Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores

Você está olhando para a National Energy Services Reunited Corp. (NESR) e vendo um quebra-cabeça clássico de serviços de energia: forte lucratividade subjacente misturada com atrito no fluxo de caixa de curto prazo. Os resultados do terceiro trimestre de 2025, divulgados em novembro, mostram que a disciplina de custos da empresa está definitivamente funcionando, com o lucro líquido aumentando 16,7% sequencialmente, para US$ 17,7 milhões, e o índice de EBITDA Ajustado da dívida líquida para os últimos doze meses (TTM) permanecendo excepcionalmente baixo, em apenas 0,93. Esse é um ótimo balanço. Mas, você também vê a receita cair 12,2% ano a ano, para US$ 295,3 milhões - à medida que um grande contrato foi transferido na Arábia Saudita, além do fluxo de caixa livre para os primeiros nove meses de 2025 cair drasticamente para US$ 25,0 milhões, de US$ 103,0 milhões no período anterior devido à tensão no capital de giro. A grande oportunidade, a enorme adjudicação do contrato de fraturamento integrado da Saudi Jafurah, dá-lhe visibilidade das receitas, mas o desafio imediato é preencher a lacuna entre a conquista do contrato de longo prazo e a pressão atual sobre o caixa operacional. Esta é uma história de investimento estratégico e risco de execução, e precisamos detalhar exatamente o que esses números significam para a sua decisão de investimento hoje.

Análise de receita

Você está olhando para a National Energy Services Reunited Corp. (NESR) e se perguntando de onde realmente vem o dinheiro, especialmente com todo o barulho no mercado de energia do Oriente Médio e Norte da África (MENA). A conclusão direta é a seguinte: a receita da NESR está geograficamente concentrada e, em 2025, apresentou um quadro de crescimento misto, com os números do ano inteiro projetados para se manterem estáveis, apesar de uma queda acentuada no terceiro trimestre.

Para todo o ano fiscal de 2025, a National Energy Services Reunited Corp. espera que sua receita total se alinhe com o nível de 2024 de aproximadamente US$ 1,30 bilhão. Esta estabilidade é uma visão realista, considerando que a receita dos últimos doze meses (TTM) no terceiro trimestre de 2025 era de cerca de US$ 1,31 bilhão, refletindo um crescimento modesto ano após ano de apenas +0.66%.

Os principais fluxos de receita: serviços e geografia

A National Energy Services Reunited Corp. é uma prestadora de serviços integrados e puros de campos petrolíferos, focada quase inteiramente na região MENA. O negócio se divide em dois segmentos principais de serviços de alto nível: Serviços de Produção e Serviços de Perfuração e Avaliação. Os serviços de produção, que incluem tubos de bobina, estimulação e completação de poços, são o maior gerador de receita da empresa. Esse é o cerne do negócio.

A concentração geográfica é um fator chave na sua avaliação de risco. Aqui está uma matemática rápida sobre onde a receita está ancorada:

• Arábia Saudita: Contas para mais de 50% da receita total.
• Quatro principais países: A Arábia Saudita, Omã, Kuwait e os Emirados Árabes Unidos contribuem coletivamente com uma contribuição significativa 75-80% da receita total da empresa.

Este enfoque regional proporciona estabilidade num mercado global volátil, mas também significa que as transições contratuais num único país - como a Arábia Saudita - podem atingir duramente os lucros.

Volatilidade ano após ano e principais mudanças

Os resultados trimestrais de 2025 mostram a granulação (não uniformidade) inerente ao negócio de serviços de campos petrolíferos, especialmente quando vinculado a contratos de grandes empresas petrolíferas nacionais. Embora a receita do primeiro trimestre de 2025 tenha sido US$ 303,1 milhões (um +2.1% aumento ano a ano) e a receita do segundo trimestre de 2025 foi US$ 327,4 milhões (um +1.0% aumento ano após ano), o terceiro trimestre viu uma retração significativa.

A receita do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 295,3 milhões, representando um declínio acentuado ano após ano -12.2%. Esta queda deveu-se em grande parte ao impacto temporário de uma importante transição contratual na Arábia Saudita, além do calendário das vendas dos produtos, que pode ser inconsistente. Para ser justo, este declínio foi parcialmente mitigado pelo crescimento sólido noutras regiões geográficas importantes, como o Kuwait, o Qatar e o Iraque. A empresa está definitivamente jogando um jogo longo na região.

A mudança mais significativa a curto prazo é a adjudicação do grande e integrado contrato de Jafurah na Arábia Saudita, que posiciona a National Energy Services Reunited Corp. como a maior empresa de fracturação hidráulica (frac) do Médio Oriente. Este contrato, juntamente com o foco nos mercados de gás não convencional no MENA, é o principal motor de crescimento que deverá impulsionar uma taxa de receita de aproximadamente US$ 2 bilhões até o final de 2026. Você pode se aprofundar nas implicações estratégicas dessa mudança na postagem completa: Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

A National Energy Services Reunited Corp. (NESR) está mostrando uma lucratividade defensável profile em 2025, com uma forte eficiência operacional compensando uma queda nas receitas no curto prazo. A conclusão crítica é que a margem do EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) permanece robusta, apontando para uma excelente gestão de custos mesmo durante as transições contratuais.

Para o terceiro trimestre de 2025, a NESR relatou receita de US$ 295,3 milhões. O que é interessante aqui é que o lucro líquido na verdade cresceu sequencialmente em 16,7%, para US$ 17,7 milhões, apesar de uma queda de 9,8% na receita líquida. Este é um sinal claro de que a gestão está executando o controle de custos, que é definitivamente o que você deseja ver quando a atividade desacelera.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens de lucratividade para o terceiro trimestre de 2025, em comparação com o trimestre anterior:

A Margem de Lucro Líquido (lucro líquido dividido pela receita) saltou de 4,6% no 2º trimestre de 2025 para 6,0% no 3º trimestre de 2025. Essa melhoria, mesmo com receita menor, destaca o sucesso de sua disciplina de custos. A margem EBITDA ajustada, que é uma boa proxy para a margem de lucro operacional no setor de serviços petrolíferos, manteve-se estável em ~21,7%. Essa estabilidade é uma prova da eficiência operacional e da execução disciplinada, mesmo quando se aceleram para novos contratos importantes, como o grande contrato de fraccionamento integrado saudita Jafurah.

Comparação da indústria e eficiência operacional

Quando se olha para a indústria em geral, os rácios de rentabilidade da NESR são competitivos, especialmente considerando o seu foco na região do Médio Oriente e Norte de África (MENA). Para efeito de comparação, a margem bruta média da indústria de extração de petróleo e gás dos EUA em 2024 foi de cerca de 37,8% e a margem operacional foi de 21,4%. A margem EBITDA ajustada da NESR de 21,7% está em linha ou ligeiramente acima dessa referência de margem operacional geral, o que é um sinal positivo para uma empresa de serviços frequentemente sujeita a pressões de preços mais intensas.

A eficiência operacional é a verdadeira história aqui. A empresa manteve uma margem EBITDA estável e forte, apesar de uma queda nas receitas, que se deveu principalmente a uma transição contratual na Arábia Saudita. Isto sugere que seus custos variáveis ​​estão bem controlados. Estão a fazer investimentos estratégicos, com despesas de capital previstas para 2025 na faixa dos 140 milhões a 150 milhões de dólares, mas fazem-no ao mesmo tempo que mantêm um controlo rígido sobre as despesas operacionais. Além disso, a administração tem como meta uma margem EBITDA de longo prazo de 23-25%, portanto os atuais 21,7% são uma base sólida para o crescimento futuro.

Para ser justo, o que esta estimativa esconde é a verdadeira margem de lucro bruto GAAP, que não é explicitamente detalhada nos comunicados resumidos de lucros, mas a margem EBITDA ajustada constante indica que o custo dos produtos vendidos (CPV) em relação à receita é bem gerido. Você pode ler mais sobre a saúde financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores.

A próxima etapa para você é monitorar os resultados do quarto trimestre de 2025 em busca de evidências desse aumento projetado na taxa de execução da receita, que deverá alinhar as receitas do ano inteiro de 2025 com os níveis de 2024, e ver se a expansão da margem começa a se materializar à medida que novos contratos iniciam a execução.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Se você estiver olhando para a National Energy Services Reunited Corp. (NESR), a primeira coisa a notar em seu balanço é um compromisso claro com a redução da alavancagem. Estão definitivamente a inclinar-se para o financiamento de capitais próprios e para a geração de fluxos de caixa, o que é um sinal de disciplina financeira numa indústria de capital intensivo.

No final do terceiro trimestre de 2025, a dívida total da empresa era de US$ 332,9 milhões. Este total é dividido entre dívida de curto prazo, que vence dentro de um ano, e dívida de longo prazo, o que lhes dá mais margem de manobra. Aqui está a matemática rápida da dívida do terceiro trimestre de 2025 profile:

• Dívida total: US$ 332,9 milhões
• Dívida de Curto Prazo: US$ 125,8 milhões
• Dívida de longo prazo: US$ 207,1 milhões (Calculado)

A boa notícia é que a dívida líquida da empresa (dívida total menos caixa) vem diminuindo, caindo de US$ 274,9 milhões no final de 2024 para US$ 263,3 milhões em 30 de setembro de 2025. Esta redução reflete as amortizações programadas da dívida de longo prazo realizadas ao longo do ano.

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) é o que conta a história real sobre seu mix de financiamento, mostrando quanto das operações da empresa são financiadas por dívida versus patrimônio líquido. Uma proporção mais baixa significa menos risco. Para a National Energy Services Reunited Corp., o índice D/E relatado mais recentemente é de aproximadamente 0.24. Para ser justo, outros relatórios recentes colocam-no mais perto de 0,37, mas de qualquer forma, a tendência é clara.

Esta é uma posição muito forte quando comparada com a indústria. A relação D/E média para o setor de Equipamentos e Serviços de Petróleo e Gás normalmente gira em torno de 0.52. A National Energy Services Reunited Corp. está a operar com significativamente menos alavancagem do que os seus pares, o que lhes dá uma proteção caso o mercado mude para sul. Essa é uma enorme vantagem competitiva.

A empresa está equilibrando ativamente sua estrutura de capital. Em 2025, concentraram-se na desalavancagem através de reembolsos programados da dívida, mas também recorreram a manobras centradas no capital próprio. Por exemplo, em maio e julho de 2025, concluíram uma oferta de troca e uma solicitação de consentimento relacionada com os seus warrants pendentes. Este tipo de actividade converte potenciais diluições futuras de capital em capital corrente, simplificando a estrutura de capital e reduzindo o excesso de warrants. Estão claramente a dar prioridade ao fluxo de caixa e ao financiamento de capital em vez de assumir novas e grandes dívidas, o que é uma jogada inteligente dada a natureza intensiva de capital do negócio de serviços em campos petrolíferos. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro mais amplo em Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores.

Aqui está um instantâneo das principais métricas de alavancagem no terceiro trimestre de 2025:

A relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado dos últimos doze meses (TTM) de 0,93x é outro indicador importante, bem abaixo do nível de 2,0x que muitos analistas consideram um teto conservador. Esta baixa alavancagem profile significa que a National Energy Services Reunited Corp. tem uma capacidade significativa para financiar futuros projectos de crescimento, como o recentemente adjudicado contrato da Saudi Aramco, sem necessidade imediata de emitir nova dívida ou capital. O próximo passo para você é ver como esse balanço forte se traduz na capacidade de financiar esses contratos importantes.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a National Energy Services Reunited Corp. (NESR) tem dinheiro para cobrir suas contas de curto prazo e financiar seu crescimento. A conclusão direta é que, embora a empresa detenha uma reserva decente de ativos líquidos, a recente acumulação de capital de giro está a colocar pressão sobre o fluxo de caixa livre (FCF), pelo que a eficiência da cobrança é o principal risco a curto prazo.

A posição de liquidez da empresa, que é a sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo, é restrita, mas geralmente estável. No final do terceiro trimestre de 2025, o Declaração de missão, visão e valores essenciais da National Energy Services Reunited Corp. apoia a sua estratégia de longo prazo, mas as métricas financeiras de curto prazo contam uma história mais matizada.

Razões atuais e rápidas: um buffer apertado

O índice atual (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) da National Energy Services Reunited Corp. Um índice acima de 1,0 significa que o ativo circulante excede o passivo circulante, o que é bom, mas é uma margem pequena. O índice de liquidez imediata, ou índice de teste ácido, que exclui o estoque para medir os ativos mais líquidos, é de 0,93.

Aqui está uma matemática rápida: um índice de liquidez imediata abaixo de 1,0 indica que, sem vender estoque, a empresa não pode cobrir imediatamente todas as suas dívidas de curto prazo. Isto não é uma crise, mas sinaliza uma dependência da conversão de inventário ou, mais provavelmente neste negócio de serviços, da cobrança rápida de contas a receber (A/R). Esse é definitivamente o número a ser observado.

• Razão Atual: 1,11
• Razão Rápida: 0,93
• Caixa e equivalentes (terceiro trimestre de 2025): US$ 69,7 milhões

Tendências de capital de giro e A/R

A tendência do capital de giro é a principal preocupação de liquidez. O fluxo de caixa livre (FCF) nos primeiros nove meses de 2025 caiu significativamente para US$ 25,0 milhões, abaixo dos US$ 103,0 milhões no período do ano anterior. Este declínio não se deveu a um colapso repentino das receitas; foi impulsionado por um aumento modesto no capital de giro, especificamente um crescimento nos saldos de contas a receber devido a atrasos nas cobranças.

Para ser justo, a administração observou que muitas dessas cobranças atrasadas foram recebidas no início do quarto trimestre de 2025 e esperam uma melhoria significativa no fluxo de caixa operacional para o quarto trimestre. Ainda assim, um aumento no A/R é uma perda de caixa e é um risco até que essas cobranças se estabilizem. O rácio dívida líquida/EBITDA ajustado da empresa permanece modesto em 0,93x, o que proporciona uma base sólida de solvência, mas a liquidez tem a ver com o timing e não apenas com a dívida total.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (9 meses encerrados em 30 de setembro de 2025)

A análise dos três componentes do fluxo de caixa dá uma imagem mais clara de para onde está indo o caixa. A empresa está em fase de pesados ​​investimentos, o que está impactando sua geração imediata de caixa.

Aqui está o pensamento: o fluxo de caixa operacional foi de US$ 125,7 milhões. O fluxo de caixa livre foi de US$ 25,0 milhões. Isto significa que foram gastos aproximadamente 100,7 milhões de dólares em despesas de capital (CapEx) durante os nove meses, o que representa um grande investimento em capacidade futura e em novos contratos. Esta é uma escolha estratégica, não um sinal de dificuldades financeiras, mas deixa menos dinheiro no banco, razão pela qual o saldo de caixa caiu de 108,0 milhões de dólares no final do ano de 2024 para 69,7 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a National Energy Services Reunited Corp. (NESR) e fazendo a pergunta central: é uma compra, uma retenção ou uma venda? Com base nos dados de novembro de 2025, o consenso do mercado inclina-se para uma compra moderada, mas uma análise mais detalhada dos múltiplos de avaliação mostra que a ação já não é uma pechincha profunda.

As ações tiveram um aumento significativo. Honestamente, há um ano, a National Energy Services Reunited Corp. estava sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, de US$ 5,20. Agora, em novembro de 2025, está oscilando em torno de US$ 14,25, perto de sua máxima de 52 semanas de US$ 14,50. Isso é um ganho enorme, mas significa que o dinheiro fácil acabou e você precisa ser preciso sobre a avaliação a partir daqui.

A National Energy Services Reunited Corp. está supervalorizada ou subvalorizada?

A resposta curta é: seu preço é o crescimento, o que representa uma mudança fundamental em relação à sua faixa histórica de negociação. Precisamos de olhar para o rácio valor da empresa/EBITDA (EV/EBITDA), que é a minha métrica preferida no espaço dos serviços de energia porque elimina o ruído da dívida e da depreciação (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). Aqui está a matemática rápida sobre os principais múltiplos:

• Preço/lucro final (P/E): 19,16.
• P/E direto: 11,88.
• Preço até o livro (P/B): 1,45.
• EV/EBITDA: 5,35 (Forward).

O P/L futuro de 11,88 parece relativamente atraente, especialmente quando os analistas prevêem um lucro por ação de US$ 1,03 para todo o ano fiscal de 2025. Mas o EV/EBITDA conta uma história diferente. O atual EV/EBITDA futuro de 5,35 é notavelmente superior à média de 5 anos da empresa de 3,48. O que esta estimativa esconde é que, embora o rácio seja mais elevado, a empresa também está a apresentar crescimento, com a receita do terceiro trimestre de 2025 a atingir os 295,3 milhões de dólares e o EBITDA ajustado a 64,0 milhões de dólares. O mercado está disposto a pagar um prêmio por essa execução.

Consenso dos analistas e realidade dos dividendos

Wall Street é geralmente otimista. A classificação de consenso dos analistas é de compra moderada. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 16,86, o que sugere uma vantagem potencial de cerca de 18,30% em relação ao preço atual. Essa faixa-alvo vai de um mínimo de US$ 15,00 a um máximo de US$ 19,00. Por exemplo, o JPMorgan Chase & Co. elevou recentemente seu objetivo de preço para US$ 19,00 com uma classificação de “Overweight”.

Um factor-chave a lembrar: a National Energy Services Reunited Corp. é uma empresa focada no crescimento neste momento, não num jogo de rendimentos. A empresa atualmente não paga dividendos. Portanto, o seu retorno será inteiramente baseado na valorização do capital e não no rendimento. O rendimento de dividendos é de 0,00% e o índice de pagamento é N/A. Você está acreditando na história de Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores, não um fluxo constante de renda. Essa é uma distinção definitivamente importante para a estratégia de seu portfólio.

A ação tem um preço sólido, mas não espetacular. Os múltiplos de avaliação são superiores às médias históricas, mas as metas dos analistas sugerem que a história de crescimento tem espaço para atingir a marca de US$ 16,86. A ação aqui é verificar a orientação do quarto trimestre de 2025 em busca de quaisquer sinais de que o prêmio de crescimento seja justificado.

Fatores de Risco

É necessário olhar para além dos números das manchetes para compreender os riscos genuínos da National Energy Services Reunited Corp. (NESR), especialmente dada a sua concentração na região do Médio Oriente e Norte de África (MENA). Embora a empresa seja lucrativa, reportar lucro líquido de US$ 17,7 milhões e EPS diluído de $0.18 para o terceiro trimestre de 2025, o ambiente externo e a execução de grandes contratos apresentam desafios reais. A ação atingiu uma alta de 52 semanas de $14.50 em novembro de 2025, mas uma parte significativa dessa avaliação depende do desempenho futuro, não apenas da receita do último trimestre de US$ 295,3 milhões.

Honestamente, o maior risco a curto prazo é a tensão geopolítica. Os negócios da NESR estão profundamente ligados aos planos de estabilidade e despesas de capital das Empresas Petrolíferas Nacionais (NOCs) na região MENA. Qualquer escalada de conflito ou uma grande mudança nas quotas de produção de petróleo por parte da OPEP+ pode causar uma volatilidade imediata e acentuada das receitas. Esse é um risco do qual você não pode diversificar facilmente.

Riscos de Execução Operacional e Financeira

Os resultados recentes da empresa evidenciam um claro risco operacional: execução de contratos e gestão de capital de giro. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o Fluxo de Caixa Livre (FCF) caiu significativamente para apenas US$ 25,0 milhões, abaixo dos US$ 103,0 milhões no período do ano anterior. Aqui está uma matemática rápida: o fluxo de caixa operacional foi de US$ 125,7 milhões, mas as despesas de capital (CapEx) consumiram US$ 100,6 milhões desse valor, deixando um FCF apertado.

O que essa estimativa esconde é o aumento do Contas a Receber (AR), que é um sinal clássico de caixa amarrado em vendas que ainda não foram arrecadadas. Além disso, a transição de um contrato na Arábia Saudita levou à redução da atividade, o que impactou diretamente os resultados do terceiro trimestre de 2025. Gerenciar esses contratos grandes e complexos sem problemas de fluxo de caixa é definitivamente um desafio operacional central.

• Volatilidade da receita: a receita do terceiro trimestre de 2025 caiu 12,2% ano a ano.
• Execução do Contrato: A ampliação bem-sucedida do principal contrato de fraturamento integrado da Arábia Saudita, Jafurah, é fundamental.
• Tensão do capital de giro: O aumento dos saldos de AR está comprimindo o fluxo de caixa livre.

Estratégias de Mitigação e Ambição de Crescimento

A gestão está a enfrentar estes riscos, duplicando a aposta em contratos de longo prazo e de elevado valor e concentrando-se na eficiência operacional. Garantir o enorme contrato de Jafurah na Arábia Saudita é o pilar estratégico para o crescimento futuro, destinado a impulsionar a ambiciosa meta do CEO de uma taxa de receita de 2 mil milhões de dólares até ao final de 2026.

Financeiramente, o balanço permanece estável, o que é um ponto forte. O índice Dívida Líquida/EBITDA Ajustado é baixo, 0,93, com base no EBITDA Ajustado dos últimos doze meses (TTM). Este nível moderado de dívida dá-lhes espaço para financiar o CapEx necessário para os novos contratos. Eles também têm como meta margens EBITDA ajustadas de longo prazo de 23-25%, acima da margem do terceiro trimestre de 2025 de aproximadamente 21,7%, por meio da redução contínua de custos.

A estratégia consiste em trocar a volatilidade das receitas de curto prazo por receitas contratuais estáveis, de longo prazo e com margens elevadas. É uma aposta de alto risco na execução. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode ler mais aqui: Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores.

Próximo passo: Os gestores de carteira devem modelar o impacto no fluxo de caixa de um atraso de 60 dias no aumento do contrato de Jafurah até sexta-feira.

Oportunidades de crescimento

Querem saber para onde vai a National Energy Services Reunited Corp. (NESR), e a resposta é simples: estão a duplicar a aposta no gás e em peças não convencionais na região do Médio Oriente e Norte de África (MENA). O núcleo do seu crescimento futuro está ligado à garantia e execução de contratos massivos e de longo prazo com as Empresas Petrolíferas Nacionais (NOC), especialmente uma grande vitória que as posiciona para um salto significativo nas receitas em 2026.

Honestamente, o maior catalisador é a recente concessão de contrato recorde. É uma virada de jogo.

O gasoduto não convencional e o gasoduto contratual

O crescimento da empresa é ancorado por um foco estratégico em recursos não convencionais, onde é hoje a maior empresa de fraturamento hidráulico (frac) do Oriente Médio. Esta não é uma vitória pequena; o contrato da Saudi Aramco para o campo de Jafurah é o maior contrato de serviço individual na história do setor. Esta vitória por si só garante visibilidade de receita e estabilidade de margem durante anos.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para o curto prazo:

• Estimativa de receita para o ano fiscal de 2025: Aproximadamente US$ 1,29 bilhão.
• Estimativa de EPS para o ano fiscal de 2025: Aproximadamente $0.78 por ação.
• Projeção de receita para o ano fiscal de 2026: Espera-se que salte para cerca de US$ 1,65 bilhão, um crescimento de quase 28%.
• Projeção EPS para o ano fiscal de 2026: Previsto para crescer em 28.16% para aproximadamente $1.32 por ação.

O que esta estimativa esconde é o risco de aceleração, mas os resultados do terceiro trimestre de 2025 do NESR mostraram resiliência, com o lucro líquido a aumentar 16.7% sequencialmente para US$ 17,74 milhões apesar de uma queda temporária nas receitas devido a transições contratuais. Isso é definitivamente um sinal de forte disciplina de custos.

Inovações de produtos e expansão de mercado

A National Energy Services Reunited Corp. está expandindo estrategicamente a sua presença no mercado para além da Arábia Saudita, um movimento necessário para mitigar o risco de concentração de clientes. Eles garantiram novos contratos plurianuais no Kuwait, Omã e Emirados Árabes Unidos, além de vários prêmios no Norte da África que excedem US$ 100 milhões. Esta diversificação regional é crucial para o crescimento sustentado.

Além disso, estão a promover novas tecnologias que se alinhem com os objectivos ambientais e de eficiência a longo prazo da região. Esta é uma maneira inteligente de garantir negócios futuros:

• Plataforma de perfuração Roya: Comercializando sua plataforma de perfuração rotativa dirigível proprietária em mercados-chave como Arábia Saudita, Omã e Kuwait para capturar uma fatia do mercado multibilionário de perfuração direcional.
• Tratamento de Água NEDA: Pilotar o tratamento de água produzida e a recuperação de minerais de terras raras, o que transforma o custo de descarte para os clientes em um fluxo potencial de receita, apoiando as metas de sustentabilidade.
• Foco ESG: Investir em soluções como recuperação de flares e monitoramento de emissões alimentado por IA, que estão se tornando inegociáveis para os NOCs.

Vantagem Competitiva e Parcerias Estratégicas

A principal vantagem competitiva da empresa é o seu profundo compromisso com a criação de valor no país (ICV), que é um mandato fundamental para os seus principais clientes. Em 2024, aproximadamente 79% de seus gastos totais foram para fornecedores nacionais. Este foco faz deles um parceiro preferencial em relação aos concorrentes internacionais que lutam para atender a esses requisitos de conteúdo local.

Estão também a alavancar a sua posição como ponte entre os conhecimentos especializados em energia dos EUA e as empresas petrolíferas nacionais do MENA. Por exemplo, o projecto Jafurah é um estudo de caso de como utilizam a experiência, a tecnologia e a eficiência dos EUA, ao mesmo tempo que capacitam o conteúdo local. Este posicionamento único, sendo uma empresa listada na NASDAQ com foco no MENA, é um poderoso diferencial.

Para um mergulho mais profundo em seu balanço e avaliação, você deve conferir a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da National Energy Services Reunited Corp. (NESR): principais insights para investidores.