a 3% sequential decrease.
• Natural Gas Production was 38.4 million cubic meters per day, also down 3% sequentially.
• Shale oil production, the growth engine, increased by an impressive 35% year-over-year, reaching 170,000 barrels per day in Q3 2025.

Export Sales of Crude Oil, Including Shipments to Chile

Export revenue is increasingly important, especially with new infrastructure coming online. The focus here is clearly on moving Vaca Muerta crude out of the country. You see this in the recent long-term agreements:

Export Metric	Volume/Value	Context/Reference
YPF's Allocated Export Volume to Enap (Chile)	Approximately 32,000 barrels per day	Represents 45.45% of the initial combined 70,000 b/d agreement signed in December 2025.
Medanito Oil Export Volume Change (Q3 2025)	Increased by 14% q/q	Partially offset the lower Escalante oil export volumes from Q2 2025.
Crude Transportation Capacity Addition (Planned)	23,000 barrels per day	Expected from April 2025 with the Oldelval pipeline expansion completion.

It's clear that securing export routes, like the one utilizing the Trasandino Pipeline (OTA), is critical to realizing the value from the increased shale output.

Revenue from the Gas & Power and New Energies Segments

While specific Q3 2025 revenue figures for these segments weren't explicitly broken out in the primary reports, the strategic direction points to future revenue growth here. The company highlighted progress in the liquefied natural gas (LNG) space related to Argentina LNG (ARG LNG) during the Q3 2025 results announcement. Furthermore, capital expenditure allocation shows where the future revenue base is being built:

• CapEx Allocation (Q3 2025): 70% focused on upstream, specifically unconventional resources.
• Investment Focus (2025): $3.3 billion investment in Vaca Muerta, directed toward completing drilled but uncompleted wells.

This upstream focus is designed to boost future gas supply, which will feed the Gas & Power segment and support the long-term LNG export plan.