شركة فياد (VVI): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

حققت شركة Viad Corp (VVI) للتو ربعًا ثالثًا قياسيًا في عام 2025، ولكن هل أنت واضح بشأن المحور الاستراتيجي الذي يقود هذا النوع من الأداء بعد التخلص من قطاعاتها الأخرى؟

إن تركيز الشركة المتجدد على الترفيه التجريبي من خلال قطاع السعي الخاص بها هو المحرك، حيث سجلت إيرادات الربع الثالث 241.0 مليون دولار ورفع إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المعدلة إلى مجموعة من 116 مليون دولار إلى 122 مليون دولار، مما يشير إلى طريق واضح لنمو هامش أعلى.

هذا النجاح ليس عضويًا فحسب؛ إنها ترتكز على إستراتيجية "التحديث والبناء والشراء" الواضحة، بما في ذلك أ 111 مليون دولار الاستحواذ على Tabacón Thermal Resort & Spa في عام 2025، وهو ما يُظهر بوضوح التزامهم بنموذج أعمالهم الجديد.

إذا كنت تريد أن تفهم كيف تتنقل شركة ما في تحول كبير في نموذج الأعمال بينما تحقق ربعًا قياسيًا، فأنت بحاجة إلى معرفة كيف يتماشى تاريخ شركة Viad Corp وملكيتها ومهمتها الأساسية لكسب المال في سوق السفر الديناميكي هذا.

تاريخ شركة فياد (VVI).

أنت تنظر إلى شركة Viad Corp، وبصراحة، لكي تفهم تركيزها الحالي على الأحداث الحية والسفر التجريبي، عليك أن تنظر إلى ما يقرب من قرن من الزمان. هذه ليست قصة بسيطة لبدء تشغيل التكنولوجيا؛ إنه تطور مؤسسي معقد من شركة حافلات إلى مجموعة متنوعة، وأخيرًا، إلى كيان يركز على الخدمات مع محركين متميزين للنمو: GES وPursuit. الشركة التي تراها اليوم هي نتيجة لعمليات عرضية متعددة ومتعمدة وإعادة تسمية العلامات التجارية.

الفكرة الأساسية هي أن شركة Viad Corp هي شركة رائدة في التحول المؤسسي، حيث تتخلص من ماضيها - من حافلات Greyhound إلى Dial Soap - للتركيز على الشركات ذات الهامش المرتفع والقائمة على الخبرة، وهي استراتيجية تؤتي ثمارها مع الأداء القوي لقطاع Pursuit في عام 2025.

الجدول الزمني لتأسيس شركة فياد

سنة التأسيس

يبدأ نسب الشركة في 1926 مع تشكيل شركة Motor Transit Corporation، والتي سرعان ما أصبحت شركة Greyhound Corporation الشهيرة.

الموقع الأصلي

بدأت العمليات الأولية في هيبينج، مينيسوتا، على الرغم من أن المقر الرئيسي للشركة انتقل لاحقًا إلى شيكاغو، إلينوي، وفي النهاية إلى فينيكس، أريزونا، حيث تطورت الشركة من خلال تكراراتها المختلفة.

أعضاء الفريق المؤسس

كان الشخصية المركزية في توحيد خطوط الحافلات المستقلة المبكرة لتشكيل الأساس لما أصبح Greyhound كارل إريك ويكمان.

رأس المال/التمويل الأولي

من الصعب تحديد أرقام الرسملة الأولية المحددة من عام 1926 بدقة، ولكن تم بناء الأساس من خلال توحيد العديد من مشغلي الحافلات المستقلين الأصغر حجمًا، مما أدى بشكل فعال إلى تجميع طرقهم ومواردهم الحالية لإنشاء شبكة أكبر.

معالم تطور شركة فياد كورب

اللحظات التحويلية لشركة Viad Corp

لم تكن التحولات الأكثر أهمية في تاريخ شركة فياد مجرد تغييرات في الاسم؛ لقد كانت محاور استراتيجية أساسية غيرت نموذج العمل بالكامل. إن التحول الذي دام عقودًا من شركة نقل عملاقة إلى شركة خدمات هو بالتأكيد دراسة حالة في إعادة اختراع الشركات.

كان العرض العرضي لشركة Dial للصابون والسلع الاستهلاكية المعروفة للغاية في عام 1996 أمرًا محوريًا. لقد سمح للشركة بتركيز اهتمام رأس المال والإدارة على خدمات المعارض التجارية بين الشركات (GES) وعمليات السفر والترفيه الوليدة، والتي أصبحت الآن قطاع السعي عالي النمو.

فيما يلي الحسابات السريعة للتركيز الحالي: تم رفع توجيهات الشركة المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 إلى ما بين 116 مليون دولار و 122 مليون دولار، وهو توقع نمو كبير عن العام السابق، مدفوعًا إلى حد كبير بقطاع المطاردة.

• الخروج من المواصلات: كان تجريد شركة Greyhound في عام 1990 هو الخطوة الرئيسية الأولى بعيدًا عن صناعة كثيفة رأس المال ومنخفضة الهامش.
• التركيز على الخدمات: أدت إعادة التسمية في عام 1996 إلى شركة Viad Corp والانفصال عن Dial Consumer Products إلى إنشاء شركة خدمات خالصة.
• البناء الاستراتيجي للسعي: قامت الشركة بتوسيع نطاق قطاع السفر التجريبي بقوة. وفي عام 2025 وحده، استثمرت شركة بيرسوت 124 مليون دولار في عمليات الاستحواذ، بما في ذلك 111 مليون دولار شراء منتجع Tabacón Thermal Resort & Spa في كوستاريكا، مما يعزز مسار نموها العالمي.
• التحقق من الأداء لعام 2025: بلغت إيرادات Pursuit في الربع الثالث من عام 2025 241.0 مليون دولار، أعلى 32.2% عامًا بعد عام، مما يؤكد صحة الإستراتيجية طويلة المدى للتركيز على تجارب السفر الفريدة.

يوفر هذا التاريخ السياق لفهم الوضع المالي الحالي للشركة. يمكنك التعمق في الأرقام هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Viad Corp (VVI): رؤى أساسية للمستثمرين

هيكل ملكية شركة فياد (VVI).

يتركز هيكل ملكية شركة Viad Corp، التي أعيد إطلاقها رسميًا تحت اسم Pursuit Stress and Hospitality, Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: PRSU) في 2 يناير 2025، بشكل كبير بين المستثمرين المؤسسيين، وهي سمة مشتركة لشركة مساهمة عامة خالصة. أدى هذا التحول، الذي أعقب بيع أعمال GES، إلى تبسيط هيكل رأس المال وتركيز الحوكمة على قطاع عوامل الجذب عالية النمو.

نظرا للوضع الحالي للشركة

اعتبارًا من نوفمبر 2025، لم يعد الكيان يعمل تحت اسم شركة Viad Corp مع مؤشر VVI. إنها شركة مستقلة ومتداولة علنًا، Pursuit Stress and Hospitality, Inc.، ويتم تداولها في بورصة نيويورك (NYSE) تحت الرمز PRSU. أدى هذا التحول، الذي اكتمل في 31 ديسمبر 2024، إلى وضع الشركة كشركة رائدة في مجال السفر التجريبي، مدعومًا بضخ رأس مال كبير من بيع أعمال GES بقيمة 535 مليون دولار. [استشهد: البحث الأول: 10، 15]

كما قامت الشركة أيضًا بتبسيط هيكل رأس مالها من خلال التحويل الإلزامي لجميع الأسهم الممتازة القابلة للتحويل بنسبة 5.5% والتي تحتفظ بها شركة Crestview Partners إلى ما يقرب من 6.7 مليون سهم من الأسهم العادية في 31 ديسمبر 2024، مما يلغي توزيع أرباح نقدية سنوية بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي. [نقل: البحث الأول: 14]

نظرا لانهيار ملكية الشركة

تمتلك الصناديق المؤسسية الغالبية العظمى من إجمالي الأسهم العادية للشركة البالغ عددها حوالي 28 مليون سهم، مما يؤدي إلى قيادة حوكمة الشركات والتوجه الاستراتيجي. [مرجع: البحث الأول: 10، 14]

وإليك الحساب السريع: الملكية المؤسسية هي المهيمنة، مما يعني أن شركات الاستثمار الكبرى هي أصحاب المصلحة الأساسيين الذين يؤثرون على قرارات مجلس الإدارة. أحد اللاعبين الرئيسيين هو Crestview Partners، الذي أصبح، بعد تحويل الأسهم المفضلة، مساهمًا مشتركًا رئيسيًا، يمتلك حوالي 23.60% من الشركة. [نقل: البحث الثاني: 4]

لمزيد من التفاصيل حول من يشتري ويبيع، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Viad Corp (VVI). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لقيادة الشركة

يركز فريق القيادة الذي يوجه الشركة خلال الفترة الانتقالية لعام 2025 على تسريع استراتيجية النمو "التحديث والبناء والشراء" لأعمال الجذب والضيافة. هذا فريق ضعيف وذو خبرة. بصراحة، فريق القيادة المركز هو بالتأكيد ما تحتاجه بعد الانفصال الكبير عن الشركة.

• ديفيد باري: الرئيس والمدير التنفيذي. تولى هذا المنصب في 31 ديسمبر 2024، منتقلًا من منصبه السابق كرئيس لشركة Pursuit منذ عام 2015. [الاقتباس: البحث الأول: 10]
• مايكل "بو" هيتز: المدير المالي (CFO). تولى رسميًا منصب المدير المالي في مارس 2025، حيث جلب معه خبرة مالية واستراتيجية عميقة من العقد الذي قضاه في Vail Resorts. [نقل: البحث الأول: 9]
• تم تخفيض مجلس الإدارة إلى سبعة أعضاء، ستة منهم مستقلون، وهو ما يمثل إشارة حوكمة قوية لشركة عامة. [نقل: البحث الأول: 10]

كان الفريق التنفيذي يشير بنشاط إلى الثقة في الاتجاه الجديد، حيث قام الرئيس التنفيذي ديفيد باري بشراء الأسهم في السوق المفتوحة مؤخرًا في نوفمبر 2025. [استشهد: البحث الثاني: 1، 3] وهذا يوضح التزامًا واضحًا بمستقبل الشركة كشركة رائدة في مجال الجذب والضيافة، والتي من المتوقع أن تقدم توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل بين 116 مليون دولار - 122 مليون دولار. [نقل: البحث الأول: 4]

مهمة وقيم شركة Viad Corp (VVI).

خضعت مهمة شركة Viad Corp وقيمها لتغيير كبير وواضح بعد بيع قطاع GES الخاص بها في أواخر عام 2024، وتركز الآن بشكل فردي على تقديم تجارب سفر استثنائية ذات هامش ربح مرتفع من خلال هويتها الجديدة، Pursuit الجذب السياحي والضيافة، Inc.. يرسم هذا المحور الاستراتيجي الحمض النووي الثقافي الخاص به مباشرةً إلى الاقتصاد التجريبي، مما يقود نهجًا مهووسًا بالضيوف نحو النمو.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي لشركة Viad Corp، التي تعمل الآن تحت اسم Pursuit Stress and Hospitality, Inc. (PRSU)، هو أن تكون شركة رائدة عالميًا في قطاع الجذب السياحي والضيافة. وهذا يعني إنشاء وتشغيل تجارب لا يمكن تكرارها وعالية العائد في وجهات عالمية مميزة، وتحويل الشركة من مجموعة متنوعة إلى شركة سفر تجريبية خالصة.

هذا التركيز الفريد هو المحرك وراء أهدافهم المالية. على سبيل المثال، رفعت الشركة توجيهاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى مجموعة من 116 مليون دولار إلى 122 مليون دولارمما يعكس زخم هذه الاستراتيجية القائمة على الخبرة. يمكنك أن ترى كيف يؤثر هذا التركيز على الميزانية العمومية من خلال تحليل الصحة المالية لشركة Viad Corp (VVI): رؤى أساسية للمستثمرين.

بيان المهمة الرسمية

على الرغم من أن الشركة لا تنشر بيان مهمة رسميًا واحدًا، إلا أن أهدافها الإستراتيجية تحدد بوضوح غرضًا من ثلاثة أجزاء يوجه جميع قرارات تخصيص رأس المال والقرارات التشغيلية:

• تقديم تجارب استثنائية: توفير لحظات فريدة ومثرية لكل عميل.
• تحقيق النمو المستدام: التركيز على التوسع على المدى الطويل من خلال الممارسات التجارية المسؤولة.
• إنشاء قيمة لأصحاب المصلحة: توليد عوائد للمساهمين والموظفين والمجتمعات المحلية.

الهدف بسيط: التأكد من أن كل ضيف يغادر ومعه ذكرى لا يمكنه الحصول عليها في أي مكان آخر.

بيان الرؤية

ترتبط رؤية شركة Viad Corp ارتباطًا وثيقًا بإستراتيجية النمو الخاصة بها، والتي تهدف إلى الريادة في السوق في مجال السفر التجريبي. يتم تنفيذ هذه الرؤية من خلال استراتيجية "التحديث والبناء والشراء" الخاصة بالشركة، والتي تغذي التوسع من خلال إعادة الاستثمار في الأصول الحالية، وتطوير مناطق جذب جديدة، والاستحواذ على أعمال تجارية فريدة من نوعها.

• تأسيس الريادة في السوق: أن نصبح المشغل الرئيسي لمناطق الجذب والضيافة في الوجهات الشهيرة.
• تحفيز الابتكار: تعزيز رضا العملاء وولائهم باستمرار من خلال العروض الجديدة.
• إعطاء الأولوية للاستدامة: تقليل الأثر البيئي وتشجيع السياحة المسؤولة في المواقع الحساسة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

لا تعرض الشركة بشكل بارز شعارًا أو شعارًا محددًا على مستوى الشركة في اتصالاتها الرسمية. وبدلاً من ذلك، تم تضمين الرسالة الأساسية في اسم العلامة التجارية لقطاع التشغيل: Pursuit، والذي يتضمن الدافع للبحث عن تجارب عالية الجودة لا تُنسى وتقديمها.

شركة فياد (VVI) كيف تعمل

أنت تنظر إلى شركة Viad Corp (VVI)، ولكن عليك أن تعرف أن الشركة تغيرت بشكل جذري في بداية عام 2025. بعد بيع أعمال GES الخاصة بها مقابل 535 مليون دولار، أصبحت شركة Viad Corp الآن شركة جذب وضيافة تعمل بشكل خالص، وتعمل فقط باسم Pursuit engagements and Hospitality, Inc. (Pursuit)، على الرغم من أنه قد لا يزال يتم الرجوع إلى شريط VVI في بعض الأنظمة القديمة.

تعمل الشركة الآن من خلال الاستحواذ على مجموعة من أصول السفر التجريبية الفريدة ذات الهوامش العالية والفريدة من نوعها، مثل النزل ومناطق الجذب السياحي، وتطويرها وإدارتها - في وجهات طبيعية مميزة، وغالبًا ما تكون محدودة القدرات، في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا وأيسلندا. إنهم يكسبون المال عن طريق زيادة عدد الزيارات وزيادة إنفاق الضيوف إلى الحد الأقصى من خلال العروض المتكاملة رأسيًا، ويبيعون لك الغرفة والطعام والنشاط في مكان واحد.

محفظة منتجات/خدمات Pursuit (اعتبارًا من نوفمبر 2025)

الإطار التشغيلي للمطاردة

يعتمد النموذج التشغيلي لشركة Pursuit على استراتيجية "التحديث والبناء والشراء"، وهي الطريقة التي تستخدم بها الشركة رأس المال لتوسيع محفظتها وتحقيق عوائد عالية. هذه الإستراتيجية هي بالتأكيد جوهر خلق القيمة.

• تحديث: استثمر في العقارات الحالية للارتقاء بتجربة الضيوف وزيادة قوة التسعير، مثل ترقية الغرف أو خيارات تناول الطعام لتعزيز إيرادات المتجر نفسه لكل غرفة متاحة (RevPAR).
• بناء: قم بتطوير مناطق جذب جديدة ذات عائد مرتفع أو إقامة بالقرب من الأصول الموجودة لإنشاء تأثير "التجميع"، مما يسمح بالبيع المتبادل واستخدام الأصول بشكل أفضل.
• شراء: الحصول على أصول فريدة يصعب تكرارها، مثل الاستحواذ على منتجع Tabacón Thermal Resort & Spa في كوستاريكا في عام 2025 111 مليون دولار، والذي يوفر التدفق النقدي المضاد للموسمية.

تركز العملية التشغيلية على تعظيم رحلة الضيف، وهو ما يترجم مباشرة إلى تعظيم الإيرادات. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Pursuit عن إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 241.0 مليون دولار، يقودها أ 33% زيادة سنوية في إيرادات تذاكر الجذب و 42% زيادة في إيرادات غرف السكن، مما يدل على نجاح النموذج المتكامل. إنهم يركزون على تحسين العائد، مما يعني تسعير التذاكر والغرف بشكل ديناميكي لتتناسب مع الطلب، واستخدام نطاقهم لإدارة التكاليف بشكل فعال عبر مجموعاتهم.

المزايا الاستراتيجية للسعي

يعود نجاح الشركة إلى امتلاك الأصول التي لا يمكن تكرارها، بالإضافة إلى امتلاك القوة المالية اللازمة لتوسيعها. يمكنك معرفة المزيد عن اتجاه الشركة من خلال استكشاف بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Viad Corp (VVI).

• محفظة الأصول التي لا يمكن تعويضها: ملكية المعالم السياحية والإقامة في مواقع مميزة وعالية العوائق أمام الدخول مثل المتنزهات الوطنية والوجهات ذات المستوى العالمي (مثل بانف والنهر الجليدي وأيسلندا). وهذا يحد من المنافسة ويسمح بأسعار متميزة.
• القوة المالية للنمو: وقد وفرت عملية بيع GES ضخًا نقديًا كبيرًا، مما أدى إلى سيولة إجمالية قدرها 274.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مع نسبة رافعة مالية صافية منخفضة تبلغ 0.7x. إن قوة الميزانية العمومية هذه تغذي استراتيجية "التحديث والبناء والشراء".
• المجموعات المتكاملة رأسياً: يؤدي تشغيل أماكن الإقامة والمعالم السياحية والطعام/المشروبات داخل منطقة جغرافية إلى إنشاء سوق أسير. يؤدي هذا إلى زيادة الإنفاق لكل ضيف ويمنحهم هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل الذي توسع إلى 49% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس العمليات القابلة للتطوير.

إليك الحساب السريع: رفعت الإدارة إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المعدلة لـ Pursuit إلى مجموعة من 116 مليون دولار إلى 122 مليون دولار. يعد هذا النمو المتوقع، والذي يمثل زيادة كبيرة اعتبارًا من عام 2024، نتيجة مباشرة لتوزيع رأس المال في هذه الأصول الفريدة عالية العائد والرافعة التشغيلية المكتسبة من النموذج المتكامل.

شركة فياد (VVI) كيف تجني المال

تحقق شركة Viad Corp، التي تحولت إلى شركة سفر تجريبية خالصة في 31 ديسمبر 2024، جميع إيراداتها الآن من خلال قطاع التشغيل الفردي الخاص بها، وهو Pursuit Stress and Hospitality, Inc. (Pursuit). تأتي هذه الإيرادات من بيع تجارب متميزة ومتكاملة، مثل تذاكر الجذب والإقامة وخدمات الأطعمة والمشروبات، في وجهات طبيعية مميزة، وغالبًا ما تكون محدودة القدرات، في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأيسلندا.

انهيار إيرادات شركة Viad Corp

بعد بيع قطاع GES، أصبحت إيرادات شركة Viad Corp الآن تُعزى بالكامل إلى Pursuit. يعتمد نموذج الأعمال على دمج مناطق الجذب ذات هامش الربح المرتفع مع السكن والخدمات الإضافية، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق لكل زائر. فيما يلي تفاصيل مصادر الإيرادات الرئيسية ضمن قطاع Pursuit، استنادًا إلى تركيز الشركة المزدوج على مناطق الجذب والضيافة.

اقتصاديات الأعمال

المحرك الاقتصادي لشركة Pursuit مدفوع بشكل أساسي بملكيتها للأصول التي لا يمكن تعويضها في المواقع ذات الطلب المرتفع، مما يسمح بقوة تسعير قوية وهوامش ربح عالية. هذا النموذج كثيف رأس المال ولكنه يحقق رافعة تشغيلية كبيرة (حيث تؤدي الزيادة الطفيفة في الإيرادات إلى زيادة أكبر في الأرباح).

• تحسين العائد: تستخدم الشركة استراتيجيات تسعير متطورة، أو تحسين العائد، مما أدى إلى ارتفاع أسعار تذاكر الجذب بنسبة 11% وزيادة إيرادات الإقامة لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة 9% في الربع الثاني من عام 2025.
• الخبرة المتكاملة: من خلال امتلاك كل من مناطق الجذب (مثل Banff Gondola أو Sky Lagoon) والسكن، يمكن لـ Pursuit بيع الخدمات بشكل إضافي، مما يزيد إجمالي الإيرادات لكل ضيف. هذه طريقة ذكية للغاية للحصول على المزيد من دولارات السفر.
• استراتيجية النمو: استراتيجية "التحديث والبناء والشراء" هي خطة تخصيص رأس المال الأساسية. وتستثمر الشركة ما بين 38 مليون دولار و43 مليون دولار في النفقات الرأسمالية للنمو العضوي في عام 2025 وحده، مع التركيز على تحديث الأصول الحالية وبناء أصول جديدة، بالإضافة إلى استثمرت 124 مليون دولار في عمليات الاستحواذ في عام 2025، بما في ذلك منتجع وسبا تاباكون الحراري.
• هوامش عالية: تم تصميم الأعمال بحيث تحقق تدفقًا عاليًا، ولهذا السبب توسع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في الربع الثالث من عام 2025 إلى نسبة ملحوظة بلغت 49٪.

كان بيع أعمال GES في أواخر عام 2024 مقابل 535 مليون دولار خطوة استراتيجية أدت إلى إعادة ضبط الميزانية العمومية بشكل أساسي، مما سمح لشركة Pursuit بإلغاء الديون عالية التكلفة والتركيز بالكامل على قطاع السفر التجريبي عالي النمو وعالي الهامش.

الأداء المالي لشركة فياد

يعكس الأداء المالي في عام 2025 قوة نموذج Pursuit المحض وانتعاش الأسواق الرئيسية مثل حديقة جاسبر الوطنية، التي تأثرت بحرائق الغابات في عام 2024. وتحقق الشركة نموًا كبيرًا، كما يتضح من نتائج الربع الثالث من عام 2025 ورفع التوجيهات للعام بأكمله.

• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: حققت شركة Pursuit إيرادات قياسية في الربع الثالث بلغت 241.0 مليون دولار، بزيادة قدرها 32.2٪ على أساس سنوي.
• إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: رفعت الإدارة توجيهاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى نطاق يتراوح بين 116 مليون دولار أمريكي و122 مليون دولار أمريكي، مع نقطة وسطية قدرها 119 مليون دولار أمريكي.
• زيادة الربحية: بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثالث من عام 2025 117.4 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 41.5% على أساس سنوي، مما يدل على النفوذ التشغيلي للشركة.
• قوة الميزانية العمومية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن سيولة إجمالية قدرها 274.4 مليون دولار، منها 33.8 مليون دولار نقدًا، وإجمالي الديون 129.8 مليون دولار.

توفر هذه القوة المالية رأس المال اللازم لتسريع استراتيجية "التحديث والبناء والشراء"، مما يضمن قدرة الشركة على مواصلة الاستثمار في أصولها الأساسية وتحقيق إيرادات مكونة من رقمين ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عام 2026. وللتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Viad Corp (VVI).

موقف السوق لشركة Viad Corp (VVI) والتوقعات المستقبلية

تعمل شركة Viad Corp الآن كشركة سياحة تجريبية خالصة تحت العلامة التجارية Pursuit، وهي في وضع يسمح لها بالنمو المتسارع في عام 2025، مدفوعة بمحفظتها من مناطق الجذب والإقامة التي لا يمكن تعويضها ذات هوامش الربح العالية. أدى التحول الاستراتيجي، الذي أعقب بيع أعمال GES، إلى تعزيز ميزانيتها العمومية، مما سمح للإدارة بتوقع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل في نطاق 116 مليون دولار إلى 122 مليون دولار، مما يعكس النمو الكبير على أساس سنوي. ويستفيد هذا التركيز من الاتجاه الاستهلاكي المستدام المتمثل في إعطاء الأولوية لتجارب الترفيه الفريدة والأصيلة على السفر العام.

يمكنك أن ترى التركيز الواضح على أعمال المطاردة ذات الهامش المرتفع. استكشاف مستثمر شركة Viad Corp (VVI). Profile: من يشتري ولماذا؟ يتعمق أكثر في هذا التحول.

المناظر الطبيعية التنافسية

يعد الوضع التنافسي لشركة Viad Corp فريدًا من نوعه لأن أصولها الأساسية تقع في مواقع مميزة ذات حواجز عالية أمام الدخول، مما يمنحها شبه احتكار في أسواق معينة. بالنسبة للسياق، في حين باعت الشركة أعمال خدمات المعارض الخاصة بأخصائيي الخبرة العالمية (GES)، فإن المشهد التنافسي لا يزال يضم لاعبين رئيسيين في كل من قطاعي السفر التجريبي وخدمات الأحداث.

الفرص والتحديات

ويتوقف جوهر مستقبل شركة Viad Corp على إستراتيجية "التحديث والبناء والشراء"، التي تعمل بنشاط على نشر رأس المال للمشاريع ذات العائدات العالية. ويتمثل التحدي الأكبر في دمج الأصول الجديدة بنجاح وإدارة التصور العام لوضعها المهيمن في السوق في المجالات الرئيسية.

موقف الصناعة

تحافظ شركة Viad Corp على مكانة صناعية متميزة للغاية، حيث تبتعد عن قطاع خدمات الأحداث المجزأة ومنخفضة الهامش نحو نموذج ضيافة تجريبي مركّز وعالي الهامش. الشركة ليست سلسلة فنادق. إنها مجموعة من الأصول الفريدة والمحمية جغرافيًا.

• الهيمنة المتخصصة: تكمن قوة قطاع Pursuit في ملكيته لمعالم الجذب والنزل التي لا يمكن تعويضها في المتنزهات الوطنية الشهيرة، وهو نموذج أعمال يصعب على المنافسين تقليده.
• الصحة المالية: بعد بيع GES، أصبحت الميزانية العمومية أكثر نظافة بشكل ملحوظ، مع صافي الرفع المالي للربع الثالث من عام 2025 عند مستوى متحفظ 0.7x، مما يوفر سيولة كافية 274.4 مليون دولار لتمويل استراتيجيتها للنمو.
• سياق التقييم: في حين أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة لعام 2025 لشركة Pursuit قوية، إلا أنها لا تزال تعمل على نطاق أصغر من نظيراتها المتنوعة مثل Vail Resorts، التي أبلغت عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام المالي 2025 تبلغ 844.1 مليون دولار. إليك الحساب السريع: إن النقطة المتوسطة للربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لشركة Pursuit والتي تبلغ 119 مليون دولار أمريكي هي ما يقرب من 14% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الخاصة بمنتجع Vail Resorts، مما يوضح فجوة الحجم بالنسبة إلى عملاق الصناعة.

إن مستقبل الشركة لا يتعلق بالقتال من أجل الحصول على حصة في السوق في مجال مزدحم بقدر ما يتعلق بتعظيم العائد من أصولها الفريدة والمحمية والحصول على "أعمال تجارية جديدة إلى الأبد".