Explorando o investidor Zscaler, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para Zscaler, Inc. (ZS) porque uma ação com capitalização de mercado em torno US$ 48 bilhões, a partir de outubro de 2025, exige atenção, mas a verdadeira questão é quem está dirigindo o ônibus e por que está pisando no acelerador ou no freio. Neste momento, os investidores institucionais - os grandes investidores como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. - possuem colectivamente uma posição dominante 54% participação, representando mais 91 milhões de ações, o que significa que suas ações comerciais estão definitivamente alterando o preço das ações. Mas aqui está a matemática rápida: embora empresas como a Price T Rowe Associates Inc /MD/ tenham acrescentado um enorme 1.077.613 ações no terceiro trimestre de 2025, outros grandes players como o UBS GROUP AG removeram simultaneamente 1.236.962 ações, um corte de 69,1% em relação à sua posição, mostrando uma verdadeira divisão nas condenações. Então, com a negociação de ações próxima $ 294,98 por ação em Novembro de 2025 e os insiders venderam 52 vezes nos últimos seis meses, estarão as instituições a comprar a história de crescimento ou a gerir o risco silenciosamente?

Quem investe na Zscaler, Inc. (ZS) e por quê?

Você está olhando para Zscaler, Inc. (ZS) porque seu crescimento profile é inegável, mas a chave para a sua tese de investimento reside em compreender quem já possui as ações e, mais importante, por que as detêm. A conclusão direta é que a Zscaler, Inc. é esmagadoramente uma peça de convicção para grandes instituições e pessoas internas, impulsionada pela sua liderança no modelo de segurança Zero Trust e pelas suas excepcionais métricas de receitas recorrentes.

No final de 2025, a estrutura acionária da Zscaler, Inc. estava fortemente concentrada, o que significa que o preço das ações é altamente sensível às ações de compra e venda de alguns grandes players. Os investidores institucionais detêm a maior parte, possuindo cerca de 54% das ações em circulação. Este grupo inclui grandes gestores de activos como o Vanguard Group e a BlackRock, que detêm milhões de acções, e a sua presença confere credibilidade significativa à narrativa de longo prazo da empresa. Os investidores de varejo, ou o público em geral, detêm uma participação menor, mas ainda influente, de cerca de 10%. Este é um estoque de muito dinheiro.

A parcela significativa restante é detida por membros da empresa, incluindo os fundadores e executivos. Por exemplo, o cofundador e CEO Jagtar Chaudhry e Ajay Mangal estão entre os maiores acionistas individuais, cada um detendo participações de cerca de 17% para 18%, respetivamente, a partir de outubro de 2025. Esta elevada propriedade privilegiada é uma faca de dois gumes: mostra que os interesses da administração estão definitivamente alinhados com os dos acionistas, mas também significa que um grande bloco de ações é controlado por um pequeno grupo, o que pode limitar o float (o número de ações disponíveis para negociação) e aumentar a volatilidade.

Motivações de investimento: crescimento, margem e vantagem da IA

Os investidores são atraídos pela Zscaler, Inc. por três razões principais, nenhuma das quais inclui dividendos - é uma história de puro crescimento. A primeira é a sua posição dominante no mercado na plataforma Zero Trust Exchange nativa da nuvem, que está substituindo as defesas obsoletas do perímetro da rede. A segunda é a sua notável eficiência financeira e a terceira é a sua mudança estratégica para a segurança da IA.

A saúde financeira é o que realmente chama a atenção institucional. A Receita Anual Recorrente (ARR) da empresa já acabou US$ 3,0 bilhões para o ano fiscal de 2025, e sua Obrigação de Desempenho Restante (RPO) - o valor total de contratos de clientes não cumpridos - atingiu um impressionante US$ 5,8 bilhões, representando um crescimento anual de aproximadamente 31%. Esse número de RPO é um indicador claro da visibilidade da receita futura. Aqui está uma matemática rápida sobre lucratividade: a margem bruta não-GAAP está em um nível robusto 80%, com margem de fluxo de caixa livre de 24%. Essa é a melhor economia do software como serviço (SaaS).

A oportunidade de curto prazo reside na investida agressiva da empresa na IA. Sua recente aquisição da SPLX e sua parceria com o ecossistema de parceiros Microsoft Entra Agent ID em novembro de 2025 são sinais claros para o mercado de que a Zscaler, Inc. Este foco estratégico é o motivo pelo qual os analistas estão prevendo um forte crescimento das receitas, com estimativas consensuais de vendas para o atual ano fiscal (ano fiscal de 2025) em aproximadamente US$ 3,27 bilhões, um aumento anual de cerca de 22.3%. Para um mergulho mais profundo nesses números, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Zscaler, Inc. (ZS): principais insights para investidores.

• Liderança dominante da plataforma Zero Trust.
• Margem bruta não-GAAP de 80% no ano fiscal de 2025.
• RPO de US$ 5,8 bilhões sinaliza fortes receitas futuras.
• Parcerias estratégicas de IA e segurança na nuvem.

Estratégias de investimento em jogo

Dado o elevado crescimento profile e avaliação premium, as estratégias empregadas pelos investidores da Zscaler, Inc. são centradas principalmente no investimento em crescimento e no impulso, e não no investimento em valor tradicional.

As maiores instituições, como a BlackRock e a Vanguard, são predominantemente detentoras de crescimento a longo prazo. Eles compram a Zscaler, Inc. porque ela é líder de mercado em uma indústria de crescimento secular (segurança cibernética) e está incluída nos principais índices. Eles estão essencialmente apostando na mudança plurianual da segurança empresarial para a nuvem, vendo o atual alto múltiplo preço/vendas como justificado pelo potencial de fluxo de caixa de longo prazo da empresa e 22% Margem operacional não-GAAP.

Os fundos de hedge, no entanto, apresentam uma abordagem comercial mais dinâmica e de curto prazo. Somente no terceiro trimestre de 2025, vimos grandes mudanças. Por exemplo, T. Rowe Price adicionou mais 1,07 milhão ações, enquanto a Citadel Advisors removeu mais 1,02 milhão ações. Isto indica uma gestão ativa de posições, muitas vezes utilizando análise técnica ou reagindo a faturas trimestrais e anúncios de Obrigações de Desempenho Restantes (RPO). Eles procuram capitalizar a volatilidade das ações, o que pode ser significativo para um nome de tecnologia com beta alto.

A tabela abaixo detalha as principais estratégias por tipo de investidor com base na atividade recente de 2025:

O que esta estimativa esconde é o risco de vendas privilegiadas. Embora a grande participação interna seja boa para o alinhamento, a tendência recente tem sido a venda líquida por parte dos executivos, o que é comum em empresas maduras em crescimento, mas algo a monitorizar de perto. Seu próximo passo deve ser observar a tendência do lucro por ação (EPS) não-GAAP, que deverá atingir $3.66 para o ano fiscal atual, para avaliar se o crescimento está se traduzindo em resultados tão eficientemente quanto as margens sugerem.

Propriedade institucional e principais acionistas da Zscaler, Inc.

Você quer saber quem está realmente comprando a Zscaler, Inc. (ZS) e o que isso significa para o seu investimento. A conclusão directa é que os investidores institucionais – o grande dinheiro, como os fundos mútuos e os fundos de pensões – detêm a maior parte das acções, o que torna os seus padrões de negociação um sinal crucial para a volatilidade a curto prazo e a estratégia a longo prazo das acções.

No final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3º trimestre de 2025), a propriedade institucional na Zscaler, Inc. girava em torno de 46,45% a 54% do total de ações em circulação, dependendo da metodologia de relatório. Esta elevada concentração significa que a ZS é definitivamente uma ação sensível às decisões coletivas destes grandes players. Quando eles se movem, a ação se move.

Os gigantes: principais investidores institucionais na Zscaler, Inc.

A lista dos maiores acionistas da Zscaler, Inc. é quem é quem dos maiores gestores de dinheiro do mundo. Estas empresas compram a ZS pela sua clara liderança de mercado na plataforma Zero Trust Exchange, uma peça central da infraestrutura moderna de segurança cibernética. Eles estão apostando na mudança sustentada para a segurança nativa da nuvem.

Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais, com base nos registros mais recentes, com valores calculados próximos ao preço das ações de novembro de 2025 de aproximadamente US$ 294,98 por ação:

são consistentemente os maiores detentores, principalmente através de seus fundos de índice (como o Vanguard Total Stock Market Index Fund) e fundos negociados em bolsa (ETFs). Isso significa que uma grande parte da propriedade da ZS é passiva – eles compram porque a ZS está no índice, não por causa de uma opção de compra ativa específica de uma ação.

Mudanças recentes: atividade institucional de compra e venda

Os dados mais interessantes são a atividade comercial recente, que informa o que os gestores ativos estão pensando. O ano fiscal de 2025 mostrou uma clara mistura de convicção e cautela, com compras e vendas significativas. Só no terceiro trimestre de 2025, 506 investidores institucionais aumentaram as suas posições, mas 420 diminuíram as suas participações. Isso é muita agitação.

Os maiores movimentos recentes no terceiro trimestre de 2025 destacam esta divergência:

• Compra significativa: PRICE T ROWE ASSOCIATES INC /MD/ adicionou 1.077.613 ações, um aumento massivo de 150,2% em sua participação, avaliada em cerca de US$ 322,9 milhões.
• Venda significativa: O UBS GROUP AG removeu 1.236.962 ações, um corte de 69,1%, com um valor de transação estimado em US$ 370,7 milhões.

Aqui estão as contas rápidas: o volume líquido de compras institucionais nos últimos dois anos totaliza mais de 22,8 milhões de ações, representando aproximadamente US$ 5,48 bilhões em transações. Isto mostra uma tendência de acumulação forte e de longo prazo, mesmo com a volatilidade trimestral recente.

O impacto dos investidores institucionais na Zscaler, Inc.

Estas enormes participações institucionais desempenham dois papéis principais: influenciam o preço das ações e influenciam a estratégia empresarial. Quando alguns grandes fundos decidem vender, mesmo que seja uma pequena percentagem da sua participação, o grande volume de ações pode reduzir rapidamente o preço das ações. Esta é a sensibilidade que você deve observar.

Do lado estratégico, deter mais de 50% da empresa significa que estas instituições têm uma voz forte e colectiva no conselho de administração e nas principais decisões corporativas. São eles que impulsionam a gestão em factores ambientais, sociais e de governação (ESG), na alocação de capital e, crucialmente para uma acção em crescimento como a ZS, na manutenção de elevados objectivos de crescimento de receitas e de rentabilidade.

O alto apoio institucional é um voto de confiança no modelo de negócios de longo prazo da Zscaler, Inc. e em sua posição no mercado de segurança em nuvem. Isso sugere que Street acredita que a empresa continuará a apresentar um forte crescimento de receita, que foi de US$ 719,23 milhões no último trimestre relatado, superando a estimativa de consenso. Para um mergulho mais profundo nas métricas de desempenho da empresa, você deve verificar Dividindo a saúde financeira da Zscaler, Inc. (ZS): principais insights para investidores.

Seu item de ação é simples: monitorar os registros trimestrais do 13F dos dez maiores detentores. Se você observar uma tendência sustentada de vários trimestres de vendas líquidas por parte de gestores ativos, isso é um sinal de alerta. Se observarmos acumulação, especialmente de fundos de crescimento ativo, isso reforça o argumento altista.

Principais investidores e seu impacto na Zscaler, Inc.

Você quer saber quem está conduzindo as ações da Zscaler, Inc. (ZS) e por quê, e a resposta curta é que muito dinheiro está entrando, mas eles estão constantemente reavaliando suas posições. Os investidores institucionais – os enormes fundos mútuos, fundos de pensões e gestores de activos – detêm uma participação dominante, o que significa que os seus movimentos colectivos ditam a volatilidade das acções a curto prazo. Esta é uma dinâmica clássica de crescimento de estoque: os grandes players estão apostando na história de segurança na nuvem de longo prazo, mas são rápidos em cortar ou adicionar com base no desempenho trimestral e no cenário competitivo.

The Heavy Hitters: Quem é o dono da Zscaler, Inc.

A presença institucional na Zscaler, Inc. é substancial, refletindo seu status como líder no espaço Zero Trust Exchange (um modelo de segurança que pressupõe que nenhum usuário ou dispositivo é confiável por padrão). De acordo com os registros mais recentes do ano fiscal de 2025, os investidores institucionais e os fundos de hedge possuem uma parcela significativa da empresa, variando de 46,45% a 54% do total de ações em circulação. Este grupo de mais de 1.500 proprietários detém um total de 91.718.079 ações.

Os maiores acionistas são os nomes conhecidos que você esperaria ver em ações de tecnologia de alto crescimento. O valor total de todas as participações institucionais ultrapassou recentemente aproximadamente 23,029 mil milhões de dólares.

• Vanguard Group Inc.: detinha 11.367.903 ações no terceiro trimestre de 2025.
• BlackRock, Inc.: detinha 7.791.752 ações no terceiro trimestre de 2025.
• Fmr Llc (Fidelity): Um detentor importante, refletindo forte interesse em fundos mútuos.

O que isto nos diz é que a Zscaler, Inc. é uma participação central para fundos de índice passivos e gestores de crescimento de grande capitalização. Eles veem a tendência secular de longo prazo na segurança na nuvem como algo que definitivamente vale o prêmio.

Negociação recente: comprar, vender ou manter?

O terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 assistiu a uma combinação de compras agressivas e cortes significativos de posição, o que é típico de uma ação que viu o seu preço aumentar mais de 45% no ano passado. Você está vendo uma rotação, não um pânico.

Aqui está uma rápida olhada em alguns dos movimentos mais notáveis ​​dos registros do terceiro trimestre de 2025:

É possível ver a divisão: empresas como a T. Rowe Price estão a duplicar a sua aposta, sinalizando uma grande convicção nos lucros futuros da empresa e na sua recente aquisição da SPLX, pioneira em segurança de IA, enquanto fundos de cobertura como a Citadel estão a realizar lucros ou a realocar capital. Este é o preço do mercado na volatilidade de curto prazo em relação à história de crescimento de longo prazo, especialmente à medida que a empresa continua a concentrar-se na sua plataforma Zero Trust Exchange™. Para saber mais sobre a fundação da empresa, você pode conferir (ZS): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Influência do investidor e o fator interno

A dimensão da participação institucional – cerca de 51% a 54% – significa que o preço das ações é altamente sensível às suas ações de negociação coletiva. Se várias grandes instituições decidirem vender ao mesmo tempo, você verá uma rápida queda nos preços. A boa notícia é que se trata principalmente de dinheiro passivo e não ativista. Não vimos nenhum investidor activista notável a pressionar por grandes mudanças estratégicas.

No entanto, o acionista mais influente é, na verdade, um insider: o CEO e Presidente Jay Chaudhry. Ele detém uma participação pessoal significativa, que foi avaliada em cerca de 17% da empresa no início de 2025. Este é um enorme voto de confiança e alinha os interesses dele diretamente com os seus como acionista. Ainda assim, significa também que ele tem um controlo significativo sobre a direcção e governação da empresa. O equilíbrio é este: as instituições fornecem capital e liquidez, mas a grande participação interna do CEO proporciona estabilidade e uma visão clara e de longo prazo, o que é crucial para uma empresa tecnológica liderada pelo fundador.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Zscaler, Inc. (ZS) e tentando descobrir se muito dinheiro concorda com a história de crescimento. Honestamente, a convicção institucional é forte, situando-se num elevado nível de 52,52% a 57,58% das ações em circulação no final de 2025, o que representa um voto de confiança significativo por parte dos intervenientes mais sofisticados do mercado.

Esta elevada propriedade institucional, onde empresas como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. detêm participações maciças, significa que o preço das ações é extremamente sensível às suas ações comerciais. Por exemplo, o Vanguard Group Inc. aumentou a sua posição em 8,3% no segundo trimestre de 2025, adquirindo 824.626 ações adicionais, elevando o seu valor total de participação para aproximadamente 3,36 mil milhões de dólares. também continua sendo a detentora principal, reportando 7.791.752 ações em 30 de setembro de 2025. Isso é muita coisa em jogo, então eles definitivamente acreditam no potencial de longo prazo da plataforma Zero Trust Exchange.

• Propriedade institucional: 52,52% das ações da ZS
• Aumento da Vanguard no segundo trimestre de 2025: 8,3% (somando 824.626 ações)
• Participação da BlackRock (3º trimestre de 2025): 7.791.752 ações

Mas aqui está uma matemática rápida sobre um risco de curto prazo: enquanto as instituições são compradoras líquidas, os insiders das empresas têm sido vendedores líquidos. Nos últimos três meses de 2025, os insiders venderam um valor líquido de 43.084 ações da empresa, avaliadas em cerca de US$ 12,45 milhões. Essa divergência – compra de instituições, venda de informações privilegiadas – é algo que você precisa observar de perto, mesmo que a venda seja muitas vezes pré-agendada.

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

A reação do mercado de ações às mudanças de propriedade e aos anúncios financeiros da Zscaler, Inc. em 2025 tem sido uma mistura de volatilidade e recuperação. Os fortes fundamentos da empresa muitas vezes amortecem o golpe, mas o sentimento geral do mercado ainda impulsiona a ação dos preços no curto prazo. Apesar de um forte retorno acumulado no ano de 51,4% em novembro de 2025, a ação caiu recentemente 8,2% numa semana e 14,9% no último mês, mostrando a sua natureza de beta elevado.

A reação imediata aos lucros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 foi um forte movimento ascendente. As ações foram negociadas em alta de 8,15% depois que a Zscaler, Inc. relatou lucros não-GAAP de US$ 0,84 por ação, superando facilmente os US$ 0,76 previstos, com receita subindo para US$ 678 milhões contra uma previsão de US$ 666,5 milhões. Isto mostra que superar as expectativas em métricas-chave, especialmente o crescimento das receitas, valida imediatamente a tese de investimento destes grandes fundos.

Por outro lado, quando uma grande empresa como o Bank Julius Baer & Co. Ltd Zurich reduziu a sua participação em 17,6% no segundo trimestre de 2025, vendendo 5.071 ações, o mercado quase não vacilou, principalmente porque a tendência geral de acumulação institucional permaneceu positiva. É a acção institucional colectiva que mais importa aqui, e não a redução de um único fundo.

Perspectivas dos analistas sobre os principais investidores e impacto futuro

A comunidade de analistas é esmagadoramente otimista, o que reforça a atividade de compra dos grandes investidores. A classificação de consenso é uma ‘compra moderada’, com um preço-alvo médio de 12 meses oscilando entre US$ 312,39 e US$ 328,98 em novembro de 2025.

Empresas como Berenberg e Cantor Fitzgerald iniciaram ou reiteraram recentemente classificações de 'Compra' e 'Excesso de peso', com algumas estabelecendo metas tão altas quanto US$ 400,00. Esse otimismo está diretamente ligado à liderança da Zscaler, Inc. no mercado Secure Service Edge (SSE) e aos seus investimentos estratégicos, como a aquisição da SPLX, pioneira em segurança de IA, que aprimora sua plataforma Zero Trust Exchange.

A confiança dos analistas baseia-se em projeções financeiras claras para o curto prazo. Para o próximo trimestre (primeiro trimestre do ano fiscal de 2026), Wall Street projeta receitas que atingirão US$ 773,35 milhões, representando um aumento de 23,2% ano a ano, e lucro por ação (EPS) de US$ 0,85. Este crescimento é o que justifica a valorização do prémio e mantém o grande dinheiro institucional ancorado nas ações, apesar da volatilidade periódica. Você pode obter uma compreensão mais profunda dos fundamentos da empresa revisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Zscaler, Inc.

Aqui está um instantâneo do consenso recente dos analistas:

O que esta estimativa esconde é o potencial para um aumento maior do que o esperado devido à adoção de novos produtos de segurança baseados em IA, o que poderia empurrar as ações para o limite superior da faixa de preço-alvo de US$ 350,00 a US$ 400,00 definida pelos analistas mais otimistas. Sua ação é acompanhar o relatório de lucros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 em 25 de novembro para ver se os números reais validam a onda de compras institucionais.