Viad Corp (VVI): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

A Viad Corp (VVI) acaba de entregar um terceiro trimestre recorde em 2025, mas você tem certeza de qual pivô estratégico está impulsionando esse tipo de desempenho depois de abandonar seus outros segmentos?

O foco renovado da empresa no lazer experiencial através de seu segmento Pursuit é o motor, registrando receita no terceiro trimestre de US$ 241,0 milhões e aumentando a orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 116 milhões a US$ 122 milhões, sinalizando um caminho claro para um crescimento com margens mais altas.

Este sucesso não é apenas orgânico; é baseado em uma estratégia clara de 'Atualizar, Construir, Comprar', incluindo um US$ 111 milhões aquisição do Tabacón Thermal Resort & Spa em 2025, o que demonstra definitivamente o seu compromisso com o seu novo modelo de negócio.

Se você quiser entender como uma empresa passa por uma grande mudança no modelo de negócios e ao mesmo tempo entregar um trimestre recorde, você precisa ver como a história, a propriedade e a missão principal da Viad Corp se alinham para ganhar dinheiro neste dinâmico mercado de viagens.

História da Viad Corp (VVI)

Você está olhando para a Viad Corp e, honestamente, para entender seu foco atual em eventos ao vivo e viagens experienciais, é preciso olhar quase um século para trás. Esta não é uma simples história de startup de tecnologia; é uma evolução corporativa complexa de uma empresa de ônibus para um conglomerado diversificado e, finalmente, para uma entidade focada em serviços com dois motores de crescimento distintos: GES e Pursuit. A empresa que você vê hoje é o resultado de múltiplas e deliberadas cisões e rebrandings.

A conclusão principal é a seguinte: a Viad Corp é um mestre em transformação corporativa, abandonando seu passado – dos ônibus Greyhound à novela Dial – para se concentrar em negócios de alta margem e baseados na experiência, uma estratégia que está valendo a pena com o forte desempenho do segmento Pursuit em 2025.

Cronograma de fundação da Viad Corp

Ano estabelecido

A linhagem da empresa começa em 1926 com a formação da Motor Transit Corporation, que rapidamente se tornou a icônica Greyhound Corporation.

Localização original

As operações iniciais começaram em Hibbing, Minnesota, embora a sede corporativa mais tarde tenha se mudado para Chicago, Illinois, e eventualmente para Phoenix, Arizona, à medida que a empresa evoluía através de suas várias iterações.

Membros da equipe fundadora

A figura central na consolidação das primeiras linhas de ônibus independentes para formar a base do que se tornou a Greyhound foi Carl Eric Wickman.

Capital inicial/financiamento

Os números específicos de capitalização inicial de 1926 são difíceis de identificar com precisão, mas a base foi construída através da consolidação de vários operadores de autocarros mais pequenos e independentes, reunindo eficazmente as suas rotas e recursos existentes para criar uma rede maior.

Marcos de evolução da Viad Corp

Momentos transformadores da Viad Corp

As mudanças mais cruciais na história da Viad Corp não foram apenas mudanças de nome; foram pivôs estratégicos fundamentais que mudaram completamente o modelo de negócios. A transição de décadas de uma gigante dos transportes para uma empresa de serviços é definitivamente um estudo de caso de reinvenção corporativa.

A cisão em 1996 do altamente reconhecido negócio de sabonetes e bens de consumo Dial foi fundamental. Permitiu à empresa concentrar a atenção do capital e da gestão nos seus serviços de exposição business-to-business (GES) e nas operações incipientes de viagens e recreação, que é agora o segmento Pursuit de alto crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre o foco atual: a orientação de EBITDA Ajustado da empresa para o ano de 2025 foi elevada para entre US$ 116 milhões e US$ 122 milhões, uma projeção de crescimento substancial em relação ao ano anterior, impulsionada em grande parte pelo segmento Pursuit.

• Saída do Transporte: A alienação da Greyhound em 1990 foi o primeiro grande passo para se afastar de uma indústria de capital intensivo e de baixas margens.
• Foco em Serviços: A mudança de nome para Viad Corp em 1996 e a cisão da Dial Consumer Products criaram uma empresa de serviços pura.
• Desenvolvimento Estratégico da Perseguição: A empresa ampliou agressivamente seu segmento de viagens experienciais. Só em 2025, a Pursuit investiu US$ 124 milhões em aquisições, incluindo US$ 111 milhões compra do Tabacón Thermal Resort & Spa na Costa Rica, consolidando sua trajetória de crescimento global.
• Validação de desempenho 2025: Receita do terceiro trimestre de 2025 da Pursuit atingida US$ 241,0 milhões, para cima 32.2% ano após ano, validando a estratégia de longo prazo de foco em experiências de viagem únicas.

Esse histórico fornece o contexto para a compreensão da atual saúde financeira da empresa. Você pode se aprofundar nos números aqui: Dividindo a saúde financeira da Viad Corp (VVI): principais insights para investidores

Estrutura de propriedade da Viad Corp (VVI)

A estrutura de propriedade da Viad Corp, que foi oficialmente relançada como Pursuit Atrações and Hospitality, Inc. (NYSE: PRSU) em 2 de janeiro de 2025, está fortemente concentrada entre investidores institucionais, uma característica comum para uma empresa pura e de capital aberto. Esta mudança, na sequência da venda do negócio do GES, simplificou a estrutura de capital e focou a governação no segmento de atrações de alto crescimento.

Dado o status atual da empresa

A partir de novembro de 2025, a entidade não opera mais sob o nome Viad Corp com o ticker VVI. É uma empresa autônoma de capital aberto, Pursuit Atrações and Hospitality, Inc., negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo PRSU. Esta transformação, concluída em 31 de dezembro de 2024, posicionou a empresa como líder em viagens experienciais, apoiada por uma injeção de capital significativa proveniente da venda do negócio GES por 535 milhões de dólares. [citar: 1ª pesquisa: 10, 15]

A empresa também simplificou sua estrutura de capital ao converter obrigatoriamente todas as ações preferenciais conversíveis Série A de 5,5% detidas pela Crestview Partners em aproximadamente 6,7 milhões de ações ordinárias em 31 de dezembro de 2024, eliminando um dividendo anual em dinheiro de US$ 8 milhões. [citar: 1ª pesquisa: 14]

Dada a repartição da propriedade da empresa

Os fundos institucionais detêm a grande maioria do total de aproximadamente 28 milhões de ações ordinárias em circulação da empresa, orientando a governança corporativa e a direção estratégica. [citar: 1ª pesquisa: 10, 14]

Aqui estão as contas rápidas: a propriedade institucional é dominante, o que significa que as grandes empresas de investimento são as principais partes interessadas que influenciam as decisões do conselho. Um participante importante é a Crestview Partners, que, após a conversão das ações preferenciais, tornou-se um importante acionista ordinário, detendo aproximadamente 23,60% da empresa. [citar: 2ª pesquisa: 4]

Para mais detalhes sobre quem está comprando e vendendo, você deve ler Explorando o investidor Viad Corp (VVI) Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a liderança da empresa

A equipe de liderança que conduz a empresa durante sua transição para 2025 está focada em acelerar a estratégia de crescimento “Refresh, Build, Buy” para o negócio de atrações e hospitalidade. Esta é uma equipe enxuta e experiente. Honestamente, uma equipe de liderança focada é definitivamente o que você precisa após uma grande separação corporativa.

• David Barry: Presidente e CEO (CEO). Ele assumiu a função em 31 de dezembro de 2024, fazendo a transição de sua função anterior como presidente do negócio Pursuit desde 2015. [citar: 1ª pesquisa: 10]
• Michael "Bo" Heitz: Diretor Financeiro (CFO). Ele assumiu oficialmente a função de CFO em março de 2025, trazendo profunda experiência financeira e estratégica de sua década em Vail Resorts. [citar: 1ª pesquisa: 9]
• O Conselho de Administração foi reduzido a sete membros, sendo seis deles independentes, o que é um forte sinal de governação para uma empresa pública. [citar: 1ª pesquisa: 10]

A equipe executiva tem sinalizado ativamente confiança na nova direção, com o CEO David Barry comprando ações no mercado aberto recentemente, em novembro de 2025. [cite: 2ª pesquisa: 1, 3] Isso demonstra um compromisso claro com o futuro da empresa como líder puro em atrações e hospitalidade, que deverá entregar uma orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 entre US$ 116 milhões e US$ 122 milhões. [citar: 1ª pesquisa: 4]

Missão e Valores da Viad Corp (VVI)

A missão e os valores da Viad Corp passaram por uma mudança significativa e esclarecedora após a venda do seu segmento GES no final de 2024, concentrando-se agora exclusivamente na entrega de experiências de viagem extraordinárias e de elevada margem através da sua nova identidade, Pursuit Atrações and Hospitality, Inc.

Dado o objetivo principal da empresa

O objetivo principal da Viad Corp, agora operando como Pursuit Atrações e Hospitalidade, Inc. (PRSU), é ser líder de classe mundial no setor de atrações e hospitalidade. Isto significa criar e operar experiências irreplicáveis ​​e de alto retorno em destinos globais icónicos, transformando a empresa de um conglomerado diversificado para uma empresa de viagens puramente experiencial.

Este foco singular é o motor por trás dos seus objetivos financeiros. Por exemplo, a empresa elevou sua orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 116 milhões a US$ 122 milhões, refletindo a dinâmica desta estratégia baseada na experiência. Você pode ver como esse foco impacta o balanço patrimonial Dividindo a saúde financeira da Viad Corp (VVI): principais insights para investidores.

Declaração oficial de missão

Embora a empresa não publique uma declaração de missão única e formal, os seus objetivos estratégicos descrevem claramente um propósito tripartido que orienta todas as decisões operacionais e de alocação de capital:

• Ofereça experiências excepcionais: proporcione momentos únicos e enriquecedores para cada cliente.
• Alcançar o Crescimento Sustentável: Concentre-se na expansão a longo prazo através de práticas empresariais responsáveis.
• Criar valor para as partes interessadas: Gerar retornos para acionistas, funcionários e comunidades locais.

O objetivo é simples: garantir que cada hóspede saia com uma lembrança que definitivamente não conseguirá encontrar em nenhum outro lugar.

Declaração de visão

A visão da Viad Corp está intimamente ligada à sua estratégia de crescimento, visando a liderança de mercado no espaço de viagens experienciais. Esta visão é executada através da estratégia “Refresh, Build, Buy” da empresa, que alimenta a expansão através do reinvestimento em ativos existentes, do desenvolvimento de novas atrações e da aquisição de negócios únicos.

• Estabeleça liderança de mercado: Torne-se o principal operador de atrações e hospitalidade em destinos icônicos.
• Impulsione a inovação: Aumente continuamente a satisfação e a fidelidade do cliente por meio de novas ofertas.
• Priorizar a Sustentabilidade: Reduzir o impacto ambiental e promover o turismo responsável em locais sensíveis.

Dado o slogan/slogan da empresa

A empresa não apresenta de forma proeminente um slogan ou slogan específico para toda a empresa em suas comunicações formais. Em vez disso, a mensagem central está incorporada na marca do segmento operacional: Pursuit, que encapsula o desejo de buscar e oferecer experiências inesquecíveis e de alta qualidade.

Viad Corp (VVI) Como funciona

Você está olhando para a Viad Corp (VVI), mas precisa saber que a empresa mudou fundamentalmente no início de 2025. Após a venda de seu negócio GES por US$ 535 milhões, a Viad Corp é agora uma empresa pura de atrações e hospitalidade, operando exclusivamente como Pursuit Atrações and Hospitality, Inc. (Pursuit), embora o ticker VVI ainda possa ser referenciado em alguns sistemas legados.

A empresa agora opera adquirindo, desenvolvendo e gerenciando uma coleção de ativos de viagem experienciais exclusivos e de alta margem, como alojamentos e atrações, em destinos naturais icônicos, muitas vezes com capacidade limitada, nos EUA, Canadá e Islândia. Eles ganham dinheiro aumentando o número de visitas e maximizando os gastos dos hóspedes por meio de ofertas verticalmente integradas, essencialmente vendendo o quarto, a comida e a atividade, tudo em um só lugar.

Portfólio de produtos/serviços da Pursuit (em novembro de 2025)

Estrutura Operacional do Pursuit

O modelo operacional da Pursuit é construído sobre uma estratégia de “Atualizar, Construir, Comprar”, que é a forma como eles distribuem capital para expandir seu portfólio e gerar retornos elevados. Esta estratégia é definitivamente o núcleo da sua criação de valor.

• Atualizar: Invista em propriedades existentes para elevar a experiência dos hóspedes e aumentar o poder de precificação, como upgrade de quartos ou opções de restaurantes para aumentar a receita da mesma loja por quarto disponível (RevPAR).
• Construir: Desenvolver novas atrações ou alojamentos de alto retorno perto de ativos existentes para criar um efeito de “cobrança”, permitindo vendas cruzadas e melhor utilização de ativos.
• Comprar: Adquirir ativos únicos e difíceis de replicar, como a aquisição em 2025 do Tabacón Thermal Resort & Spa na Costa Rica para US$ 111 milhões, que fornece fluxo de caixa contra-sazonal.

O processo operacional concentra-se na maximização da jornada do hóspede, o que se traduz diretamente na maximização da receita. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, a Pursuit relatou uma receita trimestral recorde de US$ 241,0 milhões, conduzido por um 33% aumento ano após ano na receita de ingressos para atrações e um 42% aumento na receita de hospedagem, mostrando que o modelo integrado funciona. Eles se concentram na otimização do rendimento, o que significa definir preços dinâmicos de ingressos e quartos para atender à demanda e usar sua escala para gerenciar os custos de maneira eficaz em suas coleções.

Vantagens Estratégicas do Pursuit

O sucesso da empresa se resume a possuir ativos que simplesmente não podem ser replicados, além de ter força financeira para expandi-los. Você pode aprender mais sobre a direção da empresa explorando o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Viad Corp (VVI).

• Carteira de ativos insubstituíveis: Propriedade de atrações e hospedagem em locais icônicos e com altas barreiras de entrada, como parques nacionais e destinos de classe mundial (por exemplo, Banff, Glacier, Islândia). Isso limita a concorrência e permite preços premium.
• Solidez financeira para o crescimento: A venda do GES proporcionou uma significativa infusão de caixa, resultando na liquidez total do US$ 274,4 milhões em 30 de setembro de 2025, com baixo índice de alavancagem líquida de 0,7x. Esta solidez do balanço alimenta a estratégia “Atualizar, Construir, Comprar”.
• Coleções integradas verticalmente: Operar hospedagem, atrações e alimentos/bebidas dentro de uma área geográfica cria um mercado cativo. Isto aumenta os gastos por hóspede e proporciona-lhes uma margem EBITDA ajustada que se expandiu para 49% no terceiro trimestre de 2025, refletindo operações escalonáveis.

Aqui está a matemática rápida: a administração elevou a orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para Pursuit para uma faixa de US$ 116 milhões a US$ 122 milhões. Este crescimento projetado, que representa um aumento substancial a partir de 2024, é um resultado direto da aplicação de capital nestes ativos únicos e de alto rendimento e da alavancagem operacional obtida com o modelo integrado.

Viad Corp (VVI) Como ganha dinheiro

A Viad Corp, que fez a transição para uma empresa de viagens experienciais puras em 31 de dezembro de 2024, agora gera todas as suas receitas por meio de seu único segmento operacional, Pursuit Atrações e Hospitalidade, Inc. Essa receita vem da venda de experiências premium integradas, como ingressos para atrações, hospedagem e serviços de alimentação e bebidas, em destinos naturais icônicos, muitas vezes com capacidade limitada, na América do Norte e na Islândia.

Análise da receita da Viad Corp

Após a venda do segmento GES, a receita da Viad Corp é agora inteiramente atribuível ao Pursuit. O modelo de negócios baseia-se na integração de atrações de alta margem com hospedagem e serviços auxiliares, o que gera maiores gastos por visitante. Aqui está o detalhamento das principais fontes de receita no segmento Pursuit, com base no foco duplo da empresa em atrações e hospitalidade.

Economia Empresarial

O motor económico da Pursuit é fundamentalmente impulsionado pela sua propriedade de activos insubstituíveis em locais de elevada procura, o que permite um forte poder de fixação de preços e margens elevadas. Este modelo exige muito capital, mas produz uma alavancagem operacional significativa (onde um pequeno aumento na receita leva a um aumento maior no lucro).

• Otimização de rendimento: A empresa utiliza estratégias sofisticadas de preços, ou otimização de rendimento, que resultaram em um aumento de 11% nos preços dos ingressos das atrações e um crescimento de 9% na receita de hospedagem por quarto disponível (RevPAR) no segundo trimestre de 2025.
• Experiência Integrada: Ao possuir tanto as atrações (como a Gôndola de Banff ou Sky Lagoon) quanto a hospedagem, a Pursuit pode fazer vendas cruzadas de serviços, aumentando a receita total por hóspede. Esta é uma maneira definitivamente inteligente de capturar mais dinheiro em viagens.
• Estratégia de Crescimento: A estratégia 'Refresh, Build, Buy' é o plano central de alocação de capital. A empresa está investindo entre US$ 38 milhões e US$ 43 milhões em despesas de capital de crescimento orgânico somente em 2025, com foco na renovação de ativos existentes e na construção de novos, além de investir US$ 124 milhões em aquisições em 2025, incluindo o Tabacón Thermal Resort & Spa.
• Margens altas: O negócio está estruturado para alto fluxo, razão pela qual a margem EBITDA ajustada do terceiro trimestre de 2025 expandiu para notáveis 49%.

A venda do negócio GES no final de 2024 por 535 milhões de dólares foi um movimento estratégico que redefiniu fundamentalmente o balanço, permitindo à Pursuit eliminar dívidas de alto custo e concentrar-se inteiramente neste setor de viagens experienciais de alto crescimento e margens elevadas.

Desempenho financeiro da Viad Corp

O desempenho financeiro em 2025 reflete a força do modelo Pursuit puro e a recuperação de mercados-chave como o Parque Nacional de Jasper, que foi afetado por incêndios florestais em 2024. A empresa está a apresentar um crescimento substancial, como evidenciado pelos resultados do terceiro trimestre de 2025 e pela orientação elevada para o ano inteiro.

• Receita do terceiro trimestre de 2025: A Pursuit entregou uma receita recorde no terceiro trimestre de US$ 241,0 milhões, um aumento de 32,2% ano a ano.
• Orientação de EBITDA Ajustado: A administração elevou sua orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 116 milhões a US$ 122 milhões, com um ponto médio de US$ 119 milhões.
• Aumento de lucratividade: O EBITDA ajustado para o terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 117,4 milhões, representando um aumento de 41,5% ano a ano, demonstrando a alavancagem operacional do negócio.
• Força do Balanço: Em 30 de setembro de 2025, a empresa reportou liquidez total de US$ 274,4 milhões, que inclui US$ 33,8 milhões em dinheiro, com dívida total de US$ 129,8 milhões.

Esta solidez financeira fornece o capital necessário para acelerar a estratégia 'Refresh, Build, Buy', garantindo que a empresa possa continuar a investir nos seus principais ativos e impulsionar a receita de dois dígitos e o crescimento do EBITDA em 2026. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Viad Corp (VVI).

Posição de mercado e perspectivas futuras da Viad Corp (VVI)

A Viad Corp, agora operando como uma empresa de turismo experiencial pura sob a marca Pursuit, está posicionada para um crescimento acelerado em 2025, impulsionada por seu portfólio de atrações e hospedagem insubstituíveis e de alta margem. A mudança estratégica, na sequência da venda do negócio GES, reforçou o seu balanço, permitindo à gestão projectar o EBITDA ajustado para o ano de 2025 na faixa de US$ 116 milhões a US$ 122 milhões, refletindo um crescimento substancial ano após ano. Este foco capitaliza a tendência sustentada do consumidor de priorizar experiências de lazer únicas e autênticas em detrimento de viagens genéricas.

Você pode ver o foco claro no negócio Pursuit de alta margem. Explorando o investidor Viad Corp (VVI) Profile: Quem está comprando e por quê? se aprofunda nessa mudança.

Cenário Competitivo

A posição competitiva da Viad Corp é única porque os seus principais activos estão em locais emblemáticos com elevadas barreiras à entrada, o que lhe confere um quase monopólio em determinados mercados. Para contextualizar, embora a empresa tenha vendido o seu negócio de serviços de exposição Global Experience Specialists (GES), o cenário competitivo ainda inclui grandes intervenientes nos setores de viagens experienciais e de serviços de eventos.

Oportunidades e Desafios

O núcleo do futuro da Viad Corp depende da sua estratégia “Refresh, Build, Buy”, que está a mobilizar activamente capital para projectos de elevado retorno. O maior desafio é integrar com sucesso novos activos e gerir a percepção pública da sua posição dominante no mercado em áreas-chave.

Posição na indústria

A Viad Corp mantém uma posição altamente diferenciada no setor, afastando-se do setor fragmentado e de serviços de eventos de baixas margens em direção a um modelo de hospitalidade experiencial focado e de altas margens. A empresa não é uma rede hoteleira; é uma coleção de ativos exclusivos e protegidos geograficamente.

• Domínio de nicho: A força do segmento Pursuit reside na propriedade de atrações e alojamentos insubstituíveis em parques nacionais icônicos, um modelo de negócios que é definitivamente difícil de ser replicado pelos concorrentes.
• Saúde Financeira: Após a venda do GES, o balanço é significativamente mais limpo, com a alavancagem líquida do terceiro trimestre de 2025 em um nível conservador 0,7x, proporcionando ampla liquidez de US$ 274,4 milhões para financiar a sua estratégia de crescimento.
• Contexto de avaliação: Embora o EBITDA projetado para 2025 da Pursuit seja forte, ela ainda opera em uma escala menor do que pares diversificados como Vail Resorts, que reportou EBITDA reportado de resort fiscal de 2025 de US$ 844,1 milhões. Aqui está uma matemática rápida: o EBITDA médio do Pursuit de US$ 119 milhões é aproximadamente 14% do EBITDA do resort Vail Resorts, mostrando a diferença de escala em relação ao gigante do setor.

O futuro da empresa tem menos a ver com a luta por participação de mercado em um campo lotado e mais com a maximização do rendimento de seus ativos exclusivos e protegidos e com a aquisição de novos “negócios eternos”.