Dividindo a saúde financeira da Zoom Video Communications, Inc. (ZM): principais insights para investidores

Você está olhando para a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) agora, tentando descobrir se sua fenomenal geração de caixa pode superar a desaceleração do crescimento em seu principal negócio de vídeo e, honestamente, essa é a pergunta certa a se fazer. Para o ano fiscal de 2025, a empresa entregou uma receita total de US$ 4.665,4 milhões, que é sólido, mas a taxa de crescimento está definitivamente a moderar-se à medida que o mercado amadurece e a concorrência das plataformas integradas aumenta. Ainda assim, a saúde financeira subjacente é definitivamente forte: o negócio gerou um enorme US$ 1.808,7 milhões no fluxo de caixa livre, dando à administração um enorme baú de guerra de mais de US$ 7,8 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis para pivotar. A história toda agora depende do segmento empresarial, que viu a receita do quarto trimestre crescer de forma mais robusta 5.9%, e com que sucesso sua plataforma AI-first e produtos como o Zoom Contact Center podem gerar novas receitas, especialmente porque o preço-alvo médio do analista sugere um potencial 17.05% vantagem no próximo ano. Precisamos analisar para onde está indo esse dinheiro e se a estratégia do novo produto é realmente uma virada de jogo ou apenas uma distração do desafio principal.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro da Zoom Video Communications, Inc. (ZM), agora que o hipercrescimento alimentado pela pandemia acabou. A conclusão direta é esta: o crescimento da receita da empresa estabilizou-se a uma taxa baixa de um dígito, e o segmento Empresarial é agora o motor crítico, enquanto o segmento Online está praticamente estável. Você está vendo uma mudança clara de uma ferramenta de vídeo de produto único para um negócio baseado em plataforma com vários produtos.

Para todo o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) relatou receita total de US$ 4.665,4 milhões, o que se traduz em uma modesta taxa de crescimento ano a ano de 3,1%. Isso está definitivamente muito longe dos dias de crescimento de três dígitos, mas mostra que a empresa encontrou um terreno e está executando uma estratégia para crescer a partir de sua base principal de clientes. A história de crescimento agora consiste em vender mais serviços para menos clientes e maiores.

Aqui está uma matemática rápida sobre os dois principais segmentos de negócios, que são as principais fontes de receita:

• Receita Empresarial: Este segmento, que atende grandes empresas, cresceu 5,2% ano a ano, para US$ 2.754,2 milhões no ano fiscal de 2025.
• Receita on-line: Este segmento, que atende pessoas físicas e pequenas empresas, ficou quase estagnado, crescendo apenas 0,2%, para US$ 1.911,2 milhões no ano fiscal de 2025.

O segmento Enterprise está claramente impulsionando o ônibus, contribuindo com mais de 59% da receita total no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. A empresa está focada em sua plataforma 'AI-first', Zoom Workplace, e em seus serviços empresariais, como Zoom Contact Center e Workvivo (uma plataforma de experiência do funcionário). Por exemplo, o produto Contact Center garantiu um acordo recorde de 20.000 lugares na região EMEA durante o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, e a Workvivo conseguiu o seu maior acordo de sempre com uma empresa Fortune 10. Esta mudança é a mudança mais significativa no fluxo de receitas – passando de um produto único e viral (videoconferência) para um conjunto de serviços integrados e fixos.

Para ser justo, o segmento Online ainda é um enorme gerador de receitas, mas a sua estabilidade futura depende de manter a rotatividade baixa, o que a administração tem feito, reportando uma rotatividade média mensal de 2,8% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Ainda assim, o crescimento futuro está ligado à capacidade do segmento Empresarial de fazer vendas cruzadas de novos produtos. O número de clientes que contribuíram com mais de US$ 100.000 nas receitas dos últimos 12 meses cresceu 7,3% no ano fiscal de 2025, o que é um indicador-chave desse sucesso de luxo. Você pode revisar a direção estratégica por trás desses movimentos no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Zoom Video Communications, Inc.

Aqui está um resumo da contribuição do segmento para o ano fiscal de 2025:

O que esta estimativa esconde é a variabilidade regional. No terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, a região das Américas foi a mais forte, mas a região Ásia-Pacífico (APAC) manteve-se quase estável ano após ano, mostrando que os ventos macroeconómicos contrários e a concorrência não são uniformes a nível global. O objetivo da empresa é aumentar a receita por cliente empresarial, impulsionando essas novas ofertas – agora é um modelo de aterrissar e expandir.

Métricas de Rentabilidade

Quando você olha para a saúde financeira da Zoom Video Communications, Inc. (ZM), a história não se trata apenas de crescimento de receita; é definitivamente uma questão de quão eficientemente eles convertem essa receita em lucro. No ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de janeiro de 2025, a empresa demonstrou forte lucratividade, especialmente quando comparada a muitos pares no espaço de Software como Serviço (SaaS).

A principal conclusão é que a Zoom é uma empresa madura e altamente lucrativa, evidenciada pelas suas amplas margens e pela crescente eficiência operacional, o que é um ponto forte significativo num mercado que muitas vezes dá prioridade ao crescimento em detrimento dos lucros imediatos. Aqui está uma matemática rápida sobre suas principais margens de lucratividade para o ano fiscal de 2025:

• Margem de lucro bruto: aproximadamente 75.8%
• Margem de lucro operacional GAAP: 17.4%
• Margem de lucro líquido GAAP: aproximadamente 21.65%

Um mergulho profundo na lucratividade da Zoom Video Communications, Inc.

A capacidade da Zoom de manter uma alta margem de lucro bruto é uma marca registrada de um modelo robusto de negócios de software. Seu lucro bruto para o ano fiscal de 2025 foi de aproximadamente US$ 3,536 bilhões sobre uma receita total de US$ 4,6654 bilhões. Isto 75.8% a margem está alinhada com o benchmark de ponta para empresas de SaaS, que geralmente visam 75% ou mais. O que esta estimativa esconde, no entanto, é a pressão subtil sobre a margem bruta não-GAAP (Princípios Contabilísticos Geralmente Aceitos), que registou uma queda modesta para cerca de 79% no ano inteiro. Este é um ponto crítico: o custo das receitas está a aumentar ligeiramente, em grande parte devido aos investimentos em infraestruturas de IA, como unidades de processamento gráfico (GPUs), e ao aumento dos custos da nuvem para alimentar novas funcionalidades como o Zoom AI Companion.

Descendo na demonstração de resultados, a história da eficiência operacional é ainda mais convincente. O lucro operacional GAAP (receita operacional) do ano foi US$ 813,3 milhões, traduzindo para um 17.4% Margem operacional GAAP. Esta margem expandiu-se significativamente em 580 pontos base (5,8 pontos percentuais) em relação ao ano anterior. Essa expansão demonstra excelente gestão de custos e priorização de investimentos, mesmo com o crescimento do segmento Enterprise. Para ser justo, a margem operacional média para um grupo de empresas SaaS no primeiro trimestre de 2025 foi na verdade uma perda de -9%, então o Zoom é positivo 17.4% margem os coloca firmemente na categoria altamente eficiente e madura.

Finalmente, o resultado final é forte. O lucro líquido GAAP da Zoom (lucro líquido) para o ano fiscal de 2025 foi US$ 1,0102 bilhão, resultando em uma margem de lucro líquido de cerca de 21.65%. Este é um salto enorme em relação ao lucro líquido do ano anterior de US$ 637,5 milhões, mostrando que a empresa traduziu com sucesso a disciplina operacional em valor substancial para os acionistas. A tendência é clara: a rentabilidade está a acelerar à medida que a empresa ultrapassa a sua fase de hipercrescimento e se concentra no controlo de despesas e na expansão da plataforma.

Você pode ver a análise completa abaixo:

Para saber mais sobre quem está apostando nessa lucratividade e por quê, você deve conferir Explorando o investidor da Zoom Video Communications, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

(ZM) definitivamente não é uma empresa que depende de empréstimos; a sua estrutura financeira é esmagadoramente financiada por capital próprio, o que constitui um enorme mitigador de risco para os investidores. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (terminado em 31 de julho de 2025), o índice de endividamento da empresa era minúsculo 0.01. Isto sinaliza um extremo conservadorismo financeiro e uma preferência pelo financiamento interno em detrimento da alavancagem externa.

Para colocar isso 0.01 em perspectiva, o rácio médio da dívida em relação ao capital próprio para o sector mais amplo das Tecnologias de Informação está mais próximo de 0,262 (ou 26,2%), o que significa que a Zoom Video Communications, Inc. Esta alavancagem mínima significa que a empresa praticamente não tem encargos com juros, traduzindo-se diretamente num rendimento líquido mais elevado e num fluxo de caixa robusto. Você está olhando para um balanço baseado em caixa e lucros retidos, não em dívidas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o detalhamento da dívida no final do trimestre de julho de 2025:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento de capital: US$ 22 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento de capital: US$ 32 milhões
• Patrimônio líquido total: US$ 8.950 milhões

A dívida total, de cerca de 54 milhões de dólares, é insignificante quando comparada com os quase 9 mil milhões de dólares em capital próprio. Este é um balanço de fortaleza. O caixa líquido da empresa gerado pelas atividades operacionais para todo o ano fiscal de 2025 foi de aproximadamente US$ 1,945 bilhão, o que supera completamente suas obrigações de dívida totais.

A estratégia da Zoom Video Communications, Inc. para financiar o crescimento é clara: utilizar as suas enormes reservas de caixa e capital gerado internamente. A emissão/retirada de dívida líquida da empresa para os doze meses encerrados em 31 de julho de 2025 foi de US$ 0 milhão, confirmando que não houve nenhuma nova dívida significativa assumida, nem qualquer atividade importante de refinanciamento. Em vez de dívida, a empresa utilizou ativamente o seu capital para recompra de ações, recomprando aproximadamente 15,9 milhões de ações ordinárias durante todo o ano fiscal de 2025, o que representa um retorno direto de capital aos acionistas e uma forma de gerir a sua base de capital.

Esta abordagem avessa à dívida proporciona à gestão a máxima flexibilidade financeira, especialmente para financiar aquisições estratégicas ou aumentar o seu investimento em iniciativas de IA sem a pressão de acordos de dívida. Se você quiser se aprofundar em quem detém esse patrimônio, você deve verificar Explorando o investidor da Zoom Video Communications, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) tem dinheiro para cobrir suas obrigações de curto prazo e financiar seu crescimento, e a resposta curta é um sonoro sim. A posição de liquidez da empresa é definitivamente uma fonte de força, impulsionada por enormes reservas de caixa e um fluxo de caixa operacional consistentemente forte.

Avaliando os índices de liquidez da Zoom Video Communications, Inc.

Quando observo a saúde financeira imediata de uma empresa, começo com o Índice Atual e o Índice Rápido (Índice Acid-Test). Essas métricas mostram com que facilidade uma empresa pode saldar suas dívidas de curto prazo com seus ativos de curto prazo. Para a Zoom Video Communications, Inc., os números do ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2025 (ano fiscal de 2025) são excepcionais, especialmente para uma empresa de software:

• Razão Atual: 4,6x [citar: 4 no passo 1].
• Proporção Rápida: Aproximadamente 4,6x [citar: 1 no passo 1].

Aqui está uma matemática rápida: o índice atual é o total do ativo circulante dividido pelo total do passivo circulante. Uma proporção de 1,0 é o mínimo, e qualquer coisa acima de 2,0 é geralmente considerada muito saudável. A proporção de Zoom Video Communications, Inc. 4,6x significa que tem $ 4,60 em ativos circulantes para cada $ 1,00 em passivos circulantes. Como a Zoom Video Communications, Inc. é uma empresa de software baseada em assinatura praticamente sem estoque, seu Quick Ratio é essencialmente o mesmo que seu Current Ratio - o estoque não é um fator. Isto sinaliza um risco extremamente baixo de uma crise de liquidez no curto prazo.

Tendências e análises de capital de giro

O capital de giro da Zoom Video Communications, Inc. - a diferença entre ativos e passivos circulantes - é substancial e crescente, o que é uma tendência positiva importante. No ano fiscal de 2025, a empresa relatou Ativo Circulante Total de US$ 8.676 milhões e Passivo Circulante Total de US$ 1.903 milhões [citar: 6 no passo 1, 7 no passo 1]. Isso deixa um capital de giro líquido de aproximadamente US$ 6.773 milhões. Este valor é superior ao do ano anterior, com o Índice de Corrente aumentando ligeiramente de 4,5x no ano fiscal de 2024 para 4,6x no ano fiscal de 2025 [citar: 4 na etapa 1].

O principal impulsionador desta enorme liquidez é o caixa e os títulos negociáveis da empresa, que totalizaram aproximadamente US$ 7,8 bilhões em 31 de janeiro de 2025. Isso é um enorme baú de guerra. O que esta estimativa esconde, no entanto, é o potencial para uma utilização ineficiente desse dinheiro, mas para uma empresa em crescimento, ter essa flexibilidade para prosseguir aquisições estratégicas ou aumentar as recompras de ações é um claro ponto forte.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa confirma o poder financeiro da empresa. Zoom Video Communications, Inc. é uma máquina geradora de caixa, que é a parte mais importante de qualquer análise de liquidez. Para todo o ano fiscal de 2025, a repartição do fluxo de caixa (em milhões de dólares) é assim:

Os US$ 1.945,3 milhões em fluxo de caixa operacional são incrivelmente robustos e cresceram 21,7% em relação ao ano anterior [citar: 1, 14 na etapa 1]. Esse caixa é gerado diretamente pelas principais operações comerciais, e não pela venda de ativos ou empréstimos. O fluxo de caixa de investimento negativo de (US$ 1.106,0) milhões é principalmente uma função da empresa investir sua enorme pilha de caixa em títulos negociáveis, além de algumas despesas de capital (CapEx). O Fluxo de Caixa de Financiamento negativo de (US$ 1.028,1) milhões se deve em grande parte à recompra de ações da empresa, um sinal claro de confiança financeira e uma forma de devolver valor aos acionistas.

Pontos fortes e perspectivas de liquidez

O quadro geral é de uma força de liquidez esmagadora. A combinação de uma alta relação de corrente (4,6x), um enorme excedente de capital de giro e um fluxo de caixa operacional de quase US$ 2 bilhões significam que a Zoom Video Communications, Inc. não enfrenta preocupações imediatas de liquidez. Esta almofada financeira dá à gestão uma flexibilidade estratégica significativa, seja para financiar o desenvolvimento interno de IA, executar a sua estratégia de plataforma ou aumentar os retornos para os acionistas através de recompras. Para um mergulho mais profundo em toda a posição estratégica da empresa, você pode conferir a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Zoom Video Communications, Inc. (ZM): principais insights para investidores. O seu próximo passo deverá ser analisar a eficiência desse capital de giro: será que esses 7,8 mil milhões de dólares em dinheiro estão a ser utilizados da melhor forma?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) agora e fazendo a pergunta central: o preço das ações está justo ou há um passo em falso? A resposta curta é que, com base nas métricas atuais, o mercado vê a ZM como uma empresa madura e em crescimento, negociada com desconto em relação aos seus pares de alto nível, mas ainda acima da média mais ampla do mercado. A avaliação é definitivamente mais razoável do que o pico da era pandémica.

Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 78,63 por ação. Nos últimos 12 meses, o preço aumentou apenas modestos 2,53%, reflectindo uma estabilização após a enorme volatilidade dos últimos anos. A faixa de 52 semanas de US$ 64,41 a US$ 92,80 mostra que a ação está no meio, mas o consenso dos analistas sugere que ainda há espaço para alta.

A Zoom Video Communications, Inc. (ZM) está supervalorizada ou subvalorizada?

Os múltiplos de avaliação principais contam a história de uma empresa lucrativa com crescimento lento, mas constante. Analisamos três índices principais – P/E, P/B e EV/EBITDA – para avaliar seu valor relativo. Aqui está a matemática rápida dos dados dos últimos doze meses (TTM):

• Preço/lucro (P/L): O P/L do TTM é 22,22. Criticamente, o P/L Forward está muito mais baixo, em 14,44. Este é um desconto significativo em comparação com o P/E futuro médio da indústria de software de Internet de 28,7, sugerindo que o mercado espera que os lucros cresçam substancialmente ou que as ações estejam subvalorizadas em relação ao seu setor.
• Preço por livro (P/B): O índice P/B é de 2,64, o que é bastante baixo para uma empresa de software. Isto indica que o mercado está a avaliar a empresa em pouco mais de duas vezes e meia o seu valor contabilístico (o valor contabilístico dos seus activos menos passivos), um sinal de uma avaliação mais conservadora.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA TTM é 15,81. Este múltiplo é utilizado para comparar empresas com diferentes estruturas de capital (dívida vs. capital próprio). É um número razoável, que mostra um retorno sólido para cada dólar de Enterprise Value investido, especialmente em comparação com os múltiplos altíssimos dos estágios anteriores de crescimento.

O que esta estimativa esconde é o risco competitivo de plataformas integradas como o Microsoft Teams. Ainda assim, a rentabilidade subjacente é forte, com uma margem líquida de 24,99%.

Sentimento dos analistas e política de dividendos

Wall Street é geralmente cautelosa, mas vê uma vantagem. A classificação de consenso da Zoom Video Communications, Inc. (ZM) é atualmente Hold, o que significa que os analistas não estão extremamente otimistas, mas também não estão recomendando uma liquidação. O preço-alvo médio de consenso é de US$ 91,96, o que implica uma alta de mais de 17% em relação ao preço de negociação recente de US$ 78,63. O otimismo decorre da potencial monetização da IA ​​e do foco no setor empresarial.

Além disso, para ser justo, a empresa não é um jogo de dividendos. (ZM) tem um rendimento de dividendos de 0,00% e uma taxa de pagamento de 0,00% para o ano fiscal de 2025. Isso é típico para uma empresa de tecnologia focada no crescimento que prefere reinvestir seu fluxo de caixa substancial de volta no negócio, especificamente em novos produtos como Zoom AI Companion e suas ofertas empresariais, em vez de distribuí-lo aos acionistas. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo da empresa em Dividindo a saúde financeira da Zoom Video Communications, Inc. (ZM): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: compare o P/L futuro da ZM de 14,44 com os múltiplos dos três principais concorrentes até o final da semana para confirmar o desconto relativo.

Fatores de Risco

Você viu o forte fluxo de caixa e o pivô para uma estratégia que prioriza a IA, mas a verdadeira questão é o que pode atrapalhar esse trem. Os maiores riscos para a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) neste momento não são financeiros - seu balanço é definitivamente sólido - mas sim estratégicos e competitivos. Estão a travar uma guerra em duas frentes: defender o seu principal produto de vídeo e, ao mesmo tempo, promover novos negócios de menor crescimento.

Os riscos a curto prazo correspondem diretamente à mudança do hipercrescimento da era pandémica para uma plataforma empresarial madura e multiprodutos. Honestamente, o principal mercado de videoconferência está saturado. A concorrência é brutal e o crescimento da ZM desacelerou, o que é a principal dor de cabeça operacional.

• Saturação Competitiva: O Microsoft Teams e o Google Meet agrupam seus serviços de vídeo em pacotes empresariais mais amplos, tornando difícil para a ZM conquistar novos negócios apenas em vídeo.
• Estagnação do segmento online: O segmento de pequenas e médias empresas (SMB) e de consumo, denominado 'Online', mal cresce. O crescimento da receita deste segmento foi apenas 0.2% ano após ano no ano fiscal de 2025, um sinal claro de maturidade do mercado.
• Atraso na monetização da IA: Embora o impulso 'AI-first' com Zoom AI Companion seja inteligente, o impacto imediato na receita é incerto. A monetização real não é esperada até o ano fiscal de 2027, deixando uma lacuna entre o investimento e o retorno.

Riscos Operacionais e Financeiros

Os registros recentes da empresa destacam alguns pontos-chave de pressão financeira e operacional, mesmo com uma situação financeira geral saudável profile. A boa notícia é que a estabilidade financeira da ZM proporciona-lhes uma enorme proteção; o seu rácio dívida/capital próprio é um mero 0.01, mostrando alavancagem mínima. Aqui estão as contas rápidas: eles têm dinheiro para inovar e resistir a alguns trimestres ruins.

Ainda assim, você precisa observar as métricas do cliente. No ano fiscal de 2025, a ZM relatou uma rotatividade média mensal para o segmento Online de 2.8% no quarto trimestre. Isso é baixo, mas qualquer aumento afetaria imediatamente a receita principal, que foi US$ 4.665,4 milhões para o ano inteiro. Além disso, fique de olho nas vendas privilegiadas; no final de 2025, havia um sinal de alerta com insiders vendendo 394.843 ações durante um período de três meses. Isso não significa que o navio esteja afundando, mas é um sinal de sentimento interno potencialmente cauteloso.

O maior risco financeiro não é a dívida, mas a reação do mercado ao seu lento crescimento. Se falharem a estimativa consensual de receitas de cerca de US$ 1,21 bilhão para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, as ações podem sofrer um impacto, independentemente do seu forte fluxo de caixa operacional, que foi quase US$ 2 bilhões no ano fiscal de 2025.

Estratégias de mitigação e ações claras

A Zoom Video Communications, Inc. não está parada e sua estratégia é clara: diversificar e integrar IA. O seu plano de mitigação centra-se na mudança de uma empresa de produto único para uma plataforma de trabalho com vários produtos. A ação central é expandir seu portfólio para além da sala de reuniões.

Por um lado, eles estão promovendo o ZM Phone, que já ultrapassou 10 milhões de assentos globalmente, uma enorme vitória para o impulso empresarial. Além disso, eles estão ampliando negócios em crescimento, como Contact Center e Workvivo (software de engajamento de funcionários). Esta é uma jogada inteligente para aumentar a taxa de expansão líquida do dólar (NDER) para seus clientes empresariais, que foi 98% no ano fiscal de 2025. Eles precisam recuperar o NDER acima de 100% para sinalizar um forte sucesso de vendas cruzadas.

O AI Companion é a sua principal defesa contra a concorrência. Ao integrar recursos de IA gratuitamente, eles estão tornando a plataforma mais rígida e está funcionando: o número de usuários ativos mensais do AI Companion aumentou 68% trimestre a trimestre no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Esse foco na expansão de produtos e na integração de IA é a melhor aposta para compensar a desaceleração do crescimento em seu principal negócio de vídeo.

Se você quiser se aprofundar nos números, confira a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Zoom Video Communications, Inc. (ZM): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além do aumento da pandemia e fazendo a pergunta certa: onde a Zoom Video Communications, Inc. (ZM) encontra crescimento real agora? A resposta é um pivô para uma plataforma de trabalho completa com IA, ultrapassando o produto principal de reuniões para capturar o mercado de fluxo de trabalho empresarial de maior valor. Essa mudança é definitivamente o principal impulsionador da próxima fase de crescimento.

A empresa está se reposicionando estrategicamente como uma plataforma de trabalho alimentada por IA, incorporada pelo pacote Zoom Workplace. Isso significa integrar comunicações, produtividade e ferramentas de envolvimento do cliente para levar os clientes da “conversa à conclusão”. Esta é uma jogada inteligente porque aumenta a receita média por usuário e prende o cliente com uma solução unificada e fixa.

• Inovação em IA: O principal mecanismo de crescimento é o AI Companion, que viu seus Usuários Ativos Mensais (MAU) crescerem quatro vezes ano após ano em 2025. Essa IA integrada e sem custo extra é um claro diferencial em relação aos concorrentes.
• Expansão do portfólio de produtos: Seus produtos fora de reuniões estão crescendo rapidamente. Zoom Phone superado 10 milhões de assentos globalmente em outubro de 2025, e o Zoom Contact Center viu clientes com mais de US$ 100.000 de receita recorrente anual (ARR) crescerem enormemente 94% ano após ano.
• Foco Empresarial: A empresa está vendendo com sucesso para clientes maiores. No ano fiscal de 2025, a receita da Enterprise foi US$ 2.754,2 milhões, marcando um aumento de 5,2% ano a ano. Eles agora estão intensamente focados no mercado intermediário (250 a 1.000 funcionários), que consideram um ponto ideal para a adoção da plataforma.

Aqui está uma matemática rápida sobre as projeções de curto prazo. Para todo o ano fiscal de 2025, a Zoom Video Communications, Inc. relatou receita total de US$ 4.665,4 milhões e um EPS diluído não-GAAP de $5.54. Olhando para o ano fiscal de 2026, a orientação da empresa projeta a receita total entre US$ 4,785 bilhões e US$ 4,795 bilhões, com expectativa de lucro por ação diluído não-GAAP entre $5.34 e $5.37. A taxa de crescimento está a moderar, mas a rentabilidade ainda é muito forte.

A vantagem competitiva da Zoom Video Communications, Inc. não é apenas a famosa facilidade de uso; é a flexibilidade da plataforma e a eficiência financeira. Embora rivais como a Microsoft se beneficiem do agrupamento, o Zoom se diferencia por uma arquitetura de plataforma aberta que funciona bem com ferramentas de terceiros. Além disso, a empresa mantém uma situação financeira superior profile, com uma receita de margem operacional do segundo trimestre de 2025 de 20.6%, superando significativamente a média do setor de 12,1%. Essa eficiência dá-lhes muito pó seco para investir em novos produtos, especialmente porque visam novos mercados geográficos como a Ásia-Pacífico e a América Latina para se diversificarem longe do saturado mercado norte-americano. Eles ainda têm uma parceria estratégica de entrada no mercado com a Amazon para seus produtos de IA. Você pode se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia Explorando o investidor da Zoom Video Communications, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma adoção mais rápida dos complementos Custom AI Companion, o que poderia gerar oportunidades de upsell, especialmente entre grandes clientes empresariais. Se a revisão do canal que reduz o tempo entre a cotação e o pagamento de oito dias para um minuto realmente se concretizar, as receitas geradas pelos parceiros poderão acelerar mais rapidamente do que as projeções atuais. O foco está na execução agora. Eles têm os produtos; eles precisam vender a história da plataforma.